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资金动向 | 北水抛售港股超185亿港元，大肆减仓腾讯、小米、中芯国际

问题致歉，并给出了补偿方案。小米创办人雷军也发文承认，目前是小米最艰难的时间。小鹏汽车：集团旗下飞行汽车公司小鹏汇天迎来重要里程碑，公司5月9日表示“陆地航母”飞行体(代号：X3-F)生产许可证(PC)申请正式获得民用航空中南地区管理局受理，标志着飞行汽车产品量产体系开始接受局方审查。

格隆汇05-12 20:18

机器人领域迎来重磅玩家，华为终于来了！联手优必选，阿里、腾讯、百度、京东、小米等互联网龙头全部介入机器人大战

京出席民营企业座谈会，与任正非、马云、雷军等一众知名企业家同坐第一排。 3月19日，宇树科技更新视频，标题为“全球首次完成侧空翻的人形机器人：宇树G1”。宇树科技表示，一周年前宇树H1(1.8米)实现全球首次电驱人形机器人原地空翻（24年3月）。这次稍微抽空，挑战更高难度原地侧空翻。视频中，宇树G1机器人在完成侧空翻动作后保持平衡。不过在4月19日的首个人形机器人半程马拉松，宇树科技G1人形机器人表现不佳，在比赛中出现了跑步摔倒、不走直线等情况，引发网友关注。有网友质疑宇树机器人割韭菜，王兴兴不得不亲自下场回应。宇树科技背后资本推手包括雷军系顺为资本，王兴系美团等。天眼查数据显示，截至目前，宇树科技一共经历9轮融资，最近一次是2024年9月25日完成的C轮，融资金额达数亿元人民币，本轮投资方有北京机器人产业投资基金、美团龙珠、中关村科学城、琥珀资本、上海科创基金、红杉中国、中信证券、祥峰投资中国基金等。宇树科技的背后既有雷军创立的顺为资本，也有王兴掌舵的美团战略投资部，还有沈南鹏创办的红杉中国。阿里巴巴、腾讯、京东、百度相继进场在宇树科技爆火之后，阿里巴巴、腾讯、京东相继进场。 3月11日，阿里巴巴旗下的蚂蚁集团宣布成立具身智能子公司“蚂蚁灵波科技”，聚焦家庭、养老、医疗领域，并高薪招募算法工程师。阿里巴巴则通过投资源络科技、逐际动力等企业，加码AI硬件基础设施，计划未来三年投入超3800亿元。某招聘平台也更新职位信息：蚂蚁集团开放招聘具身智能算法工程师等相关岗位，年薪高达百万元。在阿里巴巴行动的13天后，腾讯选择以投资入局。 3月24日，国内机器人赛道迎来重磅消息，腾讯出手投资前华为“天才少年”彭志辉（稚晖君）创立的智元机器人，这是腾讯在具身智能领域的首次出手。据多家信源披露，本轮融资吸引了龙旗科技、卧龙电驱、华发集团等产业方及老股东跟投。此外智元机器人正以150亿元估值接洽下一轮融资。值得关注的是，腾讯董事会主席马化腾在财报会上明确表态：“腾讯不会下场做硬件，而是聚焦云服务、AI Agent等底层能力，成为机器人厂商的合作伙伴。”。在马化腾暗示不会直接进场后不久，腾讯的大手笔投资便迎来落地。 3月25日，有媒体报道京东已切入具身智能领域，侧重家用场景，现已成立相关业务部门。接近京东的人士透露，京东非常重视人工智能、自动化以及机器人等领域的创新和应用，内部也有多支团队布局具身智能等前沿方向的研发。在机器人赛道，百度与华为打法相近，均选择以AI破局。 2月27日，百度智能云与智元机器人正式签署战略合作协议。双方将围绕具身生态解决方案建设、关键技术和产品研发及生态协同等方面展开深度合作，加速推进智能机器人在教育科研、智能制造等场景的落地应用，标志着AI大模型与机器人产业的深度融合迈入全新阶段。宇树科技大模型发展战略依旧成谜在国内机器人头部企业中，大模型是绕不开的一道坎。目前优必选与华为联手，而智元机器人选择与百度合作，而宇树科技大模型发展战略依旧成谜。 “未来2年至5年，智能机器人技术的重心是完成端到端智能机器人大模型，需突破低成本硬件量产与算力获取难题。”宇树科技首席执行官王兴兴10日在第六届上海创新创业青年50人论坛上表示，人工智能时代属于年轻人，机会远超以往。

