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专访《The Asset》亚洲G3债券“睿智投资者”No.1王頔：顺应市场，终身学习

何看待净值回撤问题，如何对投资组合进行风险控制？王頔：随着市场和资管产品的净值化转型，尤其在当前国际宏观条件复杂、国内低利率环境的背景下，净值回撤或净值波动预计将会愈发成为常态。从产品管理角度，一方面投资需要在可控风险的前提下拥抱波动，提升利用波动获取超额收益的能力；另一方面可以逐步引用多元化分散投资和风险对冲的理念，力争平抑产品的净值形态，提升投资者的持有体验。从服务投资者的角度，还需要在净值波动的环境下，加强与投资者交流，提升产品策略透明度，帮助投资者理解市场环境和波动来源，帮助投资者根据自身资金安排采取合适的申赎操作。在您过往投资经验中，您认为境外债市与国内债市投资有何不同？王頔：境外债券市场与国内债券市场有很大不同，表象的不同是境外市场通常波动更大、资产更复杂。底层原因较多，比如全球宏观因素的影响、境外市场参与主体及策略的多元化、信用主体在境内外信用谱系中的位置不同、相同债券主体在投资组合中的作用差异、境外债券连带的汇率影响、法律监管体系和市场惯例差异性以及不同跨境产品形成的实操关注点等。因此，参与境外市场，更需要投资人员对境外市场具备相对成熟的经验，并对主流产品工具具有较深入的把握。创新投资部在财通资管大固收板块主要承担什么角色？王頔：在净值化转型的大背景下，创新投资部主要承担固收多策略的一部分，助力公司固收业务从传统“息差模式”向“多元配置模式”进阶，力争将跨境投资、大宗商品、衍生品等资产与传统固收资产相嫁接，不断拓展固收多策略的外延和内涵，进一步丰富收益来源。国内债市从“资产荒”演绎到“策略荒”，背后的原因是什么，从专业投资者的角度如何破局？王頔：在2025年实施适度宽松的货币政策，保持流动性充裕的背景下，低利率环境有利于激活实体经济活力，债市总体回报随之下行，金融产品转型势在必行。作为机构投资者，我们认为可行的策略有两方面：其一是产品净值化转型，低利率环境下票息“安全垫”受到一定压缩，产品需要从市场趋势中寻求资本利得，以求收益增厚；其二是在扩大金融高水平双向开放的国家战略指引下，也应该积极践行“引进来”和“走出去”战略，进一步丰富资金端和资产端，满足投资者的多元化投资诉求。纵观全球市场，投资者对处于高息环境的美债关注度较高，而2024年美元利率震荡加剧。就2025年来看，将如何演绎？王頔：美元利率在2024年以来一波三折，以10年期美国国债收益率为例，自2023年10月升破至5%，冲高至2010年以来的高位水平，2024年初利率又回落至3.9%，二季初再次调整至4.7%，三季末下探到3.6%，而年末又再次突破4.6%，呈现了高波动的往复形态。（数据来源：Wind）美债利率受经济数据、市场情绪、政治变动、政策方向和利率趋势等综合因素扰动较大，市场的主力逻辑亦快速切换。长周期而言，目前的美债利率水平尚具有限制性，长期对经济发展不利，未来仍存降息预期。但短周期而言，不排除2025年上半年伴随美国新总统上任，美国就业、通胀等数据或政策可能出现季节性或短时波动，有机会继续对债券产生短时压制。而债券与权益等资产不同，具有周期性的均值复归属性，即高息与低息周期通常会交替出现。任何经济体对于衰退概率零定价本身就是一个极其危险的信号，容易造成政策和市场对衰退防控不足，从而导致后期风险资产和无风险资产的剧烈波动。展望2025年，关税对于经济的影响、美联储结束缩表的预期、移民政策对劳动力市场的冲击，以及高息本身对于财政政策的制约均处于“定价不足状态”，这种定价不足与2024年8、9月的定价过度形成鲜明对比。综上，对于寻求低波动的投资者来说，短期或可以考虑参与短久期品种，获取区间较高的票息收益；对于寻求波动收益或大类资产配置的投资者，可以考虑择利率高位逐步加仓长久期品种，博弈资本利得。回顾2024年大类资产配置，黄金领衔，大宗商品表现分化，美股持续强劲，A股红利独领风骚，科技赛道后来居上，债市走强，地产承压。展望2025年，如何进行全球大类资产配置？王頔：2025年，全球宏观预计继续呈现弱化趋势，尽管服务业PMI依然处于扩张区间，但制造业PMI却在收缩区间徘徊。后续随着全球央行纷纷进入降息通道，短期内全球经济或仍能保持一定韧性。同时，影响全球经济的另一个主线是美国新一届政府上台、地缘政治压力等事件性因素，地缘政治对原油、黄金等产生扰动，而新总统就职后，美国财政政策、货币政策及关税政策随之变化，而政策的节奏和顺序亦会对美国经济和后续政策本身形成不同的结果，对全球经济亦会带来更广泛的影响。在这一路径复杂、互相交互的政策经济背景下，预期差将是一个重要的投资要点，市场预计会经历反反复复的预期修正和逻辑证伪的过程，全球大类资产随之亦或将产生较大震荡。此外，美股、黄金等部分传统资产已处于估值的高位区间，其估值本身亦会带来一定的技术性波动风险和预期回报压力。整体而言，“拥抱波动”或是2025年的市场主线，需密切关注尾部风险。如何在高不确定性、部分资产估值过高的市场行情中提升投资的确定性？从传统的资产配置理论出发，构建低相关性的大类资产配置组合尤为重要，一方面可以降低单一资产的单边风险，另一方面通过风险对冲可以保护资产组合，降低不确定性形成的冲击。传统的对冲组合是避险资产与风险资产的组合，代表性工具比如美股和美债，二者之间具有传统的对冲关系（除2022年加息环境等个别历史区间外）。在境外领域中，作为避险资产的美债是我们目前比较看好的一类资产。它通常既能为投资者获取较高息收益，又能对冲经济、政治和市场风险，其自身的低估值也从预期差角度提供了良好的潜在“保护”，兼具避险和弹性特征。风险提示：本材料内容不构成任何投资建议。本资料中的观点和判断仅代表财通证券资管当前的分析，财通证券资管不保证当中的观点和判断不会发生任何调整或变化。投资有风险，选择需谨慎。评奖结果为评奖机构基于资产管理人过往综合评价结果，上述展示不能作为投资收益保证，亦不作为投资建议。

