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外资机构集体看好中国资产，背后的原因是什么？

关注，被视为中国科技创新的重要里程碑。高盛分析师David J. Kostin指出，DeepSeek的崛起标志着AI行业从硬件基础设施向软件应用领域转移，为中概科技股带来了中长期价值重估的机会。彭博智库策略师Marvin Chen认为，DeepSeek的发布可能成为今年中国股市重新评估的催化剂，激发投资者重新评估中国的创新能力。这一技术突破不仅推动了中国科技股的上涨，也引发了全球投资者对中国创新能力的重新认识。汇丰银行分析师表示，全球对DeepSeek的关注可能刺激投资者重新评估中国的创新能力，这将成为中国股市估值回升的关键因素。德意志银行更是强调，随着中国企业在全球扩张，MSCI中国指数的估值折价将消失，未来可能转为溢价，吸引全球投资者调整投资组合。外资机构看好中国经济增长前景除了科技创新，外资机构还普遍看好中国经济的增长前景。贝莱德基金多资产及量化投资总监王晓京表示，对未来12～36个月中国市场保持乐观，尤其看好中国股票和利率债。他认为，中国经济经过数年的转型反弹期，预计将在新质生产力和高科技制造领域取得突破，推动经济回升，带动A股市场增长。美国银行策略师Michael Hartnett也建议投资者做多中国股票，理由是预计中美贸易和技术战不会升级。他同时指出，美国股市在2025年初的上涨将停止，领先优势会消退，这为中国资产提供了更多机会。高盛维持对MSCI中国指数的超配评级，并预计该指数将在2025年上涨14%至28%。综上所述，多家外资机构的积极看法为中国资本市场注入了强心剂。随着中国在科技创新和经济增长方面的持续突破，A股市场有望迎来新一轮上涨。投资者应密切关注中国科技创新的最新进展，以及政策支持力度的变化，把握投资机遇。同时，也要注意全球经济形势和地缘政治风险，做好风险管理。在这个充满机遇与挑战的时期，A股市场的表现值得期待。