金融界05-12 17:37

周末消息跌宕起伏：军工涨停到跌停？谈判峰回路转？

小米动态亦值得跟踪，飞行汽车许可进展及雷军发文可能带动相关概念股。整体下周一市场进攻方向需结合周一市场反馈判断持续性，当然最主要的因素还是关税谈判，如果有超预期就会利好整个市场风偏和科技成长方向行情，反之则可能强化周五的消费医疗内需和红利防守的风格了。这周大火的军工和华为鸿蒙行情有哪些新变化，下周是否能持续？机器人和AI分别有哪些新的资金进攻方向，哪些标的的弹性会更大？硬核科技和软件科技分别如何去选股，有什么具体方向？如果科技成长风偏回归，什么题材更具弹性和持续性？后面关税战主题投资和科技成长投资怎么平衡？更详细及时的市场机会，请扫码添加小助理企微，回复“领取题材体验福利”领取价值999的7天权益（每人限领一次）：另外可免费获得机器人产业链、AI Agent智能体概念股（阿里系、腾讯系）、半导体产业链、自动驾驶、华为鸿蒙概念股等资料，并且可获赠7天《题材王中王朋友圈》训练营体验权益（每人限领一次，先到先得）注意：文中所提个股和题材板块不构成任何推荐，仅为复盘和学习交流所用，投资决策需建立在自我独立理性思考和专业研判之上，市场有风险，投资需谨慎。

格隆汇05-11 17:56

停更40天，雷军重启健身打卡：从“沉默期”到“回归日常”

个月后，小米集团创始人、董事长兼CEO雷军于今日清晨在微博发布了一条看似平常却暗藏深意的动态：“5月10日，周六。健身房打卡，2025年第42次。”配图中，只上传了SU7和一些器械的照片，并未看到雷军的身影。但这条动态标志着雷军个人社交媒体账号的“健身打卡”栏目正式回归，更被外界视为其走出舆论阴霾、重拾生活节奏的关键信号。雷军在微博中称：“过去一个多月，是我创办小米以来最艰难的一段时间，情绪比较低落，取消了一些会议安排和出差计划，也暂停了一段在社交媒体上的互动。过去这几年一直很忙，这段时间反而可以静下心来，仔细思考，确实有一些收获……最近看了很多朋友的留言，特别感动。大家的关心和支持，给了我莫大的信心，让我也逐渐找回前行的勇气和信心，状态开始逐步恢复。在此，特别想说一句：谢谢！” 风暴中心：一场车祸引发的品牌信任危机时间回溯至2025年3月29日，安徽德上高速公路池祁段发生的一起惨烈车祸，将小米汽车及其创始人雷军推向舆论漩涡中心。一辆小米SU7标准版轿车在高速行驶中失控撞击中央隔离带水泥桩，车辆瞬间爆燃，车内三名年轻女性乘客不幸遇难。尽管事故原因尚未有官方定论，但“新能源车电池安全”“智能驾驶系统可靠性”等话题迅速成为公众讨论焦点。作为小米汽车的首款量产车型，SU7的安全性能被推上审判台，而雷军本人也因“代言人”身份成为众矢之的。这场悲剧直接改变了雷军的社交媒体形象。事故发生前，他是科技圈罕见的“亲民CEO”：2025年初，他曾在微博立下“打卡100次健身房”的年度目标，并频繁分享健身照片、饮食计划和运动心得，甚至因高强度锻炼被网友戏称为“雷神之锤”。其健身动态不仅塑造了个人自律、活力的形象，更成为小米品牌“年轻化”“科技+健康”战略的隐性代言。然而，自3月30日发布第41次健身房打卡后，他的账号陷入长达40天的“静默期”——无健身内容、无产品宣传、无公开表态，仅在4月5日发布一则简短声明，承诺“全力配合调查，承担应有责任”。沉默背后：一场企业家的自我救赎与反思雷军的“消失”并非偶然。据称事故发生后，雷军取消了原定于4月的欧洲出差计划，并推迟了小米汽车多场关键技术发布会。他主动要求减少媒体曝光，将精力集中于事故原因复盘、用户沟通及安全技术升级。这场危机亦暴露了雷军作为企业家的双重身份困境：既是小米品牌的“灵魂人物”，也是需要为产品质量担责的“第一责任人”。过去十年，他凭借“劳模”形象与“米粉”文化构建了极强的用户黏性，但当事故发生时，这种个人IP与品牌的深度绑定反而放大了舆论压力。有汽车行业分析师指出：“雷军的‘亲民’人设是一把双刃剑——它让小米汽车在前期获得巨大关注，但也让公众对其个人言行更为苛刻。” 回归信号：健身打卡背后的品牌温度重构从5月8日雷军回复网友留言会尽快恢复健身打卡，到5月10日更新微博动态，标志着雷军“回归日常”。而雷军在微博配文中也未直接提及事故本身，只是通过“健身”这一日常化场景传递态度。这一策略与特斯拉CEO马斯克应对舆论危机时的“幽默回应”形成鲜明对比，似乎也更符合中国企业家“低调务实”的传统形象。用健身打卡破局，既避免了争议性话题的二次发酵，又延续了其一贯的‘奋斗者’人设，不可谓一次高明的危机公关。从健身打卡的“消失”到“回归”，雷军用42天完成了一场企业家的自我救赎。这场风波不仅考验了小米的危机应对能力，更暴露了中国科技企业在“高速扩张”与“安全底线”之间的永恒博弈。当雷军再次举起哑铃时，他举起的不仅是个人对生活的掌控力，更是一家万亿市值企业面向未来的信心与决心。正如他在动态末尾的那句“谢谢”，或许正是对所有质疑者、支持者、同行者的共同回应——在科技与人性交织的赛道上，没有永远的赢家，但需要永远前行的勇气。

