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受特朗普提振，交易员押注2025年并购交易额或将超过4万亿美元
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美元。近期的降息、融资环境的改善以及首次公开募股（IPO）的回升，预计将提升私人股本公司（PE）的业绩。过去两年，由于买卖双方未能就资产价格达成一致且股权资本市场几乎停滞，私人股本公司未能出售或上市价值数十亿美元的投资组合公司。 “IPO市场正在回升，这对一些大型资产的持有者特别有帮助，因为这可能是他们唯一的变现渠道，”摩根士丹利全球并购联席主管约翰·柯林斯（John Collins）表示。杠杆收购（LBO）交易量增长了35%，达到了6008亿美元，私人股本公司在挑战性的市场条件下勇敢地将多家公司私有，同时还完成了对大型目标的收购。黑石以160亿美元收购澳大利亚数据中心运营商AirTrunk，银湖资本以130亿美元收购娱乐集团Endeavor Group，均为今年最大规模的杠杆收购交易。一些投资银行家警告称，特朗普政府下的拟议关税可能会成为美国经济的逆风，因为这可能会推高通胀。周三，美联储表示，更多的降息将依赖于通胀的进一步下降。 “很多人认为特朗普政府将会放开交易的大门。我们对此看法不多，我们对于变化的程度保持谨慎，”巴克莱EMEA并购主管斯蒂芬·皮克（Stephen Pick）表示。玛氏公司以360亿美元收购Cheez-It制造商Kellanova；第一资本以350亿美元收购发现金融（Discover Financial）；Synopsys以350亿美元收购设计软件制造商Ansys，是今年最大的并购交易。 “围绕大型交易的讨论正在进行，并将继续进行，因为环境将在2025年比最近的政府期间更加可预测，”保尔·魏斯律师事务所全球并购联席主管克里希纳·维拉拉戈万（Krishna Veeraraghavan）表示。大型交易推动交易量增长尽管超过100亿美元的交易数量在2024年增长迅速，但由于监管环境严峻和选举年不确定性，整体交易数量较去年有所下降，迫使公司推迟了变革性并购的追求。尽管面临这些挑战，今年宣布了37宗超过100亿美元的交易，而去年为32宗。美国经济的繁荣、积压的需求以及企业资产负债表上的数万亿美元未使用资金，预计将在短期内推动更多交易活动，银行家表示。顶级投资银行开始加大招聘力度，确保交易团队能够应对预计的交易量激增。 “随着特朗普降低税收并推动放松监管，企业可能更愿意将现金投入并购，而不是分配给股东，”瑞士银行全球并购联席主管内斯托·帕兹·加林多（Nestor Paz-Galindo）表示。随着美国企业盈利前景变得更加光明，跨境并购活动也有望改善，因为现金充裕的外国买家越来越多地瞄准有吸引力的美国目标。亚洲的快速增长经济体也越来越被视为对机会主义私人股本公司具有吸引力。 “鉴于日本和印度的独特动态和有利因素，赞助商对这两个市场的关注逐渐增加，推动了交易量的强劲势头，我们预计2025年赞助商并购将在全球和这些地区继续增长，”高盛投资银行全球副主席拉哈夫·马利亚（Raghav Maliah）表示。交易顾问表示，进入2025年，交易量的增长开始恢复到2018年和2019年疫情前的水平，当时的交易量年均约为4万亿美元。最近几周宣布了一系列大型交易，包括Omnicom与竞争对手广告巨头Interpublic Group的130亿美元合并，以及Arthur J Gallagher以134亿美元收购保险经纪公司AssuredPartners。 “预测一切都会从1月开始顺利进行的人可能有些过于乐观。虽然趋势朝着正确的方向发展，但我不确定我们会看到像2021年那样的记录年份，不过我希望它会更接近2019年或2020年，那时正好是疫情爆发前，”Kirkland & Ellis的并购合伙人丹尼尔·沃尔夫（Daniel Wolf）表示。技术行业今年占据了并购活动的最大份额，全球并购交易额同比增长超过20%，达到了5340亿美元。 “我们看到的交易类型是过去几年中较少见的，感觉大家都对进行大型变革性交易充满了兴趣，”莱瑟姆·沃金斯全球并购实践副主席马克·贝赫特（Mark Bekheit）表示。
