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港股早讯丨中煤能源前7月商品煤销量约1.57亿吨，交银国际上调京东物流评级至“买入”
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市场，日经225指数开盘跌0.63%，韩国综指开盘跌0.06%。截至8月17日，恒生指数夜期(8月)收报17575点，上涨151点或0.867%，高水145点。上周，港股反复震荡之后走高，指数虽然受阻17500点压力，但也站上了多条短期均线的上方，结构上有一定的正面提升。同时，市场整体成交量下滑明显，明星公司财报喜忧参半，没有带动或引发市场的反应，以至于大多数个股的波幅和资金量不足，交易空间和机会有限。展望本周，指数层面仍然要冲击关键阻力位，如若站上则对低位结构正面性进一步提升，反之则继续保持高位震荡的格局。市场层面，周五的放量虽然给与市场带来了提振，但也需要看待后续的持续性，多头格局下，市场短期会有一定的操作空间和机会，震荡格局下，波幅偏低则交易机会和空间依旧不足。板块方面，关注黄金及贵金属板块，金价突破2500美元/盎司。上周五，纽约金大涨2.16%，收于2546.20美元/盎司，再创历史新高。中东局势降温，地缘问题或已经不是金价走高的重要因素。金价上涨，主要原因或还是受益于美联储降息趋势和央行购金的推动，investing.com数据显示，截至8月17日，美联储降息25个基点的概率为75%。上周五纳斯达克中国金龙指数涨1.92%，显著跑赢美股三大指数，热门中概股多数上涨，上周五恒生科技指数涨2.21%，料今日科技指数有望持续回升。持续关注大型科技股2024Q2业绩发布，业绩仍将是明星科技公司短期走势的关键因素。本周，极兔速递-W（01519.HK）、小鹏汽车-W（09868.HK）、快手-W（01024.HK）、小米集团-W（01810.HK）、网易-S（09999.HK）、百度集团-SW（09888.HK）等公司将发布财报。重点关注 1) 京东集团-SW (09618.HK)：2024年第二季度，公司收入2914亿元，同比增长1.2%；经调整净利润145亿元，同比增长68.60%。公司财报公布今日，华润啤酒（00291.HK）、极兔速递-W（01519.HK）、思摩尔国际（06969.HK）、兖煤澳大利亚（03668.HK）、恒安国际（01044.HK）、保利物业（06049.HK）、中国建筑国际（03311.HK）等公司将发布财报。新股动态今日，港股市场无新股上市。公司简讯精选 1. 阳光保险 (06963.HK)：前7月阳光财险原保险合同保费收入为286.28亿元，同比增长11.59%；阳光人寿原保险合同保费收入580.1亿元，同比增长13.64%。 2. 中煤能源 (01898.HK)：前7月商品煤销量约1.57亿吨，同比减少7.5%；7月商品煤销量为2343万吨，同比增长1.3%。 3. 新华保险 (01336.HK)：前7月累计原保险保费收入为人民币1118.75亿元，同比减少6.44%。 4. 国泰航空 (00293.HK)：7月载客200.82万人次，同比增加15.1%，乘客运载率下跌3.8个百分点至85.5%。 5. 中国电力 (02380.HK)：前7月合并总售电量为7658.72万兆瓦时，同比增加32.65%。 6. 华润建材科技 (01313.HK)：上半年营收约103.12亿元，同比减少13.9%；净利润约1.66亿元，同比减少70.2%。国内外要闻 1) 伴随国务院一纸文件发布，A股市场长期以来以上市结果为导向的收费和奖励生态，即将面临彻底改变。《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定（征求意见稿）》明确，证券公司保荐业务、会计师事务所审计业务不得以股票公开发行上市结果作为收费条件，地方人民政府不得以上市结果为条件给予奖励。 2) 乘联会崔东树发文称，今年厂家大幅降低产量应对市场低迷，7月的新能源走势较好，但7月末全国乘用车库存333万台，较上月降低11万台，厂家库存占比26.8%。全国乘用车总库存同比下降15万台，但较2022年7月增长9万台。7月末333万台的总体厂商库存支持未来销售天数是52天，较去年7月的53天结构性压力一般。 3) 美联储FOMC今年票委戴利表示，最近的经济数据让其“更有信心”认为通胀已得到控制。现在是时候考虑调整当前5.25%-5.50%的利率区间。尽管劳动力市场正在放缓，但“并不疲弱”。 4) 美国7月新屋开工年化总数123.8万户，预期133万户，前值135.3万户。环比降6.8%，预期降0.9%，前值从升3.0%修正为升1.1%。 5) 随着投资者对美国经济衰退的担忧进一步缓解，上周美股迎来了年内最佳单周表现。如今，投资者将注意力集中在未来一周的杰克逊霍尔全球央行研讨会上。美联储届时如何释放信号将成为焦点，而由此对风险偏好的影响可能成为市场进一步上行的催化剂。大行评级 1、花旗：维持阿里巴巴-SW(09988.HK)“买入”评级，目标价下调至115港元。 2、交银国际：上调京东物流(02618.HK)评级至“买入”，目标价11.3港元。 3、小摩：维持长实集团(01113.HK)“中性”评级，目标价32港元。 4、麦格理：维持银河娱乐(00027.HK)“跑赢大市”评级，目标价降至56.8港元。 5、建银国际：维持万洲国际(00288.HK)“跑赢大市”评级，目标价上调至6.8港元。来源：今日美股网
