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市场流动性充裕和政策预期回暖下，30年国债ETF(511090)盘中成交超12亿，最新规模达328.54亿

季度行情普遍较好：一方面四季度存在降准降息预期，另一方面部分机构为抢占明年收益会提前布局。因此，在三季度收益率明显上行后，四季度债市行情值得期待。 30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数，中债-30年期国债指数隶属于中债总指数族系，该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成（不包含特别国债），可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数。风险提示：中债-30年期国债财富(总值)指数(代码:CBA21801‌)来源于中债金融估值中心有限公司(“中债”)。本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天10:56

“南水”加速涌入！香港科技ETF(513560)布局机遇备受关注，机构判断1.54万亿增量空间有望支撑港股“慢牛”行情

本南下。国信证券表示，美联储高确定性降息未完全演绎，流动性收缩加速港股估值消化进程。港股10月初见高后，处于估值消化阶段。但美联储降息的核心逻辑仍然在高确定性演绎的过程中，这令港股回撤空间受限。流动性中期利好，短期利空的组合有望给投资者带来港股的布局良机。截至11月6日，香港科技ETF(513560)最新规模达9.72亿元，创成立以来新高。份额方面，香港科技ETF(513560)近1周份额增长6700.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金第一。资金流入方面，香港科技ETF(513560)近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”9736.09万元。香港科技ETF(513560)紧密跟踪中证港股通科技指数，中证港股通科技指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本,以反映港股通内科技龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年10月31日，中证港股通科技指数(931573)前十大权重股分别为阿里巴巴-W(09988)、腾讯控股(00700)、中芯国际(00981)、小米集团-W(01810)、比亚迪股份(01211)、美团-W(03690)、快手-W(01024)、小鹏汽车-W(09868)、信达生物(01801)、药明生物(02269)，前十大权重股合计占比66.81%。没有股票账户的投资者可以通过香港科技ETF的联接基金（A：023505；C：023506）把握港股科技板块投资机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天10:55

CPT Markets外汇评析：美政府仍停摆拖累信心，美元指数回落！道琼指数大幅走跌，科技股抛售压力加剧！

动力市场数据强化了市场对美联储年内再度降息的预期，不过，针对12月会议是否将继续降息，官员看法仍有分歧。芝加哥联准银行总裁古尔斯比表示，受政府停摆影响，目前缺乏官方通膨数据，因此对降息保持谨慎态度；而美联储理事米兰则预期，美联储可能在12月会议上降息。技术面分析： CPT Markets分析师指出，美元指数自100.397大幅回落，已修正近期RSI指针的超买讯号，并开始靠近下方的EMA50。下跌方面，美元指数目前的支撑为EMA50均线所在的99.670，接着是10月31日的低点99.444以及10月28日的低点98.572。上涨方面，美元指数目前的阻力为11月5日的高点100.397，再来是5月29日的高点100.494。阻力位: 100.494 支撑位: 98.572 道琼指数(US30)：新闻事件：周四，道琼工业指数下跌至46912点。由于美国企业裁员速度加快，加上市场对科技股估值过高的疑虑升温，美股周四抛售压力加剧。当日挑战者公布的报告显示，10月企业裁员人数超过15万人，为2003年以来同月最高水平，企业成本削减与人工智能导入被列为主要原因。另一方面，美国最高法院周三就总统特朗普推行的大规模关税政策展开口头辩论，预计最快将于12月作出裁决。特朗普表示，在最高法院审理期间不会宣布新的关税措施。展望后市，周五美国将公布11月密歇根大学消费者信心指数初值与一年期通膨率预期初值。技术面分析：道琼指数大幅下跌，并再次测试下方EMA50均线形成的支撑水平。下跌方面，道琼指数目前的支撑为EMA50均线所在的46881点水平，接着为10月22日低点46461点。上涨方面，道琼指数目前的阻力为11月5日的高点47460点，接着是10月29日的高点48040点。阻力位: 48040 支撑位: 46461 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。

