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地缘风险对冲美联储分歧，黄金短期波动或加剧，中长期配置价值强化
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仓量平均增长 5%-8%。我们认为下周黄金市场或有较大波动，目前黄金经过一段时间的反复震荡后，随着中东局势的升级，当前金价位置值得大家关注。降息方面，美联储在6月议息会议上维持利率在4.25%-4.5%不变，这也是年内第四次保持利率区间不变。最新CME“美联储观察”数据显示，7月维持利率不变的概率为84.5%，降息25个基点的概率为15.5%，到9月维持利率不变的概率为30%，累计降息25个基点的概率为60%，累计降息50个基点的概率为10%。点阵图显示年内降息预期仍存（概率约 50%），叠加核心 PCE 通胀预期上调至 3.1%，实际利率下行趋势未逆转，黄金抗通胀属性持续生效。这种政策上的不确定性可能增加市场避险情绪，从而间接利好黄金价格。若地缘冲突导致经济数据恶化（如失业率超预期上升），美联储或提前释放宽松信号，美元流动性预期转向将利好黄金。光大期货表示，短期地缘局势再次升温，地缘局势对盘面提供支撑，但是注意早盘美黄金表现平平，黄金欲要大幅波动或需等待伊朗报复行动落地，关注局势进一步发展德意志银行认为，考虑到伊以冲突的严重性和美军的实际行动，应为黄金在未来几周内重建风险溢价做好准备。黄金地缘政治风险溢价迅速消退可能是虚假信号。黄金ETF基金（159937）通过投资上海黄金交易所AU9999现货合约，实现与国内金价的高度拟合，具有低门槛、低成本和交易形式多样化等特点，支持T+0交易。长期来看，黄金中枢随信用货币规模而稳定抬升，以及其在资产组合中对冲尾部风险的作用依然是其长期配置价值所在。黄金资产在过热与衰退经济周期里的整体表现较好，投资者可采用定投黄金ETF基金的方式参与投资。产品风险等级：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）黄金板块相关个股：潮宏基、湖南黄金、西部黄金、老铺黄金、四川黄金、赤峰黄金、紫金矿业、山东黄金、中金黄金、周大福（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-23 15:07
【深度分析】伊以冲突：若升级，美股、原油和黄金的投资机会何在？
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差交易直接或间接投资于美国股指、原油和黄金市场。 1.背景为阻止伊朗发展核武器，以色列发动了先发制人的打击。6月13日，以军对伊朗数十处核设施实施大规模空袭。伊朗最高领袖哈梅内伊誓言将作出"严厉回应"，随即向耶路撒冷、特拉维夫、海法等以色列城市发射数百枚弹道导弹和无人机。这一黑天鹅事件引发连锁反应——当日美国股市等风险资产遭遇抛售潮，而原油与避险资产黄金价格则大幅飙升。鉴于未来局势发展的不确定性，我们不能排除伊朗与以色列冲突进一步升级的可能性。若伊朗持续推进核计划，且双方陷入报复循环，冲突加剧的风险将显著上升。极端情况下，局势升级可能导致霍尔木兹海峡关闭，波斯湾地区GPS系统瘫痪，致使这一关键石油运输通道彻底中断。本分析旨在揭示潜在风险，我们将探讨各类资产在冲突升级情境下的价格反应，并从中挖掘可能的投资机会。 2.对美股影响近期，美国经济数据超预期强劲、通胀迹象温和、美联储降息预期升温以及中美贸易紧张局势缓和，共同推动美股上涨。截至当前，标普500和纳斯达克指数已基本收复2月末至4月初急跌的全部失地（图2.1）。但伊朗-以色列冲突暂时抑制了美股的进一步上行空间。若局势升级，预计美股将通过两大传导路径面临短期下行压力：其一，冲突推升国际油价（详见下文"对原油影响"章节）可能强化美国再通胀预期，削弱市场对美联储降息幅度的信心，从而压制股市表现；其二，持续冲突将改变投资者风险偏好，促使资金流向黄金等避险资产（详见下文"对黄金影响"章节），股市资金外流叠加风险溢价上升将制约市场涨幅。