今日美股网2024-08-20
抄底 or 接飞刀？
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9%史上最大跌幅。韩股同样触发熔断，韩国综指暴跌逾9.5%，创史上第四大当日跌幅，还是忍不住连环输出国粹，一个非农数据不至于干翻全球股市吧，跌得“股灾”味道都出来了。收盘后，日本、韩国政府都说要开会商讨股市暴跌，泰国干脆利落宣布救市，甚至有消息说美联储要紧急降息，简直就是一副风雨欲来的紧张局势。对于本次全球股市的“黑色星期一”，市场的共识是：日元套利交易的爆仓，导致股市流动性踩踏。 ETF进化论之前的《暗流涌动！警惕新一轮高波动》虽然也提及全球最火热交易或许要瓦解，“当利差空间有缩小的趋势，叠加资产端如“MAG7”有回调趋势，这一交易模式将会如何变化？” 当时只是觉得日本央行加息15个基点，叠加“MAG7”高位回调，杠杆资金肯定有负面影响，绝对没想到日股能一日暴跌12个点。事情也很奇怪啊，非要说是套息交易的问题，那套息资金买的肯定是美债、美股更多，要抽也是抽的漂亮国的流动性，日股加息说不定还会吸引日元回流本土，结果却是日股跌得比美股凶狠多了。截至8月5日，东证指数自7月11日的高位累跌24%，日经225指数累跌25%，妥妥跌入技术性熊市，纳指同期才下跌10%（不计入周一跌幅）。所以除了套息交易资金的问题，一定还有别的因素。巴菲特疯狂砍仓苹果的冲击波不可小觑。别忘了，日股可是在巴菲特的代言下，才重回全球资本市场的镁光灯下。2023年以来，国际资本净流入日本证券市场的规模高达25万亿日元。巴菲特疯狂卖出苹果的消息传出后，社交媒体X甚至在传播巴菲特史上最明显的四次出货的一张图：2000年互联网泡沫，2008年次贷危机、2020年疫情，2024年？（来源社交媒体：X）更别说，日本央行每次加息，全球都得跟着倒霉。 2000年8月，日本央行加息25个基点，仅两周后，互联网泡沫破裂，纳指跌超两年。日本央于2006年7月和2007年2月两次加息，第二次加息几个月后，美国次贷危机爆发。这样一通渲染下，还有什么“五角大楼神秘披萨指数出现四倍异动”（市场借此发挥想象力：可能又有战争了），就问你怕不怕？对资本市场来说，因为什么卖不重要，卖了再说。要说加息对日本的出口有很大影响，世界银行数据显示，出口占日本GDP的比例是20%，而且日本跟中国不一样的是，出口生产地主要在海外。相比对来说，日本国内企业对本土经济基本面影响更大。这次全球股市暴跌给予的最大启示就是：别高估市场的理性，一旦疯狂起来，金融反身性会离谱到常识完全无法解释。 2 日股暴力反弹今日，日经225指数就强势反弹，收涨10.23%，涨超3200点，创下有史以来最大涨幅。这当然得益于美国劳工部如骑士般临危救市，给美国衰退论证伪。美国7月ISM服务业51.4，扭转四年最大萎缩颓势，就业指数重返扩张区间。但资金显然沉浸在“黑色星期一”的阴霾中，相比日经225暴力反弹10%，相关日股ETF涨幅从集合竞争的涨停到收盘仅有4%，均有不同程度的折价。华安基金日经225ETF、日经225ETF易方达、工银瑞信基金日经ETF均涨超4%，最新溢折率分别为-1.35%、-0.53%和0.04%。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）从ETF资金8月5日的流向来看，昨日有资金勇敢小幅抄底纳指ETF和日经ETF。富国基金标普油气ETF当日净流入规模最大，达到2926.24万元。纳指ETF富国和华泰柏瑞基金纳斯达克100ETF均净流入达到1700万元。资金对日股ETF的配置显然更为谨慎。南方基金日本东证指数ETF、华夏基金日经ETF、日经225ETF易方达、华安基金日经225ETF昨日分别净流入98.40 万元、66.32万元、62.12万元和59.0万元 3 日股回调结束了吗？那日股这轮回调结束了吗？日本经济基本面目前来看问题不大，关键还得看杠杆资金出清的程度。类似于A股之前也是等雪球敲入、DMA策略等资金完全曝完，才迎来轻装上阵。