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邦达亚洲:非农大幅优于预期美元指数刷新3周高位

汇价构成了一定的打压外，美元指数在强劲非农就业报告和美联储官员鹰派言论的联合支撑下冲击103.00关口也是施压英镑下挫的重要因素。时段内英国公布的经济数据表现良好，但对市场的影响有限。今日关注1.2150附近的压力情况，下方支撑在1.1950附近。英镑/美元上周五欧元大幅下挫，失守1.0800关口并刷新11个交易日低位，现汇价交投于1.0790附近。除日前欧洲央行如期加息但释放了鸽派信号持续对欧元构成打压外，时段内美国公布的强劲非农就业报告和美联储官员发表的鹰派言论也是施压欧元下挫的重要因素。今日关注1.0900附近的压力情况，下方支撑在1.0700附近。欧元/美元上周五美元指数大幅攀升，冲击103.00关口并刷新3周高位，现汇价交投于103.10附近。除欧洲央行与英国央行日前均释放了鸽派信号持续对美元指数构成支撑外，时段内市场瞩目的美国非农就业报告意外表现强劲，且失业率意外走低是支撑美元指数攀升的主要原因。此外，美联储官员发表的鹰派言论也对汇价构成了一定的支撑。今日关注103.50附近的压力情况，下方支撑在102.50附近。美元指数今日需要关注的数据有，欧元区2月Sentix投资者信心指数、欧元区12月零售销售月率、加拿大1月IVEY季调后PMI和美国1月全球供应链压力指数。另外，旧金山联储主席戴利在非农报告公布后表示，“今天发布的就业报告数据令人惊叹”，不过，最近的数据已显示，尽管经济总体放缓，劳动力市场仍强劲，非农就业数据和那些数据显示的形势一致。戴利认为，去年12月美联储公布的点阵图、即联储官员对未来利率水平的预测仍是体现“政策至少走向何方的一个良好指标”。戴利说，她预计，美联储战胜高通胀将需要比今年更长的时间。她还说：“在我们真正理解、并相信通胀将完全回到我们的目标2%之前，我们的确必须采取限制性的政策立场。”在这方面，联储决策者是“坚决而且团结的”。“我认为现在宣布胜利、甚至考虑通胀见顶还为时过早。现在要传达给听众的最重要的一件事是，政策的方向是进一步收紧，并在一段时间内保持这种限制性立场。” 美国劳工部上周五的数据显示，美国1月季调后非农就业人口暴增51.7万人，大超预期的18.5万人以及前值的22.3万人，1月失业率则小幅下滑至3.4%，触及53年低点，低于预期的3.6%以及前值的3.5%。美国劳工统计局表示，1月的就业岗位增长是普遍的，主要是休闲和酒店、专业和商业服务和医疗保健行业录得增长。政府部门的就业也部分增加，一定程度上反映了罢工工人的回归。工厂新增就业岗位19000人，创三个月新高，高于所有经济学家的预期。尽管该行业已经收缩了数月。这证明，美国经济对美联储自上世纪80年代以来最激进的货币紧缩政策的抵御能力，比几乎所有人的预期都强得多。此外，美国劳工部还将去年11月非农就业总人数从25.6万上修至29万；12月的非农就业总人数向上修正3.7万人。经过修正后，11月和12月的就业增长总和比先前报告的高出7.1万人。薪资增长方面，报告显示，1月平均时薪同比增幅为4.4%，低于2022年的高点，但仍远高于3%的增幅。邦达亚洲:非农大幅优于预期美元指数刷新3周高位

