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债市延续向好态势，可转债ETF(511380)午后冲高，盘中交投活跃

性依然存在，但投资机遇也随之浮现：全球降息周期下，权益资产成为“兵家必争之地”，尤其是受益于AI浪潮与政策支持的科技成长板块；黄金虽经历调整，但其长期配置逻辑依然稳固，波动或许会创造“击球区”；债市震荡之下，债券仍可做组合“压舱石”，可转债也机会丰富。用机构的话来说，做好股、债、商品相结合的均衡布局，是四季度“收官之战”的胜负手。规模方面，可转债ETF最新规模达593.63亿元。资金流入方面，可转债ETF最新资金净流出6.38亿元。拉长时间看，近10个交易日内有6日资金净流入，合计“吸金”8.63亿元，日均净流入达8632.11万元。可转债ETF紧密跟踪中证可转债及可交换债券指数，中证可转债及可交换债券指数样本券由沪深交易所上市的可转换公司债券和可交换公司债券组成。指数采用市值加权计算，以反映沪深交易所可转换公司债券和可交换公司债券的整体表现。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-29 14:13

夏洁论金：黄金震荡后方向待明，走势分析与关键点位布局

　　　　消息面解读：　　　　1.降息预期与影响前置：本次美联储大概率降息25个基点，该预期已被市场提前消化。此前市场曾押注降息50个基点并推动黄金提前走高，实际降息25个基点对多头的提振效果有限，更多是“预期落地后的行情反馈”。　　　　2.鲍威尔讲话成关键变量：讲话方向直接决定黄金后续走势。若明确表示“延续渐进式降息”，多头或获进一步爆发动能；若释放“降息周期终结”信号，空头大概率加速下行；结合当前背景，博主预判鲍威尔或“打太极”，甚至倾向暗示终结降息。　　　　3.关联市场背景：美经济数据因政府关门未公布，美联储缺乏数据支撑政策调整；叠加特朗普重启贸易政策，双重因素对美联储政策推进形成干扰，需重点关注晚间讲话中对政策走向的表述。　　　　黄金技术面分析　　　　1.昨日行情回顾（多空剧烈震荡，空头主导趋势）　　　　早间时段：开盘3981，回落至3979后震荡慢涨，突破4000关口至4004；随后崩跌至3973，随即快速反抽突破前高至4019，之后再度崩盘回落至3980，反弹至3994后又崩跌至3963，最终欧盘前最低探至3951. 　　　　欧盘时段：空头延续下行，下破3921后小幅反弹至3936，随即跌破3900关口，最低触及3886；之后强势反弹至3930，再回落至3910后进入震荡拉锯。　　　　美盘时段：下探3906后开启反弹，至3933后回落至3914，随后突破3940-3950区间，午夜前最高触及3969. 　　　　午夜时段：3965回落至3950，再拉升至3970后崩跌至3945，最终在3950-3962区间震荡，收盘于3952. 　　　　2.今日早盘走势及趋势判断　　　　早盘波动：黄金早间开盘于3951附近，开盘后拉升至3960附近止步，随即崩盘跌至3915附近，之后震荡回升重返3950之上，多空短期拉锯剧烈。　　　　走势预判：当前回升被判定为“诱多”行情，白盘缺乏持续走高逻辑——早盘急跌3915后快速反弹，更可能是机构洗盘动作。预判白盘大概率先逆向走低，测试3900甚至3880支撑位，之后再迎来反抽；长期维度看，本次降息或为多头“最后绝唱”，降息落地后黄金有望开启向3500的深跌趋势。　　　　三。黄金操作建议(策略具有时效性，更多实时布局策略在钉钉实盘群内部公布。) 　　　　1.白盘操作策略（聚焦高空，谨慎低多）　　　　空单布局：当前3960附近可直接开空；若金价继续上攀，在3966-3974-3980区间分批补空，止损统一设置在3985上方。　　　　多单布局：暂不主动追多，等待下方支撑位企稳后再介入。第一支撑关注3910-3900区间，该区间不破可轻仓做多；若强势下破该区间，等待3880附近企稳后再布局多单，止损各支撑位下方5-8个点。　　　　2.晚间利率决议时段操作策略（重点关注抄顶机会）　　　　核心思路：不看好多头逆袭，倾向借利率决议冲高行情布局抄顶，目标瞄准长期深跌空间。　　　　