金融界01-20 09:31

一周复盘 | 易点天下本周累计上涨8.90%，互联网服务板块上涨7.34%

金安全的前提下进行投资，并将采取相应的风险控制措施以应对市场、流动性及操作风险。同时，确保与投资标的公司不存在关联关系，维护公司及中小股东的利益。2024年前三季度，易点天下实现收入17.54亿元，归母净利润1.95亿元。易点天下拟申请22.6亿元授信额度新增对外担保22.81亿元易点天下（301171）发布公告，公司拟于2025年度向银行申请总额不超过22.6亿元的授信额度，并新增对外担保额度为22.81亿元。此次授信和担保旨在满足公司及下属公司的日常经营和业务发展资金需求，具体金额将以各银行实际审批的授信额度为准。公告中提到，公司将为资产负债率小于70%的公司提供担保额度为6131万元，而为资产负债率大于等于70%的公司提供担保额度为22.2亿元。实际担保金额将以最终签订的担保合同为准。至2024年12月31日，公司及下属公司提供的担保总余额为2.72亿元，占公司最近一期经审计净资产的比例为8.02%。此次担保风险被认为可控，不存在损害公司及股东利益的情形。易点天下将于2月5日召开股东大会易点天下（SZ 301171，收盘价：26.12元）1月13日发布公告称，2025年2月5日（星期三）14:30，公司将在西安市高新区天谷八路156号软件新城研发基地二期C3栋楼13层星辰会议室召开2025年第一次临时股东大会。本次股东大会将审议《关于2025年度申请银行授信额度及对外担保额度预计的议案》等议案，2025年1月23日收市后登记在册的股东可现场参会投票，或通过交易所投票系统行使表决权。2024年1至6月份，易点天下的营业收入构成为：应用和娱乐代理及其他占比74.88%，电商类占比24.79%，其他业务占比0.33%。【同行业公司股价表现——互联网服务】代码名称最新价周涨跌幅 10日涨跌幅月涨跌幅 300059 东方财富 23.44元 7.13% 2.54% -9.22% 002131 利欧股份 3.83元 5.51% 32.07% 23.95% 002291 遥望科技 7.96元 34.23% 36.54% 26.15% 300792 壹网壹创 32.66元 46.39% 43.69% 36.08% 000938 紫光股份 25.42元 3.00% 3.17% -8.66%

