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夏洁论金：8.4黄金多空谨慎博弈呈平缓，走势分析及建议

市场的相对强势。　　　　2.美联储降息预期：散户普遍认为降息利好黄金、利空美元，但需注意降息本质是提振美国经济的手段。若美联储实施降息，可能意味着美国通胀回落、经济复苏，市场恐慌情绪放缓，反而可能对黄金形成打压（凡事具有两面性）。　　　　3.关税相关风险：关税推迟落地存在意外可能，这一未知风险可能成为影响黄金短期走势的潜在变量，或被机构用来引导市场情绪。　　　　技术面解读：　　　　1.日内行情表现：今日早间黄金跳空高开于3365一线，高开高走至3369附近后回落，下破3360后在3357一线受阻拉锯，整体波动较平缓，市场表现平静。　　　　2.关键点位：　　　　短期阻力：3370一线（早间冲高受阻位），3385-3400（密集阻力区））；　　　　支撑位：3353附近（周线支撑），3350-3340为关键支撑区间；　　　　3.多空动能：当前多头动能稍显力竭，高位震荡下市场买盘有所出逃，空头若下破3350-3340可能引发卖盘涌入。但需警惕机构可能的诱多/诱空操作（如冲高破3370制造上冲3400假象，或下破3350-3340制造空头回归假象）。　　　　三。操作建议(策略具有时效性，更多实时布局策略在实盘群内部公布。) 　　　　1.空单策略：保守在3370-3385区间，且未能有效突破，可布局空单，止损参考3385上方，目标下看3360-3340.激进在3362附近，守住3366阻力不破，可轻仓做空，止损3370上方，目标3350-3340. 　　　　2.多单策略：若回调至3344-3340区间，且支撑有效，可布局多单，止损参考3340下方，目标3355-3360. 　　　　3.抄顶尝试：在无重大利好消息刺激下，3370-3375区间可尝试轻仓抄顶（空单），因短期上方3400阻力较强，需严格止损（3380上方），防范多头延续。　　　　4.风险提示：严格把控仓位，设置止损并及时跟进；具体操作点位需结合实盘实时行情，随机应变，避免因预期偏差导致风险放大。　　　　5.重点关注：3370阻力破位情况、3350-3340支撑有效性，以及关税相关突发消息对市场情绪的影响。　　　　套单处理方法：　　　　（一）根据持仓状况处理　　　　轻度套牢：可利用反弹行情解套出局，或逢高减仓以降低持仓风险。　　　　高位套牢：建议逢高部分减仓，为后续行情保留资金灵活性与心理优势。　　　　（二）根据技术位置处理　　　　高位套单：若买入价处于明显高位，应立即止损以控制风险。　　　　中位套单：可暂时观望，待行情反弹至高位区域解套或减仓以降低损失。　　　　低位套单：无需急于止损，可在价格止跌企稳后于重要支撑位补仓，通过摊薄成本在反弹中逐步解套。　　　　（三）根据趋势方向处理　　　　上升趋势：无需止损，耐心持仓等待行情回升，甚至有望实现盈利。　　　　震荡趋势：耐心等待价格进入震荡高位区域，一旦解套或损失可控时果断离场。　　　　下跌趋势：确认趋势形成后立即止损，切勿心存侥幸，避免深度套牢。　　　　结语：　　　　一篇文章的指引或许有限，但长期精准的分析才是稳步提升收益的关键。或许你见过无数分析与盈利案例，却仍受亏损困扰，这往往是因过度综合复杂策略所致，而市场本质是“少数者盈利”的博弈。与其分散参考，不如专注跟随专业思路：建立“入场、出场、风控”三位一体的交易体系，方能实现稳定盈利。积少成多并非难事，关键在于科学规划与严格执行。　　　　【投资有风险，入市需谨慎，建议仅供参考;本文夏洁论金原创，用心写好每一篇分析，传递有价值的投资理念。如有雷同纯属抄袭，读者请擦亮眼甄别，尊重原创！】　　　　没有不成功的投资，只有不成功的操作。对现货投资有兴趣却无从下手或者已经在接触却并不理想的朋友，欢迎添加：微信MACD3100获或识别下图二维码加本人钉钉，获得最新资讯；　　　　(以上文章由夏洁论金原创，转载请注明出处。夏洁论金温馨提示，投资有风险，入市需谨慎。以上仅代表夏洁论金个人观点，不作操作依据，据此操作风险自担）

