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天风证券：给予中国巨石买入评级
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了研究报告《Q3扣非利润大幅增长，预计风电纱需求增量显著》，本报告对中国巨石给出买入评级，当前股价为11.21元。　　中国巨石(600176)　　公司三季度实现扣非归母净利润5.28亿元，同比增长49.18%　　公司发布24年三季报，前三季度实现收入/归母净利润116.32/15.33亿元，同比+1.81%/-42.66%，前三季度实现扣非归母净利润11.56亿元，同比-28.81%。其中Q3单季度实现收入/归母净利润38.93/5.72亿元，同比+8.27%/-6.38%，扣非归母净利润5.28亿元，同比+49.18%，非经常性损益主要系非流动性资产处置损益以及计入当期损益的政府补助。　　Q3扣非利润环比增长，预计风电纱需求增量显著　　公司Q3收入环比下滑10.6%，Q3归母净利润/扣非净利润环比分别-6.4%/+14.8%，预计收入下滑主要系玻纤产品销量下滑所致，价格端已有修复。根据卓创资讯，预计2400tex缠绕直接纱Q3均价为3752元/吨，环比提升2%，同比高3%。下游领域来看，我们预计受下游风电装机提升影响，风电纱需求增速显著；同比看出口或亦有提升，Q3全国玻纤纱及制品出口量环比/同比分别-8.5%/+11.5%。电子布Q3价格亦有修复，根据卓创资讯，预计电子布Q3均价为4元/米，环比/同比分别+9%/+17%。Q4来看，10月预计粗纱市场价格或存一定提涨预期，月内个别产线逐步冷修放水，加之产品结构调整，风电订单增量带动，供需或有一定好转；电子纱市场短期大概率维持平稳运行，供应变动预期小，需求短期一般，价格调涨动力有限。　　Q3毛利率提升，当前行业在建产能仍较多，预计明年供需紧平衡　　公司前三季度整体毛利率23.74%，同比-4.93pct，其中，Q3单季度整体毛利率28.18%，同比/环比分别+1.03/+5.61pct。前三季度期间费用率10.48%，同比+0.67pct，其中销售/管理/研发/财务费用率同比分别+0.05/-0.03/-0.29/+0.94pct，最终实现净利率13.64%，同比-10.63pct。Q3单季度净利率15.38%，同比/环比-2.33/+1.09pct。截止24年9月底玻纤行业库存为75.6万吨，同比下降16%，较Q2末提升20%，库存压力仍存。三季度行业有两条15万吨产线点火，当前在建拟建项目仍较多，今年年底仍有点火预期，预计明年行业或仍维持供需紧平衡。　　全球龙头优势显著，维持“买入”评级　　我们认为玻纤下游风电、热塑、电子等市场需求韧性仍然较强，中长期来看，在新能源、消费等领域渗透率存在较大提升空间。中国巨石作为全球粗纱龙头及电子布龙头，具备成本及产品结构优势，有望持续夯实自身竞争力。维持公司24-26年归母净利润预测23.1/30.5/36.8亿元，对应PE分别为19/15/12倍，维持“买入”评级。　　风险提示：公司产能投放进度不及预期、玻纤需求下滑、行业产能大幅扩张、外贸环境恶化等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券林晓龙研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为76.45%，其预测2024年度归属净利润为盈利23.13亿，根据现价换算的预测PE为19.33。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有27家机构给出评级，买入评级22家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为12.24。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-10-25
又是一个爆发日！集体涨停