金融界01-19 10:32

规则“升级”！证监会发文强化募集资金监管，专款专用专注主业、严控用途变更、防范资金占用，强化中介机构责任

金融界01-18 13:56

周评：黄金再历无损一周，高点确认后将跌破上行通道

注指导黄金，擅长趋势交易，对仓位管理和风险控制有丰富经验，欢迎加入。　　文/云杰-首席

云杰一首席01-18 09:50

纳斯达克与金丝雀资本提交关键文件推动现货莱特币ETF审批，监管进程或开启数字资产市场新篇章

然而，监管审批的关键在于平衡市场创新与风险控制。名词解释现货ETF：直接投资于标的资产的交易所交易基金，与期货ETF不同，不依赖衍生品市场。 S-1表格：公司申请公开发行证券时提交的注册声明文件。 19b-4表格：交易所向SEC提交的规则变更申请表，用于新基金上市审批。 2024年相关大事件 2024年1月：特朗普将宣誓就职，市场关注其对加密货币市场的政策影响。 2024年1月：莱特币现货ETF的申请文件获得SEC确认，预计进入正式审批阶段。 2024年2月：SEC计划召开听证会，讨论加密货币市场的监管框架。来源：今日美股网

今日美股网01-18 00:11

BSI为远景能源颁发ISO 37301合规管理体系认证证书

一张证书，它代表着远景作为公司的合规，风险控制以及持续改进的能力，是远景核心价值观的体现，希望国际其他区域以印度为榜样，更广泛地开展合规认证，为业务的发展保驾护航。 ISO 37301 是合规管理体系(Compliance Management System，CMS)国际标准，全称《合规管理体系要求及使用指南》。ISO 37301采用PDCA理念，规定了组织建⽴、实施、维护和改进合规管理体系的全流程，并提供了实施指南，适⽤于全球任何类型、规模、性质和⾏业的组织。该标准自2021年4月颁布以来受到国家相关部门、律师行业协会和企业管理界等各方的广泛关注，已于2022年10月等同转换为中国推荐性国家标准GB/T 35770-2022。

