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国债ETF5至10年(511020)多空胶着，机构：年内上证有望站上3700
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农商行+356亿；券商自营-426亿，险资+83亿，债基-215亿。该机构依然看利率债窄幅震荡，看多长久期下沉城投债银行资本债及保险次级债，看多城投点心债及美元债。继续看多港股银行，年内上证3700指日可待，关注REITs及转债机会。利率债波段紧盯资金利率。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-11 11:17
银行股成为港股通布局重点！场内独家香港银行LOF(501025)场内价格续创历史新高！
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快修复。该机构认为，从资金配置角度，险资、被动资金、产业资本、公募基金、私募基金等各路资金持续增持银行，为板块带来了增量资金。从业绩驱动角度看，上半年银行行情或是红利行情的延续和ROE修复行情的预演。该基金紧密跟踪HK银行指数，中证香港银行投资指数选取港股通证券范围内的银行股作为指数样本，反映港股通范围内银行上市公司的整体表现。权重股包括汇丰控股、建设银行、工商银行、中国银行、中银香港等，前十大权重股合计占比84.38%。截至9:56，HK银行指数(930792)上涨0.39%，成分股恒生银行上涨1.66%，中银香港上涨1.48%，汇丰控股上涨1.13%，工商银行上涨0.80%，中国银行上涨0.64%。香港银行LOF(A/C类：501025/010365)一键布局港股通银行股，共享银行业发展红利。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-11 10:18
ETF复盘资讯｜银行股井喷引领红利狂欢！四大行创历史新高，价值ETF（510030）盘中冲高1.63%！
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位数在4%左右，显著高于无风险收益率和险资必要回报率，具有红利比较优势。随着净息差行业性企稳、资产质量稳中向好，银行业ROE触底回升的预期也有望逐步兑现。数据显示，银行（中信一级）是180价值指数第一大权重板块，数据显示，截至2025年6月末，权重占比50%。从估值方面来看，当前亦或为180价值指数较好配置时机。Wind数据显示，截至昨日（7月9日）收盘，价值ETF（510030）标的指数180价值指数市净率为0.85倍，位于近10年来40.51%分位点的相对低位，中长期配置性价比凸显。展望后市，中航证券认为，险资持续加大长期优质高股息红利类资产的配置力度，叠加长期股票投资试点的持续推进等因素，预计高股息红利类资产仍是险资布局的核心标的。预计未来险企将进一步增持具有稳健分红、高资本增值、高ROE（净资产收益率）属性的资产，匹配保险行业资产端长期、稳定的需求。国泰海通指出，随着关键点位突破，股指或仍有空间。2025年中国股市估值逻辑在内不在外，根本动力来自中国产业创新的不断涌现与股市贴现率的系统性降低，推动增量入市。外部局势的缓和，更强化了内部确定性逻辑的延展。因此，判断7月底之前股市或仍有上升空间。价值投资，选择“价值”！价值ETF（510030）紧密跟踪上证180价值指数，该指数以上证180指数为样本空间，从中选取价值因子评分最高的60只股票作为样本股，覆盖20只“中字头”个股！上证180价值指数成份股均为“低估值+高股息”大盘蓝筹股，包括中国平安、招商银行、工商银行等金融板块龙头股，以及基建、资源等板块龙头股，成份股股息率高，在波动行情中具有较好的防御属性。数据来源于沪深交易所、公开资料等，截至2025.7.10。风险提示：价值ETF被动跟踪上证180价值指数，该指数基日为2002.6.28，发布于2009.1.9，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，指数回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，价值ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对以上基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
金融界07-10 22:57
疯狂刷屏！银行大胜纳斯达克