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经先启动盘面上，光伏设备、固态电池、风电设备等新能源板块涨幅居前，保险、银行板块飘绿。以光伏为代表的新能源赛道股继续爆发，帝尔激光、大全能源、海优新材涨停，天合光能涨超15%，迈为股份、阿特斯、协鑫集成、TCL中环、福斯特、通威股份、隆基绿能等主要光伏龙头涨幅也达到了10%。（信息仅为回顾，不构成投资建议）细数一遍，Wind光伏指数92家光伏企业，有22家涨幅来到了10%及以上，涨幅高度居然比前一天还猛烈！前几天几则小作文传出，意思大概是光伏供给侧改革即将加速，不久可能会有文件落地，具体方式可能是从能耗上来限制各环节产量。我们看到，近三天市场的选择十分明确。光伏能耗较高得几个环节分别为：硅料、玻璃、工业硅、硅片。所以像硅料企业：通威股份、大全能源，以及光伏玻璃企业福莱特，这几天涨势就一直没断过，被市场认定为接下来产能出清可能最快的环节。这是量的利好，我们再看产业链价格。10月以来，市场需求依然未见起色，厂家竞价策略越来越激进，国内招投标价格持续走低。今年以来，光伏产业链各环节价格均大幅下跌。根据行业机构InfoLink的统计数据，光伏主产业链中硅料、硅片、电池、组件这四大环节的价格跌幅分别为38%、50%、43%、29%。但是在上周，光伏行业协会曾召开防止行业内卷式恶性竞争座谈会，头部企业参了会并达成共识。中国光伏协会发文专门说明，当前一体化企业N型M10双玻光伏组件应为0.68元/W，协会认为这是投标底线，用低于0.68元/W的价格来投标或涉嫌违法。这实际上给光伏行业竞争设定了纪律，保住了下限，有望限制价格的无序竞争，让组件价格早日走出低谷。而前几天中节能召开的投标会议中，可以发现，最低价格相较此前已经控制住了，这是一个好的信号。更重磅的是，下游组件企业已经要开始拿出实际行动了！ 10月24日，天合光能宣布对其全系组件价格进行上调，涨价幅度为0.03元/瓦。除了天合光能之外，通威股份、隆基绿能、晶澳科技、正泰新能等光伏头部企业亦在酝酿涨价。硅业分会表示，本周电池、组件价格虽有下跌，但整体成交价集中，说明可能已经接近底部。下游电池企业考虑大规模抄底备货，硅片短期内连续下跌的可能性不大。另外，今天锂电池板块涨势也很强劲，宁德时代涨了5个点，亿纬锂能、天赐材料、璞泰来涨近10%。究其原因，或与近期电池新技术创新发酵有关。宁德时代昨日发布骁遥超级增混电池品牌，将搭载在阿维塔、理想、智己、岚图等品牌30多款车型。该电池是全球首款纯电续航达到400Km以上，兼具4C超充功能的钠离子电池。以及固态电池进入量产新阶段，据北京经济技术开发区(北京亦庄)的官方消息，北京纯锂新能源科技公司正式投产全固态锂电池产线，这标志着纯锂新能源研发的纯锂50安时数全固态电池迈向量产新阶段。不得不说，新能源近期的确不缺少消息刺激，其基本盘正在加快修复，而行情或已经开始启动，正应了股市经常用的那句话：要信，早点信。 02 或开始迎接曙光过去几周来，市场有关光伏行业的各种利好消息和未经证实的小作文频出，明显是反映出市场人心思涨的迫切感，恰好伴随股市上涨，光伏行业也成为了涨幅靠前的热点板块。本轮行情至今（25日），光伏指数从累计上涨了48.15%，幅度比创业板指数还高。不过这个成绩是在这个指数从2年前的6175点一路大跌下来的，到最低时一度跌没了64%，很多光伏产业链的龙头市值甚至从高点一度跌去了8成。当10块钱跌剩下2块，如今即使再反弹翻1倍，也只是回到4元，距离当初的辉煌还有一定差距。光伏产业链也就是这个情况，因而反弹的弹性会变得很大。并且这一次甚至比上一轮光伏行业上涨周期的扭转驱动力可能更彻底一点。主要体现在四大重点方面：第一，市场上涨，大部分资产可能都能享受估值上涨红利。这个市场背景已经论证太多次，无需再赘述。现在一系列重磅刺激政策都在有条不紊落地，各种热门题材也在轮番登场，已经足够说明投资者对未来的预期还很强。而今天轮到光伏、新能源这些板块大涨，相对之前它的驱动力要大一点，上涨的势头也更猛一点。第二，“反内卷”会议频频发声，供给侧产能出清加快利好产业龙头。上面说到，近日光伏行业协会曾召开防止行业内卷式恶性竞争座谈会，头部企业参了会并达成共识。事实上，今年以来类似的会议已经开始了多次，行业供给侧改革的也已经在全面发力，给出硬性考核指标以淘汰落后产能已经势在必行。据华泰证券分析认为，2023年以来，光伏产业链价格持续下滑，已击穿部分头部企业现金成本，而且2024年第二季度亏损环比加剧。随着顶层设计驱动行业转向，多部门出台政策指引限制低端产能扩张，企业融资渠道受到限制，目前已看到光伏企业缩减资本开支趋势明显，多个新投产能项目宣布终止或延期生产，这是行业产能加速出清的有效信号。这样一来，行业竞争环境将能明显改善，那些具有规模优势的一体化龙头，或者在产业链环节如逆变器、设备及辅材等细分领域中拥有竞争优势的供应商，就会因此明显获益。第三，外围限制重新带来转机。近日美国商务部正在启动变更情况审查(CCR)，考虑部分撤销中国晶体硅光伏电池的反倾销税和反补贴税。并邀请相关各方发表意见，所涉产品为某些小型、低瓦数、离网晶硅光伏（CSPV）电池。近年来，欧美对我国的光伏及新能源产业的关税限制趋严是导致市场对这些行业担忧预期，因而影响市场估值的重要原因。尽管从客观来看，欧美对我方的限制态度仍大体未变，但现在看来，比如关税限制的力度是好于此前预期，尤其如今美方明确发话，带来了转机和希望。