金融界02-08 10:17

外资机构集体看多中国股票，A股 “牛市” 行情可期？

亿美元离开股票基金。当地时间周二，高盛分析师 David J. Kostin 发布研报。研报指出，DeepSeek 的崛起意味着 AI 行业从硬件基础设施层向软件应用层转移，为中概科技股带来中长期价值重估机会。美国企业在 AI 领域增长投资比率虽高，但 DeepSeek 的 R1 模型以低成本实现与 GPT - 4 和 Llama 等领先模型相当的性能，这有助于缩小美国与中国科技股或半导体股票之间高达 66% 的估值差距。高盛维持对 MSCI 中国指数的超配评级，预计以报告发布当日 66 点为基准，该指数今年将上涨 14% 至 75 点，乐观预期下涨幅可达 28%。在 A 股方面，高盛认为，A 股虽在硬技术方面权重较高，但近年来积极布局 AI 软技术领域，将受益于 AI 软技术发展，相关股票会更领先市场。并且，中国政策周期已从预期过渡到实施阶段，政策细节和行动将稳定增长、支持企业盈利，推动股市进一步上涨。同时，中国制造业优势明显，在前沿技术、专利、工业集群和人才方面储备丰富，电动车、人工智能、5G 及 6G 电信设备领域具备规模，“一带一路” 倡议也为出口带来新机遇，内需潜力逐渐释放，过去四年增加的 10 万亿美元储蓄将推动消费和资本市场发展。德意志银行也发布报告表示，2025 年将是中国企业在全球崛起的一年，中国股票估值折价现象将消失。该行认为，DeepSeek 的推出类似中国的 “斯普特尼克” 时刻，证明了中国知识产权的价值，中国在高附加值领域和供应链的优势正加速扩张。目前 MSCI 中国指数交易估值低于全球指数且接近其估值范围低端，随着中国企业全球扩张，这种估值折扣将转为溢价，全球投资者普遍低配中国资产，未来需调整投资组合。德银强调，A 股和港股的牛市已于 2024 年开启，有望持续并超过此前高点。贝莱德基金多资产及量化投资总监王晓京也表示，对未来 12 - 36 个月的中期中国市场保持乐观，看好中国股票和利率债。过去一年资金成本大幅下降，股票市场成长尚未充分反映资金成本下移带来的现金流价值，政策面预计将持续支持，中国经济在新质生产力，特别是高科技制造领域有望取得初步成果，经济增速回升将促进经济内循环。 “春季躁动” 行情正在上演受这些利好因素影响，本周五 A 股及港股均大幅上涨。沪指收盘涨超 1% 站上 3300 点，深证成指涨 1.75%，创业板指涨 2.53%，香港恒生指数涨 1.16%，恒生科技指数涨 1.80%，从 1 月份低点上涨 20% 以上，进入 “技术性牛市”，小米公司和阿里巴巴等被视为 AI 进步受益者的股票涨幅明显。彭博智库策略师 Marvin Chen 表示，南向资金流入 1 月份小幅走高，受人工智能利好因素影响，这一趋势可能持续。汇丰银行分析师也认为，全球对 DeepSeek 的关注可能是今年中国股市重新评估的催化剂。国内券商分析师指出，“春季躁动” 行情正在上演。历史数据显示，年初是机构布局关键节点，2 - 3 月市场流动性加强，各类活跃资金出现，为春季结构性行情创造机会。以万得全 A 为例，2010 年以来 2 月份上涨概率接近七成，涨幅均值为 3.3%。从基本面看，一季度是经济和企业盈利数据披露空窗期，政策出台频繁，易提振市场情绪，若货币政策宽松、流动性充裕，春季行情更易触发。中信证券策略首席分析师裘翔认为，中国资产重估叙事正在形成，“春季躁动” 行情进入加速阶段，港股流动性改善空间优于 A 股，行情重心更偏港股。配置策略上，预计市场先演绎极致高波风格，后向低波转换；板块方面，建议重视非美出海逻辑在年报季的兑现；行业方面，先关注 AI 强势主题演绎，后转向红利 + 非美出海。中信建投首席策略官陈果建议把握 “春季躁动” 行情，关注 AI 应用、机器人、新兴消费等成长方向。国金证券策略首席分析师张弛也提到，指数开启反弹，中小盘科技成长方向成为热点，多项数据向好支撑行情，市场流动性持续改善，“躁动行情” 或进入加速阶段。

