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中国低调支持！香港突发咨询“准许持牌交易比特币、以太坊” 全国人大代表：唯不可违反红线

eheng表示，只有少数公司可能会满足风险管理控制、系统、产品知识和资本质量方面的要求，从而获得牌照。#NFT与加密货币#

小萧2023-02-21

一场灾难恐正在酝酿中！“零日期权”突然飙升让华尔街坐立不安：“犹如在压路机前捡硬币”

以很小的风险换取很大回报的交易。” 从风险管理的角度来看，问题在于交易总是有两面的。当一个交易者买入期权时，另一个交易者卖出。买方的风险是有上限的，因为在最坏的情况下，期权到期时将毫无价值，从而将买方的损失限制在已支付的保险费上。而未对冲的卖家面临的风险要高得多。卖出看涨期权的人理论上将面临无限损失，因为相关资产的价格没有上限，而如果买方执行期权，卖出看跌期权的人也可能遭受重大损失。鉴于期权的风险是无限的，这给卖期权的做市商和交易员带来了严重的风险管理问题。野村证券(Nomura)跨资产策略和全球股票衍生品董事总经理Charlie McElligott在谈到出售这些期权的相关风险时表示:“这就像在压路机前捡硬币。”McElligott撰写了大量关于0DTEs及其对市场的影响的文章。 “Volmageddon 2.0” 在上周三发布的一份研究报告中，摩根大通首席股票策略师之一Marko Kolanovic警告称，0DTEs越来越受欢迎可能引发“Volmageddon 2.0(波动率末日2.0)”，他指的是2018年2月几款与波动率相关的神秘产品的内爆，并蔓延到更广泛的市场。 2018年2月8日，道琼斯工业平均指数暴跌1175.21点，跌幅4.6%，创下历史上最大的单日点数跌幅。正如Kolanovic、McElligott等人解释的那样，0DTEs的一个问题是其波动性非常大，这意味着标准普尔500指数的小幅波动可能会导致这些期权价值的巨大波动。它们可以在几分钟内从毫无价值的合同变成价值数千美元的合同。Kolanovic没有回复置评请求。由于这些期权的寿命已经接近尾声，风险管理模型显示，这些期权通常只有很小的可能性交易“等值”——交易员的说法是，在看涨期权的情况下，标的资产高于执行价格，而在看跌期权的情况下，则低于执行价格。这使得做市商和交易员很难对冲风险。 Kolanovic在上周三的报告中称，与0DTEs相关的日均敞口已膨胀至逾1万亿美元，但做市商可能只准备在某一天让其中一些押注获得回报。做市商在帮助市场运作方面发挥着重要作用。他们的业务是提供流动性——在这种情况下，这意味着从希望买卖期权的客户那里获得交易的对立面。他们通常会通过对冲部分风险，买进或卖出相关股票或股指期货，来限制任何潜在损失。人们担心的是，如果美国股市出现特别剧烈和意外的波动，0DTEs期权的交易量可能会压倒这些对冲，导致闪电崩盘或突然出现不稳定的飙升。 OptionMetrics定量研究主管Garrett DeSimone说:“我们还没有看到系统性风险出现，但有人担心，如果每天都有很大的波动，就像我们在2020年3月看到的那样，我们真的不知道做市机制会如何反应。”OptionMetrics提供期权市场的数据和分析。谁在交易期权? 到目前为止，机构交易员是这些产品的最大用户。摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)的数据显示，散户投资者仅占0DTEs衍生品交易总额的5.6%。但关于小交易员买入和做空0DTEs的证据，在Reddit的一个论坛Wall Street Bets上随处可见。交易员们在这个论坛上吹嘘自己的利润，并对自己的损失表示同情。在2月中旬的一篇帖子中，一名名为“Pizza_n_tendies”的交易员分享了一张经纪账户的截图，显示他们在一个多小时内就赚了大约6000美元，此前他们押注了约3500美元与SPDR S&P 500 ETF(一种流行的股票交易所交易基金)挂钩的每周看跌期权。去年12月，一位名为“livelearnplay”的用户分享了一张Robinhood账户的截图，显示他们通过跟踪标普500指数的SPY的0DTE看跌期权在一天内赚了大约10万美元。其他人分享了他们在几周或几个月的时间里执行这一策略时，其投资组合价值大幅波动的证据。 MarketWatch联系了这两个账户，以及其他十几个分享了0DTEs交易结果的账户。大多数人都没有回应。一个人简单地回答了一句“哈哈哈”，而另一个人则要求“证明”自己的身份。 “一场乒乓球比赛” 期权分析服务公司SpotGamma的创始人Brent Kochuba说，已经有迹象表明，短期期权交易可能会导致市场在盘中出现更大的波动。道琼斯市场数据的数据显示，去年标普500指数有122个日涨跌幅度均在1%或以上，为2008年以来最多，是20年平均水平65.6日的近两倍。这一趋势在2023年继续下去，标准普尔500指数已经出现了15次1%或以上的上下波动，这是自2016年以来年初最多的一次。一个令人难忘的例子发生在去年10月13日，当时0DTEs和其他临近到期期权的交易帮助引发了美国股市盘中的历史性逆转。当天，在9月份消费者价格指数(CPI)报告发布后，道指一度大跌近550点，跌幅达1.9%。然后，在似乎没有任何消息的情况下，股市突然飙升。当尘埃落定后，道指收盘上涨827.87点，至30038.72点，涨幅2.8%。Kochuba说，买入看涨期权的热潮夸大了这一历史性盘中波动。 “人们会在高点卖出看涨期权，买入看跌期权，然后在低点抛售，”Kochuba称。“它创造了一场乒乓球比赛。” 交易所淡化风险芝加哥期权交易所和芝加哥商品交易所的代表都反驳了这些产品使市场更加不稳定的说法。芝加哥期权交易所一位发言人在发给MarketWatch的电子邮件中表示:“目前还没有确凿的证据表明，当日期权交易会导致市场波动加剧。” 但芝加哥商品交易所的Woolman表示，交易所实际上无法对潜在风险发表评论，因为它们不是负责管理风险的机构。他说:“我们很难评论这对市场的实际影响，因为我们没有管理风险。”