可以预期，在已经进行充分悲观预期的限制背景下，往后如欧美方出现一些新的积极信号，A股市场光伏板块可能都会如今天一样给带来可观表现。第四，行业已经处于最低估值状态，因而具备较强修复诉求和潜力空间。过去两年来，随着国内外市场需求变弱，光伏产业链出现严重的供需错配失衡，并由此引发惨烈价格内卷，很多企业开始盈利收缩、出现亏损，甚至出现销得越多，亏得越多，产业链越长，也亏得越多的现象。今年上半年，光伏行业92家上市公司中有2/3都出现了明显利润下滑，其中甚至有29家出现了业绩亏损，其中不少公司的利润下跌超过了100%。目前三季度的业绩预告尚未大量公布，但从产业数据整体来看，三季度光伏主产业链价格在已经接近走稳，第一梯队公司甚至有的已经出现了涨价意愿，预计下半年产业的利润应该大概率能维持止跌回稳，这就给市场带来预热的底气。综合这几个方面，基本可以判断，这一波光伏行业的“绝地反击”行情，可能会比我们想象的都强，持续时间也会更长。所以对于这种具有决定性的投资机会，大家可以多关注。如果投资者觉得个股层面不好挖掘，也可以关注相关的指数ETF。比如作为目前市场上唯一一只跟踪科创板新能源指数的ETF——科创新能源ETF(588830)涨跌停限制为20%，近期强势吸金，基金份额自9月24日飙涨748.83%。相比于其他新能源指数，科创新能指数在新能源行业上的覆盖更为纯粹，聚焦在中游高技术环节，上游资源占比较低。在二级行业主要以电池和光伏为主的背景下，三级行业也主要以电池相关产业链和光伏组件等为主，逆变器、辅材、设备等也有较高占比。科创板新能源板块汇聚了一批在光伏逆变器、设备及辅材等细分领域的隐形冠军，成分股包括晶科能源、天合光能、大全能源、中信博、容百科技、奥特维、固德威等公司。这些企业在各自领域中占有龙头地位，代表了科创新能小而精、高研发高营收的特色。 03 结语事实上，就在本轮行情之前，光伏产业链的市净率甚至跌回到2018年10月时的最低点，当时也是整个A股市场陷入熊市最悲观的时刻。如今也是如当初一样，板块再次迎来大幅走强，所以综合各利好因素来看，这一波光伏行情应该也是值得期待一下的。（观点仅供参考，不构成投资建议）风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议。指数基金存在跟踪误差，基金过往业绩不代表未来表现。购买前请阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。请根据自身风险承受能力、投资目标等选择适合自己的产品。市场有风险，投资需谨慎。
格隆汇2024-10-25
ETF英雄汇(2024年10月25日)：科创新能源ETF(588830.SH)领涨、纳指科技ETF(159509.SZ)溢价明显
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科创板市场中选取50只市值较大的光伏、风电以及新能源车等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性新能源产业上市公司证券的整体表现。。指数权重股包括晶科能源、天合光能、大全能源、固德威、中信博、容百科技、孚能科技、派能科技、禾迈股份、奥特维等公司。目前，上证科创板新能源指数最新市盈率（PE-TTM）为53.39倍，估值低于近3年99.75%以上的时间。光伏50ETF（159864.SZ）最新份额规模达8.28亿份。该产品紧密跟踪中证光伏产业指数，布局电力设备行业。指数权重股包括阳光电源、隆基绿能、TCL科技、特变电工、通威股份、晶科能源、TCL中环、晶澳科技、德业股份、天合光能等公司。目前，中证光伏产业指数最新市盈率（PE-TTM）为39.68倍，估值低于近3年76.32%以上的时间。光伏30ETF（560980.SH）最新份额规模达2.82亿份。该产品紧密跟踪中证光伏龙头30指数，布局电力设备行业。指数权重股包括阳光电源、特变电工、晶科能源、晶澳科技、德业股份、天合光能、正泰电器、晶盛机电、捷佳伟创、福斯特等公司。目前，中证光伏龙头30指数最新市盈率（PE-TTM）为19.90倍，估值低于近3年58.17%以上的时间。截至今日收盘，全市场共计121只非货ETF下跌，下跌比例达12%。港股通央企红利ETF南方（520660.SH）最新份额规模达9.76亿份。该产品紧密跟踪中证国新港股通央企红利人民币中间价指数，中证国新港股通央企红利指数由国新投资有限公司定制，从港股通范围内选取国务院国资委央企名录中分红水平稳定且股息率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内股息率较高的央企上市公司证券的整体表现。指数权重股包括中国海洋石油、中国神华、中国石油股份、中国石油化工股份、中国移动、中国电信、中国联通、中煤能源、中广核电力、招商银行等公司。截至今日收盘，纳斯达克科技市值加权指数溢价居前，纳指科技ETF收盘溢价7.30%；日经225指数情绪高涨，日经ETF收盘溢价2.22%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-10-25
