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小心大行情突袭！今日美国关键房市数据可能很“丑陋” 美元指数、欧元、英镑、加元、日元、澳元和人民币最新技术前景分析

市走势进行前瞻分析。美国公布6月核心零售销售实现强劲增长后，美元指数周二自15个月低点小幅回升。追踪美元兑六种主要货币的ICE美元指数周二小幅上升0.09%，至99.93，盘中最低触及99.59，逼近上周触及的15个月低点。美国6月整体零售销售月率增长0.2%，低于预期，但排除汽车、汽油、建材和食品等波动较剧烈的项目后，核心零售销售月率增长0.6%，较前一月翻倍。 CIBC Capital Markets北美外汇策略主管Bipan Rai表示，逊于预期的整体零售数据，反映美联储正在取得一些进展。然而，核心数据仍相当强劲，这些数据将影响到GDP和国内需求。这在很大程度上支持美联储确实需要在本月晚些时候再次加息。香港时间周三20:30，美国6月新屋开工数据将出炉，预计年化月率下降10.2%，此前5月飙升21.7%。此外，美国6月新屋开工年化总数预计为148万户，此前5月为163.1万户。分析人士指出，受美联储此前大举加息影响，美国信贷环境仍处于紧缩过程之中，这可能会使严重依赖建筑与开发贷款的建筑商在未来几个月难以跟上5月的反弹步伐。美国全国住房建筑商协会(NAHB)首席执行官Alicia Huey说道：“过去一年，建筑商和开发商获得贷款变得更加困难，这最终将导致房屋供应减少，而该行业正试图从周期低点扩张。” Kshitij咨询服务团队就主要货币对的走势撰文，以下是文章的主要观点：美元指数美元指数未能跌破99.57，而是向上移动至100。若美元指数从当前水平持续上升，可能会在未来2-3个交易日将其推向100.50。目前，99.50-100.50的窄幅区间可能会保持不变。 (美元指数日线图来源：Kshitij) 欧元/美元欧元/美元已经从1.1276回落，近期可能会缓慢跌向1.12或更低水平。 (欧元/美元日线图来源：Kshitij) 欧元/日元欧元/日元正如预期般上升，并可能很快测试157。 (欧元/日元日线图来源：Kshitij) 美元/日元美元/日元成功升向昨日提及的139.30。如果持续突破139.30，将推动该货币对向140进发；否则，在接下来的几个交易日里，美元/日元仍可能会回落至139-138。 (美元/日元日线图来源：Kshitij) 美元/人民币美元/人民币的升势完全符合预期。目前，该货币对是否会维持在7.20/21上方，并很快升向7.25/30，还有待观察。只要保持在7.20上方，那么整体观点为看涨。 (美元/人民币日线图来源：Kshitij) 英镑/美元英镑/美元似乎处于修正性下跌走势中，该货币对可能将跌势向1.29延伸，然后再恢复上行走势。 (英镑/美元日线图来源：Kshitij) 澳元/美元澳元/美元似乎也在进行类似的修正，并可能在接下来的1-2个交易日内延续跌势至0.6740/6720。 (澳元/美元日线图来源：Kshitij) 此外，知名机构ActionForex.Com对美元/加元技术前景进行分析。 ActionForex.Com指出，美元/加元前景无变化，日内倾向保持中性。只要1.3386阻力位被守住，前景将继续看跌。若跌破1.3091，美元/加元将恢复更大的跌势，目标瞄准1.3054。然而，若美元/加元稳固突破1.3386，将表明短期走势反转，并令前景转为看涨。 (美元/加元4小时图来源：ActionForex.Com) (美元/加元日线图来源：ActionForex.Com)

