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港股午评：恒生指数暴跌2.02% 京东泡泡玛特领跌港股市场承压

战略应对。能源转型将是长期趋势。”——高盛能源分析师 David Kim，2025年6月12日，发表于高盛行业分析 “香港交易所股价承压反映市场对交易量放缓的预期，但其作为亚洲金融中心的地位未变，长期投资价值仍存。”——瑞银全球研究主管 Mark Haefele，2025年6月17日，发表于瑞银市场评论 “中石化油服逆市上涨得益于地缘政治风险溢价，投资者需警惕油价波动的短期影响。”——巴克莱能源分析师 Paul Cheng，2025年6月18日，发表于巴克莱投资简讯来源：今日美股网

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特斯拉Robotaxi奥斯汀启动推迟风波：民主党议员吁延至9月

拉应主动披露安全数据以赢得信任。”——高盛技术分析师David Kim，2025年6月16日，发表于高盛市场简讯 “特斯拉的低成本战略具竞争力，但与Waymo相比，其技术成熟度仍需验证，推迟启动或为明智之举。”——瑞银汽车行业分析师Patrick Hummel，2025年6月17日，发表于瑞银投资展望 “马斯克的激进时间表可能引发安全隐患，投资者需警惕短期波动，关注长期技术进展。”——巴克莱分析师Dan Levy，2025年6月18日，发表于巴克莱行业分析 “特斯拉的数据优势无可比拟，但公众对自动驾驶的接受度是关键，奥斯汀的成败将影响全球扩张。”——花旗银行分析师Itay Michaeli，2025年6月15日，发表于花旗技术报告来源：今日美股网

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参议院68比30通过GENIUS法案特朗普力推稳定币监管

家族获利问题，可能引发长期争议。”——高盛金融科技分析师Sarah Chen，2025年6月17日，发表于高盛行业分析 “稳定币的低成本与即时结算特性将颠覆传统支付体系，GENIUS法案为银行与科技公司提供了公平竞争环境。”——瑞银全球研究主管Mark Haefele，2025年6月16日，发表于瑞银市场评论 “法案虽为行业带来机遇，但合规成本可能挤压中小发行人，市场或向头部企业集中。”——巴克莱数字资产分析师Paul Cheng，2025年6月18日，发表于巴克莱投资简讯 “GENIUS法案是加密行业的重要胜利，但需加强反洗钱监管，以确保金融系统安全。”——花旗银行分析师Itay Michaeli，2025年6月15日，发表于花旗技术报告来源：今日美股网

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花旗上调恒指目标至25000点消费品板块获评“增持”

