周评：特朗普政策突然转向！鲍威尔解雇插曲吓坏市场，美联储7月降息彻底凉凉

中美突发重磅！南华早报独家：特朗普和习近平可能在这个时间点会面

下周展望：强势美元迎大考！鲍威尔下周会松口吗？欧银决议逼近，别忘了特斯拉财报

日本政坛大消息引爆行情！日本执政联盟遭遇历史性惨败 日元开盘飙升近百点

华尔街日报：贝森特劝特朗普不要解雇鲍威尔！警告称……

中国人民银行就《银行间市场经纪业务管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。征求意见稿提到，经纪机构可根据委托需求，向委托方提供银行间债券市场、货币市场、票据市场、黄金市场及相关衍生品市场等经纪服务，不得为金融机构参与债券发行和柜台债券等业务提供经纪服务。

中国人民银行就《银行间市场经纪业务管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。征求意见稿提到，经纪机构可根据委托需求，向委托方提供银行间债券市场、货币市场、票据市场、黄金市场及相关衍生品市场等经纪服务，不得为金融机构参与债券发行和柜台债券等业务提供经纪服务。

金价在周三温和上涨，因美元走软，投资者正等待美国与其贸易伙伴之间的贸易谈判更加明朗，以及另一份PPI通胀数据可能为美联储的政策前景提供的进一步指引。独立分析师Ross Norman表示：“目前美元在美国PPI数据公布前走软，因交易商在近期的上涨后采取谨慎的立场，这令金价温和上扬。”不过，Kedia Commodities的主管Ajay Kedia表示，尽管特朗普更新了新的关税，但黄金市场已多次跌破3400美元的关口。此前，澳新银行在一份报告中预计：“短期内，金价可能会盘整，然后在年底前再次上涨至每盎司3600美元。”

随着美国债券收益率上升，黄金价格下跌，投资者正在评估新的关税政策。美国国债收益率的上升对黄金市场产生了压力，因为较高的收益率使得债券等固定收益资产更具吸引力，从而导致投资者减少对黄金的配置。此外，新的关税政策也对市场情绪产生了一定影响，投资者在权衡关税政策对经济和贸易的潜在影响，这增加了市场的不确定性，进而影响了黄金价格的走势。

随着美国债券收益率上升，黄金价格下跌，投资者正在评估新的关税政策。美国国债收益率的上升对黄金市场产生了压力，因为较高的收益率使得债券等固定收益资产更具吸引力，从而导致投资者减少对黄金的配置。此外，新的关税政策也对市场情绪产生了一定影响，投资者在权衡关税政策对经济和贸易的潜在影响，这增加了市场的不确定性，进而影响了黄金价格的走势。

Aris矿业公司二季度黄金产量增长7%，达到58652盎司。黄金产量的增长对于矿业公司来说是一个积极的信号，表明其开采效率和资源管理能力得到了提升。这一消息可能会对黄金市场产生一定的影响，尤其是在供应方面。

皇家黄金公司将以 35 亿美元收购桑德斯托姆黄金公司。这是一次重要的行业整合行动，有助于提升皇家黄金在黄金市场的份额和竞争力，进一步优化资源布局，实现规模经济和协同效应，为股东创造更大的价值。从宏观角度看，此类大型并购案也反映了黄金行业在当前经济形势下寻求发展的趋势，对整个黄金产业的格局和市场信心可能产生一定影响。

皇家黄金公司将以 35 亿美元收购桑德斯托姆黄金公司。这是一次重要的行业整合行动，有助于提升皇家黄金在黄金市场的份额和竞争力，进一步优化资源布局，实现规模经济和协同效应，为股东创造更大的价值。从宏观角度看，此类大型并购案也反映了黄金行业在当前经济形势下寻求发展的趋势，对整个黄金产业的格局和市场信心可能产生一定影响。

金价周一跌至一周低点，因美元走强，投资者在关税谈判截止日期前等待贸易方面的细节。WisdomTree大宗商品策略师Nitesh Shah表示，由于美元短期走强，黄金市场出现小幅回调，或许这只是因为美国经济数据仍然相当强劲，消除了降息的迫切需要。90天的关税暂停期即将结束，但没有达成任何令人满意的贸易协议，这确实表明今年的贸易将出现净收缩，这不利于经济，反而更有可能对黄金构成支撑。

金价周一跌至一周低点，因美元走强，投资者在关税谈判截止日期前等待贸易方面的细节。WisdomTree大宗商品策略师Nitesh Shah表示，由于美元短期走强，黄金市场出现小幅回调，或许这只是因为美国经济数据仍然相当强劲，消除了降息的迫切需要。90天的关税暂停期即将结束，但没有达成任何令人满意的贸易协议，这确实表明今年的贸易将出现净收缩，这不利于经济，反而更有可能对黄金构成支撑。