会员

tqttier2023-07-19

邦达亚洲: “恐怖数据”表现疲软黄金冲高刷新8周高位

内市场瞩目的素有“恐怖数据”之称的美国零售销售数据表现疲软也是支撑黄金攀升的重要因素。不过，美联储7月份仍有加息预期，限制了黄金的上升空间。今日关注1990附近的压力情况，下方支撑在1960附近。黄金/美元今日需要关注的数据有，英国6月CPI年率、英国6月零售物价指数年率、英国6月未季调输入PPI年率、欧元区6月调和CPI年率、欧元区6月核心调和CPI年率、美国6月营建许可月率初值和美国6月新屋开工年化月率。另外，花旗全球大宗商品研究主管Ed Morse表示，油价不太可能跌至每桶70美元以下，但要推高油价至每桶90美元上方，需要出现“不确定”事件。 Morse表示，由于几个基本因素，布伦特原油价格在每桶70美元附近找到了支撑。首先，OPEC+不希望油价跌破这一水平，并已表明将削减产量以保持价格稳定。另一个因素是美国承诺以每桶70美元左右的价格补充其战略石油储备。考虑到供应紧张的因素，油价不太可能升破每桶90美元，但Morse指出，包括飓风在内的极端天气事件可能改变前景。此外，投资化石燃料的障碍和需求的减少正在导致更多的市场波动。 Morse表示，石油市场将在供应短缺和供应过剩之间波动。但“供应过剩不会大到让油价跌至20美元，更不用说负价格了，而供给不足也不会大到让油价升至100美元以上，但这将意味着市场出现波动。” 美国财政部长耶伦表示，劳动力市场的降温（并非步履蹒跚）确实在帮助减缓美国通胀方面发挥着关键作用。耶伦周二表示，“企业招聘需求的强度已经减弱。劳动力市场正在降温，但并没有出现任何与之相关的实际问题”。除了就业市场的变化，耶伦还指出，住房成本和汽车价格等因素可能会继续压低通胀，企业利润率也可能起到一定作用。与此同时，她敦促不要仅仅根据6月份的消费者价格数据就过度乐观。耶伦告诫不要过度解读6月份的数据，并称其为“一个月的数据”。但她在基础数据中看到了其他积极的方面，尤其是在房地产方面，她认为这种情况将持续下去。她说：“住房分项对通胀的贡献减少了，我们有充分的理由相信，这种情况将继续下去，并进一步下降。这是影响核心通胀的一个重要因素。”在商品方面，耶伦指出，6月份商品价格环比下降，汽车是一个重要因素，此前，新冠疫情严重扰乱了供应链。

邦达亚洲2023-07-19

郭晟鑫：黄金强势上涨日内操作建议和原油走势分析！

。周二早些时候公布的数据显示，美国6月零售销售增幅低于预期，加油站和建材商店销售下降，但消费者在其他方面增加或维持了支出。此外，6月美国制造业产出意外下降，但随着汽车生产加速，第二季度出现反弹。尽管支出增长势头放缓，但消费者仍具有韧性。报告并未改变美联储在6月维持利率不变后将在本月恢复加息的预期。总体来看，美联储停止加息预期支撑油价，俄罗斯海运原油出货量跌至六个月低点，美国原油、汽油库存下降助力油价回升，若晚间EIA数据显示库存进一步下降，油价有望剑指近期高点77美元/桶附近。　　技术面分析：　　天图上，所有均线支撑，MACD零上运行，RSI指数中位。今日操作策略高空为主，76.20-76.10入场，止盈74.00，止损78.60。本文由郭晟鑫VX: gsx3211，供稿，本人解读世界经济要闻，剖析全球投资大趋势，对原油、黄金、白银等大宗商品等有深入的研究，技术总监郭晟鑫在线解一套，亏损回本，一对一实时指导微一信。由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，仅供参考，风险自担，转载请注明出处。