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。 03继续增持到2025年一季度，险资对银行板块持仓占比达27.2%，较2023年末提升4.3个百分点，创2018年以来新高。险资还通过举牌农业银行、招商银行等标的，将银行股作为稳定收益配置方向。北向资金方面，2025年2月数据显示，单日净买入超80亿元，其中银行板块贡献显著，外资持续流入优质银行股，推动股价上行。特别要提的，5月7日发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》，要求基金经理薪酬与业绩挂钩。一般而言，主动权益基金通常会选取沪深300等代表性宽基指数作为业绩基准，而沪深300指数中银行板块权重高达13.67%。如果不想净值与业绩比较基准偏离太多，基金就需要加速回补低配的银行股，间接推动了最近一轮银行股大涨。还有一点也非常重要，那就是自去年延续至今的一个投资策略--杠铃策略。因为经济复苏没有预期好，加上全球局势充满不确定性，导致大量资金采用这个策略，即大比例的资金配置在较为稳定的资产类型，如高股息板块、债券等等，少比例资金用来博弈高风险高收益。银行股一向以高股息率（5%-8%）著称，在过去经济高速增长，各种新兴产业频出的时候，或许没有太大吸引力，但现在却相反，高股息的吸引力已经追上甚至超过一些新兴科技产业。今年，还有一个现象，是资金在通过ETF扫货银行板块，其中跨AH两市的银行AH优选ETF（517900)年内资金净流入额6.1亿元，其最新规模、份额均创历史新高，其份额近一年更是暴涨970%，位居银行类ETF第一。银行AH优选ETF（517900)是市场唯一跨AH两市的银行类ETF，也是唯一可投港股的银行类ETF，它跟踪银行AH指数，目前有42只成份股，其中，港股银行股14只，权重约40%，A股银行股28只，权重约60%，前十大成份股中包括在A股上市的招商银行、兴业银行、江苏银行、浦发银行、平安银行、上海银行；在港股上市的工商银行、农业银行、交通银行、民生银行。银行AH指数在中证银行指数成份股的基础上，每月优选AH市场中“更便宜”的标的，自带轮动策略。从历史业绩看，要比纯A股及港股银行股都有明显超额收益。截至7月10日，银行AH全收益指数年内累涨超27%，相比中证银行全收益指数超额涨幅近6%。自2017年12月6日指数发布以来至2025年7月10日，银行AH全收益指数累计涨102.11%，同期中证银行全收益、沪深300全收益涨幅分别为76.84%、17.75%。此外，中证银行AH价格优选联接（A类：016572；C类：016573）为场外投资者一键布局AH折价银行股提供了便捷工具。 04结语回顾过去一年多银行股的大涨行情，可以看到很多利好因素的叠加和共振，这些因素有基本面改善、有业绩增长，也有全球以及中国政经局势的影响，还有市场风格的变化，有政策的推动，更有资金面的净流入，等等。这些因素目前看仍然具备可持续性，例如宏观经济的复苏，有利于银行基本面继续改善，业绩继续增长，而全球局势的不确定性，又会增加资金对于杠铃策略的需求，银行股是高股息的代表，两者并不矛盾；险资、公募等机构的增配，以及后续的全球性的降息，又会提供更多流动性支持。虽然低利率的大环境会持续，银行的净息差未必可以回到高峰期，但银行业经过过去几年的改革，特别是业务趋于多元化，新增长点又在不断培育，业务能力也好，企业韧性也好，还有抗风险能力、盈利能力等等，都有了很大的提升。配合高股息政策，银行股有能力在充满不确定性的市场环境中，更好地回报投资者。
格隆汇07-10 19:28
ETF复盘0710-沪指重返3500点，场内孤品·香港银行LOF(501025)涨超2%
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量政策加快落地，货币政策定调更加灵活。险资再度举牌银行，行业红利价值仍然突出。当前全方位提振和扩大消费导向有望推动信贷投放实现温和修复，监管对银行负债端成本的关注也有助于缓释净息差压力，银行基本面积极因素累积。展望后市，在无风险利率下行和资产荒的大背景下，当前银行板块股息率仍具有吸引力，以险资为代表的长线资金、被动资金或延续流入态势，公募基金考核导向长周期化的背景下，银行板块可能迎来增配机遇。行业板块相关产品：银行ETF指数(512730)，香港银行LOF（A类501025，C类010365）风险提示：以上观点仅供参考，以上行业及个股仅供示例，不构成实际投资建议，不代表组合持仓。指数涨跌幅不代表基金涨跌幅。基金产品存在收益波动风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金有风险，投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-10 19:18
亮瞎眼！与众不同的大牛市
