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邦达亚洲: 美联储官员发表鹰派言论美元指数反弹收涨

场指数。另外，上周五公布的美国3月零售销售月率录得-1%，低于预期-0.40%，创去年11月以来新低。前值从-0.4%上修至-0.2%。细分数据显示，3月份零售销售数据显示，美国人连续第二个月削减在零售商店和餐馆的支出，这表明消费者在1月份的支出激增后变得更加谨慎。3月份零售额较2月份下降1%，降幅大于2月份的0.2%。汽车、电子产品、家居和园艺商店的销售下降推动了经济下滑。机构评论称：美国3月零售销售降幅超过预期，因消费者减少购买汽车和其他大宗商品，这表明由于利率上升，经济在第一季度末失去动力。零售销售的回落主要归因于美联储长达一年的加息行动，这一行动通过冷却国内需求来减缓通胀。上周的报告显示，3月份就业增长和服务业活动放缓，而制造业继续低迷。美联储沃勒上周五表示，尽管美联储过去一年里一直在积极加息，但在平息通胀方面尚未取得太大进展，因此仍需进一步提高利率。自去年3月启动本轮加息周期以来，美联储共加息475个基点，将联邦基金利率目标区间上调至4.75%-5%之间。市场目前普遍预计，美联储将在5月利率会议上加息25个基点，随后将暂停加息。沃勒称：“由于金融状况没有明显收紧，劳动力市场继续强劲且相当紧张，通胀远高于目标水平，因此货币政策需要进一步收紧。具体加息幅度将取决于未来的通胀数据、实体经济数据以及信贷环境收紧的程度。” 沃勒表示，尽管美国整体通胀率回落至5%，但他并不对此感到欣慰，因为他关注的是剔除食品和能源等波动较大因素的核心通胀，而这一指标却几乎没有进展。