2023-02-06

非农“爆表”、美元“王者归来”！美股反弹恐面临来自美元的巨大考验

源：BTIG) 因上周五公布的美国1月非农就业报告远超市场预期，削弱了市场认为美联储加息即将结束的看法，美元指数上周五飙升逾1%，创下接近6个月以来最佳单日表现。上周五，衡量美元兑一篮子六个主要竞争对手表现的ICE美元指数大涨1.2%，报102.98，涨幅创去年9月23日以来最大。美元指数上周收盘大涨1%。周一亚市早盘，美元指数延续升势，目前位于103.13，为1月12日以来最高水平。 FXStreet首席分析师Valeria Bednarik指出，上周美元王者归来，周五令人震惊的美国1月份非农就业报告提振了美元。非农就业数据公布后，美国股市上周五下跌。道指上周五收盘下跌127.93点，跌幅0.38%，报33926.01点；纳指下跌193.86点，跌幅为1.59%，报12006.95点；标普500指数下跌43.28点，跌幅为1.04%，报4136.48点。但上周，纳指仍连续第五周上涨，涨幅为3.3%；标普500指数在科技类股持续上涨的带动下保持了1.6%的周涨幅。道指上周下跌0.2%。美国银行首席投资策略师Michael Hartnett领导的团队上周五在一份报告中写道，风险在于通胀或在未来几个月再度恶化，此外，美国经济可能在下半年出现严重的衰退。 Hartnett建议，在标普500指数超过4200点后，投资者最好卖出股票，他预计该指数将在2月14日前触及一季度高点。 Ariel Investments首席投资官Rupal Bhansali表示，美国股市估值看上去仍然偏高，未来价格将出现更大幅度的回调。他认为美国市场仍然低估了美联储，目前的股票估值并没有反映出美联储政策即将发生的重大转变。知名财经网站MarketWatch称，美元可能已经做好了反弹的准备。美元指数上周三跌至九个月低点100.80，此前美联储一如预期将联邦基金利率上调25个基点，这是美联储连续第八次上调政策利率，暗示将进一步加息。但市场对美联储利率将升至5%上方并维持在这一水平的预期仍存在分歧，市场预期美联储将在年底前降息。尽管美联储主席鲍威尔继续反对降息预期，并重申他之前对宽松金融市场状况的担忧，但他也首次承认“通货膨胀放缓进程已经开始”。这足以让交易员押注加息周期即将结束，美联储很快就会降息。美元在2022年的大部分时间里都在飙升，当年前九个月美元指数上涨19%，并在9月底达到114.78的峰值，原因是美国加息吸引了外国投资者。被称为“破坏球”的美元飙升被认为是导致美国股市暴跌的部分原因。美元上涨的原因是，美国国债收益率不断攀升，使得债券相对于其他收益性资产更具吸引力。 Raymond James首席投资官Larry Adam表示，美元随后被高估，以及市场预期美联储将开始缩减其货币紧缩周期，是美元回调的催化剂。他说：“随着我们进入2023年，美联储的鹰派立场和有利的收益率优势等在2022年支撑美元的利好因素变成了逆风因素。” Aptus Capital Advisors投资组合经理兼固定收益分析师John Luke Tyner表示，美元去年表现优于全球其他地区的主要原因是，美联储在本轮加息周期中引领全球央行。现在，其他国家的央行正在迎头赶上。Tyner称，随着欧洲央行继续跟上步伐，这应该有助于欧元/美元走强。欧洲央行和英国央行上周四均宣布加息50个基点，以抑制通胀。尽管欧洲央行暗示接下来可能还会加息，但英国央行暗示可能很快就会暂停加息。欧洲央行在声明中表示，决策者打算在3月份的下次货币政策会议上再加息50个基点，届时将评估其货币政策的后续路径。欧洲央行行长拉加德在新闻发布会上表示，今天的利率决议并非针对3月份做决定。在所有合理的假设情况中，都需要大幅加息。潜在的通胀压力、财政措施和工资增长压力都支持3月份加息50个基点。丹斯克银行(Danske Bank)表示，从表面上看，欧洲央行周四做出加息50个基点的鹰派决定，并暗示3月份将再次加息50个基点，但措辞微妙的变化让市场得出结论，认为欧洲央行将很快软化其货币政策立场，欧洲央行即将结束加息周期。市场特别注意到，欧洲央行提到通胀前景“更加平衡”，尤其是在近期。英国央行上周四宣布加息50个基点，但不再强调必要时继续“强力”加息，并认为通胀可能已经触顶。这是英国央行自2021年12月以来连续第10次加息，累计加息幅度达到390个基点，是该央行近30年来最大加息幅度。值得注意的是，英国央行在关于“是否继续加息”的言辞中删除了“强有力”这个关键的鹰派措辞。旧指引称，如有必要官员们将“强有力”回应；新指引却是，如果有证据表明存在更持久的压力，那么就需要进一步收紧货币政策。美股多头盼美元进一步走低道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)的数据显示，过去四个月美元的强势有所减弱，下跌了10%。 Tyner上周四告诉MarketWatch：“基于对美联储加息至6%的荒谬预期，美元可能被高估了——你可以看到一些人在这些预期中变得非常兴奋。” 然而，尽管鲍威尔和他的同事们决心将利率维持在“一段时间”，但投资者似乎仍然不相信他们会在2023年坚持加息。根据CME的美联储观察工具，交易员预计利率在5月或6月达到5-5.25%的峰值的概率为52%，随后在年底前降息近50个基点。因此，市场分析人士认为，随着通胀降温和衰退风险下降，美元接近终点，并可能在2023年进一步下跌。太平洋投资管理公司(Pimco)全球策略师Gene Frieda表示，随着美联储在2023年第一季度接近预期的加息周期暂停，美元相对于其他发达经济体的收益率优势将缩小。 Frieda和他的团队在一份报告中表示，美元在2022年的强势，在一定程度上是由于欧洲资产因俄罗斯能源供应可能被切断，甚至更糟糕的“核事件”的尾部风险而获得的巨大风险溢价。风险溢价是投资者持有高风险资产比持有无风险资产所要求的额外收益。 Frieda承认，与其他发达经济体相比，美国的通胀可能更具粘性，或者货币政策可能会在较长一段时间内收紧。这意味着美元市场的风险溢价可能仍相当可观，但"随着冲击消退，且有越来越多的证据表明，去年的通胀飙升确实在改善和减弱，这些溢价可能进一步下降。" Frieda称：“我们预计美元将继续失去作为终极避险货币的吸引力。” 然而，也不全是坏消息。美元下滑可能推动股市等风险资产反弹，这些资产在新年伊始就表现良好。截至上周五，美元指数较去年9月27日触及20年高点时已下跌逾10%，而大盘指数标普500指数自那以来已上涨逾11%。道琼斯市场数据显示，在美元达到2022年高点时，美元指数当时年内上涨19%，而标普500指数则下跌22%。与此同时，一些分析师警告称，不要利用近期美元与股市的反向相关性，作为重返股市和其他风险资产的理由。 Motley Fool Asset Management高级分析师Shelby McFaddin表示：“投资者可能认为美联储的声明和他们目前的情绪意味着他们可以重新投资风险较高的资产，但我并不一定认为这是一种保证。” McFaddin补充说：“当然，我们可以说这是相关性，而不是因果关系……你可以说这是一种迹象，但不能说它是指标。”

