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史诗级逼空又上演！
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最近有险资在悄悄扫货。 1 长线资金扫货！险资一天举牌2家公司 5月17日，江南水务、城发环境两家公司同时发布被“举牌”的公告。公告显示，长城人寿有4676.17万股江南水务，3210.43万股城发环境，分别占公司总股本的5.0001%、5.0001%，达到举牌线。对于增持这两家上市公司的目的，长城人寿均表示，是基于保险公司自身配置需求以及公司配置价值进行的长期投资，资金来源于自有资金。本次权益变动后，长城人寿表示，不排除未来12个月内继续增加这两家上市公司股份的可能性。值得注意的是，这是长城人寿近一年以来的第5次举牌。去年长城人寿举牌了浙江交科，举牌浙江交科的次日，长城人寿继续买入中原高速股份，触及举牌线。时隔8个月后，今年年初长城人寿举牌无锡银行。从被举牌公司的业务上看，大多属于公用事业。公开资料显示，江南水务主要经营自来水和污水处理业务，城发环境则是固废处理、环境卫生业务，中原高速经营高速公路业务。此外，同属公用事业板块的广东建工也被长城人寿增持。数据显示，2024年第一季度，长城人寿持股数量较2023年年报增加4897100股，持股比例增加0.13%至4.36%。从上市公司披露的数据看，一季度长城人寿自有资金是12家公司的十大流通股东。新进江南水务、创业环保、上海能源、城发环境、楚天高速、赣粤高速和东莞控股；加仓广东建工、无锡银行和中原高速；对金融街和浙江交科持仓不变。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）从持股行业分布看，长城人寿偏爱基础设施、铁路公路为主的公用事业股。为何保险资金偏爱公用事业？业内猜测或许与涨价有关。近期水电燃气、高铁等公用事业涨价消息不断。此外，近来保险资金投资热情持续升温。今年以来，险资举牌上市公司4次，已达到2022年全年的举牌次数，在2021年则只有1次。时间来到2023年，险资在资本市场上则进一步活跃，达到了9次举牌。长城人寿相关负责人表示，此次举牌两家上市公司，是公司践行保险资金长期投资理念、推进上市公司长期健康发展、发挥保险资金耐心资本作用的重要体现。 2 纽约铜史诗级逼空，全球金银铜普涨美国期铜逼空行情仍在持续，纽约商品交易所(COMEX)期铜价格飙升，一度创历史新高，主力7月合约上周五收盘价格达每吨1.12万美元大关，单周涨超9%，今天继续上涨。伦敦金属交易所(LME)的铜期货价格今日盘中大涨4%至11104美元，再创历史新高。业内人士指出，纽约铜期货突然上演史诗级逼空的主要导火索是铜的供需趋紧。一方面，供给端频受扰动，引发对铜供给短缺的担忧；另一方面，全球制造业复苏和能源转型推升了对铜的需求。花旗集团研究报告表示，COMEX和LME这两家交易所的铜期货，已吸引高达250亿美元的投机性多头资金。随着COMEX铜价格飙升，空头资金正承受巨大压力。在纽约铜史诗级逼空影响下，全球市场迎来了一波金银铜普涨行情。上周黄金、白银再次暴涨，白银价格攀升至11年新高。黄金期货及现货价格今年以来累计涨幅均超过16%；白银，今年以来累计涨幅均超过32%，远远超过了各国的股市表现，有投资者喊出“炒股不如买金银”。在这轮贵金属上涨中，各地央行持续买入黄金，金价持续刷新历史最高纪录。白银供需缺口推动其价格走高，2020~2023年白银供给量增长0.3%，而需求则增长5.2%，累计库存在短短3年内减少5.4亿盎司。2023年，全球矿产白银供应量下降630万盎司至8.3亿盎司，同比下降0.7%。此外，贵重金属价格上涨与美联储动作有关，美联储降息迟迟无法落地，支撑了走高的资产定价。 A股市场贵金属表现抢眼，有色金属板块开盘走高，永盈基金黄金股ETF、华夏基金黄金股ETF涨超6%，鹏华有色ETF基金、南方基金有色金属ETF大涨。 2月6日行情启动以来，有色金属板块区间涨幅高居31个申万一级行业的第一名。中信建投研报指出，从近期经济情况及地缘政治格局变化来看，并无贵金属的重大利多因素出现，但贵金属出现显著上涨，这一定程度上与贵金属相对有效的市场相背离，贵金属的大幅上行或已脱离理性的缰绳；但市场非理性的情绪本就是市场的组成部分，情绪也是价格的重要影响因素之一，但对于市场参与者来说，当前更需要的是理性地看待与参与市场。 