指南金师12023-07-19

07.19 美元止跌迎变盘窗口黄金一步到位需调整

市场展望：昨晚公布了美国6月零售销售数据，继续保持了和前面CPI、PPI数据同步的回落。受此影响市场继续延续上周以来的反弹走势，但是市场整体表现开始出现了分化。美元指数数据公布后虽然短线向下砸了一下，但是在美盘黄金、原油、美股反弹的时候美元指数并没有继续下行，反而走出了局部止跌的走势开始小幅反弹。而黄金、原油隔夜虽然都呈现反弹向上的走势，但是反弹也呈现出分化的格局。原油虽然有所反弹但受限于周一市场消息刺激的反弹高点*，反弹相对比较疲软。而黄金没有进一步在50区域震荡蓄势选择了直接上冲，局部走势提速一步到位关键压力区。伴随零售销售数据落地，基本面自非农和CPI以来短期利空美元的数据波动周期或告一段落了。美元指数前期提示过大家7月下旬有一个日线变盘窗口，明天就到了美元指数变盘的周期了，而正好局部美元指数开始做止跌了，所以接下来美元指数就算低位继续震荡延展整体最终也有可能进入新一轮反弹周期。而道指昨天的上冲类似赶顶走势，主要作用是跟其他指数进行节奏统一，激进点又能尝试搏高空。原油日线昨天收阳之后理论上补齐了这波反弹结构，但是昨天的弱反弹没有过去周一反抽的高点就不太好继续向上拓展空间了。如果局部震荡和黄金节奏再次统一容易引发共振回调的出现。低位多单可以考虑逢高适当减减仓。黄金昨天选择借数据走出一步到位的走法，日线反弹结构基本完整短线又遭遇了1985区域的中期多空分界线，理论上黄金需要进行调整修复了。从空间来看虽然昨天冲破60-65区域压力继续上冲，实际上也没有多大力度而且没有走出进一步打开空间的信号。由于整个这波反弹是前期慢速震荡打压之后的快速反弹，当前黄金局部直接反转重新下跌的可能性不高，或许需要在局部高位反复震荡之后再出调整。下方可以1960一线作为支撑参考，昨天突破的200多点如果被反转就会进一步向下调整。黄金也可以考虑减仓低位多单仓位，期货可以趁机换掉前期的8月合约，往10或者12月合约去换。 A股市场这两天沪指进入做止跌的周期，昨天盘中出现了一次止跌信号下午快速反弹了一波但没有成功尾盘又被打回来了，不过整体来看沪指接近止跌周期了，一旦止跌企稳将有望再次上冲3250-3280区域压力。个股虽然分化比较严重，前期提示大家配置低位稳定个股总会有轮到的一天。下面这只股票也是4月底配置的个股，前期大盘调整周期它不跌但一直也没怎么涨，这两天终于有动静了，我居然不知道他走的是啥题材。颜之敏老师2023年全新迭代课程——《五维战法》实战修炼精华版！经过持续打磨，融合技术分析讲解、技术分析系统应用、市场多空逻辑与投资心理等内容，结合市场基本面信息和技术面走势进行案例讲解，包含8节基础课+12节点评课+6次文字答疑，形成一门完整的从零基础到独立交易的实战演训课程。欢迎扫码咨询课程详情！免责声明：本文章内容仅为分享交流，以上所有观点仅供参考，并不构成投资建议，以此为依据投资，风险自负。（投资有风险，入市需谨慎）

颜之敏2023-07-19

FXStreet首席分析师：金价即将测试2000美元！黄金最新技术前景分析

美国商务部周二公布的数据显示，美国6月零售销售环比增长0.2%，远低于预期的0.5%，5月份上修为增长0.5%。此数据令人预期美联储今年底前立场不再如先前鹰派，有利于金价。疲软的美国零售销售数据公布之后，现货黄金最高飙升至1984.42美元/盎司。现货黄金周二收报1978.59美元/盎司，大幅上升23.59美元或1.21%。 City Index市场分析师Fawad Razaqzada表示，近期黄金上涨是由美元上周大幅下跌引发的，而美元走低的原因是在弱于预期的CPI和PPI通胀指标公布后，人们预期美联储已接近加息周期的终点。 Razaqzada说，周二的数据显示美国零售销售和工业产出数据疲软，进一步助长了这些预期，导致美国国债收益率下降，这反过来又有助于支撑黄金和白银等低收益和零收益资产。 Razaqzada说：“黄金已经到达约1980-1985美元/盎司的关键技术领域，这是之前获得支撑也遭遇阻力的水平。如果多头想看见金价重返2000美元/盎司以上，要先突破这个关卡。” Kitco资深市场分析师Jim Wyckoff说：“如果接下来的数据显示，美联储本月加息后就会停止。金价一定能突破2000美元/盎司。” FXTM市场分析经理人Lukman Otunuga表示：“黄金市场未来几天可能出现新的波动，投资人此刻关注的不只是美国经济数据，还有企业财报，后者可能影响整体市场信心。” 黄金短期技术前景分析 FXStreet首席分析师Valeria Bednarik指出，金价即将测试2000美元/盎司关口。黄金的日线图显示，金价在看涨的100日简单移动平均线(SMA)附近触底，而20日SMA仍然没有方向，远低于100日SMA。与此同时，技术指标加速向上，进入积极水平，在达到超买水平之前还有上升空间。 Bednarik补充道，在短期内，根据4小时走势图，金价走势风险偏于上行。技术指标几乎垂直向上，相对强弱指数(RSI)达到超买水平，但没有上行耗尽的迹象。与此同时，20周期SMA稳步走高，远低于当前金价水平，但高于较长期移动均线，符合金价延续看涨走势的看法。 (现货黄金4小时图来源：FXStreet) Bednarik给出金价最新的关键支撑位和阻力位：支撑位：1972.90美元/盎司；1963.50美元/盎司；1950.70美元/盎司阻力位：1984.50美元/盎司；1996.55美元/盎司；2008.30美元/盎司香港时间12:30，现货黄金报1974.85美元/盎司。

