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艾迪药业：会将眼光着眼于南美、非洲等海外市场

场开展竞争，我们也会将眼光着眼于南美、非洲等海外市场，这些海外市场的需求量也很大。成本优势是海外拓展需要考虑的重要因素之一，公司在抗HIV药物进军海外市场前还将进一步开展成本优化方面的研究工作，完成工艺路线优化，努力降低产品生产成本。三、HIV新药的商业化是否是公司近两年工作的重点? 答：是的。具体而言，公司在2022年加强了抗HIV新药及诊疗一体化商业化运营队伍，公司于2022年1月聘任张静女士为公司高级副总裁，由其领导公司抗HIV新药及诊疗一体化商业化运营。张静女士拥有近20年的抗HIV药物商业化运营经验，同时在新药产品全生态链的构建和创新业务拓展方面具备丰富的经验。此外，公司与中国医药保健品有限公司达成战略合作，中国医保成为推广艾邦德的重要经销商;今年4月，公司与中国性病艾滋病防治协会开展合作，启动基于艾诺韦林片应用的真实世界临床诊疗数据收集项目，促进中国艾滋病的防治工作、同步带2动艾邦德的市场推广，同时，公司关注提升药物可及范围，下沉业务逐级扩展到三四线城市与基层医院，帮助更多患者从创新药物中获益。四、已上市的ACC007以及临近上市的ACC008是针对已感染HIV的艾滋病潜伏期人群还是发病期的病人?与健康人相比，HIV感染者在服用抗HIV药物后的寿命会有什么不同? 答：根据艾诺韦林Ⅲ期临床试验的48周及96周数据，无论是处于艾滋病潜伏期还是发病期的HIV感染者都可以服用，且具有良好的有效性和安全性。在未产生耐药的情况下，感染者接受抗病毒治疗就可以持续抑制体内HIV的复制，将病毒载量控制下来，人体免疫系统的CD4细胞水平也会逐步上升。与健康人相比，感染者在服用抗HIV药物后，若能保持良好的服药依从性和生活规律，其寿命及生活质量受到的影响还是比较小的。五、在国内医保及自费市场，是否有倾向于服用进口药的现象?公司的ACC007是否是国内指南推荐一线用药? 答：这种现象是存在的，因为这部分市场以国外进口药物为主，而且国内没有真正意义上的含有国产创新成分的单片复方制剂。我们相信患者会把药物的性价比作为重要考虑因素，在保证疗效的基础上，再去横向比较价格，如果疗效不在一个级别上，那么价格比较也没有意义。这也是我们与进口原研药物捷扶康®开展头对头大型Ⅲ期临床研究的原因，需要临床数据作为支撑，如果效果一样，而价格较低，我们相信会受到国内市场的重视，从而一定程度上改变倾向于服用进口药的现象。目前国内外抗艾指南用药一线治疗方案中，2个核苷类逆转录酶抑制剂(NRTIs)+1个非核苷类逆转录酶抑制剂(NNRTIs)或2个核苷类逆转录酶抑制剂(NRTIs)+1个整合酶抑制剂(INSTIs)占据了主要的市场份额。 ACC007属于国内指南推荐一线用药方案中的非核苷类核心药物，于2021年10月被《中国艾滋病诊疗指南》收录。六、公司未来是否考虑在互联网平台销售抗HIV药物? 答：是的，公司自营“诺康大药房”个性化服务网络平台已实现上线运营，此外我们的产品也在“京东大药房”等知名网络平台上架。现在艾滋病发病有年轻化的趋势，而年轻人普遍习惯于网络购物，且注重个人隐私，这就导致网上的销售开始活跃。未来我们会继续重点关注HIV药物的互联网销售渠道布局。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-01

