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CWG Markets：美国经济数据惨淡预示着美国加息步伐可能有变，美元大幅下跌。风险情绪改善令英镑/美元逼近1.1500关口

心减弱。这种经济疲软的迹象，通常不支持风险偏好，但却为美联储鹰派态度可能趋软提供理据。金价周二转跌为升，此前美国经济数据疲软提升了美联储可能放缓加息步伐的预期，拖累美元下跌。 RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示：“我们看到美元有些疲软，其他一些货币兑美元也有所上涨，这推动黄金回升。” 周一公布的一项调查显示，美国企业活动连续第四个月萎缩，引发了对美联储可能软化其激进政策立场的押注。Haberkorn补充称，如果美联储加息幅度低于预期的75个基点，这将是加息步伐放缓的信号，对黄金来说是利好。油价周二小涨，稍早曾一度下跌逾1美元，美元走软和沙特能源大臣强调供应担忧提振油市。美元指数在午后交易中下跌，使以美元计价的石油对其他货币持有者来说价格较低，帮助推动油价上涨；沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹亲王周二表示，一些国家正在利用其紧急石油库存来操纵市场。这给油价带来进一步支持。他在利雅得举行的未来倡议投资(FII)会议上表示，“我有重大责任向世界表明，在未来几个月，失去(释放)紧急库存可能是痛苦的，”同时，国际能源署(IEA)署长比罗尔(Fatih Birol)表示，全球液化天然气市场紧缩和主要石油生产国供应削减，使世界处于“第一次真正的全球能源危机”之中。本周外汇市场波动的可能性很高，预计欧洲央行和加拿大央行将加息75个基点，而日本央行将维持超低利率以支持其脆弱的经济。苏纳克周二成为英国两个月内的第三位首相，他的任务是解决日益严重的经济危机和保守党内部的严重分歧。英镑兑美元飙升至9月15日以来最高，尾盘上涨1.66%，报1.147美元，但汇率策略师预计，英镑升势将是短暂的。 Convera的高级市场分析师Joe Manimbo说：“在短暂的蜜月期反弹后，我认为英国经济未来的艰难道路可能会限制英镑涨幅。”美元普遍走弱，因为有迹象表明美联储加息正在让美国经济放缓。美元滑落至平盘下方，之前公布的数据显示，美国8月房价下挫，因抵押贷款利率飙升抑制了需求。 Oanda的高级市场分析师Edward Moya说，“美国经济数据正在恶化，这有助于推低国债收益率，如果数据继续恶化，12月联邦公开市场委员会(FOMC)会议的辩论焦点可能不是加息50个基点还是75个基点，而是在加息25个基点还是50个基点。”预计美联储将在11月1-2日的会议上连续第四次加息75个基点。在周四的欧洲央行会议前，欧元升至20日高点。预计欧洲央行将在会议上加息75个基点，以控制高涨的通胀。欧元兑美元尾盘上涨0.87%，报0.99595美元。法国兴业银行首席外汇策略师Kit Juckes表示：“温暖的天气助长了对能源危机的（相对）乐观情绪，即使德国的IFO数据深陷衰退区。” Ifo经济研究所表示，德国正在滑向衰退期，预测这一欧洲最大经济体在第四季度将萎缩0.6%。在日本央行上周五和周一疑似进行干预后，日元兑美元走强。本周长期美国国债收益率回落也有助于支撑日元。然而，日元疲软的政策背景在未来几天可能会变得非常突出，预计日本央行将在周五坚持货币刺激政策。美元兑日元报147.96，从上周五触及的151.94日元的32年高点回落，该水准似乎引发了日本央行的连续干预。日本财务省拒绝就其最近几天是否下令干预发表评论，不过财务省确认了9月份的行动，这是日本当局自1998年以来首次购买日元的行动。美元指数技术分析：美指周二上涨在112.15之下遇阻，下跌在110.75之上受到支持，意味着美元上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在111.30之下遇阻，后市下跌的目标将会指向110.40--109.90。今天美指短线阻力在111.25--111.30，短线重要阻力在111.75--111.80。今天美指短线支持在110.40--110.45，短线重要支持在109.90--109.95。欧元/美元技术分析：欧美周二下跌在0.9845之上受到支持，上涨在0.9980之下遇阻，意味着欧美短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果欧美今天下跌在0.9925之上受到支持，后市上涨的目标将会指向1.0010--1.0060。