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正式落地！两大行获注资超千亿元，银行ETF龙头(512820)冲高回落，连续3日累计吸金超2400万元！大火的银行板块还能上车吗？

其他行业更具配置性价比。资金面上看，险资长期资金、国家队、公募基金未来增配银行板块的动力都较强，能够带动银行板块估值稳中有升。基本面上看，银行板块经营稳健，资本充足，分红可持续，高股息特征有望强化。【配置价值：银行板块兼具高股息、低估值】作为典型的高股息板块，银行板块相较于其他行业更具配置性价比。据中信建投统计，截至2025/6/13，中信银行指数市净率（LF）仅为0.676，显著低于多数煤炭、公用环保等高股息行业的个股标的。此外值得注意的是，银行板块截至年中，虽受股价上涨股息率有所摊薄，但24年分红对应股息率仍有4.1%，位居市场前列。综上所述，银行板块兼具低估值、高股息特征，极具配置性价比，是其备受高股息策略青睐的主要原因。、（来源中信建投20250617《银行2025年中期投资策略报告：长钱入市+基本面筑底，红利价值延续》）具体到标的上，当前银行ETF龙头（512820）标的指数PB仅0.68x，不到1x，处于显著低估状态！从近10年分位数来看，处于38.85%分位数水平，低于近10年60%以上时间的市盈率水平。银行ETF龙头（512820）标的指数近12个月股息率最新为5.4%，与中证红利指数股息率相近！【资金面：增量资金体量大，中长期资金持续性强】首先，保险资金、国家队等中长期资金在持续增持银行股，对于保险资金而言，银行的股息稳定且相对较高，新保险准则下以FVOCI计入保险公司报表，不会受股价波动影响，还能赚取稳定的利差。根据中信建投测算，每年保险配置银行股的增量资金在3600-4300亿元左右。（来源中信建投20250617《银行2025年中期投资策略报告：长钱入市+基本面筑底，红利价值延续》）其次，被动指数扩容将带来稳定资金来源。汇金在稳定股市的目的下持续增持宽基ETF，银行板块作为典型权重股，能够受益于国家队护盘带来的资金流入。最后，公募基金改革下，低配的银行板块有望迎来增量资金。近期公募基金新规发布，对业绩偏离指数基准的基金管理人进行奖惩，有很大一部分低于比较基准的基金未来配置上要向指数靠拢，而大金融板块被明显低估，预计公募基金也要向银行增配。综合来看，保险、国家队、公募基金未来增配银行板块的动力都很强，中信建投测算，增配资金规模或每年在5000-6000亿元左右，能够带动银行板块股价进一步上行。（来源中信建投20250617《银行2025年中期投资策略报告：长钱入市+基本面筑底，红利价值延续》）【基本面：经营稳健，分红可持续】平安证券认为，虽然近年来商业银行盈利增速受到资产端定价水平下行所带来的拖累，增速水平2024年以来出现了一定程度下滑，但一方面考虑到行业目前拨备水平仍然较为夯实，是支撑利润稳健的安全垫，另一方面政策关注度略有提升，特别是2025年4月国有大行资本补充计划的落地进一步夯实了银行业稳健经营的基础。此外，行业整体资本水平同样较为充足，是支撑分红水平保持稳定的重要基础，截止2025年1季度末，商业银行核心一级资本充足率和资本充足率分别是10.7%/15.3%，同比增加了0.2pct/0.4pct。（来源于平安银行20250612《险资银行板块配置研究：风格匹配，正当其时》）高股息领头羊，低估值价值王！看好长期资金入市、公募基金改革、被动指数扩容下，增量资金可期、估值加速重塑的银行板块，认准银行ETF龙头（512820）及其联接基金（A：007153；C：007154），一键把握“低利率”下银行板块的配置性价比！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。银行ETF龙头属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-17 17:17

