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高盛交易员Pasquariello重申策略：看多美股与黄金，看空美元，AI资本支出放缓风险有限

于预期。 AI投资热度持续性：尽管部分龙头股出现疲态，高盛内部AI领导者指数（GSPUARTI）近期表现减弱，但其他科技巨头如谷歌、博通仍创新高，说明AI市场整体力量依然强大，领头羊正在更替。 AI热度与科技股表现分化高盛报告强调，AI市场的关键拐点在于超级巨头资本支出放缓。如果资本支出和增长预期回落至2022年水平，标普500指数可能下行15%-20%。然而，Pasquariello认为这种极端情景的概率不高。表格对比近期AI龙头股表现与其他科技巨头：类别近期表现说明 AI龙头股部分显露疲态市场热度有所分化其他科技巨头股价创新高整体科技股力量依然强大关键风险：AI资本支出放缓与美股下行高盛报告明确指出，AI投资市场仍高度依赖超级巨头资本支出。一旦增速放缓，短期市场估值和预期盈利将承压，但Pasquariello强调，这种风险在短期内发生概率较低。核心交易策略：拥抱美股和价值存储资产，看空美元面对市场迷茫，Pasquariello提出三大核心策略：做多美股：长期看好美股，但短期技术面波动，建议适时对冲风险。做空美元：美元指数处关键技术位，存在下行风险，一旦跌破长期趋势线可能加速下跌。做多价值存储资产：黄金等资产表现稳健，趋势清晰，是安全避险选择。此外，他提到G-4国家收益率曲线可能进一步陡峭化，但市场尚未形成共识。编辑总结高盛交易员Pasquariello在市场震荡之后重申了核心观点：长期看多美股与黄金等价值存储资产，看空美元。尽管AI市场存在分化与不确定性，但极端下行风险被认为不高。投资者需关注短期技术波动与风险对冲，同时密切观察资本支出与AI盈利兑现情况，以判断市场未来走势。常见问题解答问：高盛对当前市场的总体观点是什么？答：高盛认为市场短期震荡频繁，但长期依然看多美股和黄金等价值存储资产，同时看空美元。AI资本支出放缓可能带来风险，但极端下行的可能性较低。问：美国消费者表现如何？答：劳动力市场走软，但企业高管反馈显示消费热情强于预期，餐饮等部分领域存在疲软，总体表现仍良好。问：AI市场近期表现如何？答：部分AI龙头股表现疲态，但其他科技巨头如谷歌、博通仍创股价新高，说明市场整体力量依然强大，领头羊在更替。问：核心交易策略有哪些？答：Pasquariello提出三大策略：做多美股、做多价值存储资产（如黄金）、看空美元，同时建议关注短期技术波动和风险对冲。问：AI资本支出放缓会带来多大风险？答：如果资本支出和增长预期回落至2022年水平，标普500指数可能下行15%-20%，但高盛认为该极端情景短期发生概率较低。来源：今日美股网

今日美股网09-09 00:11

美非农就业疲软点燃降息预期特朗普、欧佩克+及港股动态解析

下资金重点加仓阿里巴巴、地平线机器人等龙头股，新股零跑汽车、奇瑞汽车及禾赛集团的发行和销量数据提供潜在投资机会。来源：今日美股网

今日美股网09-09 00:10

ETF日报｜AI算力风云突变，资金“高低切”，化工医疗接棒，高“光”159363再被抢筹！100%纯度的创新药标的上新

金融界09-08 22:10

育儿补贴申领正式全面开放！同类规模领先的消费ETF(159928)大涨1.85%强势三连阳，上周五单日净流入超3.9亿元！

大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比15%，其他权重股还包括：伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/8/29）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-08 18:30