CPT Markets Limited昨天10:38

英伟达三连跌与AMD暴跌引发科技股连锁反应：美股承压，避险情绪升温

鲜明对比。Goolsbee强调对“过早降息”的担忧，而投资者则对劳动力市场降温抱有警惕。10月非农就业数据下降9100人，为市场注入不确定性。分析机构指出，美联储当前政策路径仍取决于通胀数据与就业表现。若未来数月数据显示经济显著放缓，降息预期或再度升温，但目前官员表态显示仍倾向维持紧缩。编辑总结本次美股回调体现出科技股高估值风险与避险资产回流趋势的交织。尽管中概股表现相对稳健，但整体市场信心仍处震荡期。未来投资者需关注AI板块盈利兑现能力、美联储货币政策节奏及美国就业数据的持续变化。若经济数据持续疲软，债券收益率下降或将为股市提供阶段性支撑。常见问题解答 Q1：英伟达与AMD为何出现连续下跌？A1：主要原因在于市场对AI投资回报率的质疑以及芯片库存调整周期的延长。投资者担忧高估值难以持续，加上部分机构资金回流债市，导致科技股承压。 Q2：中概股为何逆势上涨？A2：中概股中新能源汽车与互联网板块表现强劲，小鹏汽车等公司公布的交付数据超预期，吸引短线资金流入。同时，人民币走强也对估值形成支撑。 Q3：美债收益率下跌对市场意味着什么？A3：收益率下行通常反映避险需求上升。投资者在担忧经济前景时转向债券等低风险资产，这会导致收益率下降。短期来看，这有助于缓解部分资金压力，但长期或预示经济放缓。 Q4：美元与黄金的关系为何出现倒挂？A4：通常美元走弱会提振黄金价格，但本次黄金未能持续上涨，主要因市场担忧通胀放缓与利率高企削弱黄金避险吸引力，短期资金选择观望。 Q5：未来美股是否会继续下行？A5：取决于美联储政策信号与企业盈利表现。若通胀持续回落、就业数据疲软，市场或重燃降息预期；但若美联储继续鹰派立场，科技股仍将承受压力。来源：今日美股网