民生策略团队给了几个观察指标：一是VIX指数能否回落企稳、以及随着日股下跌，日股保证金交易规模及占比的回落能否企稳；二是套息交易相关的汇率（USDJPY、USDCNH）能否逐步企稳；三是关注流动性层面是否会发生较大的冲击，如：日元兑美元的货币互换基差(当前在-36bps，与1月末相当)。四是对于商品可以观测投机头寸规模的位置。摩根大通则认为，日股的跌幅不能单纯靠外汇影响解释，需要将美国衰退的风险纳入考虑。从6月-7月的通胀数据、失业率来看，美国经济的确有降温的趋势，不过这可是在5.5%的高利率环境下，支撑了这么久，动能放缓再正常不过了。美国7月ISM服务业51.4，扭转四年最大萎缩颓势，就业指数重返扩张区间，虽然制造业PMI数据跌破荣枯线，但对于消费占比超7成的美国经济来说，超预期的ISM服务业说明当下还没有衰退。美国居民负债率杠杆总体在低位，但居民存款处于低位，利息指出占可支配收入差不多持平2008年，说明居民端的现金流是有一定问题。 7月的非农数据显示，壮年就业率进一步提升0.1%至历史最高水平，劳动参与率上升与历史的衰退表现不一致（衰退时期青壮年参与率一般下降，同时伴随失业率上升），但某种程度说明美国居民钱不够花了，所以开始干活了。天风证券团队拆解7月非农数据发现，薪资增速并不正常。无论是时薪同比增速，还是总非农部门薪资收入都在下滑。这种情况持续下去，薪资下滑必然拖累消费，时间长了，衰退或许就不期而至。其实难怪市场谈衰色变，因为历史角度来看，美国的确应该衰退，但当下经济数据又难以支撑这种观点。至于最近市场都在热议的巴菲特上半年卖出900亿美元的股票，坐拥2770亿美元现金，持有比美联储更多的美国短债（截止7月31日，美联储拥有1950亿美元bills），究竟是不是看到了某种危机。用我们的话来讲，巴菲特这是在做空美国经济啊。对于为何手持巨额的现金不投资，巴菲特在今年5月的股东大会上就回答过了： “我们不会在5.4%利率的时候投资，但利率为1%我们可能会去投资。当然，这一点不要去跟美联储讲。我们只会在正确的时候挥杆一击，但很多人是随便挥杆的。”
格隆汇2024-08-06
全球股市史诗级大崩盘！日经熔断，美股暴跌，多只跨境ETF跌停
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股市不约而同遭遇了明显打击，日经指数、韩国综指触发熔断。日本日经指数在8月1日和2日连续下跌，创下四年多来的最大单日跌幅。今日（8月5日），日本股市继续重挫，日经225指数收盘下跌4451.28点，跌幅12.4%，报31458.42点，已抹去今年以来所有涨幅，日经指数创下史上最大下跌点数，超越1987年10月黑色星期一的纪录。东证指数更是触发熔断，创下八年来单日最大跌幅纪录，跌12.23%。日元进一步走强，日元兑美元升破143关口至142.185，创1月初以来新高。台股崩1800点，收跌8.4%，创下1967年以来的最大跌幅。人工智能芯片制造商台湾半导体制造股份有限公司领跌，下跌9.8%，也创下单日跌幅纪录。其韩国竞争对手股价也大幅下挫，韩国创业板指暴跌8%后停止交易。澳大利亚股市创下6月底来最低水平。美股股指期货延续跌势，纳指期货跌幅扩大至3%，标准普尔500期货下跌1.6%。欧洲股市也出现普遍下跌，德国DAX指数期货跌2.3%，法国CAC40指数跌1.61%，英国富时100指数期货跌1.31%。 MSCI亚太指数暴跌5%，预计将抹去2024年的涨幅。受外围股市大跌拖累，午后多只跨境ETF大幅跳水，纳指科技ETF、日经225ETF跌停，日经ETF、日经225ETF易方达跌超9%，日本东证指数ETF、纳指ETF跌超8%，纳斯达克ETF跌超7%。对于市场表现，有分析指出根本原因还是因为全球股市位于历史高位，也就是股市泡沫加上美国经济衰退预期。市场预计美联储9月降息50个基点。直接原因是中东局势升级，伊朗扬言报复以色列暗杀哈马斯政治局领袖哈尼亚。美国已增员航母和海军陆战队。高盛分析师在一份报告中表示：“我们将12个月内经济衰退的可能性提高了10个百分点，达到25%”，但高盛认为经济衰退的风险还是有限。摩根大通的分析师甚至更加悲观，认为美国经济衰退的可能性为 50%。市场价格走势也凸显出，市场情绪已迅速从关注人工智能的潜力转向关注美国经济衰退的风险以及英特尔等公司令人失望的盈利前景。台湾、韩国和日本是周一亚洲股市表现最差的地区，这反映了这些公司的出口导向型和对全球最大经济体的依赖。盛宝银行股票策略主管 Peter Garnry 表示：“今年以来，台指和日本股市一直是表现最好的市场之一，这得益于日元的廉价融资和人工智能的强劲人气。现在，由于这两个因素都出现逆转，很多交易员都在退出获利。我认为这是典型的动量崩盘，这是一个经过充分研究的现象。”
格隆汇2024-08-05
日韩股市熔断，跨境ETF全线飘绿，日经225ETF、纳指科技ETF跌停