夏洁论金08-04 17:19

再度飙升！今年最大赢家卷土重来？

此前，尽管特朗普总统一直施压，要求快速降息，但鲍威尔始终“我行我素”，理由就是劳动力市场表现和通胀水平不支持马上降息，但看到这一份数据，恐怕鲍威尔也会重新考虑美联储的货币政策。就业数据公布后，一度将9月降息的概率从38%推升至90%。另外，在上周的议息会议上，虽然最终结果是维持利率不变，但决议过程出现罕见分歧，此次决议遭到两位理事—沃勒和鲍曼的反对，两人均认为当前的货币政策过于紧缩，这是30多年来首次有两名理事在决议中投出反对票。同时，美联储理事阿德里亚娜·库格勒宣布将于8月8日正式辞去职务。库格勒的理事任期原定于明年1月结束，其提前离职使得美国总统特朗普可提前几个月对美联储董事会进行新一轮人事任命，以增加其对于美联储决策的影响力，促成更快降息。从历史数据来看，美联储降息周期往往伴随着黄金的上涨行情。 2007-2008年金融危机期间，美联储降息后黄金上涨了约30%；2019-2020年的降息周期中，黄金涨幅更是超过40%。当前市场环境与这些历史时期有着诸多相似之处。此外，美国总统特朗普近期对加拿大、巴西、印度等多个贸易伙伴的产品加征高额关税，税率分别高达50%、39%、25%等，还有地缘冲突持续、各国央行买黄金、全球去美元化等因素，也在推动金价上行。 02 后市如何看？金价后续走势，仍然主要取决于上述因素的变化。不妨先综合一些著名机构以及投资人的看法。穆迪分析首席经济学家Mark Zandi的看法，他说在上周一系列疲弱经济数据发布后警告称，美国经济正处于衰退边缘。他同时指出，最新经济指标显示经济正在停滞，消费者支出已陷入停滞，建筑与制造业陷入萎缩，就业料将走弱。同时，高通胀使美联储可能出台的政策支持进一步复杂化。他将当前经济放缓的很大一部分归因于华盛顿的政策选择，关税正在侵蚀企业利润与家庭购买力，而移民减少则限制了经济的总体增长潜力。一些著名投资家，也表达了类似的看法，如传奇投资家Jim Rogers，在诺亚控股于新加坡举办的“全球华人财富管理与传承”峰会上表示，目前仅持有全球两个国家的股票，中国是其中之一，已清空所有美国股票。他认为，下一次美国危机将是其有生以来最严重的。股神巴菲特的伯克希尔哈撒韦，2025年第二季度实现营收925.15亿美元，上年同期为936.53亿美元；净收益为123.70亿美元，上年同期为303.48亿美元，同比净利润暴跌59%。伯克希尔在财报中称，关税等国际贸易政策紧张局势在2025年上半年加速发展，对其多元化业务构成威胁，并警告称“几乎所有经营业务以及股票投资都可能面临不利后果，这可能显著影响未来业绩”。关于货币政策展望，“美联储传声筒”Nick Timiraos也发表了看法。他表示，过去三个月就业放缓可能为美联储官员在9月的下次会议上考虑降息打开了大门。至少，这突显出他们在经济放缓与通胀压力抬头之际面临的艰难平衡。由于劳动力市场此前一直表现出稳健的就业增长，美联储官员今年对维持利率不变感到安心，但5月和6月就业数据的大幅下修改变了这一局面。