ETF甄选 | 宁德时代钠离子电池落地，光伏内外利好共振，电池、光伏类ETF表现亮眼！
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板块方面，光伏、锂电池、深圳国企改革、风电等板块涨幅居前，保险、贵金属、银行等板块跌幅居前。 ETF方面，或受相关消息刺激，光伏、电池、影视传媒类ETF表现亮眼！【宁德时代钠离子电池落地，商用车带动设备需求】今日，锂电池板块震荡走高。消息面上，宁德时代24日发布骁遥超级增混电池品牌，将搭载在阿维塔、理想、智己、岚图等品牌30多款车型。该电池是全球首款纯电续航达到400Km以上，兼具4C超充功能的钠离子电池。此外，根据北京经济技术开发区(北京亦庄)的官方消息，北京纯锂新能源科技公司正式投产全固态锂电池产线，这标志着纯锂新能源研发的纯锂50安时数全固态电池迈向量产新阶段。甬兴证券表示，随着商用车电动化率的提升，有望带动商用车锂电池及相关设备需求上升。随着新单签订，排产回暖，表明锂电产业链基本面向好。随着下游电动车和储能需求向好，锂电池产业链有望量价回暖。相关ETF：电池ETF(561910)、锂电池ETF(159840)、电池ETF(159755)、新能源车电池ETF(159775)、锂电池ETF(561160) 【光伏内卷或将改善，外部迎政策利好】消息面上，中国光伏行业协会指出，为促进行业健康可持续发展，产品销售价格需要高于全成本。除呼吁尊重市场规律、遵守法律规定外，协会还宣布将定期将定期调研和测算行业成本，并对外公布，供全行业参考。此外，近日美国商务部正在启动变更情况审查(CCR)，考虑部分撤销中国晶体硅光伏电池的反倾销税和反补贴税。尽管此次审查主要针对的是小型、低瓦数、离网晶硅光伏电池，这些产品并非中国光伏产业生产的主流产品，但这一政策的变化可能对整个光伏行业产生积极影响，尤其是对那些专注于小功率光伏电池和组件生产的企业来说，出口有望恢复增长。东吴证券指出，硅料价格已小幅上涨至3.8-4万元/吨，组件价格底0.68元/W已明确，招标及现货价均有上涨；Q4旺季不旺，但可期待明年春节后需求恢复带动价格上涨，同时新技术也在快速发展，我们预计明年Q2行业将逐渐走出底部。相关ETF：光伏50ETF(159864)、光伏ETF(159857)、光伏50ETF(516880)、光伏龙头ETF(159609)、光伏30ETF(560980) 【国产AI大模型海外爆火，有助推动传媒行业增长】消息面上，近期，MiniMax的视频生成应用海螺AI，在海外引发用户强烈讨论。根据MiniMax自己公布的一组数据，其视频模型在海螺AI中上线后一个月内，海螺AI网页版9月访问量达497万，同比增加867.41%，位列AI产品榜（web）9月全球增速榜、国内增速榜双榜单榜首。有机构指出，在供给端，传媒板块正通过AI大模型等技术创新和产品创新来提升自身的供给能力。AI视频生成产品如海螺AI的走红，以及其网页版访问量增速超800%，显示了技术创新在内容创造和分发方面的巨大潜力。这些创新不仅提高了内容生产的效率，还为用户带来了全新的体验。随着技术的不断进步和创新，传媒板块的供给能力将得到进一步提升，有助于满足市场的多样化需求，推动行业的持续增长。相关ETF：影视ETF(159855)、影视ETF(516620)、传媒ETF(159805)、传媒ETF(512980)、文娱传媒ETF(516190) 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-10-25
港股收评：恒科指涨1.21%，光伏股强势爆发，汽车股上扬
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股、濠赌股、半导体股、航空股、餐饮股、风电股等齐涨。另一方面，铝业股大跌，水务股、煤炭股、电信股、重型基建股多数走低。具体来看：大型科技股多数上扬，小米涨近3%，快手、京东、阿里巴巴涨超1%，美团、腾讯走低。光伏股大爆发，卡姆丹克太阳能大幅收涨60%，盘中一度飙涨超120%，阳光能源、福莱特玻璃均大涨超23%。消息面上，中共中央政治局常委、国务院总理李强10月22日至24日在宁夏、内蒙古调研时强调，要面向更多应用场景，加大政策引导，用好建筑物外立面特别是屋顶空间，进一步释放光伏等新能源发展潜力。此外，近期中国光伏行业协会称，光伏组件低于成本价投标中标涉嫌违法，同时公布最低成本价0.68元/W。