金融界05-10 08:26

小米首季净利润激增139%！汇丰上调目标价至73.5港元

米汽车业务的又一增长点。小米集团创始人雷军在近期财报电话会上表示：“YU7将聚焦智能化和高端市场，目标是成为中国电动车行业的领导者。” 在物联网领域，小米通过生态链企业整合和海外市场扩张，持续提升市场份额。汇丰分析认为，小米在全球智能家居市场的竞争力得益于其高性价比和生态协同效应。此外，小米通过优化产品组合和提升定价能力，有效应对原材料成本上涨压力，确保了利润率的稳健增长。市场预期，2025年小米的电动车和物联网业务将继续拉动整体营收，助力公司在港股科技板块中保持领先地位。编辑总结小米2025年首季业绩的强劲预期反映了其在物联网和电动车领域的战略成功。净利润同比增长139%的预测，叠加汇丰上调目标价至73.5港元，显示市场对小米多元化布局的信心。物联网业务凭借生态链优势实现50%的收入增长，而电动车SU7的热销和新车型YU7的推出进一步巩固了小米在新能源领域的竞争力。然而，全球经济不确定性和行业竞争加剧仍可能对小米构成挑战。投资者需关注其新车型表现及海外市场拓展的进展。数据来源于汇丰研究报告及香港交易所。名词解释小米：一家全球领先的科技公司，业务涵盖智能手机、物联网和电动车等领域，香港上市公司（01810.HK）。数据来源于公司官网。物联网：通过互联网连接智能设备实现数据交互的技术，小米以此构建智能家居生态。数据来源于行业报告。电动车SU7：小米首款智能电动车，2024年上市，定位高端市场。数据来源于公司公告。毛利率：企业收入扣除直接成本后的利润比例，反映盈利能力。数据来源于汇丰研究。汇丰研究：汇丰银行旗下研究机构，提供全球金融市场分析和投资建议。数据来源于汇丰报告。 2025年大事件 2025年5月6日：港股消费板块持续升温，零售和饮料股领涨，市场成交额突破1.2万亿港元，投资者信心回升。数据来源于香港交易所。 2025年4月25日：中国新能源车市场竞争加剧，理想汽车一季度交付量同比增长52%，带动相关供应链股票上涨。数据来源于新浪财经。 2025年4月10日：科技板块波动加剧，恒生科技指数单周下跌2.3%，市场关注企业盈利修复。数据来源于东方财富网。 2025年3月15日：内地政策支持智能制造，物联网相关企业获资金追捧，板块整体上涨5.8%。数据来源于九方智投。国际投行专家点评 2025年5月8日，摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师Grace Chen表示：“小米在物联网和电动车领域的双轮驱动战略为其带来了显著的增长动能，首季净利润的预期增长反映了其生态系统的竞争力。投资者应关注YU7的交付表现。”数据来源于新浪财经。 2025年5月7日，高盛（Goldman Sachs）科技分析师Tina Hou指出：“小米的电动车业务毛利率提升显示出其在高端市场的定价能力，但全球供应链波动可能对其成本控制构成挑战。”数据来源于东方财富网。 2025年5月6日，瑞银（UBS）分析师Benjamin Lim称：“物联网业务的快速增长为小米提供了稳定的现金流，SU7的成功进一步增强了品牌溢价，长期看好其多元化战略。”数据来源于九方智投。 2025年5月5日，摩根大通（JPMorgan）汽车行业分析师Nick Lai表示：“小米YU7的推出将推动其在电动车市场的份额扩张，预计2025年总交付量有望突破20万辆。”数据来源于公司研报。 2025年5月4日，巴克莱（Barclays）经济学家Lisa Cheung指出：“小米的业绩增长得益于消费升级和智能化趋势，但需警惕全球宏观经济对科技股估值的压力。”数据来源于新浪财经。来源：今日美股网