000点 25500点全球经济放缓高盛 24500点 25000点贸易摩擦持续花旗分析师Alicia Yap表示：“港股的低估值与政策支持为投资者提供了战略性机会。” 消费品板块升级花旗将消费品板块评级从“中性”上调至“增持”，因其受海外贸易关税影响较小，且内地政府近期加大消费刺激力度。例如，2025年第一季度，内地政府推出家电与汽车补贴，零售额同比增长5.8%。泡泡玛特、李宁等品牌受益于年轻消费者需求，预计全年盈利增长10%-15%。对比消费品与其他板块表现如下：板块评级预期年化回报主要驱动因素消费品增持 12%-15% 政策刺激，内需复苏科技中性 8%-10% 竞争加剧，估值回调地产减持 3%-5% 债务压力，需求低迷泡泡玛特首席执行官王宁表示：“政策支持为消费品行业注入了新动能，我们将加速产品创新。” 运输板块降级花旗将运输板块评级从“增持”下调至“中性”，因全球贸易关税上涨导致货运需求下滑。2025年第一季度，全球海运运价因关税影响下降7%，中远海控与东方海外盈利预期下调5%-8%。花旗指出，运输企业短期难以抵御外部压力，尽管长期受益于供应链重构。花旗分析师James Lee表示：“运输板块需等待全球贸易环境稳定。” 内银股评级分析尽管内银股提供6%-8%的高股息率，花旗维持其“中性”评级。原因在于银行利差持续收窄，从2023年第一季度的1.74%降至2024年第四季度的1.52%，且房地产敞口风险未消。例如，中国银行不良贷款率2024年底升至1.4%。以下为内银股与消费品板块对比：指标内银股消费品股息率 6%-8% 2%-4% 盈利增长 2%-4% 10%-15% 风险房地产敞口消费需求波动中国银行高管张毅表示：“我们将通过优化资产结构应对利差压力，但房地产风险需时间化解。” 编辑总结花旗上调恒生指数目标至25000点，反映对中美关系改善与内地政策刺激的乐观预期。消费品板块因内需复苏与政策支持获“增持”评级，泡泡玛特等企业展现增长潜力。运输板块受贸易关税拖累，短期前景黯淡，而内银股高股息吸引力被利差收窄与地产风险抵消。投资者应聚焦消费品板块的结构性机会，同时关注全球贸易与内地政策动态，谨慎应对市场波动。 2025年相关大事件 2025年6月12日：内地政府宣布新增2000亿元消费补贴，消费品板块个股普遍上涨。 2025年5月15日：恒生指数突破24000点，消费品与科技股领涨，市场情绪短暂回暖。 2025年4月20日：特朗普政府宣布对亚洲部分商品加征10%关税，港股运输板块下跌3.5%。 2025年3月8日：内地银保监会要求银行加大房地产风险敞口排查，内银股普遍承压。 2025年1月10日：恒生指数开年下跌2.18%，受全球经济放缓预期影响。国际投行与专家点评 “消费品板块的升级反映了内地政策的有效性，投资者应关注低估值龙头如泡泡玛特。”——摩根士丹利首席策略师Jonathan Garner，2025年6月17日，发表于摩根士丹利研究报告 “花旗对恒指25000点的预测较为乐观，但需警惕贸易关税对运输与出口企业的持续冲击。”——高盛亚洲市场分析师David Kim，2025年6月18日，发表于高盛行业分析 “内银股的高股息吸引力有限，房地产风险与利差压力仍是主要障碍。”——瑞银全球研究主管Mark Haefele，2025年616日，发表于瑞银市场评论 “消费品板块受益于政策红利，但需关注消费需求的可持续性。”——巴克莱亚洲策略师Paul Cheng，2025年6月18日，发表于巴克莱投资简讯 “花旗的乐观展望基于中美关系改善，若地缘政治风险加剧，恒指可能跌回22000点。”——花旗银行分析师Alicia Yap，2025年6月15日，发表于花旗投资展望来源：今日美股网

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日本股市外资净流入4734亿日元创两年来最大单季纪录

现，但投资者需警惕汇率波动风险。”——高盛日本分析师David Kim，2025年6月16日，发表于高盛行业分析 “外资流入创纪录显示日本市场重获青睐，但贸易政策不确定性可能引发回调。”——瑞银全球研究主管Mark Haefele，2025年6月18日，发表于瑞银市场评论 “企业回购与外资买入形成合力，汽车与科技板块将是2025年核心机会。”——巴克莱亚洲策略师Paul Cheng，2025年6月15日，发表于巴克莱投资简讯 “日本股市的结构性吸引力增强，但需关注日元升值对出口企业的潜在冲击。”——花旗银行分析师Alicia Yap，2025年6月14日，发表于花旗投资展望来源：今日美股网

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京东稳定币第四季度上线计划：港元锚定瞄准跨境支付

警惕USDT等竞争者的市场壁垒。”——高盛金融科技分析师Sarah Chen，2025年6月17日，发表于高盛行业分析 “JD稳定币的公链发行模式增强了透明度，但技术稳定性是关键挑战。”——瑞银数字资产分析师Patrick Hummel，2025年6月16日，发表于瑞银市场评论 “京东的稳定币战略将推动跨境电商支付效率，吸引更多机构参与。”——巴克莱分析师Paul Cheng，2025年6月18日，发表于巴克莱投资简讯 “京东的零售背景使其稳定币更贴近消费者需求，但需加速全球市场布局。”——花旗银行分析师Alicia Yap，2025年6月15日，发表于花旗技术报告来源：今日美股网