中国黄金市场处于扩张模式 – 德国商业银行

花旗：黄金市场缺口将在2025年第三季度达到峰值，之后由于投资需求下降而缩小。

受特朗普对伊朗发出警告引发避险情绪影响，黄金价格再度走高。荷兰国际银行大宗商品专家Ewa Manthey和Warren Patterson指出，黄金市场的焦点仍将是中东的地缘政治紧张局势。由于不确定性挥之不去，对黄金的避险买盘可能会得到支撑。此外，在最近一个交易日中，黄金ETF合计增持了136,032盎司黄金。据统计，今年至今ETF的净买入量已达到600万盎司。全球最大的黄金ETFSPDR Gold Shares上周五还录得2.85亿美元资金流入，为数周以来的最大单日流入量。

受特朗普对伊朗发出警告引发避险情绪影响，黄金价格再度走高。荷兰国际银行大宗商品专家Ewa Manthey和Warren Patterson指出，黄金市场的焦点仍将是中东的地缘政治紧张局势。由于不确定性挥之不去，对黄金的避险买盘可能会得到支撑。此外，在最近一个交易日中，黄金ETF合计增持了136,032盎司黄金。据统计，今年至今ETF的净买入量已达到600万盎司。全球最大的黄金ETFSPDR Gold Shares上周五还录得2.85亿美元资金流入，为数周以来的最大单日流入量。

道富环球投资的策略分析师表示，就今年余下时间而言，黄金市场可能已转入每盎司3,000美元上方的更高价格区间。道富环球投资的基本情景预测提示，即使全球贸易紧张局势缓和，黄金今年仍有望维持在位于每盎司3,100美元至3,500美元之间的创纪录价格水平。“我们的乐观情景（30%的概率）预计，在某些宏观经济条件下，包括滞胀和加速的去美元化，在未来六到九个月内，金价将逼近每盎司4,000美元。”这些策略分析师认为，有几个主题因素支撑看涨的黄金价格环境，例如黄金ETF资金流入增加的可能性、中国消费者黄金需求的反弹，以及对美联储降息的预期。

金价预测：随着美中紧张局势升级，买家重返黄金市场

黄金价格在逢低买入的推动下反弹，市场焦点转向美国PCE数据。美国PCE数据是衡量通胀的关键指标，对金融市场有重要影响。投资者密切关注该数据，以评估美国经济状况和美联储可能的政策走向。如果PCE数据高于预期，可能会引发市场对通胀的担忧，进而影响黄金价格。反之，如果数据低于预期，可能会缓解通胀压力，对黄金市场产生不同的影响。

5月28日国内金饰价格普遍下跌，克价纷纷跌至千元上下。其中，周六福足金999价格调整为986元/克，单克较前一日下跌26元；老庙黄金足金饰品下调至997元/克，单克较前一日下跌10元。这一波动与国际金价走势密切相关，5月27日现货黄金跌破3300美元/盎司关口，COMEX黄金期货收跌1.96%至3299.7美元/盎司，创近两周新低。专家提醒，尽管当前金饰价格看起来很有吸引力，但考虑到黄金市场的波动性，投资者仍需谨慎考虑自己的财务状况及市场趋势后再做决定。(大象新闻)

周二，标准普尔/多伦多证券交易所综合指数上涨0.3%，收于26,056点，创下历史新高，此前该指数已连续十个交易日上涨。投资者在假期结束后回归市场，消化加拿大4月份消费者物价指数（CPI）数据以及穆迪5月16日将美国主权债务评级下调至Aa1的影响。总体通胀率同比下降至1.7%，为七个月以来的最低水平。然而，加拿大央行截尾均值核心CPI却意外升至3.1%，创下13个月以来的最高水平，这凸显了持续的价格压力，并降低了加拿大央行近期降息的可能性。美国副总统万斯与加拿大总理卡尼在罗马举行的高层贸易谈判，以及本周七国集团财长会议上的讨论，也重新燃起了人们对美国降低关税的希望。股市方面，受美国财政压力下避险资金涌入黄金市场的影响，以Agnico Eagle、Wheaton Precious Metals和Barrick Gold为首的材料类股上涨4.3%-5.3%，主要银行股也小幅上涨。相反，Shopify下跌了4.4%。

