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格隆汇基金日报 | 桥水、高瓴美股最新持仓出炉！
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ash退出前十大重仓股，还减持了百度、阿里巴巴和京东。多只百亿基金业绩回血数据显示，截至5月13日，在当前合并规模超过百亿元的28只主动权益类基金（份额合并计算）中，已有19只产品的A/C类份额在年内取得正收益，比如张坤的易方达蓝筹精选混合、谢治宇的兴全合润、刘彦春的景顺长城新兴成长混合等。年内基金机构调研大幅下滑在当前的市场环境下，基金公司调研上市公司的频次也在下滑。Wind数据显示，截至5月14日，年内有254家基金机构总计调研约3.9万次，调研个股数约为3万家，同比分别下降24.71%及16.59%。业内人士表示，春节前市场低迷，可能影响了基金公司调研的积极性，另一方面，在公募基金降费之下，基金公司今年普遍降本增效，压缩了调研人员和成本。从调研个股来看，Wind数据显示，各家基金公司关注度的最高个股中，涛涛车业排在了首位，共列在37家机构关注度最高的个股行列，比如华夏基金、景顺长城基金及银华基金等。截至5月14日收盘，涛涛车业今年以来股价已涨31.64%。私募仓位创年内新高私募排排网数据显示，股票私募的最新仓位指数为79.40%，连续5周加仓，仓位指数创下年内新高。整个4月份股票私募不断加仓，加仓幅度为1.18%。其中，百亿私募加仓幅度最大，近半数量的百亿私募将仓位打满。百亿私募的业绩持续反弹，年内收益已成功转正。有业绩展示的76家百亿私募今年以来收益均值为1.08%，多数百亿私募开启赚钱模式。前十收益均值为5.10%，乐瑞资产、喆颢资产、海南希瓦、高毅资产、睿璞投资、勤辰资产、聚鸣投资、重阳投资、淡水泉等表现抢眼。浙商证券、合肥高投成立私募公司企查查APP显示，近日，浙商聚金嘉融高投基金（合肥）合伙企业（有限合伙）成立，执行事务合伙人为浙江浙商资本管理有限公司，出资额10亿元。该合伙企业由合肥高新建设投资集团有限公司，以及浙商证券两全资子公司浙江浙商资本管理有限公司、浙商证券投资有限公司共同持股。三、基金产品最新动态
格隆汇2024-05-15
谁说阿里不能再次起舞？
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阿里新一季财报出炉，淘天集团拿下三双：GMV、订单数、88VIP会员数都是同比双位数增长。这三个含金量最高的北极星指标，让电商圈意识到，事情正在起变化。最近这两年，阿里可谓如履薄冰，外界听到更多的声音莫过于阿里失速、消费者流失，一切似乎都在预示着这个电商巨头的黄金时代已经落幕。群敌环伺，竞争对手的强势崛起之下，连阿里自己都承认出了问题，从马云内网的帖子“承认犯错”到蔡崇信公开坦白“我们砸了自己的脚”。鲜有一个企业会被外界看到高层如此之多的“自我批评”，危机感背后是阿里开启的一系列转折与变革。而转变的成绩来的也相当之快。最近，阿里公布的年报及一季报让外界看到了那个重新归来的“电商一哥”。在这一成绩下，也让人们有必要对电商行业的格局和竞争力予以重新审视。曾经带领IBM走出低谷的郭士纳在在其亲笔写就的管理书籍中提到：“这不是大象能否战胜蚂蚁的问题，这是一只大象是否能够跳舞的问题。如果大象能够跳舞，蚂蚁就必须离开舞台”。阿里的这份成绩单，如今也似乎在告诉外界：谁说大象不能再次起舞？ 01“正本清源”的三大看点阿里24财年Q4（即自然年Q1，下文称2024年Q1）公布后，不难发现，淘天集团真正实现了“正本清源”，值得关注的有三点。第一个看点是，CMR增速拐点或现。CMR（用户管理收入），几乎等同于电商平台的佣金和广告收入。如下图所示，经过9个季度的连续表现，淘天集团在24Q1财季CMR收入同比增长5%，不但结束了前两个季度的增速下滑，重回了加速增长，也拉动了过去9季度数据，初步呈现出向上趋势。作为衡量淘天集团能否有效的赋能商家，及反映电商平台运营效率的先行指标，集中反映其服务能力和转化变现等核心能力，CMR的表现直指电商业务的“第一性原理”，关乎到其作为电商平台生存发展的底层业务逻辑。CMR更像是一个反映强弱信号灯，与GMV息息相关。以实际的数据表现来看，CMR增速拐点，或已在今年一季度得到确立，同步确认了淘天集团电商业务边际改善趋势成立，平台竞争能力在实质性转强。