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黄金价格再创新高至4226美元：贸易摩擦担忧与美联储降息预期推动

险需求仍然旺盛。受贸易摩擦担忧及美联储降息预期的影响，投资者积极买入实物黄金和衍生品。近期GCmain指数上涨1.06%，表明黄金在短期内维持强势。以下表格对近期黄金价格走势及主要影响因素进行梳理：时间黄金价格(美元/盎司) 涨跌幅主要影响因素本周迄今 4226 +5% 贸易摩擦担忧、美联储降息预期、买盘热潮早盘新高 4226 +1.06% 实物买盘推动、避险资金流入黄金上涨驱动因素黄金价格上涨的主要驱动因素包括：美联储降息预期：美联储主席鲍威尔已暗示本月可能再次降息25个基点，交易员普遍预期年底前至少一次大幅降息。贸易紧张局势：全球贸易摩擦和地缘政治不确定性增强了避险需求。货币贬值交易：投资者抛售主权债务和货币，资金流入黄金以规避财政赤字风险。央行购金对黄金的支撑各国央行的积极购金成为黄金价格的重要支柱。Trafigura集团首席经济学家萨阿德·拉希姆指出：“黄金上涨主要由实物买盘驱动，如果你观察各国央行，它们正在大量买入”。央行的持续购金行为为市场提供了稳定支撑，进一步强化黄金的避险属性。编辑总结黄金价格近期在贸易摩擦担忧、美联储降息预期及央行购金等多重因素推动下，再创新高至4226美元/盎司。投资者对避险资产的需求保持旺盛，同时货币贬值交易也在推升资金流入黄金。短期内，黄金可能继续维持强势，但需关注美联储政策和全球贸易局势的最新动态对价格波动的影响。常见问题解答问：黄金为何在近期创下4226美元的新高？答：主要原因包括全球贸易摩擦担忧、美联储降息预期增强、投资者买入实物黄金以及货币贬值交易推动资金流入黄金。问：美联储降息对黄金价格有何影响？答：降息通常降低实际利率，降低持有无息资产黄金的机会成本，从而刺激投资者购买黄金作为避险资产，推高价格。问：贸易摩擦如何支撑黄金价格？答：贸易紧张局势增加市场不确定性，投资者为规避风险倾向购买黄金，形成避险资金流，推动价格上涨。问：各国央行购金行为有何意义？答：央行大量购金不仅增加实物需求，还传递市场信号，表明黄金作为储备资产的价值稳健，对市场价格形成支撑。问：短期内黄金市场可能面临哪些风险？答：主要风险包括美联储政策变化未如预期降息、全球贸易紧张局势缓解、以及宏观经济改善降低避险需求，这些因素可能导致价格波动或回调。来源：今日美股网

今日美股网10-17 00:10

利率市场押注美联储年底前“超常规”降息50基点，美国国债收益率创年内低点

利率市场交易员押注美联储超常规降息根据 www.Todayusstock.com 报道，利率市场的交易员近期纷纷加码押注美联储在年底前至少实施一次“超常规”降息，认为美联储可能采取比当前市场预期更激进的宽松政策。部分交易员预计本月晚些时候或12月的议息会议将至少实施一次50基点的降息，超出利率互换市场当前定价的两次25基点降幅。 SOFR期权交易显示降息预期近期与有担保隔夜融资利率(SOFR)挂钩的期权交易显示，交易员正在加码对冲50基点降息的风险敞口。12月SOFR期权未平仓合约量显著攀升，成为押注今年剩余两次美联储会议的理想工具。期权交易延续了上周趋势，交易员购买了针对一次50基点降息的结构化产品。美国国债市场动态在国债现货市场上，美国两年期国债收益率近期触及年内低点3.5%左右。先锋集团投资组合经理John Madziyire表示：“鉴于风险平衡状况，确实需要保持略微做多的倾向。”各期限美债收益率周三涨跌不一：期限收益率变化最新收益率 2年期 +1.04基点 3.499% 5年期 +1.39基点 3.619% 10年期 +0.37基点 4.032% 30年期 -0.10基点 4.628% 经济数据缺失与政府停摆影响美国政府停摆至第15天，导致就业等关键经济数据发布延迟。财政部长贝森特表示，停摆每天造成约150亿美元的经济产出损失。褐皮书报告显示，自9月3日以来，美国整体经济增长“变化不大”，劳动力市场基本稳定，但部分行业仍面临供应紧张，如酒店、农业、建筑和制造业。美联储官员表态与政策展望美联储主席鲍威尔表示，将采取“逐次会议”方式处理进一步降息事宜，并可能接近结束量化紧缩政策，从而维持市场对货币宽松路径的预期。波士顿联储主席柯林斯指出，就业市场风险上升，为再次降息提供理由。根据芝商所FedWatch工具，市场几乎完全预期美联储在10月份会议上降息25基点，概率为97.8%。编辑总结近期利率市场显示交易员押注美联储可能采取超常规降息措施，尤其是至少一次50基点的降息预期。SOFR期权交易、国债收益率走势以及市场对经济数据缺失的反应均反映出这种鸽派情绪。同时，政府停摆影响数据发布，增添不确定性。美联储官员表态强调逐次会议与量化紧缩接近尾声，进一步稳固了市场对宽松政策路径的预期。投资者应关注未来经济数据和议息会议动态，以评估市场利率与债市走势。常见问题解答问：交易员为何押注美联储“超常规”降息？答：交易员认为美联储可能采取比市场预期更激进的宽松政策，以应对经济疲软、贸易紧张和政府停摆造成的数据缺口。问：SOFR期权为何成为押注工具？答：SOFR期权与有担保隔夜融资利率挂钩，未平仓合约量显著上升，能直接反映交易员对降息幅度的预期，是理想的对冲和押注工具。问：近期美国国债收益率有何特点？答：2年期国债收益率触及年内低点3.5%左右，各期限涨跌不一，显示市场对短期利率和经济前景存在不同预期。问：政府停摆对经济和市场有何影响？答：停摆延迟就业等关键数据发布，每天造成约150亿美元经济产出损失，增加市场对经济状况的不确定性。问：美联储官员的表态对市场有何指导意义？答：鲍威尔强调“逐次会议”处理降息，可能接近结束量化紧缩，柯林斯指出就业风险增加提供降息理由，这些表态巩固了市场对宽松政策路径的预期。来源：今日美股网

