FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

财富汇｜美股投研｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

二季度基金投资策略：新能源是否已经调整到位？未来影响未来A股运行主要因素有哪些？
go
苏延续，但其持续性仍需观察；海运运价与韩国出口增速持续下行，反映近期出口形势依然不容乐观。展望二季度，实物类消费、地产以及制造业投资可能都会进一步修复，叠加低基数以及政策的支持，经济数据的同比修复较为确定，市场则有望逐步摆脱弱势，A股上行动能也有望进一步增强。　　回看一季度的反弹，李永兴称，首季A股反弹行情主要受经济复苏、外资流入、政策预期、科技创新等多方面共同影响。去年底随着防疫政策的大幅优化，国内疫情过峰速度超预期，经济强复苏预期下，外资大幅流入A股，核心资产股价率先上涨。春节后，ChatGPT以及两会潜在政策预期对A股形成催化，TMT、顺周期、中特估、国央企改革等主题概念轮番演绎。向后看，需重点关注资金流向的变化以及行业基本面演进，一是关注居民/机构是否存在增量资金进一步增配A股，二是需要关注一季报相关行业基本面兑现情况以及ChatGPT后续产品化和商业化的进度。　　A股现在的估值水平处于怎样的阶段？　　李永兴：截至4月4日，上证指数、创业板指以及沪深300指数市盈率分别为13.6X、36.1X、12.3X，处于2010年以来50.3％、9.4％、48.5％分位，整体处于历史分位数中枢偏低位置。目前国内经济仍在持续复苏，二季度在基数效应下经济向上趋势大概率较为确定，整体而言市场依然有望存在一定估值修复空间。　　二季度看好哪些板块和行业的投资机会？　　李永兴：一季度A股行业快速轮动，上涨缺乏持续性的核心原因在于缺乏资金持续流入。从历史经验看，居民资产流入风险资产的方向主要是股票市场、房地产市场或实体经济。工业产成品库存仍处于高位，实体经济ROE持续回落，资金流入实体经济概率偏低；地产市场复苏的持续性仍需观察，若出现供给下降导致房价上涨，资金则有望迅速流入；对于股票市场而言，需要市场先有赚钱效应后才会引发居民资金的加速流入。因此后续居民资金更多流入房地产市场还是股票市场将成为二季度关注的重点。　　对于板块和行业而言，较有可能值得关注的方向或将在消费、房地产、TMT行业中产生。消费关注消费者行为习惯的变化可能会带动一些细分行业出现投资机会；房地产行业需要关注销售恢复的持续性以及后续供给的变化；TMT行业需关注ChatGPT前沿公司技术的推进和商业化的进度，若出现杀手级产品，有望迎来大的产业投资机会。　　今年新出现人工智能、芯片、中特估等领域涨幅较大，背后的逻辑是什么？2023年的投资主线是？　　李永兴：一季度市场主题投资的机会较多，其背景在于一方面市场缺少增量资金，另一方面经济修复的速度较慢，每当这种宏观背景出现时市场都会呈现主题轮动的状态。主题投资的要旨在于对主题的快速响应以及对于投资标的选择标准的放松，因此从基本面研究的角度出发我们仅能选择少数确定性相对较高的标的进行配置。　　从基本面主线的角度而言，目前全年较有可能出投资主线的领域或将集中在消费、房地产、TMT行业中产生。目前消费整体仍处在缓慢恢复的阶段中，从总量而言还不算特别好，但消费者行为习惯的变化可能带动一些细分行业出现投资机会；房地产行业需要关注销售恢复的持续性以及后续供给的变化；TMT行业目前最大产业创新点在于ChatGPT，后续需要跟踪研究前沿公司技术的推进和商业化的进度，以及由此带来的用户数和用户使用时长的变化，尤其是一旦出现杀手级的产品或应用，那么TMT行业也有望迎来大的产业投资机会。　　新能源板块最近半年经历了一波调整，目前是否已经调整到位？如何看待新能源板块未来的投资价值？　　李永兴：新能源行业属于典型的制造业，其过去几年盈利的高增长主要来自于两点：一是规模效应带来的成本快速下降，从而使得利润率上升；二是需求的非线性增长和供给环节的产能准备不足导致供需阶段性错配。但上述因素未来可能均将逐渐减弱，一方面需求增长斜率下降使得规模效应带来的成本下降速度变慢，另一方面需求增长斜率的下降和供给增长斜率的上升使得供需关系最好的阶段或许已经过去。因此，尽管未来新能源行业存在超跌估值修复的可能，但除非出现新一轮的需求加速上升，否则新能源行业估值的高点可能已经过去。未来新能源行业的投资机会或将来自于优质公司的盈利增长以及细分领域技术创新所带来的部分细分领域阶段性的供需错配。　　未来影响未来A股运行的主要因素有哪些？可能会存在哪些潜在风险？　　李永兴：二季度影响A股运行的因素主要集中在两点，一是资金流向的变化。年初以来A股市场快速轮动，消费、TMT、顺周期、地产链、国企央企等行业或主题轮番上涨，行业轮动迅速，总体赚钱效应不强。形成这种市场状态的主因之一在于当前居民资产配置仍集中在存款，市场缺乏增量资金，因此二季度的资金流入或将是影响A股走势的关键因素。二是行业基本面演进。当前市场对于经济以及A股盈利存在弱势复苏的判断，若某些行业一季报业绩存在明显预期差，或部分产业创新性产品实质性落地，则有望影响市场整体走势。对于风险方面，则主要集中在海外。尽管短期美国经济仍具韧性，但随着近期非制造业PMI不及预期、领取失业金人数持续增加、企业债违约规模的大幅抬升，以及SVB等区域中小银行暴露出的潜在风险，美国经济衰退迹象或已初现端倪。从历史上看，美国经济衰退周期内，美股通常表现不佳。若美股下跌超预期，将影响全球权益类资产风险偏好，进而对A股形成风险传导。
