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上周资金继续加码沪深300ETF，房地产ETF份额连续两周上升

反面，广发基金添利货币ETF、永赢基金黄金股ETF、广发基金汽车ETF和博时基金央企创新驱动ETF上周分别跌3.52%、3.3%、2.49%和1.99%。四、基金份额变化上周两天的交易日中，房地产ETF依旧是ETF上周增幅榜TOP中唯一一只行业主题ETF，南方基金房地产ETF上周份额增加8.2亿份。宽基指数方面，华泰柏瑞基金沪深300ETF和沪深300ETF易方达上周份额分别增加6.84亿份和3.94亿份南方基金中证1000ETF、华夏基金中证1000ETF和广发基金中证1000ETF指数上周份额分别增加6.24亿份、5.64亿份和2.73亿份。份额减少方面，资金开始减持港股主题的ETF，华夏基金恒生互联网ETF上周份额减少20.58亿份，易方达基金恒生科技30ETF和华安基金恒生科技ETF指数基金上周份额分别减少20.58亿份、1.88亿份和1.65亿份。五、热点新闻海外ETF表现亮眼资金加杠杆做多中国股票截至4月末，中国股票ETF净值显著反弹，部分产品近一年的回报转正。资金流向显示，越来越多投资者将资金投入杠杆ETF，以做多中国股票指数。不过，部分净值显著反弹的ETF遭遇了资金流出。 “木头姐”连续两日买入比亚迪ADR 凯茜·伍德的方舟投资管理公司公布的每日交易数据显示，该公司通过方舟自动化技术和机器人ETF(ARKQ)购买了18748股比亚迪ADR，以当日收盘价54.47美元计算，价值约102万美元。此前一天，该基金买入了5087股比亚迪ADR。大宗商品ETF吸金9.7亿美元多头无惧粘性通胀投资者投入广泛大宗商品ETF的资金达到两年多来的最高水平，因为他们押注粘性通胀预示着对原材料的需求将持续强劲。机构数据显示，本月迄今为止，20个最大的投资于一篮子大宗商品的ETF产品已吸引了约9.7亿美元的资金，为2022年3月以来的最高水平。