夏洛特2023-02-21

香港证监会就有关监管虚拟资产交易平台的建议展开谘询

客户、利益冲突、网络保安、会计及审计、风险管理、打击洗钱／恐怖分子资金筹集，以及预防市场失当行为等范畴。除了有关在与客户建立业务关系时确保合适性和代币纳入的规定外，其他的主要建议关乎代币的尽职审查、管治和披露。证监会早于2018年起已认为，虚拟资产活动所涉及的风险并不限于洗钱，还包括投资者保障方面的隐忧。请参阅证监会在2018年11月1日发出的《有关针对虚拟资产投资组合的管理公司、基金分销商及交易平台营运者的监管框架的声明》。虚拟资产交易平台营运者如在2023年6月1日前于香港设有具意义且实质的业务，便会被视为“原有”平台。来源：金色财经

金色财经2023-02-20

债市早报：流动性延续收敛，主要利率债收益率多数小幅上行

完善商业银行资本监管规则，推动银行提升风险管理水平，提升银行服务实体经济的质效，银保监会会同人民银行开展《商业银行资本管理办法（试行）》的修订工作，形成了《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》，面向社会公开征求意见。修订的重点内容包括：一是构建差异化资本监管体系，使资本监管与银行资产规模和业务复杂程度相匹配，降低中小银行合规成本。二是全面修订风险加权资产计量规则，包括信用风险权重法和内部评级法、市场风险标准法和内模法以及操作风险标准法，提升资本计量的风险敏感性。三是要求银行制定有效的政策、流程、制度和措施，及时、充分地掌握客户风险变化，确保风险权重的适用性和审慎性。四是强化监督检查，优化压力测试的应用，用好用活第二支柱，进一步提升监管有效性。五是提高信息披露标准，引入70余张披露模板，要求银行详细披露风险相关定性和定量信息，增强市场的外部约束。　　【央行起草“北向互换通”规则】为规范开展内地与香港利率互换市场互联互通合作（简称“互换通”）相关业务，保护境内外投资者合法权益，维护利率互换市场秩序，2月17日，央行起草了《内地与香港利率互换市场互联互通合作管理暂行办法（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。“互换通”是指境内外投资者通过香港与内地基础设施机构连接，参与香港金融衍生品市场和内地银行间金融衍生品市场的机制安排。《办法》共二十三条，主要明确了“互换通”的投资范围、境内外投资者准入要求、相关基础设施交易清算安排、责任主体义务和职能、汇兑管理安排、监管规则和行政处罚等相关内容。值得注意的是，此次发布的《办法》适用于“北向互换通”，即香港及其他国家和地区的境外投资者经由香港与内地基础设施机构之间在交易、清算、结算等方面互联互通的机制安排，参与内地银行间金融衍生品市场。“南向互换通”有关规定另行制定。　　【1月末境外机构持有银行间市场债券3.28万亿元】2月18日，央行上海总部发布《1月份境外机构投资银行间债券市场简报》。《简报》显示，截至2023年1月末，境外机构持有银行间市场债券3.28万亿元，约占银行间债券市场总托管量的2.6％。从券种看，境外机构的主要托管券种是国债，托管量为2.23万亿元，占比67.9％；其次是政策性金融债，托管量为0.72万亿元，占比22.0％。1月份，新增4家境外机构主体进入银行间债券市场。截至1月末，共有1075家境外机构主体入市。1月份，境外机构在银行间债券市场的现券交易量约为0.83万亿元，日均交易量约为487亿元。　　【证监会发布境外上市备案管理相关制度规则】2月17日，证监会发布境外上市备案管理相关制度规则，自2023年3月31日起实施。此次发布的制度规则共6项，包括《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》和5项配套指引。《管理试行办法》共六章三十五条，主要内容包括：一是完善监管制度。对境内企业直接和间接境外上市活动统一实施备案管理，明确境内企业直接和间接境外发行上市证券的适用情形。二是明确备案要求。明确备案主体、备案时点、备案程序等要求。三是加强监管协同。建立境内企业境外发行上市监管协调机制，完善跨境证券监管合作安排，建立备案信息通报等机制。四是明确法律责任。明确未履行备案程序、备案材料造假等违法违规行为的法律责任，提高违法违规成本。五是增强制度包容性。结合资本市场扩大对外开放实际和市场需要，放宽直接境外发行上市在特定情形下的发行对象限制；进一步便利“全流通”；放宽境外募集资金、派发股利币种的限制，满足企业在境外募集人民币的需求。配套指引内容涵盖监管规则适用、备案材料内容和格式、报告内容、备案沟通、境外证券公司备案等方面，进一步明确和细化备案要求。　　【2022年银行理财各月度平均收益率为2.09％】2月17日，银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场年度报告（2022年）》。报告显示，截至2022年底，银行理财市场存续规模27.65万亿元，较年初下降4.66％；全年累计新发理财产品2.94万只，募集资金89.62万亿元；去年理财产品累计为投资者创造收益8800亿元，2022年各月度，理财产品平均收益率为2.09％。　　【四川证监局召开2023年辖区公司债券和资产支持证券监管暨高质量发展工作会议】2月16日，四川证监局联合四川省地方金融监管局、沪深交易所组织召开2023年辖区公司债券和资产支持证券监管暨高质量发展工作会议。会议指出，四川省债券市场还存在区域发展不均衡、民营发行人占比偏低、利率相对偏高、资产支持证券发行成效不高等问题。为进一步推动辖区债券市场提质增量，四川证监局建议各市州强意识、重培育、精匹配、把节奏推动区域债券发行；要求发行人专注经营，强化内生发展，用好债券融资工具优化债务结构，守住风险底线；中介机构勤勉尽责，为市场提供更加专业的服务，加大风险发现的敏锐性和风险报告的及时性；并从全面从严治党角度，就贯彻廉政纪律监督、防范廉政风险、建设廉洁文化方面提出明确要求。　　