展望2025年三季度，在关税情绪缓和、经济动能边际放缓但没有衰退风险、以及通胀温和回落的情况下，为美联储重启温和降息提供了较好的契机，目前FedWatch给出市场对降息的基准预期是9月、12月分别降息2次。伴随着特朗普对美联储主席不断施压，以及其他影响美联储决策的做法，如威胁将于短期内宣布下一任联储主席，安排新理事接替库格勒，后续降息路径可能继续在时间或幅度上强于当前预期，后续边际实际利率环境也会较预期宽松。另外，还有一些容易被忽略的细节。如欧佩克+的八个成员国，通过视频会议达成9月增产54.8万桶/日的决议，此举标志着该组织提前一年完成了由八个成员国在2023年实施的220万桶/日减产计划的退出，同时包含阿联酋的阶段性额外增产额度。能源价格是通胀最重要的影响因素之一，增产有助于推动能源价格下跌，创造更好的降息环境，从而支持金价上行。又如，特朗普已下令将两艘核潜艇部署至俄罗斯附近区域，加沙人道主义危机加剧，欧美国家出现严重分歧，都进一步加剧紧张局势，增加资金避险需求，从而对金价形成支持。 03 黄金避险价值凸显在全球经济与地缘政治不确定性背景下，黄金依然成为热门投资品种。今年二季度，全球央行共增储166吨黄金。世界黄金协会发布的《2025年全球央行黄金储备调查》显示，95%的受访央行预计未来12个月内全球央行黄金储备将进一步增加。黄金ETF基金投资是推高黄金总需求的关键驱动力，二季度流入量达170吨。今年上半年全球黄金ETF基金需求总量达397吨，创下自2020年以来的最高上半年纪录。国内资金也在借道ETF持续买入黄金，黄金ETF基金(159937)年内吸金超92.65亿元，最新规模279.63亿元，资金净流入额和规模均位居同类前列。黄金ETF基金(159937)投资于上海黄金交易所黄金现货合约，紧密跟踪主要黄金现货合约的价格变化，一手(100份)黄金ETF基金对应1克黄金，黄金ETF基金相当于存放于上海黄金交易所的实物黄金的持有凭证。黄金ETF基金的优点在于可以免去黄金的保管费、储藏费和保险费等费用，无需担心保管等问题，同时黄金ETF基金具有低门槛、低成本等优势，支持T+0交易，资金使用效率高。此外，黄金ETF基金联接基金(A:002610，C:002611)为场外投资者布局黄金提供了工具。 04 结语除了基本面因素，从技术面来看，黄金价格在2025年8月完成了关键突破，包括：成功站上3330-3350美元的关键阻力区；50日均线上穿200日均线。这些技术信号表明，黄金有可能已经结束了上半年的调整。最新的CFTC持仓报告显示，基金经理净多头持仓增加12%，商业套保者空头持仓减少8%，反映出市场情绪正转向乐观。短期来看，黄金走势将主要取决于以下几个关键因素，如接下来的月度就业和通胀数据、议息会议等等。中长期来看，支撑黄金上涨的结构性因素并未改变，包括全球债务问题、地缘政治格局重塑、美元信用受到挑战、央行持续购金等等。高盛、摩根大通、瑞银等投行，今年都发表过看好金价的报告。今天，花旗上调未来0-3个月黄金价格预测至3500美元/盎司，此前为3300美元/盎司。展望未来，在美联储降息周期、地缘政治风险持续和全球经济转型的大背景下，黄金的"闪耀时刻"可能还将延续，投资者应密切关注市场变化，灵活调整策略，把握好机遇。（全文完）