今天欧美短线阻力在1.0005--1.0010，短线重要阻力在1.0050--1.0060。今天欧美短线支持在0.9925--0.9930，短线重要支持在0.9980--0.9985。黄金技术分析：黄金周二下跌在1637.00之上受到支持，上涨在1663.00之下遇阻，意味着黄金短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果黄金今天上涨在1665.00之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1639.00--1626.00。今天黄金短线阻力在1664.00--1665.00，短线重要阻力在1675.00--1676.00。今天黄金短线支持在1639.00--1640.00，短线重要支持在1626.00--1627.00。财经日历：财经大事件：市场波动：欧洲股市收盘：德国DAX30指数10月25日（周二）收盘上涨123.06点，涨幅0.95%，报13054.51点；英国富时100指数10月25日（周二）收盘下跌1.25点，跌幅0.02%，报7012.74点；法国CAC40指数10月25日（周二）收盘上涨119.19点，涨幅1.94%，报6250.55点；欧洲斯托克50指数10月25日（周二）收盘上涨57.16点，涨幅1.62%，报3584.95点；西班牙IBEX35指数10月25日（周二）收盘上涨120.28点，涨幅1.57%，报7800.78点；意大利富时MIB指数10月25日（周二）收盘上涨292.05点，涨幅1.33%，报22275.00点。美国股市收盘：道琼斯指数10月25日（周二）收盘上涨337.12点，涨幅1.07%，报31836.74点；标普500指数10月25日（周二）收盘上涨61.61点，涨幅1.62%，报3858.95点；纳斯达克综合指数10月25日（周二）收盘上涨246.50点，涨幅2.25%，报11199.12点。商品收盘情况：布伦特原油期货上涨0.26美元，结算价报每桶93.52美元，美国原油期货上涨0.74美元，报85.32美元。美国期金收高0.2%，结算价报1658美元。 CWG后市预测：美元今天短线以逢高做空为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。美元指数：可以在111.30---110.40的区间的上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。欧元/美元：可以在1.0010---0.9925的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。英镑/美元：可以在1.1555---1.1415的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。美元/瑞郎：可以在0.9980---0.9920的区间上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。美元/日元：可以在148.90---147.30的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。澳元/美元：可以在0.6435---0.6325的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。美元/加元：可以在1.3715---1.3565的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。黄金/美元：可以在1665.00---1640.00的区间上限卖出，有效破位10美元止损，目标在区间的下限。提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。 CWG Markets作为一家FCA全授权并监管的交易服务商，本文所含内容及观点仅为一般信息，并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析，并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。部分研究报告预测仅代表分析师个人观点，不作为投资建议，敬请广大用户者理性投资，注意风险。如果您有任何疑问，请寻求独立顾问的建议。 2022-10-26

