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机构扎堆关注低估值行业龙头
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）、海尔智家（600690）等六只行业龙头股获增持超10亿元。
金融界2022-12-08
李大霄：美股大跌中国资产却重新崛起，A股迎32年最实在利好消息+首现创新理论
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会，遍布在最低估最优质最龙头的投资蓝筹龙头股之中。　　“长期资金入市推动市场重心上行，要稳定市场还需要保持引资速度和融资速度的平衡”，李大霄指出，《个人养老金实施办法》是实实在在的真正意义的重大利好，可以源源不绝地带来长期资金，这是中国股市32年以来最实在的利好消息。其他各项长期资金如社保、保险、外资、银行理财、公募基金和私募基金入市也才刚刚开始，还没入市的各项长期资金潜力还很大。　　中国经济稳健发展推动股票市场重心提升。按照国家统计局公布的数据，2021年中国国内生产总值超过17万亿美元，占全球经济的比重超过18％。2013-2021年，中国经济年均增长6.6％，远高于2.6％的同期世界平均增速，其对世界经济增长的平均贡献率达到38.6％，超过七国集团贡献率的总和，未来中国经济占全球经济比重还会慢慢提升，经济增长从长远看必然推动股票市场重心提升。中国经济长远发展就打开了中国优质资产的上行空间。　　“不太遥远的将来，中国会从第二大经济体成长为第一，小牛就有可能渐渐长成大牛。”李大霄称。
金融界2022-12-07
消费复苏预期升温，资金大手笔加仓消费龙头！食品ETF放量上攻！港股互联网ETF冲高受阻止步5连涨
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计，北向资金自11月以来大手笔加仓消费龙头股。截至12月5日，五粮液、贵州茅台获增持超30亿元，伊利股份获增持18.24亿元，海天味业、山西汾酒、青岛啤酒等均获大额增持。安信证券最新研报表示，随着国内管控措施的逐步优化，国内消费相关标的将随着消费场景的恢复带来较强投资机会。中信建投证券也表示，在当前时点考虑明年投资逻辑，预计防控政策将不断精准、优化，消费场景恢复将是明年主线之一。具体到各个消费细分板块，持续看好白酒、啤酒、调味品、餐饮等板块明年的修复机会，后续在科学精准的防控下，把握三大主线：1）白酒：估值已经到合理水平，长期趋势向好不变，从渠道库存+市场需求纬度继续看好；2）餐饮&调味品：场景需求复苏+成本边际改善；3）啤酒：线下消费场景恢复，高端结构提升，叠加世界杯赛事活动，行业有望呈现淡季不淡特征。二、【电子ETF（515260）】电子板块今日大面积飘红，半导体产业链表现强势，电子ETF（515260）收涨1.29%录得两连阳，全天成交额1104万元。值得注意的是，电子ETF（515260）近日连续获资金进场买入，其最近4个交易日基金份额累计净增长500万份。年初以来，电子行业接连遭遇调整，截至今日收盘，其年内跌幅依然超32%，为31个申万一级行业中回撤最多的行业。【申万一级行业跌幅TOP10(12月6日)】与此同时，电子板块估值也在调整中持续收缩。以电子ETF（515260）跟踪的中证电子50指数估值情况为例，截至12月5日，其PE估值为25.39倍，分位点18.84%，即低于历史逾80%时间区间，当前估值性价比具备一定吸引力。东方证券《A股市场2023年度投资策略：固本开新，万物复苏》认为，2023年行业配置方面主要有三条主线：制造强国、数字经济和战略性配置。其中制造强国领域看好机械、电力设备和电子。具体到电子行业细分领域上，看好半导体、汽车电子和 VR/AR。半导体国产替代加速推进，设备/材料/零部件等领域迎来机遇。根据 IC insights数据，2021 年国内IC需求规模1870亿美元，但自给率仅17%，国产替代空间广阔。