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本周美联储决议展望：维持利率不变、转向鹰派立场 “第一次降息恐需待12月才上演”

29000个就业岗位。这导致美联储主席鲍威尔在4月16日表示：“最近的数据显然没有让我们对通胀受到控制更有信心，而且反而表明，实现这种信心可能需要比预期更长的时间。” 他还警告说，“如果通胀确实持续上升，我们可以根据需要维持当前的限制水平”。联邦基金利率上限与上次加息和第一次降息之间的时间间隔 (来源:ING) 调查仍然表明：9月份有理由降息 ING指出，市场目前预计5月1日几乎不可能采取任何行动，到6月仅降息3个基点，到9月降息20个基点，到12月降息36个基点。这是一个显着的波动，因为仅仅三个月前，市场才完全消化今年从3月份FOMC会议开始的150个基点的降息。 “我们预计，9月FOMC会议将采取第一步行动，并在11月和12月进一步降息2次。商业调查显示，人们对经济前景越来越谨慎，就业因素表明未来几个月招聘将明显放缓。我们还预计，随着经济活动降温和劳动力成本增长放缓有助于抑制物价压力，通胀率将逐渐趋于2%，而定价权的软化反过来又加剧了物价压力，”该机构续称。 “尽管如此，目前还没有任何迹象表明这种情况会发生，而且美联储最终将利率降至更加中性的水平的风险仍然存在，其速度比我们目前预测的要慢，而且持续时间要长。” 美国国债仍面临软政策与隐含通胀威胁的压力由于美联储有点受制于通胀数据，曲线的焦点是10年期而不是稳定的基金利率主导的前端。这使得曲线具有相当的方向性，这意味着曲线的形状来自较长的期限。如果没有美联储的新刺激，并且通胀继续走强，10年期国债收益率可能会继续向5%区域攀升，使后端曲线变得陡峭。 ING提到：“也就是说，如果美联储让我们感到惊讶，并在此之前发表一些鹰派评论，甚至威胁加息，那么我们可能会看到，基于美联储加强通胀保护的理论，1年期国债收益率将从高位回落。” “FOMC也可能会继续讨论资产负债表缩减问题。政策制定者已经表示有意将减持速度减半，特别是国债减持速度。无论如何，由于预付款规模较低，抵押贷款支持证券的转期仍然落后于计划。” “事实上，MBS滚存速度较慢导致每月总滚滚速度约为750亿美元，而不是最初计划的每月950亿美元。与此同时，流动性状况依然充裕，银行准备金仍处于3.3万亿美元的高水平，通过逆回购工具返回美联储的现金仍处于4400亿美元的水平。我们认为，这些数字中存在0.75万亿美元的流动性过剩。” 外汇的主导权是数据，而不是美联储美元在过去连续三次美联储会议中收盘走低。事实上，市场已经接受了美联储在这些会议上传达的信息，即通货紧缩趋势显而易见，美联储希望降息。然而，自美联储3月份上次会议以来，美元已上涨2%以上，证实了外汇市场定价中的数据至上。由于过去六周美联储的活动和价格数据都朝着错误的方向发展，因此很难看到5月1日鲍威尔对有意购买美元的市场施加太大阻力。如果美元要在今年晚些时候走低，那么推动美元走低的将是数据。ING指出：“我们最近看到美元因4月份美国PMI疲软而遭到抛售，我们认为，如果实体部门活动最终放缓或出现一些新的、令人放心的通货紧缩趋势迹象，美元将会出现良好的下跌反应。” “在此之前，广泛的利差、地缘局势风险以及美国11月总统大选的不确定性表明美元可以守住近期涨幅。”

颜辞2024-04-29

LD Capital：中国股市成为香饽饽温和的发债计划或带来乐观主义

，还需要关注美联储周三的政策决定和主席鲍威尔的新闻发布会，以评估短期内降息的可能性。市场预计FOMC的会后声明将不会有太大变化，而且不会有新的点阵图发布。预计主席鲍威尔不会在短期内改变当前的货币政策立场。他可能会重申最近的评论，即近期数据并没有增强他对通胀将回落的信心。考虑到最新联邦基金期货隐含利率显示全年降息预期只有1.3次/34bps，非常极端，如果鲍威尔不给出明显更鹰派的讲话，收益率回落的空间大于上涨空间。另外，需要注意美联储是否会发布有关放缓缩表的声明以预热taper QT，同时未雨绸缪应对货币市场流动性可能的突发性收紧，并放缓近期美债利率快速的上行速率，如果能出台清晰的举措市场大涨的可能性较高。来源：金色财经