3 净流入3172亿，沪深300ETF最“吸金” 今年以来，大量资金借道ETF入市。数据显示，年初截至5月17日，ETF全市场合计净流入3172.01亿元，同比去年同期出现大幅增长。去年同期净流入为527.59亿元，今年增加约5倍。沪深300相关ETF的净流入超2531亿元，最“吸金”。其中，沪深300ETF易方达净流入超过809亿元，华泰柏瑞沪深300ETF、沪深300ETF华夏、嘉实沪深300ETF资金净流入均在500亿元以上。过去3年，ETF凭借其费率低廉、交易便捷等优点，受到机构投资者与个人投资者的广泛认可，资金通过ETF参与市场已形成显著趋势。在行情转好带动下，基金业绩近期出现回升，大约7成基金取得浮盈。截至5月17日，全市场约11000多只公募基金中，年内有8824只取得浮盈，比例占全市场的74.24%。其中，152只产品浮盈超20%、6只浮盈超30%，最高浮盈接近41%。增量资金方面，年内新成立产品为448只，与去年同期496只相比有所下降，但为市场带来增量资金则超过去年同期。截至5月17日，年内公募基金为市场带来约4200亿元增量资金，去年同期为4048亿元。与此同时，近期成立的次新基金净值出现较为明显的变动，或是建仓入场节奏较快有关。近段时间，公私募存量基金平均仓位也出现明显提升。投资者情绪情绪也正回暖。当前正处发行阶段的新基金有87只，预计合计募集资金近2500亿元；其中有20只产品处于顶格募集状态，募集目标为80亿元。在深交所基金部发布的《ETF投资交易白皮书(2023年)》里提到，近年来指数化投资理念不断普及，越来越多的投资者选择使用ETF这一低费率、高流动性、低门槛的投资工具参与场内投资。2023年ETF总成交额27.58万亿元，较2022年提升4.67亿元，其中非货币ETF总成交额达20.22万亿元，均创历史新高。
格隆汇2024-05-20
黄金大涨再破纪录！后市怎么看？
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加剧的趋势，使得市场担忧情绪加重，对控险资产黄金走势构成提振。另外上周美国4月CPI数据公布，创去年12月以来新低，欧洲央行管委也表示6月是降息合适时机，对之后行动的可能性持开放态度，投资者对美联储引领全球央行年内降息的预期不断升温，这也对金价形成支撑力量。实际上，本轮金价上涨已经持续两年，并从去年年底以来呈加速上涨趋势。例如跟踪上海金集中定价合约表现的天弘上海金ETF联接C（014662），截至2024年一季度末的近半年净值涨幅就超过15%，目前金价仍在持续上涨，也推动其继续表现强劲。从基本面来看，美国4月PMI、劳动力市场等经济数据全面降温，CPI数据如期回落，美联储降息预期进一步强化，天弘基金认为，仍然维持美联储年内大概率降息的判断，按照历史数据看，降息落地前黄金可能会有不错的表现，不过降息落地后，黄金可能会出现短期调整，待降息进入常态化，伴随通胀上升，实际利率下降，黄金有望出现主升浪行情。不过天弘基金也认为，不太建议投资者过于关注短期数据，按经验来看，短期涨跌对于投资收益的影响参考价值不大，一是短期涨跌影响因素较多，很难有精准的判断，二是费时费力，投入精力和取得的收益可能不对等。因此对于大多数投资者来说，了解黄金长期的投资逻辑，以更长远的视角去配置黄金，是更合适的一种方式。从长期来看，黄金走势主要和通胀和法币信用相关。首先看通胀，其实过去20多年全球通胀并不算严重，但18年之后中美贸易摩擦加剧，美国喊出制造业回流，在此背景下，原本在国内的制造业要转移到其他国家，而其他国家不像我国具备基础设施、劳动力、技术等成本优势，至少短时间内无法达到，那么就会产生商品供给不足和成本提升的问题，从而拉升消费品价格和全球通胀水平提升，这无疑是利好黄金的。另外则是法币信用，这里大家可以关注几个关键点: 1）美国用美元作为武器对其他国家进行制裁，包括俄罗斯、伊朗、朝鲜等国家； 2）美债规模问题，据美国财政部数据，美国债务规模不断攀升，今年年初直已突破34万亿美元大关，债务累计势必影响美元信用。基于此两点，大家对于美元信用不断产生质疑和担忧，所以我们看到各国央行不断增持黄金储备。其中，欧美国家因历史原因，黄金储备相对较高，但非欧美国家黄金在整个国家总储备中是相当低的，典型国家有我国、新加坡、日本等，黄金储备占比仅在个位数，而世界平均值在15%左右，所以对这些国家来讲，未来大概率还会持续储备黄金的，供需的不平衡或将进一步刺激黄金价格上涨。