生物医药股走强，再鼎医药涨超15%，泰格医药涨超13%。消息面上，10月25日，香港卫生署表示，按照《行政长官2024年施政报告》公布的措施，“1+”审批机制将于今年十一月一日起扩展至所有新药，包括疫苗及先进疗法制品，体现“好药港用”。汽车股普遍上涨，吉利汽车涨超8%，理想汽车涨超5%，长城汽车、广汽集团涨超4%。消息面上，有媒体称欧盟委员会表示，欧盟和中国已同意在短期内举行进一步的技术性谈判，讨论对中国制造的电动汽车征收关税的可能替代方案。半导体股再度活跃，华虹半导体、晶门半导体涨超3%。消息面上，10月21日，根据《广东省加快推动光芯片产业创新发展行动方案(2024—2030年)》，提出力争到2030年，把光芯片培育形成广东新的千亿级产业集群。中信建投表示，当前时点全球流动性正式迎来宽松周期，利好科技股表现。四季度还将迎美国大选落地、国内重要会议等催化。目前情绪底、估值底均渐近，若政策底进一步确认，则将形成共振反攻信号。铝概念股跌幅居前。中国铝业跌超7%，中国宏桥跌超4%，俄铝、兴发铝业跌超3%。氧化铝价格持续攀升，挤压电解铝行业利润空间。此前，五矿期货指出，当前下游旺季补库需求推动流通现货进一步紧缺，海外供给端扰动不断，短期对氧化铝期货价格预计维持强势，国内主力合约AO2411参考运行区间：4100-4500元/吨。煤炭股走低，蒙古能源跌超7%，南南资源跌超5%，金马能源、中国秦发、兖矿能源等跟跌。今日，南下资金净买入92.01亿港元，其中港股通（沪）净买入53.31亿港元，港股通（深）净买入38.7亿港元。展望后市，开源证券近日指出，从推动力来看，得益于外资对降息周期下的港股市场青睐度抬升以及高性价比下各路资金逐渐加仓，中国香港市场流动性宽裕对港股的积极影响方向确定，但考虑到前期政策博弈过度，外资Long only资金的转向与加仓并非一日之功，短期来看港股仍需“时间换空间”。此外，南向资金视角，相比于2020年，本轮降息周期下的南下情绪尽管仍然积极，但驱动已有所不同。往后看，随着三点预期的依次落地（国内政策进一步积极预期、联储降息预期、美国大选预期），港股或进入流动性改善后的新一轮慢牛。配置上，该机构建议关注流动性改善后的慢牛：（1）降息趋势确定，利率敏感叠加盈利预期改善：互联网龙头、医药；（2）高分红，中长期配置价值凸显：公用事业、银行、通信运营商。
格隆汇2024-10-25
A股再迎四大利好！
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板块方面，光伏、锂电池、深圳国企改革、风电等板块涨幅居前，保险、贵金属、银行等板块跌幅居前。整体上个股涨多跌少，全市场超4300只个股上涨，近200股涨停。截至收盘，沪指涨0.59%，深成指涨1.71%，创业板指涨2.93%。沪深两市全天成交额1.77万亿，较上个交易日放量2516亿。两大方向“引爆”市场行情今日，A股市场三大指数全线冲高，实现了放量上涨，沪深两市连续第6个交易日突破1.5万亿元。整体来看，两大方向表现突出。第一，新能源赛道方向集体爆发，创业板指受益于此领涨市场。具体来看，其中光伏板块上演涨停潮，隆基绿能、通威股份等核心权重相继涨停；而风电、锂电池等方向同样涨幅居前，宁德时代、亿纬锂能、赣锋锂业、天齐锂业、明阳智能、天顺风能等悉数大涨。消息面上，中国有色金属工业协会硅业分会在其公众号上表示，近期光伏产业相关的利好消息频繁发布，通过供给侧结构性改革，推动晶硅光伏行业走回正常轨道。下游电池企业考虑大规模抄底备货，硅片短期内连续下跌的可能性不大。国金证券研认为，自2023年第四季度起，光伏产业经历了二三线企业退出、跨界企业退出和头部企业整合后，落后产能正逐步被淘汰。目前，供给侧洗牌已进入中后期，预计随着终端需求的释放，产业链盈利将逐步恢复。第二，并购重组概念股强者恒强。具体来看，并购重组概念股中逾20股涨停，核心高标方向继续相对强势，双成药业、华立股份等延续涨停走势。目前来看，并购重组概念已经成为当前市场延续性最佳的方向。今年以来，A股掀起并购重组浪潮，以TMT为主(包含电子、计算机、通信、软件、半导体、传媒、互联网等行业)的科技领域并购重组案数量(去重)创2021年以来新高，占全部并购案的比例达到17.03%。对于并购重组这一暗线，浙商证券表示，科技行业的并购重组有利于企业实现快速发展、跨越技术门槛，将成为并购重组的关键领域。一些具有一定规模的上市公司现金较为充裕，同时又因业绩增速压力、行业地位受挑战、市场认可度偏低等因素，可能存在产业链内部并购重组的诉求。总体而言，在经历了前几日热点的快速轮动后，今日A股市场的赚钱效应再度火爆，逾200股涨停或涨超10%。分析人士认为，持续性的资金正反馈或有助于短线情绪进一步提升。 