金色财经2024-04-29

美国财政部将会释放流动性？比特币价格是否能恢复反弹？

，美联储在2024年可能根本不会降息，鲍威尔上周也表示如果物价压力持续存在，美联储准备在必要时保持限制性政策，而且留意美联储官员们的最新言论，他们一直在直言不讳地表示要延长目前的限制立场，这些观点都与鲍威尔最近的言论一致基本上都表明，他们并不急于降息，在本周FOMC会议之前的市场预期是美联储可能会比3月份更加鹰派。鲍威尔可能会重申他的言论，如果他继续偏向于鹰派，这有助于重振美元的需求，相对地短期内对比特币可能产生一些负面影响。我们昨天也讨论过现货ETF的情况，最近几周大部分时间都出现了流出，black rock暂时还没有看到资金流出，但是已经持续3天看到了零流入，fidelity已经出现了流出的情况，加上比特币减半完成之后，历史上可能总会有数十天的时间徘徊不前，可能在接下来5月份的情况也是如此，从以前的表现来看，5月份的情况和4月份差不多，过去三年的5月份都是以红色跌幅收盘，除非短期内我们看到新的催化剂出现，否则5月份的情况看起来也并不太乐观。但我相信今年下半年的表现会比较好，还有就是前Bigmax的首席执行官，也就是我喜欢的Arthur Hayes，他认为接下来美国财政部的举动可能会为市场注入一部分流动性，这或许会提振加密货币市场，我们知道他曾经在博文中说，4月份比特币会暴跌，5月份的比特币会恢复牛市节奏，在他前几天的推文中提到的是美国财政部方面的话题，这涉及到美国财政部的季度退款公告，简称为QRA的金融事件，在季度退款公告中，财政部会公布未来一个季度内的借款需求，这包括将要发行的债券种类，以及债券数量之类的详细信息，公告还会阐释美国财政部对于未来几个月时间内他们的融资计划和需求的看法，重点是偿还现有债务和筹集新资金，如果财政部决定主要发行短期国库券，会引发市场对短期债券供应量增加的担忧，从而影响短期利率，反之如果财政部倾向于发行更多长期债券会影响长期债券的收益率和期限溢价，Hayes认为美国财政部长耶伦接下来宣布的行动对于市场来说也非常重要，因为这将是真正影响市场流动性的关键，他提出在税收显著增加后，财政总账户TTA所承受的影响使得财政部面临三个选择，每个选择都有可能向市场注入大量流动性，第一个可能是使用TGA的大量余额来停止发行新的国债，直接将这些资金推向市场，从而降低利率并刺激经济活动，等同于向市场注入约1万亿美元的流动性；第二种是转而借助国债进行短期融资，并减少在反向回购协议RRP设施中的资金，以释放额外的流动性，RRP是美联储用来控制短期利率以及管理银行系统过剩准备金其中比较常用的一个工具；最为戏剧化的可能是第三种情景，财政部将综合前两种策略，选择停发长期债券，同时积极减少TTA和RRP的余额，从而向金融系统释放高达1.4万亿美元的资金，这将在流动性方面产生巨大影响，has的观点是美国财政部采取任何一种策略，都可能会推动股市的上涨，这当然也包括比特币和加密货币市场。如果对比2007年2019年和2022年美元供应量与以美元计价债务之间的关系图表中，绿色代表美元供应量，灰色代表以美元计价的债务，我们可以看到自2007年以来，这两个指标都出现了显著增长，但债务的增长速度远超美元，2022年这一现象更为明显，所以美元他本身实际上是由庞大的美元计价债务支撑的，这些债务必须使用美元偿还，这种持续增长的债务量引出了一个问题，债务增长的速度是否已经达到或接近了系统他所能承受的极限，当债务水平不断攀升，但与此同时货币供应量的增长却远远赶不上时这种失衡的情况，可能会带来重大的宏观经济风险，而且美国在过去四年中增加了11万亿美元的债务。而在此之前美国花费了220年的时间才积累了首次达到11万亿美元的债务，尤其是2020年之后债务的增长曲线几乎是垂直上升的，表明债务的增加速度大大加快，而且美国的债务每100天就增长近1万亿美元，这几乎快要等同于一个比特币的市值，如果这种增长速度持续下去再过三年，就会新增11万亿美元，这将使总债务在2027年左右会达到约45万亿美元，然而巨额的债务导致政府为了偿还债务而不得不提高借贷成本，或税收其次如果债务增长的速度，继续超过经济增长的速度，这可能会引发通货膨胀压力，因为货币供应量增加可能会追赶上不断增长的债务需求，这也是has为什么会说美元其实一直在贬值，而对抗法定货币贬值的最佳选择自然就是比特币和黄金之类的，如果更多人认识到美元贬值的风险，自然就会将比特币视为对冲工具，从而提高了对比特币的需求。来源：金色财经