第二个看点是，淘宝天猫GMV双位数增长，或意味着淘天在中国电商市场份额的回升。华创证券发布研报称，2024年3月，淘宝天猫GMV同比去年增长14%，超过拼多多13%的同比增幅。在电商渗透率已经如此高的当下，淘宝天猫GMV增速在今年一季度内反超了拼多多，更踏实地坐稳了国内电商的“铁王座”。同时也意味着，淘宝天猫在拿回越来越大的市场份额，为其在中国电商市场份额的回升开了个好头。要知道，对于9亿以上月活的淘系电商，在如此大体量的前提下，能够实现正增长已实属不易，尤其在饱和和内卷的激烈市场竞争背景板下。加上第一季度也没有什么大促活动，一般属于行业的淡季，本就是很难出好业绩的时点，但是偏偏给淘宝天猫逮住机会，有效消灭了淡季，做到了“淡季不淡”，淘天打出的漂亮翻身仗，足以说明企业内部确实发生积极变化，向更强更好的方向转变。在24Q1，淘天GMV增长高于收入增长，因此可推导出take-rate是往下走的，让出take rate的淘天显然比以往更加重视的是收入指标的提升，包括GMV增长，整体营收增长及CMR收入增长等，吴泳铭在分析师电话会上说，回归消费者体验，由消费体验提升带来GMV和消费频次增长，从而拉动CMR重回增长。消费者回来了，商家也会跟随回归，这是供需两端共同改善向好所带来的结果，从解决根本问题出发，淘天着力在平台的双边网络效应上做文章。第三个看点则是，24Q1季度淘天集团的GMV、订单量、营收、88VIP人数都实现了同比的正向增长，说明淘宝天猫已走在了正确的道路上，其坚持的战略方向也证明是对的。今年，改革的阿里启动了“用户为先”战略，本季度的业绩增长更多体现的是今年以来淘天向大公司病开刀、升级用户体验的直接结果。这次，不但是吴泳铭全面执掌淘天集团后交出的第一份成绩单，也是淘宝天猫在用户为先战略核心的全面落实贯彻下，赢回用户信心、赢回市场份额的第一战。淘宝天猫以胜利者姿态火速回归，对此时重塑中的阿里巴巴更是意义非凡，发挥出“定军心”的奇效，对接下来良好势头的延续，真正起到了加持作用。淘天一直是阿里的立业之本，作为阿里的核心业务，它若能够持续维稳，则有助于发挥出基本盘作用和巩固“现金牛”地位。淘天重回核心，在中国电商市场GMV继续保持第一地位，将会为阿里竞争力回升，返回上升通道提供了重要保障。在完整的三个季度之后，从意识、组织、战略再到行动，阿里已经历了一场从头到尾的洗礼。以淘天GMV回归两位数增长为信号，那个熟悉的阿里又回来了。 02直面问题，阿里再造“阿里” 近年来，面对竞争对手的强势扩张，阿里并未找到有效的方法遏制，这也让阿里作为“电商老大哥”的危机感被外界持续放大。但不可否认的是，它仍然是这个赛道当之无愧的领头羊所在。以MAU（月活跃用户数）来看，根据OuestMobile最新数据，截止2024年3月，淘宝以9.28亿的月活用户位居电商APP榜首，大幅领先于第二名和第三名（月活）的6.77亿和5.07亿。尽管站在行业的山顶，但无数个攀登者对这一位置的觊觎，让阿里的竞争力遭遇挑战。尤其是，随着企业的发展迈过初创期，管理走上成熟，规模不断扩大，不可避免的在内部会滋生出一一系列问题，这也就是人们所熟知的大公司病。究其根本来看，这种病的病因本质还是创业的心态丢失了。阿里对这一问题有着敏锐的认识，开启了刀尖向内，自我革新的一步。一个微妙的变化是，在淘宝网创立 21 周年之际，阿里近日重启了淘宝论坛 ——“淘江湖”。而马云在“淘江湖”论坛的一篇04年的帖子也被重新公开，彼时淘宝刚成立9个月。马云在帖子中表示：“我坚信一个真正，伟大，杰出的电子商务网站的最大收益者应该是用户，最大的建设者也应该是用户！！！” 实际上，在此前4月10日，马云在阿里内部信中也曾明确表示：“这一年最核心的变化，不是去追赶KPI，而是认清自己，重回客户价值轨道。我们向大公司病开刀，从一个决策缓慢的组织重新回到效率至上、市场至上，重新让公司变得简单和敏捷。” 阿里巴巴集团董事会主席蔡崇信此前也提到，“阿里忘记了客户是谁”。曾经阿里以“让天下没有难做的生意”为使命，给企业端商家提供了平台价值。但时移势易，今天电商环境逐渐变成消费者主导的买方市场，被忽视的消费者用户是阿里“被忘记的客户”。公司核心人物的这一系列表述为外界提供了窥见其未来变革方向的窗口。不难看到，阿里巴巴是坦诚承认错误、愿意自我革新的。