金融界2023-04-10
【亚市直击】美联储加息押注再攀升！非农意外亮眼冲击市场美元窄幅波动
 go
估了美联储控制通胀的政策路径。日本和韩国股市开盘走高，标准普尔500指数期货合约小涨0.1%，周五非农就业数据公布后，股指期货小幅上升。香港股票和澳大利亚股票及债券交易因复活节假期休市。美国就业报告发布后，美债收益率在周五大涨，但今日在亚洲市场整体下跌。这些数据支持了美联储再次加息以抑制通胀的押注，同时也缓解了一些人对美国经济正滑向衰退的担忧。主要货币窄幅波动，周一美元兑10国集团货币的波动仅为0.1%左右。油价小幅上扬，美国WTI原油价格接近1月份以来的最高水平，因交易员评估了OPEC+意外减产后供应面临的挑战。金价小幅下跌，加密货币几乎没有变化。在台湾地区领导人访问美国之后，中国东部战区展开环台军演，这可能会增加亚洲市场的谨慎感。复活节假期也使香港、澳大利亚和新西兰以及欧洲大部分地区的交易周一暂停。 “3月份的非农就业报告仅为市场带来了一半的胜利，但有效地提醒了美联储尚未完成的工作，”IG Markets分析师Hebe Chen说：“‘杯子半满’的情绪将导致更加分裂和脆弱的风险偏好。” 美国3月份就业人数强劲增长，达到23.6万人，符合预期，此前2月份的数据上修为32.6万人。失业率再次降至3.5%，接近历史最低水平。掉期交易显示，美联储在5月议息会议上加息25个基点的几率升至约三分之二，高于数据公布前的约50%。由于此前经济数据低于预期，表明美国经济正在放缓，投资者一直在积极消化今年晚些时候降息的预期。 “短期内，我们预计未来一周亚洲股市不会出现任何意外，除非形势发生重大变化，”Trading Point的首席执行官Peter McGuire说。“由于央行的政策和通胀，市场仍然保持谨慎。在不久的将来，肯定会有麻烦，因为裁员和收入会让我们知道，当潮水退去时，才会明白谁在裸泳。” 美联储的下一个重要数据是定于4月12日公布的消费者价格报告。官员们将于5月3日宣布他们的政策举措。
风起2023-04-10
开盘：A股三大指数高开沪指涨0.12％，主板注册制首批新股集中上市，7只新股高开超40%
go
数开盘涨0.6％，至1977.27点。韩国KOSPI指数开盘基本持平。受复活节假期影响，港股今日（周一）休市，北向沪股通和深股通暂停交易。　　机构观点　　平安证券指出，A股在国内经济稳步修复之下有望延续向上趋势。结构上，在全球AI浪潮和国内数字中国建设下，科技TMT仍是投资主线，关注行情向机械/高端制造/军工板块扩散的机会；“中字头”的国企改革主线仍值得继续关注。　　中金公司认为，结合一季报业绩关注三条投资主线。我们判断市场经历2月以来的调整后，估值整体不高，经济周期仍处于复苏初期，而且一季度盈利有望成为全年底部且逐季改善，市场中期机会仍大于风险。由于盈利层面高增长领域相对稀缺，寻找基本面的拐点以及修复弹性可能是重要的投资思路。在一季报业绩预告和报告披露阶段，重点关注：1）基本面面临拐点并逐渐触底回升的经济复苏主线，如泛消费行业和地产链；2）受益产业政策支持且产业趋势向上的成长领域，包括科技软硬件和高端制造；3）一季报业绩超预期或环比改善的高景气领域。
金融界2023-04-10
三星显示投资31亿美元扩展先进OLED面板生产线
 go
斥资31亿美元（约4.1万亿韩元），在韩国建立先进OLED面板的量产系统。三星显示于近日举行的签约仪式上宣布，到2026年前将投资建设用于笔记本电脑和平板电脑的先进OLED面板生产线。该公司计划为用于IT设备的第8.6代OLED面板建设全球首个量产系统。据悉，预计到2027年，OLED面板的年均增长率将会达到39％。　　相关上市公司，除了京东方A、维信诺外，还包括：　　瑞丰光电在Mini LED/Micro LED 显示上取得突破性进展，实现当前全球最小点间距密度的μLED 显示模组技术又一创新突破；　　阿石创主要为客户提供包括铝靶、钼靶等OLED平板显示生产用靶材产品以及部分蒸镀材料，且上述产品均已通过了客户的认可并持续供货中；　　清越科技在8寸的Micro OLED上布局行业领先。
金融界2023-04-10
山西证券：给予朗姿股份增持评级