值得关注的是，虽然美股整体可能短期承压，但能源板块有望因油价上涨逆势走强。中长期来看，美国经济增长将受关税政策影响而放缓。若需求端疲弱抵消了关税带来的通胀压力，推动CPI与PCE延续下行趋势（图2.2），美联储可能在7月或9月重启降息周期。这种宽松货币政策配合国内减税等扩张性财政措施，预计将抵消经济放缓影响，从而强化我们对美股中期走势的乐观判断。因此，若伊朗-以色列冲突升级引发美股短期回调，反而将为投资者提供布局未来上涨行情的良机。图2.1：美国主要股指走势来源：路孚特，TradingKey 图2.2：美国通胀率（%，同比）来源：路孚特，TradingKey 3.对原油影响早在伊朗-以色列冲突爆发前，自5月初以来国际原油价格就呈现持续上涨趋势（图3.1）。这主要受两大因素推动：一是5月12日中美贸易紧张局势缓和；二是在对等关税生效前，企业抢出口行为刺激了阶段性原油补库存需求。这些因素共同推高了原油市场需求，从而带动价格上涨。若伊朗与以色列冲突进一步升级，导致霍尔木兹海峡关闭的极端情形发生，短期内国际油价将面临剧烈上行风险。以下三点值得重点关注：首先，虽然伊朗原油供应仅占全球产量的3.9%，但整个中东及北非地区占比高达34.5%（图3.2）。若冲突升级波及其他海湾产油国，全球原油供应将受到显著冲击，进而推高油价。其次，极端情形发生的可能性不容忽视。长期国际制裁已严重削弱伊朗经济基础，影响其政局稳定。若冲突持续恶化，哈梅内伊政权稳定性或将急剧下降，届时伊朗可能做出极端行为。第三，历史经验显示，2023年10月巴以冲突曾推动油价上涨9.2%，同年12月中旬红海航运中断事件导致油价攀升10.7%（图3.3）。倘若极端情形成真，由于霍尔木兹海峡的关闭将导致石油运输的受阻。预计本轮油价涨幅将超越此前历次地缘冲突的影响幅度。从中长期来看，原油价格预计将因供应端因素逐步回落。OPEC+仍保有可观闲置产能，而特朗普政府可能推行的能源政策或将进一步压制油价。若伊朗-以色列冲突升级导致油价短期冲高，供应端的加强响应有望推动中期油价回调。因此，投资者追涨油价时需保持谨慎。图3.1：原油价格（美元/桶）来源：路孚特，TradingKey 图3.2：石油供应占比（%，全球）来源：路孚特，TradingKey 图3.3：巴以冲突与红海航运中断期间的油价走势（美元/桶）来源：路孚特，TradingKey 4.对黄金影响 6月13日以色列对伊朗实施空袭后，市场避险情绪急剧升温，投资者纷纷转向避险资产，推动金价大幅上涨。当日现货黄金价格突破每盎司3400美元，单日涨幅达44美元。若伊朗与以色列冲突持续升级，短期内黄金价格极有可能延续上涨趋势。从中长期来看，金价有望进一步上行（图4.1），其主要驱动因素是美国关税政策的持续影响。关税措施预计将抑制经济增长，而经济疲软时期黄金的避险属性将更加凸显。若高关税同时引发再通胀，持续高企的通胀水平将强化黄金的抗通胀功能。此外，关税抬高了进口商品成本，将促使消费者转向美国本土产品——从经济学视角看，这实际上削弱了美元相对于商品的购买力。由于黄金以美元计价，美元购买力下降将推动金价上涨。另一方面，贸易伙伴的报复性措施可能间接导致全球其他法币贬值，从而进一步巩固黄金的保值属性。除关税因素外，美国巨额债务水平（图4.2）及全球央行持续增持黄金储备（图4.3）等多项因素也支撑我们对黄金的看涨预期。综上所述，即使伊朗-以色列冲突不升级，基本面因素也将推动金价走强。而若冲突加剧，则将成为金价大幅上涨的另一催化剂。图4.1：黄金价格（美元/盎司）来源：路孚特，TradingKey 图4.2：美国债务总额（万亿美元）来源：路孚特，TradingKey 图4.3：全球央行黄金储备（千吨）来源：路孚特，TradingKey 原文链接
TradingKey06-23 14:17
金满堂东升：6.23现货黄金/积存金走势今日分析，多头蓄势待发