近年来本土IC 设计厂商持续崛起，国内晶圆厂加速扩产，国产设备、材料及零部件加速导入，国内半导体厂商迎来国产化的黄金发展期。广发证券《电子行业2023年投资策略：复苏与渗透》表示，展望2023年，我们认为“复苏”和“渗透”是电子行业绕不开的两个关键词。复苏是指经历了周期下行库存水位下降后，有望在23Q2迎来补库存需求，而23H2终端需求也可能会随着宏观的边际改善逐步回暖，迎来真实需求的复苏。渗透是指全球科技创新推动产品升级渗透率提升和国产替代推动国产化率提升。复苏逻辑下，我们看好整个行业的周期性复苏机会。渗透逻辑下，我们持续看好服务器、新能源和半导体设备材料板块。三、【港股互联网ETF（513770）止步5连涨】连涨5日后，港股互联网ETF（513770）今日迎来回调，收跌2.27%，场内交投尤为活跃，成交额达4.28亿元，换手率近70%。值得一提的是，港股互联网ETF（513770）盘初经历了一波冲高，一度涨超2%，盘中价创下7月中旬以来新高！自10月31日阶段底部至今，港股互联网ETF（513770）已累计反弹50.43%，位居全市场ETF涨幅榜前列！消息面上，近期互联网板块基本面改善信号已经在持续兑现。一方面美国后续有望在12月份放缓加息节奏，叠加国内公共卫生防控政策优化，香港市场风险偏好明显改善；另一方面，腾讯、美团等互联网大厂三季报表现强劲，降本增效效果显著，快手等成长股的持续增长&亏损收窄也均超出了市场预期，强势的基本面为中证港股通互联网指数的强劲反弹奠定了坚实基础。大反攻之后，展望后市，港股互联网ETF（513770）基金经理丰晨成最新观点指出，港股头部互联网公司估值仍有修复空间。一方面，公共卫生防控政策优化和地产融资新政增加了中国经济增长改善修复的可能性。另一方面，美国暗示12月会放缓加息步伐，对10年期美债利率和美元指数起到了一定的压制作用，有助于市场风险偏好的提升。同时，未来几周，高层会议、美国CPI数据以及美国针对中概股的审查结果等均有可能推动港股头部互联网公司估值的修复，从而使得中证港股通互联网指数出现较大幅度的上涨。风险提示：食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11；港股互联网ETF跟踪的指数为HKC港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布日期为2021.1.11；电子ETF被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.07.22。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，食品ETF、消费龙头ETF、电子ETF风险等级为R3-中风险；港股互联网ETF风险等级为R4-中高风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2022-12-06
大消费接力爆发，食品ETF（515710）放量涨超3%！多机构看好消费复苏，北上资金大手笔加仓消费龙头
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TF（516130）布局各细分消费领域龙头股，早盘一度涨近3%站上半年线，午盘收涨1.69%。消息面上，近期上海等多地继续优化调整公共卫生防控措施。安信证券最新研报表示，随着国内管控措施的逐步优化，国内消费相关标的将随着消费场景的恢复带来较强投资机会。【多机构看好消费复苏】中信建投证券也表示，在当前时点考虑明年投资逻辑，预计防控政策将不断精准、优化，消费场景恢复将是明年主线之一。具体到各个消费细分板块，中信建投表示，持续看好白酒、啤酒、调味品、餐饮等板块明年的修复机会，后续在科学精准的防控下，把握三大主线：白酒：估值已经到合理水平，长期趋势向好不变，从渠道库存+市场需求纬度继续看好；餐饮&调味品：场景需求复苏+成本边际改善；啤酒：线下消费场景恢复，高端结构提升，叠加世界杯赛事活动，行业有望呈现淡季不淡特征。