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美国写字楼价格大跌暴露出影响全球的隐秘风险

顿，中介已经开始以约50%的折扣推介以黑石(127.95,3.00,2.40%)集团拥有的办公楼担保的贷款。在洛杉矶，一栋优质写字楼去年12月的售价比十年前的买价低了约45%。同时，美国联邦存款保险公司以40%的折扣发行了约150亿美元由纽约公寓楼为担保的贷款。这是市场的一个转折点。美联储行将结束几十年来最为激进的升息步伐，对房地产投资者来说借贷成本将更为清晰。一些业主将别无选择只能在债务到期时卖掉他们的房地产。根据数据公司Trepp的统计，明年年底之前将有超过1万亿美元的商业房地产贷款到期。影响将会很广。在过去10年利率极低的情况下，全球投资者热衷于投资写字楼和其他商业建筑，将其视为债券的安全替代。从洛杉矶到纽约，美国的城市依赖着顶级写字楼的升值来填补房产税的金库。而银行，尤其是地区性银行，则为这些如今已不值几个钱的写字楼发行了大量的债务。它们最终只能面对资产负债表上的黑洞，并承担后果。 “不可能永远一成不变，”Madison Realty Capital联合创始人Josh Zegen说。 “一旦交易发生，价值下降，那就迫使一些回归市值的对话发生。” 这场危机的严重程度还不好说。美国财政部长珍妮特·耶伦上周表示商业地产的亏损令人担忧，但情况是“可控的”。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在2月4日接受60 Minutes节目采访时表达了类似的观点。也有些预测更为悲观，地产投资人Barry Sternlicht预计写字楼亏损将达到1万亿美元。延长期限很多年来，银行一直采取一种拖延的策略，也就是在动荡的时期专注于延长贷款期限，而忽略短期的估值。这在疫情期间是可行的，当时写字楼、商店和酒店都无人造访，银行也收不到贷款还款。在当时不清楚这些是不是短期问题的情况下，选择承受巨额贷款减记并不合理。不幸的是，这场危机最终落脚到失控的通货膨胀和持续加息造成的物业价值暴跌。这个问题在写字楼板块格外明显，因远程办公带来的空前空置率并没有恢复。房地产经纪公司仲量联行表示，相较于欧洲和亚洲，美洲的情况又因重返办公室进程落后而尤为严重。

金融界2024-02-15

凯雷加入私募基金的角逐瞄准欧洲富裕阶层的资本

其首支欧洲私募信贷基金，这意味着其加入黑石集团等巨头的行列，竞相争取欧洲富有投资者所持有的数万亿美元资产。新基金将投资于一系列融资策略并专注于向欧洲企业提供贷款。凯雷新任财富管理主管Shane Clifford表示，富裕人群现在是重中之重，未来几个月还计划在欧洲和美国推出更多基金。 “我们必须在欧洲开展业务并保持活跃，欧洲是我们的第二大市场，”Clifford表示。他表示，凯雷已在纽约聘请了一名产品主管，并正在欧洲和亚洲等全球各地招聘财富管理团队。凯雷在美国类似的零售基金管理着仅60亿美元的资产，与竞争对手相比规模较小，此外其还通过其他架构为高净值客户管理约500亿美元的资产。多年来，包括黑石集团等全球资产管理公司一直在全球范围内寻找富裕客户。如今，诸如Apollo Global Management和阿瑞斯管理公司也在加紧努力寻求新的资本来源。在高利率和地缘政治风险的影响下，传统的养老金和捐赠基金投资者变得更加谨慎，欧洲因此成为新的追逐焦点。凯雷进入这个市场凸显出其首席执行官Harvey Schwartz试图将客户群拓展至主流大型机构之外。他一直承受着来自股东的压力，要求他帮助提振公司低迷的股价，并在连年的领导层变动之后阐明清晰的愿景。他本月对分析师表示他相信凯雷的品牌将成为其吸引富裕客户的一项资产。

金融界2024-02-14

黑石集团下跌5.11%，报123.43美元/股

2月13日，黑石集团(BX)盘中下跌5.11%，截至22:37，报123.43美元/股，成交7242.07万美元。财务数据显示，截至2023年12月31日，黑石集团收入总额80.23亿美元，同比减少5.81%；归母净利润13.91亿美元，同比减少20.41%。

金融界2024-02-13

凯雷加入私募基金的角逐，瞄准欧洲富裕阶层的资本

其首支欧洲私募信贷基金，这意味着其加入黑石集团等巨头的行列，竞相争取欧洲富有投资者所持有的数万亿美元资产。新基金将投资于一系列融资策略并专注于向欧洲企业提供贷款。凯雷新任财富管理主管Shane Clifford表示，未来几个月还计划在欧洲和美国推出更多基金。