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融通金，积存金行情走势分析：　　国内黄金市场上周呈现震荡格局。周一冲高回落之后，周二至周四价格始终未能形成有效突破，波动空间有限。其中，沪金最高触及794元，随后回落至782元附近；积存金/融通金最高价达到788元，二次回调至776元左右。受此震荡走势影响，短期内难以判断国内黄金的趋势强度。　　交易策略方面，建议持有周二推荐的780-784元多单，现阶段不建议加仓。周五已出现企稳信号，可在本周一审慎评估后续行情，再决定是否补仓。　　从4小时级别来看，沪金和积存金均处于震荡区间。当前回落调整尚未结束，若价格延续下行，沪金下方关键支撑位在773元，积存金支撑位则在772元附近。一旦价格触及支撑，有望开启新一轮上涨行情，届时可考虑逢低做多。
金满堂东升jmtds330206-23 10:44
飙升！国际油价开盘一度涨超6%，双重冲击：美军空袭伊朗核设施+伊朗议会考虑关闭霍尔木兹海峡
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.83美元涨2.7%。与此同时，现货黄金市场也小幅上扬，价格一度逼近3400美元/盎司。而美股三大指数期货却集体走低，截至发稿，道琼斯指数期货下跌0.35%，标普500指数期货下跌0.37%，纳指期货下跌0.52%，市场氛围略显紧张。美军空袭伊朗核设施，伊朗议会考虑关闭霍尔木兹海峡消息层面，当地时间6月22日，美国总统特朗普宣称美军“成功打击”并“彻底清除”了伊朗三处核设施。当天，美国国务卿鲁比奥在接受美国媒体采访时，呼吁美国和伊朗进行直接谈判，还表示美国准备在23日与伊朗对话。鲁比奥重申，伊朗可以拥有民用核计划，但不能进行铀浓缩。他还透露，伊朗拒绝了美国的提议，并且在美对其发动军事行动前消失了10天。尽管伊朗持续向对话者传递信息，却始终不直接与美国交谈。当地时间22日傍晚，伊朗最高领袖哈梅内伊的高级顾问阿里·沙姆哈尼在社交媒体上发文，态度强硬地表示，即便伊朗核设施被摧毁，这场“游戏”还远未结束。他强调，浓缩（铀）材料、知识储备和政治意志依然存在。“凭借正当防卫权，善于谋略、避免盲目打击的一方将掌握政治与行动主动权。好戏还在后头！” 值得一提的是，当地时间22日晚间，伊朗外交部长阿拉格齐抵达俄罗斯首都莫斯科。此次行程，他将就美国和以色列对伊朗发动袭击后的地区及国际局势发展，与俄罗斯总统普京及其他俄方高级官员进行磋商。另据央视新闻消息，当地时间22日获悉，伊朗议会国家安全委员会委员库萨里称，伊朗议会已得出结论，认为应关闭霍尔木兹海峡，不过最终决定权在伊朗最高国家安全委员会手中。霍尔木兹海峡，地处阿曼和伊朗之间，连接着东部的阿曼湾和西部的波斯湾，是海湾地区石油输往世界各地的唯一海上通道，全球约三分之一的海运原油贸易都要经由此地。若封锁霍尔木兹海峡，全球五分之一石油供应面临重大中断分析人士指出，若伊朗采取报复措施，封锁霍尔木兹海峡，全球五分之一的石油供应将面临重大中断，届时油价或突破120美元/桶。中信证券报告认为，原油是受中东战争影响最为直接的大宗商品。从供给角度看，中东战争一旦直接牵涉到产油国，相关国家的石油供给往往要等到冲突烈度显著下降或战事彻底平息后才能恢复。从价格方面看，战争推动下的油价上行通常发生在开战初期，后续油价中枢仍由供需基本面决定。拉长时间线来看，随着中东产油国供给份额下降，以及消费国石油储备、应急机制趋于完善，中东战争对全球油价的影响在逐渐边际弱化。德意志银行外汇研究主管乔治·萨拉维洛斯估算，若伊朗石油供应完全中断且霍尔木兹海峡被封锁的最坏情况出现，油价可能突破每桶120美元。花旗也表示，如果伊朗每天出口110万桶原油的供应受到中断，以5月的出口水平为基准，预计油价应上涨约15%至20%。在6月12日伊朗与以色列冲突升级前一个月的平均油价为每桶65美元，这意味着布伦特原油价格应该在75美元/桶至78美元/桶之间；若油价要达到每桶90美元，未来数月内每天需要有300万桶的供应中断。
