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决策分析：小心美联储降息完全破灭！美国新制裁冲击油价，中国贸易有惊喜
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周五的39,190点。 #决策分析# 韩国股市下跌0.2%，因总统尹锡悦的弹劾案将在周二的宪法法院听证会上进行裁决，政治局势仍充满不确定性。中国周一公布的12月贸易数据显示，12月出口继续增长，进口超预期。海关总署公布，以美元计价，中国去年12月出口总值3356.3亿美元，同比增10.7%，超过路透社调查预测的7.3%，也较11月6.7%的增幅大幅增加4个百分点。12月进口总值2307.9亿美元，意外增长1%，是2024年7月以来的最强劲表现。经济学家此前预期进口将下跌1.5%。 “由于春节效应和特朗普就职，12月的贸易前置效应变得更加明显，”经济学人智库高级经济学家Xu Tianchen表示。今年农历春节将从1月28日开始至2月4日结束。 “进口增长可能受到铜和铁矿石等商品囤积的支撑，这是(中国)‘低价买入’策略的一环，”他补充说。香港恒生指数下跌1.2%，而中国大陆的沪深300指数下跌0.5%。尽管如此，Jason Lui认为，“中国大陆市场相对于外部噪音仍然更具韧性。” 他提到，大陆投资者仍在将资金从低收益储蓄账户转移至股市。然而，自去年10月8日达到峰值以来，中国大陆股市已稳步下跌17%，原因是市场对中国政府推出“大规模刺激政策”的希望破灭，以及对特朗普第二任期经济影响的担忧加剧。 “某些刺激措施带来了一些积极的意外，”Tirumalai说。他提到，例如消费品以旧换新的政策扩展至更多品类的措施，比预期更早推出。周五中国将发布国内生产总值、零售销售和工业产出数据。标普500指数和纳斯达克指数期货均下跌0.1%。此前周五的美国非农就业报告显示12月新增25.6万个就业岗位，远超市场普遍预期。这一强劲的经济表现引发担忧，即强劲的经济可能放缓美联储的降息步伐。 “人们对美国经济的强劲表现感到惊讶，”法国巴黎银行亚太区股票及衍生品策略主管Jason Lui表示，“在美国利率如此之高的情况下，亚洲将出现流动性紧缩，资本将流向美国或停留在那里。” 随着企业财报季的开启（周三将有花旗、摩根士丹利和摩根大通等银行发布财报），市场对企业收益的乐观情绪可能面临考验。非农就业报告显示美国降息的可能性降低，这使得周三即将公布的消费者价格数据显得尤为重要。如果核心通胀环比增幅超过预期的0.2%，降息的希望可能完全破灭。与此同时，因美国对俄罗斯加大制裁力度，俄罗斯原油出口减弱，油价攀升至四个月高点，这也加剧了市场的不确定性。市场目前预计美联储2025年全年的降息幅度仅为27个基点，终端利率水平预计在4.0%左右，而去年同期的预期为3.0%。 “鉴于如此强劲的数据，我们现在预计美联储今年只会降息一次，可能在6月下调25个基点，”巴克莱首席经济研究员Christian Keller表示。本周至少有五位美联储官员将发表讲话，其中纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)的周三发言尤为重要。债市方面，10年期美国国债收益率升至14个月高点的4.79%，目前在亚洲市场交易中略微回落至4.764%。较高的无风险债券收益率提高了企业收益的折现标准，同时也使债券相对于股票、现金、房地产和商品更具吸引力。这还可能提高企业和消费者的借贷成本，尤其是在特朗普当选总统后计划实施关税的背景下，这将进一步推高进口价格。美国国债收益率的持续上升推动美元全面走强，欧元连续八周下跌，目前徘徊在1.0240美元，接近自2022年11月以来的最低水平。美元兑日元保持在157.84，略低于六个月高点158.88。市场猜测日本央行可能在本月上调通胀预期，为再次加息铺路。