格隆汇2024-05-06

格隆汇ETF日报 | 香港虚拟资产现货ETF今日首发！

源ETF跌1.81%。黄金股跌幅居前，黄金股ETF跌1.81%。二、今日ETF交易情况全市场ETF基金今日共有792只上涨，有605只ETF涨幅超1%，共有120只下跌。从成交额方面来看，全市场ETF基金今日合计成交额1591.54亿元，较上个交易日增加10.69亿元。有26只ETF成交额超过10亿元，163只ETF成交额超过1亿元。在股票型ETF中，华泰柏瑞基金沪深300ETF稳居第一，成交额为55.24亿元。具备成长属性的创业板强势上行，今日上榜的易方达基金创业板ETF、华安基金创业板50ETF分别涨3.55%、3.73%，成交额分别为22.5亿元、13.35亿元。华泰柏瑞基金红利低波ETF今日新晋上榜。三、今日ETF新闻速览香港虚拟资产现货ETF今日首发今天，香港资本市场迎来历史性时刻，比特币现货ETF和以太币现货ETF开始发行。6只虚拟资产现货ETF今日首发，4月30日在港交所上市。这6只产品分属华夏（香港）、博时国际、嘉实国际三家机构，每家各有一只比特币现货ETF和一只以太币现货ETF。管理费用方面，嘉实比特币和以太币现货ETF每年的管理费为资产净值的0.3%，上市日后前6个月豁免管理费；博时的比特币和以太币现货ETF管理费为资产净值的0.6%，上市日后前4个月暂时减免费用；华夏（香港）此类ETF的管理费为0.99%。此类产品的投资目标是紧贴比特币/以太币表现，以芝商所CF比特币指数或以太币指数（亚太收市价格）表现来衡量投资结果。比特币是首个使用区块链技术实现在线支付交易的数字货币，以太币则是建立在以太坊平台上的加密货币，带有智能合约功能。嘉实中证2000ETF资产净值连续低于5000万截至2024年4月25日，嘉实基金中证2000ETF已连续40个工作日基金资产净值低于5000万元，特请投资者注意相关风险。交易所基金公告显示，连续50个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人经与基金托管人协商一致，可对本基金进行清算，终止基金合同，无需召开基金份额持有人大会进行表决。两市ETF两融余额减少7.91亿元截至4月26日，两市ETF两融余额为1056.34亿元，较上一交易日减少7.91亿元，环比减少0.74%，其中，ETF融资余额为954.55亿元，较上一交易日减少5.52亿元，环比减少0.57%。融券余额环比减少2.39亿元。四、今日行情点评今日A股大盘全天震荡走高，三大指数全部收涨。截至收盘，沪指涨0.79%，深成指涨2.22%，创业板指涨3.5%。全市场超4500只个股上涨。量能持续增加，两市今日成交额12111亿，较上个交易日放量1247亿。北向资金再度大额买入，全天净买入108.92亿。盘面上，房地产板块掀起涨停潮，万科A、金地集团、大龙地产、荣盛发展等近30股涨停。消息面上，成都昨日发布《关于进一步优化房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》，从4月29日起，成都市商品住房项目不再实施公证摇号选房，由企业自主销售。风电股反弹，大金重工、天顺风能、东方电缆等涨停。固态电池概念股活跃，上海洗霸、科力远涨停，宁德时代涨超5%。汽车拆解概念股开盘冲高，华宏科技、格林美、天奇股份、启迪环境涨停。消息面上，商务部、财政部等7部门联合印发《汽车以旧换新补贴实施细则》，《细则》明确了补贴范围和标准。低空经济概念股午后拉升，万丰奥威、川大智胜等涨停。券商等金融股一度冲高，国盛金控、太平洋涨停。今日市场延续大涨走势，创业板指领涨，沪指站稳3100点，量能连续两日突破万亿，个股呈现普涨局面，整体呈现出价涨量增的良性结构，后续上涨空间有望继续打开。申万宏源认为，外资回流A股港股的坚实逻辑是，美联储降息预期下修，亚太新兴市场国家汇率普遍大波动，港币挂钩美元，人民币高稳定性，人民币资产性价比优势显现。港股互联网回购加速，A股高股息投资向港股加速扩散。五、基金产品最新动态