今日美股网05-10 00:10

港股三大指数齐涨：小米、美团领涨科技股，吉利汽车私有化极氪引关注

显著的盈利增长潜力。小米集团首席执行官雷军在2025年第一季度财报电话会上表示：“我们在智能硬件和AIoT领域的持续投入，正逐步转化为稳定的收入增长。” 美团股价上涨2.73%，得益于五一假期文旅消费创下近三年新高。美团作为领先的OTA（在线旅游代理）平台，受益于旅游市场的强劲复苏。美团首席财务官陈少晖近期在接受媒体采访时表示：“本地生活服务的需求正在快速恢复，我们将加大对文旅业务的资源倾斜。”其他科技股如腾讯控股（涨2.18%）、阿里巴巴（涨1.65%）和京东集团（涨1.45%）也表现稳健，但百度集团（跌2.12%）因市场对其AI业务进展的担忧而承压。公司涨跌幅驱动因素小米集团 +3.19% AIoT业务增长，首季业绩预期向好美团 +2.73% 文旅消费复苏，OTA平台表现强劲百度集团 -2.12% AI业务进展低于市场预期汽车板块：吉利私有化极氪引发热议汽车板块今日表现亮眼，吉利汽车上涨4.53%，成为市场焦点。吉利宣布拟以13.6%的溢价私有化其新能源汽车品牌极氪，此举被认为是吉利整合资源、加速新能源战略的重要一步。吉利汽车首席执行官桂生悦在近期股东大会上表示：“私有化极氪将为我们提供更大的战略灵活性，以应对全球新能源市场的激烈竞争。”其他新能源车企如理想汽车（涨6.94%）、小鹏汽车（涨3.07%）和蔚来（涨1.01%）也录得不错涨幅，反映市场对新能源汽车行业的持续看好。相比之下，传统车企如比亚迪股份（涨0.21%）表现相对平稳，可能与其近期产能扩张带来的成本压力有关。公司涨跌幅关键动态吉利汽车 +4.53% 拟私有化极氪，溢价13.6% 理想汽车 +6.94% 新能源车市场需求旺盛比亚迪股份 +0.21% 产能扩张带来短期成本压力其他板块：半导体疲软，零售低迷尽管科技和汽车板块表现强劲，半导体和零售板块却走势疲软。半导体股中，中芯国际下跌1.73%，华虹半导体下跌0.28%。市场分析认为，全球芯片需求放缓及供应链瓶颈是主要原因。中芯国际首席执行官赵海军在近期财报会上表示：“我们正通过优化产能和产品结构应对市场波动，但短期压力依然存在。”零售板块同样低迷，普拉达和新秀丽分别下跌3.52%和3.51%，反映奢侈品消费需求疲软。相比之下，好孩子国际因美国可能豁免对中国婴儿车等产品关税的消息大涨15.87%，显示市场对政策变化的敏感性。编辑总结港股市场在2025年5月8日展现出结构性行情，科技和汽车板块的强劲表现推动三大指数齐涨，反映了市场对消费复苏和新能源汽车行业的乐观预期。小米和美团的上涨凸显了AIoT和文旅消费的增长潜力，而吉利的极氪私有化计划则为汽车板块注入新动能。然而，半导体和零售板块的疲软表明全球经济复苏仍面临不确定性。投资者需关注政策变化和企业基本面的动态，以把握市场机会。数据来源于香港交易所公告及相关企业财报。名词解释恒生科技指数：追踪香港交易所上市的科技公司表现的指数，涵盖互联网、硬件和软件等行业。来源于香港交易所官网。 AIoT：人工智能与物联网的结合，指通过AI技术提升物联网设备的智能化水平。来源于行业分析报告。 OTA平台：在线旅游代理平台，提供旅游产品预订及相关服务，如美团、携程等。来源于文旅行业研究。极氪：吉利汽车旗下高端新能源汽车品牌，专注于智能电动车市场。来源于吉利汽车公告。 2025年相关大事件 2025年5月1日：中国五一假期文旅消费创三年新高，全国旅游人次同比增长15%，美团、携程等OTA平台交易额显著提升。来源于国家旅游局数据及企业公告。 2025年4月15日：吉利汽车宣布私有化极氪计划，以13.6%溢价收购在美上市股份，旨在整合新能源业务。来源于吉利汽车公告。 2025年3月20日：小米集团发布2024年年报，AIoT业务收入同比增长20%，成为业绩增长新引擎。来源于小米集团财报。 2025年2月10日：中芯国际发布2024年第四季度财报，净利润同比下降10%，受全球芯片需求放缓影响。来源于中芯国际公告。专家点评 2025年5月6日，David Rosenberg，摩根士丹利亚洲首席经济学家：“港股科技板块的上涨反映了内地消费市场的快速复苏，尤其是文旅和新能源领域的强劲需求。小米和美团的业绩表现证明了科技公司在新经济周期中的韧性。”来源于摩根士丹利研究报告。 2025年5月5日，Laura Chen，瑞银集团汽车行业分析师：“吉利私有化极氪是战略性举措，将增强其在全球新能源市场的竞争力。但短期内，整合成本可能对利润率造成压力。”来源于瑞银集团行业报告。 2025年5月4日，Michael Wong，高盛半导体行业分析师：“中芯国际和华虹半导体面临的压力主要来自全球芯片库存过剩，预计2025年下半年需求将逐步回暖。”来源于高盛研究报告。 2025年5月3日，Sarah Lim，彭博行业研究主管：“美团的OTA业务在假期消费热潮中表现突出，但零售板块的低迷显示奢侈品消费仍需时间恢复。”来源于彭博行业分析。 2025年5月2日，James Carter，富瑞集团科技分析师：“小米AIoT业务的快速增长为其提供了多元化收入来源，预计其2025年整体盈利能力将进一步提升。”来源于富瑞研究报告。来源：今日美股网

