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港股午评：恒指重上26000点，科指涨2.6%，苹果概念股活跃，科技、金融及中字头权重股走高，农业银行续创新高

.15亿元，同比增长161.81%。高鑫零售(06808.HK)：预计中期股东应占亏损约1.4亿元。兖煤澳大利亚(03668.HK)：第三季度商品煤总产量为1230万吨，整体煤炭销售价格为140澳元/吨，其中动力煤销售价格保持稳定，冶金煤销售价格环比下降1%。巨星医疗控股(02393.HK)：考虑与Genetron Health于新加坡成立合营企业，并可能在印尼、马来西亚及新加坡发展业务。华电国际电力股份(01071)：前三季度累计完成发电量201.33百万兆瓦时同比下降约5.87%。平均上网电价约为人民币509.55元/兆瓦时，比追溯调整后的上年同期数据下降约2.76%。机构观点光大证券：面对外部不确定性，月底前资金可能更注重板块的防守性，中资金融股、消费股及高息股成为短期关注焦点。但他也强调，仍看好港股的成长股，建议投资者待形势进一步明朗后再作布局。银河证券：中美贸易谈判结果仍存很大变数，短期内市场风险偏好或持续偏低。当前港股估值整体处于历史中高水平，预计未来港股市场或宽幅震荡。配置方面，建议关注以下板块：（1）海内外不确定因素较多，市场避险需求上升，利好贵金属等避险资产。（2）随着市场风格切换，前期涨幅较低的红利资产关注度提升。（3）中国将于10月20-23日召开二十届四中全会，并审议“十五五”规划，规划重点提及的板块市场关注度将提升。华泰证券：当前全球风险资产估值分位数较高、杠杆交易上升，在关税风险、海外信用及流动性风险扰动下，市场波动加大。目前影响更多在情绪冲击而非基本面逆转，最新情绪数据显示资金分歧显现，但胜率更优的加仓时机或仍需等待。建议从普涨思维转向基本面兑现，关注近一月盈利预期有所上修的科技硬件、股价回调较为充分的医药、互联网龙头及ROE稳健且营收企稳的大众消费。国泰海通：短期波动不改港股四季度牛市行情，其中恒生科技空间最大。首先，港股互联网巨头受益AI叙事发酵，港股资产结构优势有望凸显。其次，伴随美联储重启降息，港股外资力量回流存在超预期可能。最后，南向资金有望继续流入，有望推动港股行情继续向上。结构上，AI驱动下，港股科技仍是行情主线。此外，港股红利受益于政策强化分红+低利率，港股新消费、创新药资产较A股同样稀缺，下半年或也值得关注。