今日美股网10-17 00:10

黄金价格突破历史高位，全球避险需求激增与美元信用裂痕同步

tock.com 报道，受美政府停摆及降息预期升温的影响，现货黄金 XAUUSD 在10月15日首次突破每盎司4200美元，创下历史新高。在过去三年中，黄金价格从每盎司1614美元上涨至目前水平，其中去年上涨27%，今年累计涨幅再超50%。高盛10月7日的预测显示，到2026年12月，金价或上调至4900美元/盎司。表格对比近年来黄金价格涨幅：年份年初价格(美元/盎司) 年末价格(美元/盎司) 涨幅 2021 1614 2050 27% 2022 2050 3100 51% 2023 3100 4200 35% 黄金的宇宙起源与稀有性黄金源自40亿年前的陨石轰炸，稀有且不可再生，其核心特性为稀缺性与恒久价值。大部分黄金沉入地核，极少部分随地质运动上浮到地壳，被开采形成金矿。河流中的沙金和自然金块，则是原生矿经过千万年风化和搬运后再次富集的产物。每一克黄金都是宇宙历史的见证，承载着恒星演化和地质变迁的厚重价值。正因如此，黄金自古以来被视为信任与价值的象征，从古文明到现代，均扮演着财富储备和社会地位标志的角色。黄金的历史货币角色与金本位演变 19世纪初，英国率先实行金本位制，随后世界主要工业国纷纷跟进。金本位制保障了汇率稳定与国际贸易繁荣，但限制了政府应对经济危机的能力。1914年一战爆发后，纸币不再兑现黄金，金本位制度暂时崩溃。二战后，美国以占全球75%黄金储备优势建立布雷顿森林体系，美元与黄金挂钩。1971年，尼克松宣布美元与黄金脱钩，布雷顿森林体系崩溃，世界进入信用货币时代。黄金由货币锚转为储备资产、避险资产和投资品，其价值仍然稳固。旧锚失效：实际利率与黄金新逻辑过去几十年，黄金价格与美国实际利率呈负相关关系：美债实际利率走高，黄金价格承压。然而自2022年俄乌冲突后，这一规律失效。即便美债利率持续高位，金价仍屡创新高。其核心原因在于黄金角色的转变——由避险、抗通胀工具，进化为主权信用对冲工具。推动因素主要有两方面：去美元化浪潮：全球央行黄金储备30年来首次超过美债持有量，中国央行连续11个月增持黄金，储备规模突破2300吨。桥水基金指出：“对黄金的需求越来越多地作为一些国家的美元替代品。” 逆全球化与信任危机：地缘政治紧张及跨国合作削弱，主权信用折扣上升，市场对硬通货的需求增强，黄金成为直接承接者。市场逻辑也转向叙事经济学：投资者根据美国停摆风险、财政赤字与美元信用预期，推动金价形成自我强化循环。未来走势与投资策略历史数据显示，自1971年以来的9轮黄金牛市平均持续32个月、涨幅172%。本轮自2022年11月启动，已34个月，涨幅约达历史均值的88%。高盛预测2026年12月金价或升至4900美元/盎司。西部证券研究所分析称：“当前金价处于‘第三浪’初期，随着美元信用裂痕扩张，黄金将进入长期牛市。”投资策略上，普通家庭可将5%-10%资产配置于黄金，以应对不确定性和风险。短期看，美联储降息节奏仍为关键；中期逻辑稳固：全球去美元化、地缘政治不确定性持续，以及黄金作为主权信用对冲工具的地位未动摇。长期来看，AI革命带来的经济复苏可能成为新的增长周期，而黄金作为“无需他人承诺”的硬通货，仍具稳健价值。常见问题解答问1：为什么黄金价格在高利率环境下仍持续上涨？答：传统理论认为美债实际利率上升会压制金价，但近期由于黄金角色转变为主权信用对冲工具，全球去美元化和地缘政治紧张导致避险需求增强，即使利率高位也无法阻挡金价上涨。问2：黄金为何被称为“硬通货”？答：黄金不可再生、稀缺且无需他人承诺，它具有跨国界、跨文化的普遍认可价值。在信任危机或信用体系动荡时期，黄金成为最稳定的储备与支付手段。问3：黄金的历史角色如何演变？答：黄金曾是货币锚和金本位制核心，1971年脱钩后转为储备资产、避险资产和投资品。其价值不依赖货币体系，而是依靠稀缺性和社会共识。问4：投资黄金的合理策略是什么？答：短期避免追高，中期可配置家庭资产的5%-10%于黄金，关注宏观趋势而非具体价格，保持分散投资以应对不确定性。问5：未来金价上涨的驱动因素有哪些？答：主要包括全球央行增持黄金、去美元化趋势、地缘政治不确定性以及AI带动的经济增长预期。这些因素共同推升黄金作为主权信用对冲工具的需求。来源：今日美股网