tqttier2023-02-06

会员

鸽派美联储，股市火箭式上升，仍需谨慎审视

33。就业数据周五美国发布的1月份非农就业报告显示，就业人数增加51.7万，远高于市场预期的 18.7 万，创下 2022 年 7 月以来的最大增幅。失业率降至 3.4%，而预期为 3.6%，这是自 1969 年 5 月以来的最低失业率。报告发布后市场暴跌，道琼斯工业平均指数期货下跌约 200 点。 1月份工资水平也有可观的增长。平均时薪增长 0.3%，与预期相符，同比增长 4.4%，高于预期 0.1 个百分点，但略低于 12 月份 4.6% 的增幅。分析和展望： 1月份股市股市在 2023 年开局相当喜人。标准普尔 500 指数和道琼斯指数在 1 月份分别上涨 6.2% 和 2.8%，这是四个月中的第三个上涨月份。纳斯达克综合指数本月上涨 10.7%，创下 7 月以来的最佳月度表现。强劲的 1 月对市场来说可能是一个好兆头，并可能预示着接下来几个月的持续上涨。从历史数据来看，一般来讲，一年中1月份如果股市表现很好，那么那一年的股市最后以上升收盘。本周股市周一股市走低，暂停了 1 月份的涨势。周二，强劲的收益和令人鼓舞的通胀数据推动标准普尔 500 指数创下 2019 年以来最好的 1 月份表现。美联储周三加息25个基点，并承认通胀下降，推动了股市上涨。此外，优于预期的Meta第四季度业绩带动了标普500指数和以科技股为主的纳指收高。标普 500 指数周四升至五个月以来的最高水平，纳指上涨至9 月以来的最高水平。周四收盘后，苹果、Alphabet、亚马逊公布的财报均不如人意，引发了投资者对科技股结构性增长放缓的担忧。周五开盘前，苹果股价跌约3%，Alphabet和亚马逊跌约5%，回吐了Meta发布财报后的升幅。周五，在数据显示就业快速增加后，美国股市下跌，加剧了人们对美联储可能在更长时间内维持高利率以抗击通胀的担忧。美联储周三，美联储一如市场预期宣布加息0.25%，使其达到 4.5%-4.75% 的目标区间，为 2007 年 10 月以来的最高水平。这是自 2022 年 3 月开始的第八次加息，去年12月和11月美联储分别加息50个基点和75个基点。鲍威尔表示，美联储最终可能会低于官方 12 月份预测的水平或超过该水平，具体取决于通胀下降的速度，与他最开始的鹰派态度大不相同。通货膨胀虽有所缓解，但仍处于高位，仍然需要更多的证据来证明通胀在持续下降。如果通胀遵循官员预期的路线，美联储将按计划将关键利率上调至 5% 至 5.25% 的区间，然后暂停加息。这将需要在 3 月和 5 月再加息两次 25 个基点。在会议后的记者招待会上，鲍威尔对近几个月股市上涨和债券收益率下降等金融环境放松的问题的回答令投资者感到鼓舞。由于鲍威尔首次表示通货紧缩已经开始发生，而且出人意料地并没有表示要打压最近上涨的股市，这也就是本周股市全面飙升的根本原因。财报在报告第四季度收益的标准普尔 500 指数成份股公司中，近 70% 的公司超出了华尔街的预期。根据Refinitiv 的估计，分析师现在预计标准普尔 500 强公司本季度的收益将下降 2.7%。市场趋势预计未来几周到3月底，股市可能仍然呈牛势趋势。首先，衡量美国债券市场未来波动性的指标（ICE BofA MOVE 指数）已成为跨资产类别交易员追踪利率动荡的综合指标。该指数延续了从 10 月份开始的急剧下滑趋势，现在已经跌至 3 月份的最低点，当时美联储开始了自 1980 年代以来最激进的加息。在联储周三加息后，该指数继续下跌。现在它呈现出越来越令人放心的趋势，支撑了股市的乐观情绪。下图显示了过去一年美国标准普尔 500 指数的轨迹如何与 MOVE 指数的轨迹几乎完美相反，直到本周的走势，债券波动率下降提振股市。其次，美国的年通胀率从 2022 年年中的 40 年高点 9.1% 降至 12 月的 6.5%，为一年多以来的最低水平。最后，从技术上来讲，周四标准普尔 500 指数的 50 日移动均线突破 200 日移动均线，这一形态称为“黄金交叉”，被许多投资者视为近期的看涨技术信号。尽管许多金融机构和市场专家近几个月警告说经济衰退即将来临，股市将更加痛苦。包括美国银行和摩根士丹利在内的一些美国顶级银行预测，今年股市可能暴跌 20% 以上。但历史数据显示，在“黄金交叉”之后，美国股市持续上涨，尤其是在 2020 年、2019 年和 2016 年。美国通胀水平稳步下降、就业市场数据依然坚挺、中国重新开放经济的举措以及能源市场压力缓解的迹象，都对近几周投资者情绪的改善做出了重大贡献。标普500指数今年迄今已上涨了近 8.17%，这是自 2019 年以来的年度最佳开局。加拿大本周市场回顾：本周五S＆P / TSX综合指数以20758.34收盘，较上周上涨0.21%。一月份上涨7.1%。本周五，伦敦布伦特 3月原油期货为79.82美元/桶。周五1加元兑0.7463美元；1加元兑5.0561人民币。分析和展望：根据加拿大统计局周二公布的数据，11 月份实际国内生产总值增长 0.1%，初步估计 12 月份几乎没有变化。根据 12 月份的数据，第四季度经济的年化增长率为 1.6%，该数据将在 2 月底更新。第四季度的增长强于加拿大央行和几位金融分析师的预期。然而，势头明显减弱。第二季度经济年化增长率为 3.2%，第三季度为 2.9%。随着加拿大央行提高利率以抑制高通胀，加拿大经济正在迅速放缓，这是今年潜在经济衰退的前奏。加拿大央行预计经济将在 2023 年上半年停滞不前，但Bay Street 的许多分析师预测的结果显示，不排除温和衰退的可能性。加拿大央行行长 Tiff Macklem 在上周的新闻发布会上表示，可能会有两三个季度的小幅负增长或正增长，所以这可能是一次温和的衰退，而不是严重的收缩。房地产市场多伦多房地产市场的销售量降至自大流行第一个月以来的最低速度，因为购房者正面对15 年来最高的借贷成本。房屋基准价格比 12 月份小幅下跌 0.2%，至约 108 万加元，较上年同期下降 14%。中国大陆和香港本周市场回顾：本周五上证指数以3263.41收盘，较春节前微跌0.04%。一月份上涨5.4%。沪深300指数以4141.63收盘，较春节前下跌0.95%。一月份上涨7.4%。恒生指数以21660.47收盘，较上周下跌4.53%。一月份上涨10.4%。本周五1美元兑6.7751人民币。分析和展望：本周A股主要股指涨跌互现，波动不大，进入整固阶段。不过，国盛证券认为，短期震荡或许是不错的逢低布局机会。该机构表示，当前市场情绪较为活跃，投资者信心得到修复，短期指数或许会在关键点位需要震荡休整，但整体市场预期相较去年更加积极乐观，短期震荡或许是不错的逢低布局机会。由于投资者担心短期收益和估值以及本币走软，香港股市下跌，周五该指数一度跌逾2%，触及两周低位，周线结束六连升。继前六周累计上涨 17% 后，本周跌幅接近 5%。从1月30日春节假期结束以来，市场上每天都在出售股票。沪港通数据显示，截至周五中午，内地基金卖出了价值超过 6.04 亿港元（7700 万美元）的香港上市股票，本周净卖出量达到 175 亿港元。在周五的逆转之前，恒生指数已经从10月底的低点上涨了约 50%，市值增加了 1.5 万亿美元。根据研究公司 Alpine Macro 的数据，上个月对基金经理的调查显示，增持中国股票一直很热门。这引发了“反向危险信号”并增加了近期受挫的风险。中国在岸股市上周进入牛市区域，随后在喜忧参半的经济数据中迅速下挫。根据高盛的数据，全球对冲基金已将其在中国股票的敞口重建至接近历史最高水平，这表明市场已经超买且人满为患。所以，短期调整对市场来说是合理且健康的，当前投资者情绪过于乐观。国际市场本周市场回顾：本周五，日经225指数以27,511.60收盘，较上周上涨0.47%。一月份上涨4.7%。本周五，德国DAX 30指数以15,476.43收盘，较上周上涨2.15%。一月份上涨8.7%。本周五，英国FTSE 100指数以7901.8收盘，较上周上涨1.76%。一月份上涨4.3%。经济数据欧元区1月制造业采购经理指数(PMI)终值为48.8，与预期及初值相同。德国1月制造业PMI终值从去年12月的47.1升至47.3，市场预期为47。法国1月制造业PMI终值上升至50.5，高于去年12月的终值49.2，但低于50. 8的初值。英国1月制造业PMI终值为47，预期为46.7。分析和展望：周四，欧洲央行和英国央行如预期分别宣布加息0.5%。不过，英国央行对通胀采取了更加鸽派的基调。英国央行行长贝利表示，正见到通胀已经转向的初步迹象，但要宣布胜利还为时过早，因为通胀压力仍在。 Disclaimer 免责声明本文稿中包含的信息仅供参考，并不旨在提供特定的投资，保险，财务，税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，鼓励您在做出任何投资决定之前，仔细考虑风险，并咨询有关专业人士。