格隆汇2024-04-29

黄金权益优于商品！行业最大黄金股ETF(517520)盘中持续溢价，资金或逢调整布局

日)，黄金股板块开盘后走低，行业最大的黄金股ETF（517520）跌超2%，盘中持续溢价，交投活跃，近20日吸金超4亿元。成分股表现较为分化，菜百股份涨5.59%领涨，浩通科技、中国黄金、六福集团等跟涨；湖南黄金跌超4%、中润资源、玉龙股份、山东黄金等跌幅居前。最新消息，上周五美国商务部公布数据，联储首选通胀目标、剔除食物和能源后的3月核心PCE物价指数同比增速为2.82%，高于预期的2.7%，前值修正值为2.8%。环比增速0.3%，符合预期，持平前值。据统计，上周现货黄金价格经历了显著波动，周线跌幅达到2.3%，为去年12月以来的最大单周跌幅。【单周跌幅创今年以来最高，金价暴涨结束了吗？】对此，永赢黄金股ETF（517520）基金经理认为，短期超涨回调风险或已逐步释放，长期维度来看金价或仍有上升空间。主要有以下四点原因： ①从近年来的购金主力央行来看，主要购金国的黄金储备占比仍在低位，据世界黄金协会调查，央行购金趋势未来五年内有望持续； ②2024全球大选年区域扰动不断，从避险属性角度为黄金带来诸多阶段性机会； ③黄金作为对抗全球央行货币超发的资产，全球主要国家债务上行驱动金价中枢持续抬升； ④从代表黄金现货的黄金ETF（SPDR）和代表黄金期货的COMEX净多头合约来看，历史上金价的顶部也对应着持仓量达到高位（资金呈现出拥挤状态），当前黄金ETF持仓量和黄金期货的净多头持仓都距离历史高位较远，意味着购金者或仍有较大增仓空间、金价尚未到顶。【当前时点，黄金权益优于商品】长江证券认为当前节点，黄金权益优于商品。当前，商品更重边际驱动，而权益更重价格中枢。黄金股不同于商品在于有量增与成长性，即便价格止步不前，只要维系高中枢震荡，依旧能依赖量增获得成长。随市场对黄金中枢提升预期改观，黄金权益优于商品，；另一方面，本轮金价启动于3月末，中枢提升核心在Q2，建议重视国内黄金股Q2业绩，业绩有望点燃股价。公开资料显示，金价放大器-黄金股ETF(517520)为目前市场同类规模最大，一键布局黄金产业链，主要包括金矿采掘公司和金饰珠宝零售商。长期来看，黄金股相对现货黄金有长期超额收益（截止2024年4月19日，过去五年中证沪深港黄金产业股票全收益指数上涨119.7%，对比国内金价（AU9999）累计超额17.5%、对比伦敦金价累计超额32.2%，历史走势不预示未来表现）。展望后市，黄金股已进入量价齐升的戴维斯双击周期，后续或将继续超越金价。相关产品：金价放大器-黄金股ETF(517520)：行业规模最大、流动性好，联接（A类：020411/C类：020412）适合看好金价后市，且想博取黄金上行区间权益市场超额收益的投资者。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-29

黄金一季度产消两旺，行业最大黄金股ETF(517520)劲涨4.43%，湖南黄金、西部黄金双双涨停！

6日午后，黄金股板块再度拉升，行业最大黄金股ETF（517520）强势上涨4.43%，成分股西部黄金早盘涨停，午后湖南黄金走强涨停，恒邦股份、湖南白银、中国黄金国际等黄金股纷纷上扬，其中第一权重股紫金矿业大涨5%，整体来看，黄金股表现涨势喜人。据相关消息，当地时间26日凌晨，区域冲突持续升级，避险需求或将升温。截止发文，comex黄金上涨0.6%。同时，中国黄金协会26日发布数据，2024年一季度，我国国内原料黄金产量为85.959吨，同比增长1.16%，黄金消费量308.905吨，同比增长5.94%。一季度中国黄金产消两旺，金条金币投资热情高涨。中国黄金协会表示，黄金价格强势上涨为黄金企业带来了新的发展机遇。【从短期、中长期分别来看，黄金、黄金股接下来会如何走？】今年以来，国内外金价不断突破新高，黄金股也快速上涨，截止4月25日，comex黄金已上涨13.17%，AU9999上涨14.03%，黄金股指数上涨25.05%。随着近来金价的波动，投资者们对于黄金的后市走势也愈发的关注。图片来源：Wind 展望黄金后市，中金公司表示，黄金短期震荡风险上升，但中长期上涨行情或未结束。目前美债利率尚未明显下行，黄金却一度冲击2400美元/盎司，模型残差达到历史最高水平，或表明短期黄金估值已经偏高。中金认为后续若风险降温，或投机资金获利了结，黄金存在高位波动风险。但从中长期角度看，中金认为黄金的上涨行情可能尚未结束。从结构性因素看，美国债务问题积重难返，逆全球化与去美元化格局或进一步深化，或推动全球央行继续增持黄金，为金价提供支撑。长江证券认为，多元驱动共振或致金价延续强势格局，但权益弹性强于商品。随着权益市场对金价预期向好，长江证券认为权益市场或将逐步计入远端成长性预期，本轮中国金矿企业重启资本开支周期，未来2年是重要放量年。这意味着金价只要维系高中枢，强量增亦可提振盈利预期对于看好黄金未来表现的投资者，黄金股可以博取金价上行阶段权益市场超额收益。据公开数据显示，黄金股ETF(517520) 为同类规模最大，标的指数一键布局黄金股产业链，主要包括金矿采掘公司和金饰珠宝零售商。金矿企业的扩产和杠杆效应、黄金珠宝商的渠道扩张和品牌集中度提升贡献黄金股的超额收益。截止2024年4月18日，过去五年黄金股相比金价（上海金）的贝塔约1.2倍~1.6倍。黄金股已进入量价齐升的戴维斯双击周期，后续或将继续超越金价表现。相关产品：金价放大器-黄金股ETF(517520)：行业规模最大、流动性好，联接（A类：020411/C类：020412）适合看好金价后市，且想博取黄金上行区间权益市场超额收益的投资者。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-26