英镑接近14个月低点1.2202美元。近期英国国债市场的抛售加剧了对工党政府为履行财政承诺可能增加借款的担忧。英国财政大臣Rachel Reeves周六表示，她将确保政府遵守财政规则。瑞银(UBS)亚洲股票策略主管Sunil Tirumalai表示：“新兴市场股票通常在美国利率较低时表现更好。美联储不降息，加上疲软的货币，意味着亚洲降息空间减少。” 尽管美元走强且债券收益率上升，金价依然坚挺，目前维持在2688美元附近。由于俄罗斯海运原油出口降至2023年8月以来的最低水平，加之美国最新一轮制裁的影响，油价继续上涨。布伦特原油上涨1.43美元，至每桶81.19美元；美国原油上涨1.50美元，至每桶78.07美元。
云涌01-13 16:57
【直击亚市】人民币中间价超预期1500余点！中美利差破记录，美联储降息恐更迟
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在更加关注外部因素对中国经济的影响。韩国股市逆势上涨，得益于三星电子。尽管三星公布的季度业绩令人失望，但英伟达创始人黄仁勋对三星解决其高端内存的技术问题充满信心，推动了该公司股价上涨。美国国债在前一交易日全面下滑后变化不大。周二，价值390亿美元的10年期国债拍卖的收益率达到了2007年以来的最高水平，10年期国债收益率仍维持在4月以来的高位附近。摩根大通的策略师Jay Barry、Jason Hunter和Phoebe White在一份报告中写道：“随着收益率低点比三个月前低了超过100个基点，我们认为这将有助于收益率在未来几周找到更大的稳定性。” 在9月末时，交易员完全预计美联储将在明年3月再次降息，但目前已放弃了这一预期，认为降息将推迟到下半年。周二的其他数据表明，11月的职位空缺数创下六个月来的新高，商业服务行业的职位空缺增加，而其他行业的招聘需求则表现更为混杂。澳大利亚的一个重要通胀指标在11月略有下降，接近央行的目标区间，暗示政策制定者可能有空间更早考虑降息。澳元因此下跌。尽管政府呼吁帮助困难中的小企业提供融资以重振疲弱的经济，但香港的银行，包括汇丰控股和渣打银行仍在大量储备现金和流动性。第二季度，这些银行的流动性覆盖率总和超过180%，创历史新高，几乎是100%要求的两倍。原油在周三连续第二天上涨，原因是行业报告显示美国库存再次下降，而比特币则交易于10万美元以下。
云涌01-08 11:57
会员
决策分析：加拿大政坛出事了！美元强势难改，美联储纪要携手非农来袭
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本国债收益率升至2011年以来最高点。韩国股市上涨1.6%，尽管总统尹锡悦的未来仍不明朗。中国蓝筹股指下跌0.1%，尽管调查显示12月服务业活动创7个月最快增速。欧洲STOXX 50期货上涨0.3%，德国DAX期货上涨0.2%，英国富时期货下跌0.1%。标普500和纳斯达克期货变化不大。市场仍存在政治不确定性，加媒报道称，加拿大总理贾斯廷·特鲁多可能最早于周一宣布辞职。然而，这一消息似乎已被市场消化，投资者或欢迎通过选举澄清局势。受此影响，美元兑加元下跌0.3%，至1.4404。本周焦点将是周五发布的美国12月非农就业报告。分析师预计就业增长15万人，失业率保持在4.2%。在此之前，将有ADP就业数据、职位空缺、每周初请失业金人数以及制造业、服务业和消费者信心调查数据发布。如果数据表现强劲，将强化市场对美联储进一步降息有限的预期。目前市场预期2025年降息幅度仅为40个基点。此外，美联储上次会议纪要将于周三公布，为点阵图预测提供更多细节。包括美联储理事克里斯托弗·沃勒在内的七位政策制定者也将发表讲话。本周将公布欧盟和德国的通胀数据，这将影响欧洲央行是否继续降息的前景。同时，中国周四将发布消费者价格指数（CPI），预计支持进一步刺激政策的论点。货币市场方面，美元指数保持在108.870，上周上涨近0.9%，接近109.540的高点。欧元兑美元徘徊在1.0315，接近26个月低点1.0225。英镑兑美元触及8个月低点1.2349，目前小幅回升至1.2435。美元兑日元受到干预风险限制，交投在157.70。大宗商品方面，受美元强势压制，黄金价格维持在2640美元附近。欧洲和美国的寒冷天气为油价提供支撑，但早盘涨幅随后消退。布伦特原油下跌16美分，至每桶76.35美元；美国原油下跌15美分，至每桶73.81美元。