（二）国际要闻　　【美联储理事称通胀仍然太高，未来还应每次会议加息25个基点】2月17日，美联储理事鲍曼表示，美国通胀仍然太高，美联储需要继续加息，直到看到抗击高通胀取得明显更多的进展。本周，美国陆续公布了1月CPI和PPI通胀数据。虽然相关数据的同比涨幅继续放缓，但明显高于预期，环比重回上涨或涨势加速。鲍曼指出，没有看到需要看到的东西，尤其是通胀方面，没有人会质疑通胀太高了这一点。虽然鲍曼提及，看到了很多非常不一致的经济数据，但她表示，有证据表明，到目前为止的加息尚未使经济足够放缓，借贷成本尚未达到足够限制性的水平。鲍曼认为，为了平衡供需关系，有必要承受加息的代价。不过她没有提供更多线索，说她支持加息到多高的水平，或是美联储是否应该重新回到更大的加息步伐上。当被问及她需要看到什么信息，才能支持暂停紧缩的货币政策时，鲍曼表示，需要看到“通胀的持续下降”。鲍曼的评论与本周其他美联储高级官员的言论相呼应。美联储官员们近日讲话整体鹰派，这提升了市场对未来加息的预期，目前认为3月、5月和6月的会议上都有加息。同日，里士满联储主席巴尔金表示，倾向于支持美联储在未来单次会议上的加息幅度为25个基点，那将允许FOMC对新的数据做出灵活的反应。他透露，曾在2月1日结束的FOMC会议上支持美联储加息25个基点。　　【欧洲央行高级官员警告市场低估了通胀持续风险】2月17日，欧洲央行两大官员警告市场低估了通胀持续的风险，表示需要采取更有力的行动来控制通胀。欧洲央行执委施纳贝尔指出，欧央行距离宣称在通胀方面取得胜利还相去甚远，广泛的通货紧缩过程甚至还没有开始。较弱的政策传导性可能需要更有力的行动，在几乎所有情境下，3月份加息50个基点都是需要的。当被问及欧央行是否会在利率达到3.5％的峰值停止紧缩时，施纳贝尔表示，这可能过于乐观。同时，欧央行管委兼法国央行行长维勒鲁瓦也表达了相似的观点，其指出目前通胀增速过快，且可能会持续发展下去。利率水平和持续时间比（加息）速度更重要，欧洲央行必须尽可能长时间地保持高利率。关于何时停止加息，维勒鲁瓦表示，欧央行从现在到9月期间（的某时）将达到最终利率，可能会加息至3％以上，3月会议后的行动将不那么紧迫。潜在通胀是决定何时暂停加息的关键，在整体通胀触顶后，潜在通胀可能会触顶。尽管欧元区20个国家的整体通胀和能源成本的下降速度快于预期，但剔除波动因素的指标仍保持在历史高位。此外，工资增长强劲也是一个令人担忧的问题。施纳贝尔预计，工资增长或使通胀在未来几年保持在5％的高位，高于欧央行2％的通胀目标。施纳贝尔表示，欧元区工资增长大幅加快，与美国相比，工资合同期限更长，谈判过程更为集中，因此预计工资通胀将更加持久。　　（三）大宗商品　　【国际原油期货价格继续下跌，NYMEX天然气价格转跌】2月17日，WTI 3月原油期货收跌2.15美元，跌幅2.74％，报76.34美元/桶，全周累跌4.24％；布伦特4月原油期货收跌2.14美元，跌幅2.51％，报83.00美元/桶，全周累跌3.92％；NYMEX 3月天然气期货收跌4.77％，报收2.275美元/百万英热单位。　　【沙特能源部长重申：2023全年OPEC将维持产量不变】2月17日，沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼亲王在接受采访时表示，OPEC+在去年10月达成的协议将持续到今年结束，即将石油产量目标削减200万桶/日，直至2023年底。这意味着整个2023年不会有石油增产。上周OPEC上调了2023年全球石油需求增长预测，但阿卜杜勒阿齐兹亲王表示，若要令OPEC决定增产，需要更多保证：无论你依据的是什么趋势，遵循谨慎的态度，不仅需要看到积极趋势的开始出现，而且要确保这个市场的这些积极信号能够持续下去。OPEC的另一个重要成员国阿联酋本周也表示，OPEC“几乎没有必要”改变其生产路线。该国能源部长接受采访时表示，原油价格水平“证明了供需平衡”。高盛和国际能源署（IEA）等机构预测，如果OPEC+保持产量不变，市场将在今年下半年大幅收紧，因为中国经济的增长将刺激燃料消费的复苏。但阿卜杜勒阿齐兹亲王认为，目前尚不清楚全球货币和财政紧缩政策将持续多久：对于通货膨胀可能会增加多少，以及央行行长将如何根据他们的授权做出反应，目前还没有定论。此外，阿卜杜勒阿齐兹亲王还指责IEA及其最初预测俄罗斯产量将下降300 万桶/日导致去年美国释放战略石油储备。　　二、资金面　　（一）公开市场操作　　2月17日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日开展8350亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.0％。Wind数据显示，当日有2030亿元逆回购到期，因此当日公开市场净投放资金6320亿元。上周央行公开市场操作净投放资金210亿元。　　（二）资金利率　　2月17日，银行间市场流动性延续收敛，主要资金利率继续上行：DR001上行10.66bps至2.148％，DR007上行12.07bps至2.249％，其他期限利率亦全线上行。　　数据来源：Wind，东方金诚　　三、债市动态　　（一）利率债　　1.现券收益率走势　　2月17日，央行维稳流动性态度不变，但资金面紧势并未得到实质性缓解，现券期货震荡偏弱，银行间主要利率债收益率多数小幅上行不足1bp。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券220025收益率小幅下行0.08bp至2.8880％；10年期国开债活跃券220220收益率上行0.15bp至3.0565％。　　数据来源：Wind，东方金诚　　债券招标情况　　数据来源：Wind，东方金诚　　（二）信用债　　1. 