过去一年以来，特别是今年来，也能够看到淘天集团也做出了诸多改变，淘宝网页版完成升级，用户体验动作不断，包括缩短发货周期、上线“仅退款”、推出新疆包邮、88VIP权益升级等。其中有很多的举措都属于不以短期回报为动机的“纯投入”，比如对88VIP会员每年上百亿的权益支持等。哪怕有如此多的投入，淘天无论收入，还是多个重要的其他数据均实现了正增长，侧面能够说明用户和商家普遍在快速回归。更重要的是，对前者而言，可以看到用户的购频与单价同步上升，也说明了高购用户对淘天的黏性越来越强。平台大刀阔斧改变的决心，让外界看到了一个勇于变革的阿里。此次公布的财报数据，进一步验证了淘宝天猫从一系列回归用户的业务动作中获得了新的增长驱动力。可见，赢回用户及其信心，并非一句空话。 03阿里坐稳“铁王座”的底气何在？从此次财报数据不难看到，淘宝天猫的势头正在回归增长。这一增长不仅体现在核心业务的稳健表现上，也在于其对市场变化的快速响应和战略调整。如今，阿里从战略层面也指引了全新的方向，未来潜力有望迎来进一步释放。从行业发展趋势来看，电商当下也正回归传统。市场对于直播电商的热潮逐渐降温，转而更加重视电商平台的稳定性和可持续性。此前有分析认为，相较于直播电商的不确定性、不稳定性，淘宝天猫依托的是搜索流量，具有一定确定性，其退款退货率也相对较低，这为商家提供了更为可控和可预测的运营环境。不可否认，任何一个生意最首要的还是要把风险放在首位。相较之下，淘宝天猫平台提供的相对稳定的营商环境，以及其本身具有的供给丰富、货架电商体系成熟的优势，这些都是淘宝天猫赢得商家和消费者信赖的重要因素。此外，从专业程度和覆盖能力上，淘天集团天然的电商基因和长期的深耕积累、领域覆盖，相较于其他新兴电商面临的商品和供应链短板、行业“偏科”、有限购物场景和需求场景等问题，淘宝的“全能”优势，也决定了其地位的不可撼动和不可替代。当前，伴随电商行业的竞争日益激烈，淘宝天猫也正通过不断创新和优化服务，持续提升用户体验，这将进一步巩固其在电商领域的领先地位。特别是，对新兴市场和潜在增长点的积极开拓，如跨境电商、农村电商、AI电商场景等，也将为其阿里带来新的增长机遇。从天猫公布的2024年第一季度开店数据来看，新入驻商家数同比增长60%，运动户外、智能家居、健康养生、宠物精致护理、潮流服饰、高级护肤等领域成为新的增长热点，新商家同比增长率突破100%。从这一系列数据不难看到阿里展现的生机与活力。总的来看，凭借其在电商领域的深厚积累、不断创新的精神和前瞻性的战略布局，无疑有望继续坐稳电商行业的铁王座。 04结语不可否认，这个世界没有不存在问题的大企业，甚至企业生命周期的每一个阶段都或多或少存在这样那样的问题，而至关重要的是，识别问题，解决问题。达尔文的进化论阐述了物种进化的本质——那些能存活下来的物种，既不是那些最强壮的，也不是那些最聪明的，而是那些最能适应变化的。当一家成熟的企业将犯错摆在台前反复强调，并积极改变的时候，展现的正是这个企业最质朴的一面。对于这样一位电商行业的开拓者而言，如今电商竞争的格局又翻开新的一页，有理由给予阿里更多的期待。
格隆汇2024-05-15
谁说阿里不能再次起舞？
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阿里新一季财报出炉，淘天集团拿下三双：GMV、订单数、88VIP会员数都是同比双位数增长。这三个含金量最高的北极星指标，让电商圈意识到，事情正在起变化。最近这两年，阿里可谓如履薄冰，外界听到更多的声音莫过于阿里失速、消费者流失，一切似乎都在预示着这个电商巨头的黄金时代已经落幕。群敌环伺，竞争对手的强势崛起之下，连阿里自己都承认出了问题，从马云内网的帖子“承认犯错”到蔡崇信公开坦白“我们砸了自己的脚”。鲜有一个企业会被外界看到高层如此之多的“自我批评”，危机感背后是阿里开启的一系列转折与变革。而转变的成绩来的也相当之快。最近，阿里公布的年报及一季报让外界看到了那个重新归来的“电商一哥”。在这一成绩下，也让人们有必要对电商行业的格局和竞争力予以重新审视。曾经带领IBM走出低谷的郭士纳在在其亲笔写就的管理书籍中提到：“这不是大象能否战胜蚂蚁的问题，这是一只大象是否能够跳舞的问题。如果大象能够跳舞，蚂蚁就必须离开舞台”。阿里的这份成绩单，如今也似乎在告诉外界：谁说大象不能再次起舞？ 01“正本清源”的三大看点阿里24财年Q4（即自然年Q1，下文称2024年Q1）公布后，不难发现，淘天集团真正实现了“正本清源”，值得关注的有三点。