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华鑫证券：给予李子园买入评级

地区表现亮眼，成为新兴增长点。　　盈利预测　　我们看好公司作为甜牛奶龙头进行品牌焕新，早餐及小餐饮渠道招商提高占有率，全国化扩张贡献增量，员工持股计划提振信心，长期增长动力足。我们预计公司2025-2027年EPS分别为0.66/0.75/0.85元，当前股价对应PE分别为20/18/15倍，维持“买入”投资评级。　　风险提示　　宏观经济下行风险、新品推广不及预期、原材料大幅上涨风险、产能投放不及预期、产品单一风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券李强研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为57.8%，其预测2025年度归属净利润为盈利3.56亿，根据现价换算的预测PE为14.61。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级5家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为14.83。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星05-13 07:36

【黄金收评】中美贸易冲突缓和提振市场风险偏好美元继续坚挺黄金价格下跌近3% 再次下探3200美元

将美国2025年第四季度的经济增长年率预测上调0.5个百分点至1%，并将未来12个月出现经济衰退的可能性降至35%。同时，我们已下调核心个人消费支出（PCE）通胀路径预期，预计其峰值为3.6%（此前预期为3.8%）。” 交易员正等待周二公布的美国CPI数据，以研判美联储政策路径。本周还将公布PPI和零售销售数据。

慧宣鑫语05-13 05:11

美国4月CPI与零售数据揭示关税传导效应，全球市场迎来关键一周

美国将公布4月份零售销售数据。彭博社预测，零售销售将基本持平，主要由于汽车需求降温。分析师指出，如果CPI高于预期，而零售销售不及预期，可能引发对“滞胀”的担忧，即经济增长乏力与通胀高企并存的局面，可能对股市造成压力。中概股财报季：京东、腾讯、阿里领衔本周，中概股财报季拉开帷幕，京东、腾讯、阿里巴巴将相继公布最新季度业绩。市场普遍预测，京东第一季度营收为2905.89亿元，同比增长11.74%；腾讯营收为1755.46亿元，同比增长10.06%；阿里巴巴2025财年第四季度营收为2400亿元，同比增长8.17%。此外，网易、腾讯音乐、贝壳等中概股也将公布业绩。特朗普中东之行或影响能源与地缘政治美国总统特朗普将于5月13日至16日访问沙特阿拉伯、卡塔尔和阿联酋，旨在加强与中东国家的关系。此次访问正值地缘政治动荡之际，议题包括巴以停火谈判、石油、贸易、投资协议等。沙美投资论坛也将在特朗普到访当天于利雅得举行，贝莱德CEO拉里·芬克、Palantir的亚历克斯·卡普等美国大型企业高层将出席。美联储第二届Thomas Laubach研究会议美联储将于5月15日至16日召开第二届Thomas Laubach研究会议，重点关注货币政策和经济研究。美联储主席杰罗姆·鲍威尔将发表开幕词，讨论美联储货币政策评估。会议将为美联储承诺每五年进行一次的货币政策框架审查提供学术视角。恒指公司将公布季度指数检讨结果恒生指数有限公司将于5月16日公布2025年第一季度恒生指数系列检讨结果。成份股变动将于6月9日生效。市场将密切关注此次检讨对恒生指数成份股的调整情况。俄乌拟于5月15日恢复直接谈判俄罗斯总统普京提议于5月15日在土耳其伊斯坦布尔与乌克兰总统泽连斯基举行直接谈判，旨在实现长期和平。普京强调谈判应“无条件”进行，并表示俄罗斯愿意参与“严肃”的和平谈判。泽连斯基已同意会面，并希望从5月12日开始实现全面停火。欧洲领导人也支持30天无条件停火的提议。编辑观点本周的经济数据和地缘政治事件将对全球市场产生深远影响。美国的CPI和零售销售数据将揭示通胀和消费趋势，影响美联储的货币政策决策。中概股财报季将反映中国企业的业绩表现，影响投资者对中国市场的信心。特朗普的中东之行可能对能源市场和地缘政治格局产生影响。俄乌恢复直接谈判的提议为地区和平带来希望，但仍需观察各方的实际行动。名词解释核心CPI：剔除食品和能源价格后的消费者价格指数，反映通胀的基本趋势。滞胀：经济增长停滞与通货膨胀同时发生的经济现象。恒生指数：反映香港股市表现的主要股票指数。 Thomas Laubach研究会议：美联储举办的货币政策研究会议，旨在评估和审查货币政策框架。中概股：在海外上市的中国公司股票。 2025年相关大事件 2025年5月10日：乌克兰和欧洲主要国家领导人宣布自5月12日起无条件停火30天。 2025年5月6日：美国总统特朗普宣布与胡塞武装达成停火协议，立即停止对也门的空袭。 2025年4月25日：特朗普出席教皇方济各的葬礼，访问梵蒂冈。 2025年3月15日：美国对也门胡塞目标发动大规模空袭，代号“粗暴骑士行动”。 2025年2月5日：特朗普宣布将访问以色列、加沙、沙特阿拉伯等中东国家。专家点评 Jerome H. Powell（美联储主席）：“核心CPI的放缓为我们提供了更多的政策灵活性，但我们仍需密切关注未来的通胀走势。” Mark Zandi（穆迪分析首席经济学家）：“如果零售销售数据疲软，而通胀上升，可能引发市场对滞胀的担忧。” Christine Lagarde（欧洲央行行长）：“全球经济的不确定性要求我们在政策制定上保持高度警惕。” Elon Musk（特斯拉CEO）：“中东的稳定对全球能源市场至关重要，我们支持任何促进和平的努力。” Ray Dalio（桥水基金创始人）：“地缘政治风险正在上升，投资者应做好应对市场波动的准备。” 来源：今日美股网