云涌01-06 17:11
【欧股收评】欧洲股市收低，Stellantis因产量暴跌下跌3.5%
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的政策信号而延续跌势，而香港恒生指数与韩国股市则双双收高。
Sissi01-04 02:36
韩国与香港股市上涨2.3%，亚洲市场逆势反弹，凸显区域经济韧性
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球股市低迷的背景下走出低谷，表现强劲。韩国股市上涨2.3%，香港股市也出现上涨，澳大利亚股市亦有所上扬。与此形成鲜明对比的是，美国股市连续五天下跌。日本股市由于假期暂停交易。全球股市反弹的背后尽管全球股市表现疲软，投资者仍显示出对2025年资产配置的积极态度。美国股市的疲软与美元的强势表现相伴随，美元在周四创下两年来的新高，尽管在周五有所回落。中国股市与经济形势中国股市在开年的表现不佳，交易维持窄幅波动，且这是自2016年以来的最差开局。中国10年期国债收益率首次跌破1.6%，市场对中国经济的前景感到担忧。货币与大宗商品市场动态美元小幅下跌，欧元和人民币维持稳定。日本日元有所上涨，因美日汇率的波动。大宗商品方面，原油价格连续上涨，黄金也受到了避险情绪的支撑，走出一波反弹。 2025年市场展望 2025年将是一个充满挑战与机遇的一年。许多分析师表示，美国股市中“七大科技股”的主导地位可能会面临考验，而对于全球经济的担忧仍然在加剧。投资者需谨慎评估未来的市场走向，尤其是在货币政策和国际关系紧张的情况下。编辑总结与观点亚洲股市的强势反弹显示出区域市场的韧性，尤其是在全球经济和股市疲软的背景下。然而，市场的波动性依然较大，投资者需要保持警觉。中国经济面临的挑战可能会影响区域内其他市场的表现，而美国股市的不确定性则要求投资者重新审视投资策略。名词解释 S&P 500：美国标准普尔500指数，是美国股市中500家大型上市公司的股票组成的指数。纳斯达克100：纳斯达克100指数是由100家在纳斯达克证券交易所上市的非金融公司组成的股票指数。美债收益率：美国国债的收益率，是衡量美国政府债券投资回报率的指标。避险资产：在市场不确定时，投资者通常会选择避险资产来保护财富，这类资产通常包括黄金、美国国债等。今年相关大事件 2025年1月：韩国与香港股市领涨亚洲市场。 2025年1月：全球股市表现疲软，美元与黄金表现强劲。 2024年12月：中国股市表现不佳，10年期国债收益率创历史新低。来源：今日美股网
今日美股网01-04 00:11
决策分析：中国市场暴跌后一地鸡毛！美元涨势惊人，特朗普恐引发贸易战
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本除外）最广泛指数上涨0.38%，其中韩国股市领涨。然而，该指数本周预计将下跌近1%，尽管2024年全年上涨近8%。日本市场本周因假期关闭。 #决策分析# 中国股市周五仍表现低迷，未能从周四的暴跌中反弹，突显出市场对中国经济和唐纳德·特朗普即将上任可能引发贸易战的担忧。中国蓝筹股沪深300指数下跌0.21%，本周料将创下近一年最大周跌幅。香港恒生指数则上涨0.58%。中国长期国债收益率继续下滑，10年期和30年期国债收益率分别下跌约3个基点，创下历史新低。 “年初对股票市场来说是一个艰难时期，但在流动性较低的市场中，可能会发生奇怪的事情，”Legal and General投资管理公司的亚太投资策略师Ben Bennett表示。他补充道，“美元走强和债券收益率上升将继续对市场情绪构成压力，投资者希望这种情况能尽快改变。” 欧洲股市开盘平淡，Eurostoxx 50期货下跌0.14%，德国DAX期货和富时期货变化不大。美国股市周四收盘全面下跌，此前盘中一度上涨，但未能维持涨势。特斯拉股价下跌6.1%，因其报告年度交付量首次下降。市场情绪低迷，与2024年末疲软的走势一致。此前，人工智能相关增长预期、美联储降息预期以及特朗普政府即将实施的放松管制政策曾推动市场全年上涨。然而，上月美联储预期的降息幅度低于预期，加之对特朗普政策可能带来通胀的担忧，导致债券收益率上升，美元走强，股票承压。华侨银行的投资策略总经理Vasu Menon指出，特朗普的亲增长、亲商业议程可能对美国经济有利，但对全球其他地区来说，由于可能的关税增加和美元走强，可能会带来挑战。他表示：“在过去两年的强劲投资表现之后，市场仍保持一定程度的谨慎和观望态度。” 数据显示，截至2024年末，美国申请失业救济人数降至8个月低点，表明就业市场依然健康。这为美国经济带来利好，同时投资者将关注本月稍晚公布的就业和通胀数据，以评估美联储降息步伐。美元指数周四升至109.54，为两年高点附近。2024年全年上涨7%。欧元兑美元周四下跌0.86%，触及逾两年低点1.022475美元，并预计本周下跌1.6%，创去年11月以来最大周跌幅。日元兑美元略有走强，但仍接近去年12月创下的五个月低点158.09日元，去年全年贬值超过10%。受益于中国经济和燃料需求改善的乐观预期，油价小幅上涨。布伦特原油期货上涨0.16%至每桶76.05美元，美国WTI原油期货上涨0.18%至每桶73.25美元。黄金价格保持在2655美元附近，2024年全年上涨27%，为2010年以来的最佳年度表现。
云涌01-03 16:31
2025年开局不利！美元延续霸主地位，拜登做出重要决定
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响通胀、经济增长和关税。在亚洲股市因韩国股市的强劲表现而收高后（日本因假期休市），欧洲股市预计开盘平稳。焦点将集中在泛欧斯托克600指数能否延续2025年的稳定开局，该指数去年上涨6%。过去几个月，由于欧元区与美国利率路径分化的不确定性以及法国和德国的政治困局，欧洲股市和欧元受到拖累。此外，即将上任的特朗普政府可能加征关税的威胁也压低了市场情绪。欧元目前徘徊在2022年11月以来的低点，去年该单一货币贬值超过6%。交易员预计欧洲央行将在2025年实施大幅降息，市场预计至少会有四次25个基点的降息，而美联储是否会实施两次类似的降息仍不确定。相比之下，英镑在应对美元升值方面表现更好。虽然2024年英镑对美元仅下跌1.7%，但英镑在新年伊始跌至九个月低点，并在周五维持在该水平附近。特斯拉报告显示，其年度交付量首次下滑，因为年底的丰厚激励措施未能吸引因高借贷成本而持观望态度的消费者。同时，美国总统乔·拜登在任期不足三周的情况下，已决定阻止新日铁对美国钢铁的收购。《华盛顿邮报》对此进行了报道。关键市场影响因素（周五）：经济事件：德国12月失业率数据；英国11月抵押贷款数据
风起01-03 14:36
2024年全球市场哪家强？阿根廷指数飙升172%问鼎榜首，标普500涨幅超预期