金色财经2024-04-29

日元突然跳涨来到155：当局出手干预了？新底线已经浮现……

一系列棘手的通胀数据，而包括美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在内的官员也强调，即使是降息计划也取决于数据。日本在2022年三次干预外汇市场，抛售美元买入日元，第一次是在9月，第二次是在10月，当时日元兑美元汇率跌至152日元，为32年低点。据估计，日本政府已经花费了高达9.2万亿日元(607.8亿美元)来捍卫日元。美国、日本和韩国本月稍早同意就汇市问题"密切磋商"，这是一项罕见的警告。日本政府也加强了对日元过度波动的措辞。日元兑欧元、澳元和人民币也触及多年低点。渣打银行驻新加坡亚洲宏观策略师Nicholas Chia表示：“如果今天的举措代表着当局的干预，那么它不太可能是一次性的举措。” Chia说：“如果美元兑日元再次升至160，我们可能会期待财政部采取更多行动。从某种意义上说，160关口代表了痛苦阈值，或者是当局的新底线。”

风起2024-04-29

黄金市场分析：本周迎来美联储决议和非农金价继续维稳以待

但是，在会后的新闻记者会上，美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）很有可能会被问及6月份是否还有降息的可能性。如果鲍威尔不关闭6月降息的大门，最初的反应可能会引发美国国债收益率大幅下降，并提振黄金。而如果鲍威尔对最近的通胀发展采取担忧的语气，美元可能兑其竞争对手保持弹性，限制黄金的上行空间。此外。本周五（5月3日），美国劳工统计局还将发布4月份就业报告。如果美国非农就业人数增幅显著下降（比如，数据降至接近15万人），可能引发美元抛售，并引发金价立即做出反应。另一方面，如果非农就业数据的增长强于预期，尤其是在薪资通胀数据火爆的情况下，可能会加剧人们对美联储9月份不采取行动的预期，并将对本已处于调整阶段的黄金进一步施以重压。技术层面上，从黄金日线图来看，相对强弱指数（RSI）在上周稍早跌向50后攀升至60，暗示最近的回撤仍属技术修正，尚未显示走势反转。此外，金价在上周三收于20日简单移动平均线（SMA）下方后，仍徘徊在该均线附近，反映出卖家的犹豫。在上行方面，2360美元/盎司（静态水平）是金价短期阻力位。假如攻克该阻力，那么金价接下来的阻力位于2400美元/盎司（静态水平，最新上升趋势的终点）和2430美元/盎司（4月12日创下的历史高点）。另一方面，2300美元/盎司（自2月中旬以来最近上升趋势的23.6%斐波那契回撤位）构成强劲支撑。假如跌破该支撑，那么接下来的支撑位于2280美元/盎司（静态水平）和2240美元/盎司（38.2%斐波那契回撤位）。