邦达亚洲2023-04-17

CWG Markets：本周聚焦美联储经济褐皮书，关注两大央行政策会议纪要

CWG Markets2023-04-17

外汇交易提醒：FED官员“一席话”助力美元反弹，欧银加息预期下欧元有望挑战1.1175

指数上周五从一年来的低点反弹，此前3月零售销售的部分数据并不像一些经济学家担心的那样疲软，同时一位重要的美联储决策者警告说，美联储需要继续加息以降低通胀。　　美元从最初的下跌中反弹，此前数据显示，美国3月份零售销售下降幅度超过预期，因为消费者减少了对机动车和其他大件商品的购买。　　与国内生产总值（GDP）中消费者支出部分最密切对应的核心零售销售上个月下滑了0.3％。然而，尽管3月份有所下降，但1月和2月的增长使消费者支出坚定地处于在第一季度加速增长的轨道。　　道明证券高级外汇策略师MazenIssa说：“除了零售销售控制组，也就是超级核心零售销售，数据总体上是偏弱的，只是比预期的要少一点，让你觉得，也许市场在寻找更弱的东西。” 　　经济学家指出，在1月份非常强劲的背景下，该数据仍然反映了一个强劲的季度。富瑞金融集团（Jefferies）货币市场经济学家ThomasSimons在一份说明中说：”个人消费在2月和3月趋于平缓，但这是在1月支出势头大增之后，”。“最重要的是，2月和3月的疲软单独看令人苦恼，但由于1月的支出狂潮，季度平均水平要强得多。” 　　投资者正在对美联储今年晚些时候因预期经济放缓而需要降息的可能性进行定价，但经济仍然相对强劲，这使得交易起伏不定。　　Issa说：“首要的题材是经济正在放缓。我认为被忽视的是，事情的发展可能需要更长的时间，也许极其缓慢，而美国经济的韧性比人们所认为的要强。” 　　上周五的其他数据显示，美国4月份的消费者信心有所上升，但家庭对未来12个月的通胀预期上升。3月份美国工厂的产量下降也超过了预期，但在第一季度勉强实现了小幅增长。　　美联储理事沃勒上周五表示，尽管一年来积极加息，但在将通胀率恢复到2％的目标方面“没有取得多大进展”，仍需要将利率提高。　　亚特兰大联储主席博斯蒂克则表示，再加息25个基点，就能让美联储在结束紧缩周期时，对通胀率将稳步回到2％的目标有一定的信心。芝加哥联邦联储主席古尔斯比也表示，随着美联储在过去一年里的大幅加息的效果在经济中充分显现，美国出现衰退肯定是可能的　　联邦基金利率期货交易员认为，美联储在5月2-3日的会议上再加息25个基点的可能性为81％。　　美元指数上周五一度跌至100.78，为去年4月以来最低，随后反弹，最后收涨0.57％，报101.59。但是，美元指数仍处于连续第五周周线下跌的轨道上。　　因美欧央行利率预期分化提振多头，上周五欧元兑美元一度升至1.1075，为去年4月以来最高，随后汇价有所回落，最后收跌0.51％，报1.0989。　　XM.com的高级投资分析师CharalamposPissouros撰文称，随着美元下滑，欧元兑美元测试1.10。因市场预期欧洲央行将加息，欧元兑美元如果突破1.1035，将进一步瞄准2022年3月31日高点1.1175。　　上周五英镑兑美元一度升至1.2546，随后回落，收跌0.84％，报1.2413。　　野村证券分析指出，今年以来，受美元下跌影响，以及市场对英国经济情绪的改善，导致英镑兑美元从今年1月份的1.21提高到4月初的1.25，同时使英镑成为今年表现最好的主要货币之一。　　不过，最近一周以来，英国央行在加息问题上略显犹豫的态度，给英镑汇率造成了短期压力，从而导致英镑在过去两天出现回落。　　野村证券指出：“我们认为英镑兑美元今年将走高，但建议投资者在介入之前等待英国央行重新评估的时刻。” 　　野村分析师JordanRochester表示：“如果有人认为美联储已经完成了加息，那么今年英镑兑美元汇率攀升至1.30上方可能是一个合理的近期目标。但我们也要留意英国央行的政策。” 　　据《金融时报》此前预计，英国央行在今年9月之前还要再加息两次，每次加息25个基点，即0.25％，从而将基准利率从4.25％提高至4.75％。　　周一重点数据和大事　　　　机构观点汇总　　1.大华银行：英镑兑美元可能测试1.2600；　　大华银行的市场策略师QuekSerLeang和高级外汇策略师PeterChia认为，上行势头的持续可能会促使英镑兑美元在未来几周挑战1.2600 　　2.加拿大帝国商业银行：仍然认为澳元中期将继续走强；　　①加拿大帝国商业银行称：“我们仍然认为澳元将继续走强。这在很大程度上是基于我们对美元走软的预测，以及中国经济正在重新开放带来的推动。本月早些时候，澳洲联储宣布将把政策利率维持在3.60％，同时软化了需要进一步加息的措辞；“ 　　②“然而，鉴于我们预期即将出炉的CPI数据将较为，以及澳洲联储主席洛威的鹰派言论，我们预计澳洲联储在5月初还会加息25个基点。总体而言，美元全面下跌，加上中国对澳大利亚出口的需求，应该会在中期继续提振澳元" 　　3.野村称年底前镑美或升至1.30，但需警惕英银转鸽；　　①野村证券策略师表示，近几个月来，镑美汇率强劲反弹，并可能在2023年收官前进一步升至1.30左右，尽管英镑的任何买家也必须在这一过程中应对涉及英国央行的风险；　　②野村外汇策略师JordanRochester表示：“如果有人认为美联储已经完成了加息，那么今年镑美攀升至1.30上方可能是一个合理的近期目标。存在一个担忧，就是英国央行。” 　　4.三菱日联：近期加元有支撑；　　三菱日联表示“：我们认为近期形势发展对加元构成支撑，因此增加了新的美元兑加元空头头寸，目标位为1.2950，止损位为1.3650。”