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，日经225指数期货交易第二次暂停。韩国综指大跌8%，韩国KOSPI指数下跌8%触发熔断机制，交易暂停20分钟。 ETF方面，日经225ETF、纳指科技ETF、日本东证指数ETF、日经225ETF易方达跌停，日经ETF、亚太精选ETF逼近跌停。从溢折率角度来看，市场也出现一定的恐慌情绪，多只跨境ETF出现高折价。纳斯达克指数ETF、纳斯达克ETF和纳指100ETF最新溢折率均为-5%。消息面上，由于7月的非农数据爆雷式不及预期，上周五美股全线下挫。美国劳工统计局（BLS）发布数据显示，美国7月非农就业人数增加11.4万人，预估为增加17.5万人，失业率出人意料地连续第四个月攀升至4.3%。同时，芯片大厂英特尔宣布近30年来首次停止派息并裁员1.5万人。公司还将从2024年第四财季开始暂停派息，这也是1992年来头一回。受此影响，英特尔股价直接下跌27%，创至少1982年以来最大跌幅，美股三大指数齐跌，纳斯达克一度跌幅超过3.5%。今日日股开盘暴跌，日经225指数一度跌超13%，截至收盘，日经225指数收跌12.4%，报31506点，创下史上最大下跌点数，超越1987年10月黑色星期一的纪录，日经225指数已抹去今年以来所有涨幅。说实话，今日日股的回调幅度远超小编的预料之外，仅仅是因为衰退交易，总感觉不至于单日暴跌12%。消息面上巴菲特砍半抛售苹果也对草木皆兵的市场有一定的冲击。伯克希尔·哈撒韦2024年第二季度财报显示，截至6月30日，股权投资的总公允价值中，72%集中在五大公司，分别是苹果（842亿美元）、美国银行（411亿美元）、美国运通（351亿美元）、可口可乐（255亿美元）和雪佛龙（186亿美元）。按照苹果6月28日的收盘价210.62美元/股计算，伯克希尔今年二季度末持有3.998亿股苹果，相比一季度的7.894亿股，降低了3.986亿股，降幅高达49.9%。巴菲特是在今年二季度卖苹果，并不是这两天的事，不能跟衰退交易强行联系到一起。反倒是巴菲特连续卖出美国银行，背后的信号更值得关注。自美国银行公布财报的次日，也即7月17日至8月1日的12个交易日中，巴菲特连续抛售美国银行，总计卖出约9042万股，合计抛售金额约38亿美元。伯克希尔对美国银行的持股比例总计下降了约8.8%。
格隆汇2024-08-05
亚太股市全线反弹，日经ETF、日本东证指数ETF涨超2%
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至发稿，日经225指数，香港恒生指数、韩国综指和澳大利亚普通股指数分别涨2.43%、1.82%、1.34%和0.83%。 ETF方面，跨境ETF全线飘红，鹏华基金道琼斯ETF领涨，涨幅为3.72%。华夏基金纳斯达克ETF涨2.31%，华夏基金日经ETF、南方基金东证指数ETF、工银瑞信基金日经ETF 消息面上，上周五美股全线收涨超1%，标普纳指止住三连跌，道指涨1.64%，全周累涨0.75%，标普500指数涨1.11%，纳斯达克涨1.03%，全周分别累跌0.83%和2.08%。泛欧股指周五也反弹，全周惊险转涨。德国DAX 30指数收涨0.65%，全周累涨1.35%。法国CAC 40指数收涨1.22%，全周累跌0.22%。英国富时100指数收涨1.21%，全周累涨1.59%。今日华安基金法国CAC40ETF、华安基金德国ETF分别涨。因此今日亚太股市跟随上周五美股、欧股的反弹。此外，市场可能在交易美联储7月将会明确释放出降息预期和日本央行7月议息加息的概率上升。北京时间2024年8月1日凌晨2点，美联储将公布7月利率决议。目前市场普遍预期，会释放9月降息的明确信号。日本央行方面，有报道指出日本央行周三将推出量化紧缩（QT）的详细计划，届时将公布首个减少购债规模的计划。关于加息，约30%的日本央行观察家预测日本央行将会加息。目前A股的跨境ETF主要有美股、日股、德股、法股、东南亚股市以及港股，跟踪美股的宽基ETF主要是纳指ETF和标普500ETF和道琼斯ETF；跟踪日股的ETF主要是日经225指数ETF和日本东证指数ETF；跟踪德股的ETF主要是德国DAX 30指数；跟踪法股的ETF是法国CAC40。从跨境ETF最新溢折率情况来看，美股相关ETF的溢折率全市场最高，其中景顺长城基金纳指科技ETF、华夏基金纳斯达克ETF、博时基金标普500ETF的最新溢折率分别为13.33%、7.57%和6.48%。天风证券认为，美国经济在高通胀、高利率上能够良性循环的基础是强美元支持的赤字货币化，强美元的底层是科技和军事，所以AI的叙事既是美股的支撑，也是美元、美债和美国经济能够维持韧性的基础。反过来讲，AI的叙事也是美股、美债、美元和美国经济的脆弱性之一，特别是越来越多的指标显示美股正处于泡沫化正反馈正在加速时，AI的叙事能否继续发散就变得无比关键。国君国际宏观团队认为，美国第二季度实际GDP年化季环比录得2.8%，高于第一季度的1.4%，也远高于市场预期值2.1%。这意味着即使通胀飙升导致美联储高速加息两年后，美国经济基础仍然坚固。
