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开源证券：给予悦康药业买入评级
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025-2026年并新增2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为0.51/2.06/5.61亿元（原预计4.08/5.48亿元），EPS为0.11/0.46/1.25元，当前股价对应PE为151.4/37.7/13.8倍，我们看好公司管线创新布局带来的长期发展潜力，维持“买入”评级。　　YKYY015为国内PCSK9siRNA临床阶段药物中唯一获批美国IND的管线公司全面布局高血脂、高血压、慢性乙肝、肥胖等siRNA管线，重点项目YKYY015注射液是公司自主开发的靶向PCSK9基因的siRNA药物，用于治疗以LDLC升高为特征的原发性（家族性和非家族性）高胆固醇血症或混合型高脂血症的患者。该项目分别于2024年7月和2024年10月在美国、中国获批开展临床试验，国内Ⅰ期临床试验正在进行中。此外，YKYY015具有全新序列，并采用公司自主研发的siRNA序列全新修饰模板和具有完全自主知识产权的GalNAc递送系统，公司享有全球独占权益。　　专注高壁垒核心专利技术，提升mRNA管线前瞻性与竞争力　　原辅料方面，可电离阳离子脂质辅料YK-009，先后获得中国、美国、日本等的发明专利授权，同时已经成功应用于公司多款mRNA疫苗管线中，其中RSVmRNA疫苗YKYY025注射液和VZV mRNA疫苗YKYY026注射液液已获FDA临床试验批准；全新化学结构的Cap1新型帽子结构YK-CAP-110作为行业领先的Cap1新型帽子结构，与美国TriLink公司的CleanCap相比，在确保加帽率>95%的基础上，可使mRNA原液实现更高转录产量、更低免疫原性，同时具有更优的抗脱帽能力，已于2024年10月获得中国发明专利授权。　　风险提示：政策变化风险，产品销售不及预期，新品研发进度不及预期等。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星06-15 22:17
黄金原油下周行情价格涨跌趋势分析及最新独家操作建议
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将维持利率不变，投资者将关注联储的最新预测，这些预测将揭示政策制定者对近期疲软数据的重视程度；此外特朗普于6月15日至17日访问加拿大参加七国集团领导人峰会，届时的讲话或也影响金价波动，值得关注。　　　从技术面来看，随着金价不断走高，各图形已经形成非常明显的且有力的支撑，其中要以日线布林带上轨显示的3419一线和3400关口为之最，而一旦今日金价能够稳固该区域之上，那么日线支撑必定会继续抬高，这也将对多头稳步冲击新高奠定更为有利的基础，再配合风险事件引发的避险需求，预期下周金价接近3500关口也丝毫不为过；但如果空头短线反转，拿下3400关口，且有日线macd指标结成死叉绿柱持续放量，那么将提高空头下探日线5日均线的可能，不过，这种可能性能否实现，还需要结合更多因素来进行判断，毕竟目前黄金整体趋势仍为涨势，如果调整力度太大，不仅会打破趋势，更是大概率令金价陷入短或中期的3400之下的偏弱走势。　　　综合上述，下周操作建议逢低做多为主，高空为辅；对于支撑重点关注3395-3400区域，激进者之上看涨，稳健者于该区域择机大胆进行多单布局，目标都是新高，若意外下破，则需要再关注3380一带，此处既是日线布林带中轨支撑，也属于本周五金价探低后的上移支撑，所以之上仍继续看涨。至于阻力重点留意月线布林带上轨3446-3450区域，若下周金价先于3415之上起涨，空单只能首次触及阻力时择机参与，且随时要做好多头突破的准备，若金价先下破3415支撑，那么将排除日内突破3450的可能，届时空单就有必要在3415或上方短线布局。综合来看，黄金下周短线操作思路上王启蒙建议回调做多为主，反弹做空为辅，上方短期重点关注3455-3465一线阻力，下方短期重点关注3410-3400一线支撑。