今日美股网10-17 00:10

嘉信理财：硬实力没话说，激活成长还需添把火

还不错，亮点在利息、交易收入，主要体现降息预期下目前资本市场交易活跃度的提升，以及公司作为龙头，自身积极有效的现金管理和规模效应下的成本优化。具体来看核心要点： 1、两个关键指标——NNA、NIM：目前而言，如果对嘉信业务由繁化简，最核心的就是看用户资产的净增加情况，和息差收益率。一个反映长期视角下的内生增长（规模驱动的商业逻辑），一个反映资产变现的能力（净利息仍是主要变现口）。（1）资产净增加（NNA）：三季度 NNA 为 1340 亿，年化增速达到 4.9%，一如市场预期，逐渐贴近长期指引区间 5%-7% 的下沿。后续能否继续回归到中位数 6% 及以上的水平，是驱动内在价值提升的关键。（2）净利息收益率（NIM）：三季度 2.87%，超出市场预期。虽处于降息周期，但 9 月才宣布首次降息 25 个基点，对 Q3 当期影响有限，其次 Q3 活跃的资本市场，带动高利率的融资融券交易显著增加，使得收入端的利率继续走高。与此同时，三季度嘉信短期债务环比净减少 27 亿，降低了利息支出，因此一增一减下，息差收益率进一步扩大。 2、交易业务：三季度同比增长 25%，主要靠 DARTs 带动（同比增长 30%）。而 DARTs 的活跃，又离不开主要稳定 6% 增速的账户数扩张，以及人均 10% 的资产规模增加，再加上行情的助力提高换手率。 DARTs 环比略微下降，但 Q3 的衍生品交易笔数渗透率达到了 22%，比上季度增加了 2pct。这使得平均单笔收入环比增加，再加上 Q3 多出两个交易日，三季度交易收入要明显高于二季度。 3、净利息业务：三季度同比增长 37%，相比上季度增长进一步加速，核心驱动就是上面提到的 NIM 提高，生息资产规模同比持平。 4、财富管理业务：三季度同比增长 13%，资管主要靠规模拉动增长，因为无论是 1P 的基金管理费还是 3P 的基金分佣，综合费率都是往下走的。出于降息预期的影响，用户将更多的闲钱投入到了货基或者共同基金中，同时接受投顾服务的用户资金在三季度也有明显增加，从而带动了财富管理规模的上升。 5、盈利能力：三季度支出项的变动，主要体现在员工费用的增加，营销和基本运营费用都保持克制，最终经营利润 30 亿，尽管基数增高，但仍然实现 64% 的增速。利润率为 49.2%，环比提升 1 个多点，同比提高 11pct。 6、股东回报：三季度回购了 2890 万普通股，耗资 27 亿美金，较上季度增加 9 亿。若按照 Q3 水平年化计算，回报收益率为 6%，在低息环境下是一个还不错的回报率水平。期末总股份 18.11 亿股（包含潜在稀释），环比减少 1100 万，对 EPS 提升拉动 0.6%。 7、重要指标一览：海豚君观点三季度业绩还不错，略微超预期，整体上处于一个内生增长逐渐修复的趋势中。不过如果横向对比同行，成长性还是要落后 Robinhood 等新兴平台。但嘉信的估值也不算高，目前远期 1 年估值 18x P/E，是低于 2023 挤兑危机之前、正常经营下的中枢水平 20xP/E，侧面说明当下已经计价了一些后续降息的负面拖累。与行业均值相比，嘉信目前的溢价水平也处于过去 10 年最低水平，直接显示嘉信当时所面临的业务困境以及新势力的竞争威胁。但硬币的反面，就是给嘉信在后续的追赶和估值修复上，留足了想象空间（+10%-20%）正如海豚君在首次覆盖深度反复提及，未来能够驱动嘉信估值修复的动力，还是主要来自于：（1）资产净增加率 NNA 的提升（从当下低于 5% 的增速水平回到管理层的长期指引——5%～7% 增速的中位数甚至区间上沿水平）；（2）加速偿还短债降低资金成本，来抵消降息对净息差率的影响；（3）有效的现金管理：通过将客户闲置资金自动转存从嘉信银行变换到外部合作的银行（TD 银行），即将客户存款从表内变相转移到表外，实现轻资产运营，来减少潜在的运营风险和成本拖累。（4）规模效应下的成本优化，尤其是 Ameritrade 整合后能否进一步提高经营效率。当然，从长期来看核心驱动还是第一点，即NNA 的提升最关键。其次才是看规模效应对嘉信的成本优化、现金管理以及股东回报的变化。如下图展示海豚君对嘉信长期增长的驱动力做了拆分：如果 NNA 年化增速能够回归公司指引的中位数 6%，那么加上常规的行业增值收益 3%，资本变现效率（收入/资产规模）不变，以及运营支出每年增速 6%（低于收入增速 3 个点），能够带来大约 12% 的经营利润 CAGR 增速。最后再加上 2～3 个点的回购分红助力，那么每股收益就有总计约 15% 的长期增长展望。 NNA 增速，虽然会受到行情表现的部分影响，但要获得 alpha 增速还是要看嘉信的自身竞争力。就目前而言，主要指嘉信过去 “失去的三年” 中，仍待完成或弥补的工作上——“Ameritrade 用户融合” 和 “产品创新迭代”。（1）虽然早在 2020 年底就已经宣告收购 TD Ameritrade，但过去几年嘉信一直在整合两个生态的用户。给原嘉信用户提供更便捷的 “thinkorswim” 平台交易，以及给 Ameritrade 用户提供更丰富的理财产品和投顾服务。公司上季度透露，过去一年 Ameritrade 用户的净资产规模（NAA）同比增长了 100%，超过整个集团客户净新增资产规模的增速（46%），由此可见，1+1 大于 2 的协同整合效应正在发挥积极作用，这种用户服务范围的扩张渗透应该是一个在更长的周期里，驱动 NAA 增长的因素（2）在过去三年里，因为深陷挤兑危机，耗费了公司团队主要精力、资源，因此在产品创新上，嘉信落后于 Robinhood 等行业新势力。尤其是在加密货币相关的产品服务布局上，嘉信目前只有 2022 年推出的加密货币 ETF（BTCÐ）的主题基金，明年才会推出加密货币现货交易平台。