今日美股网昨天10:11

美联储内部降息分歧加剧：古尔斯比谨慎观望，哈玛克担忧通胀，威廉姆斯与巴尔持稳派观点

美联储降息分歧加剧的背景根据 www.Todayusstock.com 报道，近期多位美联储官员公开发言，显示出决策层内部对12月是否继续降息的显著分歧。部分票委因政府关门导致通胀数据缺失而持谨慎态度，另一些官员则认为通胀依旧是更紧迫的威胁。整体而言，美联储在高通胀与经济放缓之间的平衡难度正在加大。不同官员的立场反映了货币政策路径的不确定性。市场分析指出，随着FOMC成员在通胀与就业目标间的取舍日益分裂，12月会议可能成为今年最具争议的一次政策会议。古尔斯比：数据盲区下的谨慎立场芝加哥联储主席古尔斯比（Austan Goolsbee）作为今年FOMC投票委员之一，对降息持谨慎态度。他强调，政府关门导致关键通胀数据缺失，让美联储无法全面评估经济状况。古尔斯比在接受CNBC采访时表示：“让我们谨慎一点，放慢脚步。” 古尔斯比指出，劳动力市场数据可通过私营渠道监测，但通胀数据高度依赖政府报告。美国劳工统计局已暂停10月CPI发布，这令他对继续降息感到不安。他特别提及核心通胀仍在3.6%，远高于2%的目标，因此贸然放松政策可能带来风险。关键指标数值解读核心通胀同比 3.6% 仍高于目标水平整体通胀率 3.0% 中期回落但未达标降息倾向谨慎放缓担忧数据盲区风险哈玛克：通胀仍是最大威胁克利夫兰联储主席哈玛克（Beth Hammack）则持更为鹰派的观点。她认为通胀是比就业更紧迫的问题，并指出当前利率“几乎没有限制性”。她在纽约经济俱乐部表示：“我仍然担心高通胀，政策必须继续对其施压。” 哈玛克预计通胀需至2026年后才能回到2%的目标，并指出若政策过早转向，将可能导致通胀预期固化。她同时透露，辖区内企业报告成本上升并计划向消费者转嫁，这使她更加警惕。她强调：“在数据缺失的情况下，我更依赖企业的实际反馈。” 官员立场核心观点哈玛克鹰派通胀风险大于就业风险古尔斯比谨慎等待完整数据再行动威廉姆斯：低中性利率时代仍在持续纽约联储主席威廉姆斯（John Williams）在法兰克福演讲中表示，美国仍处于“低R星”时代，即中性利率水平较低的时期。他指出，模型估算中性利率约在1%，而他个人认为甚至可能低至0.5%。威廉姆斯强调，“现实决策中，当前数据比模型估计更重要”。此番表态意味着，美联储仍将根据通胀与增长的实际变化进行动态调整，而非盲目跟随理论值。巴尔：关注就业稳定与经济分化美联储理事巴尔（Michael Barr）强调，美国经济正呈现“两种速度”特征：高收入群体表现强劲，而中低收入家庭则受制于储蓄减少与生活成本上升。他认为，美联储应当在维持紧缩政策的同时，确保就业市场稳健。巴尔表示：“在低招聘率的情况下，AI技术或已影响部分行业结构。”他呼吁在通胀缓和的同时，继续保持政策灵活性，以防止经济过度放缓。内部分歧与决策前景美联储内部对降息节奏的分歧愈发明显。本次FOMC会议已有两位委员投反对票，反映出不同派系的意见对立。理事米兰主张降息50个基点，而堪萨斯城联储主席施密德则希望维持不变。与此同时，达拉斯联储主席洛根与哈玛克均倾向于暂停降息，而沃勒则坚持继续放松政策。市场观察人士认为，12月会议结果将取决于就业数据和PCE通胀指标能否在政府恢复运作后及时公布。若通胀放缓信号明显，FOMC可能维持当前降息节奏，否则暂停的概率将上升。官员派别倾向古尔斯比中性偏鸽暂缓降息哈玛克鹰派继续加压通胀威廉姆斯稳健派依据实际数据调整巴尔稳健派兼顾就业稳定沃勒鸽派主张继续降息编辑总结美联储内部的分歧反映出美国经济处于通胀黏性与增长放缓的十字路口。部分官员担忧政策过度放松会重新点燃物价压力，而另一部分则希望以降息刺激投资与消费。短期来看，12月决议的不确定性将继续主导市场预期，投资者需密切关注PCE数据与劳动力市场信号。长期而言，若中性利率维持低位，美国可能进入更温和但持久的货币宽松周期。常见问题解答 Q1：为什么古尔斯比反对进一步降息？A1：古尔斯比认为政府关门造成通胀数据缺失，使得经济评估存在盲区。他担心在通胀尚未稳定时过早降息会加剧价格波动，因此主张“放慢脚步”。 Q2：哈玛克的鹰派立场意味着什么？A2：哈玛克担心通胀会长期高于目标，她认为货币政策应保持压力，防止通胀预期固化。这种立场说明她更倾向于延缓降息，甚至维持高利率更久。 Q3：威廉姆斯为何强调中性利率？A3：威廉姆斯认为美国仍处于低中性利率时期，即经济能承受的“自然利率”较低。他强调政策应依据实际数据而非模型推算，这反映出他更注重灵活应对。 Q4：巴尔所说的“两种速度经济”是什么意思？A4：巴尔指出，富裕群体消费与投资活跃，但中低收入群体储蓄减少、负担上升。这种分化意味着美联储在维持紧缩的同时也需防止经济失衡。 Q5：12月会议可能出现怎样的结果？A5：若通胀数据继续放缓且就业稳定，美联储可能维持降息步伐；但若数据缺失或通胀反弹，部分官员可能推动暂停降息。整体趋势显示，美联储未来几个月将保持谨慎、灵活的政策态度。来源：今日美股网

今日美股网昨天10:11

芝加哥联储主席古尔斯比：政府停摆加剧通胀不确定性核心服务物价高企引担忧

可能以维持经济稳定为主，而非立即加息或降息。问：私营部门通胀数据不足会带来哪些风险？答：数据不足可能导致政策制定者对通胀趋势判断延迟，增加决策风险，如果通胀问题未及时发现，可能错失最佳政策调整窗口。来源：今日美股网