金融界2024-04-29

周一开盘黄金窄幅下跌，今日黄金最新操作建议

但是，在会后的新闻记者会上，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)很有可能会被问及6月份是否还有降息的可能性。如果鲍威尔不关闭6月降息的大门，最初的反应可能会引发美国国债收益率大幅下降，并提振黄金。而如果鲍威尔对最近的通胀发展采取担忧的语气，美元可能兑其竞争对手保持弹性，限制黄金的上行空间。此外。本周五（5月3日），美国劳工统计局还将发布4月份就业报告。如果美国非农就业人数增幅显著下降（比如，数据降至接近15万人），可能引发美元抛售，并引发金价立即做出反应。另一方面，如果非农就业数据的增长强于预期，尤其是在薪资通胀数据火爆的情况下，可能会加剧人们对美联储9月份不采取行动的预期，并将对本已处于调整阶段的黄金进一步施以重压。　　周五黄金冲高回落，价格刺破四小时上线后晚间震荡下行，再次下跌到日内低点，而从当前盘面来看，周图收出中阴线，短期对于本周来看修正后预期将进一步下行，而日图整体还是震荡势，价格下有20天线支撑，上有10天线*，同时又运行于50位下，所以要想打破平衡，必破突破50位或者下破并远离20天线，而四小时图早盘来看弱空出现，目前*于上线这里，但是小时图又靠近了下线，因此对于今天来看，时间上又是时间变盘日，预期待小时图修正后配合四小时将共振下跌，但是强行突破50位这种假设将不成立，突破还将回补周图的侧压力才能*下跌，因此综合得出结论如下：　　*：2342-52支撑2320-08 　　日内看修正空后，点位上锁定2340一线*后配合一小时与和五分钟空入场，默认防守，一旦小时图二次空，基本会形成与四小时的共振下行，幅度不会太小，　　文/尧生论金（薇：yslj11567）　　当别人都在盈利时你还在亏损，拿什么支撑你的不甘心？最近的行情，很多人认为波动太快无法获利，而很多人则是感觉方向模糊，无法分析出正确的方向，即使金价没有底线的下跌。大部分亏损的朋友总以为技术才是导致亏损的最主要的原因，其实不然，对于你们来说心态才是最重要的。胜利之所以有那么多的学员，就是因为不管遇到哪样的行情，都能冷静的分析，从而做出正确的决定。尧生论金在这个市场沉浮几载，形形*的人见过了，悲欢离合也见过了，以下是大部分面临亏损的投资者会遇到的问题，希望大家有则改之，无则加勉：　　一：喜欢抄底/顶，每当行情处于历史低位/高位的价格，心里就乐开了花，一到低位/高位就开始布.局，但没想到，既然一个价格已经创出了历史新低/高，那么很可能还会出现另一个新低/高，就像这段时间号召抄底的朋友，一抄一个损；　　二：不愿止损，往往都是抱有一种侥幸心理，因为有时候发现止损后价格过不了多久就回来了，因此下次就也抱着这种希望，但往往不止损的后果都是更严重的大亏或爆仓，这在长久的投资中是万万不可行的，“截断亏损，让利润奔跑”，确实是至理名言；　　三：不敢顺势追：许多朋友都有恐低/高症，认为黄金已经跌下去了，再去追空被.套.住了怎么办？其实涨跌与价位的高低并没有什么必然的联系，关键在于“势”，在上涨趋势形成后介入，这种操作方式是很安全的，而且短期内获利巨大，这种恐低或恐高不仅会造成错失利润，还会造成第一点的抄底或抄顶的情况，从而导致亏损；

许浩说金2024-04-29

师爷陈4.29：低点不断降低关键支撑下破看61000？

可能，但如果FOMC会后联邦储备局主席鲍威尔在新闻发布会上发表积极的言论，则可能对市场产生重大影响。日内第一阻力位63070，第二阻力位63400。当价格突破第一阻力位后，可以重新考虑反弹的思路。如果RSI指标出现了正背离，那么我们就可以期待大盘突破63000。日内第一支撑62400，第二支撑线 61750。我们可以将第一支撑设为重要支撑，如果大盘持续下跌的话，那么就有可能会打开至61000的下行空间。所以目前大盘必须守住第一支撑才有可能反弹，因此日内还是保持看空思路为主，不过大家也可以在第一支撑附近轻仓进行超短线交易看一波反弹。所以在今日的交易中，我们可以保持高空为主的操作思路，并在超短线中获利之后快速落袋。另外在不断降低低点的情况下，大盘的下行概率也一直在增加，所以师爷也会持续观察大盘的历史低点，在没有确切的进场位之前选择观望。 4.29师爷短线预埋单：。做多参考：62400、61750 做空参考：63070、63400 来源：金色财经