格隆汇2024-07-29
这波疯狂跑路的资金，谁能接住？
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日大跌3.28%，较高点回调超10%。韩国综指下跌1.74%，新加坡海峡指数跌近1%，印度股市微幅调整。美股4月遭遇大回调之际，逃离出的资金盯上了港股，这一次的剧本也一样吗？ 1 全球股市飘绿美股这次回调的凶猛力度，实属历史罕见。美股近17年没有出现超过两个百分点的记录终于被打破了。洪灝老师统计的数据显示，历史上，美股超过300个交易日才跌超过2%的记录也就十二次。短短10天，“Mag 7”市值已然蒸发1.75万亿美元，资金更是仓皇出逃，紧急平仓。对冲基金上周对美股的抛售速度创2021年1月以来最快。高盛经纪业务数据，截至7月19日当周，冲基金在其多头和空头仓位中汹涌平仓，多空净杠杆率降至49.8%，为2023年3月以来的最低水平，最大的平仓来自信息技术。对冲基金已连续第五周净卖出TMT股票，并在截至上周的九周里对TMT股票净抛售了八周。高盛甚至继续警告市场，称美股走势已触发CTA等系统性基金卖出信号，并表示如果未来一个月股市继续下跌，根据他们的模型预估，趋势交易员可能会从全球股票市场撤出多达2190亿美元，其中671亿美元将从美国市场流出。美股巨震之下，跟涨的日股、韩股、台股也难以幸免。日股距离7月11日创下的历史高点已回调超11%。截至7月10日，日本的外国证券投资规模下滑490亿日元，终止连续三周净流入。仔细看下图，美股4月回调之际，日股同期也遭遇外资的流入规模的不断缩减，如今7月也出现了类似的小型“波峰”。由于资本利得税、证券交易税双双上调，五年翻倍的印度股市一度遭暴击。机构预期市场适应这些新税率的过程中，印度股市会有一个小的调整期。摩根士丹利近期更是看空亚洲科技股，“超买且昂贵，是时候离场了”。这波仓皇出逃的资金，接下来将去往何处？4月的剧本能否重演？ 2 海外资金的新目标是谁？ 4月中旬以来，港股连续四周收涨，恒生指数自4月19日累计反弹近20%，一举进入技术性牛市。彼时港股反弹动力之一就是流动性的改善，以海外交易型资金以及部分再平衡需求的区域配置型资金为主。中金证券援引EPFR数据表示，当时更多区域性外资转为流入海外中资股市场，包括主要投资中国、大中华区、新兴市场以及全球除美国的基金，尤其是被动资金流入1.7亿美元，在EPFR口径下，推测第一阶段流入的规模为50亿美元。如今情况如何？中金证券援引EPFR的数据显示，上周海外主动型基金继续流出海外中资股市场，流出规模约为4.3亿美元。同时，海外被动型资金同样转为流出，规模为1.2亿美元。但值得关注的一点是，人民币近两日突然大爆发，美元兑离岸人民币2天之内连续跌破5个关口。中国货币网数据显示，在岸人民币兑美元日内涨超400点，目前报7.2144。离岸人民币兑美元持续走高，日内累计涨500点，目前报7.2125。从海外媒体的报道来看，韩国股市和英国股市似乎是海外资金下一个避险目标。 7月海外基金净卖出了72亿美元的中国台湾股票，创下两年来最高记录，同期韩国股市则净流入了16亿美元。爱马仕投资管理、M&G和景顺等资产管理公司同步减持了台股，并增持韩国股票，称在创纪录的反弹之后，台股仓位已经变得拥挤。同时，国际金融巨头贝莱德和安联，以及英国本土基金巨头Ruffer和Rathbones近几个月都增加了对英国股市的敞口。美国银行的资金流动数据显示，自5月以来，其机构客户已从英国股市的净卖出方转变为净买入方，扭转了长期流出现状。晨星数据显示，资金连续三个月净流入英国中盘股，为2022年11月以来首次。这波资金的大腾挪能否发生关键还在于，美国大型科技股后续的财报披露情况。鉴于谷歌押注AI投资的资本支出超过一季度，说不定等英伟达8月24日公布财报后，市场又继续继续高歌，继续舞。 3 4只沪深300ETF成交额午后激增停不下来，根本停不下来。 4只沪深300ETF午后成交额又激增，一举超过上午半天成交额。截至收盘，华泰柏瑞基金沪深300ETF、华夏基金上证50ETF、沪深300ETF易方达、嘉实基金沪深300ETF、沪深300ETF华夏成交额均超昨日，合计成交额为162.39亿元，超过119.21亿元。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）自从A股6月21日失守3000点以来，神秘资金也在当日出手护盘，多只沪深300ETF异动放量，并于7月19日创下历史第三高的历史成交记录289.81亿元。从6月21日至7月23日，华泰柏瑞基金沪深300ETF、沪深300ETF易方达、嘉实基金沪深300ETF和沪深300ETF华夏分别净流入534.86亿元、349.71亿元、238.77亿元和208.87亿元，合计净流入规模高达1332.21亿元。从去年8月28日至今，印花税降了、股东违规减持管了、IPO收紧了、分红和回购鼓励了、高频量化限制了、转融券暂停了，就连市场翘首以盼的MLF降息今日也终于来了，幅度更是超过之前OMO调降的10BP，为20BP。 A股今日还是失守2900关口，报2886.74点，沪深两市成交额再次跌破6000亿关口，较上日缩量386亿元至5886亿元。多空策略私募因高频量化调整、转融券新规被限制，公募的基民一股脑赎回，北向资金近30个交易日里有23天净流出，银行、保险的资金扎堆债券，除了神秘力量，还有谁来为股市提供流动性？