不过，监管合规问题可能也是嘉信在加密货币上布局犹豫的原因。因此，紧盯嘉信的产品创新进展（短期重点：扩充可投资衍生品的范围、推进加密货币现货交易、发行稳定币）是有望看到估值进一步修复起点的前瞻信号。不过，三季度嘉信在新的产品上暂无特别大的动作，主要围绕另类投资平台、员工股权激励管理方案等。除此之外，就是增设网点和团队（已增 16 个，另计划扩建 25 个，同时员工扩招 400 人），来做更多地区的用户渗透。嘉信电话会上管理层会针对业务展望的阐述较多，建议投资者重点关注，海豚君稍后也会第一时间发布在社区和交流群。以下为详细分析一、嘉信业务架构简介嘉信理财，可以说是绝大多数美国家庭理财首选平台之一。在嘉信上：（1）ToC（Investor service）：零售用户可以实现从交易股票、债券，到购买基金、寻求投资咨询，以及存贷款、信托等等，实现一套完整的财富管理规划。（2）ToB（Advisor service）：嘉信还面向外部的独立咨询顾问（RIA）提供交易、托管、融资等一系列支持服务。两个业务并非割裂，而是相辅相成。对于嘉信来说，通过外包 RIA 提供服务，可以用 “轻资产” 的方式完善自己的财富管理业务线，甚至可以从 RIA 那里触达更多的优质客户。同样的，RIA 也可以凭借嘉信的声望（资金托管安全可靠，有广泛的交易品种等等），来实现自己独立经营的诉求。在交易、基金降佣的大趋势下，嘉信依靠存贷息差、投资固收类的金融资产带来的利息收益，弥补了交易收入的缺口。从集团整体来看，商业模式逐步定型——通过免佣金的证券交易，低通道费、零交易费的基金申赎，低咨询费的智能投资以及无推广费的独立 RIA 托管服务来引流，壮大整体客户资产规模（AUM）后，最终以资产生息（存、贷款利息/投资收益）为主的创收模式。二、核心增长：走在修复回归的健康之路上三季度嘉信生态属于是稳定扩张，几个用户指标：（1）经纪账户数毛增 114 万，剔除不活跃的 66 万，净增 49 万。年化来看，相当于 12% 的毛增，7% 的流失，最终 5% 的净增。从过往一年周期看，相对稳定。保持这样的增长，嘉信的营销费用也相对稳定。综合计算下人均获客成本 207 美元，基本围绕在 200 美元/人的中枢水平波动。由此可见，尽管外部竞争持续增强，但至少在目前的核心用户群体上，嘉信的品牌心智还是比较坚实的。（2）三季度客户规模达到 11.6 万亿美元，人均账户资产规模进一步增长到 30 万美元。整体来看，新增的 8000 多亿资产，分别来自于新增入金 1380 亿，一次性转出 30 亿，以及本身资产增值 7020 亿。从最终的年化增速上来看，也就是“5% 的新增入金 +7% 的市场波动” 带来总资产规模 12% 的内生性增速。但市场波动不受控，因此新增入金的增速是内生增长的关键，也就是海豚君一直强调的净新增资产规模（NNA）。管理层指引 NNA 长期增速在 5%～7% 区间，但目前还没回到，降息环境下有望自然带动 NNA 回归到上述区间，但若要保持长期稳定甚至超越区间，就需要加快产品创新，尤其是与当前产品开发实力不容小觑的新势力平台相比，嘉信仍然需要进一步提高产品竞争力。三、交易：主要靠市场行情三季度市场行情不错，标普 500 上涨 7%，加密货币同样有热度，比特币二季度末 10.8 万，三季度一度突破新高达到 12.3 万。在此期间用户交易情绪逐渐修复 4 月关税下的阴影，嘉信的 STAR 指数自 5 月起逐月升高，表明平台内投资者风险敞口的上升。整个行业中，期权、融资融券活动也相对活跃，环比上季度规模明显增加。在这样的外部环境下，嘉信交易收入三季度同比增长 25%，较二季度的 22% 进一步加速。其中日均交易笔数 742 万，同比增长 30%。按三季度的情况年化一下，平均每个账户一年交易 49.3 次，同比提高 24%。不过交易频率环比二季度略有下降，与二季度行情表现更占优有关。二季度标普 500 上涨 7.6%，高于三季度的 6.5%。但值得一提的是，三季度衍生品交易笔数占比环比提高了 2 个点。丰富衍生品可投资品种，来激活更多交易和渗透更多用户，是嘉信未来用于驱动增长的重要举措之一。这不仅能够吸引嘉信目前缺少的高频交易用户，也能通过更高的交易费率和 PFOF 费率，来推动提高交易收入的变现效率。四、净利息：NIM 超预期净利息收入同比增长 37%，相比上季度增长进一步加速。主要受益于高利率的融资融券交易增加，以及快速偿还了高资金成本的短期债务。从息差收益率和规模拆分来看，生息资产规模同比持平，息差收益率 NIM 同比环比分别提高了 2pct、0.17pct，超出市场预期。9 月的降息对三季度当期影响，还相对有限。上季度公司将今年的息差收益率目标，从 2.65% 提高至为 2.75%，目前 Q1-Q3 平均已经达到 2.75%，若按照目前的现金管理能力，Q4 实现一个高于 2.75% 的息差收益率也未必不能做到，关注电话会，看管理层是否再一次提高息差目标。五、财富管理：费率下降，规模带动增长资管业务三季度收入同比增长 13%，主要靠规模扩张拉动，综合费率反而有所下降。出于降息预期的影响，用户将更多的资金投入了股票，交易间隙的闲钱则偏向投入到货基或者共同基金中，纯现金包括银行存款的占比进一步下降。与此同时，接受投顾服务的用户资金规模在三季度也有明显增加。六、经营杠杆继续优化作为成熟的金融平台，支出端一般情况下保持稳定。三季度总经营支出同比增长 3%，主要增加在员工费用和专家顾问费用上，营销费用、通讯运维等费用都保持克制，同比持平，折旧摊销费用略微下滑。最终经营利润 30.2 亿，同比增长 64%，利润率 49%，同比、环比分别提高 11pct、1.2pct，金融龙头的规模效应继续发挥积极作用。