抄顶点位：重点关注4020-4040-4050-4070区间，金价触及该区间内关键点位时，可分批建立空单（抄顶仓位）。　　　　目标位：短期看3700，长期看3500，需根据鲍威尔讲话实时调整点位，避免静态执行策略。　　　　3.风险控制提示　　　　仓位管理：严格控制仓位，单次操作仓位不超过总资金的10%，避免重仓追单；　　　　止损纪律：所有操作必须带止损，严禁无止损交易，防止极端洗盘导致大幅亏损；　　　　特殊提醒：新手学员因前期利润不足，建议见利收手，控利为主，避免贪多；若风险承受能力弱，可暂时观望，待降息落地后再择机操作。　　　　解套处理方法　　　　（一）根据持仓状况处理　　　　轻度套牢：可利用反弹行情解套出局，或逢高减仓以降低持仓风险。　　　　高位套牢：建议逢高部分减仓，为后续行情保留资金灵活性与心理优势。　　　　（二）根据技术位置处理　　　　高位套单：若买入价处于明显高位，应立即止损以控制风险。　　　　中位套单：可暂时观望，待行情反弹至高位区域解套或减仓以降低损失。　　　　低位套单：无需急于止损，可在价格止跌企稳后于重要支撑位补仓，通过摊薄成本在反弹中逐步解套。　　　　（三）根据趋势方向处理　　　　上升趋势：无需止损，耐心持仓等待行情回升，甚至有望实现盈利。　　　　震荡趋势：耐心等待价格进入震荡高位区域，一旦解套或损失可控时果断离场。　　　　下跌趋势：确认趋势形成后立即止损，切勿心存侥幸，避免深度套牢。　　　　结语：　　　　一篇文章的指引或许有限，但长期精准的分析才是稳步提升收益的关键。或许你见过无数分析与盈利案例，却仍受亏损困扰，这往往是因过度综合复杂策略所致，而市场本质是“少数者盈利”的博弈。与其分散参考，不如专注跟随专业思路：建立“入场、出场、风控”三位一体的交易体系，方能实现稳定盈利。积少成多并非难事，关键在于科学规划与严格执行。　　　　【投资有风险，入市需谨慎，建议仅供参考;本文夏洁论金原创，用心写好每一篇分析，传递有价值的投资理念。如有雷同纯属抄袭，读者请擦亮眼甄别，尊重原创！】　　　　没有不成功的投资，只有不成功的操作。对现货投资有兴趣却无从下手或者已经在接触却并不理想的朋友，欢迎添加：微信MACD005566获或识别下图二维码加本人钉钉，获得最新资讯；　　　　(以上文章由夏洁论金原创，转载请注明出处。夏洁论金温馨提示，投资有风险，入市需谨慎。以上仅代表夏洁论金个人观点，不作操作依据，据此操作风险自担）

夏洁论金10-29 13:58

ETF盘中资讯|超百亿主力资金狂涌！有色龙头ETF（159876）猛拉3.5%！铝业龙头异动拉升，中孚实业、南山铝业涨停！

析认为，这份通胀数据为美联储本周进一步降息提供了坚实的支撑。国泰海通指出，市场降息交易或延续，流动性交易支撑工业金属价格。展望后市，业内人士认为，有色金属作为全球定价品种，是本轮大宗商品牛市的主力军。一方面，在中长期资本开支周期推动下，有色已经进入中长期供给紧张的价格上行大周期；另一方面，全球制造业投资周期持续上行，叠加逆全球化下对于战略金属资源的储备需求，将持续提升对于有色金属的需求；当下又叠加国内宏观面触底回升预期，逻辑进一步强化。多重逻辑叠加下，有色或成为本轮慢牛行情的核心品种。【未来产业“金属心脏”，现代工业“黄金血液”】不同的有色金属，景气度、节奏与驱动点并不一致，分化在所难免，如果看好有色金属板块，一个比较轻松的思路是通过全覆盖来更好地把握整个板块的贝塔行情。揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）被动跟踪的中证有色金属指数，铜、黄金、铝、稀土、锂行业权重占比分别为27.6%、14.5%、13.1%、10.4%、8.4%，相对于投资单一金属行业，能够起到分散风险的作用，适合作为投资组合的一部分进行配置。风险提示：有色龙头ETF及其联接基金被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13，指数近5个完整年度的涨跌幅为：2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%；2024年，2.96%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界10-29 13:53