金融界06-23 08:37
明天，全球市场悬了？
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交易日处于1%至3%的窄幅区间上涨。黄金市场更为吊诡，在以伊冲突持续升级之际，现货黄金本周却录得为三周以来首次下跌，收于3370美元下方，累计跌超1.8%。明明就在中东冲突爆发的当周，现货黄金一度飙升重返3400美元上方。资本市场为何看起来如此轻视以伊冲突？这就不得不提提到以色列总理内塔尼亚胡在当地时间6月19日发表的一番话，宣称以色列对伊朗军事行动目标“提前完成”。内塔尼亚胡在接受采访时表示，以色列已经摧毁了伊朗至少一半的导弹发射器，未来以色列将袭击伊朗的所有核设施，包括戒备森严的福尔多地下核设施。事实上，仅凭以色列的军事力量，要摧毁福尔多地下核设施，难度不是一般大。伊朗深埋地下的核设施（如福尔多核设施）确实是当前常规武器难以攻克的“超级堡垒”。据市场公开资料显示，福尔多核设施主体深埋于地下80-90米的山体岩层中，以色列空军现役最强的钻地弹是GBU-28（穿透6米钢筋混凝土或30米厚土层），显然无法撼动福尔多的90米深度。许多分析人士均认为，由于福尔多核设施地势坚固，以色列短时间内难以摧毁该设施，只能求助于美国拥有的GBU-57型钻地弹进行攻击。美军GBU-57巨型钻地弹是唯一理论上能威胁福尔多的武器，可穿透60米加固混凝土。但鉴于福尔多的实际深度超过90米，也需一次投掷多枚GBU-57。也就是中东棋局的下一步走向，又落脚在美国的选择上。说好的两周，本来全球市场还在观望美国是否真的愿意亲自参战，不料仅两天后，美国就按捺不住出手了。 2 美国突袭伊朗当地时间6月21日，美国总统特朗普在其社交媒体“真实社交”上发文称，美国已完成对伊朗福尔多、纳坦兹和伊斯法罕三处核设施的袭击，并表示“伊朗的福尔多（核设施）已不存在”。据美国福克斯新闻网报道，美国投掷了六枚钻地炸弹用于袭击伊朗福尔多核设施，还向伊朗其他核设施发射了30枚“战斧”导弹。总统特朗普在随后的全国讲话中表示，伊朗要么迎来和平，要么陷入悲剧，许多目标尚未实现，今晚打击的是“最棘手目标”，如果未来没有实现和平，将会精准打击其他目标。中东局势突然风云变幻，市场不确定性骤然增长。投资者正密切关注伊朗可能的反击措施，特别是霍尔木兹海峡这个全球能源输送的关键通道。 3 油价飙升？市场目前的共识是，美国周六对伊朗核设施的袭击可能会引发全球市场恐慌，推高油价并引发避险潮，美股短期可能承压但历史表明随后将反弹，美元则面临复杂的双重影响。 Potomac River Capital首席执行官Mark Spindel表示：“我认为市场最初会感到恐慌，而且油价开盘会上涨。” 资产管理公司瀚亚投资经理RongRenGoh表示：“美国轰炸伊朗核设施标志着以伊冲突显著升级，随着市场评估持续地缘政治不稳定和高油价的潜在影响，美元将受到追捧，亚洲风险资产普遍走弱。” 市场分析师仍对霍尔木兹海峡这一最大风险保持警惕，如果伊朗有能力封锁这一关键海峡，"肯定会改变一切"。市场普遍认为，就算封锁的可能性很低，伊朗也有可能通过有限度的阻碍行动来破坏该地区的航运活动，进而提高该地区的运输成本。不过美银首席投资策略师Michael Hartnett认为美国任何军事行动都会是短暂的，特朗普不希望美国汽油价格超过每加仑4美元。特朗普的确在6月12日公开表示，他不喜欢高油价。他在白宫对记者表示，油价需要下跌一点，“因为我们需要将通胀控制住”。从ETF角度来看，目前A股油气行业相关的ETF有9只，分别跟踪标普石油天然气上游股票全收益指数、油气产业指数和国证油气指数。规模最大的是两只标普油气ETF，上周分别净流入0.7亿元和0.58亿元。鉴于黄金本周罕见下跌，资金也在加速流出相关ETF，黄金ETF基金、2只黄金ETF本周合计净流出13.76亿元。德意志银行认为，当前黄金地缘政治风险溢价迅速消退可能是虚假信号，应为黄金在未来几周内重建风险溢价做好准备。花旗分析师Maximilian Layton团队则预计，金价将在今年第三季度达到顶峰（3100—3500美元/盎司）后逐步回落，预计到2026年下半年，金价将回落至2500—2700美元/盎司区间，较当前远期价格下跌约20%—25%，标志着这一创纪录涨势的终结。