美股成交额前20：马斯克向苹果“宣战”；Facebook泄漏用户数被罚20亿元

产商将减少西非的原油产量，并将投资转向非洲大陆的低碳天然气开发，以及美洲更有多利润的项目。　　第19名贝宝收跌2.87%，成交12.1亿美元。德意志银行分析师Bryan Keane指出，赛富时的新数据显示，苹果旗下Apple Pay的增长速度“非常快”，11月迄今，全球使用水平同比增长52%，在美国同比增长59%。在同个时期，贝宝的全球使用率同比下跌8%，在美国同比下跌4%。　　其余FAANG个股涨跌情况，奈飞跌2%、微软跌0.6%、谷歌母公司Alphabet跌1%。　　芯片股午盘后涨幅大为收窄甚至转跌。费城半导体指数涨1%后转跌0.3%，连跌三日至11月9日来最低。英特尔涨1.6%后收涨0.6%，AMD涨1.8%后收涨0.3%，英伟达转跌超1%。（文章来源：哈富证券）

东方财富网2022-11-30

Mysteel参考丨2022年中国无缝钢管出口“逆市而上”

东。海洋钻采受巴西、圭亚那和撒哈拉南部非洲的带动也明显增长。管线项目主要在中东和南美洲。表3：Tenaris上半年经营业绩各区域增长率数据来源：Tenaris 3.人民币汇率与我国无缝管出口保持高度相关美国由于受高通胀影响，2022年3月16日开始，美联储正式宣布加息，预示着全球流行性宽松时代正式告一段落，美元指数持续走牛，最高上涨至114.778，去年至今最高涨幅超过20%，全球多数金融资产今年均出现大幅下跌，全球各国货币纷纷贬值，欧元兑美元一度跌破1，今年人民币最高贬值17%左右。从图4以看出，人民币汇率与无缝管出口呈现高度负相关，今年人民币贬值同时伴随着国内无缝管价格下行，一定程度刺激国内无缝管出口，全年人民币汇率或难以快速转向，对国内大宗商品出口有一定刺激作用。图4：2014-2022年无缝管出口数量与人民币汇率情况（单位：万吨、元）数据来源：钢联数据 4.“俄乌局势”打破部分无缝管供应链格局 2022年2月24日，俄乌冲突爆发，此次冲突影响全球多数国家，使得全球多数原有产业链被打破，其中无缝管行业亦是如此，如土耳其进口我国无缝管明显增长，据了解，该国部分俄罗斯进口订单转移至国内，另土耳其中转至欧洲无缝管订单也有所增长。全球部分发展中国家（主要亚洲）经济从疫情中慢慢恢复，制造业边际向好，进口无缝管订单更愿意寻找国内稳定供应方。 5.能化行业高利润背景下的加速扩张俄乌冲突以及疫情后的货币超发导致全球能源价格快速上涨，从2020年至今原油价格涨幅超过10倍，2022年上半年原油价格最高涨幅超过一倍，天然气价格更是涨幅惊人，尤其是欧洲地区从2020年至今最高涨幅超过40倍。全球能源价格快速上涨，导致能化行业利润飙升，据SP Global Commodity Insights的数据统计，今年第二和第三季度，在美国运营的上市油气公司的净利润总额高达2002.4亿美元(约合人民币超14000亿元)，是美国油气行业有纪录以来最赚钱的6个月。其中，美国液化天然气运营商今年盈利有望达到590亿美元，同比增长超过一倍，超高利润促使近几年对于能源开采投资迅速增长，因此我国出口石油天然气钻管增幅高达130.79%，对于无缝管需求明显增长。这也是我国无缝管出口“逆市而上”的主要原因之一。三、下半年中国无缝管出口仍有韧性政策面：2021年两次涉及取消无缝管出口退税政策后，2021下半年反而整体无缝管出口量小幅增加，退税利空基本消化。2022上半年部分国家对我国无缝管出口加征反倾销税，市场传言我国加征出口关税利空也基本消化。国内稳经济政策陆续出台，“三驾马车”在政策引导下后期呈现稳步增长，无缝管出口或保持韧性。外贸关系：全球市场的恢复水平仍不平衡，2021年我国无缝管出口大幅下滑原因之一为我国主要出口国家超七成以上是发展中国家，出口至发达国家占比较少，2022年前三季度发达国家进口我国无缝管比例明显增长，大多数发展中国家经济缓慢恢复，2022全年全球经济依然面临严峻挑战，然而基本面向好预期不会改变，短期高位能源格局不会快速转向，全球无缝管需求仍有保持增长态势。图5：全球OCTG需求量（单位：百万吨）数据来源：Tenaris 高质量发展之路还需继续前行：我国进口无缝管主要是从发达国家进口如日本、韩国、德国、美国、意大利等等，进口均价接近5000美元/吨，而无缝管出口均价仅有1000多美元/吨。目前在一些高端领域，我国无缝钢管产品的质量稳定性与国外先进企业的产品存在一定差距（包括成分偏差、尺寸精度、表面光洁度、性能偏差、使用寿命等），但我国出口均价2016年开始逐年增长，反映我国中高端领域无缝管逐步与世界接轨，稳步向好。综合来看，2022年全年我国无缝管出口保持强劲，预计全年出口量在460万吨左右。 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看