第一个看点是，CMR增速拐点或现。CMR（用户管理收入），几乎等同于电商平台的佣金和广告收入。如下图所示，经过9个季度的连续表现，淘天集团在24Q1财季CMR收入同比增长5%，不但结束了前两个季度的增速下滑，重回了加速增长，也拉动了过去9季度数据，初步呈现出向上趋势。作为衡量淘天集团能否有效的赋能商家，及反映电商平台运营效率的先行指标，集中反映其服务能力和转化变现等核心能力，CMR的表现直指电商业务的“第一性原理”，关乎到其作为电商平台生存发展的底层业务逻辑。CMR更像是一个反映强弱信号灯，与GMV息息相关。以实际的数据表现来看，CMR增速拐点，或已在今年一季度得到确立，同步确认了淘天集团电商业务边际改善趋势成立，平台竞争能力在实质性转强。第二个看点是，淘宝天猫GMV双位数增长，或意味着淘天在中国电商市场份额的回升。华创证券发布研报称，2024年3月，淘宝天猫GMV同比去年增长14%，超过拼多多13%的同比增幅。在电商渗透率已经如此高的当下，淘宝天猫GMV增速在今年一季度内反超了拼多多，更踏实地坐稳了国内电商的“铁王座”。同时也意味着，淘宝天猫在拿回越来越大的市场份额，为其在中国电商市场份额的回升开了个好头。要知道，对于9亿以上月活的淘系电商，在如此大体量的前提下，能够实现正增长已实属不易，尤其在饱和和内卷的激烈市场竞争背景板下。加上第一季度也没有什么大促活动，一般属于行业的淡季，本就是很难出好业绩的时点，但是偏偏给淘宝天猫逮住机会，有效消灭了淡季，做到了“淡季不淡”，淘天打出的漂亮翻身仗，足以说明企业内部确实发生积极变化，向更强更好的方向转变。在24Q1，淘天GMV增长高于收入增长，因此可推导出take-rate是往下走的，让出take rate的淘天显然比以往更加重视的是收入指标的提升，包括GMV增长，整体营收增长及CMR收入增长等，吴泳铭在分析师电话会上说，回归消费者体验，由消费体验提升带来GMV和消费频次增长，从而拉动CMR重回增长。消费者回来了，商家也会跟随回归，这是供需两端共同改善向好所带来的结果，从解决根本问题出发，淘天着力在平台的双边网络效应上做文章。第三个看点则是，24Q1季度淘天集团的GMV、订单量、营收、88VIP人数都实现了同比的正向增长，说明淘宝天猫已走在了正确的道路上，其坚持的战略方向也证明是对的。今年，改革的阿里启动了“用户为先”战略，本季度的业绩增长更多体现的是今年以来淘天向大公司病开刀、升级用户体验的直接结果。这次，不但是吴泳铭全面执掌淘天集团后交出的第一份成绩单，也是淘宝天猫在用户为先战略核心的全面落实贯彻下，赢回用户信心、赢回市场份额的第一战。淘宝天猫以胜利者姿态火速回归，对此时重塑中的阿里巴巴更是意义非凡，发挥出“定军心”的奇效，对接下来良好势头的延续，真正起到了加持作用。淘天一直是阿里的立业之本，作为阿里的核心业务，它若能够持续维稳，则有助于发挥出基本盘作用和巩固“现金牛”地位。淘天重回核心，在中国电商市场GMV继续保持第一地位，将会为阿里竞争力回升，返回上升通道提供了重要保障。在完整的三个季度之后，从意识、组织、战略再到行动，阿里已经历了一场从头到尾的洗礼。以淘天GMV回归两位数增长为信号，那个熟悉的阿里又回来了。 02直面问题，阿里再造“阿里” 近年来，面对竞争对手的强势扩张，阿里并未找到有效的方法遏制，这也让阿里作为“电商老大哥”的危机感被外界持续放大。但不可否认的是，它仍然是这个赛道当之无愧的领头羊所在。以MAU（月活跃用户数）来看，根据OuestMobile最新数据，截止2024年3月，淘宝以9.28亿的月活用户位居电商APP榜首，大幅领先于第二名和第三名（月活）的6.77亿和5.07亿。尽管站在行业的山顶，但无数个攀登者对这一位置的觊觎，让阿里的竞争力遭遇挑战。尤其是，随着企业的发展迈过初创期，管理走上成熟，规模不断扩大，不可避免的在内部会滋生出一一系列问题，这也就是人们所熟知的大公司病。究其根本来看，这种病的病因本质还是创业的心态丢失了。阿里对这一问题有着敏锐的认识，开启了刀尖向内，自我革新的一步。一个微妙的变化是，在淘宝网创立 21 周年之际，阿里近日重启了淘宝论坛 ——“淘江湖”。而马云在“淘江湖”论坛的一篇04年的帖子也被重新公开，彼时淘宝刚成立9个月。马云在帖子中表示：“我坚信一个真正，伟大，杰出的电子商务网站的最大收益者应该是用户，最大的建设者也应该是用户！！！” 