美一季度数据出炉，黄金股爆拉！行业最大黄金股ETF(517520)飙涨超2.7%，西部黄金涨停！

4月26日)，黄金股全线走强，行业最大黄金股ETF（517520）开盘后快速拉升，强势上涨2.72%，成分股西部黄金涨停，恒邦股份涨超6%、招金矿业、湖南黄金、山东黄金等纷纷跟涨。同时相关消息，西部黄金披露2024年第一季度报告，实现营业收入14.28亿元，同比增长49.81%；归母净利润3212.5万元，同比扭亏为盈。海外消息面上，美国公布一季度经济数据，实际GDP年化季环比初值录得1.6%，大幅低于市场预期值和前值，为近7个季度以来最低值，核心个人消费支出(PCE)物价指数年化季环比初值录得3.7%，较上月2%大幅提升，为近一年最高值。市场人士分析认为，整体来看美国经济降温，劳动力市场放缓或缓解通胀压力。数据公布后，贵金属小幅上行，Comex黄金收盘报2344.6美元/盎司，涨幅0.27%结束“三连阴”。广发期货认为，当前美国经济呈现出滞涨的迹象使美联储的降息决策更加困难，在区域冲突的扰动下，美国通胀短期或随着能源、住房等价格走强反弹，“再通胀”的风险上升，货币政策路径变得更加曲折。但随着美元货币信用出现受损，基本面因素影响减弱使贵金属的货币属性得到加强驱动黄金中长期上涨。中金公司也表示，从中长期角度看，黄金的上涨行情可能尚未结束。从结构性因素看，美国债务问题积重难返，区域政治事件频发，逆全球化与去美元化格局或进一步深化，或推动全球央行继续增持黄金，为金价提供支撑。黄金股表现与金价高度相关、但涨跌弹性高于现货黄金。永赢黄金股ETF（517520）基金经理刘庭宇认为，从历史表现看，黄金股相对现货黄金有长期超额收益（截止2024年4月19日，过去五年中证沪深港黄金产业股票全收益指数上涨119.7%，对比国内金价（AU9999）累计超额17.5%、对比伦敦金价累计超额32.2%，历史走势不预示未来表现）。在满足自身风险承受能力的前提下，投资者可以考虑通过黄金股ETF或联接基金来分享黄金产业链上市公司利润增长。相关产品：金价放大器-黄金股ETF(517520)：行业规模最大、流动性好，联接（A类：020411/C类：020412）适合看好金价后市，且想博取黄金上行区间权益市场超额收益的投资者。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-26