我的钢铁网2022-11-29

“整个国家都为之骄傲”！戴维斯闪电破门，一扫加拿大队“出局”本届世界杯阴霾！

vies 图源：CBC）戴维斯出生于非洲加纳的难民营，5岁随父母来到加拿大，住在安省温莎市，一年后全家迁到埃德蒙顿生活。他是在美国职业足球大联盟比赛中上场的最年轻球员之一。2017年6月，在获得加拿大公民身份后不久，他首次入选加拿大国家队。在2017年CONCACAF金杯赛中，他获得了最佳年轻球员、金靴和最佳十一人的荣誉。2018年阿方索·戴维斯前往德国加盟拜仁慕尼黑，2020年在欧冠决赛对阵巴黎圣日耳曼的比赛中首发出场，帮助拜仁1-0取胜赢得三冠王，成为首位捧起欧冠的加拿大男足国脚。戴维斯的进球是“历史”时刻在多伦多近百名球迷聚集在一起，大部分身着加拿大红白球衣，为戴维斯进球欢呼。但加拿大队此后势头平平，克罗地亚队4-1反超比分后，球迷只能静静观看。加拿大球迷和前足球运动员多米尼克戴克说：“这有点令人失望，但无论如何我都为球队感到骄傲。他们必须充分利用它，享受它。每个人都感到自豪，整个国家都感到自豪。” 戴克称球队的出色表现和戴维斯的进球是向世界展示加拿大可以参加这项运动的“声明”。他说：“整场比赛是一次学习经历，它只会从这里成长，我将在本届世界杯及以后的比赛中继续为加拿大加油。” 加拿大球迷Tad Kitaba表示，他对这个被他描述为具有历史意义的唯一进球感到非常激动，并补充说他无法相信当它发生时房间里的热情和友情。 Kitaba说：“这些都是年轻球员，他们没有世界舞台经验，我对我们输了并不感到失望……他们会继续前进，下次他们会成功的。” 马修·迪克 (Matthew Dicker) 表示，戴维斯的进球“立即成为加拿大的经典时刻”。他说：“这感觉与任何其他体育时刻一样好，这个进球可能会被记住为加拿大足球的关键时刻。”他补充说，看到人们在多伦多如此大规模地庆祝足球，感觉令人难以忘怀。安大略省省长道格福特在推特上祝贺戴维斯的进球，称历史已经创造。（图源：推特）戴维斯的得分时间已被官方确定为周日比赛开始后的68秒，这也是本届卡塔尔世界杯上迄今为止最快的进球。戴维斯在社交媒体上对他在Instagram上的510万粉丝和在Twitter上的近49万名粉丝说：“这不是我们想要的结果，但我们会继续为每个人而战。很高兴能够为球队打进我的第一个世界杯进球，并将我的名字载入史册。没有我的兄弟们，我不可能做到这一点！” #2022年卡塔尔世界杯#