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，银行是该指数的第一权重行业。二是，险资是银行股稳定资金来源，险资为了匹配负债端，每年增量资金稳定入股市，业内按照六大险资测算，每年增量资金预计超过3500亿。三是，指数基金快速发展，资金也在借道ETF布局银行板块。 2024年迄今为止，共有42亿元净流入银行ETF，其中华宝银行ETF净流入高达31.9亿元。至于公募高质量发展要求下，主动型基金增配银行股行为还需观察。说白了长线资金疯狂涌入银行板块的背后是为了股息、安全和稳定。银行股日攀新高的情况下，奋斗在一线的人员却似乎没有这么乐观。 7月9日，招行行长王良的讲话引发市场热议，他在招行股东大会上表示，2025年一季度是一个重要拐点，银行的净息差水平已经低于不良贷款率。 “金融监管总局公布的数据显示，今年一季度末，商业银行净息差为1.43%、不良贷款率为1.51%......不良贷款率与净息差出现倒挂，可能意味着信用成本、运营成本、资本成本难以得到覆盖，为银行的可持续发展带来挑战。” 3 房地产板块尾盘大涨除了令人啧啧称奇的银行板块，午后突发大涨的房地产板块也是一大亮点。受相关传闻影响，A股市场房地产板块临近尾盘出现一波强劲走势，截至收盘，华夏幸福、深深房A、光大嘉宝、南山控股拉升涨停，带动华夏房地产ETF基金、银华房地产ETF和南方房地产ETF分别涨3.64%、3.55%和3.46%，华宝地产ETF涨3.36%。连续三天有各式各样的小作文了，只能说临近7月重要会议，市场的确很躁动。身负“稳楼市”重任的房地产板块本周走出四连阳走势，主要是房地产近期数据进入全面回落阶段，市场憧憬地产刺激政策的必要性提高。
格隆汇07-10 17:08
继续冲锋！四大行齐创新高，银行ETF龙头(512820)盘中价创新高！到底谁在买银行？机构最新解读
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增持（增厚财政来源）。弱周期背景下，险资会成为银行股稳定资金来源。按照六大险资测算，每年增量入市资金预计超过3500亿。（来源：中泰证券《银行股：从“顺周期”到“弱周期”》）【如何看待银行等红利板块持续新高？】华泰证券认为，从基钦周期视角来看，近期银行的快速上涨与18年初银行的“逼空行情”有相似之处：在16年初至18年初，以及2022年底以来的这两轮基钦周期上行期中，银行作为主导行业，企稳更早，与标普500、德国DAX指数为代表的海外股指基本同步，而且走势更稳健，在主升阶段的涨幅也显著领先于代表全市场的全A指数。一方面，这种主导板块领先上涨、贯穿始终的现象是健康的趋势性行情的特征；另一方面，我们也需要关注这类主导板块的短期走势来评估投资者情绪的强弱。（来源于华泰证券20250706《如何看待银行板块持续上行》）【银行板块行情持续性如何？】浙商证券复盘了白酒、新能源汽车和煤炭三大行业行情的驱动因素，认为行业走强往往需要具备两大要素，一是宏大叙事，二是增量资金。当前银行具有“资产荒”的宏大叙事，险资OCI账户配置和公募新规下公募配平的潜在增量资金，已经处于大行情中，且仅运行至中段。PB视角下，中信银行指数有望从2022年10月的0.5X修复至0.8-0.9X左右。（来源于浙商证券20250704《【浙商策略廖静池】银行：趋势的力量，坚定的胆量——从白酒、新能源汽车和煤炭牛市看银行未来的时间及空间》）【A股银行、港股红利：配置价值怎么看？】平安证券认为，中长期资金趋势性流入，高股息价值投资持续。资金流向的变化是推动板块估值修复中不可忽视的力量，以银行为代表的红利板块低波高红利的特征更易获得险资等中长期资金的青睐，预计板块的股息配置价值吸引力仍将持续。险资持续增配银行等港股红利板块。24年以来险资增配速度略有提升，新会计准则运用之后保险资金为了平滑股票价格波动对利润表的影响，更倾向于投资高股息权益资产并计入FVOCI，高股息的银行股对该类资金具有较强吸引力，A股上市银行中前十大股东中出现险资身影的总共有23家，持股比例超过5%的共有11家，24年以来险资增持银行总共有11家。（来源于20250709《月酝知风之银行业——股息仍具吸引力，关注长期资金入市》）低利率背景下，跟随长期资金寻求配置线索，认准全市场分红次数最多、纯度更高的港股红利ETF基金（513820），最新规模超30亿元，同指数ETF规模领先！其“100%纯粹”高股息选股策略更能应对复杂多变市场风格，堪称“港股红利经典之选”。基金已连续12个月月度分红（截至2025.6），为分红次数最多的港股红利类ETF！港股红利ETF基金支持T+0日内交易，不占用QDII额度，有效避免QDII额度受限导致ETF限购。作为ETF两融标的，交易玩法更多元！场外认准联接基金（A类：501305；C类：501306），成立于2017年，是全市场第一只港股红利指数基金，堪称港股红利届资深元老，投资运营策略成熟稳健！高股息领头羊，低估值价值王！看好长期资金入市、公募基金改革、被动指数扩容下，增量资金可期、估值加速重塑的银行板块，认准银行ETF龙头（512820）及其联接基金（A：007153；C：007154），一键把握“低利率”下银行板块的配置性价比！风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。以上基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-10 14:37
