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国海证券：2月超跌反弹首选景气成长

。2月超跌反弹首选景气成长，维持成长和高股息哑铃型配置思路。过年前后市场风格往往向中小成长倾斜，在经历了1月份充分调整之后中证500、中证1000等中小成长估值处于历史低位，性价比凸显此外，低波红利仍是全年类通缩环境下重要的配置方向，高股息将进一步扩散。

金融界2024-02-07

华泰证券：高股息配置价值犹存挖掘航运和跨境物流个股机会

华泰证券发布研究报告称，高股息配置价值犹存，探寻弹性品种机会。24年1月SW交运指数下跌2.8%，跑赢沪深300指数3.5pct。近期市场表现较弱，建议继续配置高股息板块，同时加码景气上行的春运“出行链”，并在供应链重构背景下，挖掘航运和跨境物流个股机会。

金融界2024-02-07

国海策略：救市政策“组合拳”发力，市场底再度夯实

。2月超跌反弹首选景气成长，维持成长+高股息哑铃型配置思路。

金融界2024-02-06

公募加仓，领涨市场，中证红利的“开门红”

现，主动权益基金在2023年末纷纷加仓高股息行业。在过去的三个季度，中证红利指数（000922.CSI）的成份股在主动型股票基金的总持仓市值中的占比从2.90%增加到3.92%。同时，根据公募持仓的高频测算数据，煤炭、银行、银行、石油石化、家电、建材等五个高股息行业的配置权重从四季度开始时的5.92%，一度增加至8.80%，最后稳定在7.50%附近。而在今年初，公募基金对高股息资产的增配也获得了相应的收益，截至2024年1月26日，中证红利指数今年迎来“开门红”，今年以来的涨幅达到了4.21%。图：主动型股票基金23年底加仓红利数据来源：Wind，截至2024年1月19日在行业的维度，我们对所有中信一级行业2023年的股息率和今年以来的涨跌幅进行对比后可以观察到，高股息行业在今年初都有较好的收益。各行业的收益率也与股息率有较高的相关性。图：2024年开年以来，高股息行业表现亮眼数据来源：Wind，截至2024年1月26日高股息的上市公司为什么会获得基金经理们的关注呢？我们可以将股息率拆分成三个角度来进行分析。首先，高股息意味着每股净利润高。这表明企业经营业绩好，有充足的利润空间；其次，高股息企业的分红意愿强，利润多用于现金分红，为投资者提供现金回报；最后，高股息企业的估值处于合理区间，这有助于回避股价过高的公司，规避下行风险。因此，高股息公司普遍具备业绩稳、估值低的特征，是合理估值下的高质量投资标的。图：影响股息率的三个核心因素对于投资者来说，配置红利类资产最简单便捷的方式之一就是指数化投资。这里就不得不介绍一下红利指数中最“经典”的中证红利指数了。中证红利指数（000922.CSI）采用SmartBeta机制，从沪深市场中筛选出100只现金股息率高、分红较为稳定的企业。同时，该指数采用股息率加权，这进一步提升了指数对于高股息证券的表征性。表：中证红利指数编制规则在跟踪中证红利指数的产品中，红利ETF易方达（代码：515180，联接基金A/C：009051/009052）备受关注。该产品在紧密跟踪中证红利指数同时，在同类产品中费率低、规模和流动性居于前列！以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-06

公司日报|教育ETF(513360)近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”超3800万元

100指数ETF(588030)、恒生高股息ETF(513690)、中证500ETF博时(159968)、上证50ETF博时(510710)、红利ETF博时(515890)最新融资净买入额分别达2559.36万元、225.84万元、12.04万元、4.47万元、480.00元。规模方面，截至2024年2月5日，博时基金旗下规模居前的产品为标普500ETF(513500)、恒生医疗ETF(513060)、黄金ETF基金(159937)、国开ETF(159650)、可转债ETF(511380)规模分别为107.89亿元、98.46亿元、77.17亿元、74.29亿元、68.18亿元。其中，标普500ETF近1周基金规模增长1.51亿元，新增规模位居可比基金1/4，实现显著增长。从估值层面来看，截至2024年2月5日，博时基金旗下性价比居前的产品为国证2000指数ETF(159505)、新能车ETF(159824)、新能源主题ETF(516580)、创业板ETF博时(159908)、疫苗生物ETF(561710)跟踪指数最新市盈率（PE-TTM）分别处于成立以来0.04%的分位、0.04%的分位、0.05%的分位、0.06%的分位、0.07%的分位，估值性价比突出。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-06