安信证券表示，随着公共卫生防控优化，消费复苏态势渐趋明确，消费者外出就餐频次增加，餐饮、团膳等本地需求将最先恢复，同时上游畜禽养殖产业链受益明显。而跨区流动所带来的交运、住宿、旅游等相关机会也有较大弹性。华泰证券指出，展望国内，场景放开与消费能力恢复亦是本轮复苏的两大主线，防控方案的动态优化有望引领场景放开；建议关注与场景强相关的次高端白酒及餐饮相关板块，合理管控预期，布局复苏主线下具备逻辑支撑的标的。【北上资金大手笔加仓消费龙头】在消费板块大幅反弹的过程中，北上资金大手笔加仓行业龙头。数据宝统计，11月以来，按照区间成交均价计算，上述五行业合计获北上资金增持超250亿元。30股获北上资金增持超亿元，美的集团、五粮液、贵州茅台、中国中免、格力电器的增持金额排在前五位，家电龙头美的集团获北上资金增持58.49亿元居首。从机构关注度来看，共有148股获5家以上券商机构积极型评级。贵州茅台、珀莱雅、贝泰妮、中国中免等4股最受机构青睐，均有50家以上机构给予关注。风险提示：食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，基金管理人对该基金风险评级为R3，中证细分食品饮料产业主题指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11；消费龙头ETF被动跟踪中证消费龙头指数，基金管理人对该基金风险评级为R3，中证消费龙头指数基日为2004.12.31，发布日期为2018.11.21。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2022-12-06
11月以来A股反弹11%、港股反弹逾30%，两张图看懂个股涨幅TOP50，这些行业成反弹急先锋
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也在政策鼓励等诸多因素共同影响下爆发，龙头股当属天鹅股份和ST大集，分别录得10连板和21天19板。　　这两只股票股价主要受游资和散户推动，均因为股价异动而受到监管层重点关注并停牌审核，天鹅股份在复牌后走出“地天板”走势被监管层“拔网线”，随后4天3个跌停板陷入调整，而ST大集则仍处于停牌状态中。　　3）高端制造（复合集流体/钠电池/光伏/虚拟现实）　　值得注意的是，此前被机构挖掘出的半导体、光伏、锂电等赛道股暂时还处于调整和分歧中，整体在这一轮反弹中表现并不突出。中间一度将复合集流体、纳电池、虚拟现实（穿戴设备）等概念又拿出来炒了一遍，但行情持续时间较短，主要因为相关技术距离量产和落地还需要一些时间。　　而技术相对成熟的光伏赛道，则面临上游硅料价格不断创历史新高、下游装机量预期下降等因素停滞不前，目前处于消化估值阶段，反而是一些拟定重组纳入光伏资产的公司则迎来了坚定的单边上涨，比如上面提到的乾景园林和通润装备。　　4）中字头+房地产+金融（利好政策频发）　　反弹走到11月底，真正使情绪回暖的还是权重股和房地产、金融板块的回归。　　受到“中国特色的估值体系”和“融资三支箭”等政策驱动，以中字头为代表的国企改革概念股以及地产金融板块迎来了全方位暴涨。　　中交地产走出6连板行情，万科A、平安银行等千亿行业巨头强势涨停，中国联通11月以来累计涨幅超50%，中国移动股价不断走出历史新高，北上资金和主力资金不断回流，港股11月以来涨幅最高的也大多在房地产开发和银行这一块，再加上科技板块的反弹使港股步入技术性牛市。　　5）互联网（平台巨头/元宇宙/数据要素）　　被散户戏称为“中丐互联”的恒生科技指数也迎来强势反弹，一方面腾讯、美团等平台技术公司积极回购股份自救，另一方面随着监管政策的有序推进，部分风险得以释放。