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2024中国钢铁市场展望暨“我的钢铁”年会黑色金属市场展望及策略峰会圆满落幕

，供给端压力仍在。宏观虽有降息预期仍在高利率期间，人民币贬值有所缓解，出口明年9000万吨出口可能性不大。宏观影响大于基本面影响。希望2024年钢铁行业有更好的发展。钢价明年预计偏弱。莱钢永峰研究中心主任戴召乾：今年市场显著特征，品种之间的价差、区域价差以及期现价差都没有出现较大的极值，整体矛盾不显著。明年的市场行情可能延续今年的状态，较为中性，但整体波动不会差于今年。对于钢价而言，明年预期相对偏好，螺纹均价或在4000左右。厦门建发研究院院长崔勤：首先黑色市场的参与者还是要关注宏观的变化，但产业方面的预期交易也是比较重要的，明年产业方面的矛盾将会更加突出，建材额边际变化比较小，造船以及新能源方面仍然是需要关注的重点。其次明年出口会比较好，甚至比今年还要好，黑色更要关注海外的变化，国内钢材成本依然是很有优势的。最后钢厂大概率还是维持低利润的状况，需要借助期货来进行基差的正套以及反套来保证利润。厦门国贸投研总监夏君彦：贸易商并不能影响冬储价格变化，感受这两年产业矛盾不大，而主要影响来自于原料端的变动。整体呈现高成本，钢厂低利润的格局。明年的钢价或和今年持平，行业利润水平对比今年或进一步下降，主要驱动来自于成本端的变化。白石资产总经理王智宏：汇率对原材料以及成材进出口影响大。地产的售价和销售量有巨大反差，对钢铁行业冲击大。焦煤焦炭明年预计偏强。预计明年一季度钢价不太乐观，全年钢材均价重心下移。泛询研究院研究院院长陈萌妤：目前宏观预期大周期并没发生大的改变，近期下跌属于估值回归修复，继续下跌空间可能不太大。年底如果成材库存继续保持低位，叠加“三大工程”政策预期驱动，明年钢价预期可能会相对偏乐观。山东浩荣张景坤：贸易商的角度，钢厂的调整已经进入了下半场，但钢贸商的才刚刚开始，有能力的钢厂会进行提前进行冬储，贸易商向下跌更多是因为成本优化的问题，而春节的价格回撤，主要是资金方面回款差导致对于明年的预期差。对于明年的需求内循环来源于能源，整体需求预计较为乐观。格林大华期货财富管理部总经理吴奇峰：美联储降息预期出现后，美元是否对人民币跌可能要观望，后期若以货币政策对冲，可能影响汇率并传导至原料端进口价格，如影响铁矿价格变化并影响钢厂利润，可能仍需观察。湖南公路邹文韬：宏观预期见顶，武汉地区出现减产，武汉现货出现上涨。库存长沙武汉没有出现累库，工地需求超预期，明年逻辑强预期弱现实。明年钢材均价略微走强。下午17:30，黑色金属市场展望及策略峰会圆满落幕。特别鸣谢以下赞助单位：格林大华期货有限公司