A股当下四大利好站在当前时点，A股整体仍有诸多利好因素支撑，其中四点值得关注。第一，空头带来的压力持续减弱。近期，做空力量明显减弱。数据显示，旨在从富时中国50指数反向表现中获利的Direxion每日三倍做空富时中国ETF(YANG)在截至10月11日的一周遭遇约1.39亿美元的创纪录流出，接着上周又流出3000万美元。同时，值得注意的是，该基金的对手盘Direxion每日三倍做多富时中国ETF(YINN)在10月初录得创纪录的流入后，至今还未有流出。第二，风险资产吸引力升高。美国桥水首席投资官称，在经济增长具有韧性的情况下，央行转向宽松政策可能会促使投资者放弃现金转而投资于风险资产。即使当前的定价显示风险溢价已被压缩。当前，在美国和中国，(风险)资产相对更具吸引力。第三，投资者风险偏好同步上升。反映市场情绪的一个重要指标是融资余额，截至10月24日，A股融资融券余额为15354.73亿元，较前一交易日增加78.33亿元。其中融资余额为15301.03亿元，较前一交易日增加79.42亿元。即使昨天市场有所调整，但融资还在增加，显示投资者的风险偏好仍在上升。第四，产业资本不断加码。进入10月份，上市公司回购热度不减。10月1日至24日，共有459家公司实施回购，期间累计回购金额79.56亿元。其中，方大炭素、温氏股份、卡倍亿、伊利股份、通威股份、阳光电源等回购额居前，均在1亿元以上。拉长时间看，年内已有2018家A股上市公司实施股份回购，累计回购金额达1485.60亿元，较去年同期的627.62亿元增长了1.37倍，其中有367家公司回购超亿元。公募大佬：继续维持高仓位运作最后，回到A股后市。在近期渐次披露的公募基金2024年三季报中，不少投资大佬给出了对A股市场的最新研判。易方达基金的张坤在三季报中继续保持对市场的乐观态度，他表示，9月底出台的一系列政策，有望使经济企稳，并打破市场对经济的持续悲观预期，也将打破对企业盈利持续下修的预期。值得注意的是，截至三季度末，张坤持仓总体稳定，仍保持超94.7%的高仓位运作。其管理的四只基金在第三季度均对股票进行了加仓，环比二季度股票仓位均有进一步提升。张坤称，“科技和消费龙头企业会走出目前阶段性的增长困境，重新进入成长期。在目前的环境下，市场先生罕见地报出了价格，让投资者可以用便宜的价格买到优秀的公司股权。” 兴证全球基金的谢治宇同样对A股市场保持乐观。三季报显示，谢治宇管理的兴全合润和兴全合宜仍然保持高仓位运作，截至三季度末，两只基金股票市值占比分别为91.59%和92.98%。展望四季度，谢治宇认为，整体来看，国内宏观政策处于拐点期，而国际经济大概率维持平稳。随着宏观逆周期政策陆续落地，权益市场的积极因素不断累积，细分行业有望从预期和景气度两个方面出现好转。富国基金的朱少醒对A股后市同样有信心。他在三季报中写道，最近各部委的持续发声向市场传递了强烈的政策加码信号。随着政策的加速推进，对实体的积极影响终将体现。在当前估值下，红利价值风格依然能找到较好投资机会，质量成长风格同样具备很多投资机会。
证券之星2024-10-25
光伏概念股狂掀涨停潮，银行间主要利率债收益率多数下行，国开ETF(159650)成交额超6200万元
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三大指数集体上涨，光伏设备、固态电池、风电设备等新能源板块涨幅居前，保险、银行板块飘绿。光伏概念股狂掀涨停潮，TCL中环、协鑫集成、通灵股份、通威股份、爱旭股份、晶澳科技、钧达股份、隆基绿能等超30股涨停。债市方面，银行间主要利率债收益率多数下行，5年期“24附息国债14”收益率下行0.75bp，10年期“24附息国债11”下行0.25bp，同期限“24国开10”下行0.75bp。国开ETF（159650）小幅下跌，跌0.02%，成交额超6200万元，今年来涨幅2.32%，最新规模超54亿元。华安证券指出，年初以来，利率“横久必下”，但时有反转。从关键期限利率点位来看，2.30%与2.10%是今年以来债市的两大关键点位，对于前者而言，10Y国债到期收益率曾在此处持续横盘近3个月（今年3月至6月），是利多因素的累计与金融防风险之间的博弈；对于后者而言，2.10%是政策利率降低20bp后的新一大阻力位，从现象上来看，利率首次接近该点位时大行出现大额卖债。在今年的震荡市中，我们发现子弹策略明显占优。首先，我们以3年与5年作为投资组合久期目标，围绕中债-新综合财富分段指数分别构建了4种投资组合策略（子弹型、哑铃型（短债+5-7Y债券）、哑铃型（短债+7-10Y债券）、阶梯型）；其次，选取今年以来债市的4段震荡市小行情（约10-20个交易日）与1段较大震荡市行情（约2个月）进行回测。