综合来看，黄金下周短线操作思路上王启蒙建议回调做多为主，反弹做空为辅，上方短期重点关注3455-3465一线阻力，下方短期重点关注3410-3400一线支撑。上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金/白银、T+D黄金/白银）外汇投资感兴趣的、刚步入金市但资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友，仓位上有套单的朋友，都可以找王启蒙聊聊。　　　行情每天都是千变万化，我们有强大的分析团队做的每一单都是经过深思的判断，要保证每单都能获利出局！每天两到三单的操作不求一夜暴富，只求落袋为安！利润十分，我独取九分，一分靠运气，八分靠实力！一天两天是运气，那一周呢？两周呢？无论是圈内还是群发策略，亦或者各大财经网站，团队老师都是现价喊单！每日分析团队技术指导群内实时公布每日行情走势推送，实时现价喊单每单进场都有理丶有据、公开公明、可免费进群体验考察！　　　非本人实盘客户，提供大致方向及预期，每天会在朋友圈更新趋势分析和操作思路，需要考察实力的可以去看，需要看建议的可关注（王启蒙）自行去看就可以了，又不收费，你考虑好了就跟实盘操作，觉得我帮不了你或者你有疑问你就再继续考察，免得耽误大家彼此的时间，毕竟时间是宝贵的，不是用来浪费的。　　　王启蒙老师这里没有100%正确，只有稳健的操作思路。大仓做趋势，小仓做波段，自己控制好比例。没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。　　　文/王启蒙（微信：wqm4936）　　　一个人能走多远，要看他与谁同行;一个人多么优秀，要看他身边有什么样的朋友;一个人能有多大的成就，要看他有谁指点。谁说女子不如男！你若诚意信我，我必拿命相待！我就是我，低调而又有实力的王启蒙！佛祖曰心中有法，万法自然，佛门中人，万物皆可渡，万物皆不可渡，渡的不过是心中层层枷锁，我只渡有缘人！
启蒙理财06-15 22:14
李槿：6/15一万美金到五万免费观摩体验开启，下周预测
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【体验已公开，欢迎随时观摩验证实力】 2025公开体验活动中，名额有限，先到先得！欢迎观摩！微信：XAUUSD988 QQ：3510065986 免费不限时体验添加钉钉：xauusd988 视频号：李槿说金【金市迷局破阵：李槿邀君共战风云】 “终日错错碎梦间，忽闻春尽强登山。”行情涨涨跌跌，你还在为亏钱发愁？最近市场像坐过山车，有人顺势大赚，有人却越做越亏。找过不少老师，学了很多方法，账户却还是“绿油油”？别慌！我是李槿，用10年实战经验，带你走出投资困境。【汇金趋势掌乾坤，每日思路见真章】李槿免费不限时体验和观摩开启啦！需要的朋友速度加入，干货分析、行情唠嗑都在这儿！点击头像添加钉钉获取，手慢无，速来占座！本周周一早盘黄金触及3292强支撑位后迅速反弹，开启震荡上行走势，最高触及3450，周线收阳。从周线来看，下跌动能匮乏，上方阻力稀疏，有概率再次去冲击新高，所以下周继续维持看多的思路。顶底转换3402附近，接近可以多一次。昨日受到消息面的影响，黄金开盘就强势拉升。盘中出现短暂回调，但多头依旧占据主导。周一回落先多一波，下方支撑先关注凌晨低点3420附近，接近就可以多，行情
李槿外汇06-15 22:00
贺博生：黄金原油下周一早间开盘行情走势分析及操作建议
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将维持利率不变，投资者将关注联储的最新预测，这些预测将揭示政策制定者对近期疲软数据的重视程度；此外特朗普于6月15日至17日访问加拿大参加七国集团领导人峰会，届时的讲话或也影响金价波动，值得关注。　　从技术面来看，随着金价不断走高，各图形已经形成非常明显的且有力的支撑，其中要以日线布林带上轨显示的3419一线和3400关口为之最，而一旦今日金价能够稳固该区域之上，那么日线支撑必定会继续抬高，这也将对多头稳步冲击新高奠定更为有利的基础，再配合风险事件引发的避险需求，预期下周金价接近3500关口也丝毫不为过；但如果空头短线反转，拿下3400关口，且有日线macd指标结成死叉绿柱持续放量，那么将提高空头下探日线5日均线的可能，不过，这种可能性能否实现，还需要结合更多因素来进行判断，毕竟目前黄金整体趋势仍为涨势，如果调整力度太大，不仅会打破趋势，更是大概率令金价陷入短或中期的3400之下的偏弱走势。　　