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午评：沪指震荡上扬涨0.46%，供销社概念领涨，元宇宙概念股活跃
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行业、家用轻工、游戏、教育等涨幅居前，风电设备、航空机场、航天航空、医药商业、船舶制造等板块跌幅靠前；题材方面，供销社、虚拟数字人、广电、基本金属、黄金、元宇宙、盐湖提锂等概念活跃。　　元宇宙及虚拟现实概念活跃，天娱数科、天地在线、瀛通通讯、卓翼科技等涨停；　　盐湖提锂概念维持热度，中铝国际、西藏城投、沃顿科技涨停，西藏矿业、金圆股份不同程度上涨；　　石墨烯概念盘中异动，西藏城投、碳元科技、德尔未来涨停，华丽家族、贝特瑞、方大炭素跟随走高；　　超清视频概念拉升，万隆光电、湖北广电、天威视讯涨停；　　供销社概念再度走高，新野纺织、天鹅股份涨停，辉隆股份、中农联合、天禾股份涨超5％；　　节能环保板块受关注，乾景园林、清新环境涨停，龙源技术、国林科技涨约10％；　　铜业股反弹，北方铜业、金诚信涨停，云南铜业、铜陵有色、江西铜业纷纷大涨；　　钠离子电池概念升温，维科技术涨停，传艺科技、山东章鼓、华阳股份亦有出色表现；　　油气设服板块盘初走强，仁智股份涨停，中国海油、中曼石油、贝肯能源跟涨；　　个股方面，成功摘帽后，众泰汽车连续三日涨停；　　吸入式新冠疫苗已在全国全面铺开使用，康希诺股价10个交易日翻倍；　　拟收购招金矿业20％股份，紫金矿业涨停；　　拟以现金方式收购联合利丰约55％股权，深南电A涨停；　　京东方将成为公司控股股东，华灿光电复牌涨超12％；　　控股股东拟减持不超1％公司股份，陕鼓动力跌停。　　【机构策略】　　天风证券：曙光乍现，但是隧道很长，需要磨底的时间，经济磨底和指数磨底的时间都比较长，需要等待。核心推荐偏内需的，并且跟总量经济关系不大的，关键是国产替代。今年为止可能这些还偏炒主题一点，明年这些真正兑现业绩的可能性在提升，从主题过渡成主线。　　中金公司：投资者短线情绪有所修复，内外部阶段性因素扰动下不排除市场短期走势可能有所反复，投资者的预期持续改善可能需要更多积极催化因素支持，如前期政策发力向实体经济传导能否更加顺畅，尤其是国内房地产和消费等政策支持的成效体现、海外紧缩和地缘风险的影响能否明显缓解。中期来看，中国内需潜力大、政策约束相对少、改革与挖潜空间足，只要政策适度发力，从6-12个月的角度市场机遇大于风险。　　安信证券：配置上，流动性逻辑与基本面预期逻辑均存在。对于当前疫情再次多地局部暴发，经济修复斜率放缓，以托底经济为目的的重振内需迹象愈发明确有利于大盘价值（消费、医药和地产）呈现估值修复。对于当前产业赛道的投资逻辑，当前围绕国产替代、国家安全市场热度不减。从市场定价的角度，这或是一个从需求侧的渗透率走向供给侧的替代率的重要标志，是在范式转换下供给侧提供的两个核心新方向：国产替代和数字经济。超配行业：光伏、以计算机（信创）为代表的数字经济、以数控机床、医疗器械、大功率轴承为代表的国产替代，汽车（汽车零部件）、以储能为代表的绿电产业链、地产、食饮、养殖、油运、农化。
金融界2022-11-07
浙商证券：给予上机数控买入评级
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司配备 3.8GW 光伏+1.7GW 风电电站指标，预计将保障公司低电价优势。　　2）工业硅+颗粒硅（参股 27%）：已增资 10.2 亿元共同投资年产 10 万吨颗粒硅+15 万吨高纯纳米硅项目，参股 27%。投产后公司将获得不低于 70%比例的颗粒硅（对应 7 万吨），满足 25GW 硅片的硅料需求，强化硅料保障、硅片竞争力。　　3）硅片拉晶+切片：目前投产产能已达 35GW 拉晶+25GW 切片。计划在包头投建 40GW 硅片产能+徐州 25GW 切片产能，产能迈向 75GW 拉晶+50GW 切片。　　4）N 型电池：拟投建 24GW N 型高效电池产能。其中二期 14GW 高效电池正在建设中，三期规划10GW。电池技术选择包括 TOPCon、HJT 等 N 型电池。已与一道签 32 亿 N 型硅材料订单。　　5）新能源电站：公司规划 5.5GW 新能源电站，目前项目正在规划建设中。　　投资建议：高成长、低估值；一体化程度最高、成本最低、竞争力最强的光伏龙头之一预计公司 2022-2024 年归母净利润为 37/68/84 亿元，同比增长 115%/85%/23%；考虑 25 亿可转债，对应 PE 为 16/9/7 倍。公司 PE 估值明显低于行业平均水平。维持“买入”评级。　　风险提示：大幅扩产导致竞争格局恶化、硅料涨价影响终端需求、技术迭代风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券李思扬研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达95.65%，其预测2022年度归属净利润为盈利36.84亿，根据现价换算的预测PE为15.98。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为192.05。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，上机数控（603185）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标4星，好价格指标3星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-11-07
【机构调研记录】天风证券调研南网储能、君实生物等28只个股（附名单）