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恒生指数跌1.99% 科网新消费领跌油气股逆市大涨

化应对挑战，但消费疲软影响短期表现。”高盛维持小米集团“买入”评级，认为其618购物节表现符合预期，目标价65港元。新消费概念股回调新消费概念股显著调整，部分个股跌幅超6%。毛戈平与老铺黄金跌超6%，泡泡玛特跌超5%，蜜雪集团跌超3%。前期涨幅过快与消费需求放缓引发获利回吐。以下为主要新消费股表现对比：公司跌幅关键因素毛戈平 6.5% 高端化妆品需求减弱老铺黄金 6.2% 限售股解禁压力泡泡玛特 5.3% 潮玩市场竞争加剧摩根大通上调泡泡玛特目标价至330港元，称其IP产品全球热度持续上升，重申为消费品首选。花旗认为老铺黄金价格仍具吸引力。其他板块动态多板块表现疲软。互联网医疗板块普跌，叮当健康跌8.62%，阿里健康跌5.26%。证券及经纪板块下行，弘业期货跌6.58%，中金公司跌5.21%。生物技术板块普遍下跌，再鼎医药跌6.96%，药明生物跌3.02%。苹果概念股走低，舜宇光学科技跌4.28%。黄金股多数下跌，中国白银集团跌11.11%。中金公司分析师表示：“地缘政治风险与消费疲软对高估值板块构成压力。” 油气股逆市上涨油气股成为市场亮点，部分个股大幅上涨。中油洁能控股暴涨138%，吉星新能源涨近35%，金泰能源控股涨近53%，MI能源涨21%。中东地缘紧张推高油价预期，金泰能源高管表示：“我们将抓住能源市场机遇，提升产能。”以下为油气股表现对比：公司涨幅驱动因素中油洁能控股 138% 油价预期上涨金泰能源控股 53% 地缘政治溢价吉星新能源 35% 新能源需求增长市场分析认为，油气股短期受益于供需紧张，但需警惕油价波动风险。机构观点中金公司首次覆盖南山铝业国际，给予“跑赢行业”评级，目标价33.19港元，看好其氧化铝产能扩张前景。高盛维持小米集团“买入”评级，称618销售表现稳健，目标价65港元。摩根大通上调泡泡玛特目标价至330港元，强调其全球IP增长潜力。以下为机构评级对比：公司机构评级目标价（港元）南山铝业国际中金跑赢行业 33.19 小米集团高盛买入 65 泡泡玛特摩根大通增持 330 机构乐观预期为部分个股提供支撑，但市场整体情绪仍偏谨慎。编辑总结港股市场今日全面回调，恒生指数跌破23000点，科网股与新消费概念股领跌，反映投资者对全球贸易与消费复苏的担忧。互联网医疗、证券经纪与生物技术板块表现低迷，凸显高估值行业压力。油气股逆市大涨，受益于中东局势紧张。机构对小米、泡泡玛特等个股保持乐观，但整体市场需等待政策与外部环境改善。投资者应关注油气与消费品板块的结构性机会，谨慎应对短期波动。 2025年相关大事件 2025年6月12日：恒生指数公司终止36项指数发布，优化资源配置。 2025年5月20日：香港五一假期入境旅客超85万人次，消费股短暂提振。 2025年4月14日：特朗普暂停消费电子关税，恒生指数涨2.4%，科技股领涨。 2025年3月25日：内地政府推出2000亿元消费补贴，消费品板块上涨。 2025年1月3日：港股开年下跌2.18%，受全球经济放缓预期影响。国际投行与专家点评 “港股短期承压于地缘政治与贸易风险，消费品与能源板块提供结构性机会。”——摩根士丹利首席策略师Jonathan Garner，2025年6月18日，发表于摩根士丹利研究报告 “泡泡玛特全球IP扩张潜力巨大，短期回调不改长期价值。”——花旗银行分析师Alicia Yap，2025年6月17日，发表于花旗投资展望 “油气股上涨反映供需紧张预期，但需警惕油价波动对盈利的影响。”——高盛能源分析师David Kim，2025年6月16日，发表于高盛行业分析 “小米618表现稳健，新品推出将进一步巩固其市场地位。”——瑞银技术分析师Patrick Hummel，2025年6月15日，发表于瑞银市场评论 “科网股估值调整属正常现象，投资者应关注现金流稳健的企业。”——巴克莱亚洲策略师Paul Cheng，2025年6月18日，发表于巴克莱投资简讯来源：今日美股网

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恒生指数收跌1.99% 美团泡泡玛特领跌腾讯阿里巴巴承压