“反内卷”赛道基本面持续向好，材料ETF(159944)盘中涨超2%，成分股方大炭素、大中矿业、扬农化工纷纷10cm涨停

回落至3.0%，增强了市场对美联储继续降息的预期，FedWatch数据显示10月和12月降息概率均升至90%以上。国泰海通证券认为，降息路径的延续将支撑贵金属和工业金属的流动性交易行情，叠加当前矿山端供给扰动频发、库存处于历史中低水平，金属价格具备上行动力。 10月以来，六氟磷酸锂价格快速上涨63.33%，带动电解液价格上涨25.62%，主要源于行业短期内供需失衡。中原证券分析指出，此前长时间低价导致部分六氟磷酸锂企业减产检修，而储能与动力电池需求持续高增长，推动关键材料需求上升，形成阶段性供应缺口。与此同时，2025年前三季度我国新能源汽车销量同比增长34.55%，动力电池装机量同比增长42.52%，储能锂电池出货量同比增长99.07%，强劲下游需求为产业链价格回升提供支撑。行业动态方面，2025年第三季度，中国铝业实现归母净利润38.0亿元，同比增长90%，环比增长7.6%，盈利能力显著增强。国盛证券指出，Q3电解铝均价同比上涨6%，行业利润大幅提升，叠加公司强化成本管控、优化产线指标，核心产品成本保持下降趋势。此外，青海600千安电解铝项目全面投产，包头绿电项目实现全容量并网，标志着公司在传统产能升级与绿色低碳转型方面取得实质性进展。华友钴业2025年前三季度归母净利润同比增长39.59%，业绩改善主要受益于钴价大幅上涨。平安证券指出，刚果（金）自10月16日起正式实施钴出口配额制，2025年全年配额仅为18125吨，不足2024年产量一半，资源收紧态势明确。在供应受限背景下，全球钴供需格局加速向好，预计钴价中枢将逐步抬升，公司位于印尼的镍钴湿法项目有望充分受益于资源稀缺性提升带来的盈利弹性。光大证券分析指出，当前化工行业整体处于周期底部蓄势阶段，随着宏观环境修复与下游补库需求回暖，行业盈利能力有望触底回升。特别是在锂电材料领域，受益于终端需求强劲以及龙头企业有序扩张，六氟磷酸锂等产品供需格局迎来好转，盈利能力呈现回升趋势。与此同时，在AI、OLED、人形机器人等新兴应用拉动下，半导体材料、高性能聚合物等化工新材料正成为行业重要的成长引擎。场内ETF方面，截至2025年10月29日 13:23，中证全指原材料指数强势上涨2.45%，材料ETF(159944)上涨2.43%。成分股方大炭素、大中矿业、扬农化工纷纷10cm涨停，中孚实业，中钨高新等个股跟涨。前十大权重股合计占比31.86%，其中中国铝业上涨7.67%，盐湖股份、赣锋锂业涨超4%，洛阳钼业、华友钴业等跟涨。该基金紧密跟踪中证全指原材料指数，旨在反映A股市场原材料行业代表性公司的整体表现。中证全指原材料指数精准聚焦“反内卷”赛道，覆盖有色金属、基础化工、钢铁、建材等7个核心板块，“反内卷”含量超90%。前十大权重股包括紫金矿业、万华化学等各细分行业龙头。指数样本每半年调整一次，采用自由流通市值加权，为投资者提供了跟踪原材料板块的投资工具。截至10月28日，该指数当前市净率仅为2.12倍，低于中证细分化工产业主题指数、中证申万有色金属指数等其他同类指数，契合周期行业“买在低估值”的逻辑。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-29 13:43