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瓦；在国内新能源电力领域处于领先地位；风电业务方面，公司与中广核风电有限公司联合设立合资公司，联合开发汕尾甲子海上风电场（900MW）和汕尾后湖海上风电场（500MW）。 7）海南机场（证券之星综合指标：0.5星；市盈率：27.36）个股亮点：公司采用参股投资形式的免税业务包括海口美兰机场免税店49%股权（离岛免税）、中免凤凰机场免税店49%股权（离岛免税）、海南海航中免50%股权（口岸免税）；采用自持物业提供场地租赁形式的免税业务包括中免凤凰机场免税店、中免海口日月广场免税店等；海南本地股，主营各类地产项目的投资与开发、机场的投资运营管理，受益于海南旅游开发带来的基建增量；参股渤海信托。 8）亿嘉和（证券之星综合指标：3.5星；市盈率：27.6）个股亮点：电力特种机器人领域先行者；公司有相关产品应用于特高压项目；特种服务机器人龙头，操作类机器人行业领先；公司主营特种机器人，产品有操作类机器人、巡检类机器人、消防类机器人等，主要面向电力、消防、轨道交通等行业领域；21年机器人产品收入11.57亿元，营收占比90.04%；公司在电力行业机器人销量占优势地位；公司的室内、室外巡检机器人产品主要应用在电力配电站、电力变电站，提供以数据采集为核心的的相关服务，从技术层面上来说属于泛在电力物联网感知层部分；19年10月，互动平台表示：公司十分重视和关注泛在电力物联网的相关政策和发展情况，并会积极参与泛在电力物联网的建设和发展。 9）均瑶健康（证券之星综合指标：2.5星；市盈率：72.15）个股亮点：公司推出“均瑶”甜牛奶乳饮料、“味动力”益生元牛奶饮品等牛奶饮料，19年“味动力”益生元牛奶饮品营收2335万元，“均瑶”甜牛奶乳饮料营收9.86万元；常温乳酸菌饮料龙头，国内最早生产与销售常温乳酸菌饮品的品牌企业之一，旗下“味动力”乳酸菌系列饮品，属于常温乳酸菌行业的先驱者和领导者；2020年饮料业务收入8.51亿元，主营占比100%；公司新品青幽爽（小青砖和乳酸菌）对幽门螺杆菌有防治作用。 10）味知香（证券之星综合指标：3星；市盈率：39.73）个股亮点：国内预制菜第一股；公司专注于半成品菜的研产销，建立了以“味知香”和“馔玉”两大品牌为核心的产品体系，包括肉禽类、水产类等数百种菜品，在全国各大城市设有门店1100余家，是行业领先的半成品菜生产企业之一；行业领先的半成品菜生产企业之一，国内纯正预制菜第一股；专注于半成品菜的研发、生产和销售，为消费者提供健康绿色、便捷美味的半成品菜肴，建立了以“味知香”和“馔玉”两大品牌为核心的产品体系。 11）加加食品（证券之星综合指标：1星；市盈率：nan）个股亮点：调味品行业代表性品牌企业；公司以酱油为核心，产品涵盖食醋、鸡精、蚝油、料酒、味精等；核心品牌为“加加”酱油和“盘中餐”食用植物油；21年调味品收入11.92亿元，主营占比67.91%。 12）同飞股份（证券之星综合指标：2星；市盈率：100.89）个股亮点：公司的工业温控技术是电化学储能系统中热管理的核心技术，公司已为储能领域客户匹配了相关液冷和空冷产品，拓展的客户有阳光电源、科陆电子、南都电源、江苏天合储能有限公司、天津瑞源电气有限公司等；22年6月，拟竞买三河市土地使用权建设储能热管理系统项目。 13）昆仑万维（证券之星综合指标：3星；市盈率：180.53）个股亮点：拥有《偷星九月天》《BLEACH》等大量动漫IP版权；持有快看漫画4.59%股份，拥有微博漫画红人使徒子创立的“徒子文化”20%股份；研运一体的手游龙头，旗下游戏MAU超7000万，代表作《部落冲突·皇室战争》获2018年度十大最受欢迎电子竞技游戏等，入选第18届亚洲运动会的电子竞技表演项目；中国移动电竞联盟成员；旗下Opera发布的云游戏平台GXC，在开发者端可以帮助广大游戏开发者更高效、便捷的完成游戏的发布与推广，21年11月，云游戏平台GXC向游戏玩家开放，首批上线超过500款游戏，玩家可以从Opera GX浏览器端一键启动原生游戏，且可以在平台上与其它玩家开展挑战、分享等社交活动。 14）甘源食品（证券之星综合指标：3.5星；市盈率：39.9）个股亮点：籽类休闲零食领军品牌；公司主要从事休闲食品的研产销，以籽类炒货、坚果果仁和谷物酥类为主导，目前主要产品有瓜子仁、蚕豆、青豌豆、豆果、果仁、米酥、锅巴、麻花、江米条等在内的多品类休闲食品组合；公司产品销售覆盖全国，形成了以经销商为主、电子商务为辅的营销体系，合作的经销商超过1000家并拥有多家线上旗舰店；21年食品行业收入12.94亿元，营收占比100%。 15）金田股份（证券之星综合指标：3星；市盈率：17.4）个股亮点：国内产业链最完整、品类最多、规模最大的铜及铜合金材料生产企业之一；公司铜棒、铜板带、铜管、铜线（排）、电磁线等铜产品产量均位于行业前列；拥有铜线（排）产能43.9万吨/年，铜棒产能22.78万吨/年，铜管产能15.27万吨/年，阴极铜产能8万吨/年，铜板带产能11万吨/年；20年铜及铜产品收入441.20亿元，营收占比约94.21%；公司电磁线、稀土磁性材料、高精密铜带、铜排、合金棒线等产品已应用于新能源汽车等领域；公司布局800V高压电磁扁线产品；间接供应商：产品已广泛应用于新能源汽车领域，部分产品已经间接供应特斯拉；正在积极寻求与特斯拉以及特斯拉供应链内需求客户的合作。 16）世华科技（证券之星综合指标：2.5星；市盈率：26.42）个股亮点：苹果电子复合功能材料供应商；公司通过与苹果公司进行材料方面的开发设计、层层验证，最终产品料号进入苹果图纸，模切厂根据苹果图纸上的料号向公司采购相应材料。 17）智飞生物（证券之星综合指标：4星；市盈率：20.99）个股亮点：我国综合实力最强的上市民营生物疫苗供应和服务商之一；公司目前有3种自主疫苗产品签发（ACYW135多糖疫苗、Hib疫苗、AC结合疫苗），5种代理产品签发（默沙东的四价HPV疫苗、九价HPV疫苗、五价轮状疫苗和23价肺炎、灭活甲肝疫苗）；20年代理产品收入139.55亿元，自主产品收入11.98亿元，营收合计占比99.76%；公司与中科院微生物研究所合作开发的重组新型冠状病毒疫苗（CHO细胞）于2021年3月被纳入紧急使用，子公司智飞绿竹研发的轮状病毒灭活疫苗正在开展临床试验；公司全资子公司智飞龙科马与中科院微生物研究所签署合作研发协议，合作开发的重组新型冠状病毒疫苗（CHO细胞），重组新型冠状病毒蛋白疫苗（CHO细胞）（智克威得®）已在国内获批附条件上市并获批作为序贯（异源）加强针；20年6月，新型冠状病毒疫苗获得临床试验批件。 18）坚朗五金（证券之星综合指标：3星；市盈率：142.37）个股亮点：公司已推出厨房垃圾处理器产品；国内规模最大的门窗幕墙五金生产企业之一，建筑配套件集成供应商；公司从事中高端建筑五金系统及金属构配件等相关产品的研发、生产和销售，产品广泛应用于房地产、飞机场、地铁站、火车站、地下管廊等类建筑；19年建筑五金业收入52.22亿元，营收占比99.36%；2022年6月，与东莞市塘厦镇人民政府于当日签订战略合作框架协议，公司意向在东莞市塘厦镇投资规划建设坚朗智能家居及智慧安防产品制造项目，项目计划投资总额约20亿元。 