Dan19772022-11-29

中国经济复苏仍是“焦点” 分析人士：亚洲新兴市场2023年有望反弹

损失了2.8%。相比之下，欧洲、中东和非洲的同行下降了0.4%，而拉丁美洲则增长了1.6%。缓解通胀对亚洲持乐观态度的主要原因在于通胀放缓。该地区许多最大经济体（即中国、印度尼西亚和泰国）的消费者价格涨幅至少连续三个月低于经济学家的预测。印尼央行行长Perry Warjiyo表示，11月17日核心通胀将在明年初达到峰值。韩国央行11月24日预测明年的平均通货膨胀率为3.6%，低于8月份的预测。伦敦宏观经济预测咨询公司TS Lombard的新兴市场宏观策略董事总经理乔恩哈里森表示，印度尼西亚和韩国的通胀正在得到控制，“这是我们在亚洲新兴市场的两大本币债务预测”。峰期利率见顶对通胀放缓的预期促使央行发出紧缩周期即将结束的信号，表明亚洲的通胀峰值将低于其他新兴市场地区。泰国的政策利率仍低于新冠疫情前的水平，而马来西亚的政策利率则回到了2020年3月时的水平。这两个国家以及印尼、印度的基准比五年平均水平高出不到0.9个标准差。巴西、墨西哥和捷克的类似指标在2以上，而哥伦比亚、匈牙利和智利的数字为3或更高。资金流向今年海外投资者在该地区减持债券后，外国资金也有回流空间，中国、印度尼西亚、马来西亚和印度均出现净流出。根据本月发布的一份报告，星展银行有限公司预测，通常被视为该地区领头羊的印度尼西亚将在2023年吸引30亿至70亿美元的债券流入。今年净流出96亿美元，这是彭博自2010年以来的最高数据。日内瓦GAMA Asset Management的全球宏观投资组合经理Rajeev De Mello表示：“印度尼西亚因其较高的收益率而具有吸引力，在风险更积极的环境中，印度尼西亚的债券应该会受益于投资组合流动的增加。” 中国复苏可能推动亚洲债券的最后一个催化剂是期待已久的中国重新开放，届时中国将采取进一步措施取消其Covid-19防疫限制措施。当局已经开始朝这个方向努力，本月早些时候宣布要求旅客减少隔离时间。新加坡瑞银全球财富管理亚太区首席投资办公室负责人Min Lan Tan表示，中国为有意义地重新开放所做的准备工作已经开始，因此“亚洲的经济周期仍然非常活跃”。

