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高盛和摩根警告可能发生巨大危机比特币值得配置

而结束。” 两家华尔街大行发出了警告，高盛和摩根大通的分析师都指出，利率的持续上升可能危及美国的金融稳定。高盛和摩根大通一致警告说，如果利率继续上升，可能会引发金融灾难，迫使美联储改变政策方向。高盛分析师Adam Crook在最新报告中指出，金融环境存在继续收紧的重大风险，直到出现某种事件为止。高盛外汇交易联席主管Alan Stewart也强调了利率崩溃的风险：“目前，最脆弱的市场敏感度似乎仍然是核心收益率的持续扩大。尽管9月底出现了暂时性的回调，但在8月底出现的类似回调后，9月份又出现了收紧，这让我们有充分理由保持谨慎。” 更令人担忧的是，尽管金融市场出现了越来越多的压力迹象，但政策反应仍然倾向于紧缩。金融博客Zerohedge警告称，美国正逐步接近一场由美联储政策制造的危机。高盛和摩根大通发出警告，认为未来可能会出现重大危机。考虑到当前美国的债务规模和高利率的环境，如果危机发生，这场金融海啸将非常巨大，正如马斯克曾经说过的“史无前例”。 StarEx认为，尽管比特币的“避险”属性目前受到压制，但这并不意味着它消失了。如果发生金融海啸，投资者会转向比特币，因为此时没有什么资产是值得投资或安全的。从大事件的角度来看，加密市场未来的关键点在于“减半”、ETF进展和降息三大事件。其中，“减半”是确定的，预计将在明年4月份发生；ETF的申请市场也抱着极大希望，毕竟华尔街的巨头们申请了现货ETF，而加密市场现在的规模也逐渐具备了发行ETF的条件；然而，降息可能暂时较为困难，可能要等到明年四季度。当前加密市场的核心叙事仍然没有改变，仍处于低成交量、低流动性和低波动性的状态，市场上目前只有ETF的动态可能短暂刺激市场。如果未来真的发生大规模危机，短期内加密市场可能会下跌，但“减半”、ETF通过和降息大放水可能会推动牛市行情，比特币达到100万美元也不是不可能的事情。因此，StarEx认为坚定配置比特币是一种良好的投资策略，也是应对未来不确定性的一种方式。来源：金色财经

金色财经2023-10-07

高盛：维持领展“买入”评级目标价下调至57.3港元

高盛发表报告指，领展昨日(5日)收市后召开投资者会议，就业务及并购策略作出更新，2024财政年度第一季(今年4月至6月)本港零售租户的销售额按年上升4.4%，对比去年同期升幅为6.2%。餐饮及一般零售表现强劲，分别上升12.9%及6.7%，6月底空置率保持在2.1%的低水平，占用成本维持在12.5%的稳定水平。在内地七个商场租户的销售额较预期缓慢，续租租金轻微倒退。新加坡及澳洲租户的销售额大致回复至疫情前水平，租务需求及租用率改善。领展管理层对业务前景审慎乐观，预期2024年度香港零售组合续租租金有中至高单位数升幅，新加坡有中单位数升幅，内地则轻微上升。管理层保持有耐性地寻求并购机会，针对主要市场的必需品零售资产。目前领展股息率约7厘，平均借贷成本约4厘，管理层会寻求董事会批准进行回购。高盛认为领展现价已反映利率再上升的因素，维持“买入”评级，目标价由64港元下调至57.3港元。

金融界2023-10-07

摩根大通的首席策略师：经济衰退终会发生标普500或暴跌30% 现金为王

没有也感觉看涨。与此同时，华尔街多头高盛和花旗集团下调了标准普尔500指数年终价格目标。不过，一些坚定的多头仍然坚持自己的立场。 Yardeni Research创始人Ed Yardeni本月早些时候预测，圣诞老人涨势将在2023 年底主导市场，将标准普尔500指数提升至接近4,600点，比当前水平高出8%。