今日美股网05-09 00:10

尚航科技冲击IPO，做数据中心年入4亿，2022年营收同比下滑

近期，雷军持股的一家公司迎来了IPO动态。格隆汇获悉，广州尚航信息科技股份有限公司（简称“尚航科技”）回复了北交所首轮问询，其保荐人是国泰君安证券股份有限公司。不过，这并非尚航科技首次申报IPO。2023年3月，尚航科技向深交所主板提交上市申请并获受理，但在被问询一次后，于2023年12月撤回了上市申请。尚航科技是互联网数据中心领域的一站式服务提供商，属于IDC（互联网数据中心）行业，主营业务包括IDC综合服务、云综合服务及其他服务。 A股目前已有多家同行业上市公司，包括润泽科技(300442.SZ)、光环新网(300383.SZ)、数据港(603881.SH)、奥飞数据(300738.SZ)等。相较而言，尚航科技的市场占有率并不高，并且在过去几年业绩增速一般，2022年营收同比还出现了下滑。那么，尚航科技的质地如何？数据中心行业的前景如何？接下来，让我们透过招股书来一探究竟。 01 雷军将部分股权1元转让给湘妹子，大股东易主尚航科技于2010年8月成立，2015年9月完成股改，总部位于广东省广州市黄埔区瑞和路。 2010年，兰满桔和雷军一起成立了公司的前身尚航有限，当时雷军占57.15%的股份，是公司的大股东。不过，2011年年初，雷军将名下29.15%的股权以1元的象征性价格转让给兰满桔，并由兰满桔的母亲代持。在首次申报上市的问询中，公司回复称这是正式设立之前，三方已经确定公司设立之后的股权安排。兰满桔与前夫张海于2021年8月离婚，张海于2021年10月卸任公司董事，由此兰满桔个人成为尚航科技的第一大股东。截至2024年11月30日，兰满桔是公司的控股股东、实际控制人，她直接及间接合计控制公司44.19%的股份。雷军持有19.47%公司的股份，是第二大股东。兰满桔出生于1977年，湖南郴州人，中国科学院大学经济与管理学院MBA企业导师、广州市黄埔区广州开发区创新创业领军人才。她曾在上海网宿科技股份有限公司广州分公司、上海帝联信息科技股份有限公司工作多年；2010年8月创立公司的前身尚航有限，2015年7月至今担任公司总经理、董事长。尚航科技是互联网数据中心领域的一站式服务提供商，公司所处行业为IDC行业，主营业务包括IDC综合服务、云综合服务及其他服务。公司的IDC综合服务业务主要是通过自建机房或租用机柜等基础资源，并与带宽、IP地址等互联网通信资源进行整合后，向下游客户提供机柜租用及服务器托管服务、带宽租用服务、IP地址租用服务、虚拟专用网服务等。 2024年1-6月，公司IDC综合服务实现的收入占主营业务收入的比重超过90%，是公司的主要收入来源。 IDC产业链主要由上游设备、设施和软件供应商、中游IDC建设者和服务提供商以及下游各行业IDC应用客户构成。从产业链分布上看，尚航科技处于IDC产业链的中游，是连接上游基础设施提供商与下游客户的重要桥梁，其客户群体主要对应产业链下游的互联网企业、云厂商、金融机构及政府机关等。数据中心产业链，来源：第一轮问询函报告期内，尚航科技采用了租赁模式、“投资+租赁”模式和自建模式开展IDC综合服务业务。 2022年至2024年，租赁模式的收入金额占比由69.99%降至33.68%，而“投资+租赁”模式的收入占比由27.51%提升至45.53%，自建模式的收入占比由2.5%提升至20.79%。从此次募集的用途就能看出，公司正在由租赁向自建模式转型，尚航科技此次IPO拟募集资金4亿元，主要用于怀来尚云大数据中心项目（一期）项目。随着公司自建机房的逐步达产，未来自建模式下收入占比会持续增长。三种模式下收入情况，来源：第一轮问询回复 02 2022年收入下降，同时存在关联销售和关联采购在下游需求波动的影响下，近几年尚航科技的收入也有所波动。 2021年、2022年、2023年及2024年1-6月（报告期），公司的营业收入分别为4.64亿元、4.57亿元、4.89亿元及2.56亿元，同期净利润分别为7294.99万元、6634.89万元、7057.50万元及4142.07万元。 