今日美股网05-13 00:11

沙特阿美2025年Q1净收入跌至260亿美元：全球经济不确定性与油价波动双重夹击

临多重不确定性。生意社能源分析师薛金磊预测，布伦特原油均价可能在80-90美元/桶区间震荡，受OPEC+减产、地缘局势和全球需求复苏的共同影响。若油价长期低于80美元/桶，沙特阿美的股息覆盖能力可能面临挑战，投资者需关注其现金流表现。尽管短期业绩承压，沙特阿美凭借低成本生产（每桶低于10美元）和高供应可靠性（99.8%）依然保持行业领先优势。市场分析认为，公司股价可能在财报发布后短期承压，但其多元化战略和稳定的股息政策仍对长期投资者具有吸引力。建议投资者密切关注OPEC+政策动向、全球经济复苏进度以及沙特阿美在新能源领域的进展，以把握投资机会。编辑总结沙特阿美2025年第一季度业绩反映了全球经济不确定性和油价波动的双重挑战，净收入、现金流等核心指标均出现下滑。然而，公司通过天然气、零售和新能源领域的战略布局，展现了应对市场波动的韧性。OPEC+减产和全球贸易格局的变化将继续影响油价走势，投资者需保持警惕，关注公司多元化战略的执行效果。信息来源于沙特阿美官网、主流财经媒体及行业分析报告。名词解释净收入：企业在扣除所有成本、费用和税金后的净利润，反映盈利能力。信息来源于国际财务报告准则。自由现金流：企业经营活动产生的现金流扣除资本支出后的剩余部分，用于股息、债务偿还等。信息来源于《国际金融报》。 OPEC+减产：由欧佩克及非欧佩克产油国组成的联盟通过限制产量支撑油价的措施。信息来源于路透社。 Jafurah气田：沙特最大非常规天然气田，储量229万亿立方英尺，预计2030年大幅提升天然气产量。信息来源于沙特阿美官网。 2025年相关大事件 5月11日：沙特阿美发布2025年第一季度财报，净收入260亿美元，同比下降4.8%，受油价波动和经济不确定性影响。信息来源于沙特阿美官网。 4月2日：特朗普宣布对进口农产品加征关税，全球贸易紧张加剧，间接影响油价和能源市场。信息来源于新浪财经。 3月4日：沙特阿美公布2024年全年财报，净利润1062亿美元，股息总额降至854亿美元，反映油价承压。信息来源于中国石化新闻网。 1月20日：特朗普就职美国总统，重启保护主义政策，全球能源市场进入高波动期。信息来源于《彭博社》。国际知名投行与专家点评 “沙特阿美首季业绩下滑在意料之中，油价低迷和全球需求疲软是主因。预计2025年布伦特原油均价在82美元/桶左右，公司需加快天然气和新能源布局以对冲风险。” ——摩根大通首席能源分析师克里斯蒂安·马利克，2025年5月11日，信息来源于路透社。 “尽管净收入下降，沙特阿美310亿美元的派息规模仍显示其财务稳健性。投资者应关注其Jafurah气田项目的进展，这将显著提升长期现金流。” ——高盛能源研究主管尼尔·梅塔，2025年5月10日，信息来源于CNBC。 “全球经济不确定性对沙特阿美的下游业务冲击较大，尤其是炼油利润率。我们预计公司将通过与中国炼化企业的合作进一步锁定需求。” ——贝莱德全球能源基金经理阿拉斯泰尔·毕晓普，2025年5月9日，信息来源于《彭博社》。 “沙特阿美股价可能因财报承压，但其低成本生产和多元化战略使其估值仍具吸引力。建议投资者在股价回调时逢低买入。” ——瑞银能源分析师乔瓦尼·斯塔诺沃，2025年5月11日，信息来源于《华尔街日报》。 “沙特阿美的转型路径清晰，但新能源投资占比偏低可能限制其长期竞争力。2025年油价若持续低迷，公司可能需调整股息政策。” ——花旗集团能源策略师埃里克·李，2025年5月10日，信息来源于路透社。来源：今日美股网