格隆汇06-22 18:08
金店龙头，缓过来了
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成为年轻人最爱。也是因此，到深圳水贝黄金市场成为不少消费者的最爱。在这种喜好驱动下，重量低于10克且售价低于2000元的轻量金饰，一度成为零售商的主要收入来源，贡献率超过35%的销售额。这也印证了，年轻消费趋势对黄金珠宝市场结构的逐渐重塑。不仅如此，正如情绪消费在年轻人中的火热，情绪价值也成为了年轻消费者购买金饰的重要原因之一。设计感、文化属性和视觉吸引力成为关键购买因素。例如，年轻群体偏好结合钻石、彩色宝石或文化元素的创新设计，古法黄金也受到年轻人的青睐。也是因此，传统足金首饰因设计单一被冷落，纯度略低但可塑性强的金饰，如硬足金因工艺多样更受欢迎。此外，年轻消费者也带来了金饰行业销售渠道的革新。由于年轻消费者的购物习惯转变，金饰销售逐渐向电商转移，消费者也更习惯通过微商城、直播等线上渠道购买。在此变化下，个性化定制、小批量生产的“分众化市场”正在崛起，也推动品牌推出更多元的产品线。也正是因此，老铺黄金这类小众品牌能够快速崛起，有着一定规模的企业如周大福也能快速恢复。但同样，年轻人的消费习惯瞬息万变，金店也面临更为严苛的考验。 03 结语从今年第二季度开始，黄金珠宝行业已经迎来一个相当低的基数，因此从整个行业来看，或许会迎来一个相对明显的恢复。但除去老铺黄金这样异军突起的后起之秀，黄金行业的品牌格局实际上相当稳定，品牌壁垒相当之高，这也是作为行业龙头，周大福能够率先从低迷中恢复，并且迅速赶上一口价风潮的原因。不仅如此，从过往数据来看，一众金饰品牌分红也较为可观，周大福股利支付率常年超过80%，近12个月股息率达到3.92%。长远来看，对于黄金珠宝企业来看，加盟模式资本投入相对较小，赚钱能力也相当之强，可以持续穿越周期，投资者可以谨慎观察，等待入手时机。（全文完）
格隆汇06-22 18:07
COMEX黄金期货跌0.7%至3384.1美元，白银期货重挫2.55%
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可能进一步测试3358美元的支撑水平。黄金市场分析师Phil Streible在6月19日表示：“黄金价格的回落反映了市场对美联储政策预期的重新调整，投资者正在等待更多经济数据的指引。” 黄金作为传统避险资产，其价格波动与美元指数和美债收益率密切相关。本周美元指数（DXY）下跌0.16%，但仍保持在104.5附近的高位，限制了黄金的上行空间。市场对美联储9月降息的预期从70%降至65%，进一步削弱了黄金的吸引力。 COMEX白银期货重挫2.55% COMEX白银期货表现更为疲软，6月20日下跌2.55%，报每盎司35.97美元，创下近两周最大单日跌幅。白银价格在过去一个月上涨7.79%，但本周受工业需求放缓和金银比价调整的影响，价格承压。技术指标显示，白银期货的相对强弱指数（RSI）出现熊市背离，短期内可能进一步回调至35美元以下。白银市场分析师Jeffrey Christian在近期表示：“白银价格的波动性高于黄金，因其同时受避险需求和工业需求驱动。当前全球制造业放缓正在压制白银价格。”白银的工业用途（约占需求的50%）使其对经济周期更为敏感，近期中国制造业PMI数据不及预期加剧了市场担忧。