风枫2023-07-19

金手指点评：黄金多头强势，5分钟底部逆转做多看涨！！！

报1978.54美元/盎司，因美国6月零售销售数据弱于市场预期，进一步强化了美联储将结束加息周期，美元指数弱势徘徊在近15个月低点，给金价提供上涨机会。　　　　现货黄金走势分析　　　　本周一金手指认为价格会从1938-1942附近起涨并布局中线，可惜只回落至1945附近就开启了反弹上涨，而我们的多单也遗憾踏空。　　　　昨日白盘价格从1954附近开始震荡上行至1962和1964一线，并维持小区间震荡。晚间随着数据和大资金的介入价格快速突破1964一线拉升至1972一线，之后价格再度回落至1961一线，而美盘数据公布后价格再度上涨至1971一线后回落至1960附近后再次上涨1972附近，之后价格回落至1963.6一线后直接拉升至1984附近开始晚间的高位震荡回落修复，最终日线以大阳收尾。　　　　从昨日复盘走势看：1961-1964成为底部强支撑，也是阻力支撑转换位。而1971-72成为当前的次级支撑，昨日也是上冲三次才得以突破。　　行情解析：　　　　① 日线周二十字星后昨日大阳光脚阳柱，所以今日继续看涨。并且今日低点不会低于昨日低点。从目前看均线MA5和MA60做多为最佳点1965-1962一线。　　　　② 日线指标macd金叉放量运行，灵动指标sto超买运行，说明日线的多头走势。短期我们只需要关注1985的破位情况。　　　　③ 4小时当前macd高位金叉放量运行，灵动指标sto双线粘合徘徊于超买80附近，代表4小时短期处于高位震荡。目前4小时下方支撑在均线MA10和中轨附近对应1967-1962一线。　　　　④ 小时线当前啊macd高位死叉开口，灵动指标sto朝下运行，指标代表着回落修复。而目前价格支撑在中轨和均线附近对应1973-1969-1961.5一线。　　综合：日内1963-54附近做多是最佳点位，但是如果价格一直高位震荡不给机会，那么欧美盘可能会提前到1971-72附近去参与。而目前上方关注点就是1985的*位。　　　　策略：　　　　【1】日内1963-65附近多，损1957，目标看1972-1983破位看1992-2000-2010 　　　　【2】亚盘时段见1983附近空一次，损1986，目标看1974-1967 　　　　【3】如果在晚间6点之前价格一直未破1970，那么多单上移至1971-72附近参与，具体等现价提示。　　　　- 　　　　原油走势分析　　　　原油昨日开盘从74一线开始震荡上行至74.4一线后下跌至73.8一线，之后价格再度冲高至74.6一线后回落至74一线，之后价格再度冲高至75.3一线后回撤至74.7一线，之后价格再度震荡上行至日内高点75.87一线。　　　　从昨日走势看短期74-74.4是下方支撑点。　　① 日线昨日大阳收尾并且几乎包含前一日蜡烛图的上引线，因此日内属于震荡看多走势。而目前日线下方支撑均线MA10附近对应74.6一线。日线指标macd金叉震荡运行，灵动指标sto快速向下修复也代表价格的震荡，不过当灵动指标sto转向时将是原油起涨的开始。　　　　② 4小时当前macd金叉零轴附近震荡，灵动指标sto勾头向下修复；而布林带三轨缩口代表目前价格有小幅回落的需求。而目前下方支撑在均线MA10和MA30附近对应74.8-74.1一线。　　　　③ 小时线当前macd高位金叉缩量粘合，灵动指标sto快速向下修复，代表价格的回落修整。　　　　策略：　　　　【1】74.2-4附近多，损73.7，目标看75.2-76-76.8可中线看79 　　　　【2】日内76.8附近空，损77.4，目标看76-75.5 　　　　如果价格出现意外跌破73.7，那么在72.7-73附近布局多单不变免责声明：以上分析内容仅代表作者个人观点，不构成具体操作，文章具有滞后性，据此操作，盈亏自负，投资有风险，入市需谨慎。在这样一个高风险高收益的行业，投资者想赚钱，还是需要具备很多因素，并不是谁扔几百万进来就可以赚几百万出去，最重要的是需要找一个专业，负责，有风险控制意识的老师。投资三大禁忌：不带止损、重仓操作、频繁操作。我们分析师做的就是为客户控制风险，从而来稳健的盈利，不是所谓的一夜暴富。一般胜溢会根据客户的资金量来制定一个操作计划，是适合做短线还是中线，还是短中线的一个结合，这样合理安排资金才能做到最大利润。　文章只能给你一时的方向和思路，至于具体进场的点位和止盈时机，添加好友获取。目前手上有低位空单和高位多单不知道如何处理或者近期出现严重亏损可添加李胜溢指导V【XAhui1021】寻求帮助，我会抽空给予我粉丝最大的帮助。　希望李胜溢的文章能给你带来收获，在接下来的投资里顺风顺水。胜溢专注于现货市场十载有余，市场经验丰富，稳健操作，让你的资金得到合理的掌控和赢利，欢迎广大黄金投资者前来交流。　　　全方位指导时间：早7：00┄次日凌晨2：00（周末也从不停歇，可供随时咨询)　　　如果你没有好的操作计划，可以咨询本人李胜溢（vx：XAhui1021）申请现价喊单群，现价喊单群内全是免费，准确率百分之八十五。群内（亚欧美盘）的实时行情推送以及（本人私下）现价单欢迎大家考察（进场有理有据、公开公明，可考察 7/17-7/21 7/10-7/17 7/3-7/8布局总结 6/26-6/30布局总结