Dan19772022-11-28

渣打报告：中国内地个人可持续投资潜力约5.65万亿美元，居十大市场之首

探寻具有针对性的潜在方案。基于对亚洲、非洲及中东地区的10个成长型市场的3,000多名富裕人士的调研，报告发现：　　到2030 年，预计约8.2 万亿美元的个人资金将用于可持续投资，为上述10个成长型市场的ESG 目标提供支持。其中，中国内地市场预计可调动5.65万亿美元，位居10个市场之首。　　10个成长型市场面临的与ESG相关的首要问题恰好与投资者最关注的领域相对应，主要包括：气候变化和碳排放、污染、贫困、腐败、粮食短缺和能源安全。　　分别有41％、36％的受访者将“帮助修复环境”、“提高财务回报”列为可持续投资的首要动机。　　近5成受访者称“准入性”、“可理解性”是影响其可持续投资的首要障碍，反映出市场须进一步降低相关投资门槛、丰富投资渠道，并提升相关信息披露的完整性和有效性。　　报告进一步指出，2020至2030年间，中国内地市场个人净财富的复合年增长率预计约7.9％。由于庞大的市场规模、持续增长的居民财富以及投资者的广泛兴趣，中国内地可调动的个人可持续投资潜力遥遥领先，并将对促进整个亚洲的可持续投资进程发挥重要影响力。此外，随着ESG标准日渐国际化，中国在岸资本市场以及绿色金融项目或将迎来更为波澜壮阔的机遇期。　　有关研究还根据受访者不同的人生阶段和人生目标，构建了5类投资者画像——职场青年、企业家、家庭主心骨、创富一代、退休人士，分别阐释其在可持续投资中的独特动机和挑战，并概述了有针对性的解决方案。在ESG元宇宙论坛上，渣打还通过沉浸式的互动体验，向观众深度解读5类投资者的特点，帮助投资者身临其境地捕捉自身的个性化需求。　　渣打中国副行长兼个人、私人及中小企业银行部董事总经理李峰表示：“实现可持续发展目标，个人投资者的广泛参与非常关键。这将有助于形成与政府和企业的合力，填补转型期巨大的融资缺口，并且让融资渠道更为多元化。结合专项研究及展业经验，我们认识到推动可持续投资的关键一步在于帮助投资者从‘知其然’到‘知其所以然’，真正理解ESG并受益其中。借助于首届ESG元宇宙论坛，我们意在以独具代入感的视角解读复杂的调研结果，帮助投资者更直观地理解ESG的社会价值和投资价值，构建其与ESG的个性化联系，从而提升可持续投资的吸引力和普及率。” 　　渣打中国财富管理部董事总经理梁大伟指出：“一方面，我们非常欣喜地看到中国内地投资者对可持续投资的兴趣普遍较高，且可调动的资金规模稳居十大市场之首。另一方面，可持续投资也处在‘关键攻坚期’，亟需解决受访者反馈的各类障碍。我们发现，更高的透明度将有助于缓解投资者对‘漂绿’的担忧、对风险回报的误解；相应地，更健全的信息披露则有助于投资者进一步作出数据驱动的决策。我们相信，随着可持续投资的进一步普及，更多投资者可以匹配适合其可持续投资目标的相关产品。” 　　除了可持续投资，报告还进一步探讨了更广泛的可持续银行产品生态体系的构建。与传统银行产品不同，可持续银行产品将成本效益与社会责任或环境可持续性相结合，为个人参与可持续发展提供了更多选择。这些产品的广泛应用，如可持续存款、可持续信用卡和绿色抵押贷款等，将有助于使个人与金融系统的全程互动更可持续化。

金融界2022-11-26

“用黄金换石油”！这个非洲黄金生产大国宣布重大政策转变

商品，加纳的情况则恰好相反。加纳地处非洲西部，是世界主要黄金生产国之一，也生产石油，但自从其唯一的炼油厂在2017年爆炸后关闭后，该国一直依赖进口成品油。在巴武米亚宣布这一消息的同时，加纳财长肯·奥弗里-阿塔(Ken Ofori-Atta)宣布了削减开支和增加收入的措施，以应对不断恶化的债务危机。在周四向议会提交的2023年预算报告中，奥弗里-阿塔警告说，加纳的债务危机风险等级很高，加纳赛地的贬值正在严重影响加纳管理公共债务的能力。加纳政府正与国际货币基金组织(IMF)就救助方案进行谈判。目前，这个可可、黄金和石油生产大国正面临几十年来最严重的经济危机。加纳赛地今年期金已经暴跌超过40%，10月份消费者物价指数(CPI)同比增幅为40.4%，达到21年来的新高。

tqttier2022-11-25

新冠清零恐慌！人民币重演走软一幕但与美元“并驾齐驱”前景不再遥远？

们在80多个国家这样做，主要是在亚洲和非洲，但也在欧洲。“这些国家与中国的贸易正在快速增长。因此，中国自然会希望在这方面推动本国货币的发展。” 当欧洲大多“忙于自己”时，许多发展中国家却忙于经济发展。“中国完全有能力做到这一点。将其在财政领域的技术创新也加入其中，”风险承保总监继续说道。“如果中国设法将其中央银行广泛使用的数字货币与区块链技术结合起来，那将进一步加强该国的经济发展。” “各国需要美元来开展国际业务，从而赋予华盛顿政治影响力。当然，这同样适用于人民币的崛起和中国在世界上的影响力，”杰罗姆斯总结道。

小萧2022-11-25

央行不为人知的秘密！美元强势不会走远 “中国悄悄在做这个举动”