实际上，在此前4月10日，马云在阿里内部信中也曾明确表示：“这一年最核心的变化，不是去追赶KPI，而是认清自己，重回客户价值轨道。我们向大公司病开刀，从一个决策缓慢的组织重新回到效率至上、市场至上，重新让公司变得简单和敏捷。” 阿里巴巴集团董事会主席蔡崇信此前也提到，“阿里忘记了客户是谁”。曾经阿里以“让天下没有难做的生意”为使命，给企业端商家提供了平台价值。但时移势易，今天电商环境逐渐变成消费者主导的买方市场，被忽视的消费者用户是阿里“被忘记的客户”。公司核心人物的这一系列表述为外界提供了窥见其未来变革方向的窗口。不难看到，阿里巴巴是坦诚承认错误、愿意自我革新的。过去一年以来，特别是今年来，也能够看到淘天集团也做出了诸多改变，淘宝网页版完成升级，用户体验动作不断，包括缩短发货周期、上线“仅退款”、推出新疆包邮、88VIP权益升级等。其中有很多的举措都属于不以短期回报为动机的“纯投入”，比如对88VIP会员每年上百亿的权益支持等。哪怕有如此多的投入，淘天无论收入，还是多个重要的其他数据均实现了正增长，侧面能够说明用户和商家普遍在快速回归。更重要的是，对前者而言，可以看到用户的购频与单价同步上升，也说明了高购用户对淘天的黏性越来越强。平台大刀阔斧改变的决心，让外界看到了一个勇于变革的阿里。此次公布的财报数据，进一步验证了淘宝天猫从一系列回归用户的业务动作中获得了新的增长驱动力。可见，赢回用户及其信心，并非一句空话。 03阿里坐稳“铁王座”的底气何在？从此次财报数据不难看到，淘宝天猫的势头正在回归增长。这一增长不仅体现在核心业务的稳健表现上，也在于其对市场变化的快速响应和战略调整。如今，阿里从战略层面也指引了全新的方向，未来潜力有望迎来进一步释放。从行业发展趋势来看，电商当下也正回归传统。市场对于直播电商的热潮逐渐降温，转而更加重视电商平台的稳定性和可持续性。此前有分析认为，相较于直播电商的不确定性、不稳定性，淘宝天猫依托的是搜索流量，具有一定确定性，其退款退货率也相对较低，这为商家提供了更为可控和可预测的运营环境。不可否认，任何一个生意最首要的还是要把风险放在首位。相较之下，淘宝天猫平台提供的相对稳定的营商环境，以及其本身具有的供给丰富、货架电商体系成熟的优势，这些都是淘宝天猫赢得商家和消费者信赖的重要因素。此外，从专业程度和覆盖能力上，淘天集团天然的电商基因和长期的深耕积累、领域覆盖，相较于其他新兴电商面临的商品和供应链短板、行业“偏科”、有限购物场景和需求场景等问题，淘宝的“全能”优势，也决定了其地位的不可撼动和不可替代。当前，伴随电商行业的竞争日益激烈，淘宝天猫也正通过不断创新和优化服务，持续提升用户体验，这将进一步巩固其在电商领域的领先地位。特别是，对新兴市场和潜在增长点的积极开拓，如跨境电商、农村电商、AI电商场景等，也将为其阿里带来新的增长机遇。从天猫公布的2024年第一季度开店数据来看，新入驻商家数同比增长60%，运动户外、智能家居、健康养生、宠物精致护理、潮流服饰、高级护肤等领域成为新的增长热点，新商家同比增长率突破100%。从这一系列数据不难看到阿里展现的生机与活力。总的来看，凭借其在电商领域的深厚积累、不断创新的精神和前瞻性的战略布局，无疑有望继续坐稳电商行业的铁王座。 04结语不可否认，这个世界没有不存在问题的大企业，甚至企业生命周期的每一个阶段都或多或少存在这样那样的问题，而至关重要的是，识别问题，解决问题。达尔文的进化论阐述了物种进化的本质——那些能存活下来的物种，既不是那些最强壮的，也不是那些最聪明的，而是那些最能适应变化的。当一家成熟的企业将犯错摆在台前反复强调，并积极改变的时候，展现的正是这个企业最质朴的一面。对于这样一位电商行业的开拓者而言，如今电商竞争的格局又翻开新的一页，有理由给予阿里更多的期待。
格隆汇2024-05-15
这支中概股悄悄翻倍！
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长的第二曲线。比如拼多多的temu、阿里巴巴的国际电商今年一季度营收大增45%、再如家电行业一季度出口业务集体大增… 后地产时代，内需很难再带来高增长了，但海外市场还有广阔的天地，大有可为！
老虎证券2024-05-15
大资金开始埋伏这个方向了