19）回天新材（证券之星综合指标：2.5星；市盈率：29.62）个股亮点：公司产品在光伏行业的应用主要为光伏硅胶和太阳能电池背膜，其中光伏硅胶全球市占率超过40%，太阳能电池背膜位居国内前五；公司现有光伏硅胶年产能6.07万吨，21年底新产能建成后达到9.07万吨；公司现有太阳能电池背膜年产能约8000万平方米；公司在车载电源、新能源电桩、显示屏、三电系统已经形成了基本的产品线，已成功导入华为，与华为汽车业务同步发展；公司研制的PVDF氟膜主要用于太阳能电池背膜产品生产，目前年产能6000万平方米。 20）金风科技（证券之星综合指标：2.5星；市盈率：18.44）个股亮点：公司在抽水蓄能与新型储能方面积极拓展业务开拓，取得一批项目资源，储备一定规模调峰能力，有力保障了风电项目资源的开发建设与并网投产；世界第二、国内最大的风力发电机组整机制造商；拥有自主知识产权的1.5MW、2S、3S/4S和6S/8S永磁直驱系列化机组，代表着全球风力发电领域最具前景的技术路线；涉及风机制造、风电服务、风电场投资与开发三大主营业务；20年风机销量1.39万兆瓦，风机及零部件销售收入466.59亿元，风电服务收入44.34亿元，风电场开发收入40.19亿元，营收占比97.95%；地处新疆的风机龙头；拥有风机制造、风电服务、风电场投资与开发三大主营业务，业务遍及全球6大洲、32个国家。 21）芯能科技（证券之星综合指标：1.5星；市盈率：43.1）个股亮点：公司积极探索与尝试建设将太阳能分布式电站与储能技术、充电桩技术相结合的智能化充电站，依托现有分布式客户资源，稳步推进光伏充电桩业务；工业屋顶分布式光伏开发领域龙头；公司主营业务涵盖分布式光伏解决方案、分布式光伏电站运营及光伏产品制造三部分，拥有晶体硅电池组件产能500MW；截至2020年末，公司累计自持分布式光伏电站并网容量约519MW，另有在建、拟建和拟签订合同的自持分布式光伏电站约147MW，自持分布式光伏电站项目及分布式光伏开发及服务项目总规模已近1GW；20年光伏行业收入4.18亿元，营收占比98.06%；全资子公司芯豪科技要从事储能产品的研发与制造，公司规划的储能产品主要面向海外市场，目前已完成产品试制但尚未形成销售。 22）贵阳银行（证券之星综合指标：3.5星；市盈率：3.19）个股亮点：西南地区最早成立的城商行之一，长期深耕贵州地区，受益于西部发展战略的扶持；21年资产总额6086.87亿元，利息净收入129.93亿元，净利差2.11%、净息差2.26%，不良贷款率1.45%。 23）佛山照明（证券之星综合指标：2星；市盈率：28.21）个股亮点：控股子公司南宁燎旺（持股53.79%）在国内汽车车灯领域拥有较高的知名度、较强的研发、生产和配套能力，主营业务为车灯灯具产品的研发、生产和销售；21年车灯产品收入8.99亿元，营收占比18.84%；与华为合作的三款快充产品分别为快充排插、快充墙插、快充学习台灯，三款快充产品的主要功能是为手机等电子产品快速充电，具有“充电速度快、安全性高”等优点，产品适用酒店、家居、旅行等多个场景；公司深耕照明行业，主要产品包括LED照明、传统照明等，佛山照明品牌已成为中国最具影响力、最受欢迎的行业品牌之一；控股国星光电（持股21.48%），完成LED全产业链一体化布局；21年LED产品收入29.88亿元，营收占比62.62%。 24）华如科技（证券之星综合指标：2.5星；市盈率：45.73）个股亮点：战场元宇宙系综合运用建模仿真技术、时空大数据技术、数字孪生技术和人工智能技术，为用户提供逼真的、接近实战的虚拟战场环境；国内为数极少的以军事仿真为主营业务的民营企业之一；公司以军事仿真为主线，依托平台、模型、数据三大基础工程，紧贴作战实验、模拟训练、装备论证、试验鉴定、综合保障的仿真需求，开展产品研发和技术服务，形成一系列面向部队、服务打赢的军事仿真应用产品；国内为数极少的以军事仿真为主营业务的民营企业之一；公司以军事仿真为主线，依托平台、模型、数据三大基础工程，紧贴作战实验、模拟训练、装备论证、试验鉴定、综合保障的仿真需求，开展产品研发和技术服务，形成一系列面向部队、服务打赢的军事仿真应用产品；公司系国防科技大学仿真专业联合培养基地以及中国仿真学会装备运用实验与训练仿真专业委员会的理事单位，在市场覆盖、重大项目参与、品牌等方面，公司形成了较为领先的市场竞争地位。 25）怡合达（证券之星综合指标：3星；市盈率：73.2）个股亮点：FA工厂自动化零部件一站式提供商；在以机床为代表的工业母机领域，公司业务也覆盖到一些客户，有为其提供部分自动化零部件；国内优质的自动化零部件一站式供应商；公司专业从事自动化零部件的研产销，已成功开发涵盖176个大类、1404个小类、90余万个SKU的FA工厂自动化零部件产品体系，提供FA工厂自动化零部件一站式供应。 26）拓尔思（证券之星综合指标：2.5星；市盈率：35.23）个股亮点：公司数字虚拟人“灵魂”技术（NLP技术）相对成熟，在智能问答、政策服务，金融企业的合同智能审查、内容智能审查，媒体和互联网的智能采编、自动写稿、自动播报等场景广泛应用；参与投资的基金包括：创金兴业、晨晖盛景、拉卡拉互联网产业、榕华蓝拓、盛世泰诺、广州天目人工智能基金；公司已经成立了专门的元宇宙产品开发团队，建设“拓宇宙”，布局“虚拟人”+“虚拟物”。 27）软通动力（证券之星综合指标：2.5星；市盈率：29.11）个股亮点：公司是一家拥有深厚行业积累和全面技术实力的软件与信息技术服务商，主营业务是为通讯设备、互联网服务、金融、高科技与制造等多个行业客户提供端到端的软件与数字技术服务和数字化运营服务；金融科技及跨境支付一直是公司重点布局的领域，公司具备为客户提供跨境支付相关专业服务的能力，作为主要供应商全程参与了某国有银行的CIPS系统建设工作，并承担了本系统的持续迭代、升级和保障工作；公司开发了包括软通工业互联网应用平台解决方案在内的多项代表性行业解决方案，覆盖泛金融、制造、能源、交通物流、地产等垂直行业。 28）顺络电子（证券之星综合指标：2.5星；市盈率：31.61）个股亮点：无线电感龙头，切入汽车电子，已量产无线充电圈；传统电感业务一直以来成长稳定，性能与村田等国际巨头相当，受益国产手机出货量上升；20年7月披露，下属子公司信柏结构陶瓷公司的精细陶瓷类产品的主要包括电子烟配件等产品，拥有专利【陶瓷粉、陶瓷发热体及其制备方法与其在电子烟中的应用】，本发明陶瓷粉通过将氧化铝的质量含量控制于2％～20％，保持了陶瓷制品韧性及耐磨性的同时，降低了陶瓷制品的热导率，减少了陶瓷制品的热量损耗，使热量最大化向陶瓷制品以外的空间传输；为华为P30提供NFC产品、天线等产品；公司国内电感的龙头，全国第一、世界前三，对标日本村田及TDK。以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-11-07