 go
下降至 0.15%。　　婴童业务：韩国市场恢复、提升国内市占率。 22 年公司婴童业务板块实现营收 8.78 亿元/+7.55%，毛利率 60.52%/+4.85pcts。分品牌看， Agabang/Ettoi分别实现收入 4.83/3.03 亿元，占比分别为 55%/34% ，同比增长+18.84%/+6.6%；报告期内，婴童业务减少店铺 12 家至 535 家，其中线上 34家、经销 155 家、自营 346 家。公司韩国婴童业务中，调整货品结构及折扣，优化低效店铺，提升运营效率，进一步提升市场占有率；国内婴童业务方面，公司将主推品牌从 “阿卡邦”调整为“ETTOI ”，充分发挥国内设计师的优势、减少韩国跨境采购、提高自做货比例，实现中韩两国订货会同步，稳步推进国内营销网络布局战略。报告期内，已设立的国内婴童业务品牌自营店铺 40家（含线上 7 家）。　　期间费用率上升、经营性净现金流下降。公司销售/管理/财务费用同比增长 6.11%/11.30%/41.47%至 16.45/3.31/0.91 亿元；销售/管理/财务费用率为42.41%/11.53%/2.33%；由于职工薪酬、广告宣传费等上升推升销售费用；管理费用上升主要是职工薪酬上升所致；本期短期借款增加，利息费用增加提升财务费用；各项费用率增速快于营收增长，期间费用率上升 3.89pcts 至56.28%。公司经营性净现金流同比下降 53.7%，主要是女装业务销售现金流入及收到经营活动有关的现金较去年同期下降所致。女装存货周转天数 455天主要受需求萎缩影响，库存上升、童装存货周转 266 天，主要是市场回暖，备货上升。　　主业恢复、持股公司公允价值增加带动 23Q1 净利润大幅回升。公司预计 23Q1 归母净利润 3500-5250 万元；扣非后净利润 3400-5100 万元。净利润大幅改善主要原因是： 1、居民时尚消费倾向较 2022 年度有所修复，公司女装业务板块和医疗美容机构的业绩均实现快速复苏； 2、北京朗姿韩亚资产管理有限公司（公司持有 29.23%的股权） 2023 年第一季度利润增幅较大，主要系前期投资项目实现 IPO，其公允价值增幅较大所致。　　投资建议　　公司稳步打造出时尚女装、安全医美、绿色婴童等业务板块的“线上线下流量互通、多维时尚资源共享、全球多地产业联动”的泛时尚产业互联生态圈。我们预计公司 2023-2025 年 EPS 分别为 0.40/0.56/0.72 元，对应公司 4 月 6 日收盘价的 27.24 元，其对应 PE 分别为 69/48/38，给予“增持-A”评级。　　风险提示　　服装消费不及预期，医美政策变化对终端消费的影响、医疗事故和医疗人员流失的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券马莉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为64.29%，其预测2023年度归属净利润为盈利5600万，根据现价换算的预测PE为210.31。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级9家，增持评级7家；过去90天内机构目标均价为34.6。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，朗姿股份（002612）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性优秀。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-04-10
韩智库：出口或拖累韩国经济复苏
 go
　　韩国开发研究院（KDI）9日发布《4月经济动向》称，虽然内需低迷的情况有所缓解，但由于出口贸易大幅减少，韩国经济恐将持续低迷。3月报告指出"出口萎缩、内需放缓，景气持续低迷"，当月评价较前相对积极。KDI指出，在服务业主导推动下，内需低迷的情况有所缓解。KDI认为，由于全球经济放缓导致出口萎缩，以制造业为首的行业疲软持续拖累经济增长。韩国3月出口同比减少13.6％，较2月（-7.5％）的减幅进一步拉大。由于半导体等主要品目出口持续乏力，制造业高库存、低开工的局面将持续，生产出现大幅减少。此外，服务业就业人口增幅也有所放缓。
金融界2023-04-09
元宇宙房产崩盘，林俊杰巨亏90％！韩国方便面一季度出口额创历史新高；员工分享客户隐私视频，特斯拉遭起诉
 go