金融界2023-04-17

原油交易提醒：大利好！需求或创历史新高，对俄新一轮制裁支撑油价

，而富国银行小跌0.1％。　　但包括零售销售、工业生产和消费者信心在内的一系列经济数据喜忧参半，巩固了美联储将在下个月的政策会议上再加息25个基点的预期。　　Bruno补充说，“工业生产和产能利用率比预期的要强，两者都表明经济仍有一些活力，这为美联储在5月（可能到6月）继续加息提供了保障。” 　　亚特兰大联储主席博斯蒂克强调了这些预期，他说再加息25个基点可以让美联储结束其紧缩周期，但芝加哥联邦储备银行主席古尔斯比呼吁美联储谨慎行事。　　根据CME的FedWatch工具，金融市场收盘时已经将加息25个基点发生的可能性定价为74％。　　在标普500指数的11个主要板块中，有七个板块收盘下跌，其中房地产股跌幅最大。金融股录得最大百分比涨幅，上升了1.1％。　　第一季度财报季将在本周全面铺开，预计包括高盛、摩根士丹利、美国银行、Netflix等几家备受关注的公司，以及一长串地区银行和工业企业将发布财报。　　根据路孚特的数据，分析师们降低了预期，预测标普500指数成分股企业的总获利同比下降了4.8％，与本季度初的1.4％的同比增幅相比，出现了逆转。　　贝莱德上涨3.1％，此前这家全球最大的资产管理公司的季度获利超出预期。　　【美国3月零售销售和制造业产出数据疲软，表明经济正在放缓】　　美国3月的零售销售下降幅度超过预期，因为消费者减少了对机动车和其他大件物品的购买，这表明因利率上升，经济在第一季度末失去动力。商务部公布，3月零售销售下降了1.0％。接受路透访查的经济学家曾预测下滑0.4％。　　劳工部的报告显示，进口价格在2月份下滑0.2％后，3月份下降了0.6％。这导致进口价格在截至3月的12个月内大跌4.6％，是2020年5月以来的最大同比跌幅。美联储发布的报告显示，在2月份增长0.6％之后，3月份制造业生产下降了0.5％。机动车产量下降了1.5％。除去汽车，制造业生产也下降了0.5％。　　芝加哥联邦储备银行主席古尔斯比表示，随着美联储过去一年的大幅加息全面传导至经济，美国出现衰退肯定是可能的，他再次敦促联储对政策采取谨慎态度。　　亚特兰大联邦储备银行主席博斯蒂克表示，再一次加息25个基点可以让美联储有一些信心认为通胀将稳步回到2％目标，从而结束其紧缩周期。　　　　总体来看，尽管经济放缓担忧增加，但消费复苏提振今年全球需求或将创历史新高，为油价上行提供支撑，加之地缘不确定性风险增加，维持多头观点；欧盟若对俄罗斯实施第11轮制裁，地缘紧张或将助力油价短线拉升，关注地缘相关消息。

金融界2023-04-17

财经早餐：本周聚焦美联储经济褐皮书，关注两大央行政策会议纪要

指数上周五从一年来的低点反弹，此前3月零售销售的部分数据并不像一些经济学家担心的那样疲软，同时一位重要的美联储决策者警告说，美联储需要继续加息以降低通胀。　　　　美元从最初的下跌中反弹，此前数据显示，美国3月份零售销售下降幅度超过预期，因为消费者减少了对机动车和其他大件商品的购买。　　与国内生产总值（GDP）中消费者支出部分最密切对应的核心零售销售上个月下滑了0.3％。然而，尽管3月份有所下降，但1月和2月的增长使消费者支出坚定地处于在第一季度加速增长的轨道。　　道明证券高级外汇策略师MazenIssa说：“除了零售销售控制组，也就是超级核心零售销售，数据总体上是偏弱的，只是比预期的要少一点，让你觉得，也许市场在寻找更弱的东西。”经济学家指出，在1月份非常强劲的背景下，该数据仍然反映了一个强劲的季度。　　富瑞金融集团（Jefferies）货币市场经济学家ThomasSimons在一份说明中说，“个人消费在2月和3月趋于平缓，但这是在1月支出势头大增之后，最重要的是，2月和3月的疲软单独看令人苦恼，但由于1月的支出狂潮，季度平均水平要强得多。” 　　美元指数当日上涨0.57％，报101.53，此前跌至100.78，为去年4月以来最低。它仍处于连续第五周周线下跌的轨道上。　　欧元下跌0.44％，至1.0999美元，此前曾触及1.10755美元，为去年4月以来最高。美元兑日元上涨0.91％，至133.78。　　投资者正在对美联储今年晚些时候因预期经济放缓而需要降息的可能性进行定价，但经济仍然相对强劲，这使得交易起伏不定。　　Issa说，“首要的题材是经济正在放缓，我认为被忽视的是，事情的发展可能需要更长的时间，也许极其缓慢，而美国经济的韧性比人们所认为的要强。” 　　上周五的其他数据显示，美国4月份的消费者信心有所上升，但家庭对未来12个月的通胀预期上升。3月份美国工厂的产量下降也超过了预期，但在第一季度勉强实现了小幅增长。　　美联储理事沃勒上周五表示，尽管一年来积极加息，但在将通胀率恢复到2％的目标方面“没有取得多大进展”，仍需要将利率提高。　　亚特兰大联储主席博斯蒂克则表示，再加息25个基点，就能让美联储在结束紧缩周期时，对通胀率将稳步回到2％的目标有一定的信心。　　芝加哥联邦储备银行主席古尔斯比也表示，随着美联储在过去一年里的大幅加息的效果在经济中充分显现，美国出现衰退肯定是可能的。联邦基金利率期货交易员认为，美联储在5月2-3日的会议上再加息25个基点的可能性为81％。