金色财经2024-04-29

鹰声隆隆！摩根大通：鲍威尔将暗示不降息、甚至考虑加息 “不再捍卫3月点阵图”

回升。摩根大通经济学家认为，美联储主席鲍威尔会后可能不得不承认未来加息的可能性，并且将不再捍卫3月点阵图预测。市场预计央行将把利率稳定在7月以来的5.25%-5.5%，但美联储主席鲍威尔的评论将受到特别关注。那是在他本月早些时候发表讲话之后，当时他基本上放弃了短期内降息的希望。鲍威尔在华盛顿举行的加美经济关系政策论坛上表示：“目前，考虑到劳动力市场的强劲势头和迄今为止通胀方面的进展，让限制性政策有更多时间发挥作用是适当的。” 他补充说，如果通胀确实持续存在，美联储将“根据需要维持当前的利率水平。” 摩根大通经济学家迈克尔·费罗利(Michael Feroli)在报告中表示，他在周三会后新闻发布会上准备好的讲话可能会呼应这次演讲，但值得关注的关键时刻将是问答环节。 (来源:Forbes) 尽管鲍威尔早些时候的言论表明他不考虑进一步加息，而是将选择限制为保持稳定或降息，但费罗利预计进一步加息的问题仍将出现。 “我们认为记者团不会轻易放过他，并会推动他加息，”他写道。“我们预计鲍威尔会说加息不是基本情况，而是取决于数据且不能排除的可能性。” 即将举行的会议也不会出现新的所谓利率预测点阵图。 3月份的最后一份报告显示，美联储官员预计今年将降息3次。然而，这些希望已经因一系列未能显示持续降温的通胀报告而破灭，费罗利表示，鲍威尔不太可能捍卫3月份的点阵图预测。华尔街其他人士也表示，鲍威尔可能不得不承认加息的可能性。彭博经济研究预测他将在美联储会议上做出“鹰派转向”。 “至少，他可能会表示，联邦公开市场委员会参与者的中位数现在预计今年的降息幅度会减少。在更加强硬的方向上，他可能会暗示不降息的可能性，甚至暗示可能会考虑加息，尽管不是目前的底线，”Anna Wong、Stuart Paul、Eliza Winger和Estelle Ou写道。美国银行分析师表示，只要美联储的基准前景没有改变，政策制定者就会给当前利率更多的时间来发挥作用。他们补充说，鲍威尔将表明下一步行动仍然可能是降息，而美联储将保持观望状态，直到通胀进一步降温。就美国银行而言，市场普遍预计12月将降息，并表示加息的门槛非常高。但它列出了两种必要的情况：如果核心通胀上升表明经济过热，或者即使当前通胀没有重新加速，对未来通胀的预期也会上升。美国银行表示：“保持在2.0%以上的时间越长，长期通胀预期走高的可能性就越大。如果他们这样做，美联储将认为这是信誉的丧失以及提高政策利率的理由。”