美通社01-17 14:46

利好来了！A股或迎逆转

手真正走出来的可能是个别，所以应多站在风险控制一方考量。另一方面，科技股方向今日陷入调整，科创50指数跌逾2%。其中，算力芯片核心标的寒武纪重挫近15%，海光信息、乐鑫科技、瑞芯微等人气权重均跌超5%，机器人板块的分歧同样进一步加剧，分析人士认为，科技股方向短线或面临承压。对于今日科技股的突然调整，综合中国证券报、证券时报的观点，主要或有三点原因：一是寒武纪本身股价处于高位，容易受到一些场外变量的影响，行业内竞品公司沐曦集成电路，近日完成了上市辅导备案拟在A股IPO，这一消息可能会给估值带来一个再平衡的过程；二是寒武纪刚公布的年报业绩预告，虽已大幅好转，但没有达到市场的最乐观预期，广发证券预计，寒武纪在营收重回高增长轨道后，2025年公司或扭亏为盈，但整体净利率或保持在合理范围内；三是外围事件冲击，荷兰宣布将扩大半导体相关物项出口管制范围。就市场整体而言，横盘震荡和快速轮动的电风扇行情依然显著，分析人士认为，当前仍以震荡轮动结构看为宜，后续依旧可寻找一些热点的低吸套利机会。最高逾3400亿！“春节红包”将到账临近春节，A股市场除了“春节行情”值得期待外，来自A股上市公司的春节红包也即将到账，1月已有116家上市公司、超2400亿元的分红确定落地。 1月15日晚间，中国银行、交通银行、长江电力等一批上市公司纷纷宣布即将落实此前披露的年中分红方案，这三家上市公司本轮的计划分红金额分别为356亿元、135亿元、51亿元。在监管层呼吁上市公司“春节前分红”之后，与中国银行、交通银行、长江电力一样，上市公司向股民派发“春节红包”正在成为今年的新“年俗”。据Wind统计，截至1月15日，已有116家上市公司宣布将在1月份落地分红计划，估算以上公司分红总金额达到2447亿元。作为对比，2024年整个1月份落地分红金额仅有17亿元。此外，A股上市公司在过去一年里的分红表现也引人注目。数据显示，2024年共有3965家上市公司实施现金分红，分红总金额达2.4万亿元，创下历史新高。“一年多次分红、预分红、春节前分红”的号召，也得到了上市公司的积极响应，有近千家上市公司发布年中分红或三季度分红预案，分红频次明显提高。往后看，“春节红包”有望继续“膨胀”。根据中国证监会数据，截至1月14日，计划实施春节前特别分红的沪深两市上市公司共310家，拟分红金额达3431.9亿元，这意味着2025年沪深两市春节前特别分红，将创下历史新高。外资机构看涨：1月底前后迎来逆转最后，看下A股市场后续走势。近期，摩根大通、联博基金等知名投资机构纷纷发布研报，上调中国资产评级，看好2025年中国资本市场。外资机构普遍认为，2025年企业盈利复苏将为中国市场的上行提供支撑，增量资金有望持续涌入。摩根大通在最新报告中提出，中国股市预计将在今年1月底前后迎来逆转。从资金面看，个人投资者以及“耐心资本”有望为2025年A股市场贡献增量资金。一方面，随着更多稳增长政策落地，市场情绪扭转将推动新一轮个人投资者资金净流入；另一方面，以险资、社保基金为代表的长线资本已经开始流入市场。对于A股后市，联博基金的资深市场策略师黄森玮在最新发布的研报中表示，在企业盈利复苏、估值合理以及政策工具充足等多重利好因素的支撑下，A股有望迎来好的表现。具体来看主要有三点利好：其一，在政策作用下，国内经济逐步回稳，带动上市企业的盈利复苏。其二，A股当前的市盈率在全球主要股市中仍处于较低水平。其三，中国的政策空间依然充裕，在刺激消费方面也有着力空间，如果相关政策能够持续出台，有望为经济增长提供有力支撑，并增强股市投资者信心。景顺中国内地及香港地区首席投资总监马磊在2025年投资展望中表示，2025年中国股票将有大幅的增长空间，对中国股票未来12个月的发展持乐观态度。