格隆汇08-04 16:58

港股收评：三大指数上扬！军工、半导体强势走高，石油股承压

金、灵宝黄金等跟涨。消息面上，美联储降息预期不断升温，提振了黄金的吸引力。华源证券表示，7月份非农就业人数增长低于预期、失业率小幅上升，下半年预计美国货币政策变化将接力财政政策为黄金价格提供支撑，建议关注阶段性配置机会。煤炭股普涨，中国神华涨超4%，金马能源、中国秦发、恒鼎实业、首钢资源等跟涨。消息上，为了解决同业竞争问题，中国神华控股股东国家能源投资集团有限责任公司启动千亿级资产注入上市公司计划。此次交易后，预计将提升中国神华的煤炭资源战略储备与一体化运营能力，深化公司能源全产业链布局。石油股下挫，中国石油化工股份、中国石油股份、中国海洋石油、中海油田服务纷纷下跌。由于石油出口国组织(OPEC)和俄罗斯等产油国组成的OPEC+同意9月提高原油产量，国际油价下挫。分析人士指出，随着美国一系列疲软经济数据引发对需求前景的担忧，国际油价下行。“美国就业市场明显降温，以及工厂活动出现九个月以来最快的收缩，引发了市场对原油需求疲软的担忧，”澳新银行研究部在报告中表示。此外，欧佩克+在刚过去的周末达成协议，将于9月起日均增产54.7万桶，这一消息也对油价构成压力。光伏太阳能股走低，信义玻璃跌近4%，福莱特玻璃、新特能源、协鑫新能源、信义光能等跟跌。今日，南向资金净卖出180.92亿港元，其中港股通（沪）净卖出111.24亿港元，港股通（深）净卖出69.68亿港元。展望后市，方正证券认为，市场在回调后有望继续迎来趋势性上涨行情，结构上建议关注当前估值处于历史较低位的恒生科技等指数。驱动本轮港股走强的因素并未出现反转，我国经济基本面韧性强，并且当前处于盈利下行周期尾声阶段，叠加一系列政策利好出台，市场风险偏好显著改善。此外南下资金仍在持续加速流入港股市场，流动性环境整体较为友好，后续有望进一步流入推动港股行情向好前进。

格隆汇08-04 16:48

科创200ETF指数(588240)收盘涨超1.5%，机器人板块有望迎来补涨行情

方面，美国就业数据疲软，美联储9.18降息预期抬升，10年期美债利率回落、美元指数下挫，后续随着美联储重启降息，全球股市有望迎来risk on；第二，基本面上，当前类似于2014年下半年，随着需求端刺激政策落空，资金将更加聚焦科技成长板块；第三，结构上，继续看好机器人板块行情，胜率方面，机器人政策频出、产业融资活跃、商业化加速落地，叠加8月世界人形机器人运动会临近，机器人板块有望迎来补涨行情。科创200ETF指数(588240)紧密跟踪上证科创板200指数，上证科创板200指数从上海证券交易所科创板中选取市值较小且流动性较好的200只证券作为样本。上证科创200指数与上证科创板50成份指数、上证科创板100指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。科创200ETF指数(588240)，场外联接A：023926；联接C：023927。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-04 16:29