ETF盘中资讯|跨境医疗贸易预期拉满！A股最大医疗ETF（512170）全天强势，放量成交14亿元！开立医疗、联影医疗狂飙逾10%

）”，与AI医疗高相关，覆盖6只CXO龙头股。把握中国制药龙头价值重估机遇，配置工具认准场内唯一药ETF（562050）及其联接基金（024986）。聚焦A股50大龙头药企，重仓创新药（60%），兼顾高壁垒仿制药及中药，且完全不含医疗和CXO。风险提示：医疗ETF及其联接基金被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31。药ETF及其联接基金被动跟踪中证制药指数，该指数基日为2011.12.30，发布日期为2013.7.15。中证医疗指数2020年至2024年的分年度业绩分别为79.67%、-14.71%、-25.1%、-24.25%、-17.16%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的医疗ETF、药ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，医疗ETF联接基金的风险等级是R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-08 15:00

ETF盘中资讯|茅台大股东出手，农行27亿贷款支持！白酒股集体拉升，吃喝板块行情启动？

题指数，约6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业等。场外投资者亦可通过食品ETF联接基金（A类012548/C类012549）对吃喝板块核心资产进行布局。图片、数据来源：沪深交易所等，截至2025.9.8。风险提示：食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，食品ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

金融界09-08 14:40

ETF盘中资讯|化工板块狂飙，锂电、氟化工猛涨！政策出手破内卷，行业拐点已现？

个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。场外投资者亦可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块。图片及数据来源：沪深交易所等，截至2025年9月8日。风险提示：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。数据显示，细分化工指数近5个完整年度收益率分别为2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%；2024年：-3.83%。标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3（平衡型）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-08 10:40

ETF盘中资讯|医疗迎来阶段性拐点？联影医疗暴拉15%！A股最大医疗ETF（512170）放量冲高4%，再创阶段新高！

）”，与AI医疗高相关，覆盖6只CXO龙头股。把握中国制药龙头价值重估机遇，配置工具认准场内唯一药ETF（562050）及其联接基金（024986）。聚焦A股50大龙头药企，重仓创新药（60%），兼顾高壁垒仿制药及中药，且完全不含医疗和CXO。风险提示：医疗ETF及其联接基金被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31。药ETF及其联接基金被动跟踪中证制药指数，该指数基日为2011.12.30，发布日期为2013.7.15。中证医疗指数2020年至2024年的分年度业绩分别为79.67%、-14.71%、-25.1%、-24.25%、-17.16%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的医疗ETF、药ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，医疗ETF联接基金的风险等级是R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-08 10:30