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涨19.22%且为连续第二年上涨。而韩国股市表现较差，韩国综合指数收跌0.22%报2399.49点，全年跌幅达到了9.63%，而2023年则上涨18.73%。下跌的原因主要在于半导体公司业绩下滑以及政治局势动荡。 A股终结连续2年下跌走势今年最后一个交易日，A股三大指数集体收跌，沪指跌1.63%报3351点，深证成指跌2.4%，创业板指跌2.93%。从全年来看，主要指数先抑后扬，科创50指数全年涨超16%，沪指累涨12.67%收于3300点上方，创业板指累涨13.23%，深证成指累涨9.34%。板块方面，全年涨幅涨幅前五的行业指数为银行涨34.39%、非银金融涨30.17%、通信涨28.82%、家用电器涨25.44%及电子涨16.34%；跌幅前五的行业指数为医药生物、农林牧渔、美容护理、食品饮料、轻工制造。个股方面，2024年涨幅超过100%的股票有94只，其中，寒武纪以387.55%的涨幅位居榜首，总市值近2800亿；正丹股份（375.86%）、汇金科技（367.15%）位居第二、第三。港股指数录得双位数涨幅因元旦假期，港股市场在31日午间提前结束交易，恒指、国指保持上涨势头，分别上涨0.09%、0.13%；恒生科技指数飘绿跌0.72%。国企指数年度累涨26.37%居首，恒生科技指数累涨18.7%紧随其后；恒指累涨17.67%守住2万大关，结束此前连续四年的下跌。个股层面，2024年涨幅前五（百亿市值以上）的个股为：一脉阳光涨373.33%，泡泡玛特涨346.66%，老铺黄金涨244.57%，同源康医药-B涨244.16%，鸿腾精密涨209.32%。 2025年全球股市怎么走对于2025年全球股市的预测，多数分析师保持积极乐观的态度，他们认为明年将是机遇和挑战并存的一年。摩根大通在研报中指出，2025年全球股市可能会在多重因素的交织下迎来一个复杂的局面。明年全球股市的核心主题将是分化加剧。各国央行政策路径的分歧、通胀下降速度的不均衡以及技术创新的推进，可能会继续拉大全球不同地区商业周期的差异。此外，地缘政治的不确定性增加以及各国政府政策议程的演变，都将为股票市场的前景增添额外的复杂性。对于A股市场，国泰君安表示，2025年国内外宏观环境承前启后，海外除日本外的全球主要经济体均进入降息周期，流动性将继续改善，多国大选尘埃落定后大国博弈进入新阶段；国内则面临“十四五”规划收官与二十届三中全会“五年规划”开局，财税等中长期改革即将启动，需对内财政破局，对外产能出海。中国股市底部已经出现，“转型牛”的条件正在形成，行情的关键动力来自无风险利率下降与风险偏好提振，2025年下半年有望出现经济预期上修，股市中线有望走出N型节奏。银河证券认为，2025年港股有望在宽幅震荡中上行。配置方面，看好三大方向： 1、估值水平相对较低的港股消费股；2、科技板块，尤其是人工智能、消费电子、半导体等板块；3、港股高股息策略仍具备吸引力。机构们也表示看好新兴市场2025年的发展。中国银行在《全球经济金融展望报告》中表示，看好明年新兴市场表现。理由是，新兴经济体股市受全球经贸格局演变以及自身经济改革和发展政策的影响，保持较高的经济增长速度，有望获得较好投资机会。
格隆汇2024-12-31
美国国债收益率上升引发亚洲股市回调，日元汇率逼近八个月高点
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亚洲股市总体表现日本股市影响因素韩国股市走势分析美股走势与估值压力美国国债收益率的影响美元强势与全球货币走势黄金和油价表现亚洲股市总体表现根据TodayUSstock.com报道，周一，亚洲股市普遍小幅下跌。高企的美国国债收益率给美国股市估值带来了压力，同时也支撑了美元，使其处于多个月来的高位。尽管临近新年假期，交易量较低，但市场仍在消化潜在的经济风险。摩根士丹利资本国际（MSCI）亚太地区（不包括日本）的股指下跌了0.2%，不过全年上涨了16%。日本日经指数微跌0.2%，但全年涨幅已达到20%。日本股市影响因素日本股市在2024年表现相对强劲，日经指数虽然下滑，但全年涨幅仍然可观。其主要受益于企业盈利的强劲增长以及国内经济的复苏。然而，长期美国国债收益率上升带来的市场压力，可能会影响日本企业的盈利预期，进而对股市产生压力。