一禾2023-10-07

高盛警告，金融界7大科技股估值创６年来新低

FX168财经报社(北美)讯高盛公司近日发文表示，联邦储备委员会可能是错误的，但至少官员们不会再盲目行事，因为政府将继续开放，保持国家经济数据的流通。在初期，出现了一些解除压力，尽管很快就消失了。随着第四季度的开始，高盛策略团队由Cormac Conners领导发布了一份新报告，该报告指出，这７大股票如今看起来最便宜。这个组合包括苹果（AAPL）、微软（MSFT）、亚马逊（AMZN）、Alphabet（GOOGL）、英伟达（NVDA）、特斯拉（TSLA）和Meta平台（META） - 它们的未来12个月市盈率已从34降至27。然而，标普493指数的市盈率下降得更窄，从18降至16。换句话说，最大的科技股票相对于过去６年来的中位数股票而言，估值最便宜，高盛策略师们说。这７大股票的市盈率（价格与每股收益与长期增长的关系）为1.3倍，而标普500指数中位数股票为1.9倍。策略师们说，这种折扣在过去１０年中仅出现了５次。就在今年1月，它们在市盈率增长方面还以18%的溢价交易。那么，为什么这些大型科技股首先下跌呢？策略师们表示，一个关键驱动因素是长期收益率的上升。他们说：“在面对名义10年期收益率在两个月内大于50个基点的增加时，最大的长期科技股票表现不佳与过去５年的交易模式一致。”这次，10年期收益率在两个月内上涨了62个基点。高盛自己的预测是，年底前10年期收益率将略微下降至4.3%，然后在第一季度再次上升至4.6%。但这并不是７大股票的唯一积极驱动因素。在即将到来的第三季度盈利季，最大的科技公司预计销售额将增长11%，而标普500指数整体仅增长1%。策略师们补充说，从历史上看，大型科技股票比更广泛的市场更容易超过所谓的季前销售预期。美国股市期货ES00 NQ00基本持平，标普500指数上季度下跌了3.7%。10年期国债收益率达到4.64%。（注：本文图片均来自marketwatch）

丰雪鑫992023-10-07

美联储戴利“放鸽”：加息必要性降低，美债收益率飙升已相当于一次加息

必要再次加息的决定。华尔街怎么看？高盛衡量公司借贷成本的金融状况指数达到了一年来的最高水平。美国借贷成本的飙升增强了投资者的信念，即美联储已经完成了加息。期货市场显示，到12月再加息25个基点的可能性约为30%，低于上周五的40%和两周前的50%。摩根大通资产管理公司的投资组合经理Priya Misra说：“债券市场清楚地听到了官员们关于‘更高更久’的声音，并有效地为他们收紧了货币政策。货币政策的目的是收紧金融条件，而他们上周刚刚做到了这一点。”Misra还说，这抵消了今年进一步加息的需要，表明随着联邦基金利率达到5.25%至5.5%的22年高点，美联储已经充分挤压了经济，使价格压力得到牢牢控制。 Pimco高级债券投资组合经理Mike Cudzil补充说，最近美国国债收益率的上升“意味着美联储需要做的事情更少了”。巴克莱首席美国经济学家、曾在达拉斯联储和纽约联储工作的Marc Giannoni说：“如果（收益率）继续以我们所看到的速度快速上升，那么出现一些问题和功能失调的可能性就会增加。”他说，这可能会阻止美联储采取进一步行动，尽管目前他仍预计美联储今年还会加息一次。不过，虽然交易员们并不完全押注美联储会再次加息，但他们也降低了对明年降息幅度的预期。他们预计，到2024年底，政策利率将降至4.5%至4.75%，这意味着在当前水平上大约降息3次，每次25个基点。而在9月初，这些交易员预计至少会有四次降息。