金油控盘大师2023-07-19

【亚市直击】中国经济问题打击风险！日元人民币都在跌科技巨头财报来袭

行动。” 周二美国数据显示，工业生产和零售销售不及预期，不过一项衡量家庭支出的基本指标显示，消费者的弹性有所增强。在收益方面，美国银行的核心华尔街业务意外增长，摩根士丹利高管指出前景有所改善。高盛集团定于周三公布财报。科技股方面，微软公司在公布了部分人工智能服务的定价细节后，股价一度上涨6.1%。网飞和特斯拉公司定于周三公布业绩。摩根大通策略师Daniel Motoc和Bram Kaplan在一份报告中写道，“由于第二季美国经济增长依然强劲，而美元进一步温和走弱，”本季度的盈利预期可能再次被证明是保守的，“我们可能会看到，企业的平均盈利表现明显好于预期。” 其他方面，由于有迹象表明俄罗斯正在兑现其限制供应的承诺，油价在上个交易日涨超2%后持稳。金价徘徊在5月份以来的最高水平附近。

风起2023-07-19

CPT Markets：API油库存骤降提振油价！日内关注美国6月营建许可及EIA数据

.76%。而在利空数据方面，美国6月零售销售增幅低于预期，加油站和建材商店销售下降，但消费者在其他方面增加或维持了支出，这可能让美国经济在第二季度保持稳健增长。总体而言，美国商务部周二公布的报告喜忧参半，尽管支出增长势头放缓，但消费者仍具有韧性。报告并未改变美联储在6月维持利率不变后将在本月恢复加息的预期。此外，据CME美联储观察指出，美联储7月加息25个基点至5.25%-5.50%区间的概率为99.2%；到9月维持利率不变的概率为0.7%，累计加息25个基点的概率为86.4%。总而言之，油价受上周原油库存下降及美股全数收涨而提振，不过美国6月零售销售增幅不及预期及美联储7月加息25个基点的概率接近百分比，限制了油价的涨势；日内重点将关注美国6月营建许可及EIA数据。从上方压制(上方阻力) 79.70，80.00；从下行方向看，下方支撑79.30。 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。