汉邦金融2023-02-05

鲍威尔恐再引发下周市场行情知名机构：欧元、澳元和黄金最新技术前景分析

)讯因周五(2月3日)公布的美国1月非农就业报告远超市场预期，刺激美元指数周五飙升逾1%，其它主要非美货币和黄金纷纷重挫。知名机构FxPro周五最新撰文，对欧元/美元、澳元/美元和黄金技术前景进行分析。周五美国劳工部备受关注的就业报告显示，上个月非农就业新增人数远超预期，强劲就业报告提升美联储3月份加息的预期并打压今年降息的押注。数据显示，美国1月份非农就业人数激增51.7万人，远高于经济学家预期的18.5万人。美国1月份失业率降至3.4%，低于预期的3.6%，为1969年5月以来的最低失业率。周五，ICE美元指数大涨1.2%，报102.98，涨幅创去年9月23日以来最大。周五美元指数最高触及103.01，为1月12日以来最高水平。欧元/美元周五重挫1.06%，报1.0794。英镑/美元周五重挫1.4%至1.2051，为去年12月15日以来最差单日表现。澳元/美元大跌逾2%，报0.6919。现货黄金周五收报1864.91美元/盎司，大幅下跌47.74美元或2.50%，日内最低触及1861.33美元/盎司。下周值得关注的事件是美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在华盛顿经济俱乐部的露面。当地时间周三，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将基准利率上调25个基点至4.50%-4.75%区间，符合市场预期，为连续第二次放缓加息步伐。但因美联储主席鲍威尔被解读为对未来货币政策持更为鸽派的态度，美元指数暴跌并创九个月新低100.80。 FXStreet分析师Dhwani Mehta表示，美联储主席鲍威尔的讲话将成为下周二的焦点。鲍威尔将参加在华盛顿经济俱乐部举行的一场讨论。他关于未来政策路径的言论可能会推动新的美元交易。荷兰国际集团(ING)首席国际经济学家James Knightley表示：“如果他未能对市场反应做出有意义的回应，这意味着美联储本身对市场的行为并不在意，这可能会进一步推动市场对未来降息的预期。” 以下是FxPro所撰文章的主要内容：欧元/美元欧元/美元在从阻力位1.1000转为下跌后，面临看空压力。上述阻力位触及日布林带上沿。从阻力位1.1000向下的逆转创造了日线图上的反转模式乌云盖顶(Dark-Cloud Cover)。欧元/美元有望进一步下跌至下一个支撑位1.0775。 (欧元/美元日线图来源：FxPro) 澳元/美元澳元/美元最近从阻力位0.7130逆转走势。该阻力在日布林带上沿附近。从阻力位0.7130向下逆转，形成了日线图上的看跌吞没形态(Bearish Engulfing)。澳元/美元在刚刚跌破支撑位0.7000之后，有望进一步跌向下一个支撑位0.6875。 (澳元/美元日线图来源：FX168) 现货黄金黄金已经突破支撑位1900.00美元/盎司。金价跌破上述支撑与失守去年12月以来升势的38.2%斐波那契回撤位同时出现，这增加了黄金的看空压力。预计金价将进一步下跌至下一个支撑位1850.00美元/盎司，1月初金价曾在这一水平走势反转。 (现货黄金日线图来源：FxPro)

tqttier2023-02-04

美元王者归来！FXStreet首席分析师：若日收盘跌破该位欧元/美元恐大跌逾百点

美元王者归来，周五令人震惊的美国1月份非农就业报告提振了美元。数据显示，美国1月份非农就业人数激增51.7万人，远高于经济学家预期的18.5万人。美国1月份失业率降至3.4%，低于预期的3.6%，为1969年5月以来的最低失业率。周五，美元指数大涨1.2%，报102.98，涨幅创去年9月23日以来最大。周五美元指数最高触及103.01，为1月12日以来最高水平。美元指数本周收盘大涨1%。 Bednarik表示，欧洲央行周四一如预期，将基准利率上调50个基点。该央行也暗示将在3月份再加息50个基点。欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)补充称，进一步的决定将在每次会议上做出，并将取决于数据，金融市场将其理解为紧缩周期接近尾声的暗示。丹斯克银行(Danske Bank)表示，从表面上看，欧洲央行周四做出加息50个基点的鹰派决定，并暗示3月份将再次加息50个基点，但措辞微妙的变化让市场得出结论，认为欧洲央行将很快软化其货币政策立场，欧洲央行即将结束加息周期。市场特别注意到，欧洲央行提到通胀前景“更加平衡”，尤其是在近期。荷兰国际集团(ING)全球宏观主管Carsten Brzeski认为，欧洲央行正为3月之后放缓加息步伐甚至降息打开大门。道明证券(TD Securities)资深外汇策略师Mazen Issa表示，欧洲央行的一部分言论也偏鸽，显示全球央行似乎正朝政策转向前进。欧元/美元技术前景分析 Bednarik表示，从日线图来看，欧元/美元可能会延续最近的跌势，不过还需要进一步的确认。欧元/美元目前正挣扎在看涨的20日移动均线附近，到目前为止保持在该水平之上。与此同时，100日移动均线即将上穿200日移动均线，这两条均线位于1.0310-20区域。然而，技术指标在正面区域内扩大跌幅，并正在接近中线。 Bednarik指出，欧元/美元需要收复1.0900，才能延续反弹走势并涨向本周高点1.1034。若突破这一高位，那么1.1100区域将成为下一个潜在目标。 (欧元/美元日线图来源：FXStreet) 另一方面，Bednarik补充道，若欧元/美元日收盘价低于1.0745，这将打击多头，并可能引发该货币对扩大向下调整走势，首先料跌向1.0640。一旦欧元/美元失守1.0640，那么空头将瞄准1.0515，这也是2022年跌势的50%斐波那契回撤位。

晴天云2023-02-04

强劲非农刺激美元狂飙至三周新高分析师：市场情绪突然转为看涨美元

)讯因周五(2月3日)公布的美国1月非农就业报告远超市场预期，强劲的就业市场给美联储更大加息空间，美元指数周五飙升逾1%，创下接近6个月以来最佳单日表现。财经网站FXDailyReport分析师Nicholas Kitonyi最新撰文，对美元指数后市走势进行分析。 Kitonyi指出，在最新一轮美国数据发布后，美元指数周五反弹，达到约102.992的三周新高。美元指数似乎在60分钟图表的上升通道内交易。 Kitonyi并表示，美元指数现在已经上升到100小时移动平均线上方水平。因此，美元指数已经进入14小时相对强弱指数(RSI)的超买区域。美国1月份非农就业人数激增51.7万人，远高于经济学家预期的18.5万人。12月的数据被上修为增加26万个就业岗位，而不是之前报告的22.3万个。美国1月份失业率降至3.4%，低于预期的3.6%，为1969年5月以来的最低失业率。彭博社首席利率策略师Ira Jersey表示，远超预期的就业报告可能最终成为让市场相信美联储今年不会降息的最重要证据之一。野村证券指出，周期性的产业就业情况已开始降温，但非周期性产业，如医疗保健服务领域的强劲需求仍将持续，劳动力短缺的情况依然存在，整体来看就业市场火热。 Pictet Wealth Management的高级美国经济学家Thomas Costerg表示：“就业数据可能意味着至少还有两次幅度25基点的加息，而且不排除下次会议上升息50基点的问题再度受到部分美联储官员关注”。 LH Meyer驻华盛顿经济学家Derek Tang说道：“把尘封的鹰派教科书拿出来再看看吧，现在市场必须重新考虑尾部结果以及美联储是否会加息至5.1%以上”。有“美联储传声筒”之称的《华尔街日报》首席经济记者Nick Timiraos表示，火热的劳动力市场可能推动薪资更快攀升，成为点燃通胀的又一“导火索”。周五公布的另一项数据也表现强劲：根据供应管理协会(ISM)的最新数据，美国1月份服务业采购经理人指数(PMI)上涨6点，至55.2点，为2020年中以来最大的月度涨幅，高于去年12月份的49.2以及预期的50.4。这表明消费者需求的复苏与对经济即将放缓的担忧相悖。周五，ICE美元指数大涨1.2%，报102.98，涨幅创去年9月23日以来最大。周五美元指数最高触及103.01，为1月12日以来最高水平。美元指数本周收盘大涨1%。 Kitonyi写道，从技术面上看，根据60分钟图，美元指数似乎在一个急剧上升的通道内交易。这表明市场情绪在短期内存在明显的看涨倾向。因此，美元多头将寻求美元指数延续当前涨势，并升向103.305，或者更高至105.620；另一方面，空头将把获利目标定在102.640左右，或者更低至102.243。 (美元指数60分钟图来源：FXDailyReport) Kitonyi指出，在日线图上，美元指数似乎最近完成了从下行通道的向上突破。这表明市场情绪从看空突然转变为看涨。因此，美元多头将把长期获利目标定在103.983左右，或者更高至105.223。另一方面，空头将把获利目标定在101.857左右，或者更低至100.853。 (美元指数日线图来源：FXDailyReport)