开始反弹！黄金股ETF(517520)涨幅持续超黄金

美联储10月议息会议即将召开，市场预期降息25个基点，由于对美联储独立性担忧、美政府持续关门及潜在的地缘政治的反复也注定黄金较难顺畅下跌，甚至会推动金价在某个位置止跌，不确定下投资者应从资产配置的角度逢低买入持有。招商证券指出，中长期推动黄金价格中枢上移的核心因素包括：全球央行持续购金以对冲美元信用风险、黄金ETF由净卖出转为净买入，以及市场预期美联储将继续降息。当前黄金价格受到货币属性与金融属性双重驱动，即便短期波动加剧，长期配置价值依然突出。素有金价放大器之称的黄金股ETF（517520），在金价上涨的阶段呈现出更高弹性！买黄金资产，就买弹性更大，流动性佳的黄金股ETF（517520）。永赢$黄金股ETF(517520)$及其联接基金（A类:020411 / C类:020412）紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数(931238.CSI)，精选沪深港三地优质黄金产业链上市公司。通过投资这只基金，或可高效捕捉金价上行红利，充分分享优质黄金矿企的成长收益，并能有效分散个股风险，布局整个黄金产业赛道。基金有风险，投资需谨慎。本文所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-29 13:43

邦达亚洲：避险情绪持续降温黄金刷新3周低位

卖盘对汇价构成了一定的打压外，美联储的降息预期也持续对汇价构成打压。此外，日本央行干预汇市的预期也对汇价构成了一定的打压。今日关注153.50附近的压力情况，下方支撑在151.50附近。美元/日元澳元昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于0.6600附近。除美联储的降息预期持续对汇价构成支撑外，中美贸易忧虑缓解提振市场的风险情绪也对商品货币澳元构成了一定的支撑。不过，时段内美国表现良好的经济数据限制了汇价的上升空间。今日关注0.6700附近的压力情况，下方支撑在0.6500附近。澳元/美元黄金昨日震荡下行，一度失守3900关口并刷新3周低位，现汇价交投于3960附近。中美贸易忧虑缓解降温市场的避险情绪是施压黄金持续回调的主要原因。此外，时段内美国表现良好的经济数据也对黄金构成了一定的打压。不过，美联储的降息预期限制了黄金的回调空间。今日关注4000附近的压力情况，下方支撑在3900附近。黄金/美元今日需要关注的数据有，英国9月央行抵押贷款许可和美国9月季调后成屋签约销售指数月率。此外，加拿大央行晚间将公布利率决议和货币政策报告，次日凌晨美联储将公布利率决议需要重点关注。另外，随着金价暴跌，黄金ETF在本周一减持了448,706盎司，创下六个月以来最大单日减仓。 Pepperstone集团研究主管Chris Weston在报告中指出： “黄金不断创出更低的低点，而下跌日的期货成交量仍维持在高位，因此很难判断何时见底。短期来看，更明智的策略是让别人去抄底，然后在反弹中择机买入。” 黄金的剧烈涨跌成为本周在日本京都举行的伦敦金银市场协会（LBMA）贵金属大会上的热门话题。据媒体报道，总体氛围依然看多，一项针对106位与会者的调查显示，他们预计一年后金价将接近每盎司5000美元。不过，世界黄金协会（WGC）市场策略师John Reade表示，央行的购金需求已不如之前强劲，更深度的调整反而可能受到专业交易商的欢迎。美国自动数据处理公司（ADP）周二宣布，将从本周起推出《ADP全国就业报告》每周初步估算数据，以更高频率追踪美国劳动力市场动态。首份报告显示，截至2025年10月11日的四周内，美国私营部门就业岗位平均增加14,250个。这是ADP近二十年来在劳动力数据发布机制上的一次重大调整。公司表示，新的每周报告将于每周二美国东部时间上午8:15同步公开，提供私营部门就业变动的四周移动平均值，为市场提供更具时效性的就业趋势指标。 ADP首席经济学家内拉·理查森表示：“近二十年来，我们通过《ADP全国就业报告》向公众免费提供劳动市场数据。如今，在经济处于关键转折期之际，每周发布的近实时数据将帮助市场更清晰地理解劳动力变化趋势。”