我的钢铁网2023-12-16

顶级数据公司副主席预测2024年市场巨变，揭示投资机会与全球经济风险

表示欢迎。 "为什么通货膨胀下降？因为高利率和较低的货币供应增长。我认为供应方在较早时期就已经恢复正常，所以我要归因于货币供应的紧缩，"他说，"我本来会早点停止减少货币供应，但我对经济对货币供应和较高实际利率的抵抗力感到惊讶。""软着陆的迹象肯定在增加，我会说2024年的胜算现在很大。" Huebscher强调了Siegel对2023年大约3%增长的准确预测，转向了明年可能发生的衰退以及那时的增长可能是什么样子。他们还谈到了未来的10年期收益率等，作为整体市场展望的一部分。 Siegel说，他认为10年期国债不会降至2%或2.5%，因为人们对债券的套期保值能力更为怀疑。他认为，10年期国债将在3.5%到4%之间。 "通货膨胀下降，大宗商品下降。这对长期利率造成下行压力，并促使美联储降低短期利率。"Siegel指出。 TIPS和房屋前景 Huebscher回应说，如果实际利率下降，那对股票意味着什么。对于Siegel教授来说，TIPS可能会达到约1%或1.5%，随着通货膨胀担忧被计入债券收益甚至TIPS收益。这伴随着通货膨胀新的3.5%均衡。 "我期待TIPS会更接近1%或1.5%。我认为我们不会回到疫情前的零，"他解释说。则房屋前景方面，他们评估了当前的CAPE Shiller指数和房价。与Shiller教授交流过的Siegel分享说，高端市场仍然看到现金交易非常好。在低端，交易较少，不如高端那样抗得住。 "CAPE-Shiller过分夸大了房地产发生的事情。我们在过去两年半的大流行中已经经历了巨大的增长，房价上涨了35%，"他说，"最近的增长是由于你提到的因素，即需要融资的低价房屋没有进入该指数。" "然而，如果房价继续下降，而住房短缺，新建住房数量少……就不会像2020年那样繁荣。但我想象我们可能会在2024年看到房价上涨4%或5%。" 2024年市场展望中的成长型股票两人还讨论了哪些行业可能被高估或低估。对于Siegel来说，2023年是成长型股票的一年，这对他来说是非常不同寻常的。 "现在，我们显然，减去了投机……像Peloton（PTON）这样的流行宠儿、加密市场的一些疯狂、NFT市场的一些疯狂，都过去了，"他说，"优质的成长型股票重新肯定了自己，像谷歌（GOOGL）、英伟达（NVDA）、特斯拉（TSLA）、亚马逊（AMZN）......所有这些都重新肯定了自己。" Siegel确定了估值和增长之间存在相当大的差距，他认为去年对利率和价值的预测可能提前了12个月。他不认为美国经济会陷入衰退，鉴于美联储最近的鸽派信号，价值股和小盘股或许将受益。 "当你的市盈率在12倍、15倍的水平时，你只需要一点增长，你就会看到回报。"他说。地缘政治风险、政治和市场展望谈及风险时，两人谈到了Siegel可能认为明年市场面临的重大风险。对于Siegel来说，突出问题是保护互联网免受外部黑客攻击。 "你能想象如果人们醒来试图访问他们的银行账户或基金时，却无法访问，那会是多么的混乱，"Siegel说，"我们数据的安全至关重要。" 与此同时，Siegel认为爆发新冲突或石油供应的风险并不大。他指出，尽管西南亚地区的战争可能会扩大，但石油禁运不太可能发生，并且美国的能源生产应该使市场对该地区的冲突更加有抵抗力。两人还谈到了2024年美国选举的影响，Siegel评估说，关键因素在于特朗普上一届政府的减税措施将在2025年到期。 "无论谁赢得总统大选（和国会），都将进行一场真正的谈判，"Siegel说。"所以我不认为总统大选会对市场产生实质性影响。" 他还推荐了整体资产配置，强调75/25的投资组合，债券混合了国债和企业债券，Siegel还强调，尽管存在波动性，但垃圾债券在长期内一直可以长期持有，几乎可以像股票一样获得回报。 Tips: VettaFi是一家数据、分析和思想领导力公司1。它由ETF Trends、ETF Database、Alerian和S-Network Global Indexes的行业资深人士、技术爱好者和数据科学家组成1。VettaFi提供一系列服务，包括数据和分析、指数和思想领导力1。它的研究工具集提供了100多个管理者的2900多个ETF的实时智能，以及市场人口统计和细分、顾问数据洞察等1。VettaFi的指数包括ESG/SRI、能源基础设施、主题投资、基于因素的策略和数十种其他解决方案，包括定制方法。VettaFi的目标是为资产管理人提供所需的服务和解决方案，以创建和扩展成功的基金组合，形成持久的品牌，并解决所有类型投资者的重大投资组合构建挑战。

Heidi2023-12-16

【加元日报】美联储降息预期攀升主导行情，美元指数走弱加元继续强势加元/人民币攀升至11月初位置

取足够的措施，我们可能将不得不进一步提高利率；不会放弃进一步加息的选项；自上次决策以来的数据越来越指向货币政策正在发挥作用；我们还没有讨论降息的问题。麦克勒姆表示，“美联储将会采取必要措施，而我们将专注于必要的工作。”同时，他预计2024年后经济增长和就业将有所改善，通胀将接近2%的目标。麦克勒姆说，“2%的通胀目标已进入视野；我们还没有达到目标，但条件越来越有利于实现目标。一旦确信我们明确走上了回归价格稳定的道路，我们将考虑是否以及何时可以降息。” 加拿大国家银行的经济学家预计加元不会进一步走强。他们表示，“2024年下半年之前加元升值空间不大。展望未来，鉴于我们对全球经济放缓的预测，以及由于国内需求疲软，加拿大相对于美国可能更大幅度降息，我们认为加元不会受到太多支撑。我们现在预计美元/加元在未来几个季度将升至 1.45，并且在2024年下半年之前看不到加元升值的空间。” 加元/人民币继续攀升，返回11月初位置，现报5.3280，涨幅0.44%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2023-12-16

拜登政府称人工智能对金融系统构成风险

发展。报告还讨论了黑客攻击、气候变化和高利率带来的风险。该机构表示，AI模型可能会出现难以发现的缺陷，例如导致有害的贷款决策。该机构还警告称，生成式AI可能会产生误导或不准确的反应，金融机构不应信任这些反应。