中银策略：底部躁动与自我实现的预期
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）内外装机需求旺盛拉动行业业绩的光伏、风电和储能以及建设加速的充电桩；3）前期压制因素解除，行业景气度转好的CRO、医疗器械和VR、面板。　　04一周市场总览、组合表现及热点追踪　　　　　　　　　　　　虚拟现实产业行动规划出台，多场景落地要求催生VR产业链新机遇。11月1日，工业和信息化部、教育部、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家体育总局等五部门联合印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022-2026年）》（以下简称 “《行动计划》”）。此次《行动计划》从发展思路、发展目标与重点工作上作了更清晰的长远规划与定量目标，有望加速推动国内VR产业的全方位发展。自2018年底我国出台了首个以“虚拟现实”为标题的政策文件以来，虚拟现实行业不断发展，而这次的《行动计划》则进一步展现了国家对于该产业的详细规划。《行动计划》指出，到2026年，我国虚拟现实产业总体规模（含相关硬件、软件、应用等）超过3500亿元，虚拟现实终端销量超过2500万台，培育100家具有较强创新能力和行业影响力的骨干企业，打造10个具有区域影响力、引领虚拟现实生态发展的集聚区，建成10个产业公共服务平台。到2026年，三维化、虚实融合沉浸影音关键技术重点突破，新一代适人化虚拟现实终端产品不断丰富，产业生态进一步完善，虚拟现实在经济社会重要行业领域实现规模化应用，形成若干具有较强国际竞争力的骨干企业和产业集群，打造技术、产品、服务和应用共同繁荣的产业发展格局。　　　　关键技术融合创新问题被政府部门重点关注。互联网的发展史中迄今共出现两次模式切换，一次是基于2G网络和个人电脑的PC互联网，另一次是基于3G/4G网络和智能手机的移动互联网，每一次关键的互联网模式切换时期都存在重大的投资机会。随着5G时代的到来，在高速网络支持和更沉浸的内容体验加持下，注定将成就虚拟现实技术，未来的生活或许将会更多地在虚拟与现实世界之间无缝切换，而VR技术与现实世界的结合则会涌现出大量的技术融合创新问题。对此《行动计划》重点指出，虚拟现实产业后续发展需要相关部门机构积极推进关键技术融合创新。围绕近眼显示、渲染处理、感知交互、网络传输、内容生产、压缩编码、安全可信等关键细分领域，做优“虚拟现实+”内生能力，强化虚拟现实与5G、人工智能、大数据、云计算、区块链、数字孪生等新一代信息技术的深度融合，叠加“虚拟现实+”赋能能力，推进云、网、边、端协同能力体系建设，支持产业链上下游协同、面向特定场景、具备商用潜力的应用技术研发。　　　　文件对VR产业相关硬件与基建的供给能力也提出要求。VR硬件迭代探索逐步成熟，全球VR硬件设备出货量持续攀升。以目前最为普遍的头显硬件为例，根据IDC在2022年3月发布的《全球VR/AR头显设备市场季度跟踪报告》，2021年全球VR/AR头显设备出货量高达1123万台，同比增长92.1％，其中VR头显设备出货量达1095万台。根据IDC的预测，2022年全球VR头显设备的出货量将会达到1573万台，同比增长43.6％。全球VR头显设备市场集中度高。全球VR头显设备市场主要由Oculus、DPVR、Sony、Pico、HTC和爱奇艺等品牌构成。根据IDC披露的数据，Oculus市场份额约占80％，DPVR市场份额约占4％，Pico的市场份额约4％。中国VR头显设备市场增长空间广阔。2022年第一季度，全球VR头显出货356.3万台，其中中国VR头显出货25.7万台，同比增长14.8％。在出货的25.7万台VR头显设备中，一体机VR出货22.8万台，占到整体VR出货量的88.9％。对此《行动计划》提出，全面提升虚拟现实关键器件、终端外设、业务运营平台、内容生产工具、专用信息基础设施的产业化供给能力。研发高性能虚拟现实专用处理芯片、近眼显示等关键器件，促进一体式、分体式等多样化终端产品发展，提升终端产品的舒适度、易用性与安全性。加大对内容生产工具开发的投入力度，提高优质内容供给水平。　　多行业场景落地将被进一步推动。《行动计划》要求加速多行业多场景应用落地，推进虚拟现实+工业生产、虚拟现实+文化旅游、虚拟现实+教育培训等十类场景的落地。以商贸创意领域为例，实际上自2021年国内VR厂商的营销模式及销售渠道已开始尝试落地相关VR应用场景，随着互联网头部厂商的收购入局，电商平台直播、KOL推广、代言人宣传、活动广告植入等都开始希望借助VR相关技术刺激消费者市场。到2022年初，VR厂商已经开始了线下自有品牌门店的尝试，除了提供给消费者在电商平台购买产品的新渠道外，更具有品牌行为的意味。随着5G网络加速推进移动互联网发展，传统的文字、图片、视频被动的展示形式已经无法满足消费者对信息真实性的要求。以酒店营销为例，VR全景通过1比1还原现实场景，将全方位将酒店信息进行真实展示，并且赋予用户多视角、多场景主动选择的权利。用户可以在各个漫游点中了解酒店一切，转动手机或移动鼠标，身临其境地720度转动查看，用“上帝视角”提前了解酒店的室内外分布及实景VR效果，所见即所得。VR全景最大化地匹配每个用户的针对性需求，实现信息的精准、有效传播，从而为实体商户创造丰富的线上转化。　　虚拟现实产业链基本成型且在政策红利叠加资本推动下进入上升期。目前虚拟现实从产业链进行划分可分为硬件、软件、服务、应用及内容四大方面，其产业链已基本形成，并有多家A股上市公司布局。首先，在硬件板块方面，主要提供用于开发、交互或使用元宇宙产品物理技术和设施设备，如网络基站、服务器、VR眼镜等。代表企业为Meta旗下的Oculus、国内的爱奇艺奇遇VR、以及字节跳动此前收购的VR硬件厂商Pico。