金价震荡企稳，行业最大黄金股ETF(517520)盘中逆转翻红，仍具较大“补涨”空间！

速收复失地，上行势头强劲，行业规模最大黄金股ETF（517520）探底拉升，成功翻红上涨0.65%，成分股湖南黄金、明牌珠宝涨超3%，曼卡龙、华钰矿业、昊通科技等纷纷跟涨。消息面上，隔夜美国公布3月耐用品订单数据，扣除飞机非国防资本耐用品订单环比初值录得0.2%，较上月增速小幅下滑，总体符合市场预期值。美元指数和美债利率高位震荡调整，贵金属价格短期快速调整后震荡企稳。对于金价短期走势，市场密切关注周四即将公布的美国当周初请失业金人数，第一季度GDP以及周五即将公布的核心PCE等数据。光大期货认为，若周四GDP数据走势与周二PMI数据相同，呈现疲软之势，预计降息预期或将得到一定程度的修复，短期金价或出现震荡走强。对于黄金中长期表现，东证衍生品研究院宏观首席分析师徐颖表示，中长期来看，高利率加高的通胀对美国经济构成下行风险，金融市场的波动也在增加，美联储的缩表规模面临调整，货币政策终将步入宽松周期。逆全球化潮流下，黄金配置的重要性在提升，这些都构成了黄金长期上涨的基础。黄金股与黄金走势趋同，但黄金股弹性更高。对于黄金股走势，国金证券认为预计2024年在金价上涨、成本控制较为稳定的情况下，黄金股业绩将有较好表现，且黄金股当前市值并未反映较多金价上涨预期，具有较大“补涨”空间。相关产品：金价放大器-黄金股ETF(517520)：行业规模最大、流动性好，联接（A类：020411/C类：020412）适合看好金价后市，且想博取黄金上行区间权益市场超额收益的投资者。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-25

PMI数据意外走弱提振金价，黄金股ETF应声大涨超2%！金价短期调整已结束？

股结束两日跌势，集体回暖，行业规模最大黄金股ETF（517520）强势拉升，一度大涨2.36%，成分股华钰矿业涨停，北方铜业、紫金矿业、招金矿业等纷纷上涨。据wind统计，黄金股ETF近三个月涨幅达33.61%，居同类排名第一（1/2189）。消息面上，周二，美国4月标普全球制造业PMI初值超预期下行，录得49.9，为4个月来新低，且近4个月首次超预期下行。美国4月标普全球服务业PMI初值同样超预期下行，录得50.9，低于前值且为5个月来新低。PMI数据的回落、美元指数的走弱，或将提振市场情绪，使得市场对于可能“加息”的恐惧有所缓解，提振金价走势。（光大期货）【黄金回调结束了吗？现在买入是否合适？】据相关消息，City Index和FOREX.com的分析师Fawad Razaqzada指出，黄金疲软的部分原因是“区域冲突全面爆发的风险降低，从而在一定程度上减少了黄金的避险吸引力”。同时，Razaqzada表示，他认为黄金价格现在已经不像几周前那样处于超买状态。随着价格回到他最初预计“下行目标”附近，即2300美元附近，他说他对“ 黄金会出现更深回调的信心不再那么足 ”。他同时“有信心”自己对黄金长期看涨的观点“依旧成立”。中信期货也认为，贵金属仍有投资价值，今年年内降息预期可能再度扭转，带来贵金属新的多头机会。此外，美国财政风险、区域风险、以及全球的经济增长风险也使得贵金属具备长期投资价值。行业最大黄金股ETF（517520）基金经理刘庭宇认为，本轮波动属短期扰动，不改金价长期上行趋势。健康回调后，黄金、黄金股投资性价比更高。【行业最大黄金股ETF(517520)及其联接（A类：020411/C类：020412）：放大黄金投资价值】黄金股ETF(517520)标的指数一键布局黄金股产业链，主要包括金矿采掘公司和金饰珠宝零售商。金矿企业的扩产和杠杆效应、黄金珠宝商的渠道扩张和品牌集中度提升贡献黄金股的超额收益。截止2024年4月18日，过去五年黄金股相比金价（上海金）的贝塔约1.2倍~1.6倍。黄金股已进入量价齐升的戴维斯双击周期，后续或将继续超越金价。黄金股ETF（517520）标的指数持仓集中度较高，聚焦金矿龙头，涵盖国内最大的金矿公司。截至2024年04月18日，中证沪深港黄金产业股票指数(931238)前十大权重股分别为紫金矿业(601899)、山东黄金(600547)、中金黄金(600489)、银泰黄金(000975)、赤峰黄金(600988)、紫金矿业(02899)、西部矿业(601168)、招金矿业(01818)、铜陵有色(000630)、山东黄金（1787)，前十大权重股合计占比67% 相关产品：金价放大器-黄金股ETF(517520)：行业规模最大，流动性好；金价放大器-黄金股ETF联接（A类：020411/C类：020412）：市场首只，稀缺配置工具。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-24