CPT_Markets2023-07-19

CPT Markets：美国6月核心零售销售强劲增长提振美元！市场分析英欧央行将相继加息

开盘跌至1.3166附近，此前6月核心零售销售强劲增长，市场在等待美联储下周的利率决定。美国6月整体零售销售环比增长0.2%，增幅低于预期。然而，核心零售销售显示出更大的韧性。除汽车、汽油、建材和食品服务外，6月核心零售销售环比增长0.6%。 CIBC Capital Markets驻多伦多的北美外汇策略主管Bipan Rai表示，整体数据低于预期表明美联储正在取得一些进展。然而，核心数据仍相当强劲，这些数据将影响到GDP和国内需求。这在很大程度上支持美联储确实需要在本月晚些时候再次加息。昨日财经事件数据方面，美国商务部公布6月零售销售年月率比前期下跌至1.49%和0.2% (报6894.99亿美元)，核心月率同比下降至0.2% (报5562.99亿美元)，反映出市场对零售商品需求下降。在通胀数据方面，加拿大统计局公布6月CPI年率比预期下跌至2.8%，核心年率同比下跌至3.2%，凸显出该国通胀压力整体明显缓和。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 1.3160，1.3200；从下行方向看，下方支撑1.3120。欧元/英镑 (EURGBP)：欧元兑英镑周二收盘大幅冲高后，今日开盘涨至0.8614附近，由于英欧央行后市将紧追加息后，使得欧元和英镑支撑。周二荷兰央行行长暨欧洲央行管理委员会委员克诺特表示，未来几个月将密切关注通胀降温的迹象，以避免加息幅度过大。在谈到进一步加息的可能性时，诺特表示对于7月份来说加息是必要的 (预计欧洲央行将在下周加息25个基点)，对于7月后的任何事情，这最多是一种可能性，但绝不是必然的。到目前为止，我们主要关注的是通胀持续存在的风险。但风险的平衡正在逐渐改变，可能做得太多的风险需要得到更多的关注。周二英国公布的政府数据显示，由于企业在艰难的经济背景下难以偿还新冠疫情时期的贷款，英格兰和威尔士的季度企业破产数量有望达到2009年初以来的最高水平。政府机构破产服务局表示，6月有2163家公司宣布破产，比去年同期增长27%。截至6月底的3个月里，共有6403家企业宣布破产。若该数据本月晚些时候得到官方数据的证实，这将是自2009年第一季度以来最高的季度数据。此外，荷兰国际集团经济学家分析预计英国央行将再加息两次--政策利率为5.50%--但远低于市场定价的6%以上的利率。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 0.8610，0.8650；从下行方向看，下方支撑0.8570。 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。