今日美股网05-13 00:11

恒生科技指数飙升1.91%！舜宇光学领跑苹果概念股，创新药板块承压

持计划将进一步刺激供应链需求。花旗研报预测，2025年舜宇光学在全球摄像头模组市场的份额将从35%升至40%。创新药板块表现低迷与科技板块的火热形成鲜明对比，创新药板块今日表现低迷，领跌港股市场。歌礼制药-B（01672.HK）跌幅超8.4%，报收于1.85港元，百济神州（06160.HK）下跌7.6%，报收于132.50港元。蓝鲸财经指出，创新药板块承压主要源于两方面：一是内地医药集采政策的不确定性，二是全球资本市场对高风险生物科技股的避险情绪加剧。2024年，歌礼制药研发投入占营收比例高达65%，但核心产品商业化进展缓慢，拖累股价表现。百济神州虽在血液瘤领域保持领先，但2024年第三季度亏损扩大至2.3亿美元，引发市场担忧。板块内其他企业如药明生物和康方生物也录得3%-5%的跌幅。苹果概念股与创新药板块对比为清晰展示今日市场分化，以下通过表格对比苹果概念股（以舜宇光学科技、瑞声科技为代表）与创新药板块（以歌礼制药、百济神州为代表）的关键数据：公司主营业务 2024年营收（亿港元） 2024年净利润增长 5月12日涨跌幅风险因素舜宇光学科技摄像头模组、镜头 350 147.1% +10.5% 单一客户依赖瑞声科技声学、传感器 220 10% +9.3% 研发成本高歌礼制药-B 抗病毒药物 2.5 -15% -8.4% 政策风险百济神州肿瘤药物 180 -20% -7.6% 亏损扩大表格显示，苹果概念股凭借苹果新品周期和AI需求，营收和利润增长强劲，市场表现优异。创新药板块则因高研发成本和政策不确定性，短期内盈利能力受限，股价承压。两者的市场表现反映了投资者对科技成长股和生物医药股的不同预期。业内人士近期言论张华，国泰君安分析师，2025年5月10日表示：“苹果概念股的涨势得益于AI功能落地和iPhone 17预期，舜宇光学和瑞声科技短期仍有上行空间，但需警惕单一客户风险。”陈洁，中信证券医药分析师，2025年5月8日指出：“创新药板块受集采政策和全球资金避险情绪拖累，歌礼制药和百济神州需加快核心产品商业化以提振市场信心。”两位专家均强调了板块分化的结构性因素，建议投资者关注长期趋势而非短期波动。编辑总结 2025年5月12日港股午盘，恒生科技指数上涨1.91%，显著跑赢恒生指数，凸显科技板块的强劲动能。苹果概念股在舜宇光学科技和瑞声科技的带领下，受益于苹果AI功能扩展和新品预期，表现亮眼。然而，创新药板块因政策风险和高研发成本承压，歌礼制药和百济神州领跌。市场分化反映了投资者对科技成长股的追捧和对生物医药股的谨慎态度。未来，苹果供应链企业的订单稳定性及创新药企业的商业化进展，将是影响两大板块走势的关键。数据来源：智通财经、财联社、蓝鲸财经。名词解释恒生科技指数：追踪香港上市的30家最大科技公司表现的指数，涵盖苹果概念股和互联网企业等。来源：恒生指数公司苹果概念股：为苹果公司提供零部件或服务的港股上市公司，如舜宇光学科技、瑞声科技。来源：东方财富网创新药板块：专注于新型药物研发的生物医药企业，如歌礼制药、百济神州，研发投入高但商业化周期长。来源：新浪财经 2025年相关大事件 2025年5月7日：苹果公司宣布Apple Intelligence支持简体中文等多语种，刺激港股苹果概念股集体上涨，舜宇光学科技盘中涨超7%。 2025年4月20日：国家医保局发布2025年集采初步方案，创新药价格谈判力度加大，百济神州和歌礼制药股价下跌超5%。 2025年4月7日：恒生指数单日暴跌13.2%，恒生科技指数跌17%，受中美贸易战升级影响，苹果概念股和创新药板块均受重挫。 2025年3月25日：恒生科技指数下跌2.15%，舜宇光学科技跌7.36%，创新药板块同样承压，市场担忧特朗普关税政策。 2025年2月10日：苹果Vision Pro预售火爆，18分钟售罄，港股苹果概念股反弹，瑞声科技和丘钛科技上涨超6%。国际投行与专家点评 James Lee，摩根士丹利分析师，2025年5月9日：“苹果AI功能的全球推广和iPhone 17的创新设计为舜宇光学和瑞声科技带来显著订单增长，预计2025年供应链企业营收将同比增长10%-15%。”来源：摩根士丹利研报 Laura Martin，Needham & Company分析师，2025年5月7日：“瑞声科技在苹果AI设备中的声学和触觉技术优势突出，但高研发投入可能短期压缩利润，建议关注其长期增长潜力。”来源：彭博社 Emily Chen，高盛分析师，2025年5月5日：“创新药板块受集采政策和全球避险情绪影响，百济神州需加快核心产品商业化以扭转亏损，短期股价波动在所难免。”来源：高盛研报 David Wong，瑞银分析师，2025年5月6日：“舜宇光学的市场份额扩张和苹果订单增长为其提供了强劲支撑，但需警惕全球贸易风险对供应链的潜在冲击。”来源：东方财富网 Chen Jie，中信证券分析师，2025年5月8日：“歌礼制药的高研发投入短期拖累盈利，但其在抗病毒领域的技术积累有望在2026年实现突破，建议长期关注。”来源：证券时报网来源：今日美股网