当然可能更主要的还是来自于大陆基民工资卡的无限续杯，看每天南下资金的买入额，我丝毫不怀疑，如果腾讯继续跌下去，基金经理会和基民携手让腾讯成为一家“中国公司”，A股股民终将“驱逐鞑虏”，拿下港股“定价权”。　　A股这边随着游戏版号的持续发放，游戏公司股价也出现了回升反弹，加上舆论方向的尝试性转变，游戏产业作为文化和科技创新的潜在抓手之一，和传媒股一同搭上元宇宙大船驶向星辰大海。　　上周，随着相关政策落地，数据确权/数据要素概念也被挖掘出来，参股数据交易的上市公司股价均连续大涨，人民日报喜得三连板。　　5）大消费（防疫优化+经济复苏）　　随着防疫优化的有序推进，经济复苏的预期也在逐渐加强，食品饮料、纺织服装、汽车、航空交通，旅游景区，酒店餐饮、物流、免税等关乎吃穿住行的相关板块轮进入上涨通道。　　其中贵州茅台首次拿出分红比例高达去年净利润103%的特别分红后，股价也迎来了久违的反弹，市值重回2万亿。　　最后　　总结一下，这一轮反弹率先发生估值处于历史低位的医药、房地产、银行、大消费、传媒等相关板块，而前两年机构赛马跑出来的锂电光伏等赛道股仍处于调整中。　　乐观点看待，说明无论行情非常差的时候，也会出现因为超跌而带来的估值修复机会，看到这里，肯定有很多读者吐槽自己是被“绑”到这里来的，也就是俗话说的“被迫价值投资”，但如果你是一个买涨不买跌的投资者，现在股市也疑似已经走出底部，出现了右侧投资机会，建议不要错过。　　另外，通过复盘这一轮反弹，仍能很明显的感受到A股还是受政策影响非常大的一个市场，此外行情除了机构抱团单个赛道外，偶尔市场出现技术、业绩等带来的公司业绩、预期的改良，也会因为游资等主力资金的介入炒作，相关公司股价出现一个过山车式的行情走失最后一地鸡毛，缺少一个因为业绩改良而持续上涨的过程。　　不用太沮丧，这一部分原因是因为增量资金的构成所造成的，随着个人养老金制度落地，相信随着稳定增量资金的增加，这一点也终将能改善许多。我们现在能做得就是尽量分辨哪些是确实的改良，哪些是炒作，在股价超出预期的时候谨慎追高，及时止盈。　　祝愿所有读者账户里的股票年底前都能涨停吧，祝愿A股和港股越走越好。
金融界2022-12-05
政策+业绩双利好 “中字头”基建ETF大涨逾5%
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TF（159619），一键布局基建板块龙头股，同时也可以关注建材ETF（159745）等。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2022-12-05
关注函都拦不住？“抗菌面料”妖股11天9板，券商分析师追热点，火线梳理31只概念股名单
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　　12月2日“抗菌面料”龙头股安奈儿再度涨停，11个交易日收获9个涨停，阶段涨幅超过127％。　　抗病毒抗菌面料持续发酵安奈儿走上成妖之路　　8月22日，安奈儿披露，公司全资子公司深圳市安奈儿研发设计有限公司与水木聚力接枝新技术（深圳）有限责任公司约定共同设立合资公司安奈儿水木，从事电子束接枝技术在抗病毒抗菌面料领域的商业应用。　　两个月后，10月25日安奈儿公告称，合资公司深圳市安奈儿水木科技发展有限公司的电子束接枝改性面料通过了武汉大学病毒学国家重点实验室的痘病毒检测，检测结果表明安奈儿水木独有的电子束接枝改性面料对痘病毒抑制率超过99％。　　进入11月，安奈儿曾多次在投资者关系活动、互动易平台回复中提起抗病毒抗菌面料事项。　　11月18日，安奈儿股价启动，并连续两个交易日涨停，随后又出现了一定的调整。　　11月23日晚间公告，安奈儿公告，公司、公司控股孙公司安奈儿水木和水木接枝与深圳市校服行业协会签订《战略合作协议》，拟就电子束接枝改性面料在校服领域的应用和销售方面开展深入合作。　　至此，安奈儿股价开启了连续涨停之路。　　值得关注的是，尽管安奈儿并未明确抗病毒面料可以抗新冠病毒，但市场炒作为抗新冠病毒，引发股价大涨。　　