据IDC数据显示，2022年第一季度，全球VR头显出货356.3万台，其中Oculus份额占全球VR市场的90％，成为真正意义上的现象级VR头显产品。上市企业中，在VR终端设备领域进行直接布局或投资的包括创维数字、爱奇艺、恺英网络，以及布局上游配套关键部件的杰普特、三利谱、兆威机电、国光电器、长盈精密等。其次，软件板块方面主要为硬件提供支持与赋能，实现物理计算、渲染、数据协调、人工智能等功能。代表企业如Unity、微软、OSVR等企业。服务板块，则是用于提供承载用户线上身份所存在的平台，分发相连接的数字内容、数字资产，以及支持对应的数字金融业务等，代表企业为Roblox、Horizon Worlds、百度希壤和Steam VR。最后是应用及内容板块方面，主要提供医疗、教育、游戏、营销等终端应用场景下的产品。此次《行动计划》在四个方面提及VR产业链规划及要求：　　（1）提升全产业链条供给能力。面向大众消费与行业领域的需求定位，全面提升虚拟现实关键器件、终端外设、业务运营平台、内容生产工具、专用信息基础设施的产业化供给能力。提升终端产品的舒适度、易用性与安全性；　　（2）全产业链条供给提升工程。提出关键器件、终端外设、业务运营平台、内容生产工具、专用信息基础设施的具体发展方向；　　（3）以虚拟现实核心软硬件突破提升产业链韧性。在总体要求部分中，文件提到要以虚拟现实核心软硬件突破提升产业链韧性，以虚拟现实行业应用融合创新构建生态发展新局面，以虚拟现实新业态推动文化经济新消费，为制造强国、网络强国、文化强国和数字中国建设提供有力支撑；　　（4）构建融合应用标准体系。加强标准顶层设计，构建覆盖全产业链的虚拟现实综合标准体系。　　总的来看，此次五部门发布的VR行动规划给予虚拟现实产业充实的政策托底，同时叠加资本推动与疫情影响，VR产业链或迎来一段较长的政策红利期。按照规划目标，到2026年我国虚拟现实产业总体规模将实现井喷式增长，预计VR 全产业链将整体受益。未来随着国内相关技术与配套产业链不断成熟，产业链软硬件的国产替代与下沉市场推进将进一步催生VR产业新行情。
金融界2022-11-06
格上宏观周报：A股市场不惧美联储加息强势回暖
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该公司第五大股东，持股比例1.49%。风电龙头三峡能源获得和谐健康保险青睐，三季度增持2.22亿股。对于传统能源，部分险资也比较关注，比如中国人寿增持了中国石化、中国神华和中国海油。社保基金、QFII:加仓绩优股作为长线机构投资者，社保基金投资风格总体较为稳健。三季度，社保基金重仓股主要集中在基础化工、机械设备等行业。据数据统计显示，截至10月31日，2022年三季度末社保基金共现身524只个股前十大流通股东榜。其中，新进113只，增持146只。在社保基金重仓股中，前十大流通股东名单中社保基金家数来看，社保基金家数最多的是厦门象屿，共有5家社保基金出现在前十大流通股东名单中。10月26日晚间，厦门象屿发布公告称，2022年前三季度实现营业收入3918亿元，同比增长13.74%；归母净利润21.73亿元，同比增长31.23%；净资产收益率15.26%，同比增加1.91个百分点。公司营业收入、归母净利润再创同期历史新高，经营效益持续提升。在持股比例方面，社保基金持有比例最多的是腾远钴业，持股量占流通股比例为12.7%；持股比例居前的还有云路股份、我武生物、新亚强等。作为投资者关注的外资主力QFII在三季度新进324家上市公司，减仓122家，据21世纪经济报道记者统计，这些QFII新进的公司普遍业绩向好，近一半前三季度归母净利润实现同比增长。新进股中，皖维高新和中远海特获QFII新进持股数最多，均超3000万股；增持股中，华测检测、网宿科技、良信股份获QFII增持股数最多，均超2000万股。皖维高新公告显示，十大流通股东中，社保机构汇添富基金管理股份有限公司-社保基金16032组合为新进机构，此外，UBS AG、前海人寿保险股份有限公司-分红保险产品为新进流通股东。业内人士表示，三季度QFII持仓仍存在滞后的问题，进入四季度，国际机构整体持观望态度。新闻二：美联储加息75个基点靴子落地！这会是今年最后一次加息吗？当地时间11月2日（周三），美联储如期连续第四次加息75个基点，将联邦基金利率的目标区间提升至3.75%-4%，符合市场预期。随后美股三大指数下跌，道琼斯工业指数跌幅达到1.55%，标普500指数下跌2.5%，纳斯达克指数跌幅达3.36%。鲍威尔表示，“我们还有一段路要走，而上次会议以来的最新数据表明，最终利率水平将高于此前预期。”并表示在未来一两次会议上将讨论放缓紧缩步伐的问题。他还重申，降低通货膨胀可能需要决心和耐心。另外，鲍威尔表达了对美国经济未来的悲观情绪。他指出，他现在预计“终端利率”，即美联储停止加息的点，将高于9月会议时的水平。随着利率的提高，美联储可能无法实现鲍威尔过去所说的“软着陆”。同时，联邦公开市场委员会再次将支出和生产增长归为“适度”，并指出“近几个月就业增长强劲”，而通胀“偏高”。声明还重申，委员会“高度关注通胀风险”。总体而言，后面的加息路径大概率是“细水长流“式。即每次加息幅度可能不会那么大，但是持续的时长和终端利率或会较高。并且表达了宁可制造衰退（美国经济“软着陆”的空间更窄），也要坚决抗击通胀的决心。今年还有12月最后一次的加息，如此来看50BP是可能选项。新闻三：“供销社”概念为什么突然火了？ j近日供销社概念火爆，天禾股份、浙农股份、辉隆股份、天鹅股份、中农联合等多股涨停。相关概念股持续发酵，关于“供销社重出江湖”的讨论声音也多了起来。近年来，供销社的字眼频繁出现在政策文件中，今年的中央一号文件又从加强县域商业体系建设的角度提出，支持供销合作社开展县域流通服务网络建设提升行动，建设县域集采集配中心。近期多地发公告称恢复重建基层供销社。其中湖北基层供销社恢复重建1373个，计划做到供销社覆盖每一个乡镇，宁夏、重庆等多区域亦在紧锣密鼓的恢复基层供销合作社。具体来看，宁夏供销合作社联合社曾在10月透露，截至目前，全系统基层社总数达到249个，乡镇供销合作社覆盖率由2017年的56%提升至92.7%，服务覆盖面达到95%以上。供销社“变红”与基层社恢复重建有关。启用供销社是因为它可以从农资、土地、金融、营销等角度全面介入乡村振兴，成为推进乡村振兴的一股力量。