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sforce、DoorDash、百度、阿里巴巴和京东。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）就以上调仓动态来看，高瓴和景林资产存在一定分歧。拼多多一季度被景林资产减持110.1万股，降级为第二大重仓股，持仓市值为4.23亿美元。 DOORDASH从去年四季度成为景林资产第八大重仓股后，今年一季度连升三级为第五大重仓股，持仓市值为2.23亿美元，持股数量大幅增加43.9万股。高瓴旗下的HHLR同期则减持该股44.9万股。景林资产今年一季度建仓阿里巴巴、京东，买入数量依次为5.71万股、17.02万股，HHLR同期分别减持阿里107.67万股、京东138.99万股，持股数量环比下降88%和96%。但两者在半导体方面的布局，似不谋而合同步看好。 2 高瓴、景林埋伏半导体方向？台积电新晋成为景林资产一季度的第六大重仓股，大幅加仓146.8万股，持仓规模达到2.11亿美元。景林资产同步建仓20.2万股iShares Semiconductor ETF（SOXX）（注：一只跟踪费城半导体指数的美股ETF），同时分别新进超威半导体14.1万股和阿斯麦2.2万股。高瓴旗下的HHLR一季度建仓超威半导体，豪买91.2万股，持股市值高达1.65亿美元，一举成为第六大重仓股。同期，HHLR还买入台积电9.8万股、英伟达1.4万股、美光科技7.2万股、全球最大的Fabless模式半导体供应商之一迈威尔科技422万股、阿斯麦320万股、博通公司273万股和高通公司50万股。值得一提的是，全球最大对冲基金桥水基金一季度大幅增持“美股科技七姐妹”，同步建仓AMD，一举买入近68万股，价值1.23亿美元，对英伟达增持43.6万股。大佬们在一季度纷纷建仓半导体行业相关的个股/ETF，传递出什么信号？ 3 半导体行业拐点到了？从产业动态来看，三星和海力士宣布全力冲刺高带宽内存（HBM）与主流DDR5规格内存，下半年起将停止供应DDR3利基型DRAM，引发存储芯片价格飙涨。 4月下旬开始，多家国产芯片厂商宣布了价格调整，主要原因是原材料成本上升。上海证券认为，原材料价格上涨导致芯片价格上调，可以从一定程度上反映半导体需求的修复。从AI行业来看，GPT-4o非常重要的一个突破是实现了桌面部署，也就是终端化。苹果也计划发布移动端操作系统iOS 18，将生成式AI整合到Siri中，意味着万众期待的AI应用端商业化，如火如荼拉开帷幕了。一旦GPT-4o、iOS 18落地，意味着高端手机AI化会加速，率先推动硬件方向放量，AI芯片需求会快速提升。今年一季度，高瓴旗下的HHLR豪气建仓苹果200万股，桥水基金同期增持苹果184.1045万股，总持仓量为184.2154万股。从海外半导体相关企业的一季度业绩，均可以看出AI的提振效应。英特尔预计由于AI PC和Windows升级周期，今年二季度PC需求或触底回升。 AMD今年一季度业绩及下季指引均略略超预期，AI芯片销售的数据中心收入、以及与PC市场改善紧密相连的客户端收入都同比激增80%，上修24年数据中心GPU营收至40亿美元。台积电本季业绩和下季营收指引均超预期，预计24年AI营收占低两位数百分比，到2028年占比将超过20%，但受非AI业务拖累，下修全球晶圆代工增长预测20%至14%-19% 维谛技术本季业绩和下季指引均超预期，并上调2024全年指引，反映Pipeline增速和AI驱动需求加速。高通今年Q1季业绩和下季指引也均超预期，在电话会议中表示看好手机、PC等业务受益于AI端侧创新（中国市场需求改善，中国安卓高端市场继续强劲）。从国内半导体企业一季度的整体数据来看，头部企业也传递出营收上升、毛利率回暖的信号。但A股半导体板块今年的二级市场上表现并不理想。规模最大的两只半导体主题ETF：国联安基金半导体ETF、国泰基金芯片ETF今年分别跌14%和13%，分别遭资金赎回38.68亿份和34.88亿份。整体来看，市场认为目前半导体行业的现状处于“AI主引擎继续带动业绩增长，消费电子（PC、智能手机等）复苏，工业市场有复苏迹象。” 开源证券在最新研报中指出，半导体行业下游需求正逐步回暖，叠加 AI 创新刺激终端升级，2024 年销售额有望同比高增，看好等 SoC、存储芯片、半导体设备等多个板块业绩的未来增长。
格隆汇2024-05-15
美股中概股盘前多数上涨，能链智电、京东涨超1%