邦达亚洲10-29 13:38

公司债ETF（511030）规模逆势增长超1亿，短久期、静态高、贴水少、回撤小

日）债市震荡，主要受中美谈判预期、降准降息预期、基金赎回新规迟迟未能落地和四中全会政策预期四大因素影响，走势较为纠结。具体而言，周一债市再度转跌；周二整体维持震荡态势，尾盘意外走强；周三日内行情平淡，尾盘再度走强，盘中受赎回新规传闻影响较大；周四日内情绪观望，机构博弈四中全会预期；周五情绪偏空，中长债收益率全面上行。全周走势复盘如下图所示。（数据来源： DM终端，截至20251024）上周债市信用表现好于利率，普通信用利差短端继续压缩至3Y历史1%分位数以内的极低位置，近期基金对3-5y信用债配置力量有所恢复，3-5Y高等级、2-3Y左右中低等级城投债加杠杆的策略可能占优。普通商金债是偏防御类品种，3Y以内利差也压缩到极低位置，3-5Y利差有所走阔，目前性价比不高。二永利差利差有所修复，目前5Y以内30%左右历史分位数，近期处于去年924以来偏中性的水平，性价比一般，建议标配。（数据来源：平安基金，截至20251024）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-29 13:33

劲爆行情一触即发！美联储决议来袭黄金、美元指数、日元、欧元、英镑、澳元和人民币技术前景分析

会员

tqttier10-29 13:25

黄金迎美联储大考，是深蹲起跳还是反弹续跌？

点，美联储公布利率决议。市场普遍预期会降息，这通常会推升黄金。如果决议后金价借势冲高，重点留意4090-4100这个区域——这里是前期三角形整理形态的下轨转化成的压力线，很可能成为反弹的“天花板”。操作思路决议前：反弹到3982-4012区间，尤其是靠近4010附近，可以考虑轻仓试空若走势偏强触及4040，则是更稳妥的进场位决议后：如果消息刺激金价冲高，在4090-4100区域是值得关注的高空机会整体来说，反弹不是反转，顺势而为更稳妥。凌晨有重要数据，建议轻仓操作，留好余地。

Sunny6903310-29 13:18

沪指再度站上4000点，聚焦A股优质龙头的中证A500ETF(560510)红盘震荡，配置机遇备受关注

。兴业证券指出，随着贸易谈判、美联储降息预期强化，海外扰动最大的时刻或已逐步过去。更重要的是“十五五”公报积极定调提振信心、凝聚共识、夯实本轮行情向好的中长期叙事，后续仍应以我为主、围绕“十五五”战略性布局。中泰证券表示，四中全会公报整体利好A股，尤其是在科技、制造业与消费等板块，后续或有超预期政策。整体来看，政策层面的自信、风险偏好与主动决心更加突出，或显著提升市场信心。在结构方向上，科技、制造与消费三大领域成为政策重点。科技方面，科技战略进入了“塑优势”阶段，进而为A股科技板块提供中长期的估值支撑逻辑。周五中共中央新闻发布会提出“未来10年将再造一个中国高科技产业”，进一步提高了科技板块估值的提升空间。中证A500ETF(560510)紧密跟踪中证A500指数，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。中证A500指数市场表征性更强，对新兴领域的覆盖度更高，指数兼具行业代表性与成长弹性。“百业龙头”的特性，使其精准契合了经济转型升级中行业集中度提升的趋势，成为捕捉各赛道核心力量的优质工具。中证A500ETF(560510)，场外联接(泰康中证A500ETF联接A：022426；泰康中证A500ETF联接C：022427；泰康中证A500ETF联接Y：022942) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-29 13:13

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