因此对于黄金未来的走势，天弘基金认为，黄金在2-3年内都是值得配置的优质资产。从4月中下旬开始，黄金略微从高点回落，但近两周出现反弹，可能仍旧是较好的上车时点。想上车的朋友可以关注天弘上海金ETF联接基金（A：014661；C：014662），其紧密跟踪金价，最低1元起购，且申赎便利，手续费较低，是投资黄金的便捷之选。支付宝、天天基金、京东金融、天弘基金APP等平台均可购买。风险提示：任何在本文出现的信息（包括但不限于评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。黄金基金投资有风险，也可能亏损，基金的过往业绩并不代表其未来表现，指数基金存在跟踪误差，投资需谨慎。
金融界2024-05-20
黄金再度起飞！还能上车吗？
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事故，中东地缘政治风险进一步浮现，对控险资产黄金走势构成提振；另外上周美国4月CPI数据公布，创去年12月以来新低，欧洲央行管委也表示6月是降息合适时机，对之后行动的可能性持开放态度，投资者对美联储引领全球央行年内降息的预期不断升温。从基本面来看，上周美国经济数据帮助市场定价重新回到了今年两次降息的预期，随着降息预期强化，黄金有望延续涨势。中长期来看，中美贸易摩擦、制造业回流美国将提升全球通胀；美国债务规模不断攀升，美国以美元为武器对俄等制裁，非欧美国家出于安全考虑持续囤金，以及当前国际形势仍然以对抗为主，控险需求不减，因此我们还是维持原来的判断，认为黄金在2-3年内都是值得配置的优质资产，当前黄金从4月中下旬高点回落，近期有反弹态势，可能是较好的上车时点。想上车的朋友可以关注天弘上海金ETF联接基金（A：014661；C：014662），其紧密跟踪金价，最低1元起购，是投资黄金的便捷之选。市场有风险，投资需谨慎！
金融界2024-05-20
罕见！千亿险资一天举牌两家上市公司！ A股资本版图曝光
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险资投资的目光正在瞄准公用事业行业，疯抢燃气、水、电等存在涨价预期的A股标的。 01长城人寿一天举牌举牌两家上市公司 17日盘后，江南水务、城发环境先后公告被总资产规模超1000亿元的长城人寿举牌。江南水务公告称长城人寿通过二级市场增持公司股份为4676.17万股，占公司总股本的5.0001%。城发环境则被长城人寿增持39.95万股至3210.43万股，持股比例同样增至5.0001%。 02江南水务、城发环境同属公用事业行业值得注意的是，长城人寿增持步伐非常快，从年初开始不到5个月时间就达到了举牌线。此外，江南水务、城发环境同属于公用事业行业，并且都是地方国企背景。公开信息显示，江南水务主营业务为自来水制售，自来水排水及相关水处理业务，同时经营工程业务和污水处理业务。公司主要业务位于江苏省内。城发环境是河南投资集团控股的上市公司，业务涉及垃圾处理、水务投资、建设及运营、高速公路投资运营等关键领域，已成为全国性综合型的环保平台。公开资料显示，长城人寿保险股份有限公司，于2005年9月20日正式成立，公司总部设于北京，注册资本金62.19亿元，2023年底公司总资产规模超1000亿元。截至2024年一季度末，长城人寿目前已投资多家A股上市公司。截至2024年一季度末，长城人寿持有浙江交科7.3%的股份，为其第二大股东；持有广东建工4.36%的股份，为其第二大股东；持有楚天高速3.02%的股份，为其第四大股东；持有无锡银行6.97%的股份，为其第三大股东；持有东莞控股0.29%的股份，为其第十大股东；持有赣粤高速1.03%的股份，为其第六大股东；持有上海能源1.56%的股份，为其第三大股东…… 03公用事业涨价消息不断至于为何最近险资瞄准公用事业？或许涨价风波有关，在行业运营压力之下，目前包括燃气、水电、高铁等在内的公用事业涨价消息不断。 5月9日广州市中心城区自来水价格改革方案听证会在广州举行。听证会提出两套自来水价格调整方案供听证，将居民生活用水三个阶梯水价进行了不同幅度的调整，区域覆盖越秀区、荔湾区、天河区、海珠区、黄埔区等中心城区。