tqttier2023-02-04

“美联储传声筒”最新发声！非农“爆表”对美联储意味着什么？

份的会议之前，美联储官员们还将看到一份非农就业报告。毕马威(KPMG)首席经济学家Diane Swonk表示：“消费者需求和通胀在2022年底降温后，很可能在今年年初加速。这正是美联储试图避免的。”她说，这样的动态将迫使美联储在2023年将联邦基金利率至少提高到5.25%，并在全年保持在这一水平。 Timiraos称，美联储官员在预测未来几个月的通胀时可能面临一个“岔路口”。他们可能把重点放在缓和价格趋势上，这表明工资增长最终可能放缓，尤其是在最初的通胀飙升可能促使工人要求提高工资以跟上更高的价格之后。或者，他们也可能得出结论，依然紧张的劳动力市场将提高工人的议价能力和他们的整体收入，为通胀在放缓后重新加速提供动力。这可能会导致官员们得出结论，他们将不得不采取更多措施，通过提高利率或更长时间维持高利率，或者两者兼而有之，来减缓经济增长。瑞银(UBS)首席美国经济学家Jonathan Pingle表示，政策制定者不得不担心“下一个通胀问题”。如果经济继续以每月20多万个就业岗位的速度增长，而供给或工人数量却没有大幅增加，“不管现在劳动力市场有多紧张，6个月后看起来都会更糟。” 最近几周，投资者预计通胀大幅下降将促使美联储今年降息。 Vanguard全球首席经济学家Joe Davis在周五非农就业报告发布前表示：“在任何暂停加息之后，美联储再次加息而不是降息的可能性同样很大，因为劳动力市场出现了弯曲，但没有崩溃。” 总体通胀放缓主要是因为能源和其他商品的价格在下降。住房成本的大幅上涨已经放缓，但尚未渗透到官方价格指标中。尽管如此，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)过去两个月一直在为继续加息辩护，他指出，劳动力市场依然紧张，工资压力上升，劳动密集型服务业的通胀居高不下。麻省理工学院教授、英国央行(BOE)货币政策委员会前成员Kristin Forbes表示：“美联储更关注潜在通胀。到目前为止，还没有足够的证据表明经济放缓将使通胀率降至2%。”

晴天云2023-02-04

会员

金市展望：一日“闪崩”50美元只是“减速带”？下周鲍威尔来袭小心黄金再遭抛售

(2月3日)，在美国公布令人震惊的强劲非农就业报告后，黄金一度大幅下跌逾50美元。美国经济1月份增加了51.7万个工作岗位，失业率下降到3.4%，为1969年以来的最低水平。这让许多人感到意外，因为市场普遍预期只有18.5万个新岗位。除此之外，美国供应管理协会(ISM)最新数据显示，1月份美国服务业增速超出预期，在经历了去年12月份的收缩后升至55.2。 “今天的数据惹恼了美联储，其原本对通胀趋势相当有信心。服务业仍然过于强劲。这将使工资压力继续上升，”OANDA高级市场分析师Edward Moy告诉Kitco News。在周三以较慢的速度加息25个基点后，美联储主席鲍威尔谈到了反通胀的进展。他表示:“令人欣慰的是，遏制通胀的进程正在展开。”“我们现在第一次可以说，遏制通胀的进程已经开始。到目前为止，我们在商品价格上确实看到了这一点。” 不过，鲍威尔承认，服务业尚未感受到通胀放缓。 Moya指出，在周五的非农就业报告公布之前，市场预计美联储可能会在3月结束加息周期，但现在这种情况正在改变，黄金正在对此做出反应。 “这对黄金交易非常具有破坏性。市场原本认为美联储的紧缩政策已经非常接近尾声。现在的问题是，经济何时会真正疲软。这份就业报告令人震惊地强劲，这表明工资压力短期内不会减轻。” 周五，现货黄金收报1865.22美元/盎司，大幅下跌47.43美元或2.48%，日内最高触及1918.60美元/盎司，最低触及1861.33美元/盎司。本周，现货黄金收跌61.61美元或3.20%。（现货黄金日线图，来源：FX168） “有很多数据需要市场消化。不仅是就业报告，还有美联储的基调。市场希望将鲍威尔解读为鸽派。但美联储的反应将难以预测。这就是金价下跌的主要原因，”Gainesville Coins贵金属专家Everett Millman告诉Kitco News。在经历了2012年以来最好的开局之后，黄金将出现一些获利了结，根据最新的发展，分析师表示，下周可能会有更多的抛售。 Millman说:“对黄金来说，阻力最小的路径是向下移动。”“预计我们将花更多时间盘整和横盘交易。在这次抛售之前，金价在1800美元至1900美元之间的交易时间非常短。它很快就从1700美元涨到了1900美元。这就是为什么在市场再次坚定信心之前，黄金将在1800美元上下多次测试这些水平。” 金价的直接支撑位于1870美元。Millman指出，如果这一水平无法维持，金价将测试1850美元以及1800美元水平。 Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler表示，金价的回调可能会持续到2月14日，届时将公布下一次通胀数据，这可能会给美联储进一步放缓其激进的利率货币政策提供空间。 “我的目标是跌破1865，并进一步跌向1830-50，”他说。然而，Millman指出，尽管短期趋势下降，但整体看涨前景仍然完好无损。“无论美联储最终会做什么，黄金在今年剩余时间都将表现良好。这是短期的减速，而不是黄金前景的根本变化，”他表示。根据世界黄金协会(WGC)的数据，第一季度值得关注的一个驱动因素将是央行黄金购买量，此前官方部门在2022年购买了1136吨黄金，为1967年以来的最高水平。 “这是支持黄金投资的一个重要主题。自上次金融危机以来，我们从未见过这种程度的兴趣。这是一件值得关注的重要事情。” 下周需要关注的数据和事件下周值得关注的事件是美联储主席鲍威尔在华盛顿经济俱乐部的露面。荷兰国际集团(ING)首席国际经济学家James Knightley表示:“如果他未能对市场反应做出有意义的回应，这意味着美联储本身对市场的行为并不在意，这可能会进一步推动市场对未来降息的预期。” 下周二：鲍威尔讲话下周四：美国初请失业金人数下周五：密歇根大学消费者信心指数