综合上述，下周操作建议逢低做多为主，高空为辅；对于支撑重点关注3395-3400区域，激进者之上看涨，稳健者于该区域择机大胆进行多单布局，目标都是新高，若意外下破，则需要再关注3380一带，此处既是日线布林带中轨支撑，也属于本周五金价探低后的上移支撑，所以之上仍继续看涨。至于阻力重点留意月线布林带上轨3446-3450区域，若下周金价先于3415之上起涨，空单只能首次触及阻力时择机参与，且随时要做好多头突破的准备，若金价先下破3415支撑，那么将排除日内突破3450的可能，届时空单就有必要在3415或上方短线布局。综合来看，黄金下周短线操作思路上贺博生建议回调做多为主，反弹做空为辅，上方短期重点关注3455-3465一线阻力，下方短期重点关注3410-3400一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　原油下周行情趋势分析：　　原油消息面解析：北京时间周五（6月13日）中东局势骤然升级，以色列宣布对伊朗发动先发制人军事打击，目标直指伊朗核计划相关设施及军事目标。伊朗首都德黑兰传出爆炸声，伊朗国家媒体证实其革命卫队高层领导在袭击中丧生，核科学家与军事设施也遭受重创。与此同时，美国虽未直接参与行动，但已进入高度戒备状态，全球原油与黄金市场因紧张局势剧烈波动。这场突如其来的冲突不仅令中东地区剑拔*张，也引发了国际社会对地区安全与全球经济影响的广泛担忧。　　展望未来，油市正处于多空力量激烈博弈的临界点。短期内，地缘政治风险将继续主导市场情绪，油价可能在高位震荡甚至进一步上探。但从中长期看，OPEC+的增产计划、全球经济复苏的不确定性以及能源转型的加速，或将重新压低油价。无论如何，中东*桶的后续演变，都将深刻影响下半年全球能源市场的运行逻辑。投资者需密切关注局势进展，灵活应对这一充满变数的油市风暴。　　原油技术面分析：原油从日线图级别看，中期走势围绕均线系统徘徊，中期客观趋势震荡为主。油价逐步上行至区间上沿附近。从动能看，MACD指标快慢线上穿零轴向上，多头动能开始转暖。K线连续收小阳线。若后期油价突破区间阻力，则中期走势有望进一步上行测试70一线。原油短线(1H)走势震荡上行再创新高触及70高位。均线系统多头排列，短线客观趋势方向向上不变。早盘K线收大实体阳线，呈主趋势向上。MACD指标在零轴上方张口向上，多头动能占优势，预计日内原油走势继续突破上行。综合来看，原油下周操作思路上贺博生建议以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期关注75.0-76.0一线阻力，下方短期关注71.5-70.5一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　面临亏损你必须知道的事：　　一：喜欢抄底/顶，每当行情处于历史低位/高位的价格，心里就乐开了花，一到低位/高位就开始布.局，但没想到，既然一个价格已经创出了历史新低/高，那么很可能还会出现另一个新低/高一抄一个损；　　二：不愿止损，往往都是抱有一种侥幸心理，因为有时候发现止损后价格过不了多久就回来了，因此下次就也抱着这种希望，但往往不止损的后果都是更严重的大亏或爆仓，这在长久的投资中是万万不可行的，“截断亏损，让利润奔跑”，确实是至理名言；　　三：不敢顺势追：许多朋友都有恐低/高症，认为黄金原油已经跌下去了，再去追空被.套.住了怎么办？其实涨跌与价位的高低并没有什么必然的联系，贺博生认为关键在于“势”，在上涨趋势形成后介入，这种操作方式是很安全的，而且短期内获利巨大，这种恐低或恐高不仅会造成错失利润，还会造成第一点的抄底或抄顶的情况，从而导致亏损。　　贺博生寄语：现在是投资行业兴起的时代，相信投资者也在迷茫之中。比如投资什么品种，选什么平台，放多少资金，资金安不安全，能不能获利等等疑问当中，贺博生近几年以来看到过太多客户的经历，有一年翻几倍的，有一个月就损失一半的等等什么样的都有。我不会选择去改变什么，也改变不了什么，市场就是这样，我能做的就是让自己更努力些，坚持做好自己的交易，不愧对客户对我的信任。给你保证的太多，得到的又是相差万里，人与人之间的信任就这样慢慢丧失，我要做的并不是一次性的交易，更希望长久共赢的良好关系。贺博生帮你建立自己的投资思路，使你能长远走下去，共创辉煌，合作共赢。　　本文由黄金原油分析师贺博生(微信：hbs5686)独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。