广州市发改委在《广州市中心城区自来水价格改革方案解读材料》中表示，广州市现行自来水价格自2012年实施至今，在全国36个重点城市中，广州市居民生活用水价格排名第26位。两个比选方案的平均供水价格都是3.4元/立方米，17名与会代表赞同水价改革。在水价上调预期的影响下，A股水务板块周一出现大幅上涨，绿城水务、顺控发展、洪城环境等个股盘中涨幅均超6%。此前，先是重庆、成都等多地曝出燃气涨价风波。天风证券在研报中指出，燃气价格上涨主要针对居民端。目前燃气价格实行居民用气价格限价波动+非民用气市场化定价的双轨制，这使得居民端用气价格持续偏低，城市燃气公司盈利承压。因此，近年来政策持续推进天然气价格市场化，理顺天然气上下游价格。 2023年《关于建立健全天然气上下游价格联动机制的指导意见》出台后，据不完全统计，已经有超过130个市县发布了联动机制文件或者通知，推动居民燃气价格上涨。如深圳第一、二、三档价格分别上调10%、9%、6%。此外，电价调整也涉及居民和企业端。目前主要体现在优化峰谷分时电价，比如安徽将目前执行的7、8两个月的峰谷时间段扩大到7、8、9、1、12五个月，峰价上浮比例从81.3%提高至84.3%，谷价下浮比例从58.8%提高至61.8%，即峰价更高，谷价更低。 04国家统计局回应公用事业涨价对于公用事业涨价，周五国家统计局新闻发言人刘爱华在国新办新闻发布会上表示，据测算，4月份CPI中，水、燃气、火车票价格环比分别上涨0.1%、0.1%和0.2%，电价环比持平，四项合计影响CPI上涨不到0.01个百分点。从同比角度看，水价格同比上涨0.9%，燃气价格上涨2.4%，火车票价格上涨0.5%，电价同比持平。四项合计影响CPI上涨约0.02个百分点。从4月份价格来看，水、燃气、火车票和电价环比合计影响CPI上涨不到0.01个百分点，同比影响约0.02个百分点。对于本轮公用事业类价格上涨，浙商证券在研报中指出: 第一，公用事业和高铁票价上涨目前正处于初期，随着我国经济进入新发展模式，公用事业类企业后续可能逐步向市场化方向过渡，价格可能也会持续上涨；第二，以公用事业为代表的红利类股票可能迎来估值系统性提升，由于该类行业整体价格弹性较小，消费量受提价影响可能相对较小，价格上涨逻辑或将成为红利资产超越“高股息”以外的新支撑；第三，前期CPI同比低位徘徊，叠加公用事业和高铁票价对CPI同比拉动有限情况下，基于惯性思维，市场通胀预期可能持续偏低，但本轮涨价周期开启后，通胀预期或将得到提升，利率下行想象空间收窄。
金融界2024-05-18
举牌！举牌！知名险资出手
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特许经营权，具有抵抗周期波动的特点，与险资的配置需求较为吻合。
金融界2024-05-18
长城人寿再度出手，举牌江南水务与城发环境
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，这种抵抗周期波动的特点使得它们成为了险资配置的优选。长城人寿此次举牌的两家公司均属于这一领域，显示出其对公用事业类环保行业的看好。据江南水务公告显示，长城人寿通过二级市场增持公司股份4676.17万股，占公司总股本的5.0001%。而城发环境的公告则表明，长城人寿于5月16日通过二级市场集中竞价交易方式增持城发环境股份39.95万股，至此合计持有城发环境3210.43万股，同样占公司总股本的5.0001%。对于此次举牌两家A股公司的原因，长城人寿表示，这是基于保险公司自身配置需求以及上市公司配置价值进行的长期投资。资金来源为长城人寿自有资金。这一表态充分展示了长城人寿对这两家公司的信心和对长期价值的追求。江南水务作为一家主营业务为自来水制售、自来水排水及相关水处理业务的公司，近年来业绩表现稳健。2023年实现营业收入13.64亿元，同比增长7.57%；实现归母净利润3.23亿元，同比增长15.32%。今年一季度，其营收、归母净利润分别同比增长0.61%、14.33%。而城发环境则涉足环保及高速公路行业，尽管今年一季度公司营收和净利润有所下滑，但公司整体经营质量向好，新项目转运营产能持续爬坡，潜力暂未完全释放。值得注意的是，长城人寿并非首次在资本市场上进行大规模举牌。早在今年1月，长城人寿就以均价买入江南水务部分股份，并持续加仓直至触及举牌线。同时，长城人寿还曾举牌无锡银行等多家上市公司。据统计，去年以来，长城人寿已合计举牌多家上市公司，展现出其在资本市场上的活跃度和实力。对于未来的投资计划，长城人寿表示不排除未来12个月继续增加江南水务、城发股份之股份的可能性。这一表态无疑为市场带来了新的期待和关注。