在11月，安奈儿凭借90.13％的涨幅位列月度十大牛股榜单第9名。　　深交所下发关注函　　12月1日晚间，安奈儿12月1日收到深交所关注函，被追问电子束接枝改性面料实际功效等信息是否真实准确，是否迎合热点炒概念等。　　深交所要求安奈儿说明公司披露的关于安奈儿水木拟推广应用的电子束接枝改性面料实际功效、相关检测结论等信息是否真实、准确，电子束接枝技术与其他也具有抗病毒抗菌功效的面料技术相比，在抗病毒抗菌功能方面是否具有独创性，与已商用技术的差异性；公司所称对所有包膜类病毒有抑制作用是否具有检测依据，如是，提供相关证明材料，同时说明抑制作用的具体功效，与同类作用已商用技术相比抑制作用是否显著提高；在此基础上说明公司在相关公告和投资者回复中的表述是否存在误导性陈述或夸大情况，如是，说明具体情况并提示相关风险，如否，请说明理由。　　深交所要求公司结合电子束接枝技术的专利申请进度、公司产线铺设进度、资金实力、市场需求、销售渠道、潜在客户资源等因素，说明该技术从实验室研究到生产应用以及明年年初实现量产的可行性，量产对公司未来经营业绩的具体影响，存在相关风险的，及时、充分进行风险提示。详细说明公司近期接受媒体采访、接待投资者调研、回复投资者咨询等情况，在此基础上说明是否存在迎合市场热点进行概念炒作的情形。　　需要提及的是，目前，正处于安奈儿实际控制人王建青家族减持计划期限内，王建青及其家族成员徐文利拟合计减持约1500万股股份。　　所以，深交所还要求公司说明董事、高管在股价异动期间减持公司股票的具体情况，包括不限于减持时间、减持数量及占比、减持金额、减持方式等，在此基础上说明相关减持行为是否合规、是否存在涉嫌内幕交易的情形，公司是否存在配合前述人员减持的情形，同时全面自查公司董事、监事、高级管理人员及其直系亲属自2022年8月以来是否存在买卖公司股票的行为以及是否存在涉嫌内幕交易的情形。　　分析师紧跟热点梳理抗病毒抗菌纺织品上市公司布局　　在安奈儿股价走强之后，A股诞生了“抗菌面料”概念，其中包括南山智尚、旷达科技、嘉欣丝绸、鲁泰A、佛塑科技、汇鸿集团等，今日上述公司股价纷纷走高。　　卖方分析师也紧跟热点，梳理了相关公司的布局情况。12月1日，东吴证券发布了《纺织服饰行业点评报告：抗病毒抗菌纺织品上市公司布局全梳理》，研报中指出，目前已有31家上市公司布局抗病毒抗菌专利及产品。其中多数公司仅布局抗菌功能性面料并取得相关专利，仅少数公司如安奈儿、森马服饰、众望布艺、如意集团拥有抗病毒相关专利。　　不过，金融界也提示投资者注意概念炒作的风险，在研报中，东吴证券也指出，抗菌纺织品不等同于抗病毒纺织品，抗病毒纺织品更为复杂、技术难度更高。从国内技术发展现状来看，抗菌性纺织品研究相对成熟、产品及专利较多，而抗病毒纺织品的研究始于20世纪90年代，相较于抗菌纺织品发展较晚、进程也较为缓慢，疫情催化下2020年起专利申请数量开始大幅增加、但总体而言仍处于起步阶段。
金融界2022-12-02
小米手机业务滑坡造车开支会否成压垮这家智能手机生产商的一根稻草？
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，预计行内有九成企业清盘或退出市场，连龙头股比亚迪也遭到股神毕菲特抛售，足见其他电动车企的情况更差。” 蔺常念说。　　凯基亚洲投资策略部主管温杰则称，小米智能手机的盈利贡献显现疲态，加上库存问题需时解决，在本业早已举步维艰的情况下，恐怕难以支撑造车的庞大投资，因此已把该股剔除在他的投资名单以外。　　与小米一样，苹果公司近年积极开拓电动车业务，其手头现金已由2020年9月的909亿美元，大降近半至今年9月的483亿美元；反观小米截至9月的现金及现金等价物只有280.7亿元，但借款总额却高达258亿元，难怪证券界看淡该公司进军生产电动车的举措。估值方面，小米最新预测市盈率约16倍，远低于苹果公司的24倍，也许足以反映投资者对其前景的忧虑。
金融界2022-12-02