利好！A股，大资金来了

正形成“耐心灌溉”的系统机制，养老金、险资等“压舱石”资金持续增配创新资产，构建起“资本-技术-产业”的良性循环。对于下半年行情，中信建投认为，A股市场震荡中枢有望逐渐上移，蓄势待起。具体而言，A股下半年预计先震荡，后向上。虽然基本面预期限制了市场短期大涨的动能，但下半年确定性的弱美元趋势、资本市场政策支持和流动性环境整体性改善有望推动A股震荡中枢持续上移；全球基本面超预期改善、国内增量政策落地和新兴产业发展则有望成为市场向上的关键催化。能否向上重点关注：财政增量政策，中美同步降息，通缩趋势扭转；科技领域的下一个Deepseek时刻，创新药进展，新消费景气向好等。配置上，继续看好以红利资产作为底仓品种的配置策略，同时积极拥抱“新机智药”等新赛道(新消费、人形机器人、人工智能、创新药)。

证券之星06-17 16:38

“乱”纪元下的避风港，三大红利指数究竟有何差异？

，银行板块绝对收益、相对收益明显。目前险资长线资金、国家队、公募基金未来增配银行板块的动力都较强，能够带动银行估值稳中有升。国内银行基本面延续筑底，以底线思维、高置信度、高胜率为核心诉求的配置型需求安全边际进一步提升。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-17 15:27

平安人寿摘得《清华金融评论》双料大奖

.5万亿元。公司积极响应国家政策，推动险资入市，落实“长钱长投”。今年3月，平安人寿获批成为第二批险资长期投资试点机构之一。5月，平安资管获批设立恒毅持盈 (深圳）私募基金管理有限公司。后者将作为基金管理人向平安人寿定向发行契约型私募证券投资基金，首期基金规模300亿元，聚焦“长期投资、价值投资”，布局符合政策导向和险资配置需要的优质上市公司，助力发挥保险资金“耐心资本”优势。据悉，“紫荆奖”由清华五道口《清华金融评论》根据2025年中国保险竞争力研究报告的客观数据及保险机构综合表现综合评选得出。榜单评价体系采用涵盖“资本实力”“盈利能力”“成长潜力”“风控能力”和“服务能力”五大方向的10项量化指标，结合专家意见，对各保险公司进行客观评价和排名，旨在推动中国保险业高质量发展，充分发挥保险业的功能定位。此次荣获紫荆奖，标志着平安人寿综合实力再获认可。平安人寿表示，未来将继续坚持以人民为中心，持续强化产品创新，优化渠道建设，提升投资能力，以“省心、省时、又省钱”的产品和服务回馈广大客户，为行业高质量转型发展贡献平安力量。【重要提示】： ①“首年即可领取”指若选择年领，在合同生效后的首个保单周年日当日，被保险人的年龄不小于国家法律、行政法规或其他相关规定、政策规定的被保险人退休年龄，即可领取第一笔养老保险金；若选择月领，首次领取时间详见条款。“养老金”指“平安御享天年养老年金保险”合同中约定的养老保险金，可选按年或按月给付。 ②本文所述“保险康养顾问”指的是保险代理人，其展业范围是销售保险。

金融界06-17 14:27

国企红利ETF(159515)盘中飘红，机构：红利板块整体低配，未来有望迎来资金流入

当前债券利率整体处于较低位置，我们认为险资会持续增配红利资产，叠加近期地缘政治风险上行，国企红利指数或会受益。一方面，公募基金高质量发展政策近期出台，强化业绩比较基准的约束作用，目前公募基金低配较多的银行、非银、公用事业等板块，红利板块整体低配，未来有望迎来资金流入，国企红利届时受益；另一方面，国企红利指数既受益于国企盈利和估值提升，也有较高的股息率，有望为投资者带来长期良好的持有体验，指数可作为组合的标配资产。国企红利ETF紧密跟踪中证国有企业红利指数，中证国有企业红利指数从国有企业中选取现金股息率高、分红比较稳定且有一定规模及流动性的100只上市公司证券作为指数样本，反映国有企业中高股息率证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证国有企业红利指数(000824)前十大权重股分别为中远海控(601919)、冀中能源(000937)、成都银行(601838)、渝农商行(601077)、上海银行(601229)、兴业银行(601166)、江苏银行(600919)、沪农商行(601825)、四川路桥(600039)、山煤国际(600546)，前十大权重股合计占比15.83%。（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 国企红利ETF(159515)，场外联接(鹏扬中证国有企业红利ETF联接A：020115；鹏扬中证国有企业红利ETF联接C：020116)。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-17 13:58