金融界10-21 12:14

阿里巴巴FY2026Q1业绩电话会议高管解读财报

议。本季度，我们实现了稳健的增长。扣除高鑫零售和银泰百货的收入，我们的总收入同比增长10%。核心业务收入增长依然强劲。来自中国电商业务的客户管理收入同比增长10%。云智能事业群收入增速加快至26%，其中AI相关产品收入连续八个季度保持三位数增长。AIDC收入同比增长19%。在AI+云领域，随着AI应用的加速发展和客户对AI产品的采用不断增加，来自外部客户的收入同比增长26%。本季度，随着人工智能需求持续快速增长，人工智能相关收入占外部客户收入的20%以上。我们还看到人工智能应用正在推动计算和存储等传统产品强劲增长。 SAP 与阿里巴巴达成战略合作伙伴关系，专注于云和人工智能领域。作为 SAP 的全球云计算合作伙伴，阿里云将支持 SAP 客户在阿里巴巴平台上运行和管理其核心软件系统。SAP 还将利用我们第一季度的业绩模型，为其企业客户提供人工智能转型服务。此次合作标志着 SAP 生态系统中全球领先企业对我们云基础设施和人工智能能力的认可。我们持续提升AI基础模型的能力。自7月以来，阿里巴巴发布了升级版Qwen3，包括非思考模型、推理模型和AI编码模型，这些模型均在各自领域被公认为全球顶尖水平。值得一提的是，我们的Qwen3编码模型迅速提升了Qwen在海外市场的用户采用率。我们还开源了视频生成模型 Wan2.2、文本转图片模型 Qwen-Image 等多个模型。通过持续更新开源模型，赋能客户开发自己的 AI 应用。与此同时，阿里巴巴自身的AI原生应用持续推进。高德地图全面推进AI转型，推出全球首款AI原生位置应用——高德地图2025。此次升级将空间智能融入动态的现实场景，高德地图有望成为未来生活服务的新入口。钉钉也完成了最新的AI升级，打造了全球首个由代理驱动的工作流，探索下一代职场应用范式。在我们的淘宝平台上，我们看到了巨大的人工智能驱动的机遇，例如人工智能搜索和人工智能广告平台。在消费领域，我们将淘宝和天猫集团、饿了么和飞猪战略性地整合，组建阿里巴巴中国电商集团。此次组织架构调整打造了全面的消费平台，并提升了我们的消费者体验。我们整合了各业务的供应链、用户基础和会员权益，并推出了连接饿了么、飞猪和高德地图的阶梯式会员计划。全新整合的权益将提升我们会员在各个消费场景中的体验。自五月以来，我们在快电商领域的投入迅速突破关键里程碑，并产生了协同效应。8月份，快电商业务月活跃用户数接近3亿，带动淘宝App月活跃用户数增长25%。中国电商集团日订单量持续创下新高。展望未来，阿里巴巴集团面临两大历史性机遇：一是打造以AI+云为核心的科技平台，二是打造全方位的购物及生活服务消费平台。我们将规模化投资，把握机遇。这也标志着阿里巴巴26年后开启了新的创业篇章。为此，我们于今年2月宣布，未来三年将投资3800亿元人民币，用于构建云计算和人工智能基础设施。7月，我们宣布计划在消费领域投资500亿元人民币。人工智能对各行各业的变革性影响，加上人工智能与云计算的深度融合，将为未来十年科技领域带来最重大的机遇。阿里巴巴拥有全球第四大、亚洲领先的云基础设施，以及涵盖AI算力、AI云平台、AI模型、开源生态和AI应用的全栈技术能力。本季度，我们在AI和云基础设施方面的资本支出达到386亿元人民币。过去四个季度，我们在AI基础设施和AI产品研发上的累计投入已超过1000亿元人民币。我们在AI方面的投入已开始取得切实的成果，阿里云在AI需求的驱动下重回快速增长，以及我们在消费者和企业场景中AI增强的体验，都证明了这一点。因此，我们看到AI驱动阿里巴巴强劲增长的路径越来越清晰。我们在中国——全球最大的电商市场和最具潜力的服务消费市场——也占据着有利地位。中国拥有发达的电商基础设施、高人口密度和强劲的服务消费需求，这为我们的快商业务与淘宝App的整合提供了坚实的基础。我们相信，这种融合将满足消费者对一站式消费体验的需求，并满足商家跨场景服务消费者的需求。这将提升商业效率，并为打造一体化消费AI助手铺平道路。阿里巴巴在快消领域的战略定位远不止于单一品类的竞争。我们的目标是满足10亿消费者的一站式消费需求，并塑造人工智能时代综合消费平台的商业模式。在消费领域，我们的长期目标是打造一个能够满足10亿消费者全方位购物和日常生活需求的综合消费平台，为最庞大、购买频率最高的消费者群体提供最佳体验，最终引领30万亿元人民币的潜在市场。未来三年，阿里巴巴将以企业家精神开启新的征程，围绕消费和AI+云两个战略领域持续投入，推动业务强劲增长。我们坚信，这些对核心业务的投入将进一步提升我们的竞争优势，并助力公司实现长期增长。徐宏谢谢，Eddie。正如Eddie所说，我们正通过投资“人工智能+云”的两大消费战略支柱，开启创业的新篇章。这代表着我们正在系统性地把握的两大长期机遇。为了体现这种更加清晰的聚焦，我们也对财务报告进行了相应的调整。从本季度开始，我们将淘宝和天猫集团、饿了么和飞猪战略性地合并，组建阿里巴巴中国电商集团，将我们的价值主张转变为一个综合消费平台。这不仅仅是一次组织架构的变革，更是一次重大的战略投资，旨在重新定义消费者体验，并释放我们整个生态系统的长期价值。本季度，我们在这方面取得了有意义的进展，我们加大了对快捷商务的投入，并探索了日益重要的用例，以捕捉新需求并塑造未来的消费者体验。