今日美股网昨天10:10

美国政府停摆掩盖劳动力疲软摩根士丹利三菱日联警告美元或承压

。美联储可能难以获得充分信息来判断再次降息或维持利率的合理性，从而采取更谨慎的态度。来源：今日美股网

今日美股网昨天10:10

美股三大指数集体下跌科技股普遍走弱 ETF波动显著

涨。主要原因包括美联储鹰派立场、12月降息预期不确定，以及投资者对科技股盈利和估值的重新评估。 ETF涨幅榜Top5分析在ETF市场中，部分做多或做空ETF表现亮眼： ETF名称涨跌幅(%) 成交额(万美元) 原因说明 2倍做多DDOG ETF-Tradr(DOGD.US) 44.19 856.8 DDOG业绩超预期，股价大涨23% 2倍做空CRCL ETF-T-REX(CRCD.US) 24.62 639.6 加密货币概念股回落 2倍做空QBTS ETF-Defiance(QBTZ.US) 16.87 7109.49 市场避险情绪提升 2倍做空RGTI ETF-Defiance(RGTZ.US) 15.23 29600 市场抛售压力增加 2倍做空COIN ETF-GraniteShares(CONI.US) 14.90 1938.44 Coinbase股价下跌超7% ETF跌幅榜Top5分析跌幅榜显示部分高杠杆做多ETF大幅回落： ETF名称跌幅(%) 成交额(万美元) 原因说明 2倍做多CELH ETF-Tradr(CELT.US) -50.53 501.07 高杠杆风险暴露 2倍做多DASH ETF-Tradr(DASX.US) -35.44 122.94 市场避险抛售 2倍做多SMR ETF-T-Rex(SMUP.US) -29.42 276.17 高波动股集中调整 2倍做多SMR ETF-Tradr(SMU.US) -28.85 5034.53 整体科技股承压 2倍做多FLY ETF-Tradr(FLYT.US) -25.67 8.76 市场风险偏好下降行业型ETF表现概览半导体和能源板块波动明显： ETF名称涨跌幅(%) 成交额(亿美元) 三倍做多半导体ETF-Direxion(SOXL.US) -8.03 45.88 铀与核能ETF-VanEck(NLR.US) -4.77 1.2 标普零售指数ETF-SPDR(XRT.US) -2.93 7.13 半导体指数ETF-VanEck(SMH.US) -2.34 33.56 非必需消费类ETF-SPDR(XLY.US) -2.32 17.16 债券与大宗商品ETF表现债券和大宗商品ETF呈现分化走势：类别 ETF名称涨跌幅(%) 成交额(亿美元) 债券三倍做多20年期以上国债ETF-Direxion(TMF.US) 2.80 2.2 债券 ProShares Ultra 20年期以上国债(UBT.US) 2.13 0.006476 债券 iShares 20+年期美国国债ETF(TLT.US) 0.90 29.36 大宗商品美国天然气ETF(UNG.US) 4.00 2.68 大宗商品 United States Gasoline Fund LP(UGA.US) 2.70 0.0339 编辑总结美股受美联储鹰派立场和就业数据疲软影响，全线收跌，科技股尤其承压。高杠杆做多ETF出现大幅下跌，而做空ETF和债券、天然气类ETF上涨，显示投资者避险情绪上升。整体来看，市场波动加剧，投资者需关注12月利率决策及就业数据恢复情况，ETF波动可能持续影响投资组合表现。常见问题解答问：美股三大指数下跌的主要原因是什么？答：主要由于美联储官员鹰派表态、12月降息预期分歧以及就业数据疲软，投资者风险偏好下降，导致指数下跌。问：大型科技股普跌说明了什么？答：科技股对利率敏感，市场对盈利和估值重新评估，高估值科技股承压是主要原因。问：高杠杆ETF波动为何明显？答：高杠杆ETF放大标的指数波动，当基础市场大幅调整时，这类ETF涨跌幅往往被放大，风险集中。问：债券ETF上涨的逻辑是什么？答：美股下跌和避险情绪上升推动长期国债需求增加，从而带动债券ETF价格上涨。问：大宗商品ETF上涨的原因？答：天然气及能源ETF受供应和价格波动影响，同时避险资金部分流入大宗商品，带动涨幅。来源：今日美股网