息法案将迅速增加”，尤其是在撒哈拉以南非洲地区，以及欧洲新兴市场和亚洲，这部分解释黄金需求激增的原因。央行是否会继续购买黄金仍然是任何人的猜测，EY Parthenon经济学家Gregory Daco指出，鲍威尔美联储似乎“在11月的联邦公开市场委员会会议上通过采用新的速度与目的地范式重新调整货币政策，表明有意达到更高的最终联邦基金利率，同时以更慢的速度这样做步伐”。 Daco补充说，“中央银行积极收紧货币政策的决心以及货币政策对经济的滞后影响增加了过度紧缩的可能性。” 美国联邦储备理事会成员克里斯托弗·沃勒上周表示，“我们没有软化，停止关注步伐，开始关注终点的位置。在我们降低通胀之前，这个终点仍然是一条出路”。在此期间，北京一直在抛售美国债务。从2月底到9月底，中国至少卖出1210亿美元的美国国债。在俄罗斯总统普京的俄罗斯入侵乌克兰期间，这种抛售加剧。 7月以来，中国从俄罗斯进口黄金大幅增加。仅当月，中国的黄金交易量就飙升至去年同期水平的约50倍。诚然，自2018年特朗普发起贸易战以来，北京一直在断断续续地减持美元资产。年中时，中国的国债储备为2010年以来的最低水平。一年前，时任中国总理温家宝表示北京“关注我们的资产安全”，并敦促华盛顿“信守诺言，做一个有信誉的国家，确保中国资产的安全”。两年后即2011年，标准普尔下调美国政府债务评级，证实了温最深的担忧。这是对共和党立法者拒绝提高华盛顿的法定借贷限额，冒违约风险的回应。现在，随着共和党人准备在众议院掌权，关于再次将债务上限作为人质的议论纷纷。这种烧毁一切的策略将使拜登政府难以支付账单。由此产生的违约后果可能使2008年的全球危机相形见绌。与此同时，如果出现另一种新冠变种并重创经济，财政挥霍将使拜登的财政部长珍妮特耶伦几乎没有回旋余地。在通货膨胀率上升的情况下由此导致的经济放缓可能会给企业利润和美国股票价格带来厄运。这种动态将在人民币开始发挥作用的时刻展开。国际清算银行的最新数据将人民币列为世界第五大交易货币。中国的货币在短短三年内从第8位跃升至第5位。中国人民银行在创建中央银行数字货币方面也远远领先于美联储。在今年早些时候的北京奥运会期间，电子元的使用受到限制。对于一个主要的货币当局来说，这是第一次，使中国在改写货币的未来方面具有先发优势。然而华盛顿现在最大的担忧是主要货币当局将看到抛售美元的先发优势。美国施展巨额且不断增长的债务而不导致收益率飙升的魔术的方法是亚洲储蓄。与日本和中国一样，亚洲前10大持有国坐拥约3.5 万亿美元的美国欠条，而此时通胀飙升至数十年来最大，政治两极分化加深。美联储政策动荡也很重要，瑞银分析师写道，“投资者对2022年黄金的看法喜忧参半，部分原因是实际利率上升和美元走强(看跌黄金)与高通胀和宏观不确定性升高(看涨黄金)的交叉作用。” 他们预计美联储将在2023年开始将利率从5.0%降至3.25%，推动金价从目前的约1740美元升至1900美元/盎司。中国假设的黄金囤积是以美元为代价的，这表明人民币作为储备货币的使用势头正在加速。当然，今年中国经济的跌跌撞撞值得关注。中国扼杀增长的新冠清零封锁将GDP增长推至30年来的最低水平，这给低迷的房地产市场增加了压力。就连看多中国的对冲基金Bridgewater Associates创始人雷·达利欧(Ray Dalio)也指出，对于中国是在放松其严厉的新冠封锁措施还是加倍努力，存在很大的“困惑”。正如惠誉评级的经济学家Tyran Kam所指出的那样，“我们预计政府将采取进一步措施来稳定该行业”。然而，旨在支持国内需求的政策将保持审慎和选择性，因为政府会避免可能导致房价上涨的政策。 “新冠清零政策的方向和预售房屋的及时交付也是影响购房者情绪的关键因素，有效实施最近宣布的支持私人开发商的措施对于流动性也很重要。” 然而，全球货币市场的长期轨迹仍然对美元不利，因为中国和其他主要国债持有国转向一种曾被约翰·梅纳德·凯恩斯斥为“野蛮遗迹”的资产，该遗物现在对美元多头发出红色警报。