CWG Markets2022-10-26

easyMarkets易信：美国经济数据不佳以及非美央行加息预期，使得美元盘中下跌近1%

加息节奏产生忧虑。美元下跌背景下，市场风险偏好情绪升温，大宗商品价格回升，美股三大也录得不同程度的上涨。而黄金，呈现大幅震荡，最低1637美元附近，最高1662美元附近，现在在1650美元上下交投。美元指数下跌理由此次美元指数的持续回落原因有，一美国经济数据不佳，似乎美联储紧缩货币政策已经出现效果，市场对押注下周美联储加息75个基点的预期降温。二市场对英国新政府的成立，抱有一定信心。三欧银周四可能加息，使得投资人减少对欧元的持仓。所以，美元这波下跌，可能至少要等周四欧银利率决议后，欧元利好兑现，才有转机。 A50 A股大盘昨日一度下跌，后又在A50为首的大盘股拉升下抄底资金介入反弹，收复跌幅。短线看政策上似乎管理层有一定意愿，不过市场信心的提升需要强势龙头板块带领，但目前交易量维持低位，赚钱效应不明显。隔夜美股上涨略有提升A50指数，日内关注A50是否能引领大盘反弹，如A50指数日内收阴，那么说明大盘还有可能进一步下探测试前期低点。技术看，A50第一压力是12000，突破看12100，支撑是11700，破位看11150附近。指标看布林线开口横盘，MACD处于0轴附近震荡。交易策略，鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键位置，则反手追单。英镑英国新政府成立，消除了此前因为英国政局动荡给予市场的忧虑。不过英国方面消息的影响偏短线，影响英镑走势的可能还要看今日的加拿大利率决议，以及明日的欧银利率决议。如2个央行能继续加息，对于非美货币整体将是利好，反之则利空。技术看，英镑第一压力是1.147附近，突破看1.15附近，支撑是1.14附近，破位看1.135附近。指标看布林线开略向上，MACD处于高位震荡。交易策略，鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键位置，则反手追单。黄金黄金目前的波动节奏与美元指数走势节奏上成高度反比关系。短线看市场关注今日加拿大央行，以及明日欧银利率决议，而二个央行加息可能还是大概率事件，如此美元指数或许还有承压可能，这对于黄金来说是利好。不过等到下周美联储加息预期被炒作的话，黄金还将面临回调风险。技术上黄金上方1660美元附近是压力，突破看1670美元附近，支撑是1645美元附近，破位看1640美元附近。指标看布林线开口横盘，MACD处于0轴附近震荡。交易策略，鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键位置，则反手追单。【今日重点关注的财经数据与事件】2022年10月26日周三 ① 08:30 澳大利亚第三季度CPI年率 ② 16:00 瑞士10月ZEW投资者信心指数 ③ 22:00 美国9月新屋销售总数年化 ④ 22:00 加拿大央行公布利率决议 ⑤ 22:30 美国至10月21日当周EIA原油库存 ⑥ 22:30 美国至10月21日当周EIA战略石油储备库存 ⑦ 23:00 加拿大央行行长麦克勒姆召开新闻发布会风险警示：远期汇率协议、期权和差价合约（OTC 场外交易）属于杠杆产品，存在较高的风险，可能会导致亏损您投入的本金，未必适合每个人。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading Ltd- CySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd - AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 企业qq：800128208 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 或扫描后为您服务 2022-10-26