ETF甄选 | 三大指数集体收涨，黄金股、航天航空、游戏等相关ETF表现亮眼！

游戏等相关ETF今日表现亮眼！【美国降息预期升温，机构：为黄金价格上涨提供较强动能】消息面上，美国劳工部统计局最新公布的数据显示，美国7月非农新增就业岗位7.3万个，远低于市场预期的11万个，同时5月、6月的新增就业岗位总数被大幅下调，较之前公布的水平合计减少了25.8万个。受7月非农就业数据大幅不及预期影响，降息预期升温，8月1日COMEX黄金期货价格突破3400美元。华源证券表示，“特朗普2.0”主线中的关税和减税交易或在后续趋向平稳，“降息交易”将为黄金价格上涨提供较强动能，周五非农低于预期后更是直接大涨40美元，抹去此前全部跌幅并收于3363美元/盎司，下半年我预计美国货币政策变化将接力财政政策为黄金价格提供支撑。相关ETF：黄金股票ETF(517400)、黄金股ETF(159562)、黄金股ETF基金(159315)、黄金股ETF(517520)、黄金股票ETF基金(159322) 【机构：无人机有望从无人物流板块跟随角色到独立行情主角】消息面上，8月3日，国内自主研发的2吨级电动垂直起降航空器（eVTOL），成功实现全球首次海上石油平台物资运输飞行，这一壮举不仅创新突破了远海物资补给模式，标志着我国在海陆低空物流场景应用中迈出关键一步。华福证券表示，从产业趋势角度看，低空今年的重心是低空安全+载物场景的无人机率先落地。如果后续低空相关政策能够落地，无人机有望从无人物流板块跟随角色到独立行情主角，仍然建议关注调整后的布局机会。相关ETF：航空航天ETF(159227)、航天航空ETF(159208)、航空航天ETF天弘(159241)、通用航空ETF华宝(159231)、通用航空ETF基金(159230) 【上半年游戏用户历史新高，机构：对下半年游戏市场保持较乐观态】消息面上，《2025年1-6月中国游戏产业报告》显示，2025年上半年，国内游戏市场实际销售收入1680亿元，同比增长14.08%，再创新高。游戏用户规模近6.79亿人，同比增长0.72%，为历史新高。中金公司认为，2025年上半年长青游戏表现优异。下半年考虑到上半年上线游戏带来的持续增量，以及潜在新产品《伊瑟》国内版等，对下半年游戏市场保持较乐观态度，建议关注新游戏测试及上线表现、暑期各游戏的相关活动运营情况。相关ETF：游戏ETF(516010)、游戏ETF(159869)、游戏ETF华泰柏瑞(516770) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-04 16:19

ETF市场日报 | 黄金、航空航天相关ETF集体领涨！美股跨境ETF批量回调

涨超3%。华源证券指出，长期来看，“降息交易”+“特朗普2.0”双主线将在2025年持续催化，保护主义+大国博弈背景下，央行增储将对金价形成强有力底部支撑，金价上行动能充足。美国就业市场与经济运行仍存在较强韧性，美联储本轮降息周期的时间或被就业韧性和通胀扰动拉长，但仍具备较大政策空间，增加了黄金的做多窗口期。“特朗普2.0”进入逐步兑现阶段，“大而美”法案的签署以及未来对关税和地缘政治的干预或进一步导致美元信用降低和通胀上行，或将金价持续推向新高。东方证券认为，下半年仍需关注内需的景气上行和新质生产力方向的积极进展，国防军工板块配置价值凸显。其中，商业航天组网进度加速，火箭发射与卫星制造两端未来将共振发力，未来快速发射有望成为常态化。跌幅方面，美股跨境ETF跌幅居前申万宏源指出，美国非农数据大幅低于预期，美国7月制造业PMI边际走弱，降息预期环比大幅上升。美国经济：美国7月制造业PMI边际走弱，新订单PMI边际走强但仍在荣枯线下方，新增非农就业7月新增7.3万人，预期10.4万人，失业率上行至4.2%，美国经济出现明显走弱，降息预期提升。活跃度方面，地方债相关ETF换手率居前成交额方面，短融ETF(511360)成交额居首，达250亿元。银华日利ETF(511880)、信用债ETF基金(511200)、科创债ETF南方(159700)等成交额超百亿元。香港证券ETF(513090)成交额居股票类产品第一。换手率方面，0-4地债ETF(159816)换手率居首，达180%。5年地方债ETF(511060)、国债ETF(511010)换手率居前。 ETF发行市场方面，华夏基金现金流500ETF(560120)明日上市具体来看，华夏基金现金流500ETF(560120)紧密跟踪中证500自由现金流指数。该指数从中证500指数样本中筛选出自由现金流率最高的50只证券作为成分股，聚焦于现金流创造能力较强的中小市值企业，旨在反映这类公司的整体表现。该指数采用自由现金流金额加权（非传统市值加权），并每季度调整样本，同时明确排除金融和房地产行业以保持可比性。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-04 16:19