金融界2023-10-07

太刺激！非农“亮瞎眼”，再次加息势在必行？全球市场却惊现大反转：美元暴跌超100点，黄金狂飙逾20美元

升至5.5%-5.75%。与此同时，高盛集团等知名投行则站在了辩论的另一边。即使在周五的强劲非农就业报告公布后，高盛仍表示，美联储可能已经结束了加息行动。Inflation Insights创始人Omair Sharif表示，他仍然认为对美联储的下一步行动来说，“12月比11月更有意义”。周五公布的非农就业报告“肯定提高了11月加息的可能性，但我不确定它是否会让我们跨过这条线，”Janus Henderson Investors研究主管Matt Peron表示。他在电话中表示，下周四公布的9月份消费者价格指数可能是“决定性因素”。就业报告确认经济已重新加速，有可能加剧债券收益率的上涨。基准的10年期美国国债收益率本周自2007年以来首次超过4.8%。收益率的上升如果持续下去，将提高住房贷款、汽车贷款和企业债务的成本，从而给经济带来新的风险。美国抵押贷款银行家协会(MBA)的数据显示，截至9月29日当周，30年期固定利率抵押贷款平均利率升至7.53%，为2000年以来的最高水平。在上个月的会议上，美联储官员将关键利率维持在22年高位不变。在新的经济预测中，大多数人认为今年再加息一次是合适的。下一次会议将于10月31日至11月举行。他们还将在12月再次见面。美联储通过加息来提高借贷成本，从而减缓经济活动以对抗通胀。美股三大股指绝地反击尽管非农就业报告表现强于预期，且美国国债收益率飙升，但股市周五仍走出V型反转。道琼斯工业股票平均价格指数上涨300点，涨幅0.9%，盘中一度下跌高达270点；标准普尔500指数上涨0.9%，纳斯达克指数上涨1.2%。（道指30分钟走势图，来源：FX168）美国劳工部数据显示，美国9月新增就业岗位33.6万个，远超分析师预期的17万个。8月和7月的数据也被上调。但报告中的其他细节对货币政策略微有利。例如，9月份平均小时工资温和上涨0.2%，使截至9月份的12个月增长率为4.2%，低于上月的4.3%，是自2021年6月以来的最小同比增幅。 Vanguard高级经济学家Andrew Patterson在电子邮件评论中表示:“像大多数报告一样，美联储会在这里找到喜欢和不喜欢的东西。” 在股市抹掉最初的跌幅之际，高盛集团的经济学家给客户发了一份报告，坚称这些数据与他们的预期一致，即美联储今年不会再次加息。 “尽管GDP增长强劲，就业增长强劲，但劳动力市场仍在继续重新平衡，这与我们的观点一致，即7月份联邦基金利率上调是本轮周期的最后一轮。我们仍然预计，11月和12月的FOMC会议将保持政策不变，”高盛团队表示。 Renaissance Macro的Neil Dutta在一份报告中说，他对市场的最初反应感到惊讶，相反，他认为随着工资增长似乎已经降温，这些数据与软着陆相符。不过，芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察工具(FedWatch)工具显示，市场对美联储将于11月1日结束的政策会议加息的预期从一天前的约20.1%上升至30%。#美联储政策转向# 美债走势也很快出现反转：美国10年期国债收益率涨幅现收窄至不足5.0个基点，退守4.77%下方，脱离非农就业报告发布后、美股开盘前涨至的日高4.8852%。两年期美债收益率回落至5.06%一线，日内当前涨幅不足5.0个基点，非农就业报告发布后也曾涨至日高5.1445%。20年期美债收益率回落至5.12%一线，目前涨4.3个基点，脱离日高5.249%；30年期美债收益率回落至4.92%一线，涨幅不足3.0个基点，脱离日高5.0511%。美债收益率上升给公用事业股带来更大压力，因长期国债收益率上升令高收益的防御型股对投资者的吸引力下降。公用事业股是过去一个月标普500指数中表现最差的板块。标准普尔500指数公用事业板块最近下跌1.4%，最新报282点，成为表现第二差的板块，仅次于另一个防御型板块——必需品消费板块。 “经济方面的好消息意味着美国企业将不得不在今年剩下的时间里，甚至可能在2024年的大部分时间里应对更高的利率。在当前的宏观背景下，对利率敏感的股票和小公司不会表现良好，”Oanda高级市场分析师Edward Moya表示。 9月非农就业报告是本周股市受就业市场数据冲击的高潮。本周稍早，美国股市因职位空缺意外增加而下跌，随后因ADP公布民间部门就业放缓而上涨，之后又因初请失业金人数再次走低而再度回落。美元冲高后回落逾100点美元周五走高，此前美国公布了令人瞩目的9月就业报告，暗示美联储今年可能再次升息。非农就业报告公布后，美元指数一度涨至106.98高点，随后大幅回落至105.95低点。（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）截至撰稿，美元本周转而小幅下跌，连续12周上涨势头岌岌可危，本周早些时候一度触及约11个月以来的最高水平。主要非美货币方面，美元/日元一度升至149.537高点，现回落至149.209，许多市场人士认为150关口可能促使日本官员出手干预。欧元/美元本周迄今小幅上升0.1%，有望结束连续11周下跌的纪录。 Monex Europe外汇分析主管Simon Harvey表示，“庞大的就业数据”以及对8月份数据的向上修正，将支持美元走强。 “鉴于今天的就业数据强劲，市场不能完全排除美联储在第四季加息的可能性，即使这恰逢工资数据走弱。” “今日庞大的非农就业数据，以及8月数据的上修，再一次突显出在这种宏观环境下做空美元的难度，”Monex Europe外汇分析主管Simon Harvey表示。 “如果不是美国国债抛售打击了市场风险情绪，那就是美国例外论支撑了美元。” 黄金触底后暴拉超20美元金价周五小幅走高，受助于连续九天下跌后的技术性反弹，不过美国强劲的就业数据引发对美国再次升息的担忧，令金价延续第二周跌势。非农出炉后，现货黄金一度跌至1810.39美元/盎司低点，但随后很快自低位大幅反弹超20美元，刷新日高至1834.88美元/盎司。不过，现货黄金本周迄今仍下跌约1%，有望录得连续第二周下跌。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）指标美国国债收益率和美元指数本周延续涨势，削弱了对黄金的吸引力。芝加哥Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示，在“空头经历了沉重的一周”后，黄金正看到技术支撑。他还提到了金价的连跌。 Streible称，现货金面临1850美元的阻力位，但如果金价突破该价位，金价可能进一步升至1900美元。盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen在一份报告中写道，鉴于近期债券收益率和美元的上涨，很难对黄金形成看涨的理由。但Hansen表示，“我们对黄金保持耐心的看多看法，金价再度上涨的时机在很大程度上取决于美国经济数据，我们等待联邦公开市场委员会(FOMC)将重点从升息转向降息。” 比特币走出V型反转比特币摆脱了早盘的损失，强于预期的就业报告一度引发对利率上升和价格波动的预期。 FRNT Financial联合创始人兼首席执行官Stephane Ouellette表示:“尽管大多数主要风险基准走低，但比特币本周仍保持上涨。”“在非常清淡的交易中，强劲的就业报告似乎确实引发了轻微的反应，这表面上给了美联储进一步收紧货币政策的更多空间。” 9月份就业报告发布后，市值计算最大的加密货币一度下跌至27176.39美元低点，但截至撰稿，比特币已转而上涨1.9%，至27930美元一线。以太坊、Solana和Avalanche的价格也走高。（比特币30分钟走势图，来源：FX168）劳动力市场的强劲表现表明，美联储今年可能会继续将已经处于22年高位的利率再提高25个百分点。根据最初的市场定价，就业报告公布后，年底前加息的几率从48%升至56%。比特币第三季收跌，这是今年第一次出现季度下跌。根据CoinShares的一份报告，在截至9月中旬的9周时间里，投资者从加密货币产品中撤出了近5亿美元。