海豚投研10-17 00:10

许浩：10.16黄金晚间行情走势分析及黄金最新操作建议

在似乎几乎完全消化了美国央行将在今年再降息两次的可能性。这一预期令美元一度跌至一周多低点，并支持黄金在短期内进一步升值的理由。同时，黄金的多头似乎未受短期图表上极度超买状况的影响。这进一步验证了该商品在多位有影响力的联邦公开市场委员会（FOMC）成员发表讲话前的短期积极前景。不过，目前美元指数收复了日内早些时候跌幅，令黄金多头有所顾忌。　　　　黄金技术面分析：当前盘面来看，虽然看涨趋势比较明显，但实际看涨交易则有点难以跟上，如果是开盘直接上涨，就很难跟多，除非直接做多，这种交易很冒险但适合现在的行情，如果是等调整做多，每天预测的点位能到做多固然没有问题，但是到不了就需要根据盘中变化，做实时交易。周三杨呈发提示支撑在4130附近，但实际开盘直接上涨，很难达到4130，在美盘观察4180支撑有效后，给出了多单，看到了4210，同样也能抓到部分利润。因此，近期行情趋势明显，交易也要讲究方式方法。周四同样要注意是单边上涨走势，还是震荡上涨走势，在趋势明确的条件下，如果是单边走势，那么，可能从早盘就直接上涨到4255，全天就很难追多了，需要取中间点位交易，如果是震荡走势，下方的支撑依旧在4180，就可以等待回落做多。从目前技术面来看，早盘小幅上涨，但不建议追多，日内技术面的支撑在4180附近，回落这个价位做多相对稳健，上涨就看4260一带，当然不能猜顶，但周四是一周变盘的时间节点，如果意外出现较大调整空间，下方则可以看到4150一带。综合来看，黄金今日短线操作思路上许浩建议以回调做多为主，反弹高空为辅，上方短期重点关注4300-4320一线阻力，下方短期重点关注4250-4230一线支撑。许浩在线xh67198指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金 /白银、黄金/白银t d）投资感兴趣、资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友,仓位上有套着单的朋友，都可以找许浩/(微信：xh67198)聊聊。　　　　行情瞬息万变，文章建议只是一时思路，具有一定的时效性，盘中具体进出场点位可以添加许浩老师咨询，届时会在线下临盘择机给出及时现价单！如果你在投资路上遇到了困扰，把握不住行情，找不到方向长期处在亏损中，不妨可以和许浩老师聊聊，或许我的一句话，能帮你突破困扰很久的技术瓶颈，没有尔虞我诈，只有一颗真诚的心；没有百分百的准确，只有稳定的盈利；让每一个盈利都真切并真实的让你感受并为之受益！