韩国股市走势分析与日本和其他亚洲市场不同，韩国股市在2024年遭遇了较大的挑战。受政治不确定性影响，韩国主要股指下跌超过9%。近期，市场对政府政策和地缘政治局势的担忧不断加剧，这可能是导致股市疲软的原因之一。周一，韩国股指下跌了0.35%。美股走势与估值压力美股今年表现依然强劲，标准普尔500指数和纳斯达克指数分别上涨了25%和31%。然而，随着美国国债收益率的上升，股市估值面临压力。投资者寄希望于2025年每股收益增长超过10%，但与美国国债的风险-free回报相比，估值可能已经过高。美国国债收益率的影响美国10年期国债收益率已接近8个月来的最高水平，约为4.631%。尽管美联储进行了100个基点的降息，收益率仍比年初高出75个基点。市场担心美联储可能会维持更长时间的紧缩货币政策，这可能会影响企业的盈利增长预期，并进一步影响投资决策。美元强势与全球货币走势由于利差扩大，美元继续强势，全年上涨了6.5%。欧元兑美元汇率跌破了1.0429，接近两年来的最低点。美元兑日元汇率维持在157.71附近，尽管日本可能会干预汇市，避免突破160.00大关。黄金和油价表现黄金价格受美元强势影响，尽管如此，黄金价格仍上涨了28%，达到每盎司2624美元。油价方面，由于需求担忧，尤其是来自中国的需求，2024年油价表现较为疲软。布伦特原油下跌了37美分，报每桶73.80美元，而美国WTI原油下跌了17美分，报每桶70.43美元。来源：今日美股网
今日美股网2024-12-31
特朗普威力巨大，全球市场减仓过新年！黄金大牛市等待本周风暴
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下跌0.9%，但今年以来上涨约20%。韩国股市则表现不佳，最近几周因政治不确定性而遭受冲击，今年下跌了9%，不过周一上涨0.3%。济州航空(Jeju Air)股价因周日一架波音737-800飞机失事跌至历史新低，下跌8.7%。波音在美国盘前交易中下跌超过4%。调查人员目前聚焦于鸟击或起落架故障的可能性。波音公司表示已与Jeju Air保持联系，并准备提供支持。日产汽车股份在东京下跌5.7%，因其与本田的拟议合作条款可能使投资者在新公司中的持股比例降低。由于新年假期临近以及本周数据日程相对稀少，市场成交量较低。中国将在周二发布制造业采购经理指数(PMI)，而美国将于周五公布12月ISM调查数据。其他资产方面，美国国债上涨，10年期收益率从5月以来的最高点回落，全年上涨约75个基点，即便美联储今年降息100个基点。 “债券收益率的持续上升，由对宽松货币政策预期的重新评估推动，引发了一些担忧，”经纪商Pepperstone的研究策略师Quasar Elizundia表示。他补充称，“美联储可能比预期更长时间保持紧缩的货币政策，这可能会削弱2025年的企业盈利增长预期，从而影响投资决策。” 债券投资者还可能对供应增加保持警惕，因为美国当选总统唐纳德·特朗普承诺减税，但对如何控制预算赤字的具体提案很少。德国债券此前的涨幅被抹平，因数据显示西班牙通胀本月加速超出预期，支持欧洲央行逐步降息的观点。货币市场方面，美元指数保持稳定，今年上涨超过7%，主要受益于特朗普当选总统后“美国优先”政策的预期。特朗普预计将在1月20日就职后发布至少25项行政命令，涵盖从移民到能源和加密政策的各个领域。利率差扩大使得美元持续受欢迎，今年对一篮子主要货币上涨6.5%。大宗商品方面，原油市场交易平静，全年价格录得亏损，自10月中旬以来的交易区间保持狭窄。原油经历较为艰难的一年，尤其是来自中国的需求担忧抑制了价格，OPEC+被迫多次延长减产协议。黄金小幅走弱至2620美元附近，今年以来黄金价格仍上涨28%，有望录得本世纪最大的年度涨幅之一。
欧罗巴2024-12-30

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