小萧2022-11-25

梁杏：医药、芯片、养殖、港股科技后市怎么看？

0年，那段时间因为2019年年初爆发了非洲猪瘟，市场上的猪很少，但是吃猪肉的需求还是在的，所以猪肉价格就一直涨得非常高，飙到了四五十块钱一公斤。现在的生猪价格现在是历史上第二高的位置，大概在25到30的这个区间。然后十一的时候创出新高是26-27块钱一公斤，大概是这个样子。这是基本面的一些情况。我们再来说二级市场的情况。基本面的情况和二级市场的情况，它有的时候不是一回事儿。基本面有可能价格要创出新高，但是你会发现二级市场好像最近大家是不是对养殖板块失去了一点兴趣。我们也很苦恼为什么。从二级市场上来看，我们看到，三季报出来之后养殖板块的营收已经有了非常明显的改善，我们相信四季报也是这样的，会比三季报还要好看，甚至到明年一季报也会很好看。但是在这样的情况之下，二级市场它可能会提前预判你的预判，它会有提前量的问题。我们去年第一次在公众号中讲养殖是在去年6月24号，当时为什么会比较早的去推荐这个板块?是因为我们观察到能繁母猪存栏量这个数据可能在六月份就已经到顶了，然后到顶了以后，其实大家就会预期后面的猪肉价格慢慢的就会起来。所以养殖ETF(159865)二级市场价格的最低点是2021年9月1号的0.701元，大家可以回去翻一下养殖ETF的K线图，你去看一下这个情况，市场会打提前量的。2021年9月1号已经创出价格的最低点，市场上已经根据去年六月份的能繁母猪存栏量的最高点去预期未来十个月以后也就是今年的四月份可能是供应的最低点，所以你会看到基本面的最低点是2022年的四月份，但是二级市场的最低点是2021年9月1号出来的。所以现在我们觉得很有可能就是，它的预判也确实发生在二级市场上。我已经知道明年一季度可能是价格的高点，但是因为供给的原因，今年的四月份最低点再往后加十个月，就是明年的二月份，大家就会担心你从明年二季度以后，猪肉价格就要开始往下掉。现在来看有一种可能性，就是因为五月份以来的能繁母猪存栏量也就是供给的增加幅度没有那么快，有可能到明年二季度价格还不怎么跌，但是大家就也顾不上了。反正我现在先判断到明年一季度就不大行了，那后面我就害怕、不想搞了。在这样的心态之下，二级市场的价格表现就不是很好。所以如果大家想做养殖ETF的操作的话，可以做一做网格操作。什么叫网格操作?我举个例子，比如说上证综指3000点往下跌每跌100点就买1万块钱，然后假设跌到了你就设计它能跌到2000点，然后结果跌到2018年不是只跌到跌破了2500，那它不再跌了怎么办，反正它要往上涨了，往上涨你可以在涨一涨之后再设计一个格子，你再往外卖。如果要投资养殖ETF，现在你可以按照这样的方式方法去构建你的网格，然后跌了就买，涨了就卖，这种是一种方式。做短期的小周期。养殖还有一个很好的属性是什么?我们想象，我们小的时候、我们爸妈小的时候猪肉价格多少钱一斤，现在猪肉价格多少钱一斤，长期来看你还是会看到它的价格是向上的。猪肉价格的大周期，其实是由一个又一个小的猪周期构成的，所以如果你把养殖ETF当成长线对抗经济、对抗肉价上涨的工具，我觉得也是可以的。我们也从去年一直也在给大家在讲，就是因为有的时候小周期不是那么好把握，如果你的预期相对的没有那么高，是可以考虑去做大周期的。整体来看，二级市场上的价格波动确实很难把握。有可能因为现在的补栏没有那么积极，到明年二季度甚至三季度价格还能坚挺，但是现在资本市场认为差不多到明年一季度价格就差不多了。如果一旦我刚才说的逻辑兑现了，二三季度还有可能有价格坚挺的空间，养殖是有可能还会有行情的。