指标 COMEX黄金期货 COMEX白银期货 6月20日收盘价 3384.1美元/盎司 35.97美元/盎司日跌幅 -0.7% -2.55% 月涨幅 3.2% 7.79% 年涨幅 15.6% 22.03% 关键支撑位 3358美元 35美元市场驱动因素分析本周贵金属价格的下跌主要受以下因素驱动：首先，美联储6月18日FOMC会议维持利率在4.25%-4.5%不变，并下调2025年GDP增长预期至2.1%，同时上调核心PCE通胀预期至3.2%。美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示：“我们需要更多证据证明通胀可持续回落至2%，降息时机尚未确定。”这一鹰派表态提振了美元和美债收益率，压制了贵金属价格。其次，地缘政治紧张局势的缓和削弱了避险需求。6月20日，路透社报道伊朗政府表示愿意通过外交途径解决与以色列的冲突，全球股市因此小幅上涨，标普500指数微涨0.1%，降低了黄金和白银的吸引力。此外，金银比价从4月初的100.25降至目前的94，显示白银价格相对黄金的追赶动能减弱，可能预示短期内白银的进一步调整。全球经济与贵金属趋势全球经济背景对贵金属市场的影响不容忽视。2025年，中国和欧洲的制造业活动放缓削弱了白银的工业需求，而黄金则因美元走强和美债收益率上升承压。美元兑日元汇率升至145.04，反映市场对日本央行加息预期的增强，这进一步推高了美债收益率曲线的陡化趋势，对贵金属构成压力。与此同时，全球央行对黄金的增持趋势放缓，世界黄金协会数据显示，2025年第一季度全球央行净购金量降至290吨，较2024年同期下降5%。摩根大通首席全球策略师David Kelly表示：“全球经济不确定性仍然支持黄金的长期价值，但短期内美元和利率的走势将主导价格波动。”此外，白银因其工业属性，可能受到全球绿色能源投资（如太阳能板生产）的支撑，长期趋势仍具潜力。编辑总结 COMEX黄金和白银期货价格在6月20日分别下跌0.7%和2.55%，反映了美元走强、地缘政治紧张缓和以及美联储鹰派政策的综合影响。黄金短期内可能在3358美元附近寻找支撑，而白银因工业需求疲软面临更大回调压力。金银比价的下降表明白银的相对吸引力减弱，投资者需关注美联储后续政策信号和全球经济数据。长期来看，贵金属仍受避险需求和通胀预期支撑，但短期波动性或将加剧。 2025年相关大事件 6月20日：COMEX黄金期货下跌0.7%，报3384.1美元/盎司，白银期货下跌2.55%，报35.97美元/盎司，受美元走强和地缘政治缓和影响。 6月18日：美联储FOMC会议维持利率不变，下调2025年GDP增长预期至2.1%，上调核心PCE通胀预期至3.2%，贵金属价格承压。 6月5：COMEX白银期货飙升至13年高点37.52美元/盎司，追随黄金涨势，但随后因工业需求担忧回落。 5月21日：金银比价从107降至94，市场预期白银价格将进一步追赶黄金，引发短线交易热潮。 4月2：黄金价格达到3509美元/盎司，金银比价触及100.25，市场对贵金属避险需求达到年内峰值。国际投行及专家点评 Phil Streible（Blue Line Futures首席市场策略师，6月19日）：“黄金价格的回落是市场对美联储政策的正常反应，3358美元是关键支撑位，投资者应关注非农数据和CPI的进一步指引。” 信息来源于Barchart市场评论。 Jeffrey Christian（CPM Group管理合伙人，6月17日）：“白银价格的波动性受工业需求和避险情绪双重驱动，短期内可能测试35美元，但长期看绿色能源需求将提供支撑。” 信息来源于Kitco News专访。 David Kelly（摩根大通首席全球策略师，6月15日）：“美元走强和美债收益率上升正在压制贵金属价格，但全球经济不确定性仍为黄金提供长期支撑。” 信息来源于摩根大通市场分析。 Jim Rickards（货币战略家，6月18日）：“金银比价的下降表明白银可能迎来一波补涨行情，但投资者需警惕短期回调风险。” 信息来源于X平台。 Mohamed El-Erian（安联首席经济顾问，6月20日）：“美联储的鹰派立场和美元强势将短期内限制贵金属的上行空间，投资者应关注全球央行购金动态。” 信息来源于彭博社专访。来源：今日美股网