会员

夏洛特2023-10-07

美国9月非农数据意外激增美国股市飘忽不定华尔街分析师观点近乎统一

键驱动因素。 Candice Tse（高盛资产管理全球战略咨询解决方案负责人）：今天出人意料的强劲就业数据显示，尽管美国劳动力市场在软化，但工人供需平衡将使美联储继续关注通胀管理。这次劳工数据是11月美联储会议之前的最后一次报告，它不仅将影响美联储11月的决定，还将成为其2024年降息时间表的重要参考。 Robert Schein（Blanke Schein Wealth Management首席投资官）：本周五的就业报告表明，劳动市场依然非常强劲，坚定了今年美联储进一步加息的可能性，并可能推迟最终降息的速度。股市正在经历一轮修正，因为它在适应债券收益率上升、通货膨胀持续和意识到即使美联储停止加息，它们也可能在相当长的时间内保持在高位的情况下进行调整。 Bryce Doty（Sit Investment Associates高级投资组合经理）：投资者希望就业报告足够疲软，可以使美联储暂停加息，同时又不至于引发硬着陆的担忧。这份报告显然将再次将加息放到议程上。我们一直认为，更多的劳动力供应意味着较少的工资通胀，而这一趋势在每小时工资只上涨了0.2%的情况下继续存在。但美联储的观点可能恰好相反，他们认为更多的就业增长会引发通货膨胀。 Seema Shah（Principal Asset Management首席全球策略师）：这份强劲的就业报告对市场来说可能并非好消息。这份报告不仅表明经济几乎过热，美联储需要通过加息来应对，还加强了长期维持高水平利率的观点，这已经在过去几周困扰着债券市场。市场希望实现完美的着陆，但现在他们面临的是一个上升的路径。 Michelle Cluver（Global X ETFs投资组合策略师）：不幸的是，这个数据表明，美联储可能需要采取更多措施来遏制通胀压力。长期债券收益率继续上涨，因为这份报告强调了利率可能需要维持较长时间的高水平。尽管对美国经济的韧性是令人鼓舞的，但这份非常强劲的报告对市场来说是一个挑战。

阿泰尔2023-10-06

高盛预计近期油价大幅回落是暂时现象汽油需求担忧过度

高盛分析师称，过去一周原油价格大幅回落可能是暂时现象，因为对高利率引发经济衰退的担忧被夸大了，并且最近显示美国汽油需求大降的数据也没有反映真实情况。高盛分析师在周四的报告中指出，虽然周三公布的官方数据显示美国汽油库存大增并且一项需求指标放缓至25年以来季节性最低水平，但一些替代指标显示汽油需求仍较健康。对于将油价下跌归咎于经济衰退担忧的观点，分析师们称经济软着陆仍在轨道上。高盛分析师称：“原油价格大幅回升可能需要汽油利润率回升、金融状况有所企稳以及库存下降的证据，但我们预计这三个驱动因素都会发挥作用。”高盛仍预测布伦特原油期货到明年春季将升至100美元。该原油期货周四结算价报每桶84.07美元。高盛表示，与官方汽油数据相反，乙醇混合数据和实物价格显示需求韧性。分析师们表示，上周掺入汽油的乙醇数量表明每天约有910万桶成品汽油进入市场。这比官方四周平均数据多出76.3万桶/天。