颜辞2024-04-29

鲍威尔恐将仓促回归鹰派！资深经济记者：不能排除“意外”加息降息定价延至12月

联储再次加息的可能性，并认为美联储主席鲍威尔将会仓促回归鹰派立场。时间回溯到2022年8月，当时鲍威尔在怀俄明州杰克逊霍尔发表了长达9分钟的演讲，警告投资者预计经济将出现“一些痛苦”，以降低通胀。他直言不讳、强硬的言论现在看来已成为遥远的记忆。过去六个月，鲍威尔和他的同事一直倾向于鸽派，强烈暗示他们准备降息。前美联储高级职员、现任杜克大学经济学教授艾伦·米德(Ellen Meade)表示：“他们有点太早了，并取得了胜利。” 经济学家表示，这种情况本周可能会发生变化。 (来源:MarketWatch) “今年通胀数据有所回升。这将迫使鲍威尔再次变得更加鹰派，”巴克莱银行首席美国经济学家马克·贾诺尼(Marc Giannini)表示。毕马威(KPMG)首席经济学家黛安·斯旺克(Diane Swonk)对此表示同意，她表示，鹰派的目标是让金融市场更全面地扭转鲍威尔及其同事开始发出鸽派声音时开始出现的金融状况宽松局面。摩根大通首席美国经济学家迈克尔·费罗利(Michael Feroli)表示，经济学家预计鲍威尔将强硬地强调，美联储打算“在获得这种信心所需的时间内，将政策维持在当前的限制性立场上”。一些经济学家认为，鲍威尔将保持耐心，更加不置可否，只是把事情再拖几个月。 “从现在到任何潜在的举动之间还有很长的时间。所以我想他会放任不管，”前美联储工作人员、现任独立政策顾问克劳迪娅·萨姆(Claudia Sahm)表示。她表示，市场已经过于悲观，许多人认为今年根本不会降息。市场目前预计今年仅降息一次。 BMO资本市场首席美国经济学家斯科特·安德森(Scott Anderson)表示，今年6到7次降息的梦想“仍然只是一个梦想”。美联储将在本周举行FOMC会议，第二天的讨论结束后，美联储将发布政策声明，随后鲍威尔召开新闻发布会。 Greg提到，大约两周前，鲍威尔表示，近期数据并未增强人们对通货紧缩的信心，而且需要更长的时间才能实现这一目标。美联储希望在降息之前建立足够的信心，相信通胀已经下降。经济学家表示，这需要一段时间。米德表示，毕竟，美联储自己的预测认为通胀在2026年之前不会回到2%的目标。但北方信托公司首席经济学家卡尔·坦南鲍姆(Carl Tannenbaum)指出，美联储官员对于重返2%目标的信心水平已经“回到原点”。他解释说，问题是美联储需要看到多少个月的良性通胀数据才能恢复信心。美联储最早什么时候可以降息？巴克莱银行的贾诺尼展望称：“我们认为，9月份是美联储降息的最早机会。” 但他补充说，第一次降息几乎有可能推迟至12月进行。他表示，无论如何，美联储今年只会降息一次。 “我们认为，到年底，利率水平仍高于5%是合理的，”詹诺尼表示。杜克大学的米德对此表示同意。“我们得等一段时间，9月份可以吗？或许。我认为今年年底肯定是有可能的，”她说。她续称，美联储希望看到6个月PCE核心通胀率回到2%附近。美联储下一步可能是加息吗？经济学家表示，这种可能性看起来很小，但他们不会说这是不可能的。 “我认为这种可能性非常低，但它不是零，”坦南鲍姆说。贾诺尼表示，如果公众开始预期通胀加剧，“就会敲响各种警钟，他们就会改变政策，变得更加严格”。但如果美联储认为有必要降息以避免经济衰退，他们也可以降息。与传统观点相悖的最新担忧，是滞胀。自上次会议以来的过去六周内，美联储官员表示，央行政策利率水平，范围在5.25%至5.5%，处于“良好位置”，可以无限期保持稳定以抑制通胀在不损害经济的情况下下降。但最新数据，尤其是第一季国内生产总值(GDP)报告，让人们对美联储的乐观看法产生了一些怀疑。报告显示，第一季经济增速从上一季的3.6%放缓至年率1.6%，同时个人消费支出(PCE)通胀率从第四季的2%加速至3.7%。有人担心，如果这种趋势持续下去，经济可能会陷入滞胀，在通胀依然高企的情况下无法扩张。虽然大多数经济学家认为增长放缓将导致通胀放缓，但波士顿学院经济学教授布莱恩·白求恩(Brian Bethune)表示，事实恰恰相反。如果增长放缓太多，美国劳动生产率将下降，工资增长将飙升。白求恩表示：“美联储进退两难。” 他继续提到，美联储应将政策利率下调50个基点以支持经济增长。但如果没有迹象表明通胀压力正在缓解，美联储官员将不愿采取行动。他说，问题在于美联储2%的通胀目标。他表示，如果美联储采取像加拿大央行那样的可接受的通胀范围，其通胀控制目标范围为1%至3%，情况会更好。另一方面，许多经济学家表示谈论滞胀似乎还为时过早。凯投国际宏观经济咨询公司(Capital Economics)的经济学家表示，对滞胀的担忧“完全是错误的”，尤其是早期预测表明GDP增速将在4月至6月季度反弹至3%。美联储预计将宣布放缓“量化紧缩”计划经济学家认为，美联储将在会议上决定放慢缩减7.5万亿美元资产负债表的步伐。自2022年中以来，央行每个月都允许将600亿美元的到期国债从资产负债表上滚出，并允许最多350亿美元的抵押贷款支持证券从资产负债表上滚出。预计美联储将把美国国债的发行速度放缓至每月300亿美元，而MBS投资组合将被允许继续大致保持目前的速度。美联储在疫情期间购买了近5万亿美元的资产以支持经济和金融市场。迄今为止，它已将资产负债表削减1.5万亿美元。美联储何时停止量化紧缩计划？ Wrightson ICAP首席经济学家卢·克兰德尔(Lou Crandall)表示，美联储确实正在缓慢减缓资金径流，并将持续到2025年。但一些华尔街经济学家认为，美联储将在今年年底前停止缩减资产负债表。美国银行全球研究部美国利率策略主管马克·卡巴纳(Mark Cabana)认为，美联储将在12月停止决选。他表示，由于明年初迫在眉睫的债务上限之争，美联储不想继续决选。美联储不希望重蹈2019年9月的覆辙，当时货币市场动荡后其量化紧缩计划不得不突然结束。