专家认为，供销社重新发挥作用是一件“非常好的事情”，第一，虽然合作社等一些当下农村新型经营主体已经具备一定规模，但在和市场对接时其力量相对还是分散，而供销社可以连接新兴经营主体与市场之间的关系，为农资供应、农产品销售提供稳定的依托。第二，现在很多地方的生产主体还是小农户，选择托管经营的路径，而地方的基层社就为小农户等提供托管经营服务。第三，供销社除了“供”还有“销”，供销社的电商平台依托其自身网络在村庄的可达性，为农产品等增加了流通渠道。新闻四：10月PMI数据出炉，如何看待？ 10月31日，国家统计局公布10月PMI指数，制造业PMI指数录得49.2%、较上月回落0.9个百分点。非制造业PMI为48.7，低于前值的50.6。广发证券认为，在新一轮区域疫情多发散发的背景下，高频数据所代表的经济活动再度放缓已是事实，10月PMI是对这一特征在数据端的确认。这一确认一则对应短期增长预期的再度调整；二则对应着政策继续积极稳增长的想象空间再度打开，尤其是年内尚有空间的货币政策。在新的信息出现前，增长敏感型和流动性敏感型资产可能会是不同的反映逻辑。渤海证券认为，10月制造业景气度重回收缩区间，受疫情多点散发及需求有待提振影响，生产需求双双走弱。考虑到冬季疫情仍存在反复风险，且需求端的提振仍待观察，因而下一阶段制造业景气仍存压力。国金证券认为，内外需“接力”过程中，警惕经济“二次探底”风险。伴随外需走弱，出口已进入趋势性回落通道，对经济支撑或趋于减弱。内需“接力”下，稳增长仍是重要支撑、但弹性有限，持续性依赖“准财政”加力。然而，疫情反复对线下活动的潜在扰动，以及出口的加速回落，可能加大经济阶段性回落压力。 5、下周重要事件 1）中国：10月进出口数据，通胀数据，金融数据； 2）美国：10月通胀数据； 3）欧盟：11月欧洲央行经济公报。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究
格上财富2022-11-06
海通策略：今年第二波行情的主线
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3倍，低于19年至今均值的35倍；光伏风电板块PE为28倍，低于19年至今均值的35倍。而当前新能源景气度仍在，乘联会预计10月新能源汽车零售销量将达55.0万辆，同比增长73.5％；根据国家能源局，9月光伏装机量当月同比增速达131％，较8月的63％大幅提升。随着光伏风电装机量的增长，储能也将配套发展，中关村储能产业技术联盟预计21-25年中国电化学储能累计装机量CAGR将达64％。　　　　　　风险提示：国内疫情恶化影响国内经济；美国经济硬着陆影响全球经济。
金融界2022-11-06
中航证券：给予科德数控买入评级
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的生产制造中。　　老客户方面，公司在风电领域的典型客户，即银川威力传动2021年购买公司8台五轴铣车复合中心，用于风电减速机壳体加工，2022Q2又再次复购多台设备，用于扩充产能，进一步反映公司整机产品与数控系统协同性良好，产品品质得到客户广泛认可。　　海外订单有序拓展。多渠道销售拓展海外市场，打造第二增长曲线　　另外，公司通过多元化拓展销售渠道，目前已成功打开欧洲及亚洲市场，实现了五轴联动数控机床产品的海外销售。报告期内新增出口订单涵盖13台五轴联动数控机床，其中12台出口欧洲，部分设备已经交付并投入使用，在出口订单首次交付并且获得认可后，再次签订了新的订单，目前在手出口订单占今年新增订单超过20%。　　在此基础上，公司未来出口业务应用领域仍会集中在航空航天及高端民用制造业，同时将进一步围绕：加快产能扩产进度，满足国内外市场需求；布局境外售前及售后支持，提升用户体验等多方面进行相关业务布局。　　高端制造的“工业母机”，智能制造发展的基础　　数控机床是制造业生产线中设备数量占比最高的加工设备，因此也被称为高端制造的“工业母机”，是智能制造发展的基础，目前智能装备制造已经迎来制造业转型升级发展的新阶段。　　高端工业母机具有高精度、高复杂性、高效高动态的特点，处于制造业价值链和产业链的核心环节。政策与资金方面，工业和信息化部表示，计划会同有关部门继续做好工业母机行业顶层设计，积极推进专项接续，进一步完善协同创新体系和机制，突破核心关键技术，强化产业基础，培育优质企业和产业集群，保持产业链供应链稳定；2022年9月18日，首批两只中证机床ETF获证监会批复；2022年8月，国家制造业转型升级基金战略入股国内精密轴承行业先进企业苏州长城精工科技股份有限公司；《中国制造2025重点领域技术路线图》提出：到2020年，高档数控机床国产化率超过70%，电主轴国产化率达50%；到2025年，高档数控机床国产化率将超过80%，电主轴国产化率将达到80%。　　公司作为国内少数自主掌握高档数控系统及高端数控机床双研发体系的创新型领军企业，坚持以进口替代为核心，随着机床更新周期拐点驱动，行业迎来黄金发展期，国产龙头技术及性价比优势进一步凸显，掌握核心技术的头部企业盈利能力进一步增强，有望在规模效应下进一步释放业绩弹性。　　投资建议　　我们认为：　　①公司报告期内国产替代驱动营收保持较高增长，短期净利率受非经常性收益影响存在短期下滑，净利率存在增长空间。　　②航空航天领域，公司得到了包括航发集团、航空工业、航天科工、航天科技在内的多个军工央企及科研院所客户的广泛认可，其中，航发集团下属的所有主机厂均有采购公司设备；在民机领域，随着C919的适航取证及年底交付，增量市场宽广。在新能源汽车领域，针对电机六面体壳体、减速器壳体等零部件加工，公司的五轴机床已有广泛应用，此外公司在风电等领域也有较好的应用。　　③数控机床是高端制造的“工业母机”，公司作为国内极少数自主掌握高档数控系统及高端数控机床双研发体系的创新型领军企业，有望在规模效应下进一步释放业绩弹性。　　基于以上观点，我们预计公司2022-2024年的营业收入分别为4.07亿元、5.72亿元和7.36亿元，归母净利润分别为0.96亿元、1.30亿元、1.65亿元，EPS分别为1.05元、1.44元、1.82元，维持“买入”评级。　　风险提示：产品项目研发进展不及预期，宏观环境低迷，原材料价格波动影响毛利率的风险，市场竞争加剧的风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司郭威秀研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达90.58%，其预测2022年度归属净利润为盈利1.07亿，根据现价换算的预测PE为94.76。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为85.43。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，科德数控（688305）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、存货/营收率。该股好公司指标1星，好价格指标1星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-11-06