金融界2023-04-17

债市早报:国常会强调确保就业大局稳定，央行货币政策委员会召开2023年第一季度例会

。　　（二）国际要闻　　【美国3月零售销售超预期放缓】4月14日，美国人口普查局公布的数据显示，美国3月零售销售环比下降1%，超出市场预期值-0.4%，前值由-0.4%上修为-0.2%。扣除汽车和汽油后，美国3月零售销售环比减少0.3%，高于预期-0.5%。总体而言，零售额同比仅增长 2.9%：这是自2020年6月以来零售额的最低同比值。具体而言，13个品类中，仅有5个品类出现了上升，其中非商店零售销售环比增长1.9%，同比增长12.3%，涨幅最大；加油站零售销售环比减少5.5%，同比减少14.2%，跌幅最大。汽车商店、家具、服装、食品饮料、一般商品，特别是电子产品和电器商店的销售额大幅下降，环比减少2.1%；食品服务及酒类场所消费环比增长0.1%，同比增长13%。　　【美国4月密歇根1年通胀预期飙升】受汽油价格影响，美国4月密歇根大学1年通胀预期初值从3.6%飙升至4.6%，创2021年以来最大升幅。消费者们对长期的通胀预期维持稳定。此外，消费者信心指数较3月有所攀升，达到63.5。具体数据上，美国4月密歇根大学消费者信心指数初值63.5，预期62，前值62。分项指数均较3月回升。其中，现况指数初值68.6，预期66，前值66.3；预期指数初值60.3，预期58.5，前值59.2。市场备受关注的通胀预期方面，1年通胀预期初值4.6%，预期3.7%，前值3.6%。5年通胀预期初值2.9%，预期2.9%，前值2.9%，这是长期通胀预期连续第五个月保持在该水平。　　（三）大宗商品　　【国际原油期货价格小幅转跌，NYMEX天然气价格继续下跌】4月14日，WTI 5月原油期货收涨0.36美元，涨幅0.44%，报82.52美元/桶，全周累计上涨2.25%。布伦特6月原油期货收涨0.22美元，涨幅0.25%，报86.31美元/桶，全周累涨1.40%。NYMEX 5月天然气期货收涨4.71%，报收2.114美元/百万英热单位。　　【IEA月报：2023年全球石油需求将创历史新高，OPEC+减产加剧下半年供应短缺】看好中国需求复苏，IEA继续上调全球石油需求，但警告称OPEC+减产可能会加剧下半年石油供应短缺。4月14日周五，IEA公布了最新全球石油市场月报。在报告中，IEA称2023年全球石油需求将增加200万桶/日，达到创纪录的1.019亿桶/日。在中国需求的支撑下，非OECD国家预计将占到增长的90%；此外，OECD第一季度的需求同比减少39万桶/日，这主要受工业活动疲软、天气温暖影响。供应方面，IEA预计，OPEC+的额外减产将加剧2023年下半年的石油供应短缺，到年底全球石油供应减少40万桶/日。IEA说，2023年石油产量预计将增加120万桶/日，远低于2022年的460万桶/日。其中，以美国和巴西为首的非OPEC+国家产量预计增长190万桶/日，OPEC+产量预计下降76万桶/日。　　二、资金面　　（一）公开市场操作　　4月14日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了150亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.0%。Wind数据显示，当日有170亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金20亿元。　　（二）资金利率　　4月14日，缴税前夕，隔夜回购加权利率反弹逾30个基点，七天期走势相对平稳：当日DR001上行30.25bps至1.611%，DR007上行2.19bps至2.015%。　　数据来源：Wind，东方金诚　　三、债市动态　　（一）利率债　　1.现券收益率走势　　4月14日，银行间主要利率债收益率窄幅波动。截至北京时间20:00，10年期国债活跃券230004收益率下行0.10bp至2.8260%；10年期国开债活跃券220220收益率下行0.10bp至3.0190%。　　