埃尔瓦2024-12-19
TSMC在美国扩展生产基地，预计到2030年再建两座生产线，助力苹果等科技公司稳定芯片供应并推动全球半导体产业增长
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月15日，随着苹果公司（AAPL）在其首次公开募股（IPO）44周年庆典之际迎来稳健增长，另一项令人关注的新闻是其主要芯片供应商——台湾半导体制造公司（TSMC）正积极扩展其在美国的生产基地。随着苹果公司在AI领域的不断加码，TSMC的芯片供应需求将进一步增加。TSMC最近宣布在美国亚利桑那州建设的半导体制造厂正逐步投入使用，这对苹果及其他科技巨头将带来重要的供应链优势。苹果芯片供应商的生产前景苹果公司与台湾半导体制造公司（TSMC）的合作历史可以追溯到2010年，TSMC在全球半导体市场的地位不断攀升。随着苹果不断加大对人工智能的投资，需求对芯片的依赖将越来越强。TSMC目前在美国的生产布局，将为苹果等公司提供更为稳定的芯片供应，并有助于满足不断增长的市场需求。 TSMC在美国的扩展计划 TSMC最近在美国亚利桑那州建成了一座3.5百万平方英尺的半导体制造厂，旨在成为美国最先进的芯片制造基地。目前，该厂已经进入试生产阶段，生产的半导体样品已开始送往客户。TSMC计划到2030年在该厂再建两座生产线，进一步提升产能。此举对于苹果和其他科技公司来说，是一个利好消息，有助于加强供应链的多元化与稳定性。 TSMC的未来发展机会随着半导体需求的不断增长，TSMC的未来发展前景十分广阔。其在美国市场的扩展，将有助于进一步巩固其在全球半导体行业的领先地位。分析师普遍认为，TSMC的股价将继续攀升，因为它掌握了全球半导体行业中最为关键的技术和生产能力。此外，TSMC还计划通过进一步扩展其在美国的生产设施，进一步提升全球客户的服务能力。编辑观点台湾半导体制造公司（TSMC）在美国的扩展计划，不仅是对自身生产能力的提升，也是对苹果等大客户需求的精准响应。随着全球对半导体需求的增加，TSMC的这一战略布局无疑将为其未来发展提供强有力的支撑。而苹果也将从中受益，特别是在加速AI领域发展的背景下，芯片供应的稳定性对于其未来业务至关重要。名词解释 TSMC（台湾半导体制造公司）：全球领先的半导体代工厂，专注于为客户设计、生产和制造半导体产品。芯片：集成电路，广泛应用于电子产品中，是信息处理和存储的基础组件。 AI（人工智能）：模拟人类智能的技术，使机器能够执行通常需要人类智能的任务，如学习、推理、问题解决等。相关大事件 2024年12月：TSMC宣布其在亚利桑那州建设的半导体制造厂完成建设，并进入试生产阶段。 2024年11月：苹果公司发布iOS 18.1更新，新增AI功能，进一步推动其在人工智能领域的发展。 2023年10月：TSMC股价在一年内上涨96%，成为全球半导体行业的重要投资标的。来源：今日美股网
今日美股网2024-12-16
Affirm与Sixth Street达成40亿美元融资协议，未来三年可提供超200亿美元贷款
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在寻求资本支持，其最近宣布将在美国进行首次公开募股（IPO）。此外，Klarna还将其在英国的“先买后付”贷款组合出售给了美国对冲基金Elliott Investment Management，交易金额达到30亿英镑（约合38亿美元）。这些举措显示出金融科技领域竞争的加剧，以及资本流动对企业发展的重要性。随着更多金融科技公司寻求通过私人信贷渠道进行融资，未来三年内，金融科技行业的竞争格局可能会发生较大变化，Affirm和Klarna等公司将面临更多挑战，但也会有更多的增长机会。