非银金融行业观察：险企新会计准则实施倒计时；陆家嘴论坛政策预期升温

间。对于保险行业而言，政策或进一步引导险资投向实体经济领域，强化其服务国家战略的功能属性。值得关注的是，政策工具箱的持续丰富将为非银金融机构创造业务增量，但严监管基调下，合规能力与风险防控仍是机构展业的前提。如何平衡创新与稳健，将成为行业参与者下一阶段的核心课题。（完）

金融界06-17 13:57

“耐心资本”调研创新药企！港股创新药ETF(159567)今日再度回调，连续2个交易日获得资金净流入

新药领域，Wind数据显示，今年以来，险资共调研医疗健康领域上市公司112家，其中西药行业上市公司50家。随着中国医疗健康产业的蓬勃发展，保险资金有望凭借其长期性和稳定性，成为推动创新药研发的重要力量。港股创新药板块高盈利持续消化估值。港股创新药指数2月21日市盈率为64倍，6月17日最新市盈率仅为34倍，约为3个月前的一半，当前布局性价比突出。小而美、高弹性：港股创新药ETF（159567）跟踪国证港股通创新药指数，创新药企业权重90%为全市场医药主题类指数中最高，有望把握AI赋能创新药研发、国产创新药出海、商业健康保险逐步完善的创新药利好浪潮。大而全：创新药ETF（159992）跟踪创新药指数，该指数布局创新药产业链龙头企业，既汇聚全球CXO龙头企业，又包含国内仿创药企龙头，有望同时受益于AI赋能创新药、国产创新药出海、针对高价创新药的医保丙类目录出台等。国信证券表示，国产创新药板块的投资价值正在不断提升，主要得益于其在全球范围内展现出的竞争力。2025年ASCO会议的成功召开，标志着多款国产创新药的临床数据得到了展示，进一步增强了市场对其成药性和未来全球开发潜力的信心。与此同时，创新药出海的趋势也在加速，例如三生制药的PD-1xVEGF双抗707与辉瑞达成的合作，首付款高达12.5亿美元，刷新了国产创新药的历史纪录。此外，年初至今，创新药对外授权的数量和金额持续增长，显示出行业对国产创新药的认可度不断提高。相关产品：港股创新药ETF（159567）、创新药ETF（159992）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-17 11:28

创新药临床试验审批纳入30日通道，生物疫苗ETF(562860)盘中涨近1%

认知功能药物和细胞治疗等领域，出现大量险资投资项目。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-17 10:47

新高又新高，这只银行ETF为何这么强？

国债收益率近4倍。最后就是资金面。像险资、公募基金、南向资金明显更偏爱银行股。拿险资来说，今年险资举牌上市公司的次数已经达到了15次。从举牌的对象来看，高股息的红利股最受青睐，尤其是银行股。像平安人寿，举牌次数最多，它分别两次举牌了邮储银行、招商银行和农业银行，并且对这几只银行股的持股比例都超过10%。再看南向资金，数据显示，在过去一年里，南向资金净买入银行股的金额超过了2000亿元，在多个阶段，其净买入金额在申万一级行业中都位居榜首。由此可见，银行板块持续走强是有坚实逻辑支撑的。在当前大盘不断轮动的背景下，布局银行板块或许是一个不错选择。银行AH优选ETF（517900）是市场上唯一一只跟踪银行AH指数的ETF。银行AH指数采用AH股轮动策略，会动态配置估值更低的股票，能够利用A股和H股之间的估值差异，捕捉更多的超额收益。从历史业绩来看，从2024年到现在，银行AH指数的涨幅达到了63.40%，远远超过了沪指、沪深300指数；相对中证银行指数的超额收益超过13%。一方面在市场震荡环境下表现出长期稳定的收益能力，另一方面又展现出更高的超额收益，今年的银行股，一个字：强。作者：三好金融民工