会员

夏洛特2023-02-04

市场周评：鲍威尔、英欧央行与非农引爆大行情！美元暴涨金价崩跌逾60美元

发布会、欧洲央行与英国央行决议以及美国非农就业报告轮番冲击市场。尽管鲍威尔讲话一度打击美元，但受英欧央行决议以及强劲非农报告刺激，美元展开强势反弹，周线飙升逾100点；受强势美元打击，现货黄金本周崩跌逾60美元，而国际油价本周狂泻近8%。美联储加息25个基点鲍威尔讲话被解读为鸽派当地时间周三(2月1日)，2023年首次美联储利率决议尘埃落定。美国联邦公开市场委员会(FOMC)将基准利率上调25个基点至4.50%-4.75%区间，符合市场预期，为连续第二次放缓加息步伐。但因美联储主席鲍威尔被解读为对未来货币政策持更为鸽派的态度，美元指数暴跌并创九个月新低。 FOMC声明指出，委员会预计，为了实现足够限制性的货币政策立场，持续的加息将是适当的。该声明使用了自去年3月以来的政策声明中使用的相同措辞。 FOMC声明显示：“未来利率上调的空间将取决于多项因素，包括货币政策紧缩的累积影响。”而在之前的声明中，FOMC是将加息的“速度”，而非“加息空间”与这些因素挂钩。有分析师认为，美联储利率决议声明的这个变化，显示紧缩周期可能接近尾声。还有一个转变是，美联储指出通胀“有所缓解，尽管仍然居高不下”，这暗示决策者对物价压力已经见顶越来越有信心。相比之下，上一次声明中官员们只是简单地表示物价涨幅“高企”。素有“美联储传声筒”之称的《华尔街日报》记者Nick Timiraos撰文称，美联储暗示下个月再次加息。他表示，美联将利率上调25个基点，并暗示计划在下个月再次加息，以继续降低通胀。美联储宣布利率决议后，美联储主席鲍威尔召开新闻发布会。虽然鲍威尔尝试尽力保持鹰派态度，但市场却不以为然。鲍威尔表示，美联储坚决致力于让通胀达到2%的目标。鲍威尔认为，美联储继续预期持续的加息是适当的，以达到充分的限制性立场。鲍威尔声称，通胀有所缓和但仍处于高位，但“现在第一次可以说，通货膨胀放缓进程已经开始。”鲍威尔还表示，美联储迅猛紧缩货币政策的全面效果尚未显现出来。对于鲍威尔的讲话，市场对此给出的反应是，政策方向将从今年年中开始进一步转向鸽派。交易员们预计，到2023年年底，美联储将较6月利率峰值降息50个基点。美联储周三如预期般放缓加息步伐，加上鲍威尔表示在降低通胀压力方面已有进展，追踪美元兑六种主要货币走势的ICE美元指数周三暴跌近1%，周四亚市早盘，美元指数进一步走软，最低触及100.80，创下九个月新低，这也是本周美元指数的最低水平。《华尔街日报》称，最初联邦基金期货合约显示，投资者认为美联储加息25个基点和声明是逐步鹰派的。但美联储主席鲍威尔周三在新闻发布会上发表讲话后，交易员们改变了态度。 CMC Markets表示，鲍威尔表示，美联储“肯定有可能”将基准利率维持在5%以下。鲍威尔的鸽派言论进一步提振了风险偏好情绪，并导致美国国债收益率下跌，美元指数自2022年4月以来首次跌破101。 OANDA资深市场分析师Edward Moya表示，市场注意到鲍威尔认为通胀正在降温，而且鲍威尔似乎对通胀持续下降很有把握。Moya分析称，在3月决策会议到来以前，美联储还有两份通胀报告可以观察，若物价压力持续减轻，他们可能不会按照利率点阵图加息，只剩下加息一次的空间。这对风险资产、欧元都是好消息，并导致美元跌到几个月以来不曾看到的低点。英欧央行均加息50个基点欧元、英镑却惨遭“屠杀” 欧洲央行和英国央行周四均加息50个基点，由于加息幅度符合市场预期，加之英国央行表示通胀可能已经触顶，欧元/美元和英镑/美元周四遭遇重挫，这推动美元指数在周三重挫之后强势反弹。欧洲央行在声明中表示，决策者打算在3月份的下次货币政策会议上再加息50个基点，届时将评估其货币政策的后续路径。欧洲央行行长拉加德在新闻发布会上表示，今天的利率决议并非针对3月份做决定。在所有合理的假设情况中，都需要大幅加息。潜在的通胀压力、财政措施和工资增长压力都支持3月份加息50个基点。丹斯克银行(Danske Bank)表示，从表面上看，欧洲央行周四做出加息50个基点的鹰派决定，并暗示3月份将再次加息50个基点，但措辞微妙的变化让市场得出结论，认为欧洲央行将很快软化其货币政策立场，欧洲央行即将结束加息周期。市场特别注意到，欧洲央行提到通胀前景“更加平衡”，尤其是在近期。知名金融博客Zerohedge评价称，欧洲央行加息50个基点，正如预期的那样，鉴于自12月以来鹰派语言的减弱，人们看到了明显的鸽派反应。荷兰国际集团(ING)全球宏观主管Carsten Brzeski认为，欧洲央行正为3月之后放缓加息步伐甚至降息打开大门。道明证券(TD Securities)资深外汇策略师Mazen Issa表示，欧洲央行的一部分言论也偏鸽，显示全球央行似乎正朝政策转向前进。英国央行周四宣布加息50个基点，但不再强调必要时继续“强力”加息，并认为通胀可能已经触顶。这是英国央行自2021年12月以来连续第10次加息，累计加息幅度达到390个基点，是该央行近30年来最大加息幅度。值得注意的是，英国央行在关于“是否继续加息”的言辞中删除了“强有力”这个关键的鹰派措辞。旧指引称，如有必要官员们将“强有力”回应；新指引却是，如果有证据表明存在更持久的压力，那么就需要进一步收紧货币政策。丹斯克银行表示，与我们的预期一致，英国央行将政策利率上调50个基点至4.00%，7名成员投票支持上调50个基点，2名成员投票支持保持利率不变。总体而言，英国央行传递信息略微偏向鸽派，英国央行日益转向更加依赖数据的策略。最重要的是，对未来行动方向的描述发生了转变，从去年12月的前瞻指引中，将“进一步有力的货币政策回应”一词改为“将需要进一步收紧货币政策”。汇丰环球资产管理宏观和投资策略师Hussain Mehdi表示，尽管英国央行上调经济预测，但利率目前正接近峰值，增长前景仍然疲软。金融博客Zerohedge表示，英国央行周四正如预期的那样加息50个基点，但英镑/美元在最初飙升后，随后跌至日低，原因在于市场开始消化英国央行加息周期现已结束的可能性。欧元/美元周四一度大跌至1.0886，收盘重挫0.7%，报1.0909。英镑/美元周四收盘大跌1.2%，报1.2224。周四，美元指数收盘上涨0.58%，报101.74。 Convera资深市场分析师Joe Manimbo说：“欧洲央行决策或多或少符合预期，英国央行的言论略偏鸽派，因而抑制美元的跌势。” 非农意外“大爆表” 周五美国劳工部备受关注的就业报告显示，上个月非农就业新增人数远超预期，强劲就业报告提升美联储3月份加息的预期并打压今年降息的押注。数据显示，美国1月份非农就业人数激增51.7万人，远高于经济学家预期的18.5万人。12月的数据被上修为增加26万个就业岗位，而不是之前报告的22.3万个。美国1月份失业率降至3.4%，低于预期的3.6%，为1969年5月以来的最低失业率。劳动参与率小幅上升至62.4%。更广泛的衡量失业率的指标(包括灰心丧气的工人和因经济原因从事兼职工作的人)也升至6.6%。美国1月工资也出现强劲增长。平均时薪环比增长0.3%，与预期相符，较上年同期增长4.4%，比预期高0.1个百分点，但略低于去年12月4.6%的增幅。就业评论网站Glassdoor的首席经济学家Daniel Zhao说：“今天的报告反映了2022年就业市场令人惊讶的弹性，击退了衰退担忧。”“美联储的新年决心是给劳动力市场降温，到目前为止，劳动力市场正在反弹。” 尽管美联储官员已表示，他们打算在降低通胀所需的时间内一直保持高利率，但市场仍押注美联储将在2023年底前开始降息。有机构评论称，远强于预期的就业报告可能最终会成为让市场相信美联储今年不会降息。