贺博生hbs628606-15 21:24
黄金原油下周行情交易趋势分析及黄金最新操作策略建议
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将维持利率不变，投资者将关注联储的最新预测，这些预测将揭示政策制定者对近期疲软数据的重视程度；此外特朗普于6月15日至17日访问加拿大参加七国集团领导人峰会，届时的讲话或也影响金价波动，值得关注。　　　从技术面来看，随着金价不断走高，各图形已经形成非常明显的且有力的支撑，其中要以日线布林带上轨显示的3419一线和3400关口为之最，而一旦今日金价能够稳固该区域之上，那么日线支撑必定会继续抬高，这也将对多头稳步冲击新高奠定更为有利的基础，再配合风险事件引发的避险需求，预期下周金价接近3500关口也丝毫不为过；但如果空头短线反转，拿下3400关口，且有日线macd指标结成死叉绿柱持续放量，那么将提高空头下探日线5日均线的可能，不过，这种可能性能否实现，还需要结合更多因素来进行判断，毕竟目前黄金整体趋势仍为涨势，如果调整力度太大，不仅会打破趋势，更是大概率令金价陷入短或中期的3400之下的偏弱走势。　　　综合上述，下周操作建议逢低做多为主，高空为辅；对于支撑重点关注3395-3400区域，激进者之上看涨，稳健者于该区域择机大胆进行多单布局，目标都是新高，若意外下破，则需要再关注3380一带，此处既是日线布林带中轨支撑，也属于本周五金价探低后的上移支撑，所以之上仍继续看涨。至于阻力重点留意月线布林带上轨3446-3450区域，若下周金价先于3415之上起涨，空单只能首次触及阻力时择机参与，且随时要做好多头突破的准备，若金价先下破3415支撑，那么将排除日内突破3450的可能，届时空单就有必要在3415或上方短线布局。综合来看，黄金下周短线操作思路上王启蒙建议回调做多为主，反弹做空为辅，上方短期重点关注3455-3465一线阻力，下方短期重点关注3410-3400一线支撑。综合来看，黄金下周短线操作思路上王启蒙建议回调做多为主，反弹做空为辅，上方短期重点关注3455-3465一线阻力，下方短期重点关注3410-3400一线支撑。上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金/白银、T+D黄金/白银）外汇投资感兴趣的、刚步入金市但资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友，仓位上有套单的朋友，都可以找王启蒙聊聊。　　　行情每天都是千变万化，我们有强大的分析团队做的每一单都是经过深思的判断，要保证每单都能获利出局！每天两到三单的操作不求一夜暴富，只求落袋为安！利润十分，我独取九分，一分靠运气，八分靠实力！一天两天是运气，那一周呢？两周呢？无论是圈内还是群发策略，亦或者各大财经网站，团队老师都是现价喊单！每日分析团队技术指导群内实时公布每日行情走势推送，实时现价喊单每单进场都有理丶有据、公开公明、可免费进群体验考察！　　　非本人实盘客户，提供大致方向及预期，每天会在朋友圈更新趋势分析和操作思路，需要考察实力的可以去看，需要看建议的可关注（王启蒙）自行去看就可以了，又不收费，你考虑好了就跟实盘操作，觉得我帮不了你或者你有疑问你就再继续考察，免得耽误大家彼此的时间，毕竟时间是宝贵的，不是用来浪费的。　　　王启蒙老师这里没有100%正确，只有稳健的操作思路。大仓做趋势，小仓做波段，自己控制好比例。没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。　　　文/王启蒙（微信：wqm4936）　　　一个人能走多远，要看他与谁同行;一个人多么优秀，要看他身边有什么样的朋友;一个人能有多大的成就，要看他有谁指点。谁说女子不如男！你若诚意信我，我必拿命相待！我就是我，低调而又有实力的王启蒙！佛祖曰心中有法，万法自然，佛门中人，万物皆可渡，万物皆不可渡，渡的不过是心中层层枷锁，我只渡有缘人！