金融界06-17 10:37

A股头条：创新药重磅政策出炉！国家药监局大动作；新一轮保险预定利率调降启幕；美英达成贸易协议条款；12天8板妖股急发公告

，长期寿险的尽头是低保底浮动利率产品，险资权益配置空间有望进一步打开。 3、财政部：自2025年7月1日起大连市、湖北省实施境外旅客购物离境退税政策财政部公告，大连市人民政府、湖北省人民政府根据《财政部关于实施境外旅客购物离境退税政策的公告》、《海关总署关于境外旅客购物离境退税业务海关监管规定的公告》和《国家税务总局关于修改<境外旅客购物离境退税管理办法（试行）>的公告》等有关规定，就其境外旅客购物离境退税政策实施方案向财政部、海关总署和国家税务总局申请备案，经审核，予以备案。大连市、湖北省自2025年7月1日起，按照有关规定实施境外旅客购物离境退税政策。评：注意当地商业股，炒地图的行情来了。 4、海天味业香港IPO获得930倍散户超额认购据报道，海天味业IPO吸引了逾39万人认购，散户部分预计超额认购约930倍。评：A股大多去港股上市都是折价的，有价差空间大家肯定是疯狂认购了。港股现在就是处于供需双旺的状态，全社会的关注点都去那边了，后续机会还有很多，趋势依然没有结束。 5、12天8板元隆雅图：公司不存在违反信息公平披露的情形元隆雅图公告称，公司股票在2025年6月13日、2025年6月16日连续两个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，属于股票交易异常波动。经自查，公司不存在违反信息公平披露的情形。公司近期经营情况及内外部经营环境均没有发生或预计将要发生重大变化。评：本轮A股IP概念中绝对的龙头，行情的风向标。 6、美英达成贸易协议条款含进口汽车配额和钢铝关税据央视新闻，当地时间6月16日，美国白宫发表声明表示，美国总统特朗普与英国首相斯塔默共同宣布了贸易协议的一般条款。据悉，在一般条款中，美国计划为英国汽车进口设定每年10万辆的配额，征收关税税率为10%。英国承诺，努力满足美国对输美钢铝产品供应链安全以及相关生产设施所有权性质的要求。在英国满足这些要求的前提下，美国计划迅速对英国生产的钢铝制品以及某些衍生钢铝制品设定“最惠国”税率配额。此外，双方承诺通过建立某些航空航天产品的免关税双边贸易，来强化航空航天和飞机制造的供应链。美国废除了此前三项行政命令中对英国航空航天业征收的关税。隔夜外盘外盘：聚焦美联储货币政策决议及中东局势进展，在科技股引领下美股集体收涨，道指涨317.30点，涨幅0.75%报42515.09点；纳指涨294.39点，涨幅1.52%报19701.21点；标普500涨56.14点，涨幅0.94%报6033.11点；大型科技股普涨，Meta、英特尔涨近3%，苹果、特斯拉、英伟达、奈飞、谷歌涨超1%，微软涨近1%。开云集团涨超12%创2008年11月以来最大单日涨幅，加密稳定币公司Circle涨超13%至151美元，接近IPO发行价5倍；中概股多数收涨，纳斯达克中国金龙指数收涨2.07%，、富途控股涨超10%，哔哩哔哩涨超5%，阿里巴巴、拼多多、京东均涨超2%。外汇：美元指数跌0.19%报98.00点，美元兑日元涨0.47%报144.75日元；欧元兑日元涨0.60%，英镑兑日元涨涨0.53%，欧元兑美元涨0.16%，英镑兑美元涨0.07%，美元兑瑞郎涨0.31%；离岸人民币兑美元报7.1820元，较上周五涨72点；比特币期货涨3.60%报10.9万美元，以太币期货涨6.12%报2677.50美元。期货：现货黄金跌1.39%报3384.75美元；黄金期货跌1.45%报3402.70美元；费城金银指数收跌0.71%报209.32点。现货白银涨0.06%报36.3241美元，白银期货涨0.04%报36.370美元，铜期货涨1.28%报4.8135美元；原油期货跌1.21美元，跌幅1.66%报71.77美元，布伦特原油期货跌1.00美元，跌幅近1.35%报73.23美元；天然气期货涨超4.66%报3.7480美元；汽油期货收报2.2199美元；取暖油期货收报2.3933美元/加仑。市场策略大盘下跌后出现反弹，目前依然处于震荡中。从上证指数来看，目前承压于震荡平台上轨，局部形成小双头雏形。接下来指数面临突破，可继续等待方向选择。