浙商策略：行情将如何演绎？五问五答
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其二，能源革命，涵盖储能、光伏新技术、风电、电池新技术等；其三，智能经济，涵盖汽车智能化（激光雷达、域控制等），和工业智能化（机器人、工业软件、高端机床等）；其四，其他有AR/VR、电子特气、培育钻石、星链等。　　5、问题五：三季报的看点　　三季报披露完毕，全A三季度累计归母净利润增长1.4％，增速较中报再度下滑，但边际斜率有所放缓。分板块，主板、创业板、科创板、北证的前三季度归母净利润增速分别为0.7％、10.6％、16.7％和27.4％，双创较中报均显著改善。　　其中，相较于主板和创业板，科创板景气脱颖而出。就驱动因素来看，一则光伏设备、自动化设备、电池等较中报提升，二则医药器械的下滑斜率放缓。　　风险提示：技术迭代及下游拓展不及预期；美股波动超预期。　　正文　　　　10月30日我们发布《把握反弹窗口》提出，随着三季报落地，结合情绪面、资金面、盈利面，市场处在反弹窗口。　　本周以来，行情如期展开，各大指数实现明显上涨，那么如何看后续行情演绎？本篇报告将通过问答形式探讨市场关心的问题。　　1、问题一：行情驱动因素　　我们在《把握反弹窗口》中提出，近期资金面、盈利面和情绪面都迎来边际变化。　　其一，资金面，10月美国Markit制造业PMI（季调）已逼近荣枯线。根据美国80年代以来的六轮加息周期，PMI逼近荣枯线是美联储停止加息的重要信号，进一步对应美股表现，加息转降息期间美股表现最好。因此，近日美国经济数据转弱，对人民币汇率走势和美股企稳都有积极意义。　　其二，盈利面，边际变化在于三季报落地。一方面，根据统计2010年以来三季报截止日前的三个交易日A股下跌概率达62％，前期白马股调整跟此有关，进入11月随着三季报落地，白马股调整后，这一扰动因素消退。另一方面，根据三季报A股整体盈利增速下行斜率放缓，而且以科创板为代表的结构优势显现。　　其三，情绪面，10月底附近多个指标已近阈值，预示反弹将至。比如，10月30日换手率20日均值已达1.9％，是19年以来的阈值下限。　　　　2、问题二：反弹还是反转　　我们认为市场自4月底已经反转，开始进入筑底期，指数虽然震荡，但以强链补链、能源革命、智能经济为代表的新一轮明星股个股展开有序上涨。10月以来，一则美联储货币政策转向的信号增多，二则国内经济持续修复的信号增多，三则先进制造板块的财报不断验证，继而市场将逐步从筑底阶段走向螺旋式上涨阶段。　　具体来看，前期系列报告中，我们曾分析：综合估值水平（股债收益比、股息率和一年期国债利率倒挂）、宏观环境（剩余流动性由负转正）和结构运行（指数震荡，成交量低位，白马股调整，但新成长个股展开有序上涨）等特征，市场迎来战略性底部。　　底部通常是个区域，指数震荡而新成长个股展开有序上涨，此时应“轻指数，重个股”，看长做长。　　近期，随着美联储货币政策转向的信号增多，随着国内经济弱复苏的信号增多，随着先进制造景气逐步兑现到三季报上，市场将逐步走出底部，开始呈现螺旋式上涨。　　　　3、问题三：行情如何演绎　　针对四季度节奏，我们认为，相较于本周的指数大涨，后续机会更多体现在板块和个股活跃。　　具体来看，本轮行情自10月已经逐步展开。回顾10月，虽然指数震荡，且三季报背景下白马股调整，但以科创板为代表的新成长已经开始活跃。进入11月，三季报落地后，白马股经历了前期调整，市场开始进入普涨阶段。　　展望未来1-2个月，我们认为，相较于近日指数大涨，市场的机会更多体现在板块和个股活跃。一方面，从中期维度看，结合基本面和资金面，市场虽然见底但不具备普涨基础，2023年仍是分化行情。另一方面，从短期情绪来看，近期情绪已快速修复至较高位置，融资买入比修复至7％并处在今年以来83％分位，换手率分位点从10％以下已快速修复至中枢位置，后续情绪修复节奏或放缓。　　具体来看，一则，融资买入比，也即“全市场融资买入金额占全市场交易金额的比例”，衡量杠杆资金买入意愿，2019年以来中枢在8％左右，今年以来中枢在7％左右，当前融资买入比为7％，近两日创8月11日以来新高，处在今年以来83％分位；二则，换手率分位点，也即“万得全A当日换手率MA240分位点”，对投资者短期情绪较为敏感，10月以来换手率分位点从10％的下阈值以下持续回升，截至最新分位点达41％，已快速修复至中枢位置。　　　　　　4、问题四：核心结构线索　　虽然市场迎来战略底部，但是展望2023年并不具备普涨基础，结构仍呈现分化，新兴成长占优，产业线索涵盖强链补链、能源革命和智能经济，科创板是引领性板块。　　一方面，就宏观背景而言，风格和经济的关系往往体现为，经济下行阶段，防御为主，如2012年、2018年；强复苏阶段，价值股占优，如2016年至2017年；弱复苏阶段，新兴成长占优，如2013年、2019年。展望2023年，房住不炒，制造强国，继而新兴成长占优。　　另一方面，就中观景气而言，主导A股风格切换的核心变量在于产业，硬科技崛起为中小公司带来新的盈利增长点，继而带来中小公司的风格优势，进一步结合主要赛道的2023年景气预测，新兴成长整体占优。　　　　进一步下沉到子领域上，我们重点结合渗透率和景气度。　　其一，强链补链，涵盖半导体设备零部件、电子耗材（硅片/光刻胶）、设计（模拟）等、专精特新等；　　其二，能源革命，涵盖储能、光伏新技术、风电、电池新技术等；　　其三，智能经济，涵盖汽车智能化（激光雷达、域控制等），和工业智能化（机器人、工业软件、高端机床等）；　　其四，其他有AR/VR、电子特气、培育钻石、星链等。　　