二级市场成交异动：　　2月17日，地产债成交价格整体稳定，2只债券成交价格偏离幅度超10％。其中，“20旭辉02”跌超15％，“20宝龙04”跌超35％。　　2月17日，城投债成交价格整体稳定，仅“17射阳城建债”跌超33％。　　2. 信用债事件：　　招商蛇口：公司公告称，拟收购南油集团24％股权、招商前海实业2.89％股权，交易价89.28亿元，并拟配套募资不超85亿元。　　中梁控股：公司公告称，仍在考虑境外债务整体解决方案条款；正与部份境外债权人签订保密协议。　　佳源创盛：公司公告称，“20佳源创盛MTN002”持有人会议通过变更本息兑付议案，延期3年。　　中国奥园：公司公告称，拟2.56亿港元出售奥园健康29.9％股权予南粤基金。　　中骏集团控股：穆迪将中骏集团控股有限公司的公司家族评级（CFR）从“B2”下调至“B3”，并将该公司的高级无抵押评级从“B3”下调至“Caa1”。　　昆明轨交集团：惠誉评级将昆明轨道交通集团有限公司的“BBB+”长期外币和本币发行人违约评级列入负面观察（RWN）。该公司直接发行的高级无抵押债务“BBB+”评级也被列入负面观察名单。　　华融金租：标普全球评级应华融金融租赁股份有限公司的要求，撤销了对该公司的“BB+”长期/“B”短期发行人信用评级。撤销前评级展望为“发展中”。　　世纪互联：穆迪投资者服务公司将世纪互联集团公司的“B2”企业家族评级列入下调观察名单，此前评级展望为“负面”。　　新世界：公司公告称，新世界集团拟4.9亿元受让6.12％公司股份，转让完成后，新世界集团及其一致行动人黄浦区国资委合计持有公司28.75％股份，持股比例进一步提高。　　景瑞控股：公司公告称，公司2023年2月到期之14.5厘优先票据将于2023年2月19日到期。于到期时，票据未偿还本金额3.5亿美元及应计利息1268.75万美元将到期并应予支付。公司正在考虑潜在全面重组全部美元优先票据以公平对待所有债权人，公司已暂停支付票据。未支付可能使其他债权人可以要求集团加速偿还其债务。于公告日期，公司尚未收到集团任何债权人的任何加速到期通知。票据到期时，票据将从联交所除牌。公司的境外债权人可联络其财务顾问。　　潍坊滨海旅游集团：近日，公司公告称，2023年2月12日，网传某投资人认购的潍坊滨海旅游集团有限公司债权融资产品逾期。经核实：2021年10月，根据青岛联合信用资产交易中心相关管理办法及规定，潍坊滨海旅游集团有限公司在青岛联合信用资产交易中心登记备案了潍坊滨海旅游集团有限公司债权资产9号债权融资产品，发行规模为5,000万元，期限为1年期或2年期。依据投资协议文本，舆情涉及的投资人认购的份额尚未到期，公司不存在债务逾期的情况。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股三大股指集体收跌】 2月17日，A股市场主要股指继续走弱，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.77％、1.61％、2.51％，深证成指和创业板指连续四个交易日调整，两市成交额缩量至9141亿。申万一级行业指数多数下跌，其中计算机、通讯跌幅超过3％，电子、电力设备跌幅超过2％；当日仅9个行业指数上涨，其中煤炭、美容护理涨幅超过1％。　　【转债市场指数延续跌势】2月17日，转债市场主要指数开盘后持续走弱，中证转债、上证转债、深证转债指数分别下跌0.74％、0.67％和0.88％。但转债市场日成交额813.48亿元，较前一交易日增加9.71亿元。当日，超八成个券下跌，476只个券中66只上涨，408只下跌，2只持平。个券表现上，医药行业个券涨势较强，前十大个券中有7只属于医药及医疗器械行业，其中特一转债上涨15.30％，大幅领先市场，另外智能转债触底反弹，收涨7.09％，位列第二；当日转债个券调整明显，其中蓝盾转债、金轮转债跌逾8％，火炬转债、恩捷转债、朗新转债、太极转债、汉得转债等跌逾5％。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　本周，百畅转债拟于2月22日开启申购。　　2月17日，神马股份、亚康股份可转债发行申请获证监会核准批复，志特新材发行可转债申请获深交所审核通过。　　2月17日，豪美转债、全筑转债、正丹转债、金农转债、回盛转债公告预计触发转股价格下修条件。　　2月17日，明泰转债公告可能满足赎回条件。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　2月17日，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行2bp至4.60％，10年期美债收益率下行4bp至3.82％。　　数据来源：iFinD，东方金诚　　2月17日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大2bp至78bp；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度小幅扩大1bp至15bp。　　2月17日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行1bp至2.36％。　　2. 欧债市场：　　2月17日，除英国10年期国债收益率上行4bp外，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行2bp至2.46；法国、意大利、西班牙10年期国债收益率分别下行3bp、2bp和5bp。　　数据来源：英为财经，东方金诚　　中资美元债每日价格变动（截至2月17日收盘）　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理　　