数据来源：Wind，东方金诚　　债券招标情况　　数据来源：Wind，东方金诚　　（二）信用债　　1. 二级市场成交异动：　　4月14日，2只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“20阳城04”跌超15%，“20阳城03”跌超28%。　　2. 信用债事件：　　恒大地产：集团公告称，将于4月17-18日召开“20恒大05”债券持有人会议，拟审议关于调整“20恒大05”债券利息兑付安排的议案。该议案申请将“20恒大05”于2021年10月19日至2023年4月18日期间的利息支付时间，调整至2024年4月19日完成支付。　　华夏幸福：公司公告称，自2023年3月1日至2023年3月31日，公司及下属子公司新增未能如期偿还银行贷款、信托贷款等形式的债务金额（不含利息）9.85亿元，公司及下属子公司累计未能如期偿还债务金额（不含利息）合计384.41亿元。　　融信集团：公司公告称，拟于4月28日召开“H融信1”、“H融信2”债券持有人会议，审议关于调整宽限期安排等议案。另外，据悉公司计划将两只已重新安排的国内债券（“19融信01”、“19融信02”）寻求再延期3年，两只债券未能于2023年4月3日兑付分期偿付款；这两只未偿还本金总额为21.5亿元人民币债券计划延期。　　远洋资本：中诚信国际公告，决定将远洋资本的主体信用等级由AA+调降至AA，将“20远资01”、“21远资01”的债项信用等级由AA+调降至AA，将上述主体及相关债项信用等级撤出信用评级观察名单，并将评级展望调整为负面。　　大庆城投：据国信证券公告，拟于2023年4月27日召开“18大庆城投PPN001”、“20大庆城投MTN002”和“20大庆城投MTN003”2023年度第一次持有人会议，审议《关于同意大庆市城市建设投资开发有限公司对外出售资产并无条件豁免违反约定的议案》。　　湘潭九华经建投：公司公告称，被列为失信被执行人，涉为泰富集团融资租赁借款提供担保。　　遵义播州城建：中诚信国际公告，关注遵义播州城建被纳入被执行人名单事项。　　郑煤集团：公司公告称，未能清偿到期债务，累计逾期债务金额3.72亿元，占发行人2021年末净资产的6.15%。　　世联行：公司在业绩说明会上表示，截至2022年12月31日，公司应收恒大款项总额合计12.41亿元，其中包括12.07亿应收账款，同时通过间接投资恒大持有的其他非流动金融资产投资成本为1亿元。截至2022年底，公司针对恒大的12.07亿元应收账款计提了90%的减值，对间接持有的恒大1亿元投资已经计提100%减值。目前对恒大应收账款均已提起诉讼并立案，与恒大集团及其关联公司协商部分以房抵偿方案。　　南京软件：据招商银行公告，拟于2023年4月27日召开“21南京软件MTN002”、“22南京软科MTN002”持有人会议，审议《关于同意南京软件园科技发展有限公司吸收合并事项的议案》。　　郑煤集团：公告称，由于受民生银行贷款逾期引发的诉讼影响，在民生银行逾期事件未彻底解决之前，平安银行对公司新授信暂不批复，造成2023年4月10日到期1亿元、2023年4月11日到期1亿元、2023年4月12日到期1亿元、2023年4月13日到期4980万元无法续作，以上四笔债务被动逾期；当前发行人累计逾期债务金额合计3.718亿元，占发行人2021年末净资产的6.15%。　　中骏集团：公司发布公告，已向2023年票据受托人汇出资金，总额相当于未偿还本金及其截止到期日的应计利息，用于到期日偿还支等款项。上述票据于2023年4月19日到期，本金总额为5亿美元，票息7.25%，ISIN：XS2016010881。　　无锡灵山文旅：公告称由于市场出现波动，取消发行“23灵山MTN001”。　　国新租赁：公告称由于市场出现波动，取消发行“23国新租赁SCP002”。　　复星国际：由于没有充足或充分的信息支持评级维护工作，穆迪已撤销复星国际有限公司“B2”的公司家族评级和Fortune Star (BVI) Limited发行有支持高级无抵押债务“B2”评级；上述债券得到复星无条件及不可撤销的担保。