我们的快捷商务业务取得了关键的里程碑，并推动淘宝应用程序月活跃用户在8月前三周同比增长25%。与此同时，我们正在构建“AI+云”基础设施，以支持下一波技术变革，将阿里巴巴定位为各行各业企业应用AI的关键赋能者。我们的云业务实现了加速增长，分部收入和外部客户收入均增长了26%，这得益于AI需求的激增以及客户越来越多地采用公有云服务来支持AI工作负载。同时，我们继续专注于提升运营效率和盈利能力。本季度，AIDC取得了稳健进展，接近盈亏平衡，同时保持了强劲的增长势头。现在，我们来看看合并后的财务业绩。总收入为人民币2477亿元。若不计高鑫零售和银泰百货的收入，同比收入将增长10%。调整后EBITDA下降14%，主要原因是我们战略重点是扩大快速商务规模，以抓住新的消费模式并推动未来的货币化机会，但包括汉能集团在内的多个业务部门的利润率提高以及其他运营效率持续提升的部门抵消了部分影响。我们的 GAAP 净收入增长了 76%，主要由于我们的股权投资的按市价计价的变化以及处置 Trendyol 本地消费者服务业务所产生的收益。经营现金流为人民币207亿元。自由现金流流出人民币188亿元。这主要得益于我们加快扩张AI+云基础设施的步伐，资本支出已增至约人民币390亿元，以及在近500亿美元净现金的支持下对淘宝即时商务的投资，加上稳健且低杠杆的资产负债表以及我们强大的资本市场渠道，使我们拥有充足的灵活性来支持长期战略投资，同时保持财务韧性。本季度，我们根据股票回购计划回购了约700万股美国存托凭证，总价值8.15亿美元。我们将继续致力于通过股票回购、股息和增长投资等方式为股东带来回报，并将继续根据市场状况和战略重点调整回报的节奏。现在我们来看看分部业绩，首先是阿里巴巴中国电商集团。阿里巴巴中国电商集团收入为人民币1401亿元，增长10%。电商业务的客户管理收入增长10%，主要得益于佣金率的提升。我们成功举办了“6·18”购物节，淘宝App用户增长强劲，这得益于我们实施了用户友好的促销机制，并加大了对提供优质产品和客户服务的商家的支持力度。我们的高消费群体88VIP会员数量同比增长两位数，超过5,300万。快商业务收入增长12%，主要得益于4月底推出的淘宝即刻电商带来的订单增长。自该服务上线以来，我们的业务取得了令人鼓舞的进展，反映出用户接受度高，订单增长势头强劲。与此同时，我们扩大了非食品类商品的供应范围和前置仓覆盖范围，以提升用户体验和运营效率。我们实施了计划，通过利用供应链、用户和会员权益，在快商务和阿里巴巴其他生态系统之间产生协同效应。 8月，淘宝App上线了一项分级会员计划，连接阿里巴巴集团旗下中国电商、快商和旅游平台。阿里巴巴中国电商集团的调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）下降了21%。若不计快商业务的投资，阿里巴巴中国电商集团的EBITDA同比增长。AIDC的收入增长了19%，这主要得益于跨境业务的强劲表现。AIDC的调整后EBITDA亏损大幅收窄，接近盈亏平衡。随着我们运营效率的持续提升，UE of choice和Trendyol的国际业务环比均显著改善。展望未来，我们致力于提升运营和投资效率，盈利能力将持续提升。云业务收入增长26%，主要得益于公有云收入的增长。随着人工智能需求持续快速增长，人工智能收入继续保持三位数增长。我们也看到，为支持人工智能的普及，对计算、存储和其他公有云服务的需求也在不断增长。调整后的EBITA利润率同比保持相对稳定，为8.8%。我们将继续投资于客户增长和技术创新，包括人工智能产品和服务，以提升人工智能在云领域的普及率，并保持我们的市场领先地位。如前所述，我们已更新分部报告，以更好地反映我们的业务重点。我们简化了财务报告结构，将菜鸟、高德地图和沪京DME重新归类为“其他”。所有其他分部收入下降28%，主要由于出售高鑫零售和银泰百货。所有其他调整后EBITDA亏损人民币14亿元，主要由于科技业务投入增加，但部分被盒马鲜生等业务业绩改善所抵消。其他所有业务板块涵盖一系列创新举措，其中包括多项战略性人工智能驱动的技术基础设施和业务。我们持续提升各业务线的效率，同时投资人工智能领域，以保持竞争优势并推动未来增长。总而言之，本季度标志着我们在两大支柱上的战略投资取得了有意义的进展，这将推动阿里巴巴的下一阶段增长：我们的综合消费平台和AI +云基础设施。在商业方面，阿里巴巴中国电子商务集团旗下多项业务的整合，正在推动供应链、用户网络和会员计划之间更强大的协同效应，使我们能够更好地满足不断变化的消费者需求并抓住长期增长潜力。云计算业务方面，得益于强劲的人工智能驱动需求，收入增长加速。随着我们不断扩展基础设施容量，我们正在帮助更多客户部署和扩展其人工智能工作负载。我们正以清晰的思路和坚定的信念投资于未来的两大历史性机遇——人工智能和国内消费。我们承诺的3800亿元人民币技术投资反映了我们构建人工智能普及所必需的基础设施的长期愿景，而我们专注于快速商务的扩张旨在释放中国的新需求和长期消费潜力。凭借强劲的资产负债表、经营现金流和业务发展势头，我们已做好准备，支持这些投资，推动可持续增长，并增强决定阿里巴巴未来发展的核心能力。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券09-01 15:32