力，但其本地服务生态仍具竞争力。”——高盛技术分析师David Kim，2025年6月16日，发表于高盛行业分析 “腾讯与阿里巴巴估值吸引力增强，适合长期投资者布局。”——瑞银全球研究主管Mark Haefele，2025年6月15日，发表于瑞银市场评论 “港股低估值提供安全边际，但需警惕贸易政策风险。”——巴克莱亚洲策略师Paul Cheng，2025年6月18日，发表于巴克莱投资简讯来源：今日美股网

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高盛预测美联储7月维持利率不变，年内或降息两次

内容导读美联储政策展望与高盛预测通胀与劳动力市场动态市场反应与投资策略编辑总结 2025年相关大事件专家点评美联储政策展望与高盛预测根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年6月，高盛资产管理公司固定收益宏观策略主管西蒙·丹古尔表示，美联储在最新会议上维持温和基调，预计7月将继续保持利率不变。他指出，尽管联邦公开市场委员会（FOMC）上调了近期通胀预期，但仍认为通胀上升属暂时现象，并对失业率上升保持低容忍度。丹古尔强调：“FOMC的信号表明，他们预计今年将降息两次，若劳动力市场走弱，年内可能启动新一轮宽松周期。”这一预测反映了美联储在通胀与经济增长之间的谨慎平衡，当前联邦基金利率维持在4.75%-5.00%区间。高盛的观点与市场预期一致，芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具显示，7月会议维持利率不变的概率达92%。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在6月18日新闻发布会上表示：“我们需要更多数据确认通胀持续放缓，同时密切关注就业市场变化。”以下为高盛与市场预期的对比：机构/市场 7月利率决定 2025年降息次数高盛维持不变两次 CME FedWatch 92%概率不变 1-2次通胀与劳动力市场动态美联储上调2025年核心PCE通胀预期至2.8%，较3月预测高0.2个百分点，反映近期能源和食品价格上涨的压力。然而，高盛认为，通胀的短期波动不会改变美联储的长期目标，预计年底通胀将回落至2.5%。劳动力市场方面，5月美国失业率为4.1%，较去年同期上升0.3个百分点，非农就业新增18.6万，低于市场预期。丹古尔指出：“美联储对失业率上升的容忍度较低，若就业数据持续疲软，9月可能成为降息起点。” X平台用户@EconWatcher表示：“美联储的通胀预期上调显示了对供应链瓶颈的担忧，但就业市场仍是关键变量。”以下为通胀与就业数据的对比：指标 2025年5月 2024年5月核心PCE通胀 2.8% 2.6% 失业率 4.1% 3.8% 非农就业（万） 18.6 27.2 市场反应与投资策略高盛的预测引发市场对美联储政策的重新评估。6月18日，美国10年期国债收益率微跌至4.22%，美元指数（DXY）持稳于104.8，显示市场对利率维持稳定的预期已基本消化。标普500指数收涨0.4%，科技板块领涨，反映投资者对降息前景的乐观情绪。摩根士丹利首席投资官迈克·威尔逊表示：“若美联储年内降息两次，成长型股票和债券将受益，但需警惕通胀意外反弹的风险。” 投资策略方面，高盛建议增持短期国债和科技股，同时对周期性行业保持谨慎。市场隐含波动率（VIX）降至12.5，创年内新低，表明投资者风险偏好回升。以下为资产类别的市场表现对比（6月18日）：资产表现驱动因素标普500 +0.4% 降息预期 10年期国债收益率 4.22%（-0.03%）利率稳定预期美元指数 104.8（持平）政策不确定性降低编辑总结高盛预测美联储7月维持利率不变，并可能在年内降息两次，反映了对通胀暂时性和就业市场脆弱性的判断。核心PCE通胀上调至2.8%和失业率升至4.1%为政策决策增添复杂性，市场对利率稳定的预期已基本消化，科技股和债券表现稳健。未来，劳动力市场数据和通胀走势将成为美联储决策的关键变量，投资者需关注就业报告和FOMC会议动态，平衡成长与防御性资产配置，以应对潜在政策转向。 2025年相关大事件 6月18日：美联储公布最新经济预测，上调2025年核心PCE通胀预期至2.8%，维持利率4.75%-5.00%不变，标普500收涨0.4%。 6月5日：美国5月非农就业新增18.6万，低于预期22万，失业率升至4.1%，美元指数下跌0.2%，市场降息预期升温。 5月15日：美联储主席鲍威尔表示，通胀放缓需要更多数据验证，7月降息概率下降，10年期国债收益率升至4.25%。 4月10日：美国4月CPI同比上涨3.1%，核心PCE通胀2.7%，超出预期，标普500盘中跌0.8%，降息预期推迟。 3月20日：美联储上调2025年GDP增长预期至2.3%，重申年内降息两次可能性，科技股反弹，纳斯达克涨1.2%。专家点评西蒙·丹古尔，高盛资产管理固定收益宏观策略主管，6月18日：“美联储预计通胀短期走强属暂时现象，若就业市场疲软，年内可能降息两次。”（高盛报告）杰罗姆·鲍威尔，美联储主席，6月18日：“我们需要更多证据确认通胀持续回落，同时密切监控劳动力市场变化。”（美联储新闻发布会）迈克·威尔逊，摩根士丹利首席投资官，6月19日：“降息预期提振科技股和债券，但通胀意外反弹可能引发市场波动。”（CNBC采访）詹妮特·耶伦，美国财长，6月17日：“美联储的谨慎政策有助于平衡经济增长与通胀压力，劳动力市场仍是关键观察点。”（Bloomberg采访）拉斐尔·博斯蒂克，亚特兰大联储主席，6月16日：“若通胀持续高于目标，7月可能继续维持利率不变，但9月降息窗口仍存。”（Reuters采访）来源：今日美股网