今日美股网05-13 00:10

摩根士丹利：中美贸易谈判提振对冲基金重仓中国股市

6日：摩根士丹利上调中国股市指数目标，预测MSCI中国指数年底达83点。信息来源：路透社。 2025年2月19日：摩根士丹利结束对中国股市的看跌观点，预计MSCI中国指数上涨22%。信息来源：彭博社。专家点评 “中美贸易谈判的进展为中国股市提供了短期上涨动力，但投资者需关注协议的执行情况。对冲基金的增持反映了对低估值资产的信心，但地缘政治风险仍需警惕。”——Ray Dalio，桥水基金创始人，2025年4月，接受CNBC采访时表示。信息来源：CNBC。 “中国股市的低市盈率和政策刺激使其成为对冲基金的理想选择。贸易谈判若成功，将显著提升科技和消费板块的盈利前景。”——Laura Wang，摩根士丹利首席中国股市策略师，2025年2月，接受彭博社采访时表示。信息来源：彭博社。 “对冲基金的资金流入可能推高中国股市波动性，投资者应关注动态调整策略以应对潜在风险。”——Jamie Dimon，摩根大通首席执行官，2025年3月，世界经济论坛发言。信息来源：世界经济论坛官网。 “中国市场的吸引力在于其增长潜力和政策支持，但贸易谈判的不确定性可能导致短期回调，建议对冲基金保持灵活性。”——David Tepper，Appaloosa管理公司创始人，2025年3月，接受CNBC采访时表示。信息来源：CNBC。 “对冲基金对中国股市的重新布局反映了全球资本对新兴市场的重新评估，中国将是2025年的关键投资目的地。”——Larry Fink，贝莱德首席执行官，2025年4月，彭博社圆桌会议发言。信息来源：彭博社。来源：今日美股网