金融界2023-10-06

吓坏房市投资人！全球大量热搜“卖掉我的Airbnb” 《富爸爸穷爸爸》作者预言果然应验……

份消费者信用卡支出大幅下滑，摩根大通、高盛、美国银行、巴克莱银行和花旗银行对美国经济前景的展望更加黯淡。显然，美联储将利率固定在20年高点，正在导致重大经济崩溃，因为旅行需求出现衰退性放缓，并抑制高杠杆Airbnb运营商的收入，而这些运营商依赖收入流来支付抵押贷款。 Gerli解释说，收入下降在美国西南部和西部山区最为明显，这些地区的Airbnb房源收入同比下降40-50%。奥斯汀、菲尼克斯、丹佛和圣安东尼奥等城市的业主，目前都在承受着巨大的损失，”受到最严重的打击”。 ZeroHedge报道称，谷歌(Google)搜索“卖掉我的Airbnb”关键词的数量激增。那么，恐慌才刚刚开始吗？ (来源:ZeroHedge) 清崎在9月6日就曾写道：“Airbnb引领房地产市场崩盘，如果你想要一个新家，你的幸福日子即将到来，出租房产也是如此。暴跌时期是致富的最佳时机，祝你好运。” (来源:Twitter) 晨星公司(Morningstar)表示，房价升幅超过工资升幅，加剧了美国购房者的困境。由于低库存推高了价格，8月份房价上涨。房地产数据公司Attom最近的分析显示，与美国99%的县历史水平相比，中位价的单户住宅和公寓正变得难以承受。 Attom分析的578个县中，有47%的县2023年第三季房价升幅超过了工资升幅。研究人员表示，这标志着与2023年第二季相比的重大变化，当时大多数县的工资增长速度快于房价增长速度。 30年期抵押贷款利率逼近8%，这无助于房地产市场的承受能力。根据Mortgage News Daily最新数据，截至10月3日，抵押贷款利率徘徊在7.72%，这给购房者的负担能力带来了进一步的压力。 “影响美国房地产市场的动态似乎持续对普通美国人不利。”Attom首席执行官罗布·巴伯(Rob Barber)表示：“影响美国房地产市场的动态似乎持续对普通美国人不利，甚至可能开始对房价产生重大影响。” Attom估计，一套房屋的典型每月付款为2053美元，其中包括抵押贷款、房主保险、抵押贷款保险和财产税。该公司表示，这一比例达到2007年以来的最高水平。巴伯补充说：“由于基本住房所有权现在占据了平均工资的1/3以上，一些潜在买家可能会因为价格过高而被淘汰，这将减少需求和价格上行压力。随着2023年购买高峰季的结束，我们将看到情况如何发展。” 事实上，这已经发生了。房地产经纪公司Redfin在9月初发布的调查显示，约18%的千禧一代和12%的Z世代表示，他们认为自己永远无法拥有自己的房子。根据CoreLogic周二(10月3日)发布的报告，与2022年同期相比，8月份美国房价上涨3.7%。8月份单户住宅的中位售价为375000美元。美国劳工统计局表示，8月份所有私营非农雇员的实际平均每小时收入同比增长0.5%。但各地区的房价和工资增长存在巨大差异，年房价增长超过工资的人口最多的县包括库克县、圣地亚哥县、靠近洛杉矶的奥兰治县、迈阿密戴德县和金县。 Attom根据美国劳工统计局的工资数据，以及中等价格单户住宅的住房拥有费用来计算住房负担能力。他们还假设买家首付为20%，最高债务收入比为28%。 30年期抵押贷款利率逼近8%，这无助于房地产市场的承受能力。截至10月3日，利率徘徊在7.72%。该公司表示，这些数据预示着负担能力下降的更广泛趋势，因为它表明“对于美国普通工薪阶层来说，拥有住房的两年模式变得越来越困难”。一些市场的工资增长实际上超过了房价，包括洛杉矶县、哈里斯县、马里科帕县。 Attom提到说，购买中等价位房屋所需的年薪在位于阿伦敦郊外的宾夕法尼亚州斯库尔基尔县最低。但在一些昂贵的房地产市场，有抱负的房主需要设定更高的目标，例如曼哈顿的潜在买家每年必须赚取407125美元才能买得起一套典型的房屋。其次是圣克拉拉县357889美元，以及圣马特奥县356519美元。

小萧2023-10-06

高盛降海普瑞评级至沽售下调目标价至4.4港元

高盛发表评级报告指，鉴于过去两年业绩表现，料海普瑞需要多个季度的时间才可转为强劲的交付表现，从而令投资者对公司执行力恢复信心。该行表示，将海普瑞今年、明年及2025年纯利预测下调为收缩65%、收缩59.5%及收缩53%，并将其目标价下调至4.4港元，其评级则由中性降至沽售，以反映接下来季度盈利增长的能见度低。

金融界2023-10-06

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