李大霄：中国资产率先步入技术性牛市十大原因
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生科技指数与中概股同步开始反击。其中大龙头股早就提前发动。外资布局中国资产的主线亦从该指数清晰可见。　　三是恒生指数已经回到25年之前调整过度，步入牛市。恒生指数从2022年2月18日31183.36点开始下跌，至2022年10月31日14597.31点，跌幅为53.2％，竟然回到了25年前的点位，实在是太过匪夷所思。在2022年11月3日恒生指数15339.49点的估值为7.5pe0.75pb，与恒生指数的历史记录7.34pe已经无限接近。于2022年10月31日创下的14597.31点成为恒生指数的超级历史大底。截止到2022年11月30日，恒生指数已经从低位升超4000点，11月创24年以来的最大单月涨幅，从技术上步入牛市。　　四是中国股市第六个历史大底已经成立。中国股市前五个历史大底分别为上证指数325、998、1664、1849、2440点。从上证指数的技术面来看，今年4月27日2863点和10月31日2885点共同构成中国股市第六个历史大底，由两个技术形态来进行确认，其一是2022年4月27日的2863与2022年10月31日2885点形成了教科书般的的大型W底，其二是以10月12日2934点、10月31日2885点、11月28日3034点形成一个完美的头肩底结构，后者同时得到纳斯达克金龙中国指数、恒生科技指数、恒生国企指数、恒生指数、上证50指数、沪深300指数的印证，底部形成的可靠性就大幅提升。截止到2022年11月30日，上证指数已经从2885点回升超过266点，步入小牛市，回升趋势已经得到数据确认。其实第六个历史大底从数学意义上是2863，真正意义上更加偏向2885。　　五是A股中主要指数估值水平已经足够吸引。从估值水平来看上证指数在当下3000点的估值水平已经足够吸引，以2022年11月3日上证指数在3000点的数据为例，经过十五年艰苦努力，估值水平从十五年前3000点的34pe5pb回到11.6pe1.24pb，资产质量得到已经夯实，部分泡沫已经得到初步释放。上证50指数估值为8.7pe1.15pb，在3000点附近的一些重要指数估值水平都比较低了，有些指数更是接近历史低位。其中由最优质最低估的蓝筹股龙头股组成的新核心资产的正在被长期资金收入囊中，中国股市3000点成为地平线已经逐渐成为事实。　　六是中国稳定经济回升预期对股市形成支持。我国采取一系列稳定经济的措施，年中出台了33条稳经济政策，后来又出台19条接续措施，最近更加是密集出台新的稳定经济举措，包括防疫政策不断优化，降低存款准备金率，支持房地产的信贷、债券、股权三支箭，支持平台经济等等，后续将形成宽信用宽财政低利率对股市友好的金融环境，中国经济稳定回升对股票市场的支持作用渐渐明显。　　七是是长期资金入市推动市场反转。要稳定市场还需要保持引资速度和融资速度的平衡，我们欣喜地盼来了《个人养老金实施办法》，这是实实在在的真正意义的重大利好，可以源源不绝地带来长期资金，这是中国股市32年以来最实在的利好消息。其他各项长期资金如社保、保险、外资、银行理财、公募基金和私募基金入市也才刚刚开始，还没入市的各项长期资金潜力还很大。　　八是人民币稳定使得股票市场反转。外资流出是前段时间A股承压的原因，但2022年11月29日和30日人民币却奇迹般大涨2000个基点，最近人民币汇率趋于稳定。前段时间银保监会负责人喊话“过去三十多年来，凡是看贬人民币的企业和个人都吃了亏。现在抛本币买外汇，将来一定会后悔”，从历史经验证明，官方对人民币的表态，从来没有食言过，从中国经济增长、贸易顺差、人民币国际化进程等观察，人民币汇率稳定有坚实的基础，币值稳定对股票市场反转形成支持。最近从外资大量流入抢筹的实际行动亦得到验证。2022年11月外资共流入A股超600亿。当然仅限好股票。　　九是中国经济稳健发展推动股票市场重心提升。