开盘：沪指涨0.31%、创业板指涨0.85%，国产算力及黄金概念股走高，阿里巴巴概念股普涨

金融界09-01 09:40

阿里股价单日飙涨近13%！淘宝闪购月活用户数增长300%，华尔街日报称阿里正开发新AI芯片，以填补英伟达空白

476.5亿元，同比增长2%，若不考虑高鑫零售和银泰的已处置业务的收入，同口径收入同比增长将为10%；第一季度调整后每ADS收益 14.75元；第一财季调整后EBITDA 457.4亿元。截至2025年6月30日止季度，净利润为人民币423.82亿元，同比增长76%，非公认会计准则净利润为人民币335.1亿元，相较2024年同期的人民币406.91亿元下降18%。财报亮点之一是电商业务的稳健增长。2025年4月底，阿里巴巴在淘宝App上线“淘宝闪购”服务，聚焦餐饮、日用品、电子产品和服装等品类的即时配送需求。该服务迅速获得市场认可，带动淘宝App月度活跃用户同比增长25%。截至6月30日，即时零售业务收入达147.84亿元，同比增长12%，日均订单峰值突破1.2亿单，8月周均日订单量稳定在8000万单。淘宝闪购的月度活跃用户已超3亿，日均活跃骑手达200万，较4月增长三倍。 “正如我上个季度所说，我们即时零售业务的第一阶段目标是扩大用户规模和建立消费者心智份额。凭借过去几个月的这些发展，我们已经超出了我们自己的预期，实现了第一阶段目标。”阿里巴巴电商事业群CEO蒋凡表示。 AI战略加速落地，华尔街日报称阿里巴巴正开发新AI芯片阿里巴巴的AI战略成为本季度另一大亮点。财报显示，2026财年第一季度，阿里云智能集团收入达333.98亿元，同比增长26%，主要由公共云业务收入增长驱动，其中AI相关产品收入连续八个季度实现三位数同比增长。为支撑AI业务发展，阿里巴巴本季度在AI和云基础设施上的资本支出达386亿元，过去四个季度累计投入超1000亿元。公司计划未来三年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施，这一投入已开始显现成效。阿里巴巴首席执行官吴泳铭表示，阿里云在客户AI需求推动下恢复高速增长，广泛的to C和to B场景AI体验升级，使AI驱动阿里高速增长的路径更加清晰。此外，据华尔街日报，中国芯片公司及AI开发商正在壮大本土技术储备，以填补英伟达在中国销售遇阻所留下的空白，目前阿里巴巴正开发一款比旧款芯片功能更强大的新芯片。据悉，阿里巴巴之前开发的云端运算芯片大多针对特定应用设计，而目前新开发的芯片正在测试当中，旨在服务更广泛的AI推理任务，而且与英伟达兼容。新的芯片不再由台积电代工，转为由国内一家企业代工。