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哔哩哔哩、台积电、达达集团、亿航智能、阿里巴巴涨幅在1%以内。
金融界2024-05-15
Meme 币现已通过 CoinGate 集成在主要零售商处接受
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涨信号同时发生。根据著名加密货币交易员阿里·马丁内斯 (Ali Martinez) 最近的一篇文章，柴犬的日线图似乎正在形成“牛旗”，这是一项表明价格即将飙升的技术指标。预计到这一突破，马丁内斯透露计划在 0.000018343 美元附近下达买单，旨在利用 SHIB 价格的潜在上涨。目前我们6个分析师一起投研出来的一些百倍潜力的币，和短期暴涨项目，可以关注我进社区了解，目前都是免费的来源：金色财经
金色财经2024-05-15
阿里财报中“藏着”一个加速拓展的国际站
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5月14日，阿里巴巴发布2024财年Q4及全年业绩。根据这份财报，阿里国际再度交出一份亮眼成绩单，本季度收入同比增长45%，连续7个季度超市场预期。财报里有关速卖通的迅猛增长等等亮点外界已经说了很多，而主攻B2B的阿里国际站其实更难被忽视。当前，国际站一年的线上成交额接近500亿美元，而阿里国际站支持的B2B出口规模更是达到了3500亿美元，从体量来看是出海的主力赛道。这个一直以来被称为“阿里长子”的最早业务，过去一年连续推出了AI外贸产品、半托管服务，加速拓展的势头不小。据悉，在AI的驱动下阿里国际站的SaaS产品收入同比增长了74%。而在海外，根据Data.ai的数据，今年3月，阿里国际站在全球电商平台的下载量排行中已然升至第四。一家主要面向海外企业买家的B2B平台能在一众B2C电商中跻身前四，足见阿里国际站在海外的影响力。最近知名调研机构的品牌研究报告也指出，阿里国际站在美国、德国等核心市场的买家中，品牌认知度稳居第一梯队。事实上，阿里国际站在25年后依然能保持加速拓展的势头，原因其实不难分析，就在于：AI外贸和半托管。 AI外贸：已有1.7万中小企业订购使用现在AI很火，但真有用的应用却很稀缺。可就在业内还在争论大模型的发展路线时，本季度阿里国际站已经晒出了一份AI应用成绩单。在这次财报后的分析师会议上，阿里国际披露，目前已有1.7万个中小企业订购使用AI生意助手，通过AI优化的商品，海外搜索量提升了37%，效率提升显著。而这距离阿里国际站正式发布AI外贸产品还不到半年。当AI的提效作用充分显现后，阿里国际站则开始向更多内贸企业、工厂等新商家开放这一能力。今年3月，阿里国际站发布AI极简出海计划，让新商家也能通过AI快速开启外贸生意，并承诺保障他们的运营效果。用AI来降低外贸门槛，让更多此前因为经验缺乏等各种原因没法做外贸的企业加入进来，这是阿里国际站的明确策略。加之AI在外贸生意提效方面的显著作用，确实吸引到了大量新商家。在AI外贸的驱动下，过去一年阿里国际站的整体SaaS产品收入同比增长了74%。而AI之所以能在阿里国际站上得到快速应用，原因在于外贸就是生成式AI的绝佳应用场景。传统的外贸链路很长，而且包含了大量如选品发品、运营沟通等任务目标明确但重复性高的繁杂工作，更涉及到多语言环境、时差等问题。阿里国际站意识到，这些其实都是AI擅长的，如果外贸企业把这些交给AI，难题就迎刃而解，外贸员可以解放出来去做像产品开发、市场选择等更重要的事情。因此，阿里国际站的AI产品从一开始就是与外贸的实际问题紧密结合的，干的也都是帮商家智能选品、一键发品、智能接待海外客户、诊断分析经营中的问题等等实用性很强的活。而且结合了阿里国际站多年来对海外市场的洞察和经验，新手也能一键变“外贸老炮儿”。像在义乌做机械出口的徐镜钱，他厂里的00后新员工就是在阿里国际站AI生意助手的帮助下，一夜之间拿到了入行后的第一个大单。事实上，阿里国际站对生成式AI的态度也始终就是：不炫技，重要的是怎么解决客户的实际问题。在今年3月的一次分享中，阿里国际站总裁张阔用了一个比喻：“第一台内燃机诞生后的世界，最重要的不是去制造第二、第三……第一万台内燃机，最重要的是：把跑得更快的马车，变成第一辆汽车。” AI外贸就是“制造第一辆汽车”的过程。