许浩论金10-16 23:53

中美摩擦加剧与降息预期助力黄金突破4270美元关口

在似乎几乎完全消化了美国央行将在今年再降息两次的可能性。这一预期令美元一度跌至一周多低点，并支持黄金在短期内进一步升值的理由。同时，黄金的多头似乎未受短期图表上极度超买状况的影响。这进一步验证了该商品在多位有影响力的联邦公开市场委员会（FOMC）成员发表讲话前的短期积极前景。不过，目前美元指数收复了日内早些时候跌幅，令黄金多头有所顾忌。　　　　黄金技术面分析：当前盘面来看，虽然看涨趋势比较明显，但实际看涨交易则有点难以跟上，如果是开盘直接上涨，就很难跟多，除非直接做多，这种交易很冒险但适合现在的行情，如果是等调整做多，每天预测的点位能到做多固然没有问题，但是到不了就需要根据盘中变化，做实时交易。周三杨呈发提示支撑在4130附近，但实际开盘直接上涨，很难达到4130，在美盘观察4180支撑有效后，给出了多单，看到了4210，同样也能抓到部分利润。因此，近期行情趋势明显，交易也要讲究方式方法。周四同样要注意是单边上涨走势，还是震荡上涨走势，在趋势明确的条件下，如果是单边走势，那么，可能从早盘就直接上涨到4255，全天就很难追多了，需要取中间点位交易，如果是震荡走势，下方的支撑依旧在4180，就可以等待回落做多。从目前技术面来看，早盘小幅上涨，但不建议追多，日内技术面的支撑在4180附近，回落这个价位做多相对稳健，上涨就看4260一带，当然不能猜顶，但周四是一周变盘的时间节点，如果意外出现较大调整空间，下方则可以看到4150一带。综合来看，黄金今日短线操作思路上王启蒙建议以回调做多为主，反弹高空为辅，上方短期重点关注4280-4300一线阻力，下方短期重点关注4240-4220一线支撑。關於今天的操作，王啟蒙在線wqm6453指導已經公布在朋友圈，每天會在指導微信上給出亞盤、歐盤、美盤行情分析和操作方向，準確率百分之九十以上，全是免費。目前對黃金白銀（紙黃金/白銀、T D黃金/白銀）外匯投資感興趣的、剛步入金市但資金遭到嚴重縮水，收益不理想的朋友，倉位上有套單的朋友，都可以找王啟蒙聊聊。　　　　行情每天都是千變萬化，我們有強大的分析團隊做的每一單都是經過深思的判斷，要保證每單都能獲利出局！每天兩到三單的操作不求一夜暴富，只求落袋為安！利潤十分，我獨取九分，一分靠運氣，八分靠實力！一天兩天是運氣，那一周呢？兩周呢？無論是圈內還是群發策略，亦或者各大財經網站，團隊老師都是現價喊單！每日分析團隊技術指導群內實時公布每日行情走勢推送，實時現價喊單每單進場都有理丶有據、公開公明、可免費進群體驗考察！　　　　非本人實盤客戶，提供大致方向及預期，每天會在朋友圈更新趨勢分析和操作思路，需要考察實力的可以去看，需要看建議的可關注（王啟蒙）自行去看就可以了，又不收費，你考慮好了就跟實盤操作，覺得我幫不了你或者你有疑問你就再繼續考察，免得耽誤大家彼此的時間，畢竟時間是寶貴的，不是用來浪費的。　　　　王啟蒙老師這里沒有100%正確，只有穩健的操作思路。大倉做趨勢，小倉做波段，自己控制好比例。沒有不賺錢的投資，只有不成功的做單！是否賺錢在於買漲買跌時機的把握，賺錢靠機會，投資靠智慧，理財靠專業。　　　　文/王啟蒙（微信：wqm6453）　　　　一個人能走多遠，要看他與誰同行;一個人多麼優秀，要看他身邊有什麼樣的朋友;一個人能有多大的成就，要看他有誰指點。誰說女子不如男！你若誠意信我，我必拿命相待！我就是我，低調而又有實力的王啟蒙！佛祖曰心中有法，萬法自然，佛門中人，萬物皆可渡，萬物皆不可渡，渡的不過是心中層層枷鎖，我只渡有緣人！