金融界2023-02-20

现金为王！这一“最安全”市场收益率近20年来首超5%

金类工具成为投资组合中比其他工具更好的风险管理工具。如果你现在把投资组合的50%投资于债券，其余投资于股票，那么你的投资组合就会更加平衡。” Emons说，以往的债务上限之争通过压低债券价格为投资者创造了机会，这次也不例外。他预计，为了及时达成协议以避免违约，提高债务上限的政治斗争将旷日持久。国会预算办公室和华尔街策略师预计，如果国会不提高债务上限，政府将耗尽现金。如果一些投资者出于这个原因而避开它们，那么其他投资者则会因为承担风险而获得报酬。在过去两次标售中，收益率飙升16个基点，为去年10月以来的最大连续升幅。在下周的标售方面，美国财政部计划标售600亿美元三个月期国债，480亿美元六个月期国债和340亿美元一年期国债，此外还有两年期、五年期和七年期国债。虽然较长期国债收益率本周也有所上升，多数达到年内最高水平，很多超过4%，但短期国债提供了更多的保护，免受美联储前景突然再次变化的影响。就在一个月前，几乎没有交易员预计美联储会在3月份之后再次加息。而截至本周五(2月17日)，在一系列迹象显示通胀放缓速度没有预期的那么快之后，5月份的加息已经完全反映在掉期合约中，6月份再次加息的可能性也达到了70%左右。 2月1日，美联储将利率上调至4.5%-4.75%的目标区间，在此基础上再加息三次，将使利率达到5.25%-5%。高盛集团和美国银行的经济学家在周四发表的报告中都预测美联储将再加息3次。美联储将于下周公布2月1日的会议纪要，以及1月份的个人收入和支出数据，其中包括美联储青睐的通胀指标，这些数据可能会让加息空间变得更加清晰。这些举措可能会增加债券的吸引力，让人们对货币政策将在年底前开始放松的剩余押注破灭——美联储政策制定者不鼓励这种预期。 Federated Hermes全球流动性市场首席投资官兼高级投资组合经理Deborah Cunningham表示:“人们意识到，美联储所说的加息但更长时间地保持在这一水平，可能会决定2023年的市场回报。”“你不能押注美联储会达到一个终端利率，然后开始回落，到今年年底回到4.5%。市场不应该这么想。”