金融界2024-02-13

“做空”德国

s Management Corp．和黑石这样的大型投资公司已经开始在德国法兰克福设立办事处，向岌岌可危的德国企业提供贷款或资助私募股权收购。媒体分析指出，这一场景不仅仅限于股权和债务市场。对德国公司的做空押注达到了57亿欧元，对冲基金Qube对德国公司的空头押注已超10亿美元，对象包括大众汽车、德银以及西门子。在过去两周，Qube增加了其包括大众汽车在内的德国公司的空头头寸，对德意志银行的空头头寸约为1.318亿美元。根据披露数据，Qube为德国股市最大做空者。媒体称，值得注意的是，Qube对德国巨头公司的空头仓位占其公开披露做空规模的50%，且均是在德国DAX指数接近历史最高点时进行的。媒体称，Qube于2018年从瑞信独立，当时资产规模为10亿美元，主要从事量化投资。得益于出色的业绩，Qube去年资产管理规模达到约110亿美元，估值达到140亿美元，截至2023年11月底，Qube年化回报率超过了20%。2022年，Qube两只旗舰基金的收益率也均超过了20%。 Qube CEO为Pierre-Yves Morlat，其于2009年加入瑞信，并担任欧洲和亚洲部门交易主管；Laurent Laizet担任Qube首席投资官，其于2009年进入瑞信，担任SMG欧洲部门主管。媒体此前报道称，Qube计划向多种不同策略的基金提供资金，来扩大其业务范围并进一步提高吸引力，进而吸引那些寻找多样化投资机会的投资者。

金融界2024-02-12

黑石集团下跌1.24%，报126.26美元/股

2月10日，黑石集团(BX)盘中下跌1.24%，截至00:35，报126.26美元/股，成交1.17亿美元。财务数据显示，截至2023年12月31日，黑石集团收入总额80.23亿美元，同比减少5.81%；归母净利润13.91亿美元，同比减少20.41%。

金融界2024-02-10

黑石集团上涨1.22%，报127.63美元/股

2月9日，黑石集团(BX)盘中上涨1.22%，截至03:00，报127.63美元/股，成交2.14亿美元。财务数据显示，截至2023年12月31日，黑石集团收入总额80.23亿美元，同比减少5.81%；归母净利润13.91亿美元，同比减少20.41%。

金融界2024-02-09

凯雷调整薪酬方案计划回购高达14亿美元股票

pollo和KKR的涨幅超过100%，黑石集团涨幅约75%。盈利好于预期 Schwartz出任首席执行官一年之后，该公司公布的业绩超出了华尔街的预期。随着交易退出放缓，第四季度可分配收益下降7%，至4.027亿美元，合每股86美分。这仍高于接受调查的分析师平均预期77美分。手续费相关收益增长26%，至2.54亿美元。该公司表示，预计2024年手续费相关收益将达到11亿美元，同比增长28%。过去一年，投资者对该公司兴趣下降。2023年资金流入635亿美元，低于前一年的948亿美元。凯雷正在募集投资于亚洲和欧洲的并购基金。高管们在与分析师的电话会议上承认这些努力面临“行业阻力”，同时宣称投资者对其二级市场策略感兴趣。

金融界2024-02-08

加入标普500指数的下一批股票，或喜提上涨助推剂

可能会因此获得提振。该行预计，自去年黑石集团Blackstone加入该指数后的六个月内，KKR可能成为下一个加入到标普500指数的投资管理公司。KKR的市值约为780亿美元，是继黑石集团（市值约为1460亿美元）之后规模第二大的另类资产管理公司。 "我们仍然认为，在黑石集团于2023年9月加入该指数之后，KKR将成为下一个被加入标普500指数的另类资产管理公司，" 该行负责覆盖经纪商、资产管理公司和交易所的Craig Siegenthaler写道。随后，分析师预计Apollo Global Management（市值580亿美元）和Ares Management（市值380亿美元）将是下一个加入到标普500指数的财富管理公司。然而，该分析师表示，下一个最有可能被纳入标普500指数的候选公司是企业软件公司Workday，因为相比金融领域，该指数的科技行业权重偏低。Workday的市值约为760亿美元。加入到标普500指数很可能会推动每只股票的上涨。该分析师指出，单单来自被动ETF的资金流入，就将撑起股价。标普500指数是“全球复制最多的指数”之一。 “目前，与标普500指数挂钩的ETF和指数基金平均持有其成分公司17%的流通股份（当KKR和APO被加入并从其他标普指数中移除时，需要净买入12%），”Siegenthaler写道。 Siegenthaler补充道：“与标普500指数挂钩的被动型ETF正在增长并吸纳资金，这将有助于支撑指数中成分股的股价。” 对于KKR，该分析师给予了109美元的目标价，意味着较周一收盘价有23%的上涨空间。

金融界2024-02-08

黑石与法巴联手推出面向散户投资者的私募债务基金

全球最大的私募股权投资公司黑石集团与法国巴黎银行周二在一份联合声明中表示，双方将合作成立一个新基金，该基金由法国个人出资，旨在投资于私人债务公司。私人信贷市场作为公司的另一种融资来源，尤其是那些在获得传统银行贷款方面可能面临挑战或更喜欢更灵活、更量身定制的融资结构的公司，已变得日益突出。黑石欧洲私人财富解决方案主管Rashmi Madan表示，鉴于目前的环境，在利率上升的情况下，信贷尤其引人关注，私人信贷的风险调整后回报从未如此吸引人。

金融界2024-02-07

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