小萧2024-04-29

CWG Markets：通胀压力持续打压美联储降息前景，美元上周五触底回升

angerfield）认为，美联储主席鲍威尔在下周的货币政策会议上将不会排除再度加息的可能，前提是依赖于数据表现。不过，加息并不是美联储货币政策的基准预测情形。根据路透社19日发布的对100位分析师的调查结果，多数经济学家预计美联储将等待至9月会议再降息，半数分析师预计年内可能至多实施两次降息。这与3月调查中有三分之二人预计美联储将在6月首次降息的结果有较大幅度的修正。一些经济学家预计，截至今年底，联邦基金利率水平将比此前预期高出至少100个基点。巴克莱高级美国分析师乔纳森·米勒（Jonathan Millar）认为，美国经济的弹性“一次一次让人感到惊讶”。他预计，美联储将推迟至9月降息且年内仅有一次降息。而他此前预计美联储将从6月开始降息、共计降息75个基点。渣打银行北美宏观策略主管史蒂夫·英格兰徳（Steve Englander）表示，3月CPI超预期增长，“提高了通胀比美联储想象的更难遏制的可能性”。他认为，顽固的通胀将美联储降息问题从“何时”转向“是否”的可能性越来越大。预测公司LH Meyer分析师凯文·伯吉特（Kevin Burgtt）在25日写给客户的一份报告中说预计，年内美联储仅会在12月会议上降息一次。而就在前不久，他刚刚将6月起降息三次的预期调整为9月起降息两次。美联储官员也在调整降息预期并安抚市场情绪。美国纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯（John Williams）近日表示，目前货币政策处于“良好状态”。目前的利率水平让美联储正逐渐接近其目标，因此降息并不存在“紧迫性”。这一观点也与美联储主席鲍威尔相符。鲍威尔在近期一场政策论坛上发表讲话说，美国通胀下行速度还不够快，这表明目前的货币政策应该保持不变。鉴于劳动力市场的强劲表现和迄今为止的通胀进展，让限制性货币政策在更长时间里发挥作用，并让数据和不断变化的前景指引美联储的决策“是合适的”。鲍威尔说，美联储需要树立更大的信心，以确定通胀正持续朝向2%的目标迈进。但“今年以来，（通胀）在重返2%目标方面缺乏进一步进展”，显然没有带给美联储更大的信心，且可能需要较预期更长时间才能获得这一信心。 Abrdn投资策略总监Robert Minter表示，随着机构对美国政府不断膨胀的债务日益担忧，他预计金价将继续受到良好支撑。他补充说，在这种环境下，各国央行将继续限制对美元和美国债务的敞口。他表示：“到了某个时候，债券市场的自卫队将会卷土重来，因为政府支出失控。美国政府债务的利息支出超过了美国国防的支出。除了持有美国国债之外，还有一种选择，那就是持有黄金。通才投资者还没有看到这一点，但他们会在某个时候看到这一点。2400美元是绝对不是黄金的高水位。” 独立金属交易商Tai Wong表示，数据继续暗示“顽固的通胀可能会持续，但黄金的反应表明市场已经消化了这一点”。黄金的走势“取决于整体风险资产情绪和来自远东的买盘”。Wong认为，短期内黄金将在2300美元到2400美元之间盘整。市场最初预计美国首次降息将在3月，但随着美国陆续发布强劲的经济数据，预期先是推迟到6月，现在又推迟到9月。美元指数技术分析：美指上周五上涨在106.20之下遇阻，下跌在105.40之上受到支持，意味着美元短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在105.50之上企稳，后市上涨的目标将会指向106.30--106.65之间。今天美指短线阻力在106.25--106.30，短线重要阻力在106.60--106.65。今天美指短线支持在105.50--105.55，短线重要支持在105.05--105.10。欧元/美元技术分析：欧美上周五下跌在1.0670之上受到支持，上涨在1.0755之下遇阻，意味着欧美短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果欧美今天上涨在1.0750之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1.0670--1.0635之间。今天欧美短线阻力在1.0745--1.0750，短线重要阻力在1.0785--1.0790。今天欧美短线支持在1.0670--1.0675，短线重要支持在1.0630--1.0635。