易信easyMarkets2022-10-26

10月26日国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条内容精华摘要

，不仅与相关产品业绩比较基准较高、市场风险偏好下行有关，也与不少理财机构降费让利，支持养老第三支柱建设密不可分。数据显示，不少参与第二批试点的理财公司近期明显降低了管理费率。　　六部门15条措施加大制造业引资力度支持外商投资企业A股上市　　《若干政策措施》从优化投资环境、加强投资服务、引导投资方向等三个方面提出了15条措施，进一步加大制造业引资力度，鼓励外商投资企业利润再投资，加快外商投资绿色低碳升级，支持符合条件的外商投资企业通过主板、科创板、创业板、北京证券交易所上市。　　认可当前A股投资价值逾400亿元次新基金开始入场　　过去一个多月来，A股市场处于震荡态势，但绝大多数次新基金净值变动有限，表明其处于轻仓状态。据上海证券报记者不完全统计，8月以来成立的次新基金中，有逾400亿元资金尚未入市。从净值变动情况看，10月以来部分次新基金已经开始入场。　　证券时报　　经济压舱石发力上市公司三季度业绩稳中向好　　上市公司是中国经济的“压舱石”，也是促进金融和实体经济良性循环的微观基础。今年前三季度，A股上市公司业绩保持稳健增长。分行业看，业绩超预期公司主要聚集在电力设备、汽车、机械设备、电子四大行业。　　视频“租号”违法 “爱优腾”愤起维权获胜　　过去，多个租号平台以分时、分段的方式，出租视频平台VIP账号，并从中牟利。看起来似乎坐视不管的视频平台，其实早已悄悄发起了反击。近日，中国裁判文书网公布的多起文书显示，爱奇艺、腾讯视频、优酷三大视频平台起诉多家租号平台有了判决结果。　　电子烟征收消费税符合预期出口退税获保留　　针对电子烟消费税出炉，国内资深烟草领域研究专家李有强称符合预期。中国电子商会电子烟专委会秘书长敖伟诺称，对行业是大利好，征税水准可以接受，关键是海外出口继续享受退税政策，而海外出口才是国内电子烟产业的重头。　　欧洲储气罐将充满美国天然气一产地价现负值　　近日，随着欧洲天然气储备量日益增加，加上天气超预期温暖，导致欧洲天然气期货价格暴跌，个别期货合约一度跌至负值。主力出口欧洲的美国天然气也即将面临过剩局面。美国德克萨斯州主产地由于产量充足并超过管网的输送能力，截至记者发稿时，天然气的产地价格已跌至负值。　　证券日报　　六部门发文加大制造业引资力度支持外商投资企业在A股上市　　为进一步扩大外资流入，稳定外商投资规模，提高利用外资质量，10月25日，国家发改委等六部门对外发布《关于以制造业为重点促进外资扩增量稳存量提质量的若干政策措施》，从三方面15条措施明确了当前和今后一段时期我国利用外资工作的方向和重点任务。　　央行、外汇局上调跨境融资宏观审慎调节参数　　10月25日，中国人民银行发布消息，为进一步完善全口径跨境融资宏观审慎管理，增加企业和金融机构跨境资金来源，引导其优化资产负债结构，人民银行、外汇局决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1上调至1.25。　　基建投资“五连升” 为稳增长提供强劲动力　　前三季度基础设施投资同比增长8.6%，增速比1月份至8月份加快0.3个百分点，连续五个月回升。今年以来，基础设施建设在扩大有效投资、助力稳住经济大盘、推动经济高质量发展方面发挥了积极作用。基建投资作为经济增长“压舱石”的作用愈加明显。　　央行开展2300亿元逆回购维护月末流动性平稳　　10月25日，中国人民银行开展2300亿元7天期逆回购，以对冲税期高峰、政府债券发行缴款等因素的影响，维护月末流动性平稳。此次逆回购操作利率为2%，维持不变。鉴于当日有20亿元逆回购到期，故央行公开市场实现净投放2280亿元。　　人民日报　　休闲健身需求火热户外运动装备产业加快成长　　近年来，户外运动在我国不少地方蓬勃兴起。瞄准日益增长的市场需求，不少企业深入推进供给侧结构性改革，不断创新产品，推动户外运动装备产业加快成长。据统计，今年上半年，我国露营天幕、便携桌椅床、滑雪装备销售额分别增长331.8%、123.1%和72.7%。　　21世纪经济报道　　三季报里的景气度密码：500深市企业“秀肌肉” 热门赛道业绩持续升温　　10月25日收盘后，中伟股份、沃森生物、双汇发展等多家上市公司纷纷发布三季度业绩报告，均实现了稳定的业绩增长。而这只是A股“报喜”潮的一角。据数据显示(截至10月24日晚间)，共计500家深市上市公司披露了三季度业绩报告，其中467家前三季度实现盈利，占比达93.4%，296家前三季度净利润同比增长，占比59.2%。　　前三季冠军基金经理黄海最新调仓路径：加仓油气、消费减仓房地产　　今年前三季，黄海管理的三只基金包揽了基金收益前三名。三季度，中国海油新晋成为黄海三只基金的头号重仓股，同时黄海降低了地产的权重，增加了油气、消费、金融、建筑等其他行业的配置。总体来看，黄海三季度在加仓，他表示，对后市谨慎乐观，目前他比较看好价值股。　　第一财经　　基建投资连续5个月回升四季度一大批重大项目集中开工　　基础设施建设投资增速最近5个月连续回升，成为稳住经济大盘的主力。为应对今年经济下行压力，在全年分量最重的四季度，各地以重大项目带动，加快推进基础设施建设投资。　　高水平对外开放再发力六部委发文支持外资在华升级　　国家发展改革委、商务部等六部门近日联合印发了《关于以制造业为重点促进外资扩增量稳存量提质量的若干政策措施》，进一步加大制造业引资力度，着力解决外商投资企业面临的突出问题，全面加强外商投资促进和服务，推动利用外资高质量发展。　　经济参考报　　稳链强链育动能制造业夯实经济“压舱石” 　　新设专项再贷款支持设备更新改造；强链补链，推进关键核心技术攻关、产业基础再造等重大工程和项目实施；加快传统产业改造升级，发展新兴产业，增强发展新动能……近段时间，多地多部门接连部署，促进制造业高质量发展，夯实实体经济根基。　　欧洲央行加息难止经济下滑担忧日重　　本周，欧洲央行将再度议息。目前，从已经披露的各类数据表现以及欧洲央行官员的表态来看，市场普遍认为，欧洲央行将继续加息，但欧洲经济下滑趋势已经显现，经济前景堪忧。（文章来源：东方财富研究中心）