编辑观点 Affirm与Sixth Street的40亿美元投资协议标志着金融科技行业与私人信贷行业之间的合作进入了一个新的阶段。通过这种融资模式，Affirm能够获得大量的资金支持，进而扩大其贷款业务。然而，随着更多企业通过私人信贷渠道获得资金，金融科技行业的竞争将进一步加剧，未来的发展充满不确定性。对于Affirm来说，如何利用这笔资金保持其市场领导地位，将是接下来的关键。名词解释金融科技（Fintech）：指通过技术创新来提供金融服务的行业，包括支付、借贷、投资等领域。私人信贷：是指由非银行金融机构（如私人股本公司、对冲基金等）提供的贷款服务，通常不受传统金融监管的约束。先买后付（BNPL）：是一种支付方式，允许消费者在购买商品或服务时分期付款，而不是一次性支付全额。今年相关大事件 2024年12月13日：Affirm与Sixth Street达成40亿美元投资协议，进一步扩展其贷款能力。 2024年10月：Klarna宣布将其在英国的BNPL贷款组合出售给Elliott Investment Management，筹集资金以支持未来30亿英镑的贷款业务。 2024年9月：SoFi与Fortress Capital达成20亿美元协议，以扩大其个人贷款业务。来源：今日美股网
今日美股网2024-12-15
Cantor Fitzgerald支付675万美元与SEC就SPAC欺诈达成和解，表明SPAC市场监管趋严
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）关于其在两家空白支票公司（SPAC）首次公开募股（IPO）前涉嫌误导投资者的指控。该公司由首席执行官Howard Lutnick领导，涉嫌在2020年和2021年通过SPAC募集了7.5亿美元，但在向监管机构提交的文件中声称未与潜在并购目标进行实质性谈判，然而实际上，这些SPAC已经与少数潜在目标展开了谈判。背景 Cantor Fitzgerald控制的两家SPAC分别在2020年和2021年完成了募集，金额达到7.5亿美元。SPAC的作用是通过与私营公司合并，帮助这些公司通过SPAC上市，从而避免了传统IPO的复杂程序。然而，投资者购买SPAC股票时，通常并不知道SPAC最终会收购哪些公司。Cantor Fitzgerald曾通过其SPAC将智能玻璃制造商View Inc.和卫星公司Satellogic Inc.带到公众市场。 SEC的行动 SEC指控Cantor Fitzgerald未能如实披露与潜在并购目标的谈判信息，违反了证券法。SEC的执行部主任Sanjay Wadhwa表示，所有涉及潜在并购目标的实质性讨论必须进行准确披露。尽管Cantor Fitzgerald没有承认或否认这些指控，但已同意支付675万美元与SEC和解。争议与反对意见 SEC的行动遭到了来自委员会内部分共和党委员Mark Uyeda的反对。他认为这些虚假陈述和遗漏不构成重大问题，也没有导致投资者的财务损失。此外，他还对SEC与Digital World Acquisition Corp.的类似和解协议表示反对。后者曾在2023年支付了1800万美元，解决了关于误导性陈述的指控。编辑总结此次Cantor Fitzgerald与SEC的和解标志着美国证券市场对SPAC公司披露行为的监管越来越严格。尽管此次事件没有对投资者造成直接经济损失，但它突显了在SPAC交易中透明度和信息披露的重要性。这一事件也进一步表明，SPAC作为一种融资工具的监管压力逐步加大，未来类似案件可能会成为常态。名词解释 SPAC（空白支票公司）：是一种公开上市的公司，拥有大量现金，旨在通过与私人公司合并将其带入公众市场。 SEC（美国证券交易委员会）：负责保护投资者、维持公平、有效和有序的市场，并促进资本形成的美国政府机构。首次公开募股（IPO）：公司首次向公众发行股票的过程，通常通过证券交易所进行。相关大事件 2023年12月：Digital World Acquisition Corp.同意支付1800万美元与SEC和解，解决有关误导性陈述的指控。 2022年4月：View Inc.申请破产保护，标志着Cantor Fitzgerald参与的SPAC交易中的重大失败。来源：今日美股网