周五公布的另一项数据也表现强劲：根据供应管理协会(ISM)的最新数据，美国1月份服务业采购经理人指数(PMI)上涨6点，至55.2点，为2020年中以来最大的月度涨幅，高于去年12月份的49.2以及预期的50.4。这表明消费者需求的复苏与对经济即将放缓的担忧相悖。非农刺激美元暴涨因周五公布的美国1月非农就业报告远超市场预期，强劲的就业市场给美联储更大加息空间，并扭转交易员近期开始酝酿美联储即将停止加息的看法，美元周五飙升逾1%，创下接近6个月以来最佳单日表现。周五，ICE美元指数大涨1.2%，报102.98，涨幅创去年9月23日以来最大。周五美元指数最高触及103.01，为1月12日以来最高水平。尽管周三遭遇重挫，但随着周四和周五大涨，美元指数本周收盘仍大涨1%。 (美元指数周线图来源：FX168) 欧元/美元周五重挫1.06%，报1.0794，本周收盘下挫约0.7%。英镑/美元周五重挫1.4%至1.2051，为去年12月15日以来最差单日表现，本周暴跌约2.8%。美元/日元周五飙升近2%，报131.16，创下去年6月17日至今最大单日升幅，本周收盘大涨1%。美联储周三如期加息25个基点后，交易员开始押注美联储可能在某个时间点停止加息，但周五的非农报告“浇灭”了这个可能性。 Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler形容，1月非农是个“怪物数字”。Chandler说：“美联储会议后，市场看起来握有优势，仍然押注美联储将降息，导致美债收益率和美元下滑，但经过48小时，我认为现在看起来变成是美联储再度占上风。” 周三美联储决策会议后，交易员原本终端终点利率低于5%，且美联储会在下半年开始降息，但周五的非农报告出炉后，交易员如今预测终端利率将在6月触及5.03%，高于周四的4.88%。 Allspring全球投资资深策略师Brian Jacobson说：“每当我们看到如此重要的数据，就会再度担心美联储的动向。人们可能害怕美联储会过度推进，带来的不是经济软着陆，而是一场车祸。” 下一份可供分析美联储政策路径的美国经济数据，将是2月14日公布的消费者物价指数(CPI)。黄金单周崩跌逾60美元现货黄金本周崩跌逾60美元，远好于预期的美国非农就业报告推高美国国债收益率和美元，令金价跌至三周最低收位。现货黄金周五收报1864.91美元/盎司，大幅下跌47.74美元或2.50%，日内最高触及1918.60美元/盎司，最低触及1861.33美元/盎司。 (现货黄金日线图来源：FX168) 本周，现货黄金收盘崩跌61.61美元，跌幅达到3.20%。 (现货黄金周线图来源：FX168) Prestige Economics总裁Jason Schenker形容，FOMC现在就像“拿到继续加息的许可证”。利率上升对黄金构成了压力，债券收益率上升提高了持有黄金等非收益资产的机会成本。与此同时，美元走强会使以美元计价的商品价格对使用其他货币的人来说更加昂贵。 GoldNewsletter编辑Brien Lundin指出，非农就业报告显示美联储还会加息不只一次，黄金周五跌得比股市重得多，是因为黄金过去几个月特别强，许多尝到甜头的人选择获利了结。 Sevens Report Research的联合编辑Tyler Richey表示，本周央行的三项重大决定导致美元在过去两个交易日上涨了约2%，在美联储周三宣布决定之前，黄金处于超买区域，这推动了一波对黄金的获利了结。周五的猛烈抛售潮令华尔街分析师的市场情绪降温，金价下周可能在1900美元/盎司下方徘徊。本周，18位华尔街分析师参与了Kitco黄金调查。在参与者中，8位分析师(44%)看空下周的黄金走势，3位(17%)分析师看涨，7位(39%)分析师认为黄金将横盘震荡。 Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler表示，金价的回调可能会持续到2月14日，届时将公布下一次通胀数据，这可能会给美联储进一步放缓其激进的利率货币政策提供空间。他说：“我的目标是跌破1865美元/盎司，并进一步跌向1830-50美元/盎司。” Barchart.com高级技术分析师Darin Newsom表示，1850美元/盎司可能只是金价此次回调的第一站。强劲非农打击美股美国股市周五收盘下挫，苹果、谷歌和亚马逊等重量级公司的业绩不及预期，使近期的市场反弹受到质疑。美国1月非农就业人数远超预期，失业率降至53年来最低水平，令投资者对美联储暂停加息的希望破灭。道指周五收盘下跌127.93点，跌幅0.38%，报33926.01点；纳指下跌193.86点，跌幅为1.59%，报12006.95点；标普500指数下跌43.28点，跌幅为1.04%，报4136.48点。本周道指收盘下跌0.16%，标普500指数上涨1.62%，纳指上涨3.31%。美国总统拜登在非农数据公布后说：“这是惊人的好消息，就业报告显示经济计划正在发挥作用。”市场则预期，美联储3月加息25个基点的机率从数据公布前的82.7%升至超过99%。贝莱德高级投资组合经理Jeffrey Rosenberg表示：“美国1月非农人数大幅超出预期，这提醒人们，鲍威尔言有所指，但市场并没有听进去。美联储主要担心的是，他们还没有看到收紧政策对劳动力市场的影响。” Infrastructure资本管理公司CEO Jay Hatfield表示：“我认为市场越来越接近我们的观点，即通胀正在迅速下降。美联储的模式已被证明是极为糟糕的。他们错过了这种上行的通货膨胀，现在他们又错过了通货紧缩。” 美国银行首席投资策略师Michael Hartnett领导的团队周五在一份报告中写道，风险在于通胀或在未来几个月再度恶化，此外，美国经济可能在下半年出现严重的衰退。Hartnett建议，在标普500指数超过4200点后，投资者最好卖出股票，他预计该指数将在2月14日前触及一季度高点。 Ariel Investments首席投资官Rupal Bhansali表示，美股估值看上去仍然偏高，未来价格将出现更大幅度的回调。他认为美国市场仍然低估了美联储，目前的股票估值并没有反映出美联储政策即将发生的重大转变。原油单周狂泻近8% 受强势美元打压，美国WTI原油期货价格周五收跌，创一个月来的最低水平。纽约商品交易所3月交割的美国基准西德克萨斯中质原油(WTI)期货价格周五收盘下跌2.49美元，跌幅为3.3%，报73.39美元/桶，为1月4日以来的最低水平。本周WTI原油期货累计下跌7.9%。 4 月交割布伦特原油期货价格周五收盘下跌2.23美元，跌幅为2.7%，报79.94美元/桶，为1月9日以来的最低水平。本周布伦特原油期货累计下跌7.5%。 FXTM市场分析经理Lukman Otunuga表示：“对于石油来说，这又是艰难的一周。因为对需求前景的乐观情绪降温、以及美国原油库存持续增加，使空头处于主导地位。” 美国能源信息署(EIA)周三公布，1月27日当周美国原油库存增加410万桶，远超过分析师预期增加的30万桶，且为连续第六周库存增加。德国商业银行策略师Carsten Fritsch周五报告指出，经过本周油价下滑，投资者将关注中国需求复苏的程度，以及欧盟对俄罗斯燃料产品进口的禁运令于2月5日生效后的影响，与俄油限价措施的效果。 Kpler美洲首席石油分析师Matt Smith认为，就像对俄罗斯原油的制裁一样，欧盟对俄罗斯石油产品的禁令不太可能使其石油离开市场，只会导致全球流动的重新调整，因此影响不大。强劲的美国非农就业数据公布后美元走强，本周美元指数大涨1%，令石油等美元计价的大宗商品承压。