东方财富网2022-10-26

【美股收盘】美国股市连续三日收高标普500已从低点回升8% 经济数据恶化表明美联储政策正在生效

心恶化。这种经济疲软的迹象，通常不支持风险偏好，是美联储鹰派态度减弱的证据。根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，金融市场在央行12月加息是否会在连续加息75个基点后放缓至50个基点的问题上几乎是平分秋色。第三季度财报季如火如荼，标准普尔500指数成份股公司中有129家公司已作出财报。根据 Refinitiv的数据，其中74%超出了普遍预期。分析师将标准定得很低；根据Refinitiv的数据，目前标准普尔500指数成分股企业的总收益增长率预计为3.3%，低于本月初的4.5%。可口可乐公司在上调收入和利润预测后跳涨，寄希望于价格上涨带来的稳定需求。通用汽车在公布稳健的收益后重申了其前景，推动其股价飙升。航空航天公司Raytheon Technologies Corp公布年收入增长近5%，但其股价因公司下调销售前景而下滑。微软公司和Alphabet Inc预计将很快发布报告。

楼喆2022-10-26

纳斯达克金龙中国指数暴跌后出现反弹，分析师：西方投资者仍将中国股票视为不可投资的对象

地缘政治紧张局势加剧，人们对中国股市的风险偏好仍然受到了抑制。Banque Syz的首席投资官Charles-Henry Monchau表示，他正在回避中国资产，因为消费者仍然疲软，而且中国的房地产危机还在持续。他在电子邮件中表示：“西方投资者仍将中国股票视为不可投资的对象。” 包括Frank Benzimra在内的Societe Generale SA策略师表示，购买中国股票的理由已经减弱，并呼吁提高风险溢价，因为二十大确认了政策方向，并更加强调国家安全。 “由于政策分歧和对经济刺激的预期，我们今年一直对中国股票持超配态度。我们错了，”这些策略师在一份说明中表示，并补充说中国股市的表现将难以超越全球其他地区，直到“新冠清零”政策放松。

Sue2022-10-26

离岸、在岸人民币先后跌破7.3关口，但相对于一篮子货币仍非常稳定！美联储11月大概率再加息75点

若美联储预期引导边际有所改善，全球市场风险偏好将有所回暖，股市会有阶段性机会。

金融界2022-10-25

本轮外资大幅流出怎么看？

金融界2022-10-25

什么情况？中国市场遭遇股汇双杀人民币“崩跌”逾900点、A股港股狂泻

元指数偏强；另一方面，地缘政治影响全球风险偏好，全球避险情绪进一步推升美元。此前，国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英提到，国际金融市场上，受主要国家货币及财政政策、宏观经济数据等因素影响，美元指数进一步上涨，全球金融资产价格大幅下跌。今日，美元指数较上周五略有降低，最高升至112.54。 “目前美元指数仍非常高估，但这并不代表美元指数会很快回落，年末地缘政治风波的烈度可能再次扩大，需要注意观察地缘政治对美元的非正常撬动。”某股份行国际业务部外汇专家表示，目前人民币估值偏中性，但至年末，来自美元指数和境内流动性的影响仍然存在，人民币仍存在一定贬值压力。嘉实基金固收多策略投资总监韩同利指出，离岸人民币兑美元汇率走低还有技术性原因，一方面，离岸人民币兑美元汇率突破前期支撑位；另一方面，近几日人民币汇率中间价也在有节制地下调。 “今年以来，人民币兑日元、欧元、英镑等均保持升值态势，人民币汇率指数近期也保持平稳。总体来看，相对于一篮子货币的人民币汇率仍非常稳定。”韩同利说，当前市场普遍预计在半年到一年之内美国经济就会陷入衰退，在正式进入衰退前后，美联储会由鹰派转向鸽派，进入降息周期。相应的，美元指数会大幅走低，人民币贬值压力就会大大减轻。日内，A股市场全线下挫，上证指数收跌2.02%，深证成指跌2.05%，沪深300跌2.93%，创业板指跌2.43%，北向资金全天净卖出179.12亿元。盘面上，军工板块逆势走强，白酒等消费板块集体调整。香港恒生指数收盘下跌超过6%，创13年新低，包括京东、百度、腾讯和阿里巴巴在内的科技巨头跌幅均在11%至13%之间。在美国上市的中概股也大幅下跌，iShares MSCI中国ETF重挫10%，势创有史以来最大单日跌幅。有分析称，市场对中国可能会延续新冠疫情动态清零和重点发展国企政策感到非常失望。 Cherry Lane Investments的合伙人Rick Meckler表示，市场担心中国政府正在继续采用更社会主义的经济模式，这可能要求中国公司更多地关注社会目标而不是盈利能力。万神殿宏观经济公司(Pantheon Macroeconomics Ltd.)首席中国经济学家Duncan Wrigley表示:“权力越集中，根据上级指示过度热情地执行政策的风险就越大。在第二季度的一些封锁中就发生了这种情况。” 在上周突然推迟后，周一发布的一系列中国关键经济数据显示，中国经济活动好坏参半。尽管受到新冠疫情封锁措施和房地产低迷拖累，但中国第三季度经济增长仍快于预期，工业活动有所改善，但零售销售疲软。中国国家统计局周一发布数据，初步核算，前三季度国内生产总值(GDP)870269亿元，按不变价格计算，同比增长3%，比上半年加快0.5个百分点。统计数据显示，一季度中国GDP同比增长4.8%，二季度增长0.4%，三季度增长3.9%。从环比看，三季度GDP增长3.9%。与此同时，中国人民银行将人民币兑美元的中间价定在7.1230，远离了近期设定的7.11附近水平。瑞穗银行(Mizuho Bank)首席亚洲外汇策略师Ken Cheung表示:“人民币定盘价高于7.12，意味着中国央行可能开始放松对人民币定盘价的严格控制。”他说，坚实的GDP数据突显了上海封城后的反弹势头，但疲弱的零售销售表明，新冠疫情防控措施仍在给消费和增长带来压力。