5%的魔咒又来了？

连续两天下跌了，今日相关的有色ETF、黄金股ETF跌幅居前，有色金属ETF、有色50ETF、黄金股ETF分别跌4.71%、4.65%和3.97%。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）黄金是不是涨到头了？相信这是很多人现在最关心的问题。对于这轮金价的回调，市场的主流见解是：中东紧张局势缓解。分析师Sybilla Gross表示，中东地缘政治紧张局势缓和，避险需求减少，交易商等待美国数据，金价因此走低。的确，以色列4月19日反击伊朗后，伊朗否认遇袭，现货黄金应声回落，因市场能看出来伊朗并不想将事态进一步扩大。但问题的关键是，市场是怎么确定以色列不会再搞事？要知道在4月19日，伦敦金价虽然冲高回落，但依然收涨，怎么资金后面两天才开始后知后觉交易中东局势缓和？明明美国已经多次表态不希望中东局势继续失控，以色列为何不顾劝阻，一而再搞事？ ETF进化论视频号在4月19日当天，就猜测以色列可能是想给美国一点压力，因为美国对以色列的军事援助已经暂停很久。今年2月，一项针对以色列的 176 亿美元单独援助法案未能在众议院获得通过。然后事情似乎真的这么凑巧，一切都顺理成章。 4月20日，就在以色列反击伊朗的次日，美国众议院通过了一项950亿美元的法案，将为乌克兰、以色列等提供安全援助，其中为以色列提供260 亿美元援助。有时候你真不得不承认，行着一叶扁舟的我们，努力精进掌舵的技术固然重要，可到头来，关键因素却是，风往哪吹，浪朝哪打，尤其是在当今这个大变局时代。说回黄金的投资，全球最大对冲基金桥水创始人瑞·达利欧本周的一篇文章解释投资黄金的原因：以对冲通胀上升和潜在债务危机冲击经济带来的风险。他在一篇文章中写道：“黄金是一种无债务支持的货币形式。它就像现金，不同的是，现金和债券会因违约或通胀风险而贬值，而黄金受到债务违约和通胀风险的支撑，”他认为在高债务水平的背景下，黄金是一种“很好的多元化投资工具”。尽管市场预期黄金价格将进入高位震荡期，但瑞银认为任何价格回调都是投资者增持黄金的机会，地缘政治风险的持续存在可能会在长期内为黄金市场提供支撑。除了地缘局势缓和，金价的回调跟美联储突然“恐吓”有没有关系？ 2 10Y美债收益率又冲击5%？最近全球资产的逻辑谁能看得懂？黄金、美元、和美债收益率居然能同步上涨，谁是叛徒？不知不觉，美国二年期国债收益率逼近5%了，美国十年期国债收益率已经攀升至4.6%的关口了， 3月底还是4.2%的水平，。要知道去年10月美股回落行情背后，恰恰伴随着10年期美债收益率飙升，一度逼近5%，当时全球风险资产可谓是风声鹤唳，草木皆兵。每次全球资产定价锚——10Y美债收益率一波动，全球资产都要承压下跌，简直就成了投资人眼中的“魔咒”。究其原因，本次10Y美债收益率的飙升不外乎是“ 美国二次通胀论”，美国年内降息预期一退再再推。这种时候，美联储主席鲍威尔为何又突发“鹰派”，在4月16日称：“近期数据表明通胀缺乏进一步进展，可能需要更长时间才能对通胀有信心，让高利率政策在更长时间内发挥作用可能是适宜的。”当天10Y美债收益率升至五个月高点。在此之后，我们看到的就是美联储官员上周接二连三“放鹰”，进一步推动美债收益率上涨。由于下一次美联储会议是在4月30日-5月1日，接下来的一周多时间是美联储官员的静默期。莫名其妙“恐吓市场”后沉默，美联储这预期管理的技术，真的是炉火纯青了。现在市场就开始讨论10Y美债冲上5%的可能性。摩根大通首席市场策略师Marko Kolanovic也认为，美股回调可能会持续，理由是美债收益率上行、美元强势以及高油价等宏观风险上升。但贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder认为，这一个月来被收益率上升折腾得苦不堪言的债券投资者估计很快可以从走缓的通胀及美联储寻到一些慰藉。随着未来几个月通胀放缓，美联储今年有望降息两次。 Rieder表示，贝莱德已削减了自己的利率敞口，投资更偏重于短久期，一旦看到几份不错的通胀报告和就业放缓的证据，就可以开始拉长久期了。一盘来说，10年期美国国债收益率要达到5%水平，需要美联储降息预期进一步削弱，或许是今年根本不降息，甚至背水一战加息。按照以往经验来看，10年期美国国债收益率达到5%有可能是美联储的底线。去年10月美债收益率飙升到5%，国债市场流动性眼看着要出大问题，鲍威尔在10月中旬的议息会议上暗示不加息，还提及长期美债收益率上升导致的金融环境紧张，称“金融环境持续变化可以影响货币政策道路”。对冲基金大佬阿克曼也是在此之后平掉30年期美债空头仓位，开始做多美债，市场去年11月顺势疯狂抢跑降息预期，风险资产强势上涨。美联储关于最近为何突然鹰派？或许从其4月19日发布半年度金融稳定报告可以寻求到一些端倪。半年度金融稳定性报告称，持续的通胀被视作金融稳定面临的头号风险，“持续的通胀压力导致货币政策立场比预期更加紧缩，这仍然是最常被提及的风险。” 该报告的第一章节就是：“Asset Valuations（资产估值）”，称自去年10月报告发布以来，股票估值进一步上升。公司信用利差（公司债券收益率与类似期限美国国债收益率的差异）收窄，降至历史分布的较低水平。按照历史标准，短期国债市场的流动性仍然很低。该报告认为：“尽管市场流动性与利率波动性指标的上升相一致，但美国国债市场的流动性状况可能会放大冲击对资产估值的影响。” 由此可以看出，美联储非常关注美债市场流动性对资产产品估值的影响。本周美债进入关键的一周，一系列大规模拍卖即将到来，两年期、五年期和七年期美债拍卖规模高达1830亿美元。 3 美股迎来关键一周同时本周也是美股投资关键的一周，美股在上周五经历了科技股暴跌后，本周将会迎来财报轰炸，本周财报主要时间线：特斯拉，将会在4月23日，周二美股休盘公布财报； Meta，将在4月24日周三公布财报报告；微软以及Alphabet（谷歌母公司）将会在 4月25日公布财报；苹果，将会于5月2日公布其财报数据；亚马逊估计在4月末5月初之间；英伟达财报公布目前确定时间是5月22日截止4月18日，在已公布财报的65家标普500指数成分股公司中，数据统计公司发现做空一季度季度财报比做多的赢率高。根据埃马纽尔的研究，业绩超出华尔街预期的公司股价在财报发布后的交易日平均上涨0.8%，略低于过去几年0.9%的平均涨幅，但业绩不及预期的公司遭受的抛售更加严重，股价在财报发布后的交易中平均下跌5.8%，而过去五年里的平均跌幅为3.1%。瑞银集团首席美国股票策略师表示，随着科技行业曾经享有的盈利势头面临降温，大型科技公司正在失去动力。在本周财报公布之前，瑞银将六大科技股——Alphabet公司、苹果公司、亚马逊公司、Facebook母公司Meta平台公司、微软公司和英伟达公司——的评级从增持下调至中性。该行分析师Jonathan Golub表示：在利润大幅增长之后，盈利势头正在明显转向负面。下调科技行业评级是“承认这些股票面临艰难的竞争和周期性压力”，而不是“基于估值延长或对人工智能的怀疑。” 除了盈利压力，市场也在关注估值压力，普遍共识是10年美债收益率如果继续飙升，美股不排除会出现去年10月阶段性调整，直到10年美债收益率重新进入类似去年11月1日之后的下降趋势。高盛衍生品专家Brian Garrett认为，“美债收益率的变动和利率波动性的整体上升已对美股形成了影响。但目前债市的波动尚未形成美股波动的大幅上升，该团队计算出，如果美债收益率4.80% 的方向发展，事情就会变得棘手。