金融界2023-12-16

与鲍威尔“步调”不一致！加拿大央行行长明确表示，利率不会很快下降

会回到目标水平，但他警告加拿大人，由于高利率限制经济，未来几个季度将很困难。 “2%的通胀目标现在就在眼前。虽然我们还没有到达那里，但我们到达那里的条件似乎正在逐渐具备，”他说。麦克莱姆重申，现在谈论降息还为时过早，只有当通胀明显处于持续下行轨道时，央行才会考虑降息。欧洲央行本周表示，在为期两天的会议上甚至没有提出宽松政策，英国央行则表示利率将在“较长一段时间内”保持在高位。货币市场预计加拿大央行最早将于4月份开始宽松，利率将在2024年下降125个基点。加拿大央行表示，到2025年底，通胀率应达到2%的目标，但麦克莱姆表示，考虑到通胀将出现“一定程度的推拉”，未来的下降可能会是渐进的。特别是，住房短缺给住房价格通胀带来上行压力，有助于应对经济放缓。 “我预计2024年将是转型的一年……由于生活成本仍然增长过快，而且经济增长放缓，未来两到三个季度对许多人来说将是困难的，”麦克勒姆表示。他补充说失业率可能会进一步上升。这段疲软时期将为经济更加平衡铺平道路，明年晚些时候经济增长和就业都会回升。

Dan19772023-12-16

随着利率上升，加拿大房地产市场开始跳水

上。大多数经济学家预测，即将到来的更高利率的抵押贷款续签将进一步削弱明年的经济增长。加拿大央行上周呼吁进行政策变化，刺激更多的住房建设并减轻因缺乏住房而造成的通货膨胀压力，特别是在移民创纪录的时期。

Dan19772023-12-15

耶伦警告金融风险包括人工智能和对冲基金

在密切关注的金融稳定的其他几个风险，从高利率（包括商业和住宅房地产）到气候变化和网络威胁。她还特别提到了“金融体系中杠杆率正在上升的领域”。这句话毫不掩饰地指的是对冲基金，对冲基金的杠杆率已成为监管机构关注的一个问题。在其报告中，美国金融稳定监督委员会描述了在2020年3月席卷美国国债市场的短暂流动性危机中，参与特定交易的杠杆对冲基金所扮演的角色。报告称：“在当前经济环境下，如果基金平仓损害市场功能，杠杆基金的现金期货基础头寸无序平仓，可能会对金融稳定构成风险，就像2020年3月那样。” 该委员会补充说，两个跨部门工作组正在“考虑政策选择”，以解决脆弱性问题。耶伦在评估2023年面临的风险时表示，金融公司总体健康，但监管机构应该保持警惕，其中包括影响银行业的三家知名银行的倒闭。她表示：“FSOC成员机构迅速采取行动，减轻了危机蔓延的严重风险，并维持了对银行体系的信心。但这些倒闭也突显出脆弱性依然存在。” 该报告更详细地回顾了3月份银行业事件，重点是吸取的教训。这份报告与美联储今年早些时候发布的报告类似，将大部分责任归咎于受影响银行的管理不善，这些银行忽视了与利率和无保险存款相关的风险。但它也对3月份史无前例的银行挤兑速度发表了评论。报告称：“高度集中的存款人基础、数字银行的技术进步以及通过社交媒体传播信息的速度加快，加剧了这些快速挤兑。最近这些失败的轮廓为今后管理和应对运行风险提供了重要的经验教训。”

金融界2023-12-15

中国明年5%目标野心勃勃？！人民币本周暴涨超600点，美联储转鸽、人行还要降息？

球央行中的例外，因为在其他主要经济体提高利率以应对顽固通胀之际，中国放松了货币政策以提振经济。如此大的利差给人民币带来下行压力，并带来了资本外流的风险。传统上，中国出口商会在年底和农历新年假期前将更多外汇收入兑换成人民币，用于各种支付，包括年终奖金。交易商表示，美联储主席鲍威尔的最新言论暗示美联储可能转向降息，并促使出口商急于清算人民币，加速人民币升值。在市场开盘之前，中国人民银行(PBOC)将人民币兑美元汇率中间价设定在6个月高点7.0957，比前一交易日的7.1090高出133个基点。人民币兑美元汇率被允许在中间价2%的区间内波动。尽管周五人民币中间价大幅走强，但交易员和分析师表示，指引继续比他们预期的更为坚定，这种情况已经持续了数月，他们将其解读为官方试图保持人民币稳定。周五的官方中间价比路透预估的7.1132高出175个基点。现货市场上，在岸人民币兑美元开盘报7.1186，午盘报7.1182，距离一天前触及的逾六个月高位7.1099不远。12月15日在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0987，较上一交易日上涨314个基点，周涨620个基点。 “美元/人民币和美元/离岸人民币目前受到美元走软和(美国公债)收益率走低的影响，”马来亚银行分析师在报告中称，“不确定的增长前景(将)使人民币对其他非美元货币处于不利地位。” 周五公布的经济活动指标显示，整体经济形势好坏参半，工业产出增速快于预期，但零售销售不及预期。这似乎表明，中国政府近期的一系列刺激有助于稳定经济，但仍需采取更多措施。凯投宏观中国经济主管Julian Evans-Pritchard在一份报告中表示：“中国经济有望在2023年实现5%的增长，但这只是得益于去年新冠疫情带来的基数效应。” Evans-Pritchard补充称：“要在明年实现同样的目标，就需要实现相对于今年的季度环比显著而持续的提速。这似乎雄心勃勃，即使考虑到近期的一些周期性上行。” 他预计中国将在未来几个月进行几次降息，至少再下调一次银行存款准备金率，并进一步加速财政支出。此外，中国央行通过对到期中期政策贷款进行展期，向银行体系净注入人民币8,000亿元的新资金，增加了流动性供给，创下了有记录以来的最大单月增幅。它按预期维持利率不变。