CPT_Markets2023-07-19

美股创新药连续反弹，全球免疫药龙头Argenx大涨4%，大佬发声！纳指生物科技ETF（513290）连续4日获资金净流入

夜收涨0.33%，录得两连阳！美国6月零售销售弱于预期，进一步强化了关于FOMC加息周期已接近终点的市场预期。纳斯达克生物科技指数成份股方面，全球免疫药龙头Argenx隔夜大涨4.56%，安进（Amgen）、阿里拉姆制药涨超2%，赛诺菲涨超1%，吉利德科学涨0.96%，福泰制药、再生元制药、莫德纳均小幅收涨。主流ETF方面，7月19日，截至11:04，纳指生物科技ETF（513290）涨0.74%，冲击三连阳，盘中站上20日线，溢价持续走阔，资金或借道ETF持续布局美股创新药板块！上交所权威数据显示，截至7月18日最新数据，资金已连续4日增仓纳指生物科技ETF（513290），近5日、10日、20日区间内，纳指生物科技ETF（513290）均呈资金净流入状态，近20日累计净流入额超1700万元！资料显示，纳指生物科技ETF（513290）是全市场唯一复制跟踪纳斯达克生物科技指数的ETF，汇聚全球顶尖创新药龙头，美股医药与A股医药相关性不到15%，是A股医药投资的有效补充。尽管近期美股创新药板块小幅反弹，但未来空间或许依旧客观，2023年以来至今，创新药板块代表纳指生物科技指数微跌1.67%；从年线上看，自1993年以来，代表美股创新药板块的纳斯达克生物科技指数稳步上扬，而2021、2022年创新药板块已经连续2年回调，加息预期放缓，美股成长风格中前期滞涨的纳指生物科技指数或有望迎来一轮波澜壮阔的价值回归。【全球创新药龙头研发成果喜人】消息面，7月18日，总部位于荷兰的全球免疫药龙头Argenx宣布旗下Vyvgart的抗体疗法取得新进展，可显着延缓自身免疫性神经疾病恶化，Vyvgart抗体疗法对慢性炎症性脱髓鞘性多发性神经病 (CIDP) 患者有重大意义，数据显示，与安慰剂相比，CIDP 患者的复发风险降低了 61%。据了解，CIDP 是一种慢性自身免疫性疾病，可导致严重残疾。此前，生物技术公司BridgeBio Pharma旗下心脏药物acoramidis的III期研究试验取得重大进展，该药物的表现比安慰剂好1.8倍，使心血管相关的住院频率相对风险降低了50%，显示口服活性转甲状腺素（TTR）稳定剂药物具有 "一致且有临床意义的益处"。阿里拉姆制药周一表示，在对 20 名早发性阿尔茨海默病患者进行的一项小型研究中，一种新的实验性药物降低了两种可能使病情恶化的蛋白质的水平。对于率先开发和商业化所谓的 RNA 干扰药物的阿里拉姆制药来说，这是第一种成功降低人脑中可能致病的蛋白质的药物。【并购重组不断，大佬发声：新一轮创新药周期呼之欲出！】去年下半年以来，美股生物科技板块出现多起并购重组行为，且多为大型制药企业收购中小型生物创新技术，代表全球医药投融资情绪明显好转，而投融资情绪是美股医药股行情的主要驱动因素，美股医药未来行情值得关注。经过前期泡沫挤压，目前全球创新药板块尚处于历史低位，市场近期对创新药的关注度也呈现上升趋势。 RA 资本管理企业创始人Peter Kolchinsky博士近期发表了《RA Capital's 1H23 Core Biotech Report》，他认为美股核心生物技术公司的生存状况正在好转，弹药充足的BigPharma们开始行动。他认为，如今，生物科技板块的估值也显然已经低到符合Bigpharma心里预期。按照当下的情况来看，今年Big Pharma们只需要2.7年的自由现金流，就可以以100%的溢价收购美股所有的核心企业。从这个趋势推测，2023年有望成为有记录以来，并购交易总价值、溢价最高的一年。今年上半年所有企业被收购溢价总市值达到110亿美元，相比于年初的3250亿美元总市值上涨了3.4%。事实上，2023年以来，不少美股的生物技术投资者从并购中获得了可观的收益，并已将部分资金重新部署到规模较小、估值略高、有前途的Biotech中，开启新一轮的创新药投资。（来源：《生物科技行业现状》）【加息预期继续降温，创新药有望迎来反弹】美国7月纽约联储制造业指数降至1.1，CPI压力进一步降温。此前美国6月消费者价格指数(CPI)降至逾两年最低，6月生产者价格指数(PPI)则接近通缩水平。从产业发展逻辑上看，生物科技产业浪潮来自技术突破，技术研发对于融资需求较高，故美股创新药板块对利率敏感，若利率是处于下行，或加息预期放缓，成长风格中前期滞涨的纳指生物科技指数也有望迎来一波反弹。而日前发布的美国6月CPI与PPI数据都强化了市场对FOMC接近结束加息周期、利率巅峰降至的预期。东吴证券医药首席分析师朱国广在2023年医药策略《风雨过后，天晴有彩“红”》中认为，“美股创新药/生物科技板块近 20 年共出现 4 次周期性较强的回调，分别为 2001 年、2008 年、2015 年和 2021 年。”叠合各个周期的走势规律，参照过往周期行情的变化，朱国广认为，“当前时点”的美股生物科技板块也正处于 2021 年以来的回调周期底部区间，随着明年（2023年）FOMC加息放缓，在 2023 年有望在加息结尾处迎来上扬的行情。公开资料显示，纳指生物科技ETF（513290）跟踪复制纳斯达克生物科技指数（NBI），是布局全球前沿创新药的高效工具，截至2022年底，纳指生物科技ETF（513290）标的指数近20年累计收益748%，较标普500指数有明显超额收益。习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，可关注纳指生物科技ETF联接基金（A：017894；C：017895），同样跟踪纳斯达克生物科技指数，可在互联网代销平台7*24申赎，最低10元即可买入，便捷高效。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上产品属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险和政治风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-07-19

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