黄金技术分析：黄金上周五下跌在2326.00之上受到支持，上涨在2353.00之下遇阻，意味着黄金短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果黄金今天下跌在2327.00之上企稳，后市上涨的目标将会指向2354.00--2367.00之间。今天黄金短线阻力在2353.00--2354.00，短线重要阻力在2366.00--2367.00。今天黄金短线支持在2327.00--2328.00，短线重要支持在2313.00--2314.00。主要财经数据：国际假期预告：财经大事件：市场波动：欧洲股市收盘：德国DAX30指数4月26日（周五）收盘上涨239.06点，涨幅1.33%，报18162.85点；英国富时100指数4月26日（周五）收盘上涨62.40点，涨幅0.77%，报8141.26点；法国CAC40指数4月26日（周五）收盘上涨71.59点，涨幅0.89%，报8088.24点；欧洲斯托克50指数4月26日（周五）收盘上涨67.64点，涨幅1.37%，报5006.65点；西班牙IBEX35指数4月26日（周五）收盘上涨175.80点，涨幅1.60%，报11159.50点；意大利富时MIB指数4月26日（周五）收盘上涨296.25点，涨幅0.87%，报34236.00点美国股市收盘：道琼斯指数4月26日（周五）收盘上涨153.86点，涨幅0.40%，报38239.66点；标普500指数4月26日（周五）收盘上涨48.96点，涨幅0.97%，报5097.38点；纳斯达克综合指数4月26日（周五）收盘上涨316.14点，涨幅2.03%，报15927.90点。贵金属收盘：因美联储降息预期再度遇冷，以及地缘政治风险的降低，现货黄金4月26日（周五）于2352美元遇阻回落，最终险守2335关口，收涨0.27%，报2337.91美元/盎司，出现六周来的首次单周下跌；现货白银4月26日（周五）最终收跌0.80%，报27.20美元/盎司。 CWG后市预测：美元今天短线以逢低做多为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。美元指数：可以在106.30---105.55的区间的下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。欧元/美元：可以在1.0750---1.0670的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。英镑/美元：可以在1.2545---1.2455的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。美元/瑞郎：可以在0.9160---0.9100的区间上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。美元/日元：可以在159.10---157.05的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。澳元/美元：可以在0.6560---0.6520的区间下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。美元/加元：可以在1.3690---1.3625的区间上限卖出，有效破位35个点止损，目标在区间的下限。黄金：可以在2354.00---2327.00的区间的下限买入，有效破位10美元止损，目标在区间的上限。提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。 CWG Markets作为一家FCA全授权并监管的交易服务商，本文所含内容及观点仅为一般信息，并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析，并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。部分研究报告预测仅代表分析师个人观点，不作为投资建议，敬请广大用户者理性投资，注意风险。如果您有任何疑问，请寻求独立顾问的建议。 2024-04-29

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