格隆汇2024-07-25
基金半年报：ETF上半年规模突破2.4万亿元，净流入近4000亿元
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nsex30指数上半年上涨9.41%，韩国综指同期上涨5.37%。港股得益于4月中旬以来的绝地大反攻，恒指上半年积累了3.94%的涨幅。 A股主要股指上半年表现不甚理想，沪深300指数同期微涨0.89%，上证指数、深证成指、创业板指则分别下跌0.25%、7.1%和10.99%。从A股的行业的上半年表现来看，A股的银行、煤炭和公用事业强势霸屏前三涨幅榜，计算机、传媒和医药生物同期表现萎靡。港股方面同样是具备高股息的恒生能源业指数、恒生原材料业指数、恒生电讯业指数和恒生公用事业指数上半年涨幅居前。二、上半年公募基金业绩概况 1. 公募基金业绩表现 Wind数据显示，今年上半年，主动权益基金又没有跑赢债券市场，普通股票型基金指数、股票型基金总指数、股票指数型基金指数和偏股混合型基金指数上半年均跌逾5%，中长期纯债型指数、债券型基金指数和偏债型混合型基金指数上半年分别涨2.38%、2.06%和1.42%。从规模超1亿元的主动权益基金产品的上半年业绩表现来看，，8244只主动权益基金产品（A\C分开计算）中，有3310只基金产品上半年获得正回报，占比为40.15%。4893只主动权益基金上半年处于亏损状态，占比59.35%，重仓小市值/成长型股票的基金业绩今年上半年惨遭垫底，计算机、医药生物、传媒等主题的基金业绩也泥沙俱下。其中宏利基金的王鹏是最大赢家，其管理的宏利景气领航两年持有以30.19%的收益，一举拿下主动权益基金上半年业绩冠军。同样是他管理的宏利景气智选18个月持有A收益率也超过30%，位居业绩榜单第二名。这两只是上半年“唯二”收益率超30%的主动权益基金。许拓管理的永赢股息优选A是上半年的季军，上半年累计上涨29.98%。雷志勇管理的大摩数字经济A也表现亮眼，上半年的净值增长率是28.14%。从整个权益基金市场上半年的表现来看，规模100亿以上的非货非债超大型基金中，指数基金依旧跑赢百亿主动权益基金经理。其中表现最好的是广发纳斯达克100ETF和国泰纳斯达克100ETF，上半年均涨18%。大成基金刘旭管理的大成高新技术产业A上半年表现也很亮眼。张锋和王焯合计管理的东方红启恒三年持有A上半年累计上涨16.48%。从知名的百亿基金经理上半年业绩来看，赵枫管理的睿远均衡价值三年C上半年累计上涨4.93%。周海栋管理的华商新趋势优选上半年上涨2.48%。萧楠和王元春共同管理的易方达消费行业上半年微跌1.07%。朱少醒管理的富国天惠精选成长A同期微跌1.73%。张坤管理的易方达蓝筹精选期内微跌2.03%。谢治宇管理的兴全合润上半年下跌3.8%。傅鹏博和朱璘共同管理的睿远成长价值A上半年累计下跌5.82%。 2. ETF市场概况今年以来，我国ETF市场迎来飞速发展。Wind资讯数据显示，截至6月28日，全市场ETF数量共计966只，较2024年年初增加78只；ETF份额突破2.2万亿份，较年初增加1941.44亿份；资产净值突破2.4万亿元关口，达到2.47万亿元，较年初增加0.42万亿元，其中，股票型ETF规模突破1.8万亿元关口。从股票ETF上半年的业绩表现来看，纳指科技ETF当之无愧榜一，半年度涨幅逼近60%。国际金价狂飙的上半年，黄金股ETF同期累计了29.7%的涨幅。高股息策略继续乘风破浪，ETF半年度TOP10涨幅榜中一举揽下5个席位，港股国企ETF、中国国企ETF、央企共赢ETF和银行ETF优选同期均涨超20%。创新药板块上半年依旧跌跌不休，疫苗生物ETF、生物药ETF分别跌31.86%和28.6%。科创材料板块的表现萎靡不振，科创新材料ETF上半年累计下跌28.85%。 ETF资金是今年A股市场的重要增量资金。2024年上半年ETF净流入近4000亿元，其中一季度就流入超3000亿元，相较之下2023年全年流入规模仅在4500亿元。 ETF资金对指数起到托底作用。今年ETF几次明显的放量均发生在市场进入底部区域。