证券之星01-16 16:28

云杰：黄金测试次高位区间，白盘延续2672-2686主多思路

注指导黄金，擅长趋势交易，对仓位管理和风险控制有丰富经验，欢迎加入。文/云杰-首席

云杰一首席01-16 08:06

贺博生：原油暴涨空单如何解套，黄金今日行情分析操作建议

　　投资中对投资者来说，风险控制被强调在第一位也无可厚非。因为本金折了，再发家致富的机会就大大减少了。美国股神巴菲特股市格言：第一条是保住本金，第二条是保住本金，第三条是记住前两条。稳健绝非胆小，在投资的路上选择一个伙伴尤为重要。市场不会说话，所以我们要认真学习、仔细记录、虚心向别人请教，毕竟还有很多东西需要慢慢领悟。不管是新手还是有经验的投资者，选择这类投资最好要有老师指导。市场有一类投资者，每天逛各种财经网站的操作建议，然后对几个建议就直接操作了，这样投资必然会亏损的。想要在市场找到一片属于自己的天空，就要认真的对待你的每一次下单操作，对你的资金负责，始终要记住：留得青山在，不怕没柴烧。　　黄金最新行情趋势分析：　　黄金消息面解析：周三(1月15日)美市盘中，现货黄金冲高遇阻回落，目前金价位于2681美元/盎司附近。美元指数位于109.20附近；本交易日，投资者将聚焦美国CPI数据，势必会引发市场剧烈波动。黄金价格周二走高，投机兴趣继续受情绪和特朗普的头条新闻影响。投资者正在等待周三公布的美国12月CPI数据。美国去年12月生产者物价指数(PPI)数据意外降温，与上周强劲的就业报告成对比。上周的报告使投资者缩减对降息的预期，同时美国关税政策仍是市场关注的焦点。路透一项调查预测，12月CPI将环比上涨0.3%，同比增幅将为 2.9%， 11 月为 2.7%。此外美国当选总统特朗普周二表示，他将成立一个名为对外税务局（External Revenue Service）的新部门，"负责征收关税、进口税和所有来自国外的税收"。在下周就职前，特朗普正为征收新进口关税做准备。另外纽约联储主席威廉姆斯和加哥联储主席古尔斯本交易日将发表讲话，投资者需要重点关注，另外，留意美联储公布经济状况褐皮书。　　黄金技术面分析：当前盘面来看，隔夜黄金的转阳之势充分说明短期多头占据主动，这无疑会提高金价冲击2700的概率，但正如上述所说，我们也有必要做好行情出现假破或实破的准备。再从技术面上来看，日线转阳带动短期均线向上延伸，当前2655-2658区域形成支撑，再加之macd指标金叉向上形态，表现出明显的上行势能，因此多头具备了试探强压的条件。不过，鉴于布林带整体还未对多头形成有利格局，其它各周期指标也较为凌乱，所以，日线整体看涨的同时，也需要提防金价出现冲高回落。4小时方面，自上周五2697承压之后，黄金一直维持着弱势，按理说应该确认空头格局，但是，从4小时图中我们可以看到，在新低的基础上，阳柱却比阴柱多，这就充分说明空头势能耗尽。而且，目前短期均线向下力度明显不足，macd指标快慢线有向上拐的迹象，绿柱势能持续减量，因此4小时级别整体依然可期多头的反弹。　　黄金日内操作建议以低多思路为主，对于下方重点关注2655-2658区域支撑，由于前两个交易日黄金走势出现反复，此处将再次具备防守能力，之上坚守多头突破近期高点2697，若意外下破，则说明空头还将延伸下探2650-2640区域，而2650-2640区域作为周线短期均线显示的强支撑，若能接近或触及，可以中线布局多单。对于上方*重点关注2697-2700区域，多头若能突破，将有望试探2720一带，反之，承压下方则会继续保持震荡。而由于今晚将公布美国12月未季调CPI年率，因此预计白盘黄金大概率会在高位震荡，不过，鉴于当下市场普遍倾向空头，所以要做好行情出现诱空的准备。