买银行别只盯着内地银行股了！场内孤品·香港银行LOF(501025)涨超2.5%
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，规模增长超8倍。消息面上，近期又有险资举牌港股银行，港交所披露易近日最新数据显示，险资机构弘康人寿保险股份有限公司于6月27日、30日连续两个交易日增持郑州银行H股，累计增持3900万股，持股比例从4.75%升至6.68%，触发举牌。此次增持总金额达4646万港元，成为2024年以来险资首次举牌区域性银行。中信证券指出，由于重估银行净资产的逻辑尚未充分、且险资等长线资金有助降低下行风险，预计银行板块3季度仍将延续稳步上行格局。财信证券认为，金融增量政策加快落地，货币政策定调更加灵活。险资再度举牌银行，行业红利价值仍然突出。当前全方位提振和扩大消费导向有望推动信贷投放实现温和修复，监管对银行负债端成本的关注也有助于缓释净息差压力，银行基本面积极因素累积。展望后市，在无风险利率下行和资产荒的大背景下，当前银行板块股息率仍具有吸引力，以险资为代表的长线资金、被动资金或延续流入态势，公募基金考核导向长周期化的背景下，银行板块也可能迎来增配机遇。该基金紧密跟踪HK银行指数，中证香港银行投资指数选取港股通证券范围内的银行股作为指数样本，反映港股通范围内银行上市公司的整体表现。权重股包括汇丰控股、建设银行、工商银行、中国银行、中银香港等，前十大权重股合计占比84.38%。截至13:52，HK银行指数(930792)强势上涨1.93%，成分股郑州银行上涨5.30%，民生银行上涨4.37%，重庆银行上涨4.02%，中信银行，中银香港等个股跟涨。香港银行LOF(A/C类：501025/010365)一键布局港股通银行股，共享银行业发展红利。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-10 14:17
大金融领涨，金融地产ETF(159940)连续6日上涨，成分股中银证券、绿地控股10cm涨停
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一方面银行板块低波高红利的特征更易获得险资等中长期资金的青睐，目前板块平均股息率达到3.86%，结合监管一系列引导中长期资金入市的措施，预计板块的股息配置价值吸引力仍将持续。金融地产ETF(159940)，场外联接(广发金融地产联接A：001469；广发金融地产联接C：002979)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-10 14:17
银行再度走强，四大行又创历史新高，银行ETF指数(512730)上涨超1.5%
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量政策加快落地，货币政策定调更加灵活。险资再度举牌银行，行业红利价值仍然突出。当前全方位提振和扩大消费导向有望推动信贷投放实现温和修复，监管对银行负债端成本的关注也有助于缓释净息差压力，银行基本面积极因素累积。展望后市，在无风险利率下行和资产荒的大背景下，当前银行板块股息率仍具有吸引力，以险资为代表的长线资金、以沪深300ETF为代表被动资金或延续流入态势，公募基金考核导向长周期化的背景下，银行板块也可能迎来增配机遇。维持行业“同步大市”的评级。银行ETF指数紧密跟踪中证银行指数，为反映中证全指指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证全指指数样本按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业，再以进入各一、二、三、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证全指行业指数。数据显示，截至2025年6月30日，中证银行指数(399986)前十大权重股分别为招商银行(600036)、兴业银行(601166)、工商银行(601398)、交通银行(601328)、农业银行(601288)、江苏银行(600919)、浦发银行(600000)、民生银行(600016)、平安银行(000001)、上海银行(601229)，前十大权重股合计占比65.64%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-10 13:48

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