启蒙理财06-15 21:16
东吴证券：给予联影医疗买入评级
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37pct、-0.65pct。　　盈利预测与投资评级：考虑到行业稳步复苏，我们维持2025-2027年公司归母净利润预期为15.87/21.39/26.54亿元，对应当前市值的PE分别为67/50/40倍，考虑到公司产品壁垒高，竞争力强，国内行业有望复苏，维持“买入”评级。　　风险提示：地缘政治风险，新产品市场推广或不及预期的风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华源证券刘闯研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为33.38%，其预测2025年度归属净利润为盈利18.71亿，根据现价换算的预测PE为57.05。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级17家，增持评级9家；过去90天内机构目标均价为155.65。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星06-15 20:17
黄金原油下周行情价格走势分析及最新独家盘面操作建议
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将维持利率不变，投资者将关注联储的最新预测，这些预测将揭示政策制定者对近期疲软数据的重视程度；此外特朗普于6月15日至17日访问加拿大参加七国集团领导人峰会，届时的讲话或也影响金价波动，值得关注。　　　从技术面来看，随着金价不断走高，各图形已经形成非常明显的且有力的支撑，其中要以日线布林带上轨显示的3419一线和3400关口为之最，而一旦今日金价能够稳固该区域之上，那么日线支撑必定会继续抬高，这也将对多头稳步冲击新高奠定更为有利的基础，再配合风险事件引发的避险需求，预期下周金价接近3500关口也丝毫不为过；但如果空头短线反转，拿下3400关口，且有日线macd指标结成死叉绿柱持续放量，那么将提高空头下探日线5日均线的可能，不过，这种可能性能否实现，还需要结合更多因素来进行判断，毕竟目前黄金整体趋势仍为涨势，如果调整力度太大，不仅会打破趋势，更是大概率令金价陷入短或中期的3400之下的偏弱走势。　　　综合上述，下周操作建议逢低做多为主，高空为辅；对于支撑重点关注3395-3400区域，激进者之上看涨，稳健者于该区域择机大胆进行多单布局，目标都是新高，若意外下破，则需要再关注3380一带，此处既是日线布林带中轨支撑，也属于本周五金价探低后的上移支撑，所以之上仍继续看涨。至于阻力重点留意月线布林带上轨3446-3450区域，若下周金价先于3415之上起涨，空单只能首次触及阻力时择机参与，且随时要做好多头突破的准备，若金价先下破3415支撑，那么将排除日内突破3450的可能，届时空单就有必要在3415或上方短线布局。综合来看，黄金下周短线操作思路上王启蒙建议回调做多为主，反弹做空为辅，上方短期重点关注3455-3465一线阻力，下方短期重点关注3410-3400一线支撑。综合来看，黄金下周短线操作思路上王启蒙建议回调做多为主，反弹做空为辅，上方短期重点关注3455-3465一线阻力，下方短期重点关注3410-3400一线支撑。上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金/白银、T+D黄金/白银）外汇投资感兴趣的、刚步入金市但资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友，仓位上有套单的朋友，都可以找王启蒙聊聊。　　　