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微软2025年裁员9000人重创Xbox：游戏项目取消与AI替代计划引发争议

限制其在游戏行业的长期竞争力。 —— 高盛游戏行业分析师，2025年7月 AI在游戏开发中的应用正在重塑行业，但微软激进的裁员策略可能引发人才流失，影响未来创新能力。 —— 彭博社行业评论员 Jason Schreier，2025年7月总结与展望微软2025年第二轮裁员计划涉及9000人，Xbox游戏部门成为重灾区，标志着其战略重心的重大调整。取消《完美黑暗》《Everwild》等高期待项目及关闭The Initiative工作室，显示微软在高成本、高风险项目上的谨慎态度，转而聚焦成熟IP和AI驱动的效率优化。短期内，裁员和项目取消可能帮助微软降低成本、提升利润率，尤其是在其2024财年收入增长16%的背景下。然而，员工对管理层“盈利创纪录却裁员”的矛盾言论强烈不满，AI替代人工的计划更引发行业内外对微软长期战略的质疑。从市场角度看，Xbox核心业务（如《使命召唤》《糖果粉碎传奇》）仍具竞争力，短期股价可能因成本控制利好而上涨，但《Everwild》等新IP的取消可能削弱Xbox在创意驱动市场的吸引力。长期来看，微软需平衡AI效率与人才保留，投资者可关注其8月财报及后续AI游戏开发进展，同时警惕裁员引发的声誉风险和行业人才流失对创新的潜在冲击。来源：今日美股网

今日美股网07-05 00:10

沪指盘中逼近3500点创年内新高！中证A500ETF龙头(563800)红盘震荡，成分股沃尔核材、健帆生物涨逾8%

衡，是布局A股市场的优质工具。日前，高盛在北京举行宏观和股票策略分享会时表示，中国经济短期增长韧性仍足，预计今年上半年中国GDP增速有望达到5.2%，且仍有上行空间。高盛在今年5月中旬上调了二季度和下半年的中国GDP环比增速预测，并将2025年全年GDP增速预测上调了0.6个百分点。申万宏源证券预测，2025年三季度市场维持高位震荡，四季度中枢有望抬升，2026年或开启“中国版慢牛”行情。另有机构认为，长期看，中证A500指数作为布局新质生产力的核心工具，在政策利好与成分股优化驱动下，具备“低位蓄势—成长接力”的配置价值。中泰证券指出，7月国内市场的主要两大观测变量是上市公司中期业绩和高层重磅会议，整体仍是乐观，重视配置。7月建议聚焦三大主线：一是逢低布局交易拥挤度回落后的科技主线，基于产业逻辑及业绩确定性推荐的重点方向包括半导体、汽车产业链等；二是具备政策预期且历史季节性表现占优的地产链，可以考虑博弈相关板块的修复机会；三是持续关注中报及预告的披露进程，结合国产化替代逻辑进行景气度掘金。中证A500ETF龙头(563800)，均衡配置各行业优质龙头企业，一键布局A股核心资产；场外联接(A类：022424；C类：022425；Y类：022971)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-04 14:38