金融界2024-05-18
合计超20亿元两单险资交易所ABS落地
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保险资管公司在交易所试点开展资产证券化业务陆续落地。今年以来，泰康资产和国寿资产先后落地交易所ABS业务。其中，由泰康资产作为计划管理人的“泰康资产-中电投租赁1号碳中和绿色资产支持专项计划” 在上交所成功发行，发行金额约12.64亿元；国寿资产完成首单交易所ABS业务“中国人寿-创工融资租赁资产支持专项计划”的募集发行，发行金额约8亿元。两单ABS业务合计金额约20.64亿元。
金融界2024-05-18
大盘股备受关注，沪深300ETF易方达(510310)一键囊括A股大盘龙头
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研报认为，政策对分红的持续鼓励支持，以险资为代表的中长期资金配置需求，是“高股息-价值型大盘股”的核心驱动力。大盘价值股、红利市值龙头估值长期处于偏低水平，大盘股更适合承接长期资金配置需求，是大盘占优的核心逻辑。目前主动权益基金仍然低配大盘红利，其配置上尚有一定的空间，但未来需关注其估值回升/股息率下降情况。研报同时认为，主动权益等资金对景气主线的追逐是“供求改善型大盘股”核心驱动力，目前“供求改善”逐步成为市场新共识，这包括部分行业供给端出清（涨价潮）、结构性景气（出海）等。而当市场重回市占率逻辑，大盘龙头往往有更好表现。综合来看，研报重点关注了两个方向：1）高股息-价值型大盘股，此前长期被低估，受益于中长期资金增长的配置需求。2）供求改善型大盘股：供给收缩、需求抬升、行业出清环境下龙头市占率提升，龙头优势明显。沪深300指数由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成，以反映沪深市场上市公司证券的整体表现，是A股大盘龙头的代表性指数。关联产品：沪深300ETF易方达：510310 联接A：110020 联接C：007339 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-05-17
保险资管机构交易所ABS业务成功落地，两单产品总发行金额超20亿元
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S业务与公募REITs的联动，更好盘活险资机构投资的基础设施项目，更好服务实体经济。
金融界2024-05-16
时隔三年，风终于吹回核心资产了？低费率版的沪深300投资利器来了！
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金、中国平安等龙头白马。同时ETF、险资和公募基金也是白马股的重要增量资金。中央汇金持续增持跟踪沪深300的ETF，带动今年超3000亿元的资金净流入股票型ETF。险资作为最受期待的长线资金之一，自去年以来逐步加大对权益市场的配置，今年一季度险资整体加配了非银行金融、电子、医药、食品饮料等板块。公募基金持仓去年下半年有一定市值规模下沉的倾向，但今年一季度，基金经理重新聚焦核心资产，对加仓的个股基本都集中在以各行业龙头为代表的核心资产。从核心资产表现来看，1月29日之后，万得微盘指数持续跑输沪深300指数。相比行业本身，行业的龙头今年超额收益显著，沪深300也重新开始取得超额收益。如今外资、ETF、险资、公募等资金均带动市场进一步聚焦核心资产，可以预见，随着外资继续大张旗鼓入场，势必与内资形成共振，核心资产的号角已经吹响。 03‍ 300ETF，一网打尽A股核心资产作为A股投资“风向标”，沪深300指数是中国股市的标杆指数之一。 300ETF(基金代码：159300)跟踪的正是A股旗舰指数“沪深300”。众所周知，沪深300指数覆盖了沪深两市中规模大、流动性好的300家龙头，成分股合计市值超51万亿元。沪深300指数以不到6%的股票数量占据A股67%的总市值，当之无愧把A股硬核资产“一网打尽”。指数特征一：获大资金偏爱今年ETF的份额增长中近八成是由跟踪沪深300的ETF贡献的，资金仅用四个月时间就把相关ETF的份额翻了近一番，从年初1079.7亿份，增长至4月末的2134.39亿份，增长97.68%。