今年一月初市场风险偏好走弱，流动性收紧，大盘探底，沪深300、中证500、中证2000等宽基ETF放量托底指数反弹；近期市场再度回调，沪深300 ETF在几个交易日内显著放量后指数在低位实现企稳。具体从ETF上半年的净流入数据来看，沪深300ETF是当之无愧的“吸金”主力军。沪深300ETF易方达、华泰柏瑞基金沪深300ETF、嘉实基金沪深300ETF和沪深300ETF华夏合计净流入2800.4亿元。华夏基金上证50ETF上半年净流入规模高达283.82亿元。同时资金对中证500ETF的配置力度也不容小觑。南方基金中证500ETF、嘉实基金中证500ETF和中证ETF华夏上半年合计净流入431.15亿元。资金流出方面，科创板、恒生互联网、芯片等主题的ETF是资金抛售的主要对象，科创50ETF、芯片ETF、半导体ETF上半年分别净流出66.65亿元、27.47亿元和25.17亿元。三、上半年公募发行概况今年上半年新成立90只ETF，发行份额为459.76亿份。今年ETF发行规模小幅领先去年同期，其中宽基ETF和债券ETF同比大幅增加。具体来看，2024年上半年，市场共计发行79只ETF产品，较去年上半年的60只有明显增长，总发行规模为456.12亿元，其中规模最大的是博时上证30年期国债ETF，发行规模是48.12亿元。另外几只中证A50ETF今年的发行也掀起了一阵发行热潮，平安中证A50ETF、大成中证A50ETF、华泰柏瑞基金中证A50ETF、摩根中证A50ETF、银华基金A50ETF基金等募集规模都达到20亿元的上限。值得一提的是，规模大频次高，ETF成为基金分红重要力量。今年以来，在沪深300ETF、中证A50ETF、国企红利ETF等产品发力下，热门ETF产品正在以分红规模大或频次高成为基金分红的重要力量。截至6月26日，全市场分红规模最大的基金和分红次数最多的基金均为ETF产品，华泰柏瑞沪深300ETF和南方中证500ETF分红规模均超10亿元。
格隆汇2024-07-01
一文盘点2024年上半年基金市场
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nsex30指数上半年上涨9.41%，韩国综指同期上涨5.37%。港股得益于4月中旬以来的绝地大反攻，恒指上半年积累了3.94%的涨幅。 A股主要股指上半年表现似乎乏善可陈，沪深300指数同期微涨0.89%，上证指数、深证成指、创业板指则分别下跌0.25%、7.1%和10.99%。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）但进一步看A股更多指数的上半年表现，会有不一样的发现。毫不意外，今年的当红炸子鸡指数——中证红利上半年表现最佳，期内累计上涨7.75%。金融、能源等传统板块含量较高的上证50指数上半年也录得了2.95%的涨幅。然而中小盘的代表指数中证1000指数、中证2000指数上半年跌幅居前，期内累计跌幅分别高达16.84%和23.28%。在“中特估”这个概念横空出世以前，股民习惯称银行、保险、地产为金融三傻。然而命运的齿轮转动三年后，翻天覆地的变化已经形成了。今年上半年，A股的银行、煤炭和公用事业强势霸屏前三涨幅榜，计算机、传媒和医药生物同期表现萎靡。再来看基金风格指数上半年两极分化的表现，我们或许更能直观感受到风格转向。大盘价值基金指数上半年上涨3.66%的情况下，小盘成长基金指数下跌30.14%，首尾差异高达33%。事实上，今年上半年A股市值5000亿以上的公司，除了贵州茅台跌13.43%外，其它股票基本都是大涨，三桶油、银行板块涨幅居前。兴业证券按市值区间分组统计了A股个股年初以来的市场表现，1000亿以上市值的个股上涨显著多于其他较低市值区间，因此发现市值是决定胜率、影响收益的关键因子。这一策略套用到A股在各类板块内部，同样行之有效，在不同的板块中，同样呈现市值越大、胜率越高的特征。 2‍ 半年度主动权益冠军出炉‍‍‍‍‍‍ 那公募基金上半年的业绩表现如何？今年的半年度权益冠军基金经理赢在哪？ Wind数据显示，普通股票型基金指数、股票型基金总指数、股票指数型基金指数和偏股混合型基金指数上半年均跌逾5%，均没有跑赢沪深300指数，但比深成指、创业板指等回撤要小。 ETF方面，纳指科技ETF当之无愧榜一，半年度涨幅逼近60%。国际金价狂飙的上半年，黄金股ETF同期累计了29.7%的涨幅。高股息策略继续乘风破浪，ETF半年度TOP10涨幅榜中一举揽下5个席位，港股国企ETF、中国国企ETF、央企共赢ETF和银行ETF优选同期均涨超20%。主动权益基金方面，8244只主动权益基金产品（A\C分开计算）中，有3310只基金产品上半年获得正回报，占比为40.15%。 449只主动权益类基金收益率超过10%，46只产品收益超20%，重仓资源周期等高股息板块的基金业绩居前。相反的是，4893只主动权益基金上半年处于亏损状态，占比59.35%，重仓小市值/成长型股票的基金业绩今年上半年惨遭垫底，计算机、医药生物、传媒等主题的基金业绩也泥沙俱下。