风起2023-12-15

美联储转向助力黄金上攻！市场首只黄金股ETF联接正式获批！

胜利仍然为时尚早，但也提到美联储可能在高利率上持续太久，（美联储）非常侧重于不至于发生这样的失误，该表述暗示了后续降息的可能。 2）黄金行情能持续多久？从黄金的金融属性来看，美联储降息或将成为后续黄金上涨的重要推动力。另外2024全球大选年相关扰动不断、央行购金和民间购金需求旺盛等因素或在未来一定时间内催化金价上涨；逆全球化、货币体系“去美元化”、对冲债务危机和主权信用风险等因素亦有望在长期维度对黄金价格形成支撑，我们对黄金2024年表现保持乐观。 3）黄金后续该怎么投资？黄金产业的上市公司股价与金价高度相关、但涨跌弹性高于实物黄金，可以重点关注黄金股投资机会。截止2023年11月底，根据wind数据统计，过去三年黄金股相比金价（上海金）的贝塔约1.3倍~1.5倍，中证沪深港黄金股指数过去五年年均跑赢上海金近2个点。金矿企业的扩产和杠杆效应、黄金珠宝商的渠道扩张和品牌集中度提升贡献黄金股的超额收益，因此看好金价的投资者也可以重点关注黄金股的投资机会。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上观点仅供参考，不构成任何推荐或投资建议。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-12-15

降息的信号就是做多风险资产、尤其是比特币和以太坊

设的计划。他一直保留了根据需要进一步提高利率的可能性，以控制价格压力的激增。然而，他确实证实，在本周的会议中有考虑降息的讨论。在12月初，鲍威尔警告市场不要对明年第一季度降息持有期待，他表示现在判断政策立场是否足够收紧，以及预测何时可能放松政策还为时过早。鲍威尔和其他政策制定者都同意，实现2%的通胀目标将是艰难的。政策制定者们承诺将利率保持在足够高的水平足够长的时间，以确保价格通胀回归目标，这导致市场参与者预期降息可能最早在三月出现。在预测今年和明年的通胀水平将下降的同时，美联储优先的价格衡量指标（排除食品和能源）预计在2024年将增长2.4%。对于明年的经济增长稍有向下修正，而失业预测保持不变。对国债收益率的影响近几周来，国债收益率已大幅降低，有效地抹去了整个夏季到十月份的增长。金融条件的显着收紧可能会降低进一步提高利率的需要。利率的下降已经开始影响经济，降低了房贷利率，并触发了近期再融资和购房需求的上涨。三大利好：BTC和ETH 美联储降息对传统金融市场以及加密货市场产生重大影响，尤其是比特币和其他加密货币。我们看到BTC和ETH的三大利好： ETF批准 BTC减半 Fed 降息在低利率环境下，投资者往往寻找高收益资产以实现所需的回报。这种环境可能有利于比特币，这是一种非利息资产，由于其高回报的潜力，它成为了一种吸引人的投资替代品。历史上，比特币在低利率条件下表现良好，因为其去中心化的特性和重大价格升值的潜力。 2020年利率剪刀至0%，这是对COVID-19大流行的反应，比特币的价格飙升，因为它被视为对抗通货膨胀的对冲工具，在不确定的经济环境中储值。降息=做多风险资产较低的利率也对其他风险资产有利。公司可以以低利率借款，从而增加资本投资和增长。这种情况可以刺激股市，提升风险资产的价值。相反，被视为更安全的资产，如债券，可能会看到需求减少，因为他们相对较低的收益变得不那么有吸引力。总结来说，尽管美联储在2024年可能的利率剪刀将对一系列金融市场产生广泛的影响，但它可能特别有利于比特币和其他风险资产，因为它创造了一个有利的投资环境。后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信来源：金色财经

金色财经2023-12-15

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