阿里、京东、美团港股同日下跌，对于外卖大战，市场在担心什么？

格战后续将走向何方？最终市场格局如何，高盛在最新的报告中进行了推演。据追风交易台消息，高盛在最新的报告中表示，这场外卖大战预计将持续更长时间，并且预警盈利承压，三者短期内出现盈利下滑。然而，高盛认为，短期阵痛可以换取长期收益，本轮价格战根本目标是通过高频次的外卖服务获取用户流量，交叉销售至盈利能力更强的电商和旅行业务，中期可能带来GMV利润率提升。此外，高盛推演了三种情景，情景一也就是基本情景，美团将成功捍卫领导地位；情景二是双寡头格局，阿里和与美团平分秋色；情景三是“三足鼎立”的碎片化市场。中国互联网外卖配送价格战升级，高盛预警盈利承压中国互联网巨头在外卖配送领域的竞争已升级至新高度，阿里巴巴、京东与美团三方激战正酣。高盛最新研报显示，三家公司仅在6月单季度的总投资额就达250亿元人民币，这场持续时间将远超以往的价格战，正重塑行业格局。分析师指出，此轮竞争将持续更长时间，预计将在2025年9月达到投资峰值，随后有望在2025年下半年出现拐点。与此前电商平台在数个季度内缩减投资规模的做法不同，所有参与公司都在争夺成为中国“日常应用”的地位，希望通过高频次的外卖配送服务，交叉销售其低频次的电商和旅行服务。高盛预警，投资者需为未来12-18个月的“利润冲击”做好准备，在基准情形预测中，阿里巴巴外卖业务在未来12个月将亏损410亿元，京东亏损260亿元，而美团的EBIT利润将下降250亿元。具体而言，高盛预计，京东6月单季度外卖亏损预计达110亿元，全年亏损300亿元，将使集团净利润较此前预期减半至60-70亿元。阿里的中国电商业务利润预计将较此前的中个位数增长预期出现下滑。高盛维持阿里巴巴、京东、美团和拼多多的买入评级，但下调了部分目标价位，反映出短期盈利压力与长期战略价值的权衡。三大情形推演：谁将主导外卖市场？高盛在最新研报中构建了三种竞争情形，以评估外卖配送和即时零售市场的未来格局。情形一（基准情形）假设美团成功捍卫市场份额领先地位。基于用户忠诚度、配送网络优势和在低线城市的强势地位，美团将与阿里、京东形成5.5：3.5：1的市场格局。在此情形下，美团将牺牲短期盈利能力，外卖和即时零售业务的EBITDA单价分别降至0.7元和0元，但长期有望恢复至1.0元水平。情形二预设阿里巴巴通过持续500亿元投资获得重大市场份额。凭借淘宝即时商务与饿了么整合后的协同效应，以及淘宝平台2倍于美团和京东的日活用户优势，双方将形成4.5：4.5：1的双寡头格局，京东仍为第三名。情形三假设京东凭借商户覆盖改善和15万全职骑手的投入，实现5：3：2的三方竞争格局。京东的外卖业务EBITDA单价将从2025年的-6.2元改善至长期的0.5元。战略意图：争夺“日常应用”地位高盛分析认为，此轮外卖价格战的根本目标并非外卖业务本身的盈利，而是通过高频次的外卖服务获取用户流量，交叉销售至盈利能力更强的电商和旅行业务。美团在这一模式上已经验证成功，通过外卖用户向到店、酒店、旅行业务的交叉销售，实现了30%-40%的EBIT利润率。这一成功案例促使电商巨头重新整合业务架构，将新服务整合到单一应用中。根据QuestMobile的数据，2025年1月至5月期间，淘宝App的日活跃用户（DAU）增加了5000万，达到4.1亿以上；京东主应用的DAU也增加了5000万，达到约1.7亿。相比之下，同期拼多多App的DAU趋势则较为平缓。这直接证明了高频业务对主站流量的拉动效应。京东的参与尤为引人注目。该公司主应用的日活用户仅为淘宝和拼多多的三分之一，2024年470亿元营销支出中三分之二用于客户获取。通过外卖服务，京东日活用户已从此前的100-130万增长至今年5月的170万，其中40%的新外卖用户转化为京东电商客户。高盛估算，到2030年外卖配送市场规模将达2.4万亿元，即时零售市场达1.5万亿元。新兴的集中式出访模式和供应链改善将进一步推动渗透率提升。短期阵痛换取长期收益高盛预计，将外卖亏损视为营销支出的长期投资策略，将在2025年至2026年上半年给各平台带来近期阵痛，但可能在中期带来营销效率提升。长期来看，随着竞争正常化，阿里巴巴和京东有望将用户获取营销支出重新配置至外卖补贴，在2027年实现适度盈利或盈亏平衡，从而提升GMV利润率。此外，高盛表示，拼多多因未直接参与外卖竞争而相对受益。随着美团优选退出18个省份，多多买菜预计将吸收剩余库存，推动下半年业务扩张。

金融界07-04 08:17

ING预测：关税推高通胀支撑美元，美联储或推迟降息至12月

需关注全球通胀和能源价格动态。 —— 高盛分析师 Kamakshya Trivedi，2025年7月美元短期走强可能抑制美股高估值风险，非农数据将是决定降息预期的关键。 —— 摩根士丹利分析师 Michael Wilson，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网07-04 00:12