夏洛特2022-10-25

腾讯、阿里巴巴股价创新低，恒生科技收跌近10%为哪般？

国内增长影响盈利预期，以及地缘局势影响风险偏好。短期来看，美联储在高通胀压力下或将维持鹰派立场，意味着短期内全球资金避险情绪或将持续，而当前外资主动型机构大幅低配港股情况缓解或需要在后两者上找到转机。得益于国内宽松政策等因素影响，南向资金持续流入，但港股短期可能还将维持震荡格局，或处于底部区域。　　与港股相比，A股也不遑多让，三大指数早盘短暂冲高后，集体跳水，沪市3000点再度失守，截至收盘沪指跌2.02％，深成指跌2.05％，创业板指跌2.43％。　　据了解，大跌的直接原因或与北上资金砸盘有关，收盘流出近180亿元。其中，贵州茅台盘中连破1600元、1500元两个整数关口，一股茅台一瓶酒。　　华创证券指，10月来白酒板块大幅回落源自三方面：一是春节回款前景分歧，二是禁酒令传闻发酵，三是外资流出。市场情绪快速宣泄后，预计短线资金离场，板块已现吸引力。第一，当前各地疫情政策趋于常态化，需求弱复苏方向不变；第二，关于禁酒令的预期；第三，核心酒企标的估值快速回落，其中茅台对应23年30倍PE，五粮液21倍PE，当前业绩和估值匹配度已具吸引力。总体而言，在淡季缺乏催化剂，且市场担忧快速反映之后，预计短线资金已离场，板块已现吸引力。