综合来看，今日黄金短线操作思路上贺博生建议以回调做多为主，反弹高空为辅，上方短期重点关注2695-2700一线阻力，下方短期重点关注2670-2665一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　原油最新行情趋势分析：　　原油消息面解析：周三（1月15日）美市盘中，国际油价强势上涨，美原油2月期货目前交投于79.01美元/盎司附近。油价周二小幅下滑，此前美国政府机构预测2025年美国石油需求将保持稳定，同时上调了供应预期，在加上过去两周油价涨幅较大，部分多头获利了结也对油价产生拖累。不过，目前油价跌幅受限，因美国对俄罗斯向印度和亚洲大国出口石油实施了新制裁。另外原油主要买家亚洲大国需求的不确定性可能会削弱供应收紧的影响。周一的官方数据显示，亚洲大国2024年原油进口量下降1.9%，这是二十年来首次出现非疫情因素导致的年度下降。本交易日需要关注EIA原油库存系列数据、美国12月CPI数据、OPEC原油市场月度报告、地缘局势相关消息。相对而言，短线出现了一些利空消息，油价存在进一步回调空间，但中长线而言，机会仍然偏向多头，需要留意逢低买盘支撑情况。　　原油技术面分析：原油市场昨日开盘在78.58美元/桶，后行情先回落给出78.05美元/桶，后行情快速拉升，日线最高触及到了79.09美元/桶，后行情强势回落，日线最低给到了77.4美元/桶，后行情整理，日线最终收线在了78.07美元/桶，后行情以一根下影线长于上影线的中阴线收线，而这样的形态收尾后，原油高位调整。4小时级别上看，原油布林带处于向上开口迹象，油价在破位新高之后，运行了一个高位区间，油价虽然在高位出现了回落，但是下跌幅度还没有打破上涨形态，如果不能持续下破，大概率将再次出现向上动能。综合来看，原油今日操作思路上贺博生建议以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期关注80.0-80.5一线阻力，下方短期关注78.0-77.5一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　面临亏损你必须知道的事：　　一：喜欢抄底/顶，每当行情处于历史低位/高位的价格，心里就乐开了花，一到低位/高位就开始布.局，但没想到，既然一个价格已经创出了历史新低/高，那么很可能还会出现另一个新低/高一抄一个损；　　二：不愿止损，往往都是抱有一种侥幸心理，因为有时候发现止损后价格过不了多久就回来了，因此下次就也抱着这种希望，但往往不止损的后果都是更严重的大亏或爆仓，这在长久的投资中是万万不可行的，“截断亏损，让利润奔跑”，确实是至理名言；　　三：不敢顺势追：许多朋友都有恐低/高症，认为黄金原油已经跌下去了，再去追空被.套.住了怎么办？其实涨跌与价位的高低并没有什么必然的联系，贺博生认为关键在于“势”，在上涨趋势形成后介入，这种操作方式是很安全的，而且短期内获利巨大，这种恐低或恐高不仅会造成错失利润，还会造成第一点的抄底或抄顶的情况，从而导致亏损。　　贺博生寄语：我相信每一个做现货投资的朋友都是抱着一个目的来的，那就是为了赚钱！如果不能赚钱在这个市场上就变得没有了意义！贺博生的投资理财世界里面蕴藏着数不尽的财富。我们没有必要也不可能把它的财富在一朝一夕都收入囊中。在我的投资生涯中，我一直都坚持这样的投资理念：投资最重要的不是你一次能够赚取多少，而是你能不能控制风险，落袋为安，长久地立足生存。精准的判断让太多的人折服，我们一直很高调，但却从来不跑调，佛渡有缘人，我们只带有心人！　　本文由黄金原油分析师贺博生(微信：hbs5686)独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。