tqttier2023-02-04

会员

“好的不太真实”！揭秘非农爆表背后的一大因素经济学家点评：美联储不会太看重

美)讯美国劳动力市场是否真的像最新的非农就业报告所显示的那样强劲，还是不稳定的调整在碍事，经济学家们都摸不着头脑。 1月份新增非农就业岗位51.7万个，几乎是前一个月的两倍，高于彭博社调查的所有预期。美国劳工部周五(2月3日)公布的数据显示，失业率也意外回落至3.4%，为1969年以来的最低水平。（图源：彭博社）预测者至少可以在这一点上达成一致:就业市场几乎没有显示出成为美联储一代人以来最激进的加息行动受害者的迹象。但政府的年度基准评估过程，以及季节性调整因素和人口控制的更新，使就业报告变得复杂。经济学家在发布前表示，这些因素可能会使数据难以解释。富国银行经济学家Sarah House和Michael Pugliese在一份报告中称，“季节调整因素似乎美化了整体数据，节后裁员人数少于往常，提振了就业数据。” 他们说:“我们怀疑联邦公开市场委员会(FOMC)的成员会对1月份的就业报告持保留态度。” 彭博经济经济学家Anna Wong和Eliza Winger评论道:“如果它看起来好得令人难以置信，那是因为它好得令人难以置信(too good to be true)——增长主要是由于季节性因素和对过去数据的修正。不过，不可否认的是，劳动力市场依然紧张。美联储在制定政策时，不会太看重这个整体就业数据。” 就业报告由两项调查组成，一项是家庭调查，另一项是企业调查。这些数据都受到美国劳工部年度微调程序的影响，该程序旨在更准确地描绘就业市场的情况。这次发布包括对家庭调查中使用的人口控制措施的年度更新，该调查跟踪了失业率和参与率，以及就业与人口比率。这一调整使估计人口规模增加了近100万，文职劳动力增加了87.1万人。对于编制调查，政府更新的季节性因素可能影响了整体就业数据。在未经调整的基础上，上个月的就业人数实际上减少了250万。美国劳工部还根据更新后的北美行业分类系统(North American Industry Classification System)，将约10%的就业岗位重新划分为不同的行业。报告称，这导致了零售贸易和信息等行业的“重大修订”，以及制造业和金融服务等行业的“轻微”修订。此外，企业调查的年度更新显示，2022年最后六个月的就业增长被调高。美国劳工部在报告中表示:“NAICS 2022转换和基准过程对历史数据的影响比年度基准过程中通常的影响要大。” 其他人则不太相信这些修订起了多大作用。未经调整的就业人数减少了250万，为自1995年以来1月份最小的降幅，这对于一个通常因假日裁员而疲软的月份来说意义重大。 “我们不能完全忽略所有这些数据。我们不能把这归咎于季节性因素，”蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)高级经济学家Jennifer Lee表示。“如果按行业划分，可以肯定地说，行业实力非常强大。” 通胀研究机构Inflation Insights LLC总裁Omair Sharif指出，这可能反映出劳动力囤积，经济学家说，这可能有助于就业市场的弹性，因为雇主们迫切希望留住过去几年他们努力雇佣的员工。他说，这在健康、休闲和建筑行业表现得最为明显。他在一份报告中说:“我认为我们可以排除季节性调整和回复率可能是数据失真的来源。”“在很大程度上，就业数据看起来相当清晰。” 很难说美联储将如何看待这些数据。尽管政策制定者可能想要低估劳动力市场的强劲(他们认为这是遏制通货膨胀的最后障碍之一)，但其他指标，如就业机会激增和历史最低的失业率，都表明对工人的需求基本完好，而且大大超过了供应。 Pantheon Macroeconomics首席经济学家Ian Shepherdson在一份报告中表示:“预计2月份就业增长将出现调整似乎是合理的，但在美联储3月份开会时，劳动力市场仍将看起来紧张。”美联储认为劳动力市场过于紧张，最新的工资和失业数据并没有改变这一局面。”

忆芳2023-02-04

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