金融界2022-10-24

城投债融资持续低迷，信用利差收窄趋势明显

挖掘有所增强。经济下行压力加大，投资人风险偏好持续降低，加之“资产荒”不断加剧，投资人对城投更加青睐，利差持续收窄。　　　　异常交易方面，9月共有75家城投公司主体的债券出现异常交易，较上月略有减少，其中40家城投公司多日出现交易价格异动，较上月减少。昆明交通产业股份有限公司、潍坊渤海水产综合开发有限公司、贵州新东观城市建设投资有限责任公司、毕节市安方建设投资（集团）有限公司、安顺市交通建设投资有限责任公司、毕节市天河城建开发投资有限公司、广西柳州市东城投资开发集团有限公司和潍坊滨海投资发展有限公司等涉及的异常交易日分别达到21天、20天、14天、13天、11天、11天、11天和11天（详见附表1）。另外，9月城投债异常交易平均价差幅度约为-5.02％，环比略走扩；平均到期收益率偏离468.20BPs，较上月下降16.77BPs。　　　　分省来看，贵州省城投公司的异常交易次数为81次，山东省城投公司的异常交易次数为45次，远高于其他省份，异常交易主体所在地区较为集中，但仍处于永煤事件以来的低位。表明部分投资者对贵州、山东等区域的城投公司的规避情绪仍然较强。　　03 　　城投信用环境及事件　　政策性开发性金融工具持续发力，交通基础设施、能源等领域基础设施在建项目融资需求将得到更多保障。9月城投债推迟或取消发行数量较上月略有增加，主要为低评级主体。　　1. 政策热点　　9月5日，国务院政策例行吹风会提出，要指导地方依法用好5000多亿元的专项债务结存限额，通过发行新增专项债券，重点支持交通基础设施、能源、农林水利、生态环保、社会事业、城乡冷链等物流基础设施，政府产业园区基础设施，国家重大战略项目，保障性安居工程以及新能源项目和新型基础设施项目建设。同时，财政部将积极研究适当扩大专项债券资金投向领域和扩大专项债券用作项目资本金的范围，更好发挥专项债券拉动有效投资的作用。　　9月7日，国务院常务会议指出基础设施等事关发展和民生，投资空间大，要继续用好专项债补短板。会议决定，依法盘活地方2019年以来结存的5000多亿元专项债限额，70％各地留用，30％中央财政统筹分配并向成熟项目多的地区倾斜。各地要在10月底前发行完毕，优先支持在建项目，年内形成更多实物工作量。　　9月9日，财政部发布关于印发《支持贵州加快提升财政治理能力奋力闯出高质量发展新路的实施方案》的通知，提出要积极增强化债能力。指导贵州加大财政资源统筹力度，积极盘活各类资金资产，完善防范化解地方政府债务风险的考核和问责机制，稳妥化解存量隐性债务，坚决遏制新增隐性债务。研究支持贵州高风险地区开展降低债务风险等级试点。按照市场化、法治化原则，在落实地方政府化债责任和不新增地方政府隐性债务的前提下，允许融资平台公司在与金融机构协商的基础上采取适当展期、债务重组等方式维持资金周转，降低债务利息成本。　　9月13日，陕西省印发《推进以县城为重要载体的城镇化建设实施方案》，提出健全投融资机制，根据项目属性和收益，合理谋划投融资方案，通过争取中省预算内投资、专项债券、金融融资等多渠道筹措项目建设资金，持续推进县级融资平台整合升级，提升县城基础设施建设融资能力。同时，积极引导社会资本参与县城开发建设运营、盘活国有存量优质资产。　　9月16日，云南国资委在官网发布《云南康旅集团积极改善债务结构谋发展》，称云南康旅集团转型发展受到影响，云南省积极采取措施，给予支持，助力企业脱困发展。文中指出，近期云南省国资委、云南康旅集团与金融机构同向发力，通过主动压降金融杠杆、以市场化方式对康旅集团金融供给结构进行全面优化，增加负债稳定性（增加流动性支持），提前清偿高成本债务，改善财务状况，生产经营将逐步提升。　　9月21日，国常会要求对收费公路经营主体给予定向金融政策支持，适当降低融资成本，并用好1000亿元交通物流专项再贷款，支持货运企业和司机等纾困，承接交通基建项目的城投企业有望得到融资支持。　　9月27日，江西省发布《江西省人民政府办公厅印发关于加快盘活存量资产扩大有效投资工作方案的通知》，提出了全面清查资产、建立资产台账、制定行动方案、落实盘活条件、有序盘活整合、扩大有效投资等六项具体的措施。　　2. 关注及风险事件　　2022年9月共有15只城投债推迟或取消发行，较上月有所增加，取消发行规模为75.05亿元。所涉及城投债中，最新主体评级为1只AAA级、3只AA+级和11只AA级，低评级主体有所增加。从省份来看，主要集中于江苏、山东和四川省，取消发行债券数均为3只。　　9月，共有1家（详见表1）城投企业评级展望被调整为负面，为阿勒泰地区国有资产投资经营有限公司，被下调原因主要为公司重大资产无偿划转以及对外担保显著增加等因素。　　　　1本文所涉城投债数据来自东方金诚城投行业数据库，统计时间为10月12日，下同。　　本文作者：研究发展部丛晓莉刘暮菡

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