的刺激，进一步巩固经济复苏势头。　　韩国方便面一季度出口额超2亿美元创历史新高　　韩国农水产食品流通公社和关税厅发布数据，初步核实今年第一季度韩国方便面出口额为2.08亿美元，同比增加14.3％，创历史同期新高。一季度方便面出口额从2015年（5077万美元）起增加，2018年首次突破1亿美元，今年突破2亿美元大关。　　员工被曝分享客户隐私视频特斯拉在美遭起诉　　美国加利福尼亚州一名特斯拉车主当地时间4月7日在一项潜在的集体诉讼中起诉了特斯拉，指控其侵犯客户隐私。此前有消息曝出，特斯拉员工在2019年至2022年期间，曾通过内部消息系统私下分享了一些车主车载摄像头记录的隐私视频和图像。　　特斯拉将在上海建造新的超级工厂专门生产该公司的储能产品Megapack 　　美国汽车制造商特斯拉公司（Tesla Inc）周日宣布，将在上海新建一家超级工厂，专门生产该公司的储能产品Megapack。　　下周665亿元市值限售股解禁，一汽解放解禁261.91亿元居首　　下周，除去10只上市新股，A股市场将有44家上市公司迎来限售股解禁。以个股最新价计算，44股解禁市值合计665.12亿元。从解禁市值来看，从解禁市值来看，按4月7日收盘价计算，解禁市值居前三位的是：一汽解放（261.91亿元）、铭利达（56.3亿元）、江苏索普（55.08亿元）。从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是：一汽解放（32亿股）、江苏索普（6.92亿股）、罗欣药业（4.47亿股）。
金融界2023-04-09
元宇宙房产崩盘林俊杰买虚拟地产浮亏91%
go
它不能脱离现实而存在。“此前国外特别是韩国特别火的元宇宙虚拟地产炒作，现在价格暴跌，重要原因之一就是虚拟地产炒作完全脱离实体经济，沦为概念和预期的炒作。所以，元宇宙的发展一定要有结合实体经济的应用场景。” 来源：金色财经
金色财经2023-04-09
浙商证券：给予荣泰健康买入评级
 go
入11.25亿元，同比-19.19%。韩国业务在公司外销收入中占比超过50%，由于当地消费需求不振导致公司外销收入下滑；美国市场则受到通货膨胀、库存去化等影响。　　盈利能力承压，降本控费见效　　公司2022毛利率整体下滑，费用率有所下降。1）毛利端看，公司2022年毛利率为26.52%，同比下降0.32pct。因为线下门店固定成本较高，支出较刚性，门店收入下滑挤压毛利率水平2）费用端看，2022年公司销售/管理/研发/财务费用率分别为10.46%/3.53%/4.42%/-1.07%，同比+0.69pct/+0.71pct/-0.14pct/-2.47pct。2022年财务费用率降低主要系公司的出口业务以美元结算，汇率对公司盈利做正贡献。报告期内，公司通过降低广告费用等方式提升经营效率，销售/管理费用同比-17.89%/-4.06%。　　盈利预测及估值　　我们预计公司23-25年收入分别为24/30/36亿元，对应增速分别为22%/23%/21%；归母净利润分别为2.0/2.4/2.8亿元，对应增速分别为22%/18%/18%，对应EPS分别为1.43元/1.69元/2.00元，对应PE值分别为16x/13x/11x。　　风险提示　　需求不及预期；行业竞争加剧；海外经济下行。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长江证券崔甜甜研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达81.15%，其预测2023年度归属净利润为盈利1.84亿，根据现价换算的预测PE为16.95。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为26.0。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，荣泰健康（603579）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：有息资产负债率。该股好公司指标3星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-04-09
中澳贸易关系升温，这个州率先尝到“甜头”！贸易部长：如今“累累硕果”，多亏中国
 go
增长 39% 至 13.3 亿澳元。韩国和菲律宾的需求也出现强劲增长，分别增长 110% 和 70%。去年，南澳州长Peter Malinauskas开始了他担任该职务后的首次国际访问，随代表团前往日本和韩国，并在东京的联合商业会议上发表讲话。 2022-23 财年当地作物收成达到创纪录的 1280 万吨，加上高粮价和全球供应减少，推动了创纪录的结果。 Champion表示，南澳将继续在亚太地区建立现有关系，同时开拓新市场并适应不断变化的全球环境。 “我们作为优质产品生产商的声誉日益使南澳成为全球的首选！”
澳洲亿忆网2023-04-09

上一页
1
•••
980
981
982
983
984
•••
1000
下一页

24小时热点

最新话题更多