夏洛特2023-02-19

无锡银行：2月16日接受机构调研，包括知名机构盈峰资本的多家机构参与

，如何做到的？答：我行始终致力于促进风险管理与业务增长相互协调，不断加强信用风险全流程管控，严格把好客户准入关口，增强资产风险缓释措施，在严格贷款投放审批的同时，通过多种手段持续控制不良贷款规模，持续将信贷资产质量保持较好水平。问：异地业务后续有何发展规划？答：异地分支机构将服务做精做细，与当地经济和产业深度融合提供差异化、特色化的服务。进一步完善提高苏州、常州、南通三家分行的综合化经营能力，公司、零售、小微业务全面发力，并充分聚焦区域特色和产业结构，继续扩大在当地市场份额，构建全行业务增长极。苏北异地分支机构（村镇银行）要以可持续经营为目标，更加注重本土化的发展方向，聚焦区域产业结构与特色，精耕细植、夯实基础、稳健增长，推动普惠小微业务稳步提升。无锡银行（600908）主营业务：包括公司金融业务、个人金融业务、资金业务及其他无锡银行2022三季报显示，公司主营收入34.61亿元，同比上升6.62%；归母净利润14.43亿元，同比上升20.73%；扣非净利润13.76亿元，同比上升15.16%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入11.25亿元，同比上升6.46%；单季度归母净利润4.23亿元，同比上升2.61%；单季度扣非净利润3.91亿元，同比下降4.93%；负债率91.91%，投资收益4.64亿元。该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级5家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为7.33。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出3090.77万，融资余额减少；融券净流出72.71万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，无锡银行（600908）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。该股好公司指标3星，好价格指标4星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-02-18

银保监会、央行就《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》公开征求意见

完善商业银行资本监管规则，推动银行提升风险管理水平，提升银行服务实体经济的质效，中国银保监会会同中国人民银行开展《商业银行资本管理办法（试行）》（以下简称《资本办法》）的修订工作，形成了《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》），面向社会公开征求意见，有关部门负责人就上述制度回答了记者提问。　　一、征求意见稿出台的背景是什么？　　《资本办法》实施十年来，在商业银行提升风险管理水平，优化服务实体经济质效等方面发挥了重要作用，也为我国金融进一步对外开放创造了有利条件。近年来，随着经济金融形势和商业银行业务模式的变化，《资本办法》实施过程中遇到一些新问题，有必要依据新情况进行调整。　　与此同时，巴塞尔委员会（BCBS）深入推进后危机时期监管改革，先后发布了一系列审慎监管要求，作为全球资本监管最低标准，并将在未来逐一开展“监管一致性”（RCAP）评估，确保各成员实施的及时性、全面性、一致性。　　银保监会立足于我国银行业实际情况，结合国际监管改革最新成果，对《资本办法》进行修订，有利于促进银行持续提升风险计量精细化程度，引导银行更好服务实体经济。　　二、本次修订的原则是什么？　　一是坚持风险为本。风险权重是维护资本监管审慎性的基石。风险权重的设定应客观体现表内外业务的风险实质，使资本充足率准确反映银行整体风险水平和持续经营能力。　　二是强调同质同类比较。我国银行数量多、差别大，为提高监管匹配性，拟在资本要求、风险加权资产计量、信息披露等要求上分类对待、区别处理，强调同质同类银行之间的分析比较。　　三是保持监管资本总体稳定。平衡好资本监管与社会信贷成本和宏观经济稳定的关系，统筹考虑相关监管要求的叠加效应，保持银行业整体资本充足水平的稳定性。　　三、本次修订的主要内容是什么？　　围绕构建差异化资本监管体系，修订重构第一支柱下风险加权资产计量规则、完善调整第二支柱监督检查规定，全面提升第三支柱信息披露标准和内容。《征求意见稿》由正文和25个附件组成，共计40万字。正文重点突出总体性、原则性和制度性要求。附件细化正文各项要求，明确具体的计量规则、技术标准、监管措施、信息披露内容等。　　四、本次修订如何体现差异化监管？　　修订构建了差异化资本监管体系，按照银行间的业务规模和风险差异，划分为三个档次银行，匹配不同的资本监管方案。其中，规模较大或跨境业务较多的银行，划为第一档，对标资本监管国际规则；资产规模和跨境业务规模相对较小的银行纳入第二档，实施相对简化的监管规则；第三档主要是规模小于100亿元的商业银行，进一步简化资本计量并引导聚焦服务县域和小微。　　差异化资本监管不降低资本要求，在保持银行业整体稳健的前提下，激发中小银行的金融活水作用，减轻银行合规成本。　　五、本次修订对风险加权资产计量规则有哪些主要调整？　　总体上，增强标准法与高级方法的逻辑一致性，提高计量的敏感性。限制内部模型的使用，完善内部模型，降低内部模型的套利空间。　　信用风险方面，权重法重点优化风险暴露分类标准，增加风险驱动因子，细化风险权重。如，针对房地产风险暴露中的抵押贷款，依据房产类型、还款来源、贷款价值比（LTV），设置多档风险权重；限制内部评级法使用范围，校准风险参数。市场风险方面，新标准法通过确定风险因子和敏感度指标计算资本要求，取代原基于头寸和资本系数的简单做法；重构内部模型法，采用预期尾部损失（ES）方法替代风险价值（VaR）方法，捕捉市场波动的肥尾风险。操作风险方面，新标准法以业务指标为基础，引入内部损失乘数作为资本要求的调整因子。　　六、本次修订对于风险管理要求进行了哪些调整？　　修订重视计量和管理“两手硬”，强调制度审慎、管理有效是准确风险计量的前提，为银行夯实经营管理基础、提升管理精细化水平提供正向激励。　　信用风险方面，要求建立并有效落实相应信用管理制度、流程和机制。例如，准确的风险暴露分类是计量前提，须明确划分标准和认定流程；划分银行同业风险暴露分类、识别优质公司或“穿透”资管产品，须加强尽职调查和基础信息审核；对房地产风险暴露，只有满足审慎审批标准和估值等要求，才认可其风险缓释作用。市场风险方面，内模法计量以交易台为基础，要求银行制定交易台业务政策、细分和管理交易台。操作风险方面，须建立健全损失数据收集标准、规则和流程，否则适用监管给定损失乘数系数。　　七、本次修订在完善监督检查要求上有何调整？　　一方面，参照国际标准，完善监督检查内容。设置72.5％的风险加权资产永久底线，替换原并行期资本底线安排；依据银行储备资本的达标程度，限制分红比例；完善信用、市场和操作风险的风险评估要求，将国别、信息科技、气候等风险纳入其他风险的评估范围。　　另一方面，衔接国内现行监管制度，促进政策落实。完善银行账簿利率、流动性、声誉等风险的评估标准；强调全面风险管理，将大额风险暴露纳入集中度风险评估范围，明确要求运用压力测试工具，开展风险管理和计提附加资本。　　八、本次修订在信息披露、强化市场约束方面有何调整？　　遵照匹配性原则，建立覆盖各类风险信息的差异化信息披露体系。第一档银行要求披露全套报表，包括70张披露报表模板，详细规定了披露格式、内容、频率、方式和质量控制等要求，提高信息披露的数据颗粒度要求，提升风险信息透明度和市场约束力。第二档银行适用简化的披露要求，披露风险加权资产、资本构成、资本充足率、杠杆率等8张报表。第三档银行仅需披露资本充足率、资本构成等2张报表。　　九、本次修订对于商业银行投资的资产管理产品，是否有明确的资本计量要求？　　本次修订首次明确了商业银行投资资产管理产品的资本计量标准，引导银行落实穿透管理要求。参照国际标准，提出三种计量方法，分别是穿透法、授权基础法和1250％权重，并详细规定了各方法应满足的条件。其中，如能够获取底层资产详细情况，可穿透至相应底层资产，适用相应权重；如不满足穿透计量要求，可适用授权基础法，利用资产管理产品募集说明书等信息划分底层资产大类，适用相应权重；如前述两种方法均无法适用，则适用1250％的风险权重。　　十、本次修订对银行业资本充足水平的影响如何？　　测算显示，实施《征求意见稿》后，银行业资本充足水平总体稳定，未出现大幅波动，单家银行因资产类别差异导致资本充足率小幅变化，体现了差异化监管要求，符合预期。　　十一、修订后的《资本办法》拟于何时实施？　　为给我国商业银行预留充足的实施准备时间，并保持我国实施进度与国际成员基本同步，修订后的《资本办法》拟定于2024年1月1日起正式实施。