金融界02-08 08:27

DeepSeek引领AI浪潮，外资机构集体看好中国股市

，高盛也发布了一份看好中国资产的研报。高盛分析师David J. Kostin指出，DeepSeek的崛起意味着AI行业的发展正从硬件基础设施层向软件应用层转移。这一趋势为全球市场的多元化发展提供了新的机遇，尤其是中概科技股中长期价值重估的机会。研报称，美国企业的增长投资比率（GIR）显著高于全球其他地区，尤其是在AI领域。然而，DeepSeek的R1模型以不到600万美元的成本，实现了与GPT-4和Llama等领先模型相当的性能。更加光明的增长前景和技术突破将带来巨大的生产力提升，有助于缩小美国与中国科技股或半导体股票之间高达66%的估值差距。高盛维持对MSCI中国指数的超配评级，并预计该指数今年将上涨14%至75点，乐观预期下涨幅甚至将达到28%。对于A股市场，高盛分析称，A股在硬技术方面的权重相对较高，但近年来也在积极布局AI应用领域。因此，A股也将受益于AI软技术的发展，软技术领域的股票将更加领先市场。德银：中国企业在全球崛起，股票估值折价将消失德意志银行同样对中国资产表示了乐观态度。德银表示，全球投资者今年将认识到中国制造业和服务业的竞争力优势，而DeepSeek的推出更像是中国的“斯普特尼克”时刻，中国股票的估值折价将会消失。德银强调，目前MSCI中国指数的交易估值比全球指数都低，且接近其估值范围的低端。随着中国企业在全球的扩张，这种估值折扣将在某个时刻回归为溢价，并迫使投资者在中期内不得不迅速转向中国。德银称，全球投资者普遍低配中国资产，未来需要调整投资组合，以避免错失中国市场的增长机会。贝莱德基金：对未来12～36个月的中国市场保持乐观除了上述金融机构外，贝莱德基金也对中国市场表示了乐观态度。贝莱德基金多资产及量化投资总监、贝莱德沪深300指数增强基金经理王晓京表示，对未来12～36个月的中期中国市场保持乐观，看好中国股票和利率债。王晓京称，过去一年里，资金成本大幅下降，股票市场的成长尚未充分反映资金成本中枢下移所带来的现金流价值。此前货币政策和财政政策的加码也为市场提供了明确信号，预计这一趋势将在2025-2026年间持续，政策面有望进一步加大支持力度。经过数年的转型反弹期，中国经济有望在新质生产力，特别是高科技制造领域取得初步成果，且经济增速回升至良性循环。这一状态不仅能吸纳更多的劳动力，还能促进更大规模的经济内循环的形成。 DeepSeek引发热潮，A股、港股大幅上涨值得一提的是，DeepSeek发布的AI模型重新激发了人们对中国科技公司的兴趣。本周五，A股及港股均大幅上涨。其中，沪指收盘涨超1%站上3300点，深证成指涨1.75%，创业板指涨2.53%，香港恒生指数涨1.16%；恒生科技指数涨1.80%，从1月份的低点上涨20%以上，进入“技术性牛市”。小米公司和阿里巴巴在恒生科技指数中的权重最大，在此期间分别上涨了近30%，两者都被视为AI进步的受益者。彭博智库（Bloomberg Intelligence）策略师Marvin Chen表示，由于在岸投资者涌入香港科技股，南向资金流入在1月份小幅走高。由于人工智能的利好因素，这一趋势可能会持续下去。汇丰银行分析师也在一份报告中写道：“全球对DeepSeek的关注可以刺激投资者重新评估中国的创新能力。在我们看来，这可能是今年中国股市重新评估的催化剂。” 综上所述，多家外资机构的乐观态度无疑为中国资产注入了强劲的动力。随着全球经济格局的不断演变和中国经济的持续发展，中国资产有望成为全球投资的新热土。投资者应密切关注市场动态，把握投资机遇，共享中国经济发展的成果。

金融界02-08 07:58

科技股助力美股齐涨避险情绪推高黄金市场聚焦关税政策与经济数据

注全球贸易形势和经济数据。” — **高盛分析师，2025年2月4日** “黄金价格的突破表明市场避险情绪仍在，投资者对未来经济前景持谨慎态度。” — **摩根士丹利首席策略师，2025年2月4日** 来源：今日美股网

今日美股网02-06 00:12

AMD财报超预期但数据中心收入不及预期盘后跌超10%

承压，投资者情绪受到影响。” — **高盛分析师，2025年2月4日** “AI芯片市场竞争激烈，AMD仍需不断优化产品和市场策略，以挑战英伟达的主导地位。” — **摩根士丹利策略师，2025年2月4日** 来源：今日美股网

今日美股网02-06 00:12

诺和诺德预计2025年销售增长放缓，Wegovy需求减弱引发投资者担忧，竞争对手礼来步步紧逼

的创新步伐才能稳住市场份额。” —— 高盛分析师（2024年2月）编辑观点诺和诺德作为全球领先的糖尿病和减肥药生产商，过去几年凭借Wegovy和Ozempic取得了巨大成功。然而，2025年的销售增长预期下调显示，市场竞争正在加剧，尤其是礼来的强势崛起。未来，诺和诺德需要加强研发投入，并提升市场推广策略，以维持其领先地位。名词解释 Wegovy：诺和诺德推出的一款用于治疗肥胖症的GLP-1受体激动剂。 Ozempic：诺和诺德推出的糖尿病治疗药物，含有司美格鲁肽。礼来（Eli Lilly）：诺和诺德的主要竞争对手，其研发的Zepbound和Mounjaro在市场上表现强劲。 2024年相关大事件 2024年1月：礼来宣布扩大Zepbound产能，加速进入国际市场。 2024年2月：诺和诺德下调2025年销售增长预期，市场反应冷淡。 2024年3月：多家投行下调诺和诺德股票评级，因市场竞争加剧。来源：今日美股网