从结果来看，年初以来的震荡市行情中子弹策略明显占优，说明在低利率的环境下，寻找曲线上的凸点并围绕此久期构建子弹组合是较为适宜的投资策略，但也需注意部分期限债券由于流动性较差而在回调时出现利率超额上行的可能。整体来看，本文主要探讨三种利率窄幅“横盘”走势下增厚投资收益的方法，但投资者对于“震荡”的定义可能有所不同，考虑到当前利率有所上行，也可采取相对保守的策略进行对。国开ETF(159650)的投资标的为银行间市场国开债。政策性金融债的信用评级高、体量大、流动性好，是值得考虑的投资标的。因此，国开ETF的产品特点具有流动性好，信用风险低，低波动、小回撤的特点，风险收益比较佳，可现金申赎、场内交易灵活，是短久期配置的较好工具。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-10-25
光伏、新能源赛道爆发，权重股隆基绿能强势涨停，光伏ETF指数基金(159618)、新能源50ETF(516270)溢价明显，强势表现备受市场关注
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球贡献了80%以上的光伏组件和70%的风电装备。过去10年间，我国推动全球风电和光伏发电项目平均度电成本分别累计下降超过60%和80%。我国的风电、光伏产品覆盖全球200多个国家和地区，不仅丰富了全球供给，也为能源绿色转型和维护全球能源市场稳定作出突出贡献。国泰君安证券表示，当前新能源车产业链处于周期底部区间，新能源车旺季叠加储能强于预期锂电需求迎来改善，随着25年欧洲碳排放方案落地和美国可能的储能“抢装”锂电中期需求有望持续拉动。光伏ETF指数基金紧密跟踪中证光伏产业指数，中证光伏产业指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映光伏产业上市公司证券的整体表现。据最新披露数据，截止2024年6月30日，光伏ETF指数基金的重仓股如下表所示：新能源50ETF紧密跟踪中证内地新能源主题指数，中证内地新能源主题指数从涉及新能源生产、新能源存储以及新能源汽车等业务的上市公司证券中选取新能源业务规模较大、盈利较好的50只样本作为指数样本，为市场提供多样化的投资标的。据最新披露数据，截止2024年6月30日，新能源50ETF的重仓股如下表所示：新能源车ETF基金紧密跟踪中证新能源汽车指数，中证新能源汽车指数选取涉及锂电池、充电桩、新能源整车等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映新能源汽车相关上市公司证券的整体表现。据最新披露数据，截止2024年6月30日，新能源车ETF基金的重仓股如下表所示：数据来源：Wind。风险提示：基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-10-25
新能源赛道爆发，宇邦转债涨超11%，可转债ETF(511380)规模超320亿元
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上涨。板块题材上，光伏设备、固态电池、风电设备等新能源板块涨幅居前，保险、银行板块飘绿。转债市场方面，中证转债及可交换债债指数涨0.86%,可转债ETF（511380）盘中涨0.92%，成交金额超20亿元，近20日吸金超110亿元，规模超320亿元。成分券几乎全线上涨，涨幅上，城地转债涨超18%，惠城转债涨超12%，宇邦转债涨超11%，天源转债涨超9%，新星转债、海优转债涨超7%，帝尔转债、雅创转债、强联转债、利元转债均涨超4%。跌幅上，法兰转债、塞特转债跌超4%，永鼎转债跌超3%，华源转债、耐普转债、赛龙转债均跌超2%，奥锐转债、雪榕转债、精达转债、天创转债均跌超1%。财信证券表示，信用风险逐渐缓解，低价转债快速修复。9月24日以来，随着近期政策集中加码发力对权益市场底部企稳形成有力支撑，转债市场跟随权益市场整体修复。分结构来看，一是受益于信用风险缓解，低价转债修复较快。从上周（10.14-10.18）的周涨跌幅来看，万得可转债低价指数（3.68%）＞中价指数（2.76%）＞高价指数（2.42%），此前受信用评级下调、问询函数量增多、广汇退市和岭南违约等事件，市场对于转债信用风险不断重新定价，近期受益于权益市场反弹下转股难度变小、转债违约担忧降低，转债市场信用风险有所缓解，低价转债得到较大的修复。二是股性转债在权益带动下有所修复。政策发力下市场风险偏好有所提升，权益市场反弹带动股性转债的成交额、换手率等大幅提升，后续随着A股向上修复，叠加转债估值仍处于较低水平，股性转债的进攻性有望凸显。建议关注以下几条主线：1）基本面较好的低价转债，建议关注高评级、央国企等标的；2）业绩改善以及政策受益方向，如设备更新及消费品“以旧换新”政策发力，关注机械设备、汽车、家电等行业；3）AI等科技成长主题方向，建议关注计算机、通信等。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-10-25