今日美股网06-22 00:10
【黄金收评】避险情绪回落金价周线承压黄金也许“累了” 但远未“退场”
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张局势略有缓解以及美联储释放鹰派信号，黄金市场避险需求趋于减弱，投资者获利了结意愿增强，黄金本周录得明显回调。纽约商品交易所（COMEX）8月交割的黄金期货周五收跌0.70%，报3384.10美元/盎司，本周累计下跌约1.8%，创近两周最大周线跌幅。COMEX白银期货跌幅更甚，日内下挫2.55%，报35.970美元/盎司。现货黄金收跌0.05%，收报3368.40美元/盎司，盘中一度触及3364美元/盎司附近的低点，随后有所反弹，显示部分资金仍倾向于在周末前配置黄金以对冲可能的突发风险。（现货黄金走势图，来源：FX168）中东紧张缓解避险需求回落黄金本周下跌的主要原因在于地缘政治风险短暂缓和。美国总统特朗普日前通过白宫发言人表示，将在未来两周内决定是否对伊朗采取军事行动，暗示将为外交途径争取更多时间。这一表态被市场解读为“降温信号”，降低了冲突迅速升级的预期。尽管伊朗在周五凌晨再次对以色列南部发动导弹袭击，但整体局势暂未出现跨区域扩散。RJO Futures高级策略师Dan Pavilonis指出：“中东局势当前进入短暂‘暂停期’，这是黄金下跌的最主要诱因。” 美联储鹰派基调压制金价美联储政策导向也对金价构成打压。尽管本周FOMC会议维持利率不变，但主席鲍威尔重申对通胀风险的担忧，尤其指出特朗普新一轮关税政策可能再度推高物价，从而限制了宽松政策空间。与此同时，美联储理事Chris Waller在周五表示，尽管7月降息的可能性存在，但前提是通胀持续温和，且对关税冲击“看得过去”。这番言论令市场对7月降息的乐观情绪迅速降温，不利于无息资产黄金的短线表现。 Blue Line Futures首席策略师Philip Streible称：“黄金虽然回调，但市场中仍有大量多头持仓，技术面存在整理需求。考虑到地缘与货币政策不确定性，短线持有部分黄金有助于资产组合平衡。” 技术面承压多空分歧加剧尽管金价依然维持在年度上涨通道中，但本周的回调凸显多空分歧正逐步加剧。现货金价格目前距离4月所创下的历史高位3500.10美元/盎司仍有接近130美元的空间。 Tastylive.com期货与外汇主管Christopher Vecchio表示：“当前金价处于微妙阶段。市场情绪已高度看涨，若不能突破3400美元的技术压力位，黄金可能进入更长时间的盘整。” City Index分析师Fawad Razaqzada亦指出，在中东局势未彻底缓解前，做空黄金风险依然较大。他认为关键支撑位在3350美元/盎司，若失守则下看3300美元/盎司，反弹阻力位仍关注3400美元/盎司整数关口。央行与机构仍维持中长期看涨预期尽管短线承压，多数机构依然维持黄金中期向好预期。高盛重申2025年金价看向4000美元/盎司的目标，而花旗则认为黄金可能在2026年回落至3000美元/盎司以下。分析指出，各国央行持续增持黄金、地缘局势反复难测、美元长期贬值趋势确立等因素，仍构成黄金强支撑。瑞银、摩根士丹利、德意志银行等也普遍认为，若美联储在年内开启降息周期，金价或将重新测试历史高点。白银走势同步回落铂钯分化其他贵金属方面，现货白银收报35.98美元/盎司，本周累计下跌0.9%；铂金跌2.6%，报1271.55美元，尽管如此已连续三周周线上涨；钯金则微跌0.2%，本周整体上涨2.1%。市场展望：谨慎情绪主导，金价或区间震荡分析师普遍认为，黄金短线面临利润回吐压力，但当前宏观与地缘环境仍支持其在较高位置运行。下周，美国将公布PCE核心通胀数据，以及鲍威尔在国会的半年度货币政策听证会，届时可能成为金价方向选择的关键催化剂。投资者当前更倾向于在周末前“持有一点黄金”，作为不确定环境中的安全边际。黄金也许“累了”，但远未“退场”。在利率、战争与政治风险多重变量未明之际，黄金仍是不可忽视的核心资产配置之一。