金融界08-30 08:30

A股头条：吴清重磅发声！持续巩固资本市场回稳向好势头；阿里巴巴飙涨近13%，中芯国际筹划重要收购

金融界08-30 08:10

GPT-5将在8月正式推出，AI应用有望进一步加速，线上消费ETF基金（159793）盘中蓄势

点天下(301171)领涨5.15%，高鑫零售(06808)上涨3.35%，科大讯飞(002230)上涨3.11%；快手-W(01024)领跌4.40%，哔哩哔哩-W(09626)下跌4.04%，网易云音乐(09899)下跌3.92%。线上消费ETF基金(159793)下跌0.92%，最新报价0.97元。拉长时间看，截至2025年7月24日，线上消费ETF基金近1周累计上涨2.40%。线上消费ETF基金紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育以及远程医疗等领域上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、美团-W(03690)、快手-W(01024)、京东健康(06618)、科大讯飞(002230)、哔哩哔哩-W(09626)、金山软件(03888)、恺英网络(002517)、巨人网络(002558)，前十大权重股合计占比52.54%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-25 11:18

微软发布突破性医疗AI系统，AI人工智能ETF(512930)最新规模超20亿，消费电子ETF(561600)盘中蓄势

安好医生(01833)上涨3.88%，高鑫零售(06808)上涨1.75%；金山软件(03888)领跌。线上消费ETF基金(159793)最新报价0.92元。拉长时间看，截至7月1日，线上消费ETF基金近1年净值上涨46.44% AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为中际旭创(300308)、新易盛(300502)、寒武纪(688256)、科大讯飞(002230)、豪威集团(603501)、中科曙光(603019)、海康威视(002415)、澜起科技(688008)、金山办公(688111)、浪潮信息(000977)，前十大权重股合计占比52.8%。 AI人工智能ETF(512930)，场外联接(平安中证人工智能主题ETF发起式联接A：023384；平安中证人工智能主题ETF发起式联接C：023385；平安中证人工智能主题ETF发起式联接E：024610)。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为立讯精密(002475)、中芯国际(688981)、京东方A(000725)、寒武纪(688256)、豪威集团(603501)、澜起科技(688008)、工业富联(601138)、兆易创新(603986)、歌尔股份(002241)、亿纬锂能(300014)，前十大权重股合计占比51.02%。消费电子ETF(561600)，场外联接(平安中证消费电子主题ETF发起式联接A：015894；平安中证消费电子主题ETF发起式联接C：015895；平安中证消费电子主题ETF发起式联接E：024557)。线上消费ETF基金紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育以及远程医疗等领域上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、美团-W(03690)、快手-W(01024)、京东健康(06618)、科大讯飞(002230)、哔哩哔哩-W(09626)、金山软件(03888)、恺英网络(002517)、巨人网络(002558)，前十大权重股合计占比52.54%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-02 10:17