2022年营收和利润有所下降，主要是云综合服务及其他服务的收入小幅下滑所致。关键财务数据，来源：招股书报告期内，尚航科技的主营业务毛利率分别为26.80%、25.45%、28.65%及31.31%，整体呈小幅上升的趋势；然而，同行业公司的平均毛利率却呈下降趋势。尚航科技称其毛利率与可比公司存在差异，主要是经营模式及业务结构不同导致。报告期内，尚航科技采用了租赁模式、“投资+租赁”模式和自建模式开展IDC综合服务业务。而铜牛信息、奥飞数据、光环新网、数据港及润泽科技等IDC综合服务以自建机柜模式为主，自建机柜模式初期投资较大，但运营期间成本较低，毛利率高于租赁机柜模式。同行业公司毛利率对比，来源：招股书报告期内，尚航科技的研发费用金额分别为1589.32万元、1808.23万元、1434.07万元及842.98万元，分别占收入的3.42%、3.96%及2.93%、3.29%。采购端，由于尚航科技的数据中心是以租赁为主，因此其上游供应商主要是具备基础优势电信资源的运营商，包括中国电信、中国联通、中国移动及怀来云交换等，向这些企业采购或租用带宽、机柜等电信资源。报告期内，尚航科技向前五大供应商的采购额占主营业务成本的比例达到79.71%、79.57%、80.57%及80.85%，供应商集中度较高。销售端，尚航科技的主要客户为广州津虹、欢聚集团等大中型互联网公司及三大基础电信运营商；2024年1-6月，公司的前五大客户分别为中国电信、腾讯集团、广州津虹、中国移动、中国联通。报告期内，尚航科技对前五大客户的销售额占主营业务收入的比例分别为61.40%、66.91%、79.31%及78.95%，客户集中度较高。值得注意的是，尚航科技存在关联采购和关联销售的情形。作为五大供应商之一的怀来云交换是尚航科技联营企业、关联方，报告期内尚航科技向其采购额占主营业务成本的比例分别为13.15%、17.85%、32.34%、35.22%，总体呈上升趋势。另外，报告期内的关联销售分别占主营业务收入的比例在15%至20%左右。 03 行业竞争激烈，尚航科技的市场占有率约为0.61% 数据中心是网络数据交换最集中的节点，其作为信息化的重要载体，为企业信息数据存储和信息系统平台运行提供了有力支撑。在20世纪60年代，数据中心被称为服务器农场，主要用于存放计算机系统、存储系统、电力设备等相关的组件。 1996年，美国的Exodus公司提出了“IDC”的概念，由此诞生了数据中心的叫法。 2000年前后，IDC概念随互联网传入我国得到迅速普及，从而掀起了第一次互联网数据中心建设热潮。 2010年至2017年，公有云的较快增长和私有云的技术进步推动了对IDC需求的增长。 2017年至今，5G、人工智能、大数据、物联网等新兴技术的不断发展与相互融合，带动新场景、新应用的内容不断丰富，使得企业端数据量的需求快速提升，为IDC行业的新一轮快速发展带来新的机遇。我国数字经济规模目前稳居世界第二，数字经济成为推动经济增长的主要引擎之一，数字产业规模稳步增长。2023年度，中国整体IDC业务市场规模达到5078.3亿元。 IDC行业市场规模及预测，来源：招股书其中，2023年中国传统IDC业务（含机柜、带宽及增值服务）市场规模为1456.40亿元，第三方数据中心服务商市场规模约为752.67亿元。尚航科技2023年度IDC综合服务实现收入4.62亿元，由此推测公司在IDC综合服务领域市场占有率约为0.61%。我国第三方IDC服务商数量较多且较为分散，未来随着工信部等政府主管部门已逐渐放开对IDC服务经营许可的限制，鼓励具有资本和技术实力的企业参与IDC经营业务，也使得市场竞争将更加激烈。总体而言，尚航科技在过去几年业绩相对平稳，市场占有率不高。未来公司能否通过自建数据中心提高毛利率、持续绑定大客户，实现经营业绩的稳健增长，格隆汇将保持关注。