今日美股网昨天10:10

现货黄金突破4000美元，黄金ETF基金(159937)开盘上涨，昨日揽金近2亿元

9%。消息方面，美国就业形势严峻引发降息预期升温。数据显示，美国10月份非农就业人数减少9100人，而前一个月为增加3.3万人。另外，美国10月挑战者企业裁员人数达15.31万人，同比激增175.3%，创2003年以来同期最高水平。美国联邦政府持续关门，导致官方通胀数据暂停发布，引发部分美联储官员对后续货币政策走向的担忧。芝加哥联储主席古尔斯比表示，缺乏关键价格数据，让他对继续降息感到愈发不安。在数据缺失、经济“能见度降低”的情况下，政策制定者应更加谨慎。中信期货分析指出，当前贵金属价格暂缺乏显著驱动，短期预计维持震荡格局。重点关注12月的交易窗口期，12月议息会议前后或博弈明年的降息空间。此外，美国财政贝森特称，美联储新负责人提名人有望在圣诞节前确认，人事变动带来的独立性风险届时或再度成为利多驱动。长期中债务超发和逆全球化是驱动美元信用下行的核心因素，黄金作为超越主权的货币，仍是对冲美元信用风险的首选资产，全球央行购金趋势维持，黄金的长期价格中枢维持预期向上。资金流入方面，黄金ETF基金最新资金净流入1.94亿元。拉长时间看，近21个交易日内有12日资金净流入，合计“吸金”52.93亿元，日均净流入达2.52亿元。黄金ETF基金(159937)，场外联接(博时黄金ETF联接A：002610；博时黄金ETF联接C：002611；博时黄金ETF联接E：021499)，相关指数基金(博时黄金ETF场外D类：000929；博时黄金ETF场外I类：000930)。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天10:05

邦达亚洲：疲软经济数据重燃降息预期美元指数承压下行

定的支撑外，美元指数在疲软经济数据重燃降息预期而失守100.00大关也是支撑英镑反弹的重要因素。时段内英国央行利率维稳释放偏向鸽派的信号，但对市场的影响有限。今日关注1.3200附近的压力情况，下方支撑在1.3050附近。英镑/美元欧元昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于1.1540附近。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，美元指数在疲软经济数据重燃美联储12月份降息预期的打压下走软也是支撑欧元反弹的重要因素。不过，时段内欧元区表现疲软的经济数据限制了汇价的反弹空间。今日关注1.1650附近的压力情况，下方支撑在1.1450附近。欧元/美元美元指数昨日震荡下行，失守100.00关口并刷新4个交易日低位，现汇价交投于99.80附近。除获利回吐对汇价构成了一定的打压外，时段内美国表现疲软的经济数据重燃美联储12月份的降息预期也对汇价构成了一定的打压。数据显示，美国10月份裁员人数较9月份增加了183%。今日关注100.30附近的压力情况，下方支撑在99.30附近。美元指数今日需要关注的数据有，德国9月季调后出口月率、加拿大10月就业人数变动和美国11月密歇根大学消费者信心指数初值。另外，挑战者企业发布裁员报告，美国企业10月宣布裁员153074人，几乎是去年同期的三倍，创20年来最高水平，主因是科技和仓储行业的裁员。该公司首席营收官Andy Challenger表示这是自2003年以来10月份裁员人数最多的一次，当年手机的出现也带来了类似的冲击。他称： "一些行业在疫情期间的招聘热潮后正在调整，但与此同时，人工智能的普及、消费者和企业支出的放缓以及成本的上升，都导致企业勒紧裤腰带、冻结招聘。那些目前被裁员的人发现，他们更难迅速找到新工作，这可能会进一步加剧劳动力市场的疲软。” 英国央行隔夜维持基准利率在4.00%不变，符合市场预期。这是自去年8月开启降息周期以来，英国央行首次暂停连续降息步伐。投票结果显示，5人投票支持维持利率不变，4人投票支持降息（上次会议为7-2）。英国央行以微弱的投票优势将利率维持在4%，此举为12月降息奠定了基础。英国央行在货币政策报告中指出，"更大通胀持续性的风险已变得不那么明显，需求疲软对中期通胀的风险更加显著，以至于总体风险更加平衡"。英国央行表示，9月份3.8%的通胀率"可能是峰值"。最新预测显示，通胀率将在明年初降至3.1%，从2027年第二季度起稳定在2%目标附近。失业率预计将在第二季度达到5.1%的峰值，高于8月预测的4.9%。

邦达亚洲昨天09:48

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