丰雪鑫9906-21 05:30
下周黄金白银：地缘局势缓和，价格将何去何从？
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会回吐。多空随时切换，节奏极易被打乱。黄金市场近期持续走弱，大方向明显下跌。今天的操作策略远比预测未来涨跌更重要。当前金价处于3400-3340美元区间中位，走势明显偏弱。3370美元作为早盘起涨点已被跌破，这预示着反弹后将延续跌势。　　　随着日线十字收线，未能有效转阳，意味着下修还在延续，本交易日有望顺延走跌，短线还是继续跟进空。四小时图中处在弱势中，布林中轨的*没有破位，而且一而再再而三的试探都难以延续，所以，现在黄金有点弱势，那么，周五的表现就看一下这波弱势是否延续，如果力度不大就看3330支撑得失，如果力度大，跌破3330，下方空间拉开，可能会急跌一波到3315，但在这种震荡行情中，如果出现有效反弹，上方空间也很大。　　　黄金价格本周虽然有伊以冲突的影响，但是在周一高开后开始下行，虽然周二与周三盘整了两天，但是利率决议公布符合市场预期加上美联储鹰派发言，金价加大下行力度，虽然欧盘有反弹，也没有越过早盘的高点，今日开盘金价也如同周四，亚盘下跌越过隔日低点，盘面上来看，今日早盘起跌点于3370附近，欧盘前金价在3340附近止跌反弹，现在的力度不强，我们持续关注即可。初步的操作思路是看金价反弹去试探3370的情况，若无法触及再去布局空单看跌去3330附近。具体操作思路是现价3370直接做空看跌，下看3340反弹低点；持续走跌可于3338附近布多看涨，上方看3351的目标。关于今天的操作，王启蒙在线 wqm4936指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金/白银、T+D黄金/白银）外汇投资感兴趣的、刚步入金市但资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友，仓位上有套单的朋友，都可以找王启蒙聊聊。　　　行情每天都是千变万化，我们有强大的分析团队做的每一单都是经过深思的判断，要保证每单都能获利出局！每天两到三单的操作不求一夜暴富，只求落袋为安！利润十分，我独取九分，一分靠运气，八分靠实力！一天两天是运气，那一周呢？两周呢？无论是圈内还是群发策略，亦或者各大财经网站，团队老师都是现价喊单！每日分析团队技术指导群内实时公布每日行情走势推送，实时现价喊单每单进场都有理丶有据、公开公明、可免费进群体验考察！　　　非本人实盘客户，提供大致方向及预期，每天会在朋友圈更新趋势分析和操作思路，需要考察实力的可以去看，需要看建议的可关注（王启蒙）自行去看就可以了，又不收费，你考虑好了就跟实盘操作，觉得我帮不了你或者你有疑问你就再继续考察，免得耽误大家彼此的时间，毕竟时间是宝贵的，不是用来浪费的。　　　王启蒙老师这里没有100%正确，只有稳健的操作思路。大仓做趋势，小仓做波段，自己控制好比例。没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。　　　文/王启蒙（微信：wqm4936）　　　一个人能走多远，要看他与谁同行;一个人多么优秀，要看他身边有什么样的朋友;一个人能有多大的成就，要看他有谁指点。谁说女子不如男！你若诚意信我，我必拿命相待！我就是我，低调而又有实力的王启蒙！佛祖曰心中有法，万法自然，佛门中人，万物皆可渡，万物皆不可渡，渡的不过是心中层层枷锁，我只渡有缘人！
王启蒙现货黄金06-21 05:25
伦敦金多空趋势解读，黄金行情走势分析及操作建议
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王启蒙现货黄金06-21 05:25

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