启蒙理财10-16 23:24

贺博生：黄金强势上涨空单如何解套，原油今日行情操作建议

在似乎几乎完全消化了美国央行将在今年再降息两次的可能性。这一预期令美元一度跌至一周多低点，并支持黄金在短期内进一步升值的理由。同时，黄金的多头似乎未受短期图表上极度超买状况的影响。这进一步验证了该商品在多位有影响力的联邦公开市场委员会（FOMC）成员发表讲话前的短期积极前景。不过，目前美元指数收复了日内早些时候跌幅，令黄金多头有所顾忌。　　黄金技术面分析：当前盘面来看，虽然看涨趋势比较明显，但实际看涨交易则有点难以跟上，如果是开盘直接上涨，就很难跟多，除非直接做多，这种交易很冒险但适合现在的行情，如果是等调整做多，每天预测的点位能到做多固然没有问题，但是到不了就需要根据盘中变化，做实时交易。周三杨呈发提示支撑在4130附近，但实际开盘直接上涨，很难达到4130，在美盘观察4180支撑有效后，给出了多单，看到了4210，同样也能抓到部分利润。因此，近期行情趋势明显，交易也要讲究方式方法。周四同样要注意是单边上涨走势，还是震荡上涨走势，在趋势明确的条件下，如果是单边走势，那么，可能从早盘就直接上涨到4255，全天就很难追多了，需要取中间点位交易，如果是震荡走势，下方的支撑依旧在4180，就可以等待回落做多。从目前技术面来看，早盘小幅上涨，但不建议追多，日内技术面的支撑在4180附近，回落这个价位做多相对稳健，上涨就看4260一带，当然不能猜顶，但周四是一周变盘的时间节点，如果意外出现较大调整空间，下方则可以看到4150一带。综合来看，黄金今日短线操作思路上贺博生建议以回调做多为主，反弹高空为辅，上方短期重点关注4300-4320一线阻力，下方短期重点关注4250-4230一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs6286 钉钉：hbs6282)，我定尽力为你解决问题。　　原油最新行情趋势分析：　　原油消息面解析：美原油周四亚盘时段小幅反弹但依然处于下行趋势之中，交投于58.30美元/桶附近，市场整体维持震荡偏弱格局，投资者对全球供应过剩的担忧情绪仍主导走势。据市场调查显示，IEA预测2026年全球原油供需将出现每日400万桶的过剩，为历史最高水平，这对市场构成显著压力。从基本面与技术面双重角度看，当前WTI原油仍受供给过剩与库存高企的双重*。短期内，若亚洲国家和美国的需求恢复乏力，油价可能继续承压；中期走势需关注OPEC+后续会议能否*更强力度的供应调节措施。　　原油技术面分析：原油从日线图级别看，油价跌破区间下沿，中期客观趋势向下。油价单日大幅下挫，主客观趋势方向一直向下。MACD指标快慢线在零轴下方张口向下，空头动能占优势。预计原油中期走势震荡下行为主。原油短线(1H)走势震荡下落再创新低，触及57.30。均线系统发散向下且*油价，短线客观趋势方向向下。早盘油价自底部反弹，从力度上相对弱势，MACD指标在零轴下方运行，空头动能仍占优势，预计日内原油走势将震荡下落运行为主。综合来看，原油今日操作思路上贺博生建议以反弹高空为主，回踩低多为辅，上方短期关注60.0-61.0一线阻力，下方短期关注57.0-56.0一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs6286 钉钉：hbs6282)，我定尽力为你解决问题。　　面临亏损你必须知道的事：　　一：喜欢抄底/顶，每当行情处于历史低位/高位的价格，心里就乐开了花，一到低位/高位就开始布.局，但没想到，既然一个价格已经创出了历史新低/高，那么很可能还会出现另一个新低/高一抄一个损；　　二：不愿止损，往往都是抱有一种侥幸心理，因为有时候发现止损后价格过不了多久就回来了，因此下次就也抱着这种希望，但往往不止损的后果都是更严重的大亏或爆仓，这在长久的投资中是万万不可行的，“截断亏损，让利润奔跑”，确实是至理名言；　　三：不敢顺势追：许多朋友都有恐低/高症，认为黄金原油已经跌下去了，再去追空被.套.住了怎么办？其实涨跌与价位的高低并没有什么必然的联系，贺博生认为关键在于“势”，在上涨趋势形成后介入，这种操作方式是很安全的，而且短期内获利巨大，这种恐低或恐高不仅会造成错失利润，还会造成第一点的抄底或抄顶的情况，从而导致亏损。　　贺博生寄语：我这里没有华丽的语言，只有实实在在的交易，以及明明郎朗的操作，市场只有一个方向，不是多头也不是空头，而是做对的方向。合理的风控+好的投资回报，让每个散户找到真正投资的乐趣，而不再是自己每天苦苦的交易却换来亏损的不断加大。我一直相信选择比努力更重要，一个好的指导老师，一个好的技术团队除了给客户带来盈利以外，更应该对客户负责任。个人投资者，凭一己之力面对市场，很容易出现当局者迷的情况，遇见暴涨暴跌而措手不及，而如果能够有一个人在圈外看清楚情形，给出方向，就可以做的更好。　　本文由黄金原油分析师贺博生(微信：hbs6286 钉钉：hbs6282)独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。