指数特征二：行业覆盖全且均衡从行业分布看，沪深300指数覆盖的行业主要集中在银行（13.09%）、食品饮料（11.49%）、非银金融（9.17%）、电子（8.09%）、电力设备（7.95%）和医药生物（6.41%），合计权重超50%。值得一提的是，沪深300的成分股每半年变动一次，近十年金融地产、钢铁等行业占比降幅较大，而电子、电力设备、新能源等新兴成长行业的占比则有所增加。这恰恰符合中国新旧动能交替的趋势，体现出该指数的与时俱进，能代表中国经济发展动力的新变化。指数特征三：大盘蓝筹属性突出沪深300指数聚焦A股核心资产，总市值约51.19万亿元，成分股平均市值约1706.19亿元。按流通市值分布看，6000亿以上的权重占比为4%；3000亿-6000亿的权重占比为28%；500亿-1000亿的权重为33.33%，成分股整体呈现出大市值龙头的特征。沪深300还有31%的权重分布在100亿-500亿的流通市值公司，体现出沪深300大市值与成长性并重的特点，保证了指数的稳健性之余，还具有一定的进攻性。其中，沪深300前十大重仓股均为核心资产，分别为贵州茅台、宁德时代、中国平安、招商银行、美的集团、五粮液、紫金矿业、长江电力、兴业银行、恒瑞医药，合计占比22.55%。毋庸置疑，作为行业龙头股，平均盈利增速跑赢所属行业。未来，核心龙头有望进一步发挥规模效应，长期增长动能或更明显。指数特征四：分红相对丰厚作为囊括各行业龙头股的指数，沪深300分红实力不容小觑，近十年基本稳定在2%以上，2023 年沪深300指数股息率达到3.16%，现金分红总额为1.2万亿，占全部A股比例70%，妥妥的分红小能手。 04‍ 经济企稳，300ETF(159300)投资正当时 2月以来，随着稳市场、稳预期的多项政策密集出台，当下稳增长政策成效正逐步显现。一季度中国GDP同比增速5.3%，4月制造业PMI“量稳价升”，为50.4，高于预期的50.3，指向中国名义经济有望继续改善。 4月财新中国服务业PMI录得52.5，连续16个月处于扩张区间。五一的最新旅游数据也展现内需正在逐步恢复。2024年“五一”假期3天，国内旅游出游2.95亿人次，按可比口径较2019年同期增长28.2%;实现国内旅游收入1668.9亿元，较2019年同期增长13.5%。历史数据表明，经济企稳前期，龙头股具有较好的盈利优势，在经济回暖时往往会迎来先估值修复、后盈利修复的行情。以沪深300指数（非金融）为代表的蓝筹企业从去年下半年盈利就已经见底，随着企业盈利的不断修复，预期第二季度沪深300等大盘价值股有望显著优于中证1000小盘股。截至4月19日，沪深300指数市盈率（TTM）为 11.74 倍，处于上市以来 28.07%分位；市净率为 1.26，处于近十年6.85%分位。两者均处于历史相对低位，将来上涨空间较大，安全边际较高。当前沪深300估值处于历史低位，在主力资金大量申购沪深300相关ETF的背景下，其下行风险有限。在资产荒的背景下，今年高分红、高股息类指数具备走强的实力，高股息中的相关核心资产或可提供额外的上涨弹性。在沪深300指数成分股中，顺周期上市公司的总权重接近50%，所以可以说300ETF(159300)属于攻守兼备的品种。恰逢外资强烈看好中国经济的预期显著修复，有望与助力资金共振推升核心资产，此时关注300ETF(159300)可谓是老话常说的“进可攻，退可守”。 300ETF(159300)发行期为5月13日至5月24日。300ETF的费率也属于跟踪沪深300指数中最低的档位之一，管理费年率0.15%，托管费率0.05%，合计0.2%，对投资者而言，300ETF(159300)成本优势显著。站在当下时点，中国经济不断释放出复苏的信号，核心资产经过三年的浴火淬炼，有望迎来涅槃的一天。换言之，不管是博弈短期反弹，还是长期看好，300ETF(159300)都是值得研究关注的投资品种之一。风险提示：上述观点、看法和思路根据当前市场情况判断做出，今后可能发生改变。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。基金有风险，投资须谨慎。
格隆汇2024-05-13

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