今日美股网02-06 00:12

低油价与燃料需求疲软拖累TotalEnergies Q4盈利下降15%，电力与LNG交易成部分支撑

乐观，未来有望支撑整体利润。” —— 高盛分析师（2024年2月）编辑观点 TotalEnergies第四季度盈利下滑符合市场预期，但其电力和LNG业务的增长显示出公司应对能源转型的适应能力。未来，公司需要在油气市场波动与能源转型之间找到平衡点，以保持长期盈利能力。名词解释 LNG（液化天然气）：将天然气冷却至-162°C形成液态，以便储存和运输。调整后净利润：剔除一次性项目后的公司净利润，以更准确反映经营情况。 2024年相关大事件 2024年1月：TotalEnergies宣布增加LNG出口能力，以应对全球能源需求增长。 2024年2月：TotalEnergies Q4财报发布，盈利同比下降15%，但好于市场预期。来源：今日美股网

今日美股网02-06 00:11

Stanley Black & Decker Q4财报超预期但全年盈利指引不及预期，股价下跌3.7%

注未来几个季度的盈利改善情况。”—— 高盛分析师 Sarah Johnson，2025年2月行业趋势与大事件 2025年1月：由于全球供应链恢复正常，工具及工业设备行业整体需求回暖。 2024年12月：美联储维持高利率环境，可能对工业制造企业的融资成本产生长期影响。 2024年11月：斯坦利百得宣布在北美市场推出新一代智能电动工具，计划增强市场竞争力。名词解释有机收入增长：指剔除并购、剥离和汇率影响后的公司营收增长情况。调整后每股收益（EPS）：不包括一次性项目的每股收益，更能反映企业核心盈利能力。自由现金流利润率：计算方式为自由现金流除以总营收，反映企业可支配现金情况。来源：今日美股网

今日美股网02-06 00:11

迪士尼Q1财报超预期，营收增长5%，《海洋奇缘2》表现亮眼

，然而流媒体用户下降仍是隐忧。”—— 高盛分析师 Emily Carter，2025年2月 “尽管主题公园业务受极端天气影响，但国际市场强劲反弹，对公司未来盈利能力持乐观态度。”—— 摩根士丹利分析师 John Williams，2025年2月行业趋势与大事件 2025年1月：全球流媒体市场竞争加剧，Netflix宣布提高订阅价格。 2024年12月：迪士尼与华纳兄弟达成内容授权协议，Disney+将上线更多第三方影视内容。 2024年11月：迪士尼CEO鲍勃·艾格表示，公司将进一步优化流媒体业务，提高盈利能力。名词解释调整后每股收益（EPS）：剔除一次性影响后的每股收益，能更准确反映公司盈利能力。内容销售/授权收入：主要来自电影票房、版权授权等。 Disney+ HotStar：迪士尼在印度及东南亚市场的流媒体服务，与全球Disney+不同。来源：今日美股网

今日美股网02-06 00:10

迪士尼Q1财报超预期，流媒体业务实现盈利，乐园部门受飓风影响

对价格上涨和用户流失的背景下。”—— 高盛分析师 Emily Carter，2025年2月 “尽管乐园业务受到极端天气的影响，但整体娱乐业务的强劲表现足以抵消这一压力，流媒体和内容业务依然是公司未来增长的重要支柱。”—— 摩根士丹利分析师 John Williams，2025年2月行业趋势与大事件 2025年1月：全球流媒体平台竞争加剧，Netflix宣布进一步涨价。 2024年12月：迪士尼宣布继续增加流媒体平台内容投资，聚焦原创内容制作。 2024年10月：迪士尼+涨价计划实施，导致短期内用户流失。名词解释每股收益（EPS）：衡量公司每股盈利能力的指标，剔除一次性项目。流媒体（DTC）业务：迪士尼通过互联网直接向消费者提供内容的业务，包括Disney+、Hulu和ESPN+。飓风影响：由于自然灾害导致公司经营中断或额外费用。来源：今日美股网

今日美股网02-06 00:10

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