今日美股网2024-12-14
【美股收评】科技股失去动能，三大股指全线收跌美联储12月或“鹰派降息”？！
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。 ServiceTitan Inc.首次公开募股（IPO）后股价上涨42%，该住宅和商业维修软件公司募集了6.248亿美元。苹果公司计划自明年起推出自主研发的蓝牙和Wi-Fi芯片，以取代目前由博通（Broadcom Inc.）提供的部分组件。
Dan19772024-12-13
ServiceTitan定价高于预期，融资6.25亿美元，展示软件初创企业的市场潜力
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，ServiceTitan宣布将其美国首次公开募股（IPO）定价为每股71美元，超出其原先预期的65至67美元区间。这一定价将使公司融资约6.25亿美元，并且根据路透社的计算，公司的市值约为63亿美元。公司背景与市场定位 ServiceTitan成立于2007年，最初名为LinxLogic，专注于为暖通空调（HVAC）行业提供软件解决方案。自2012年推出平台以来，ServiceTitan已经发展成为这一利基市场的领先者，现服务于超过11,800家企业。公司提供的软件帮助技术人员高效管理业务，涵盖从客户服务到调度等多个方面。主要竞争对手包括Salesforce、SAP和Jobber。 IPO募资用途根据公司的IPO申请，ServiceTitan计划将此次募资的资金用于增加公司资本化以及提升财务灵活性，以便更好地应对市场变化和推动公司发展。市场背景与IPO趋势过去两年，由于高利率和市场波动，美国IPO市场经历了低迷期。然而，近期股市回暖以及美联储降息周期的开启，促使更多企业选择此时上市。ServiceTitan将成为今年继Reddit和Rubrik之后，又一进入公开市场的风险资本支持企业。编辑总结 ServiceTitan的成功IPO不仅展示了软件初创企业在特定行业的强大市场潜力，也反映出在美联储降息周期和市场环境改善的背景下，投资者对成长型企业的兴趣逐渐回升。此次IPO的高定价和成功募资为公司后续发展提供了更大的资本支持，预计将进一步推动其在HVAC行业的领导地位。名词解释 IPO（首次公开募股）：指公司首次向公众出售股票，成为上市公司，通常是公司融资的一种方式。市值：公司股票总价值的指标，等于公司所有股票的市场价格总和。风险资本：一种专门为高成长、潜力巨大的初创企业提供资金的投资方式。 HVAC（暖通空调）：指暖气、通风和空调系统，广泛应用于建筑和住宅中。相关大事件 2024年12月12日：ServiceTitan定价其IPO每股71美元，计划融资6.25亿美元。 2024年12月10日：美国股市回暖，美联储降息预期提升IPO市场信心。 2024年12月8日：Reddit和Rubrik等风险资本支持企业成功上市，推动IPO市场复苏。来源：今日美股网
今日美股网2024-12-13
比特币价格突破100,000美元与区块链技术兴起，推动加密货币市场信心回升并吸引传统金融机构参与
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区块链技术的融资方式，类似于股票市场的首次公开募股（IPO）。 2024年相关大事件 2024年12月：比特币价格突破100,000美元，市场对加密货币的信心回升。 2024年10月：特朗普政府计划出台友好加密货币监管政策，刺激市场上涨。 2024年9月：多个金融机构推出基于区块链的服务，推动区块链技术应用的广泛发展。来源：今日美股网