撤销评级前的评级展望为负面。　　中国华融：穆迪将中国华融资产管理股份有限公司的长期本币和外币发行人评级从Baa2下调至Baa3，评级展望稳定；同时将中国华融的本币和外币短期发行人评级从P-2下调至P-3。此外，穆迪将中国华融境外融资平台的长期有支持高级无抵押债务评级从Baa3下调至Ba1，并将其长期有支持高级无抵押中期票据计划评级从(P)Baa3 下调至(P)Ba1；穆迪也将 Huarong Finance 2019 Co., Ltd 的短期有支持高级无抵押中期票据计划评级从(P)P-3 下调至(P)NP；这3家境外融资平台所设立的中期票据计划下所发行的票据由华融国际提供担保，并由中国华融提供的维好协议支持。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股主要股指震荡上行】 4月14日，权益市场主要指数小幅高开后继续震荡上行，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨0.60%、0.51%和0.93%，两市成交额维持1.1万亿规模以上，北向资金加速净流入。当日申万一级行业指数多数上涨，其中有色金属上涨3.18%、电子上涨2.00%，建筑装饰、汽车、公用事业、电力设备等行业涨超1%，4月18日上海国际车展开幕多款车型亮相，或为新能源汽车提供一定利好；当日，社会服务、传媒跌逾2%，商贸零售、食品饮料跌逾1%，调整较为明显。　　【转债市场指数放量上涨】4月14日，转债市场主要指数开盘后震荡上行，中证转债、上证转债、深证转债分别上涨0.45%、0.40%和0.54%。当日转债市场成交额610.58亿元，较前一交易日增加113.62亿元。当日，转债市场多数个券上涨，480只个券中有344只上涨，133只下跌，3只持平。当日，新上市华特转债上涨53.62%，逼近上市首日最大涨幅，存量个券中华亚转债、精测转债分别上涨12.37%和10.62%，精测转2、法本转债等8只个券涨超5%，涨幅居前个券以电子、机械设备、汽车等行业为主；当日天路转债、上能转债跌逾5%，永和转债、万兴转债跌逾4%，蓝盾转债、天康转债跌逾3%，跌幅较为明显。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　本周，金23转债、蓝晓转02拟于4月17日开启申购，广联转债拟于4月17日上市，正元转02拟于4月18日开启申购，天阳转债拟于4月18日上市。　　4月14日，天合光能发行可转债申请证监会同意注册，恒邦股份、深信服发行可转债申请获深交所审核通过，宏微科技发行可转债申请获上交所审核通过，宇邦新材发行可转债申请获深交所受理。　　4月14日，威派转债公告预计满足转股价格修正条件。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　4月14日，各期限美债收益率普遍上行。其中，2年期美债收益率上行12bp至4.08%，10年期美债收益率上行7bp至3.52%。　　数据来源：iFinD，东方金诚　　4月14日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大5bp至56bp；5/30年期美债收益率利差收窄4bp至14bp。　　4月14日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率小幅上行1bp至2.30%。　　2. 欧债市场：　　4月14日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行6bp至2.43%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行4bp、6bp、4bp和9bp。　　中资美元债每日价格变动（截至4月14日收盘）　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2023-04-17