欧洲央行表示，一旦出现地缘政治压力，黄金市场可能成为欧元区金融稳定的危险来源。四位央行经济学家在周一发布的报告中指出，若局势恶化，实物交割需求、大型交易商的主导地位以及不透明交易等因素，可能对金融稳定共同构成更广泛的威胁。该报告将于周三发布的更全面风险评估报告中收录。“若极端事件发生，黄金市场可能对金融稳定产生不利影响，”他们写道。“由于大宗商品市场往往集中于少数大型企业，且常涉及杠杆操作，并因场外衍生品使用而具有高度不透明性，因此已出现脆弱性。”“保证金追缴和杠杆头寸平仓可能导致市场参与者流动性紧张，并可能传导冲击至更广泛的金融体系，”他们写道。“此外，实物黄金市场的扰动可能会加剧轧空风险。”

浙商银行发布公告称，近期黄金市场价格波动剧烈，一些不法分子利用投资者急于获利心理，通过虚假宣传、诱导操作等方式，怂恿持卡人使用信用卡资金涉足“炒金”投资。这种行为不仅违背信用卡使用的相关规定，更因黄金市场的高度不确定性，使持卡人面临巨大资金风险。一旦黄金价格大幅下跌，持卡人将承受投资亏损、交易手续费等多项损失，还可能因还款压力导致逾期，产生不良信用记录。信用卡资金仅可用于持卡人本人日常消费，严禁以任何形式投入投资理财领域，包括但不限于黄金等投资性贵金属、股票、期货、期权等。

浙商银行发布公告称，近期黄金市场价格波动剧烈，一些不法分子利用投资者急于获利心理，通过虚假宣传、诱导操作等方式，怂恿持卡人使用信用卡资金涉足“炒金”投资。这种行为不仅违背信用卡使用的相关规定，更因黄金市场的高度不确定性，使持卡人面临巨大资金风险。一旦黄金价格大幅下跌，持卡人将承受投资亏损、交易手续费等多项损失，还可能因还款压力导致逾期，产生不良信用记录。信用卡资金仅可用于持卡人本人日常消费，严禁以任何形式投入投资理财领域，包括但不限于黄金等投资性贵金属、股票、期货、期权等。

黄金市场上周较前一周创下的纪录高位大幅下跌，收报3240.60美元/盎司，周线跌幅约2.28%；然而，分析师指出，尽管存在抛售压力，但市场并未出现恐慌迹象。因此，金价可能在较高区间内盘整。

黄金市场上周较前一周创下的纪录高位大幅下跌，收报3240.60美元/盎司，周线跌幅约2.28%；然而，分析师指出，尽管存在抛售压力，但市场并未出现恐慌迹象。因此，金价可能在较高区间内盘整。

黄金市场波动加剧：基金经理调仓分歧与市场共识

黄金市场波动加剧：基金经理调仓分歧与市场共识

中金公司分析称，截至2025年一季度末，被动产品整体规模出现近两年的首次单季度下滑，增速为-1.0%。股票ETF产品资金流入停滞，宽基指数产品资金流出明显。尽管股票ETF新发规模增长，但资金净流出导致规模仅微增0.3%。债券型ETF保持高增速，商品型ETF受黄金市场推动大幅增长39.9%。行业主题产品规模普遍上行，制造板块增长最高达14.8%。跨境类产品规模增速达16.4%，规模占比接近前高。产品集中度进一步下降，头部管理人规模多有回落。权益产品发行热度攀升，科创综指与中证A500产品受关注。（中金点睛）

中金公司分析称，截至2025年一季度末，被动产品整体规模出现近两年的首次单季度下滑，增速为-1.0%。股票ETF产品资金流入停滞，宽基指数产品资金流出明显。尽管股票ETF新发规模增长，但资金净流出导致规模仅微增0.3%。债券型ETF保持高增速，商品型ETF受黄金市场推动大幅增长39.9%。行业主题产品规模普遍上行，制造板块增长最高达14.8%。跨境类产品规模增速达16.4%，规模占比接近前高。产品集中度进一步下降，头部管理人规模多有回落。权益产品发行热度攀升，科创综指与中证A500产品受关注。（中金点睛）

当地时间22日，美国商业银行摩根大通发布报告称，受到美国关税政策的持续影响以及投资者和各国央行对黄金的需求持续强劲，国际金价或于2026年第二季度突破每盎司4000美元大关。不过摩根大通也警告称，如果各国央行对黄金的需求意外下降，将成为黄金价格下跌的主要风险因素。近期国际金价的大幅上涨，更多是投资者对市场恐慌和不确定性的过度反应，待基本面相对平稳，尤其是美国关税战引发的贸易紧张出现缓解后，资金从黄金市场撤出，国际金价短期内将面临较大回调压力。

24小时热点