行情每天都是千变万化，我们有强大的分析团队做的每一单都是经过深思的判断，要保证每单都能获利出局！每天两到三单的操作不求一夜暴富，只求落袋为安！利润十分，我独取九分，一分靠运气，八分靠实力！一天两天是运气，那一周呢？两周呢？无论是圈内还是群发策略，亦或者各大财经网站，团队老师都是现价喊单！每日分析团队技术指导群内实时公布每日行情走势推送，实时现价喊单每单进场都有理丶有据、公开公明、可免费进群体验考察！　　　非本人实盘客户，提供大致方向及预期，每天会在朋友圈更新趋势分析和操作思路，需要考察实力的可以去看，需要看建议的可关注（王启蒙）自行去看就可以了，又不收费，你考虑好了就跟实盘操作，觉得我帮不了你或者你有疑问你就再继续考察，免得耽误大家彼此的时间，毕竟时间是宝贵的，不是用来浪费的。　　　王启蒙老师这里没有100%正确，只有稳健的操作思路。大仓做趋势，小仓做波段，自己控制好比例。没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。　　　文/王启蒙（微信：wqm4936）　　　一个人能走多远，要看他与谁同行;一个人多么优秀，要看他身边有什么样的朋友;一个人能有多大的成就，要看他有谁指点。谁说女子不如男！你若诚意信我，我必拿命相待！我就是我，低调而又有实力的王启蒙！佛祖曰心中有法，万法自然，佛门中人，万物皆可渡，万物皆不可渡，渡的不过是心中层层枷锁，我只渡有缘人！
王启蒙现货黄金06-15 19:48
伊朗怒了：动刀霍尔木兹海峡？
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激增，油价很可能会一飞冲天。摩根大通预测，若海峡完全关闭，油价或飙升至120-130美元/桶，极端情况下达150美元。此外，伊拉克副总理兼外长侯赛因则预测，这将导致石油价格可能会上涨到每桶200-300美元。目前，伊朗处于口头威胁，但实际上想要封锁霍尔木兹海峡，面临重重阻力。以史为鉴，在第二次石油危机期间（1979-1981年），伊朗和伊拉克的石油双双大停产，也没有封锁海峡。在两伊战争期间（1980-1988），伊朗对波斯湾油轮发动袭击，并在霍尔木兹海峡布设水雷，导致多艘油轮受损。最近的一次，2011-2012年，因美欧对伊朗石油禁运，伊朗多次举行军演并威胁封锁海峡，导致油价大幅上涨，但也未实际封锁。从逻辑上讲，封锁海峡对伊朗十分不利。在内部，伊朗80%的石油出口和70%的民生物资进口依赖该海峡，一旦封锁，将让自己的经济雪上加霜。在外部，这条海峡并非伊朗能完全掌控，而是牵扯了大部分中东产油国，一旦封锁将遭到这些国家的强烈反制。美国压力也会很大，因为特朗普一直想要降息稳经济、稳国债利息支出，油价飙涨了，通胀上来了，一切都会化为泡影，对伊朗也会有巨大压力。因此，伊朗单方面警告封锁，多有威胁之义，落实封锁概率较低，全齐油市可能暂时不会认真交易这一重大潜在风险。总体来看，以伊冲突难以在短时间结束，中东地缘政治风险反而有进一步上升的风险，油价大概率是易涨难跌。但中期维度，OPEC+增产计划、全球经济增长放缓对油市存潜在利空，但不是目前交易的重点。 02 最近几年，国际原油价格波动剧烈。 2020年4月，油价受新冠疫情冲击一度打到负数，而后又持续攀升至2022年的130美元上方，后高位波折下跌。在今年美国对等关税冲击之下，油价一度下探至55美元。油价上蹿下跳，但国内优秀石油企业逆势爆发。尤其是中国海油曾在2022—2024年7月期间大幅上涨300%，之后才迎来一波调整。 2021—2022年，中国海油因石油开采业务量价齐升，归母净利润分别大增182%、102%。但2023年以来，业绩受到油价疲软冲击，并未延续高增态势。但对比其余“两桶油”，中国海油盈利能力明显偏强。截止2025年一季度末，公司销售毛利率为53.6%，远超中国石油的22.6%、中国石化的15.5%。再看净利率，中国海油为32.8%，其余两家分别为6.3%、1.9%。 “三桶油”盈利能力悬殊之大，主要源于以下两个方面。一方面，中国石油有大量下游炼油及化工业务，2024年油气开采业务占比约为30—50%。中国石化更低，占比不足10%，但中国海油占比高达85%以上。要知道，石油产业链越靠上游越赚钱，比如开采石油进行销售，毛利率最高，而下游炼油、化工等业务毛利率水平很低。