今日美股网2024-12-12
香港首家上市中国化妆品牌：毛戈平化妆品首日股价飙升87%，创始人跻身14亿美元富豪行列，彰显高端定位突破市场低迷
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人。香港上市：指毛戈平化妆品有限公司首次公开募股（IPO），在香港交易所挂牌交易。高端定位：通过产品定价和形象塑造，品牌专注于服务中高端消费者。今年相关大事件 2024年12月10日：毛戈平化妆品有限公司在香港成功上市，募资23亿港元。 2024年8月：毛戈平品牌宣布与巴黎奥运会中国国家队合作，提升品牌影响力。 2024年上半年：中国整体消费市场放缓，但毛戈平化妆品收入逆势增长超过40%。来源：今日美股网
今日美股网2024-12-11
2025年欧洲IPO市场将大复苏？！投行预期：私募股权推动或成主要驱动力
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易摩擦和政治动荡的威胁，投行认为欧洲的首次公开募股（IPO）市场将在2025年实现更广泛复苏。随着私募股权公司寻求出售投资组合以实现回报，这一趋势或将加速。今年，欧洲证券交易所通过IPO募集资金超过190亿美元，同比增长30%以上。尽管如此，这一数字仍低于历史平均水平，包括疫情高峰期和过去十年的表现。市场展望与关键IPO项目交易撮合者对IPO市场的上升趋势保持乐观，预计2025年初的IPO，例如西班牙的HBX集团（HBX Group）和德国的斯达制药（Stada Arzneimittel AG），将为年内及2026年的更多上市项目铺平道路。 “尽管2025年IPO市场将面临复杂的宏观经济环境，但出售压力——尤其是私募股权基金需要将资本回流至有限合伙人的需求——可能会压过其他一切因素，”巴克莱银行欧洲、中东及非洲股本资本市场（ECM）联席主管劳伦斯·詹米森（Lawrence Jamieson）表示。私募股权的角色收购和风险投资基金手中仍握有数万亿美元未实现投资价值。新冠疫情后的利率飙升使估值下滑，并让那些在低利率时代参与IPO的投资者承受了严重亏损。如今，随着利率回落且股市再创新高，这些投资基金开始对通过IPO套现的想法转向支持。 “今年IPO数量不多的原因是发行方和投资方双方都有些犹豫，”高盛集团EMEA地区ECM主管理查德·科马克（Richard Cormack）表示，“但这种犹豫开始缓解，各方面因素，包括买卖价差，正在趋于一致。” 今年已有多个IPO项目因美国大选前的不确定性推迟至2025年。而对2025年的主要风险包括美国当选总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）威胁对非美商品加征关税，这可能在法国和德国等欧洲主要经济体政治动荡的情况下冲击欧洲股市。乐观因素与市场动态另一方面，投行顾问们希望美国和欧洲股市之间的估值差距能够吸引投资者，同时特朗普可能导致通胀上升的政策也可能令欧洲的利率下降速度更快。 “我们需要透过地缘政治风险看问题，”汇丰控股EMEA ECM业务及全球ECM承销主管安德鲁·罗宾逊（Andrew Robinson）表示。尽管投资者将继续保持选择性，“他们愿意关注合适的IPO项目。” 股指尽管面临不确定性，仍接近历史高位。法国巴黎银行ECM主管安德烈亚斯·伯恩斯托夫（Andreas Bernstorff）表示，如果利率继续下行，股票有“相当大的可能”进一步上涨。他通过电子邮件评论道：“我们认为2025年将带来多个有利因素，为新发行创造良好窗口。” 2025年潜在IPO驱动因素今年表现最成功的IPO项目多由私募股权支持，包括瑞士护肤巨头高德美集团（Galderma Group AG）、法国软件公司Planisware SA以及私募巨头CVC Capital Partners Plc本身。