格隆汇2024-04-23

格隆汇ETF日报 | 金价连续回调，有色金属ETF跌超4%！

.71%和4.65%。黄金股跟随下挫，黄金股ETF跌3.97%。工程机械板块走弱，工程机械ETF跌3.18%。二、今日ETF交易情况全市场ETF基金今日共有292只上涨，有123只ETF涨幅超1%，共有577只下跌。从成交额方面来看，全市场ETF基金今日合计成交额1077.22亿元，较上个交易日减少32.18亿元。有16只ETF成交额超过10亿元，135只ETF成交额超过1亿元。在股票型ETF中，华泰柏瑞基金沪深300ETF仍居第一，成交额为33.03亿元。华安基金黄金ETF达成26.77亿元交易额，位列第二。中概股保持强势，易方达基金中概互联网ETF、广发基金中概互联ETF连续两日上榜。回顾上个交易日的ETF规模变化，在４月22日的非货币ETF中，份额增加最多的三只产品分别是：华泰柏瑞基金沪深300ETF，基金份额增加1.89亿份，净流入额为6.68亿元。国泰基金中证全指证券公司ETF，基金份额增加1.28亿份，净流入额为1.06亿元。易方达基金沪深300ETF，基金份额增加0.76亿份，净流入额为1.31亿元。份额减少最明显的三只ETF为：华夏基金上证科创板50ETF，基金份额减少2.88亿份，净流出额为2.20亿元。华夏基金上证50ETF，基金份额减少1.99亿份，净流出额为4.91亿元。国联安基金中证全指半导体ETF，基金份额减少1.60亿份，净流出额为1.04亿元。三、今日行情点评今日A股大盘全天震荡分化，三大指数涨跌不一。截至收盘，沪指跌0.74%，深成指跌0.61%，创业板指涨0.15%。全市场超3200只个股上涨。量能继续萎缩，两市今日成交额7754亿，较上个交易日缩量467亿。北向资金全天净卖出29.97亿。盘面上，军工信息化概念股连续大涨，兴图新科、广哈通信、航天长峰、奥维通信涨停。教育股反弹，开元教育20CM涨停。消息面上，近日，教育部发布通知，公布首批18个“人工智能+高等教育”应用场景典型案例。低空经济概念持续活跃，中衡设计5连板，蓝海华腾、天禾股份、招标股份涨停。地下管网概念股走高，建研设计、招标股份、中设股份、韩建河山涨停。机器人概念股午后拉升，丰立智能涨停炸板。下跌方面，煤炭、有色等周期股集体调整，兰花科创、山西焦化、北方铜业等跌停。消息面上，多只煤炭企业一季度业绩下滑。其中，兰花科创净利润同比下降82.55%，山西焦化净利润同比下降91.37%。今日市场有所缓和，创业板指小幅反弹，个股涨多跌少，新的热点方向军工、地下管网等出现，但沪指和深成指仍在向下，量能耶进一步萎缩，跌破8000亿元。中原证券认为，当前上证综指与创业板指数的平均市盈率仍处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。四、基金产品最新动态

格隆汇2024-04-23

ETF收评丨金价连续第二日回调，有色ETF跌逾4%

.71%和4.65%。黄金股跟随下挫，黄金股ETF跌3.97%。工程机械板块走弱，工程机械ETF跌3.18%。

格隆汇2024-04-23

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