因此，油气业务占比最低的中国石化，盈利能力最差。另一方面，中国海油开采成本优势较为明显。 2024年，中国海油全年桶油主要成本28.5美元/桶，同比下降1.1%，较十年前累计下降超过40%，而中国石油、中国石化成本大致在40美元左右。中国海油这一成本可以打平部分OPEC产油国，位于全球成本曲线的35%分位，比雪孚龙、埃克森美孚、西方石油、壳牌等全球石油巨头都要低。这得益于新技术应用与资源结构优化，使其作业费、折旧/折耗和摊销费用保持下降趋势，进而导致整体开采成本保持较好优势。这也是最近两年油价波折下滑，而中国海油毛利率水平却能保持上行的重要原因。除价格维度外，中国海油还有油气销量持续增长的预期。 2024年，中国海油石油净产量为726.8百万桶，同比增长7.2%，连续六年刷新历史记录。全年销量为712.3百万桶，同比增长9%，对冲了油价下跌。2025年，公司石油产量目标为760至780百万桶，较2024年增长4.6%—7.3%。另外，我们可以通过资本开支来推测油气产销量长期趋势。2016年，该公司资本开支不足500亿元，到2024年已经攀升至1233.6亿元，保持每年扩张态势，而中国石化资本开支持续萎缩。这些资本开支主要用于油气勘探与开发，公司储量持续增长（2024年为72.7亿桶，再创历史新高），寿命保持在10年。这一数据也奠定了中国海油未来销量持续增长具备基础。综上看，中国海油成本下降明显，不管是国际油价处于景气、或不景气周期，盈利水平都维持较高水平，且产销量不断抬升，业绩成长性较好，为“三桶油”中最强。当然，除中国海油外，港A两市还有大量油气公司，可以重点挖掘具备技术优势、海外市场突破或困境反转的企业。 03 如果接下来中东局势继续升温，油价保持上行趋势的话，那么港A两市油气板块将迎来景气共振，尤其是市值较小的油气股弹性可能会更好，大市值油气股也会上涨，但强度会很弱。如果伊朗接下来继续认“怂”妥协，那么前几日大涨油价有回落风险。最新消息是，伊朗已联系阿曼和卡塔尔，请求两国在美国与伊朗之间进行斡旋，以阻止以色列持续的空袭并重启核谈判。若继续朝着这个方向走，那么油气板块难以形成共振。但中国海油为首的龙头，可能会是更好选择。一方面，因成本持续下降，业绩受到油价扰动影响相对较小。另一方面，公司分红率高，具备一定红利属性，而目前大市整体风险偏好收敛，红利龙头反而备受追捧。伊以冲突是持久战，还是伊朗嘴炮认怂，不了了之，还需要多观察一段时间。但不管怎样，油气板块值得一看，同时留意潜在风险。（全文完）
格隆汇06-15 19:27
新动作！佑驾创新(2431.HK)调整业务，聚焦单车智能
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力成本攀升的背景下价值日益凸显。据行业预测，中国无人物流车市场规模2025年有望突破200亿元，上游解决方案供应商前景可期。对佑驾创新而言，公司已拥有成熟车规级无人小巴方案，其核心的自动驾驶算法、系统平台与相关硬件具备复用基础。从载人场景向载货场景延伸，不存在难以逾越的技术鸿沟，且场景内核高度相似。利用已验证的技术能力，快速切入一个需求明确、规模可观的新赛道，或将成为公司拓宽业务边界、打开全新增量市场的关键。而从市场反应来看，资本也对公司投下信任票。据悉，佑驾创新年内股价涨幅超50%，并实现市值突破百亿、被光大证券与国证国际等权威机构相继给予“增持”与“买入”评级的里程碑。其核心逻辑在于，充分认可公司清晰的商业化路径与可预期的市场扩张能力——全栈自研构筑壁垒，核心业务造血强劲，L4规模化量产加速且新场景落地潜力巨大。智驾是一场长跑，考验的不仅是冲刺的爆发力，更是对自身节奏的把控、对赛程的判断，以及对有限体能的精准分配。有时“退一步”的聚焦，恰恰是为了“进两步”冲刺。将有限资源集中配置于确定性更高、回报路径更清晰的“单车智能”赛道，或将成为佑驾创新穿越周期、留在最后牌桌的一招妙棋。
格隆汇06-15 18:07
华安证券：首次覆盖奕瑞科技给予买入评级