但是涉及到这种情绪的博弈，就看大家自己对于这个板块的把握程度了。大概的情况就是这样，还是要根据自己的承受能力来判断。 6港股科技投资机会主持人：我们最后再请梁总跟大家讲一下港股。梁杏：最近港股也比较强，11月以来港股科技ETF(513020)最高点差不多反弹了25%。很多投资者就很关心说我还能再吃港股的饭吗? 所以今天也给大家简单说一说，港股科技未来到底行不行。其实之前那个防控优化20条，不光是对A股或者说对内地的经济有利好，对港股也是一个比较大的利好。因为很多内地企业它是在香港上市的，悲观的预期它就会得到修复。我们也会看到，还有外部的影响因素在改善。我们刚才讨论的美国加息放缓，这个不光对美股有影响，对港股也有影响、对A股也有影响，我们前面也详细说了对美股和A股的影响，它对港股反弹也有一种情绪上的支撑。资金面上，还包括九月份十月份很多港股的公司拼命回购自家的股票。我觉得这都是非常值得肯定和鼓励的。九月份的回购家数是128家，十月份是120家。这分别在港股历史上是最高水平以及第二高水平。所以对于港股来说有情绪上的提振。另外，之前中概、港股科技暴跌的其中一个很重要的原因是什么，就是平台经济的治理，以及中美两国对于审计底稿的态度。现在是已经在签合作协议了，就是审计监管已经在签协议，然后PCAOB最近要来到国内进行现场的检查和调查，所以我们这一部分倒是可以持续的去关注，检查评估的结果。最近因为平台经济受到一定的治理，他们本身也经历了自己的这种周期。我们说万物皆有周期，互联网也有自己的涨跌周期。在这个过程中，他们也在想办法做很多降本增效的措施，应该来说也看到了一定的效果。我们看好几个平台企业三季度在港股发布的二季度财报业绩表现是超预期的，大家可以去翻一下几个龙头平台公司的财报，数据真的还是不错的，还是挺超出我的预期的。所以它的基本面确实是有好转。再加上前段时间的暴跌，估值又在非常低的位置。所以你在当前的位置，拉长时间来看我觉得还是可以的，就是因为，之前很多不利因素都在缓解。比如说像刚才提到的平台经济的治理，现在已经是正常化了。这些企业降本增效的效果也很好，基本面也出现了拐点。然后估值之前被打的实在太低了，所以也是有优势的。拉长时间来看，我们觉得还是不错的。港股科技ETF它里面包括什么?包括互联网、生物医药、光伏、新能源汽车、芯片等等，我们刚才前面简单都讲过了生物医药、芯片、互联网的前景，再简单说一下光伏的前景。光伏9月、10月海外出口数据是不行的，但是国内的数据还是正常增长的。我们相信在碳中和大的前提下，光伏未来的前景还是很好的。光伏当前优势是什么?就是清洁电价的成本已经降到了0.38元一度，已经跟煤电的价格差不多了。但是光伏最大的问题就是它不能储存，如果把储能加上去以后光伏的成本就还是贵的。所以现在最大的问题是它还是不够稳定，但是未来的前景我们肯定是看好的。互联网刚才也说了现在有边际的改善，不过大家也要注意互联网平台这些公司它的体量都已经非常大，所以它的边际增速不会像其他那种中小行业那么高。这是大家要稍微注意的。但是它正常的增长，长期来看是没有太大问题的。港股科技里面还有造车新势力，三家新势力公司占比我们看了一下在所有香港科技类指数中算是比较高的。所以大家也可以关注一下。当然因为有科技成长股，所以港股科技ETF及其联接(A：015739;C：015740)的波动是不小的，但是弹性也是非常好的。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-11-25

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