具体来看主动权益基金产品上半年的业绩表现，宏利基金的王鹏是最大赢家，其管理的宏利景气领航两年持有以30.19%的收益，一举拿下主动权益基金上半年业绩冠军。同样是他管理的宏利景气智选18个月持有A收益率也超过30%，位居业绩榜单第二名。这两只是上半年“唯二”收益率超30%的主动权益基金。另外，王鹏管理的宏利新兴景气龙头A、宏利成长、宏利高研发创新6个月A上半年收益率均超过26%，位居业绩榜单前列。王鹏能在众多基金经理的包围下脱颖而出，与他压中科技股行情有关。宏利景气领航两年持有与宏利景气智选18个月持有，今年一季度前十大重仓股名单一致，均重仓了沪电股份、工业富联、新易盛、天孚通信、中际旭创等科技热门股，上半年涨幅分别为68%、81%、114%、36%和70%。王鹏同时也有配置紫金矿业等资源龙头股。在一季报中，王鹏谈到，一季度乃至全年市场的投资机会在于以下几个行业：一、生成式AI行业蓬勃发展带来的算力投资机会仍然会继续，且龙头公司已经进入业绩连续超预期的阶段，投资体验会改善；应用的投资机会还需要观察。二、受益“卡脖子”环节进口替代的行业在经历了回调后，投资机会重新开始显现。三、高质量发展阶段国内偏刚需的行业以及中长期产业出海的投资机会。四、利率下行阶段高股息的投资价值会延续。永赢基金的许拓管理的永赢股息优选则以29.98%的收益获得主动权益基金半年度季军。这只基金采用红利增强策略，聚焦优质高股息标的。截至一季度末，该产品保持了对电力龙头公司的偏高配置，重仓了中国核电、青岛港、浙能电力、中国广核、华电国际、华润电力、华能国际、华电国际电力股份、华能国际电力股份。许拓在季报中表展示了对A股的乐观期望，目前虽然悲观情绪弥漫，但他对下半年充满期待，因为一些基本常识决定了中国资产的投资价值是在不断提升的。这些常识包括但不限于国内宏观经济基本面逐步见底的可能性不断提升、高质量发展要求下存量资产的回报会逐步回升、中国资本市场监管层强调以投资者为本以增加中小股东的投资回报、当前股票市场的估值水平较历史估值明显偏低且金融市场流动性较为宽松、中国资产的相对估值优势较为突出。 3‍ 资金选择了什么？格隆博士曾经说过一句话，相信数据，相信资金。从ETF上半年的净流入数据来看，沪深300ETF是当之无愧的“吸金”主力军。沪深300ETF易方达、华泰柏瑞基金沪深300ETF、嘉实基金沪深300ETF和沪深300ETF华夏合计净流入2800.4亿元。华夏基金上证50ETF上半年净流入规模高达283.82亿元。同时资金对中证500ETF的配置力度也不容小觑。南方基金中证500ETF、嘉实基金中证500ETF和中证ETF华夏上半年合计净流入431.15亿元。尽管中证1000指数上半年跌幅超16%，但资金仍在继续流入相关产品，南方基金中证1000ETF和华夏基金中证1000ETF期内分别净流入145.63亿元和57.84亿元。对于科技板块，资金选择小幅配置，易方达基金科创板50ETF上半年净流入96.71亿元。资金流出方面，科创板、恒生互联网、芯片等主题的ETF是资金抛售的主要对象，科创50ETF、芯片ETF、半导体ETF上半年分别净流出66.65亿元、27.47亿元和25.17亿元。的确，今年的科技题材炒作可谓是“你方唱罢，我登场。”从年初的“英伟达概念股”、“soar概念股”，再到新质生产力核心赛道的低空经济、智能汽车、机器人等，令人应接不暇。但以高分红、低估值为代表的高股息板块是少有的一以贯之整个上半年的主线。拉长时间维度来看，红利策略在A股已经风靡三年了。黄海管理的万家宏观择时多策略A和鲍无可管理的景顺长城价值领航两年持有期近三年收益分别高达70.27%和38.34%，两者都是高股息策略，前者主要配置煤炭等资源品，后者偏爱如紫金矿业、铜陵有色、神火股份等资源股。‍‍‍ 当公募基金的规模增量主力军变为债基，红利基金新发产品数量超去年，资金也疯涌进高股息板块，反映出来的变化就是资金越来越追逐确定性，仰望星辰大海的人越来越少，主导这一切的变化的力量是什么，下半年还能持续吗？
格隆汇2024-06-29
亚太主要股指收盘全线上涨
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亚太主要股指收盘全线上涨，韩国综指涨0.83%，日经225指数涨1.39%，澳洲标普200指数涨1.65%，新西兰标普50指数涨1.75%。
金融界2024-05-16
亚太主要股指收盘全线下跌
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亚太主要股指收盘全线下跌，韩国综指跌0.02%报2727.18点。
金融界2024-05-13

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