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合增长率超过25%，根据弗若斯特沙利文预测，2023年全球数字化X线探测器出货量为52.53万台，公司出货量占全球总出货量比例为20.09%，在全球范围内处于领先地位。　　随着X线影像设备在整机系统设计与技术方面不断迭代与突破，上游具有更先进技术、更优性能、更广泛应用场景的中高端X线核心部件产品（如CT探测器、光子计数探测器、双层探测器、CT球管、微焦点球管等）需求快速增长，具有高附加值的中高端X线核心部件产品替代趋势有望加速。　　整体解决方案业务开启，业务天花板高，第二增长曲线可期　　除X平板探测器外，公司逐步在垂直领域拓展，向“多种X线核心部件及综合解决方案供应商”迈进。2024年其他核心零部件销售收入1.26亿元，同比增长约45.5%，2024年公司实现技术服务及整体解决方案收入约0.96亿元，同比增长262.56%。2019年以来，公司组建球管、高压发生器、射线源等研发团队，推出了中高端CT高压发生器、高端C型臂组合式射线源等X线核心部件产品。同时，公司也在基于对核心零部件的理解和技术积累，以及公司对下游客户需求的洞察，公司拓展了整体解决方案业务。　　在整体解决方案方面，公司公告的定增募投项目，布局了医疗DR、C-arm、医用螺旋CT、齿科CBCT、宠物及工业CT等产品，预计2030年募投项目满产产值接近50亿元。目前公司的定增项目已经通过上交所的审核，不日将发行完成。短期而言，2024年，公司全新的“在线CT+离线CT+2D检测”的电池检测方案已批量出货，用于光伏焊接检测和下一代手机散热片检测领域的2D检测方案正在推进中，这些都将为2025年公司整体解决方案增长打下基础。　　进入CT球管等核心零部件领域，国产替代大空间　　根据Research and Markets数据，2023年全球球管行业市场规模为42.6亿美元，预计到2030年，市场规模将达到95.3亿美元，2023年至2030年的年复合增长率为12.18%。球管行业以海外巨头为主，主要包括万睿视、Dunlee和佳能，以及使用自研自产球管的CT设备商如GE、西门子、飞利浦等，国产厂家在CT球管领域的竞争力相对较弱，有着非常大的替代空间。　　公司自2022年开始布局球管业务，目前公司开发了包括130kV大功率微焦点球管、140kV背散射球管、荧光分析球管、齿科CBCT球管、C-arm球管以及滚珠轴承及液态金属轴承CT球管等应用于工业及医疗领域的各类球管，部分产品即将进入量产阶段，主要产品关键指标已达到国际先进、国内领军水平。我们预计随着公司定增项目落地，公司球管也将快速迎来增长。　　投资建议　　综上，我们预计2025-2027年公司营业收入将分别达到22.66亿元、31.00亿元和41.33亿元，同比增长分别为23.7%、36.8%、33.3%，归母净利润分别为5.97亿元、7.90亿元、10.44亿元，同比增长28.3%、32.3%、32.2%。2025-2027年对应的EPS分别为4.17元、5.52元和7.30元，对应的PE分别为31x、23x和18x。考虑公司是国产化X线设备核心零部件供应商的头部公司，所属行业技术壁垒高，国产代替补空间大，公司作为国内“新质生产力”的代表，随着公司产品升级和业务线扩面，公司有着较高的成长性，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示　　研发进展不及预期的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，德邦证券周新明研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为51.83%，其预测2025年度归属净利润为盈利8.33亿，根据现价换算的预测PE为21.28。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级10家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为143.1。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星06-15 17:57

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