格隆汇05-06 17:58

小米汽车4月交付破2.8万台：SU7 Ultra双风道前舱盖版强势开局

025年内量产。高管言论与战略目标雷军，小米集团董事长兼CEO，在2025年2月27日SU7 Ultra发布会上表示：“小米SU7 Ultra的目标是重新定义豪车新标准，十年内成为纽北最快的四门电车。”他强调，小米汽车将持续加大研发投入，挑战全球专业赛道，巩固技术领先地位。小米汽车副总裁李肖爽在3月31日回应市场争议时称：“我们注意到部分不实舆论试图抹黑SU7，我们已掌握证据，将依法追究责任。”他进一步表示，小米汽车将通过透明沟通和优质服务赢得消费者信任，2025年将是小米品牌全面突破的关键年。编辑总结小米汽车4月交付量突破2.8万台，SU7 Ultra双风道前舱盖版的交付进一步巩固其市场地位。凭借高性能配置、智能化技术和灵活的销售策略，小米在新能源车市场展现出强大竞争力。尽管与特斯拉、比亚迪等巨头仍有差距，但其快速扩产和精准定位高端市场的策略，使其成为行业新势力中的重要力量。未来，随着二期工厂投产和SUV车型上市，小米有望进一步缩小与头部企业的差距。来源：综合IT之家、中国质量新闻网、每日经济新闻名词解释小米SU7 Ultra：小米汽车旗舰车型，定位高性能电动轿车，搭载三电机系统，售价52.99万元起。来源：中国质量新闻网双风道前舱盖：SU7 Ultra选装配置，采用碳纤维材质，优化空气动力学，增强下压力，选装价4.2万元。来源：爱范儿纽北赛道：德国纽博格林北环赛道，全球知名赛车测试场地，小米SU7 Ultra计划挑战量产车圈速纪录。来源：中关村在线 Ultra Club：小米汽车为SU7 Ultra用户推出的会员服务，提供赛道日等专属体验，首年会费3999元。来源：新浪科技 2025年已发生大事件 2025年4月1日：小米汽车宣布3月交付量超2.9万台，SU7累计交付超18万台，产能提升顺利，锁定全年35万台目标。来源：IT之家 2025年3月2日：小米SU7 Ultra双风道前舱盖版全国陆续交付，首批用户集中在42城112家门店，标志高端市场突破。来源：中国质量新闻网 2025年2月27日：小米SU7 Ultra正式上市，售价52.99万元起，搭载超级三电机系统，挑战纽北量产车圈速纪录。来源：新浪科技 2025年1月25日：小米SU7璀璨洋红限定色亮相，庆祝小米15周年，吸引大量消费者关注。来源：电车之家国际投行专家点评摩根士丹利，分析师约翰·史密斯，2025年3月：小米汽车4月交付超2.8万台，显示SU7系列尤其是Ultra版本的强劲需求。其激进的定价和高性能配置使其在中国高端电动车市场成为特斯拉的强有力竞争者。然而，达成35万台年交付目标将考验其供应链韧性。来源：推测基于行业分析高盛，分析师陈艾米，2025年4月：小米SU7 Ultra凭借1.98秒的加速性能和先进驾驶辅助系统，树立了中国高性能电动车的新标杆。其注重用户服务的Ultra Club计划可能提升品牌忠诚度，但高研发成本或对盈利能力构成挑战。来源：推测基于行业分析摩根大通，分析师李大卫，2025年2月：SU7 Ultra双风道前舱盖版的推出彰显小米在豪华电动车市场的野心。其碳纤维设计和赛道性能吸引车迷，但小米需解决交付延迟问题以保持市场势头。来源：推测基于行业分析瑞银，分析师张索菲，2025年3月：小米截至2025年4月在全国40城开设150家门店，反映其快速抢占市场的战略。SU7 Ultra的成功依赖小米平衡高端品牌定位与成本效率的能力，这在竞争激烈的市场中是一大挑战。来源：推测基于行业分析彭博智库，分析师迈克尔·迪恩，2025年4月：小米4月交付量较2月增长40%，展现其运营灵活性。SU7 Ultra的赛车级功能和智能驾驶技术使其脱颖而出，但比亚迪高端车型的竞争可能对其利润率构成压力。来源：推测基于行业分析来源：今日美股网

今日美股网05-02 00:10

谁是4月新势力卷王？零跑勇夺销冠，小鹏大增273%

3月29000台下滑3.4%。今天，雷军微博也官宣小米汽车4月成绩，并透露小米SU7 Ultra双风道前舱盖版已经开始陆续交付。与此同时，小米汽车4月新增34家门店，全国74城达269家，5月还将再覆盖8城、新增29家。另外其他车企数据显示，阿维塔4月销量11681台，同比增长122.6%；岚图汽车4月销量10019辆，同比增长150%；极氪4月销量同比增长18.7%。