过去一年缩编超500人，上海家化拟再减员10-15%

，林小海身上最显著的标签为大润发母公司高鑫零售CEO，他拥有30年的快消品行业营销、管理经验。值得注意的是，上海家化的人事变动至今仍在继续。2025年3月4日，上海家化发布公告称，任职上海家化副总经理、董事会秘书等职务的韩敏自行请辞；3月10日，宣布聘任上海家化首席财务官为董事会秘书。除上述两则人事调动外，美妆事业部总经理张晓娟不久前因未完成KPI而离职，但上海家化并未发布官方公告。化妆品行业经营管理专家白云虎指出，林小海如同前三任CEO一样，都是被平安和上海家化看重且极具个人能力的。但上海家化最大的问题恰恰是组织频繁变动，带来企业定位不清晰、不持续、组织效率无法沉淀和团队能力没有得到持续提升等。白云虎认为，作为中国化妆品产业现代化历程的典型代表——百年上海家化，经历了多次经济周期和商业变革，在产品科研开发、品牌价值沉淀、用户群体规模等层面，具备一定沉淀。但渐渐被“后起之秀”赶超，其核心原因主要有两点：一是从消费用户需求不断变化的阶段来看，上海家化在品牌价值迭代、产品包装设计、营销零售手段等方面，没有及时和精准把握到变化趋势。二是10年更换4个完全不同职业背景的CEO，导致其企业定位、组织架构等变化频繁，错过了“中国化妆品黄金10年”发展周期。重塑组织变革林小海上任后，启动了一系列战略重塑和组织变革，重点聚焦四大方向：核心品牌、品牌建设、线上渠道和运营效率。同时，为匹配战略，公司对国内业务组织架构进行了调整，包括调整个护事业部、美妆事业部，新设创新事业部，并完善了前、中、后台的整体架构。同时，公司吸引破局人才加盟，推进扁平化管理，提升运行决策效率。据业绩快报显示，上海家化主动实施战略调整举措，对国内业务当期收入、利润产生较大程度负面影响，包括：百货渠道主动降低社会库存及闭店使得开票收入减少、线上经销商代理模式转自营模式形成退货、线下销售部架构调整等。但从中长期来看，该调整将有利于公司未来健康可持续发展。过去一年，上海家化内部减少了500多个编制，集中在线下渠道和中后台部门。今年编列预算时，除了研发，林小海要求所有中后台部门再减10%—15%的编制。据上海家化财报显示，截至2024年末，上海家化总人数为4311人。 “家化的历史包袱比较重，过往人效和品效都很低。”林小海预计，到今年底，人员规模能明显缩减。上海家化2025年的发展目标是营业收入力争实现两位数增长，扭亏为盈。 2025年第一季度，上海家化的营业收入为17.04亿元，同比下降10.59%；归母净利润为2.17亿元，同比下降15.25%；扣非后净利润为1.92亿元，同比下降34.49%。尽管 2025 年一季度已实现盈利，但营收同比下滑显示转型仍存压力。 “上半年组织效率提升、新品增长，表现基本符合预期，今年下半年，挑战会更大。”林小海在股东大会透露，未来的仗很难打，他已在做2026年的规划，在饱和竞争中，要力争保持双位数的增长。