中国顶级对冲基金经理李蓓“认错”减仓！开年两周后意识到错误 “必须断臂求生”

大幅减仓权益类资产止损，保留了防守类的高股息和300指数类，所幸躲过了最新一周更为惨烈的下跌。” 李蓓进一步反思：“过去几个月我的确犯了速胜论的错误，不够谨慎不够耐心，对中短期政策的响应机制理解不够深刻。在看到右侧信号明确之前，后续做好打持久战的准备。首先是做好防守，保存实力。” 李蓓对近期市场的下跌，有如下分析：其一，最早是少部分雪球敲入后，媒体对雪球大肆渲染，夸大了雪球敲入对市场的影响，使得人们内心恐惧，雪球密集区成为无人敢主动买入的雷区。其二，雪球敲入的过程伴随500，1000指数股指期货基差的扩大，引发了部分量化中性和DMA(杠杆量化中性)的获利平仓，同时卖出持有的小微盘个股和股指期货空仓。其三，由于小微盘之前处于高度拥挤的状态，于是引发了小微盘的破位下跌，这种破位下跌引发了更多的趋势投机者争相卖出，引发了量化基金的净值下跌，引发机构对量化的赎回，从而进一步加速小微盘的下跌。中国股市上周五跌至5年低点，促使监管机构收紧对国内机构投资者以及一些境外机构投资者的交易限制，以进一步遏制股市的长期暴跌。周二，在中国主权财富基金旗下一家实体表示将继续增持ETF后，中国股市出现反弹。中央汇金公司周二午公告称，公司充分认可当前A股市场配置价值，已于近日扩大交易型开放式指数基金（ETF）增持范围，并将持续加大增持力度、扩大增持规模，坚决维护资本市场平稳运行。管理着超过100亿元人民币(约合14亿美元)资产的李蓓在上个月公开接受错误押注的指责，此前旗下产品最大回撤25%。 1月23日，李蓓在半夏投资官微布最新观点，称准备打好持久战。李蓓当时发文称，半夏宏观对冲的今年的跌幅大于沪深300小于中证500，去年年中高点以来的最大回撤达到了25%。李蓓写道：“的确是我历史上的最大回撤。对此，我也有心理准备。” 公开资料显示，上海半夏投资管理中心（有限合伙）成立于2015年8月，并在2017年11月在基金业协会登记成私募证券投资基金管理人，公司的主要股东、实际控制人是李蓓。据公司官网介绍，李蓓本科毕业于北京大学元培学院，研究生毕业于北京大学光华管理学院，拥有10年基金管理行业工作经验。曾于交银施罗德基金管理有限公司担任专户投资经理，上海泓湖投资管理有限公司担任投资总监及基金经理。 2017年12月，半夏投资发行并备案首批宏观对冲策略的私募基金产品，2022年年中管理规模一举突破百亿人民币大关，李蓓也成为业界首家百亿私募女掌门。

天马行空 1评论2024-02-06

12股日内创历史新高，农业银行、中国银行双双改写历史

12股日内创历史新高，高股息阵营继续推土机上攻。农业银行、中国银行双双改写历史，山东高速、宁沪高速、长江电力、陕西煤业、华能水电、国投电力均刷新历史高点；此外金诚信、三鑫医疗、川投能源、羚锐制药也创下新高。

金融界2024-02-06

午评：深成指、创业板指双双涨超3%，市场仍有500余股跌停

股仍是全年类通缩环境下重要的配置方向，高股息将进一步扩散。方正证券认为，短期看，市场情绪处于冰点，底部仍需观望。中长期看，预期收益率下台阶，关注三类“稀缺资产”：（1）供给约束的部分资源品；（2）泛公用事业行业具有优势的央国企；（3）技术约束的“硬科技”。前两类因其高股息属性且长期盈利能力能得到保障在预期收益率下台阶的情况下配置价值提高，而技术约束的“硬科技”则是有望成为新增长动能从而获得更高的预期收益率。

金融界2024-02-06

医药全线反攻！医药50ETF(512120)上涨4.03%，近10个交易日净流入超1300万元

分板块及个股；另一方面，建议关注低估值高股息、有央国企市值管理预期的相关细分板块及个股。医药50ETF(512120)，场外联接(A类：000373；C类：000376)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-06

中证红利ETF(515080)强势翻红冲击三连阳！资金连续4日加仓累计近6亿

动依然是最优解，低风险特征的“低估值+高股息”资产适宜作底仓配置。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-06

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