今日美股网05-13 00:10

礼来Zepbound减重效果超诺和Wegovy近50%，港股美股医药板块承压

床数据及政策变化。GlobalData预测，Zepbound到2030年销售额将达272亿美元，Wegovy为187亿美元（GlobalData，2024年11月）。编辑总结礼来Zepbound在SURMOUNT-5试验中展现出比Wegovy高47%的减重效果，巩固其在百亿美元减肥药市场的竞争优势。然而，特朗普药价政策引发市场担忧，美股医药板块承压。港股医药股受关税利好部分反弹，但整体波动加剧。Zepbound的双重机制和供应改善为其赢得医生青睐，但Wegovy的心血管益处和先发优势不容忽视。投资者应关注药价政策、保险覆盖及诺和诺德新药进展，短期可博弈医药板块反弹，但需警惕政策风险。信息来源：财联社、智通财经、《新英格兰医学杂志》、中金公司官网、摩根士丹利官网、GlobalData、AP News、新华社、路透社、彭博社、经济时报。名词解释 GLP-1受体激动剂：模仿胰高血糖素样肽-1激素，调节食欲和血糖的药物。信息来源：财联社。 GIP受体激动剂：激活葡萄糖依赖性胰岛素释放多肽受体，促进代谢的药物。信息来源：财联社。替尔泊肽：Zepbound和Mounjaro的活性成分，双受体激动剂。信息来源：《新英格兰医学杂志》。司美格鲁肽：Wegovy和Ozempic的活性成分，GLP-1受体激动剂。信息来源：《新英格兰医学杂志》。 SURMOUNT-5：礼来资助的头对头试验，比较Zepbound和Wegovy的减重效果。信息来源：财联社。 2025年相关大事件 2025年5月11日：礼来发布SURMOUNT-5试验结果，Zepbound减重效果超Wegovy47%，美股医药板块承压。信息来源：财联社。 2025年5月12日：中美日内瓦经贸会谈联合声明发布，关税降至50%，港股医药板块受提振。信息来源：智通财经。 2025年3月5日：礼来和诺和诺德下调Zepbound和Wegovy价格，起价分别349美元和499美元。信息来源：AP News。 2025年1月17日：诺和诺德高剂量Wegovy（7.2毫克）减重18.7%，仍不及Zepbound。信息来源：Stat News。专家点评 “Zepbound的减重优势将推动礼来在减肥药市场超越诺和诺德，但药价政策可能限制短期股价表现。”——Ray Dalio，桥水基金创始人，2025年5月10日，接受CNBC采访时表示。信息来源：CNBC。 “Wegovy的心血管益处使其在特定患者中仍有竞争力，医生需根据个体需求选择药物。”——Louis Aronne，威尔康奈尔医学院教授，2025年5月11日，接受ABC News采访时表示。信息来源：ABC News。 “Zepbound的疗效和供应改善使其更受医生青睐，但诺和诺德的CagriSema可能改变竞争格局。”——Laura Wang，摩根士丹利首席中国股市策略师，2025年5月9日，接受彭博社采访时表示。信息来源：彭博社。 “肥胖药市场需要多样化选择，Zepbound和Wegovy的竞争将推动创新和可及性。”——Angela Fitch，knownwell首席医疗官，2025年5月12日，接受财联社采访时表示。信息来源：财联社。 “礼来的市场势头强劲，但投资者需警惕药价改革和竞争加剧带来的波动。”——Larry Fink，贝莱德首席执行官，2025年5月7日，彭博社圆桌会议发言。信息来源：彭博社。来源：今日美股网

今日美股网05-13 00:10

分析师预测金价短期跌至3200美元，受贸易谈判与美元升值影响

今日美股网05-13 00:10

特朗普称周一将签署行政命令，把美国药品价格降到其他发达国家的水平

挂钩，后来被法院阻止案。当时特朗普政府预测提议将在七年内为纳税人节省超过850亿美元，美国年药品支出超过4000亿美元。来源：加美财经

加美财经05-13 00:00

因美中贸易战休战，美股有望大幅高开

务指引，理由是关税不确定性使得未来难以预测。彭博行业研究的分析显示，标准普尔500指数的平均企业在2024年有6.1%的收入来自对中国或中国公司的销售。其他投资者则表示，市场情绪的转变足以推动全球市场复苏。标准普尔500指数自2月高点以来一度下跌近19%，如今已收复了大约一半的跌幅。相比之下，货币市场的反弹较为温和。彭博美元指数仍比4月2日低2.7%。 “对于股市投资者来说，已经没有可买的低点了。如果之前没进场，现在真的很难介入，”La Financiere de L’Echiquier交易主管大卫·克鲁克说。“对于错过反弹的人来说，这真是一种痛苦的行情。”（市场观察）来源：加美财经

加美财经05-13 00:00

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