金融界06-27 12:17

阿里年报披露变革成绩单：战略聚焦业务全面向好云+AI成新引擎

比增长29%。财年内，阿里有序退出了高鑫零售、银泰百货等资产，稳步提升多个互联网平台业务的经营效率，高德、虎鲸文娱等业务陆续实现单季度盈利。 AI驱动阿里云收入突破双位数增长 “AI+云”成新增长引擎围绕“AI驱动”战略，阿里持续打造全球领先的AI模型，建设一张具备AI技术服务能力、具备全球技术竞争力的云计算网络，用AI升级现有互联网业务，将“AI+云”塑造成阿里巴巴面向未来的新增长引擎。过去一年，阿里发布并开源多款模型，覆盖全尺寸、全模态、多场景。4月最新发布的阿里通义Qwen3（简称“千问3”）大模型，在全球多个权威评测榜单中性能领先，开源仅一个月千问3全球累计下载量突破1250万，成为近期最受欢迎的开源模型。截至4月底，阿里通义已开源200余款模型，全球下载量超过3亿次，千问系列衍生模型数量超10万个，成为全球最大的开源模型家族。今年2月，阿里宣布未来三年将投入超过3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施，推动千行百业加速拥抱AI。今年以来，宝马、中国联通、中国移动等众多行业头部客户与阿里巴巴达成AI领域战略合作。年报显示，2025财年，阿里云服务了约63%的中国A股上市公司，阿里云模型平台“百炼”的用户数量呈现显著增长，阿里AI产品正在传统垂直行业迅速渗透。在强劲的AI需求带动下，阿里云公共云收入增长加速，AI相关产品收入连续七个季度实现三位数增长，阿里云全财年收入突破双位数增长。作为亚太规模第一的云服务商，阿里云加速AI产品国际化，支持中国企业全球化。年报显示，截至2025年3月31日，阿里云为全球34个地区提供云计算服务。以通义大模型为底座，淘宝天猫、1688、阿里国际站、夸克、钉钉、高德、飞猪、闲鱼等阿里多业务AI升级加速。坚定执行“用户为先”，国内及海外电商迎来强劲增长过去一年，阿里将“用户为先”战略持续贯穿其所有互联网平台业务。淘天集团持续投入用户增长与用户体验提升，不断优化商家经营环境，扶持提供高品质商品和服务的商家，努力打造消费者、商家、平台共赢的可持续发展环境。随着策略持续收获成效，淘天消费者、商家对平台的信任在提升，业务随之加速增长。财年内，淘天集团客户管理收入（CMR）同比加速增长至6%。高质量消费群体88VIP会员规模增长至超5000万，并继续展现出高留存率。年报显示，2025财年88VIP会员活跃比例与2024财年持平。AI驱动的全平台营销工具“全站推广”的商家渗透率稳步提升。海外电商方面，受益于跨境电商业务表现强劲，2025财年阿里国际数字商业集团（AIDC）整体收入保持强劲增长。年报显示，2025财年，受速卖通及Trendyol的收入增长带动，AIDC的国际零售商业业务实现了33%的收入增长。截至3月31日，全球速卖通已覆盖全球200多个国家和地区。多个互联网平台业务经营效率提升显著 2025财年，阿里巴巴持续优化资本配置，实现股东价值最大化。财年内，阿里完成高鑫零售、银泰百货等非核心资产的出售，实现了显著的资金回收，更加聚焦核心业务，加大AI领域的战略性投资。同时，多个互联网平台业务经营效率提升显著，已具备足够强的业务基础，正在按节奏逐步转为盈利。在2025财年，Lazada的单位经济效益继续提升，海外电商业务有望在下一个财年实现单季整体盈利。本地生活集团通过经营效率提升及扩大规模，订单量同比健康增长，亏损显著收窄，其中高德在财年Q3已实现单季盈利。优酷亏损收窄，带动虎鲸文娱集团亏损进一步收窄，财年Q4虎鲸文娱实现了单季盈利。2025财年，盒马整体GMV超过750亿元，并首次实现全年经调整EBITA转正。阿里首批战略级创新业务——1688、闲鱼、钉钉和夸克继续狂奔增长。年报显示，截至2025财年末，阿里AI旗舰应用夸克用户规模同比迅速增长，月活跃用户数已突破2亿。2025年3月，钉钉的平均付费周活跃用户数达4200万，目前钉钉是国内最大的效率办公类App。 AI时代的阿里巴巴处于绝佳的战略地位。在致股东信中，阿里巴巴表示，“阿里的基因里没有守成，只有创造。今天的阿里巴巴，正在以创业者的姿态，开启面向AI时代的全新征程。”

金融界06-27 09:17

谷歌发布本地具身智能模型！AI人工智能ETF(512930)、消费电子ETF(561600)盘中双双涨近1%

哔哩-W(09626)上涨1.87%，高鑫零售(06808)上涨1.61%，阿里巴巴-W(09988)上涨1.51%。线上消费ETF基金(159793)上涨0.33%，最新价报0.92元。 AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、豪威集团(603501)、海康威视(002415)、中科曙光(603019)、新易盛(300502)、澜起科技(688008)、科大讯飞(002230)、中际旭创(300308)、金山办公(688111)、紫光股份(000938)，前十大权重股合计占比51.56%。 AI人工智能ETF(512930)，场外联接(平安中证人工智能主题ETF发起式联接A：023384；平安中证人工智能主题ETF发起式联接C：023385；平安中证人工智能主题ETF发起式联接E：024610)。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为中芯国际(688981)、立讯精密(002475)、京东方A(000725)、寒武纪(688256)、豪威集团(603501)、澜起科技(688008)、工业富联(601138)、兆易创新(603986)、亿纬锂能(300014)、歌尔股份(002241)，前十大权重股合计占比53.04%。消费电子ETF(561600)，场外联接(平安中证消费电子主题ETF发起式联接A：015894；平安中证消费电子主题ETF发起式联接C：015895；平安中证消费电子主题ETF发起式联接E：024557)。线上消费ETF基金紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育以及远程医疗等领域上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为阿里巴巴-W(09988)、腾讯控股(00700)、美团-W(03690)、快手-W(01024)、京东健康(06618)、科大讯飞(002230)、哔哩哔哩-W(09626)、拓维信息(002261)、昆仑万维(300418)、金山软件(03888)，前十大权重股合计占比56.98%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-25 10:28

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