金融界2023-02-18

《商业银行资本管理办法》征求意见稿出炉！银保监会、央行：降低中小银行合规成本

《资本办法》实施十年来，在商业银行提升风险管理水平，优化服务实体经济质效等方面发挥了重要作用，也为我国金融进一步对外开放创造了有利条件。近年来，随着经济金融形势和商业银行业务模式的变化，《资本办法》实施过程中遇到一些新问题，有必要依据新情况进行调整。　　与此同时，巴塞尔委员会（BCBS）深入推进后危机时期监管改革，先后发布了一系列审慎监管要求，作为全球资本监管最低标准，并将在未来逐一开展“监管一致性”（RCAP）评估，确保各成员实施的及时性、全面性、一致性。　　银保监会立足于我国银行业实际情况，结合国际监管改革最新成果，对《资本办法》进行修订，有利于促进银行持续提升风险计量精细化程度，引导银行更好服务实体经济。　　二、本次修订的原则是什么？　　一是坚持风险为本。风险权重是维护资本监管审慎性的基石。风险权重的设定应客观体现表内外业务的风险实质，使资本充足率准确反映银行整体风险水平和持续经营能力。　　二是强调同质同类比较。我国银行数量多、差别大，为提高监管匹配性，拟在资本要求、风险加权资产计量、信息披露等要求上分类对待、区别处理，强调同质同类银行之间的分析比较。　　三是保持监管资本总体稳定。平衡好资本监管与社会信贷成本和宏观经济稳定的关系，统筹考虑相关监管要求的叠加效应，保持银行业整体资本充足水平的稳定性。　　三、本次修订的主要内容是什么？　　围绕构建差异化资本监管体系，修订重构第一支柱下风险加权资产计量规则、完善调整第二支柱监督检查规定，全面提升第三支柱信息披露标准和内容。《征求意见稿》由正文和25个附件组成，共计40万字。正文重点突出总体性、原则性和制度性要求。附件细化正文各项要求，明确具体的计量规则、技术标准、监管措施、信息披露内容等。　　四、本次修订如何体现差异化监管？　　修订构建了差异化资本监管体系，按照银行间的业务规模和风险差异，划分为三个档次银行，匹配不同的资本监管方案。其中，规模较大或跨境业务较多的银行，划为第一档，对标资本监管国际规则；资产规模和跨境业务规模相对较小的银行纳入第二档，实施相对简化的监管规则；第三档主要是规模小于100亿元的商业银行，进一步简化资本计量并引导聚焦服务县域和小微。　　差异化资本监管不降低资本要求，在保持银行业整体稳健的前提下，激发中小银行的金融活水作用，减轻银行合规成本。　　五、本次修订对风险加权资产计量规则有哪些主要调整？　　总体上，增强标准法与高级方法的逻辑一致性，提高计量的敏感性。限制内部模型的使用，完善内部模型，降低内部模型的套利空间。　　信用风险方面，权重法重点优化风险暴露分类标准，增加风险驱动因子，细化风险权重。如，针对房地产风险暴露中的抵押贷款，依据房产类型、还款来源、贷款价值比（LTV），设置多档风险权重；限制内部评级法使用范围，校准风险参数。市场风险方面，新标准法通过确定风险因子和敏感度指标计算资本要求，取代原基于头寸和资本系数的简单做法；重构内部模型法，采用预期尾部损失（ES）方法替代风险价值（VaR）方法，捕捉市场波动的肥尾风险。操作风险方面，新标准法以业务指标为基础，引入内部损失乘数作为资本要求的调整因子。　　六、本次修订对于风险管理要求进行了哪些调整？　　修订重视计量和管理“两手硬”，强调制度审慎、管理有效是准确风险计量的前提，为银行夯实经营管理基础、提升管理精细化水平提供正向激励。　　信用风险方面，要求建立并有效落实相应信用管理制度、流程和机制。例如，准确的风险暴露分类是计量前提，须明确划分标准和认定流程；划分银行同业风险暴露分类、识别优质公司或“穿透”资管产品，须加强尽职调查和基础信息审核；对房地产风险暴露，只有满足审慎审批标准和估值等要求，才认可其风险缓释作用。市场风险方面，内模法计量以交易台为基础，要求银行制定交易台业务政策、细分和管理交易台。操作风险方面，须建立健全损失数据收集标准、规则和流程，否则适用监管给定损失乘数系数。　　七、本次修订在完善监督检查要求上有何调整？　　一方面，参照国际标准，完善监督检查内容。设置72.5％的风险加权资产永久底线，替换原并行期资本底线安排；依据银行储备资本的达标程度，限制分红比例；完善信用、市场和操作风险的风险评估要求，将国别、信息科技、气候等风险纳入其他风险的评估范围。　　另一方面，衔接国内现行监管制度，促进政策落实。完善银行账簿利率、流动性、声誉等风险的评估标准；强调全面风险管理，将大额风险暴露纳入集中度风险评估范围，明确要求运用压力测试工具，开展风险管理和计提附加资本。　　八、本次修订在信息披露、强化市场约束方面有何调整？　　遵照匹配性原则，建立覆盖各类风险信息的差异化信息披露体系。第一档银行要求披露全套报表，包括70张披露报表模板，详细规定了披露格式、内容、频率、方式和质量控制等要求，提高信息披露的数据颗粒度要求，提升风险信息透明度和市场约束力。第二档银行适用简化的披露要求，披露风险加权资产、资本构成、资本充足率、杠杆率等8张报表。第三档银行仅需披露资本充足率、资本构成等2张报表。　　九、本次修订对于商业银行投资的资产管理产品，是否有明确的资本计量要求？　　本次修订首次明确了商业银行投资资产管理产品的资本计量标准，引导银行落实穿透管理要求。参照国际标准，提出三种计量方法，分别是穿透法、授权基础法和1250％权重，并详细规定了各方法应满足的条件。其中，如能够获取底层资产详细情况，可穿透至相应底层资产，适用相应权重；如不满足穿透计量要求，可适用授权基础法，利用资产管理产品募集说明书等信息划分底层资产大类，适用相应权重；如前述两种方法均无法适用，则适用1250％的风险权重。　　十、本次修订对银行业资本充足水平的影响如何？　　测算显示，实施《征求意见稿》后，银行业资本充足水平总体稳定，未出现大幅波动，单家银行因资产类别差异导致资本充足率小幅变化，体现了差异化监管要求，符合预期。　　十一、修订后的《资本办法》拟于何时实施？　　为给我国商业银行预留充足的实施准备时间，并保持我国实施进度与国际成员基本同步，修订后的《资本办法》拟定于2024年1月1日起正式实施。