贺博生hbs628601-15 23:29

贺博生：黄金晚间cpi数据如何布局，原油欧美盘操作建议

　　投资中对投资者来说，风险控制被强调在第一位也无可厚非。因为本金折了，再发家致富的机会就大大减少了。美国股神巴菲特股市格言：第一条是保住本金，第二条是保住本金，第三条是记住前两条。稳健绝非胆小，在投资的路上选择一个伙伴尤为重要。市场不会说话，所以我们要认真学习、仔细记录、虚心向别人请教，毕竟还有很多东西需要慢慢领悟。不管是新手还是有经验的投资者，选择这类投资最好要有老师指导。市场有一类投资者，每天逛各种财经网站的操作建议，然后对几个建议就直接操作了，这样投资必然会亏损的。想要在市场找到一片属于自己的天空，就要认真的对待你的每一次下单操作，对你的资金负责，始终要记住：留得青山在，不怕没柴烧。　　黄金最新行情趋势分析：　　黄金消息面解析：周三(1月15日)殴市早盘，现货黄金维持日内反弹走势，目前金价位于2683美元/盎司附近。美元指数位于109.20附近；本交易日，投资者将聚焦美国CPI数据，势必会引发市场剧烈波动。黄金价格周二走高，投机兴趣继续受情绪和特朗普的头条新闻影响。投资者正在等待周三公布的美国12月CPI数据。美国去年12月生产者物价指数(PPI)数据意外降温，与上周强劲的就业报告成对比。上周的报告使投资者缩减对降息的预期，同时美国关税政策仍是市场关注的焦点。路透一项调查预测，12月CPI将环比上涨0.3%，同比增幅将为 2.9%， 11 月为 2.7%。此外美国当选总统特朗普周二表示，他将成立一个名为对外税务局（External Revenue Service）的新部门，"负责征收关税、进口税和所有来自国外的税收"。在下周就职前，特朗普正为征收新进口关税做准备。另外纽约联储主席威廉姆斯和加哥联储主席古尔斯本交易日将发表讲话，投资者需要重点关注，另外，留意美联储公布经济状况褐皮书。　　黄金技术面分析：当前盘面来看，隔夜黄金的转阳之势充分说明短期多头占据主动，这无疑会提高金价冲击2700的概率，但正如上述所说，我们也有必要做好行情出现假破或实破的准备。再从技术面上来看，日线转阳带动短期均线向上延伸，当前2655-2658区域形成支撑，再加之macd指标金叉向上形态，表现出明显的上行势能，因此多头具备了试探强压的条件。不过，鉴于布林带整体还未对多头形成有利格局，其它各周期指标也较为凌乱，所以，日线整体看涨的同时，也需要提防金价出现冲高回落。4小时方面，自上周五2697承压之后，黄金一直维持着弱势，按理说应该确认空头格局，但是，从4小时图中我们可以看到，在新低的基础上，阳柱却比阴柱多，这就充分说明空头势能耗尽。而且，目前短期均线向下力度明显不足，macd指标快慢线有向上拐的迹象，绿柱势能持续减量，因此4小时级别整体依然可期多头的反弹。　　黄金日内操作建议以低多思路为主，对于下方重点关注2655-2658区域支撑，由于前两个交易日黄金走势出现反复，此处将再次具备防守能力，之上坚守多头突破近期高点2697，若意外下破，则说明空头还将延伸下探2650-2640区域，而2650-2640区域作为周线短期均线显示的强支撑，若能接近或触及，可以中线布局多单。对于上方*重点关注2697-2700区域，多头若能突破，将有望试探2720一带，反之，承压下方则会继续保持震荡。而由于今晚将公布美国12月未季调CPI年率，因此预计白盘黄金大概率会在高位震荡，不过，鉴于当下市场普遍倾向空头，所以要做好行情出现诱空的准备。综合来看，今日黄金短线操作思路上贺博生建议以回调做多为主，反弹高空为辅，上方短期重点关注2697-2703一线阻力，下方短期重点关注2670-2665一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　原油最新行情趋势分析：　　原油消息面解析：周三（1月15日）欧市早盘，国际油价窄幅震荡，美原油2月期货目前交投于77.50美元/盎司附近。油价周二小幅下滑，此前美国政府机构预测2025年美国石油需求将保持稳定，同时上调了供应预期，在加上过去两周油价涨幅较大，部分多头获利了结也对油价产生拖累。不过，目前油价跌幅受限，因美国对俄罗斯向印度和亚洲大国出口石油实施了新制裁。另外原油主要买家亚洲大国需求的不确定性可能会削弱供应收紧的影响。周一的官方数据显示，亚洲大国2024年原油进口量下降1.9%，这是二十年来首次出现非疫情因素导致的年度下降。本交易日需要关注EIA原油库存系列数据、美国12月CPI数据、OPEC原油市场月度报告、地缘局势相关消息。相对而言，短线出现了一些利空消息，油价存在进一步回调空间，但中长线而言，机会仍然偏向多头，需要留意逢低买盘支撑情况。　　原油技术面分析：原油市场昨日开盘在78.58美元/桶，后行情先回落给出78.05美元/桶，后行情快速拉升，日线最高触及到了79.09美元/桶，后行情强势回落，日线最低给到了77.4美元/桶，后行情整理，日线最终收线在了78.07美元/桶，后行情以一根下影线长于上影线的中阴线收线，而这样的形态收尾后，原油高位调整。4小时级别上看，原油布林带处于向上开口迹象，油价在破位新高之后，运行了一个高位区间，油价虽然在高位出现了回落，但是下跌幅度还没有打破上涨形态，如果不能持续下破，大概率将再次出现向上动能。综合来看，原油今日操作思路上贺博生建议以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期关注78.8-79.3一线阻力，下方短期关注76.5-76.0一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　面临亏损你必须知道的事：　　一：喜欢抄底/顶，每当行情处于历史低位/高位的价格，心里就乐开了花，一到低位/高位就开始布.局，但没想到，既然一个价格已经创出了历史新低/高，那么很可能还会出现另一个新低/高一抄一个损；　　二：不愿止损，往往都是抱有一种侥幸心理，因为有时候发现止损后价格过不了多久就回来了，因此下次就也抱着这种希望，但往往不止损的后果都是更严重的大亏或爆仓，这在长久的投资中是万万不可行的，“截断亏损，让利润奔跑”，确实是至理名言；　　三：不敢顺势追：许多朋友都有恐低/高症，认为黄金原油已经跌下去了，再去追空被.套.住了怎么办？其实涨跌与价位的高低并没有什么必然的联系，贺博生认为关键在于“势”，在上涨趋势形成后介入，这种操作方式是很安全的，而且短期内获利巨大，这种恐低或恐高不仅会造成错失利润，还会造成第一点的抄底或抄顶的情况，从而导致亏损。　　贺博生寄语：我相信每一个做现货投资的朋友都是抱着一个目的来的，那就是为了赚钱！如果不能赚钱在这个市场上就变得没有了意义！贺博生的投资理财世界里面蕴藏着数不尽的财富。我们没有必要也不可能把它的财富在一朝一夕都收入囊中。在我的投资生涯中，我一直都坚持这样的投资理念：投资最重要的不是你一次能够赚取多少，而是你能不能控制风险，落袋为安，长久地立足生存。精准的判断让太多的人折服，我们一直很高调，但却从来不跑调，佛渡有缘人，我们只带有心人！　　本文由黄金原油分析师贺博生(微信：hbs5686)独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。

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