按照国家统计局公布的数据，2021年中国国内生产总值超过17万亿美元，占全球经济的比重超过18％。2013-2021年，中国经济年均增长6.6％，远高于2.6％的同期世界平均增速，其对世界经济增长的平均贡献率达到38.6％，超过七国集团贡献率的总和，未来中国经济占全球经济比重还会慢慢提升，经济增长从长远看必然推动股票市场重心提升。中国经济长远发展就打开了中国优质资产的上行空间。　　十是中国股市占GDP比例与成熟市场差距依然十分巨大。中国经济仍然具备长远的发展潜力，具有庞大的工程师红利，我们具有相对完整的产业链和供应链，我们具备充裕的传统能源和蓬勃发展的新能源，中国企业在世界500强的企业越来越多，中国股市占GDP的比例与全球成熟市场相比还有待提升，若能够进一步保持融资速度和引资速度的平衡，保持一级市场和二级市场的平衡，保持投资者和融资者利益的平衡，更加好地回馈投资者特别是中小投资者，中国股市发展空间就会变得非常广阔，中国式现代化造就一个更加强大的中国资本市场并非奢望。
金融界2022-12-01
开源证券12月策略及金股推荐：市场或重拾反转行情关注宇环数控、国际医学、米奥会展等
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日内收益-隔夜收益”作为新的代理变量。龙头股模型的回答是，在成分股中进行横向切割，拆分出两个矛盾的成分：龙头股动量、普通股反转，取“龙头股收益-普通股收益”作为新的代理变量。我们根据黄金律因子和龙头因子，对一级行业指数进行打分，每月选择分数最高的作为行业多头组合。基于截至2022年11月25日的数据，开源金工动量模型给出的12月行业组合为：医药生物，商贸零售，社会服务，非银金融，食品饮料，传媒，计算机，基础化工。　　风险提示：模型测试基于历史数据、市场未来可能发生变化。　　孟鹏飞机械首席分析师　　【机械】　　宇环数控（002903.SZ）　　公司是国内稀缺的高端数控机床研发制造企业，专注金属和非金属材料的精密磨削和切磨设备，业绩增量来自三方面：（1）果链增量：苹果链代工厂产能加速由台系向大陆系转移，带来新增设备需求；国内代工新势力获得玻璃盖板订单，其中研磨抛光设备2-3千台潜在需求；2023年新机型或采用钛合金有望带来新一轮设备大更新。（2）新能车增量：为比亚迪新能源汽车提供设备用于打磨中控屏、门把手、后视镜及阀片等部件，增速翻倍。（3）半导体增量：有望为比亚迪半导体提供IGBT研磨设备，用于晶圆减薄等环节。　　催化剂：工业母机政策预期；订单预期；半导体设备突破。　　风险提示：下游需求波动、地缘政治及供应链风险、公司研发送样进度不及预期。　　孟鹏飞机械首席分析师　　【机械】　　信捷电气（603416.SH）　　（1）公司产品有壁垒。PLC是运动控制系统的大脑，研发难度大、客户切换成本高、毛利率水平高。公司是国产小型PLC龙头，铸就了较高的壁垒。（2）公司业绩有支撑，以PLC带动伺服技术路径有优势、业绩持续兑现。预计未来业绩潜在增长点：下游需求复苏；市场份额提升；横向开拓光伏等新领域；产品方面向中型PLC进军；驱动及整体解决方案等增长。（3）估值有空间。目前公司估值明显低于可比公司平均估值。　　催化剂：自主可控政策预期；通用自动化复苏预期。　　风险提示：通用自动化景气度仍下行，新市场拓展、中型PLC研发不及预期。　　殷晟路电力设备与新能源首席　　【电力设备与新能源】　　快可电子（301278.SZ）　　公司是光伏连接器与光伏接线盒领军企业。公司在光伏连接器环节掌握了包括高精密模具开发、模具热流道技术、金属件插针插套冲压和关键材料处理等在内的多项核心技术，产品性能已接近行业标杆史陶比尔MC连接器水平。根据公司问询函披露截至2021H1，其光伏连接器在天合光能和晶澳科技中的份额分别高达77.3％与49.2％，得到了天合和晶澳的大范围推广。公司有望凭借自身在光伏连接器的优势带动其光伏接线盒的销量。　　催化剂：光伏行业需求持续超预期。　　