今日美股网06-20 00:10

高盛经济学家认为，90天暂停期过后，特朗普的“对等关税”还会继续延期而不会急着实施

曾重创市场的“对等”关税还有三周时间，高盛首席经济学家哈齐乌斯预测，这些高额进口税实际上不会回来了。 “我们预计这将继续被推迟。”哈齐乌斯在美国企业研究所这个保守派智库举办的一场活动中表示。他指的是给美国贸易伙伴更多谈判时间，而不是白宫坚持7月9日的最后期限。大多数美国贸易伙伴一直面临7月的最后期限，需要在此之前与特朗普政府达成贸易协议，以避免特朗普4月2日宣布的关税重新生效。这些“解放日”关税——例如对日本征收的24%关税——在4月9日生效，但大部分在大约15小时内就被暂停。在90天的暂停期内，大多数贸易伙伴面临的基准关税税率为10%。哈齐乌斯表示，他的团队估计，今年整体美国关税税率目前已上升约10个百分点。 “我们预计还会再增加大约4到5个百分点，来自对半导体、通信设备、医药、铜以及可能还有其他一些产品的25%行业性关税。这是我们仍在预期中的主要新增关税上涨。”他说。一些行业预计将面临新关税，因为针对这些关税所需的调查已进行数周或数月。除了认为高额关税不会回归，哈齐乌斯还表示，他的团队也不预计目前对中国商品征收的关税会有所变化，这部分关税已上涨30个百分点。高盛的经济学家预计美中贸易紧张局势不会再次升级，但他们也不认为北京能说服白宫降低关税。 “显然，这些假设各自存在重大风险，但整体而言，如果最终涨幅在13、14、15个百分点左右，我不会感到意外。”哈齐乌斯说。他指的是目前10个百分点的上涨，加上行业性关税的额外增加。 “对等”关税的重新实施预计将影响大多数国家，但不包括中国、加拿大、墨西哥和英国，因为这些国家正在与特朗普政府进行单独的贸易谈判。投资者一直在关注贸易问题上的进展迹象，比如关税和其他壁垒的缓和。特朗普的“解放日”关税曾被指导致市场历史性抛售，但在这些关税大部分暂停后，股市反弹。标准普尔500指数今年迄今上涨约2%，但仍低于2月创下的历史高点。尽管特朗普政府将4月2日的关税描述为“对等”关税，但实际上并不基于其他国家对美国商品征收的关税水平，而是源自一个非常简单并被认为很滑稽的公式。上周，美国财政部长贝森特在参议院一个小组委员会作证时谈到，随着7月9日最后期限临近，将允许贸易伙伴有更多谈判时间。 “我认为那些真诚谈判的国家可能得到延期。”贝森特表示。来源：加美财经

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