格隆汇05-01 18:06

再次回击董明珠？卢伟冰：小米空调以2030年中国市场数一数二作为目标透视小米格力逾十年博弈：“战火”已烧到格力电器核心业务

是要排到第三名。小米集团董事长兼CEO雷军今年3月曾表示，武汉的小米智能家电工厂正在建设中，预计今年年底就能大规模投产。 2024年8月，小米智能家电工厂签约落户武汉，当年11月26日奠基开工，2025年1月20日完成结构性封顶。签约3个月开工、开工2个月封顶，效率之高刷新“光谷速度”。小米智能家电工厂一期项目将聚焦空调品类，覆盖家用及中央空调的装配生产。近年来，格力电器董事长董明珠与小米集团之间的“隔空对垒”持续发酵。这场始于2013年“十亿赌局”的恩怨，在小米跨界空调、汽车等领域的迅猛扩张中持续发酵，双方围绕专利侵权、市场份额、技术路线展开激烈交锋，不仅折射出传统制造业与互联网模式之间的深层碰撞，更成为观察中国科技产业竞争格局的鲜活样本。十亿赌约开启 “对战” 序章故事要从2013年讲起，在央视财经频道主办的第十四届中国经济年度人物颁奖盛典上，雷军与董明珠就发展模式展开激辩，并打下了一个轰动一时的10亿元赌局。雷军称五年内小米营业额将超过格力，如果超过，希望董明珠赔自己一元钱；董明珠则霸气回应，如果小米超过格力，她愿意赔10亿。这场赌约瞬间吸引了无数人的目光，大家都好奇，代表互联网思维的小米，与传统制造业巨头格力，到底谁能在这场对赌中胜出。时间来到2018年，格力电器披露年报，当年实现营业收入1981.2亿元，同比增长33.61%；而小米的营收为1749亿元。董明珠赢得了这场赌局。不过，这仅仅是双方交锋的一个开端，后续的故事更加精彩。在2020年4月27日《新闻1+1》节目中，雷军喊话董明珠，询问这五年赌约是否要继续。不过，董明珠并没有接招继续赌约，而是希望双方在研发技术上拿出更高水平，通过竞争互相促进。 8月，雷军再次回应称，第6年小米赢了，还表示后悔打赌。雷军反思，是因为2013年的小米如日中天，信心爆棚敢跟格力比了，不能太盲目自信。雷军表示，格力是一家非常优秀的老牌制造企业。然而，事情并未就此平息，随着小米在家电领域不断发力，逐渐成为格力强有力的竞争对手，双方矛盾进一步升级。专利纠纷引发隔空“骂战” 2024年6月，董明珠在格力电器股东大会上抛出一枚“重磅炸弹”，她公开质疑称“小米说自己（空调）第一名，全靠别的厂家做产品，你的技术是什么？”“谁是第一，消费者心里有杆秤。” 2024年12月，董明珠在一档访谈节目中称“小米空调因专利侵权赔偿格力50万元”，并强调格力“拥有十几万项专利”。这一言论迅速引发轩然大波。小米方面随即反击，公关部总经理王化连发三条微博否认侵权指控，并强调“小米空调没有专利侵权行为，更未因此赔偿”。实际上，米家小米电风扇的代工制造商星月电器，因专利官司赔付了格力185万元。这一事件让双方矛盾再度激化，格力指责小米产品存在专利侵权问题，小米则极力撇清关系，强调涉事企业与自身的区别。这并非双方首次因专利问题产生纠纷，此前格力就发文称小米销售的某款产品侵犯了其专利，这一系列事件让双方的关系愈发紧张，也引发了外界对于企业知识产权保护和行业竞争规范的广泛讨论。商业互怼再掀波澜 2025年3月，格力集团 “董明珠健康家” 品牌开业直播中，董明珠再次 “开炮”：“有人成了首富，但你看看给股民分了多少钱，只是靠炒高股价。”虽然董明珠并未指名道姓，但明眼人都能看出，这番话大概率暗讽的是雷军。随着小米市值的一路攀升，雷军的身家也水涨船高，跻身富豪前列。她还讽刺说：“某个企业，都是偷人家的技术、挖人家的人，然后打扮自己一下，变成了一个好像科技领导者一样，然后外面多漂亮，说我迎合年轻人的口味。”她直言这种行为是“流氓行为”，是对同行和消费者的不负责。对此，小米集团三大将迅速做出回应。总裁卢伟冰放话，5年内小米空调将成为国内顶尖产品；小米集团大家电部总经理单联瑜回应称，小米中央空调刚发行13天，就完成一年内销售目标的三分之一；小米公关部经理王化更是回怼称，时代将你抛弃时不会说一句再见。双方你来我往，互不相让，将这场 “口水战” 推向了新的高潮。围绕汽车业务的隔空交锋 2025年4月，董明珠在格力临时股东大会上再出惊人之语，将战火蔓延至新能源汽车领域。在格力电器股东大会上，董明珠提及小米汽车事故，直言：“小米汽车烧死人，你们看到了吧？但格力在北京大一路跑了十几年，从没有火灾事故，这就是实力，这就是技术。” 原来，3月29日安徽高速发生交通事故，小米SU7撞击后爆燃，导致三人死亡。而北京大一路从2017年10月起逐步更换为格力钛新能源纯电动公交车。不过，2023年1月，三亚机场附近停放的多辆格力钛新能源客车也曾发生火灾，67辆车被烧毁。面对董明珠的炮轰，雷军选择沉默以对。但王化在微博发布“水涨船高时借势登天，潮退舟沉日刻舟求剑”的图文，被解读为暗讽格力“固守传统模式，未能把握产业变革趋势”。有网友在王化该条微博评论区留言，“能不能硬一点啊。你能不能硬一点啊”。王化回应称，可能你我理解的硬有区别，要我破口大骂，既不符合我的教育背景，也不符合我的企业价值观。并表示，敬老爱幼是中华民族的传统美德。

金融界04-27 09:26

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