许浩：8.4黄金日内区间震荡，现货黄金最新行情走势分析

球经济的不确定性、美元的疲软以及美联储降息预期的升温，共同为黄金的上涨提供了强劲动能。周一（8月4日）亚市早盘，现货黄金高位震荡，目前交投于3356.66美元/盎司附近。本交易日需要关注美国6月工厂订单月率，继续留意国际贸易局势和地缘局势相关消息。　　　　黄金技术面分析：大级别来看，月线级别连续四根长上影线，三根十字星横排，而这种在上升趋势中的高位十字连排形态，有泰山压顶之势，多头开始变得谨慎，后市要防大空头的随时反击，最近几个月我们反复强调黄金月线，目前而言空头优势明显，无论多头如何拉盘，都难以改变中线空头！上周五黄金受避险助推最高上涨至3363一线，刚好触及黄金分割0.5-0.618区域内，所以周一我们有理由在区域布局一次波段空，看后市黄金继续下跌去测试3245；然后测试前低3150~3120区域中期支撑。　　　　周线级别上周黄金探底回升，价格触及中轨支撑反弹拉升，价格仍在区间内，目前区间缩小至3268-3438，布林带持续收口，ma5与ma10依然保持着震荡形态，单边趋势仍需要一定时间酝酿，日线级别上周五晚间出现极端上涨，日线收一根实体大阳线，价格直接突破短期均线与中轨上方，形态上出现较为强势的阳包阴形态，是一种积极的看涨信号，那么周一是否可以追多呢，许浩个人不建议高位直接追多，本次黄金自3268止跌反弹，经过两个交易日大涨近100美元，基本上没有经过充分的回踩，即使周四出现了回踩也是属于单结构，这无法为多头上涨提供稳固的支撑，因此不建议追多，而是关注拉高后随时多头获利抛盘暴跌一波，上方关注618阻力以及前期顶底转换3376附近阻力。　　　　黄金4小时级别以及小时级别来看，经过上周五大涨后，布林带都是开口迹象，但需要注意的是这种暴涨顶开的开口一般延续性是不足的，在回归技术面后布林带会再次收口，4小时K线目前已运行在上轨上方，不再利于多头直接上涨，1小时级别均线钝化，布林带上轨即将收口，综合来看，黄金虽然处于强势之中，但看涨不追涨，黄金今日操作先关注冲高做空机会，回踩修正后再看涨，短线上方关注3372-3385附近阻力，下方关注3345-3338一线支撑，以及3315-18区域支撑。许浩在线z1156729226指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金 /白银、黄金/白银t+d）投资感兴趣、资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友,仓位上有套着单的朋友，都可以找许浩/(微信：z1156729226)聊聊。　　　　行情瞬息万变，文章建议只是一时思路，具有一定的时效性，盘中具体进出场点位可以添加许浩老师咨询，届时会在线下临盘择机给出及时现价单！如果你在投资路上遇到了困扰，把握不住行情，找不到方向长期处在亏损中，不妨可以和许浩老师聊聊，或许我的一句话，能帮你突破困扰很久的技术瓶颈，没有尔虞我诈，只有一颗真诚的心；没有百分百的准确，只有稳定的盈利；让每一个盈利都真切并真实的让你感受并为之受益！