观察低渗透率赛道的23年景气度，可以发现：一方面，低渗透率赛道23年盈利增速预期多超过30％，其中风光储（储能、光伏新技术）、强链补链（CMP材料、光刻胶）、工业智能化（机器人整机）、培育钻石23年Wind一致盈利预期增速更是超45％；另一方面，工业智能化、汽车智能化等智能化方向内赛道23年盈利增速多环比22年提升，例如机器视觉、工业软件、机器人核心零部件、域控制和激光雷达等赛道。　　　　5、问题五：三季报的看点　　A股三季报披露完毕，全A 2022年三季度累计归母净利润增长1.4％，增速较中报再度下滑，但边际斜率有所放缓。　　分板块来看，主板、创业板、科创板、北证的前三季度归母净利润增速分别为0.7％、10.6％、16.7％和27.4％，双创较中报均显著改善。　　分行业来看，资源材料类行业归母增速边际下滑，消费行业内农林牧渔业绩反转，制造行业多边际小幅改善。　　其中，相较于主板和创业板，科创板景气脱颖而出。三季度科创板累计归母净利增速达16.7％，较中报提升16个百分点。　　就背后驱动力来看，一则光伏设备、自动化设备和电池等行业环比提升，二则医药器械的下滑斜率放缓。整体法下，剔除数量≤3的二级行业，就统计结果来看：（1）半数二级行业2022年前三季度净利润实现正增长，其中光伏设备、电池、自动化设备、航空装备Ⅱ等表现最为突出；（2）边际角度，11个二级行业三季报归母累计增速较中报改善，且主要集中于信息化（IT服务Ⅱ、军工电子Ⅱ、软件开发）、先进设备（光伏设备、自动化设备、电池、轨交设备Ⅱ、通信设备）、医药（化学制药、医疗服务）等方向上。　　　　6、风险提示　　1、技术迭代及下游拓展不及预期；　　2、美股波动超预期。
金融界2022-11-06
天风证券：给予三一重能买入评级
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国补退坡、风机平价时代的到来，今年以来风电整机低价订单不断执行，行业毛利率开始回落。　　研发投入不断加码，大兆瓦+海上风机有望取得突破性进展　　公司持续扩充研发经费：22年Q3公司研发投入2.39亿元，同比增长58.07%。研发投入的增加主要系公司增加了对919、915及SI-18X625等项目的研发投入，这些项目涵盖了单机容量4.X~10MW、适应不同地区多风速条件的整机平台；其中915平台有望在长江以北近海区域中实现应用。　　风机销售量激增，市占率有望进一步扩大　　公司2022年前三季度风机销售容量为2375MW，同比增长58.12%。随着公司销售规模的增加，前三季度营业收入同比增长12.75%。凭借着极强的成本管控能力、充沛的在手订单，叠加在研海上风机节奏和出海战略稳步推进，公司未来将持续提升核心竞争力，我们认为市场份额有望从21年的5.7%进一步提升至25年的15%。　　盈利预测　　考虑到目前风机行业竞争加剧，风机招标价格降低。我们修改公司22/23/24年归母净利润为15.9/23.4/27.7亿元（21.4/245.0/29.8亿元），对应PE26/18/15X。看好公司凭借强成本管控能力提高市场份额，维持“买入”评级。　　风险提示：新技术和新产品研发结果不及预期；风机大型化带来的零部件技术风险；测算具有主观性，仅供参考。该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级7家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为45.44。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，三一重能（688349）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-11-06
西南证券：给予中际联合买入评级，目标价位49.75元
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显著，中国及全球风电装机需求有望加速。风电机组在风电建设成本中占比超过40%，风机大型化是风电降本的重要抓手。随着中国进入无补贴时代，风机大型化愈演愈烈，2022年陆上风机已经超过6MW，海上风机超过8MW，带动风机招标价格迅速下降，2022年的招标价格已降至2019/2020年的一半左右，保障了风电场项目的内部收益率水平。在碳中和及能源安全推动下，中国及全球持续加码新能源，风电装机需求有望加速增长。　　公司作为国内风电塔筒升降设备龙头，积极布局海外营销网络，成长空间广阔。公司升降机、免爬器、助爬器等主导产品在风电行业一直处于领先地位，客户囊括全球排名前十大风机制造商以及多家国际知名发电集团，并针对大功率机组及海上风电的不同需求，积极开发漂浮式风机用塔筒内升降设备、大载荷升降设备等新产品，巩固自身竞争优势。公司具备欧盟CE认证、北美UL认证等108项国内外资质认证，积极开发海外市场，已在美洲、欧洲、印度设有二级子公司，2022年8月公司公告拟在日本设立全资二级子公司，加速拓展海外市场，将充分受益于全球风电产业发展。　　盈利预测与投资建议。预计公司2022-2024年归母净利润分别为2.0、3.0、3.9亿元，未来三年归母净利润复合增长率为18.6%，给予公司2023年25倍PE，目标价49.75元，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示：风电装机量不及预期、新冠疫情风险、原材料价格波动影响。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中邮证券刘卓研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.87%，其预测2022年度归属净利润为盈利3.08亿，根据现价换算的预测PE为14.88。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级10家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为51.04。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中际联合（605305）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-11-05

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