美股七巨头收盘播报：特斯拉涨4.97%，英伟达涨2.58%

现疲软（-21.4%和-10.6%）。高盛指出，七巨头估值处于2017年以来最低水平，AI和科技股仍具长期潜力，但关税和通胀压力可能限制短期涨幅。 ING预测关税推高通胀，美联储或推迟降息至12月，美元短期反弹可能抑制高估值科技股（标普500市盈率19倍）。特斯拉短期受销量改善支撑，但全年跌幅仍需警惕。英伟达因AI需求持续领跑，短期阻力位165美元。苹果在中国市场收入下降11%，需关注新品周期和AI功能进展。亚马逊DeepFleet发布强化物流优势，但需突破242.52美元年高点。微软和Meta需缓解AI投入和元宇宙亏损担忧。投资者应关注7月9日关税截止日期和非农数据，短期看好AI相关股（英伟达、台积电），但需防范高估值回调风险。总结 7月2日，美股七巨头指数涨1.26%，特斯拉（315.65美元，+4.97%）、英伟达（157.25美元，+2.58%）、苹果（212.44美元，+2.22%）和谷歌A（178.64美元，+1.59%）领涨，微软（491.09美元，-0.20%）、亚马逊（219.92美元，-0.24%）和Meta（713.57美元，-0.79%）微跌。美越贸易协议、ADP就业数据爆冷和AI热潮推动科技股走强，标普500和纳斯达克创历史新高。短期内，AI和半导体股仍具动能，但关税、通胀和就业数据可能引发波动。投资者应关注非农报告、美元走势及七巨头的AI战略进展，平衡高估值风险与长期增长潜力。投行与机构点评以下为近期针对七巨头的投行与机构点评：特斯拉销量改善缓解市场担忧，但关税和竞争压力可能限制长期复苏。 —— 摩根士丹利分析师 Adam Jonas，2025年7月英伟达AI算力需求持续推动股价，165美元为短期关键阻力位。 —— 高盛分析师 Toshiya Hari，2025年7月七巨头估值低位为长期投资者提供机会，但需警惕关税引发的通胀风险。 —— 高盛策略师 David Kostin，2025年3月来源：今日美股网

今日美股网07-04 00:12

7月2日市场动态，标普500初步收涨0.4%，科技股与耐克领涨

，165美元为短期关键阻力位。 —— 高盛分析师 Toshiya Hari，2025年7月标普500高估值需关注非农数据和关税进展，AI和生物科技板块具长期潜力。 —— 瑞银分析师 Jonathan Golub，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网07-04 00:12

摩根大通：香港新股市场2025年持续繁荣展望

跃度将进一步推高恒生指数表现。 —— 高盛亚太区股票策略师 Timothy Moe，2025年7月再融资需求的增长反映了投资者对香港市场的长期信心，但需警惕外围经济波动风险。 —— 瑞银香港市场分析师 Laura Chen，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网07-04 00:12

多点数智（02586.HK）筹备香港稳定币牌照：零售支付新机遇

，多点数智的早期布局值得关注。 —— 高盛香港市场策略师 Timothy Moe，2025年7月稳定币牌照竞争激烈，成功的关键在于技术和合规能力，多点数智需加速Web3团队建设。 —— 瑞银数字资产研究主管 Laura Chen，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网07-04 00:12

金价连涨三天后回落：非农就业数据成市场焦点

概率，金价可能迎来新一轮上涨。 —— 高盛首席经济学家 Jan Hatzius，2025年7月市场对美联储政策的敏感性正在上升，投资者需警惕非农数据引发的金价剧烈波动。 —— 瑞银全球财富管理策略师 Paul Donovan，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网07-04 00:12

亚马逊停止Freevee服务：流媒体战略整合下的市场影响

me Video的市场竞争力。 —— 高盛媒体分析师 Eric Sheridan，2025年7月流媒体市场的整合趋势正在加速，亚马逊的品牌统一策略将为广告和订阅收入提供新动能。 —— 瑞银全球科技策略师 Lloyd Walmsley，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网07-04 00:12

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