贺博生hbs676210-16 23:16

许浩：10.16黄金为何屡创新高？现货黄金行情走势分析

在似乎几乎完全消化了美国央行将在今年再降息两次的可能性。这一预期令美元一度跌至一周多低点，并支持黄金在短期内进一步升值的理由。同时，黄金的多头似乎未受短期图表上极度超买状况的影响。这进一步验证了该商品在多位有影响力的联邦公开市场委员会（FOMC）成员发表讲话前的短期积极前景。不过，目前美元指数收复了日内早些时候跌幅，令黄金多头有所顾忌。　　　　黄金技术面分析：当前盘面来看，虽然看涨趋势比较明显，但实际看涨交易则有点难以跟上，如果是开盘直接上涨，就很难跟多，除非直接做多，这种交易很冒险但适合现在的行情，如果是等调整做多，每天预测的点位能到做多固然没有问题，但是到不了就需要根据盘中变化，做实时交易。周三杨呈发提示支撑在4130附近，但实际开盘直接上涨，很难达到4130，在美盘观察4180支撑有效后，给出了多单，看到了4210，同样也能抓到部分利润。因此，近期行情趋势明显，交易也要讲究方式方法。周四同样要注意是单边上涨走势，还是震荡上涨走势，在趋势明确的条件下，如果是单边走势，那么，可能从早盘就直接上涨到4255，全天就很难追多了，需要取中间点位交易，如果是震荡走势，下方的支撑依旧在4180，就可以等待回落做多。从目前技术面来看，早盘小幅上涨，但不建议追多，日内技术面的支撑在4180附近，回落这个价位做多相对稳健，上涨就看4260一带，当然不能猜顶，但周四是一周变盘的时间节点，如果意外出现较大调整空间，下方则可以看到4150一带。综合来看，黄金今日短线操作思路上许浩建议以回调做多为主，反弹高空为辅，上方短期重点关注4250-4270一线阻力，下方短期重点关注4210-4190一线支撑。许浩在线xh67198指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金 /白银、黄金/白银t d）投资感兴趣、资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友,仓位上有套着单的朋友，都可以找许浩/(微信：xh67198)聊聊。　　　　投资本身没有风险，失控的投资才有风险。不要用你的侥幸去挑战行情，运气这东西是有，碰上一次别再去奢望第二次。学会止损，止损比止盈更重要，因为任何时候保本都是第一位的，盈利是第二位的；止损的最终目的是保存实力，提高资金利用率和效率，避免小错铸成大错，甚至导致全军覆没。止损不能规避风险，但可以避免遭到更大的意外风险，所以止损技巧是每个投资者都应该掌握的。止损就是投资的生命线，不要因小失大最后得不偿失。记住一句话，当你真正懂得如何去控制风险才是你扭亏为盈的时候。

许浩论金 1评论10-16 22:24

美联储“鸽声不断”！降息50个基点又被“搬上桌面”？

月的货币政策会议上实施50个基点的大幅降息，并重申认为中美贸易紧张正加剧经济不确定性并提高增长下行风险。米兰在接受福克斯商业频道（Fox Business）采访时指出：“如果货币政策仍保持当前的紧缩水平，而经济又遭遇类似贸易冲击，那么这种冲击带来的负面后果将被显著放大。” 他补充说，在10月28日至29日举行的美联储会议上，他将支持降息50个基点，但预计联邦公开市场委员会（FOMC）更可能选择降息25个基点，与9月份的降息幅度一致。米兰说道：“我认为今年我们大概率将迎来三次各25个基点的降息（three 25-basis-point cuts）。” 鲍威尔暗示10月再度降息美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）本周已释放信号，央行有望在本月再度降息25个基点，以应对就业增长放缓带来的失业率上升风险。然而，部分决策者仍持谨慎态度，认为通胀水平仍高于2%的目标，因此需要在放松政策时保持警惕，以防削弱对物价稳定的控制。米兰的表态强化了市场对更大力度降息的预期，显示美联储内部在“抑制通胀”与“防止经济下行”之间的分歧仍在扩大。随着贸易摩擦风险和就业疲软信号叠加，决策层面或将面临更艰难的政策权衡。

Dan197710-16 22:14

涨疯了！中美摩擦加剧与降息预期双重助攻，黄金突破4250美元关口

注美联储将在今年底前至少再实施一次大幅降息。本周，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）暗示，央行有望在本月再降息25个基点。由于贵金属不支付利息（non-yielding assets），降息意味着持有成本下降，因此对金价形成有力支撑。多重利好“加持” 美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）周三表示，美国现已与中国“陷入贸易战”，引发市场对全球经济长期受损的担忧，进一步强化了黄金的避险吸引力。正持续的美国政府关门也间接推升金价，再加上所谓的“货币贬值交易”效应——投资者为防范巨额财政赤字风险，纷纷从主权债券与法定货币撤出资金，转向黄金避险。此外，各国央行的积极买入与黄金ETF持续流入，共同推动黄金年内累计上涨约60%。美国银行（Bank of America Corp.）金属研究主管迈克尔·威德默（Michael Widmer）在接受彭博电视采访时表示：“我的观点没变——过去每盎司2000美元以来我们一直看多黄金，而推动金价上涨的所有因素仍然有效。” 但他也指出：“上个月黄金ETF的资金流入同比暴涨880%，这令人担忧，因为这样的增速不可持续。” 白银市场“缺货”引发全球抢购潮与此同时，伦敦白银市场流动性紧张引发全球范围的“抢银潮”。本周白银价格一度触及每盎司53美元以上的历史新高，随后略有回落。过去一周，已有逾1500万盎司白银从纽约商品交易所关联仓库被提取，预计大部分将运往伦敦以缓解供应紧张。不过，同期ETF资金净流入约1100万盎司，进一步削弱了伦敦库存的缓冲空间。（图源：彭博社）彭博策略师分析师指出：“推动白银创纪录上涨的ETF资金流正在停滞。这并不意味着投资者撤出，但显示出推动白银飙升的积累浪潮正在减弱。与此同时，资金正持续流向黄金——它依然是更稳健的避险资产。”

Peng10-16 21:53

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