半托管：目标直指新市场在AI外贸之外，本季度阿里国际站还推出了半托管服务。半托管最近在跨境电商领域很火，但B2B的半托管这还是第一个。阿里国际站的半托管核心差异点在于：经营自主性更高，在阿里国际站的半托管下，商家其实最主要就是把跨境物流这一最复杂的环节托管给了平台；同时覆盖行业更广，更多轻定制的非消费品行业也能做，这块其实是外贸出口的主力行业之一。再加上B2B外贸本身就有的利润更好、经营更持续的特性，阿里国际站的半托管迅速吸引了一大批商家加入，并且快速出单。图：阿里国际站半托管招商目前阿里国际站的半托管在海外上线两个月来，大量卖家都用最简单的方式接到了新客户。尤其在3月新贸节这一开年外贸旺季，不少加入半托管的跨境卖家反映，半托管每天都有新客户下单。要知道在B2B外贸领域，大型采购客户的下单频率并不高，但半托管提供的更简单、更有确定性的采购体验成了吸引新客户的关键。而事实上，阿里国际站半托管，就是意在新市场。此前阿里国际站总裁张阔在一次访谈中提到，当前在B2B外贸领域，除了目前成熟的定制类赛道，还有一个万亿美金级别的新市场：海外现货批发市场。这个市场有大量零售商、服务商组成，他们对于确定性采购体验的要求更高。而半托管，就是由平台深度整合供应链，帮国内的外贸商家满足这些新客户的需求。就比如深圳市鑫中天电子有限公司，一上半托管就有新买家过来一单买下1000块电子手表。他们称，以前哪怕要跟老客户谈成这样一笔单子，都得来来回回沟通好几回，但现在上了半托管，商品价格、物流运费都是一口价，什么时候能配送到，也写得明明白白，再加上明确的售后保障，新来的客户也能直接下大单。与此同时，在一些定制类的行业，更简单、更确定性的采购体验也同样有其需求，阿里国际站也在进一步扩大托管服务覆盖的行业范围。事实上半托管的背后，是阿里国际站希望把整个外贸交易链路彻底线上化的目标。可以想象，当外贸采购能像普通人网购一样简单，外贸商家能获得的新客户、新市场也将进一步扩大。
金融界2024-05-15
Sea Q1喜忧参半，几个问题仍然无解？
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最小比例，中国公司在东南亚的进展顺利，阿里，拼多多Temu都会继续抢夺东南亚市场；坏账率仍维持低位，在不断增长的同时，用户资产质量也相对不错。增长的业务不赚钱，赚钱的业务不增长。
老虎证券2024-05-15
“五个女博士” 成为天猫宝藏新品牌2024年首家合作的独角兽新品牌
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，以及巨量引擎大健康业务负责人龚柱明，阿里健康国内保健行业总经理张琦，阿里天猫品牌营销中心-宝藏新品牌营销总监林键浩，京东健康营养保健美容抗衰品类负责人余淼，老爸测评、肖涵等头部达人主播机构以及“五个女博士”重要合作伙伴出席会议。（图/“五个女博士”品牌创始人之一姜珺博士） “作为一个从实验室走向市场的品牌，我们始终将技术创新作为品牌发展的第一驱动力，不仅成立了‘五个女博士胶原蛋白肽研究院’，还与包括北京大学在内的多所高校、专业机构开展多个联合研究项目。”姜珺博士在会上表示。据了解，“五个女博士”在小分子胶原蛋白肽的基础科学、产品创新、工艺设计等领域取得多项重要成果，截至目前，共获得超30个行业奖项，持有28项专利，今年3月还推动了1项《胶原蛋白肽饮料团体标准》的顺利落地。通过姜珺博士的介绍了解到，目前“五个女博士”已经掌握胶原吸收关键技术，即从胶原蛋白肽吸收、转运、到达皮肤、合成胶原蛋白和对胶原蛋白的保护等多链路提供技术和专利保障。（图/从左到右：阿里天猫品牌营销中心-宝藏新品牌营销总监林键浩、阿里健康国内保健行业总经理张琦、“五个女博士”品牌创始人之一姜珺博士、五个女博士合伙人兼副总裁王胜光）值得一提的是，在此次发布会上，姜珺博士和王胜光还与张琦、林键浩共同启动了“天猫宝藏新品牌独角兽”计划。林键浩表示：“通过本次发布会能够深刻了解到‘五个女博士’品牌在滋补美容赛道的研发专业度和产品创新能力，欢迎‘五个女博士’成为天猫宝藏新品牌2024年首家合作的独角兽新品牌。期待今年能够与‘五个女博士’一起在行业影响、品牌建设和创新营销方面共同成长，也为消费者带去更好的产品。”
金融界2024-05-15

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