风险提示：主要客户放量不及预期、原材料价格上涨超预期。　　殷晟路电力设备与新能源首席　　【电力设备与新能源】　　鹏辉能源（300438.SZ）　　鹏辉能源是最早一批进入储能的电池企业，2019年起战略聚焦储能，2021年实现全球储能电池出货量第二，公司户储电芯产能全球前二，已成为户储集成商的首选供应商，目前在手订单充裕，2022年合计含在建储能产能超15GWh。同时在大型储能电池客户有阳光电源、三峡电能、中节能、智光电气、天合光能、特变电工等。储能业务收入占比从2020年的18％上升至2022H1的50％，公司远期规划储能业务收入占比达到80％。　　催化剂：户储需求持续超预期。　　风险提示：原材料价格波动风险、储能装机不及预期风险。　　任浪中小盘首席分析师　　【中小盘】　　奥普特（688686.SH）　　奥普特作为国内机器视觉的龙头，在上游光源、镜头、相机、视觉分析软件以及中游的整体解决方案实现了技术突破，并且实现了和下游龙头客户的绑定。在下游新应用领域驱动以及高性价比和本土化服务优势的带动下，公司将充分受益国产替代的加速。　　催化剂：与宁德时代、比亚迪合作持续深化。　　风险提示：大客户流失风险、产品毛利率下降风险、市场竞争加剧风险。　　陈宝健计算机首席分析师　　【计算机】　　中亦科技（301208.SZ）　　公司是信创服务领军，专注数据库、操作系统、存储等IT基础架构，提供运维服务及智能运维产品。2022Q3业绩高增长，未来有望受益金融信创行业景气度提升。　　催化剂：4季度业绩增速快。　　风险提示：客户需求不及预期、市场竞争加剧、市场拓展风险。　　陈宝健计算机首席分析师　　【计算机】　　高凌信息（688175.SH）　　公司是国内军用电信网通信设备龙头和网络内容安全领域核心供应商，有望受益军队IMS网络建设带来的增长机会。股权激励和增持落地，行业景气度有望加速。　　催化剂：4季度业绩加速。　　风险提示：下游客户投资不及预期、市场竞争加剧、公司研发不及预期风险。　　蔡明子医药首席分析师　　【医药】　　国际医学（000516.SZ）　　两家医院在当地已经建立较好口碑，公司自身优势不变：高新医院为高新区唯一一家三甲医院，运营20年，已建立品牌认知；中心医院为当地规模最大的综合医院，且拥有地铁开通、JCI认证通过、医生队伍持续扩大、学科建设实力更强等明显优势。11-12月为经营旺季，床位加速爬坡有望实现收入和利润端的双重提升。IVF牌照获批，康复医院预计年底前开业，由此加大消费医疗布局，提升盈利能力天花板。　　催化剂：住院床位加速爬坡；中心医院实现月度盈亏平衡。　　风险提示：医保控费趋严、住院量爬坡速度不如预期。　　初敏社服首席分析师　　【社服】　　米奥会展（300795.SZ）　　疫情反复和防疫政策优化，出行次成为核心关注点。米奥会展业务因属于出入境商旅业务，恢复确定性强，2022Q2/2022Q3已初步证明，2022Q4为经营旺季，同时公司疫情期间完成了两笔收购，成长性亦较为明显。　　催化剂：出行次预期提升。　　风险提示：新冠疫情风险、收并购不及预期、国内企业出展率不及预期。　　方光照传媒首席分析师　　【传媒】　　腾讯控股（0700.HK）　　随版号重新开始发放与加强出海布局，国内外游戏有望加速上线，带动游戏业务重回增长。随疫情影响逐渐消退，广告需求于下半年有望持续回暖，同时视频号Q2总播放量同比增长超200％，并于7月推出信息流广告，商业化进程进一步加快，或成为广告业务重要驱动力。数字支付及云服务空间仍广阔，随着公司持续优化To B端收入结构并加大科技投入，金科企服业务或成为公司新的增长引擎。　　催化剂：储备核心游戏后续有望继续拿到版号。　　风险提示：疫情和宏观经济影响存在不确定性、新游戏上线表现不及预期等。　　风险提示：海外通胀超预期；国内疫情反复；工业用电明显下滑。
金融界2022-11-30

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