金融界2023-02-18

观察：新加坡的「加密立法」该放慢脚步了

金以满足《证券和期货法》和《银行法》的风险管理措施。因此，PSA 无法涵盖所有的加密货币应用场景也就不足为奇了——它从来没有被设计过，也不清楚它的初衷是什么。给我一个许可证，我能让它变成两个由于 PSA 提供许可证制度，因此拥有许可证的加密货币公司几乎可以立即从加密友好国家的监管机构获得类似的批准。新加坡加密托管公司 Hodlnaut 根据 PSA 获得了许可证，该公司提供令人瞠目结舌的加密货币存款收益率。 2022 年 8 月 8 日，即新加坡国庆日的前一天，Hodlnaut 宣布以“近期市场状况”为由冻结所有客户提款，令客户震惊。实际上，Hodlnaut 于 2022 年 3 月获得了“原则上”的 PSA 许可证，并于同年 4 月开始运营，接触了最终会崩盘的算法稳定币 UST。在获得 PSA 许可证后，渴望收益的储户们蜂拥而至。 Hodlnaut 提供了 14% 的 180 天定期存款年化回报率，它实际上是将 UST 部署到 Terra 的 Anchor 协议上，该协议承诺近 20% 的存款收益率，Hodlnaut 从中赚取约 6%。当 UST 最终失去与美元的挂钩并且其姊妹代币 LUNA 变得几乎一文不值时，成千上万被 14% 的年化回报率所吸引的 Hodlnaut 客户，很快发现他们无法再从该平台取款，因为他们的资产已经随着 Terra 的消亡而消失。像 Hodlnaut 这样的公司实际上并不拥有传统意义上的“资产”——因为它们有负债。当你将钱存入银行时，这不是银行的资产，它代表你向银行提供的无抵押贷款和银行的负债。银行需要维持资本充足率——银行本身的资产相对于其风险加权资产和流动负债的比率。虽然像 Hodlnaut 这样的公司以他们管理的资产而吹嘘，但这些“资产”实际上是公司欠客户的无抵押贷款。但由于这些“资产”是加密货币，它们不在《证券和期货法》和《银行法》的支持下，而是在 PSA 的支持下，PSA 没有要求受许可的加密货币公司保持足够的储备金。因此，许可证特别不适合涵盖类似于 Hodlnaut 的案例。如果它像银行一样运作，就像银行一样监管它 “如果它看起来像鸭子，走路像鸭子，叫声也像鸭子，那么它很可能就是鸭子。” 尽管像 Hodlnaut 这样的公司不是银行，但它们的行为就好像是银行，而且应该受到像银行一样受到监管——结合使用 PSA、《证券和期货法》和《银行法》。相反，PSA 为像 Hodlnaut 这样的公司提供了合法性和监管批准的外衣，就好像它们在按照与《证券和期货法》和《银行法》监管的公司相同的标准运营，但却没有让它们对风险负责。那么，新加坡如此匆忙地拼凑 PSA 是错误的吗？ “是”，也“不是”。 PSA 代表了一项来自世界主要金融中心之一的新加坡的进步立法，并由立志建设未来的立法者缝合在一起。虽然新加坡经常与纽约、伦敦、苏黎世和中国香港相提并论，但缺乏与这些城市相同的地理优势，所以新加坡只能尽力保持其作为金融中心的优势。这解释了为什么在 2018 年，新加坡开始着手监管许多其他国家监管机构认为“不可监管”的加密货币。因为新加坡没有像纽约那样的广阔腹地，也没有香港和伦敦的战略位置，所以它必须利用速度和敏捷性。不幸的是，任何新技术的立法，尤其是加密货币，都需要一种既不能太快也不能太慢的方法。也许立法者可以依靠希波克拉底誓言作为指导——primum non nocere——首先，不要伤害。虽然从表面上看，仓促监管并没有害处，但可以说，在没有必要的基础设施来支持这种监管框架的情况下创建许可证制度确实有害。首先不要伤害与其尝试将加密货币嵌套入 PSA，不如从一开始就不颁发许可证。新加坡本可以利用监管机构掌握的所有现有工具来监管加密行业——结合 PSA、《证券和期货法》和《银行法》，同时满足与 Hodlnaut 类似的情况和现有法律不适用的情况。根据与新加坡相关的加密货币公司的高调破产的数量，外部人士可能会很快判断新加坡监管加密货币的早期试验已经失败。但他们观察还不够全面。加密货币（目前）还不是全球金融体系的一部分，也不清楚它们是否会成为其中的一部分。通过创造加密货币立法和保护鲁莽的投资者免受不必要的风险敞口，可以说，新加坡立法者至少承诺了“不伤害”。虽然去年许多备受瞩目的加密货币公司破产都与新加坡有关，但我们无法直言该国立法者是它们失败的直接原因。声名狼藉的加密对冲基金三箭资本（“3AC”）可能在新加坡设有办事处，但其基金和批准投资的投资经理在英属维尔京群岛。 Terra-Luna 的 Terraform Labs 可能在新加坡设有办事处并注册成立，但它不受 MAS 监管，其创始人和主要员工也不来自新加坡。即使新加坡的投资者哀叹这个城市国家的主权财富基金对 FTX 的投资如何给加密货币交易平台带来了“可投资”和“可靠性”的光环，但该交易平台及其管理人员都不受 MAS 监管，而且该公司也不是在新加坡注册成立的。相反，无论管辖范围如何，加密货币投资者和交易者都需要认识到，确保资产安全的责任最终应该落实到个人身上。监管、许可和官方背书几乎无法保证资金的安全性——要向前发展，单靠法律和监管只是“纸上谈兵”，应该与加密货币背后的区块链技术相结合。不再是纸老虎使新加坡加密监管再次生效的一种可能方法是要求加密货币公司为客户切实实施保障措施。例如，PSA 下的被许可公司，无论是原则上还是其他方面，都需要向监管机构申报由自己管理的所有公共钱包地址。即使被许可公司不愿意公开其公共钱包地址（如果不愿意，你将如何存款？），颁发许可证的机构当然应该有权强制监督。然后，监管机构可以雇佣第三方公司或审计员负责验证这些钱包中的资产是否足以满足客户提款的需要，这种监控可以实时进行，而不是定期进行，也不是在出了问题之后。区块链固有的透明度本身就可以成为一种“监督工具”。鉴于金融机构在一个更加结构化的环境中运作，想要适当监管加密货币，监管机构也需要使用加密行业所依赖的基础设施来进行充分的监管。这包括实时加密货币监控、非保密检查和钱包识别——目前，这样的能力已经存在，只是，积极的监管和举报留给了社区。这不可能是加密行业和 Web3 前进的方向。去年 11 月，英国《金融时报》表示，鉴于新加坡最近遭遇挫折，并本能地对所有与加密货币相关的事情做出下意识的反应，香港有能力从新加坡手中夺取“加密货币中心”的桂冠——但这种观点有点为时过早。虽然新加坡经常被誉为“成功创业国家”的典范，但尝试的过程并非没有遇到过错误，PSA 可能也不例外。虽然是权宜之计，但 PSA 及其实施需要发展，但可能比新加坡监管机构和立法者已经习惯的速度更快。新加坡推出 PSA 的速度是一个不小的壮举，但该国的立法者并没有因满足荣誉而止步不前。我想，他们可以做更多的工作，使 PSA 更加完整，超过目前任何一个国家的加密监管进度。如果发放许可证的理由是为利益相关者提供一个安全的框架，那么可以说，PSA 进展得太快了，步子迈的大容易闪到腰。如果没有足够的基础设施来支持许可证制度，包括使用技术工具来监督被许可公司，那么 PSA 就有可能成为一个营销工具，为被许可加密货币公司披上一层可信的外衣，即使它们只是暗地里“加密”。风险提示：根据央行等部门发布的《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，本文内容仅用于信息分享，不对任何经营与投资行为进行推广与背书，请读者严格遵守所在地区法律法规，不参与任何非法金融行为。来源：金色财经

金色财经2023-02-18

解析 Kubernetes“全球首个加密衍生借贷钱包”

币产品，它在全球的贸易结算、资产管理、风险管理、P2P借贷方面具备巨大的应用前景，依托独创Discrete cipher block技術发行，未来Kubernetes可成为全球最具流通价值的数字货币资产多元化平台。尖端技术和流程自动化是Kubernetes商业模式的核心。凭借Credissimo在线贷款方面超过10年的经验，Kubernetes处于开发顶级解决方案的绝佳位置，该解决方案扩展了由加密资产保护的加密贷款。 Kubernetes的愿景是实现「交易一切」，希望通过灵活务实的方法，将主流交易者大规模带入去中心化(DeFi)世界。kubernetes有别于于现有DeFi产品设计，以「peer-to- pool」的方式为衍生品提供「无限流动性」，为交易者提供零滑点、高杠杆和跨资产一站式交易体验。 Kubernetes的诞生，标志着用户重新开始构建可以信任的互联网。Kubernetes平台吸引人之处在于，能够在网络中建立点对点之间可靠的信任，使得价值传递过程去除了中介的干扰，既公开透明又保护隐私，既共同决策有保护个体权益，这种机制提高了价值交换的效率并降低了成本。让我们共同期待Kubernetes的诞生，据官方推特表明，Kubernetes钱包预计在2023年3月底上线。小编过于期待所以把头像与名字改为Kubernetes并非官方。来源：金色财经

金色财经2023-02-18

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