摩根中证A500ETF联接基金今起重磅发行！摩根中证A500ETF(560530)再获1.38亿份净申购，持续“吸金”！
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跃，生物制品、综合行业等板块涨幅居前，风电设备、光伏设备、船舶制造等板块跌幅居前。 ETF方面，Wind数据显示，截至10月24日收盘，摩根中证A500ETF(560530)当日成交额达3.68亿元，全天获净申购1.38亿份。Wind数据显示，截至10月24日，该基金已连续3日获资金净流入。截至10月24日收盘，摩根中证A500ETF最新规模35.72亿元，最新份额36.32亿份。摩根“A系列”的另一产品——摩根中证A50ETF(560350)截至收盘，Wind数据显示，全天成交额达3.57亿元，在同标的ETF中居前。截至10月24日，该基金最新规模达48.69亿元，份额43.14亿份。值得一提的是，10月21日为摩根中证A50ETF第二次分红的红利发放日，Wind数据显示，今年以来，摩根中证A50ETF(560350)如约进行的两次分红总计为持有人现金分红9447万元。今日，以摩根中证A500ETF为标的ETF的摩根中证A500ETF联接基金（A类代码：022436，C类代码：022437）正式发行。投资者可以通过平安银行、方正证券、国信证券、蚂蚁财富等银行、证券公司、第三方基金销售机构认购摩根中证A500ETF联接基金。摩根中证A500ETF联接基金在产品分红方面延续了摩根中证A50ETF、摩根中证A500ETF的分红理念，增设季度分红评价机制，即每季度最后一个交易日对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，在符合基金收益分配条件下，可安排收益分配（分红条款具体内容以基金合同为准），有望掀起ETF联接基金分红新浪潮。中证A500指数成份股中，天孚通信领涨。消息面上，10月23日天孚通信最受机构关注，被密集调研，参与调研的基金达56家。（注：上述个股仅为举例说明，无特定推荐之意，并可能根据指数编制方案调整。）消息面上，政策落地支撑市场中长期表现。一是正式启动证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作。二是10月18日，央行设立股票回购增持再贷款，支持回购和增持上市公司股票。三是货币政策降准降息仍有预期。四是进一步全面深化资本市场改革和塑造良好市场生态。国信证券认为，中证A500在编制方案上具备四大特点，分别是利用ESG进行负面剔除、成分股要求为沪深股通证券、下沉至中证三级细分行业中优选龙头股并且保持指数样本行业市值分布与样本空间尽可能一致，这四大特点使其相对沪深300等传统宽基指数而言，是更具代表性和投资性的指数，是更符合时代特征、反映经济结构的“中国版标普500”。中航证券表示，展望未来，924金融组合拳和926政治局会议印证中央对经济态度转变，两大会议共同构成政策底，建议沿提振内需政策发力方向布局。在外资对A股态度转变下，重点关注核心资产或将迎来价值重估行情。摩根中证A50ETF（证券代码：560350，扩位简称：中证A50ETF指数基金；联接基金A/C/E类代码：021177/021178/022110）、摩根中证A500ETF（证券代码：560530，扩位简称：中证A500ETF摩根，联接基金A/C类代码：022436/022437）可以方便投资者一键配置各行业有代表性的优质龙头企业，为境内外资金提供了长期配置A股的工具。此外，摩根旗下相关ETF还有可以布局港股优质红利资产的摩根标普港股通低波红利ETF(513630)、布局港股科技龙头的摩根恒生科技ETF(QDII)(513890)、布局A股创新药龙头的摩根中证创新药产业ETF(560900)、捕捉绿色中国投资机遇的摩根中证碳中和60ETF(560960)，以及布局中国核心资产的摩根MSCI中国A股ETF(515770)。本材料为公开宣传材料，受雇于摩根基金管理（中国）有限公司并被授权的员工可基于产品或服务沟通目的通过个人朋友圈转发。未经授权请勿转发。本材料仅在中国内地分发，且仅针对中国内地的有关适格投资者。2024100106 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-10-25

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