人民币兑美元中间价报6.8679元，下调73个基点

指数上周五从一年来的低点反弹，此前3月零售销售的部分数据并不像一些经济学家担心的那样疲软，同时一位重要的美联储决策者警告说，美联储需要继续加息以降低通胀。　　上周五的其他数据显示，美国4月份的消费者信心有所上升，但家庭对未来12个月的通胀预期上升。3月份美国工厂的产量下降也超过了预期，但在第一季度勉强实现了小幅增长。　　美联储理事沃勒上周五表示，尽管一年来积极加息，但在将通胀率恢复到2％的目标方面“没有取得多大进展”，仍需要将利率提高。　　亚特兰大联储主席博斯蒂克则表示，再加息25个基点，就能让美联储在结束紧缩周期时，对通胀率将稳步回到2％的目标有一定的信心。芝加哥联邦联储主席古尔斯比也表示，随着美联储在过去一年里的大幅加息的效果在经济中充分显现，美国出现衰退肯定是可能的　　联邦基金利率期货交易员认为，美联储在5月2-3日的会议上再加息25个基点的可能性为81％。

金融界2023-04-17

1万亿美元存款撤离银行！美国上演20年来最大信贷紧缩荷兰国际集团：年底前降息100基点

为参与者消化了几个因素，包括弱于预期的零售销售、强劲的银行收益和混合的美联储言论。美国财政部长耶伦表示，银行业在最近的失败后可能会变得更加谨慎，银行信贷收紧可能会取代美联储进一步加息，同时她指出，银行系统的存款外流已经稳定下来，情况一直很平静，但根据美国有线电视新闻网(CNN)的采访，他们仍在仔细监控情况。荷兰国际集团：美联储将在5月加息年底前降息100个基点美国3月份零售额环比下降1%，低于预期的0.5%。趋势不是很好，过去五个月有四次下跌，1月份上升3.1%，这是唯一的升幅。然而，对2月份的数据进行向上修正，从-0.4%上调至0.2%，而剔除了一些波动性较大的部分，并且在历史上更好地跟踪更广泛的消费者支出模式的对照组，并没有人们担心的那么糟糕，下跌0.3%而不是市场普遍预期的-0.5%。 (来源:ING) 因此，零售销售控制组剔除食品、汽油、建材和汽车经销商的三个月年化增长率，目前为9.5%，同比增长5.7%。结合热门的核心CPI月度数据上升0.4%，还有第一季稳定的就业情况，它应该会让美联储保持在5月初加息25个基点的心态。 ING强调：“这显然是美联储发言人传达的信息，美联储理事克里斯·沃勒评论称，核心通胀并未显示出太大改善，而且仍然过高，这意味着美联储的工作尚未完成。事实上，最近的数据流“证实”了美联储3月份加息的决定，尽管他至少承认在近期压力之后收紧信贷条件减少了美联储的工作量。” 上周，有投票权的美联储官员Austan Goolsbee警告说，美联储“必须阻止通货膨胀”。第一季坚挺的消费者支出和联邦公开市场委员会(FOMC)的主要投票成员，似乎支持采取更多行动的情况，“这意味着我们现在将5月份的价格定为21个基点，我们确实预计美联储将在5月3日加息25个基点”。 ING警告：“但逆风正在加剧，通胀压力正在缓解。” “我们认为这将是最后一次加息，尽管消费行业面临的不利因素正在加剧，通胀压力正在缓解。事实上，越来越多的裁员公告、更高的借贷成本和更严格的贷款条件，这将特别打击信用卡支出和汽车贷款，加上房价下跌从来都不是消费者支出的好组合，这些占据了美国所有经济活动的70%左右。” 此外，虽然3月份工业生产比预期更坚挺，环比增长0.4%，而普遍预期为0.2%，而且2月份的增长被上调0.2个百分点至+0.2%，但细节描绘了一幅较弱的图景。制造业和矿业产出均环比下降0.5%，而公用事业则表现强劲，跃升8.4%。随着数据模式的稳定，这将不可避免地在未来几个月内修正走低。制造业产出现在比2022年3月低1.1%，并且ISM仍处于收缩区域，该行业的前景看起来并不乐观。进口价格快速回落，PPI和CPI存在下行风险。与此同时，进口价格环比下降0.6%，低于预期的-0.1%，同比进口价格通胀目前为-4.6%。图中表明，PPI同比可能很快放缓至2%以下，年底前CPI可能低于3%。 (来源:ING) ING总结强调：“因此，疲软的经济活动和通胀快速下降的前景相结合意味着，我们继续寻求在年底前大幅降息，可能达到100个基点。” 美元短线反弹但能否推动至111上方？根据圣路易斯联邦储备银行(FRED)数据中的10年和5年盈亏平衡通胀率，美国通胀预期在过去几天走高，证明市场对美联储担忧的最新重新评估是合理的. 这样一来，通胀先兆有利于美联储政策转向的宽松谈判，以及2023年的降息。也就是说，FRED的5年期和10年期盈亏平衡通胀率在周五的北美时段结束时，逐渐提高至2.31%和2.30%。通胀前兆的最新复苏加入了密歇根大学的行列，比消费者通胀预期提前一年，消费者通胀预期从3月份的3.6%升至4月份的4.6%。因此，美元指数捍卫周五晚些时候从一年低点回升至101.60附近的走势，因为交易员等待本周4月份采购经理人指数(PMI)的初步数据。 FXStreet分析称，从周线图来看，美元指数依然偏向上行。美元指数从2022年9月左右的高点114.728跌至2023年的低点100.788，并在后者附近触底，描绘了双底形态。此外，200周指数移动平均线(EMA)位于99.117附近。 (来源:FXStreet) 相对强度指数(RSI)处于看跌区域，但在最近的下跌中，RSI触底高于之前的水平。变化率还显示抛售压力正在减弱，这可能为进一步上升铺平道路。美元指数的上行风险在于50周和20周均线的交汇处，大约在103.893-103.930。突破上方将暴露2023年高点105.883，最后一个高点，然后为双底初始目标111.000扫清道路。