许浩说金 1评论08-04 16:06

非农强、特朗普不高兴；非农爆雷、特朗普也不满！小心接下来CPI被操纵

大起大落，同时大幅推升市场对美联储9月降息的预期。数据公布前，降息概率仅约为39%，而现在已经飙升至约81%，因为交易员担心劳动力市场将进一步走弱。真正引发市场震动的并非头条数字本身，而是之前几个月数据的剧烈下修。上周，美国公布的一份低于预期的就业报告成总统的一大“痛点”。劳工统计局上周五公布的数据显示，美国7月仅新增7.3万个就业岗位，低于市场预期。而5月和6月的就业数据也被合计下调25.8万个岗位。数据一出，特朗普立即再次炮轰美联储主席鲍威尔，称其为“顽固的蠢货”，并表示“必须马上大幅降息”。但随着美元下跌、股市大幅波动，特朗普将矛头转向劳工统计局局长Erika McEntarfer。他声称这些就业数据“严重错误”，表示“我们需要准确的就业数据”，因为美国经济正在“繁荣”。随后，他解雇McEntarfer，这一举动不仅在国内引发混乱，也严重影响了市场对美国形象的看法。事实上，如果就业数据强劲，强化美联储维持利率不变的立场，特朗普会不高兴；但现在就业数据恶化，促使美联储更倾向于降息，他同样不满，因为这会损害“特朗普经济”的形象。——这就是所谓的“左右为难”。从威胁央行独立性开始，特朗普如今甚至开始威胁美国统计数据的独立性。而这无论如何都不是一件好事。这一举动或将对金融市场和美联储政策讨论带来深远影响。如果劳动力市场和通胀相关的数据遭到操控，那么政策制定者又该如何基于真实、客观的信息做出审慎的决策？如果美联储和劳工统计局都被政治化，仅仅为了迎合特朗普想要的数字，那么美国的制度根基到底还能剩下什么？对金融市场而言，这种政治干预的最大影响可能会落在美国“抗通胀债券”（TIPS）上。TIPS的定价机制和收益结构就是基于美国的通胀数据——尤其是由劳工统计局（BLS）提供的数据。如果有交易员正在寻找会削弱美元和美国金融资产公信力的又一个理由，那么这件事就是极具代表性的一例。尽管早期评论，包括摩根大通的一份尖锐报告，已指出将联邦统计数据政治化可能对货币政策和金融稳定构成风险，但现在有市场分析人士警告称，真正的“终极目标”可能是操控或削弱消费者物价指数（CPI）的可信度。焦点集中在规模高达2.1万亿美元的美国“抗通胀国债”（TIPS）市场上，该市场高度依赖投资者对CPI计算方式的信任。一旦这种信任被削弱，投资者可能会要求更高的风险溢价来持有TIPS，从而导致市场隐含通胀预期出现非正常下滑。分析人士指出，市场隐含通胀“盈亏平衡水平”——即名义国债收益率与TIPS收益率之间的利差——长期以来一直被视为货币政策讨论中客观、中立、基于数据的参考指标。如果公众对CPI的信任崩塌，特朗普政府就可能借此否定市场导向的通胀预期，并以此支持其政治论调。一旦投资者开始担心CPI数据被操纵或遭到政治干预，TIPS市场可能会将这种不确定性计入定价之中，从而降低市场隐含通胀预期的可靠性。CPI通胀数据一旦沦为政治工具，这种前景已在政策制定者和投资者之间引发警觉。部分人警告称，这可能会损害美国金融市场的长期信誉。

风起08-04 16:04

会员

证券ETF龙头(159993)持续获资金关注，机构称券商有望迎来盈利估值双击

高频关注：1）宏观政策发布、9月美联储降息预期等催化；2）市场成交中枢变化、换手率及新开户情况，以判断市场热度；3）行业并购重组及金融科技创新（包括AI+稳定币）新进展。截至8月1日，证券Ⅱ(申万）PB为1.46x，处于2012年以来32%分位数水平，仍有修复空间。证券ETF龙头紧密跟踪国证证券龙头指数，为反映沪深市场证券主题优质上市公司的市场表现，并为投资者提供更丰富的指数化投资工具，编制国证证券龙头指数。数据显示，截至2025年7月31日，国证证券龙头指数(399437)前十大权重股分别为中信证券(600030)、东方财富(300059)、华泰证券(601688)、招商证券(600999)、广发证券(000776)、国泰海通(601211)、东方证券(600958)、兴业证券(601377)、光大证券(601788)、天风证券(601162)，前十大权重股合计占比78.84%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-04 15:38

知名投资人又清仓了。。

.美联储表态和非农数据波动，导致市场对降息节奏不确定性的预期升温； 3.美国与盟友达成经贸协议，导致市场对中美关系改善的预期降温。中信建投认为，全球货币宽松和A股资金面充裕的环境不变，投资者的牛市预期不变，新赛道的结构性景气不变。该机构表示，当前市场情绪从亢奋状态有所降温，预计将阶段性震荡整固，也有利于A股慢牛行情行稳致远。

格隆汇08-04 15:28

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