本周有美联储议息会议，21日是夏至时间窗，预计周四起随时将出现变盘。而后接下来两天，大盘仍可能上涨或震荡。题材掘金千比特超导量子计算测控系统交付我国首款据报道，6月16日，安徽省量子信息工程技术研究中心发布消息称，我国首款面向千比特规模设计的超导量子计算测控系统正式交付中国科学技术大学、中电信量子集团等多家科研与产业单位。作为服务于“祖冲之三号”量子计算机的核心设备，其将为多家机构提供累计超5000比特的测控服务，这为我国后续研发更大规模可纠错超导量子计算机打下坚实基础。标的：国盾量子(sh688027)、中科曙光(sh603019) 欧盟扩大核能投资计划产业利好不断据报道，欧盟委员会近日表示，欧盟国家扩大核能计划将需要2410亿欧元（约合2780亿美元）投资，并设立新的融资工具，以降低私人投资者面临的高成本风险。欧盟委员会在一份投资需求分析草案中称，欧盟国家已制定计划，到2050年将核电装机容量从目前的98吉瓦提高至109吉瓦。标的：沃尔核材(sz002130)、优机股份(bj833943) 公告精选【重大事项】拉卡拉：筹划在香港联合交易所有限公司上市三达膜：拟发行H股并在香港联交所上市韦尔股份：证券简称6月20日起变更为豪威集团 12天8板元隆雅图：公司不存在违反信息公平披露的情形江波龙：子公司与闪迪签署合作备忘录 2连板贝肯能源：公司正在筹划控制权变更事项五洲新春：拟定增募资不超10亿元，用于具身智能机器人和汽车智驾核心零部件研发与产业化项目雷迪克：拟4000万元受让投资基金份额重点强化机器人关节模组等关键部件的技术储备善水科技：拟投资60亿元建设化工新材料项目 2连板金橙子：2024年3D打印设备产品收入占公司总体收入比例不足2% 三只松鼠：终止收购湖南爱零食科技有限公司控制权亿纬锂能：拟续期减持思摩尔国际3.5%的股份中曼石油：近期中东地区地缘政治冲突加剧导致国际油价在短期内出现上涨敬请广大投资者注意风险 *ST九有：收到股票终止上市决定艾为电子：自主研发的超低功耗高压180Vpp压电微泵液冷驱动产品即将量产亚太股份：收到EPB项目定点通知，预计生命周期销售总金额约6.8亿元拉卡拉：筹划在香港联合交易所有限公司上市加快数字货币在跨境场景的应用飞龙股份：获得两家客户大功率数据中心专用电子水泵订单新迅达：拟择机出售持有的华立科技全部股票中国能建：中标约50.0508亿元江阴苏龙项目电广传媒：旗下娃友圈销售泡泡玛特labubu等相关产品金固股份：获阿凡达低碳车轮项目定点通知通鼎互联：预中标国家电网和中国移动项目，合计预中标金额约7.17亿元中天科技：近日中标国内外通信、电力项目，金额共计36.17亿元云路股份：公司董事长兼总经理被留置 *ST亚振：股票交易停牌核查完成股票复牌渤海汽车：拟购买多家汽车零部件公司股权股票复牌邦基科技：拟购买生猪养殖及销售相关资产股票复牌【业绩】中煤能源：5月商品煤销量2179万吨，同比减少4.9% 中国东航：5月旅客周转量同比上升15.43% 南方航空：5月旅客周转量同比上升8.43% 【增减持】东方盛虹：控股股东一致行动人拟5亿元-10亿元增持股份铂科新材：股东铂科天成计划减持不超过1.01%公司股份宝地矿业：三股东拟合计减持不超过4.05%公司股份力合科技：股东拟减持不超过2.32%公司股份拓普集团：实际控制人与副董事长拟合计减持不超350万股公司股份元道通信：股东潍坊中科拟减持不超过1.01%公司股份豪悦护理：股东杭州希望众创实业投资合伙企业（有限合伙）拟减持不超过107万股迈赫股份：股东计划减持不超过280万股联动科技：部分高管拟减持不超过0.0594%公司股份飞天诚信：董事、副总经理计划减持不超过400万股快可电子：股东计划减持不超过2%公司股份中电鑫龙：董事计划减持不超过600万股丰山集团：三股东拟减持不超过0.59%公司股份亿纬锂能：拟续期减持思摩尔国际3.5%的股份德邦科技：国家集成电路基金累计减持2.67%股份【回购】美的集团：拟以50亿元-100亿元回购股份交易提示【新股申购】广信科技（北交所）申购代码：920037 股票代码：920037 发行价格：10 发行市盈率：7.59 【限售解禁】

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