小萧2023-04-17

下周重磅事件：中美英欧数据潮、多位美联储高官携财报季汹涌来袭市场大行情蓄势待发

，通胀数据将成为关注焦点，下周五将公布零售销售和最新商业调查。与欧元区类似，英国的经济形势最近有所好转，商业调查反弹，劳动力市场依然紧张。问题是通货膨胀继续肆虐，在2月份又回到了10%以上。消费也在苦苦挣扎，由于生活成本危机持续困扰着人们，零售额从去年开始下降。（图源：XM）至于英镑，它又回到了跟踪股市的老习惯。英镑与标准普尔500指数之间的一个月相关性已经上升到84%，这表明英镑的主要驱动力是全球投资情绪。这解释了为什么英镑今年表现如此出色，但这也意味着股市的任何好转都可能造成特别大的损害。从这个意义上说，股票市场抛售的风险似乎很高，因为收益已经开始下降，而估值却相当昂贵。下周，特斯拉、Netflix、强生、台积电和洛克希德·马丁等公司将公布业绩，这将成为人们关注的焦点。日本、加拿大和新西兰等待通胀数据的更新随着日本央行驳斥有关进一步收紧政策的猜测，日元最近受到打击。植田和男实际上是在暗示，由于通胀可能很快就会下降，他不急于取消刺激措施。从这个意义上说，下周五公布的最新一批通胀数据可能会引起特别关注。（图源：XM）同样，加拿大3月通胀数据将于下周二公布，2月零售销售数据将于下周五公布。在新西兰，第一季度通胀报告将于下周四发布。市场走势前瞻能源(石油和天然气) 油价连续第四周上涨，原因是欧佩克减产导致全球石油市场陷入严重的供应短缺。今年下半年可能出现数百万桶的缺口，这应该会支撑油价。周末，七国集团(G7)气候部长将齐聚日本，讨论气候变化和天然气供应投资问题。能源巨头贝克休斯和斯伦贝谢将公布财报。能源交易员将特别关注中国公布的主要经济数据，包括第一季GDP、工业生产、固定资产投资和零售销售。天然气看起来仍然供过于求，随着夏季降温需求几周后的到来，价格可能还会持续一段时间。黄金金价突破纪录水准的尝试失败，这是因为两项核心零售销售数据降幅均小于预期，且美联储的鹰派言论增加了美联储可能在5月之后进一步收紧政策的风险，且利率可能需要在更长时间内维持在高位。短期内，黄金在两个方向上的波动可能都会非常剧烈。财报季伊始相对乐观，这提振了软着陆的预期。要战胜通胀，我们需要看到经济阵痛，这应该会支持看涨黄金的理由。加密货币比特币和以太坊正在爆发。比特币已经重新夺回了3万美元的水平，这一关键水平是2021年许多机构投资者的入门水平。在上海成功升级后，以太坊的价格超过了2100美元。以太坊现在是完全的权益证明，这一里程碑并没有引发卖事实反应。加密货币的下一个驱动因素可能来自银行财报带来的银行业动荡的回归，以及我们是否看到监管或当局行动的任何更新。

会员

夏洛特2023-04-16

【美股前瞻】道指四连阳后或再接再厉？！下周美股主要看财报“脸色”

X168财经报社(北美)讯令人失望的零售销售数据抵消了企业盈利强劲带来的兴奋情绪，美股周五（4月14日）走低。不过三大股指周线仍收阳，道琼工业指数更拉出四连阳。下周财报季加温，包括美银、奈飞和特斯拉等重量级企业将将发布财报，或左右大盘走势。上周，道指上升1.2％，连涨四周，标普500指数和纳指分别上升分0.79和0.29%。根据最新发布的数据，美国3月零售销售月率录得-1%，创去年11月以来新低。3月份零售销售数据显示，美国人连续第二个月削减在零售商店和餐馆的支出，这表明消费者在1月份的支出激增后变得更加谨慎。3月份零售额较2月份下降1%，降幅大于2月份的0.2%。汽车、电子产品、家居和园艺商店的销售下降推动了经济下滑。销售下滑进一步证明，随着消费者努力应对加息和长达一年的高通胀带来的影响，美国经济正在降温。另一个利空为美联储理事沃勒周五表示，最近的数据显示美联储在通胀目标上没有取得太大进展，利率需要进一步上升。沃勒说：“进一步加息的程度取决于即将到来的数据和信贷收紧情况。政策需要在相当长一段时间内保持紧缩。通胀仍然过高，我的工作还没有完成。不清楚银行压力将在多大程度上影响经济活动。核心通胀没有显示出多大改善。” 金融市场近来已回稳，但专家依旧对信贷紧缩的情况感到忧心，担心将冲击企业盈利与经济展望。 Hargreaves Lansdown市场部门主管Susannah Streeter表示：“银行危机的后续走向还存在不确定性，特别是银行若对放款转趋保守，势必对经济带来深远的负面影响。” 受上月银行业危机影响，市场密切关注各大银行的经营状况，下周将迎来多家银行公布财报，既包括美国银行、高盛和摩根士丹利等大型银行，还有阿莱恩斯西部银行等地区性银行。科技股方面，流媒体巨头奈飞将成为本轮财报季首个披露业绩的大型科技公司，该公司定于周二盘后公布财报。电动汽车龙头股特斯拉将于周三盘后公布财报。市场对美企第一季财报季的预期是悲观的。Refinitiv调查的分析师预计，标准普尔500指数成份股公司第一季度收益下降超过5%，该预测是在公司应对持续的通货膨胀和更高的利率之际做出的。 B. Riley Financial首席市场策略师Art Hogan表示：“我的猜测是，市场普遍预期标普500指数的收益将下降约5%，这很可能夸大了我们实际发现的情况。非常重要的是我们得到什么样的指导，以及面对经济可能放缓的情况，企业对未来三个季度的指导有多大信心。”

Dan19772023-04-16

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