这些项目以吸引力折扣发行，并在二级市场表现良好，使股东得以减持。 “今年证明了IPO市场的正常运转，上市和增发仍是资本持有者实现资产货币化的重要途径，”花旗集团EMEA ECM主管瓦莱里·巴里耶（Valery Barrier）表示。然而，并非所有项目都取得成功。CVC支持的波兰便利店连锁Żabka Group SA和德国香水零售商Douglas AG的股价目前均低于发行价，而其他如西班牙烘焙公司Europastry SA和意大利运动鞋制造商Golden Goose SpA则推迟了上市计划。除了私募股权支持的企业外，面临精简业务和为股东创造价值压力的欧洲企业也可能成为2025年的IPO来源。例如，德国大陆集团（Continental AG）计划剥离其汽车零部件业务，而瑞典的Embracer Group AB计划分拆其子公司Asmodee Group AB。 “企业剥离仍是市场热点，我们仍然生活在一个活跃投资者的世界中，这一趋势预计将在大西洋两岸继续保持活跃，”美国银行EMEA ECM主管詹姆斯·帕尔默（James Palmer）表示。市场扩展潜力根据彭博社数据，今年约70%的IPO募资来自规模超过5亿美元的项目。顾问们对更多中型企业进入市场持信心。摩根士丹利全球ECM联席主管马丁·索尼克罗夫特（Martin Thorneycroft）表示：“市场仍不是‘随意而为’的状态，但表现最好的四分之一IPO项目已经取得成功，我预计市场将逐步对更多企业敞开大门。”
埃尔瓦2024-12-09
科峰股份IPO暂缓，深交所问询盈利能力及持续创新能力
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剂和六甲基二硅氧烷等。科峰股份计划通过首次公开募股（IPO）筹集资金3.9亿元人民币，旨在投资年产23000吨有机硅深加工项目及补充公司流动资金。公司财务数据显示，科峰股份在2020至2022年的营收分别为3.14亿元、5.19亿元和4.40亿元，净利润分别为3722.02万元、7309.55万元和6451.85万元。科峰股份依据创业板第一套标准申请上市。在股权结构方面，科峰投资持有公司71.67%的股份，为控股股东。李云峰通过直接和间接方式控制公司93.89%的股份，并担任公司的董事长兼总经理，是公司的实际控制人。交易所关注业绩经营及创新型问题深圳证券交易所上市审核委员会在2023年第47次审议会议上，对浙江科峰有机硅股份有限公司（科峰股份）的首发上市申请进行了审核。会议结果显示，科峰股份符合发行条件、上市条件和信息披露要求。然而，会议中对科峰股份提出了两个主要问题：首先是关于其经营业绩的稳定性和持续性，尤其是主要产品嵌段硅油的收入情况，以及衢州科峰新产品的持续性和成长性。其次是关于公司的创新能力，包括研发费用的准确性、有机硅技术的先进性和竞争优势，以及公司的持续创新能力。这些问题要求科峰股份结合原材料价格波动、下游市场需求、技术储备、市场竞争和在手订单等因素进行说明。保荐人国金证券股份有限公司需对上述问题发表明确意见。主要产品营收占比高，抗风险能力待验证科峰股份面临主要产品集中风险，其主要产品嵌段硅油在2020至2022年间占公司主营业务收入的比例高达79.35%、79.59%和71.04%，显示出公司对单一产品的依赖性。这种集中度导致公司收入和毛利对嵌段硅油的销售价格和销量极为敏感，进而导致主营业务收入出现大幅波动。具体来看，2022年及2023年第一季度，科峰股份的嵌段硅油收入同比分别下降23.61%和26.21%。尽管如此，随着2023年2月以来下游需求的复苏，科峰股份2023年第一季度的嵌段硅油销售收入环比2022年第四季度增长了17.46%，显示出恢复增长的迹象。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-09

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