新能源板块强劲高开！三花智控涨停，电池50ETF(159796)爆量大涨超3%，资金汹涌增仓2.6亿份！电池大爆发，困境反转确立？

的成分股 ETF投资门槛更低！电池板块龙头股多为创业板、科创板股票，CS电池指数中，有19只创业板股票和13只科创板股票，科创板、创业板含量高达64%，不过相比于创业板、科创板股票需50万资产+2年经验，ETF只需百元即可交易，布局更灵活！【电池板块为何重回市场主线？】 “反内卷”政策下，需求大幅提升带动各环节排产超预期，产业端三年价格调整有望终结，企业盈利水平全面改善。同时，固态电池新技术创新突破，热点催化不断。基本面改善、新技术催化叠加市场资金高低切换下，蛰伏三年的电池板块一朝涅槃，强势“吸睛”又“吸金”，行情面与基本面共振，成为近期市场最靓的仔！【基本面改善：下游需求高景气，产业链全面涨价】动力电池方面，欧洲碳排及电动化超预期，欧洲新能源车市场持续亮眼，8月七国电动车销量合计8.3万辆，同比增长36%，再度超出预期。国内新能源汽车产量延续高增，乘联分会预估8 月全国新能源乘用车厂商批发销量 130 万辆，同比增长 24%，环比增长 10%；今年 1—8 月累计批发 893 万辆，同比增长 34%。储能方面，今年以来，海外储能需求爆发式增长，令国内储能电芯企业订单激增。据中国化学与物理电源行业协会储能应用分会产业数据库统计，2025年上半年，全球储能电芯出货量226GWh，同比增长97%。其中前九名均为中国企业，国内企业储能锂电池出货在全球占比超过90%。国内市场则从“强制配储”逐步转向“独立储能”，对电池质量提出更高要求，优质电芯开始获得溢价。独立储能的经济性已逐步显现——新能源装机量提升拉大峰谷电价差，多个省份亦出台容量电价补偿政策，推动国内需求持续超预期。在需求高景气提振下，电池板块历经三年持续降价后首次全面涨价。国金证券指出，供需反转驱动环节涨价。国内头部储能企业已接近满产，有强提价预期；受益供需改善，及行业反内卷会议积极响应，近期6f、干法隔膜等环节价格上行，结合H2、26年景气度延续强劲，提价仍可看持续性；20-21年为锂电扩产高峰，当前迎接更新替代，叠加固态新技术及新一轮龙头扩产潮等，设备公司整体迎基本面拐点。（来源于国金证券20250907《电力设备与新能源行业研究》）在此背景下，电池各环节排产超预期，产能利用率维持高位，当前电池板块盈利改善。电池50ETF跟踪的中证电池主题指数（CS电池指数）营收及净利润增速全面转正，2025Q2净利润同比增长20.8%。数据来源：Wind，截至2025Q2 【新技术催化：固态电池技术加速突破，产业化拐点已至】固态电池作为下一代高性能电池技术，凭借高能量密度、高安全性等显著优势，受到市场高度关注。中信建投指出，当前，固态电池行业在政策支持、技术进步、下游需求等因素共同推动下正迎来产业化关键期，呈现出市场规模迅速增长、技术路线逐步聚焦和应用场景开始拓展等特点：产业化层面，2025-2026年国内中试线密集落地，启动全固态装车验证，2027年全固态电池将实现小批量装车，2028-2029年有望先在低空经济、机器人等高价值量领域率先放量，2030年进入中高端动力领域规模化应用阶段。市场规模层面，随着2027年有关部门固态电池项目结题，国内固态电池出货量将进入快速放量阶段，从2024年固态和半固态约7GWh到2030年有望超过65GWh。技术路线层面，氧化物路线在半固态阶段占优，硫化物路线在全固态阶段被更多厂商选择，聚合物、卤化物路线作为有效补充。应用场景方面，固态电池正从"车用为主"到"全场景渗透"，除新能源汽车、储能外，低空经济、机器人等新兴领域对于固态电池发展初期较高的价格接受度高，有望在该类场景率先落地应用。（来源于中信建投20250906《电池产业链投资前景》）【资金高切低：电池板块历经3年深度回调，板块具备较强配置性价比】以电池50ETF（159796）跟踪的中证电池主题指数（CS电池指数）为例，自2022年8月起深度回调，在资金高切低趋势下，近期已突破2022年4月关键点位，但估值相处于相对低位，最新PE为32.36倍，处于近10年来33%分位数，且估值边际抬升趋势明显。截至20250905，数据来源Wind 【如何布局“景气上行+催化丰富+估值低位”的电池板块？】电池板块自身的基本面趋势、估值水平、技术潜在催化等因素有望支撑强势股价表现延续，但是电池板块整体产业链长、涉及环节复杂，催化因素丰富，个股投资难度较高，不妨选择指数投资“降维”，更快地把握电池板块历史性爆发机遇！ ETF投资可分为两步走：一选指数，选择与当前储能爆发、固态电池催化等行情最贴切的指数；二选ETF，选择规模大、流动性好、投资成本低的ETF。电池50ETF（159796）标的指数储能含量大幅领先同类，固态电池含量高！从当前电池板块各细分部分来看，储能板块受海外需求超预期，供需关系急速反转，子版块涨价逻辑强劲，可重点关注，相比其他指数，电池50ETF（159796）标的指数的储能含量高达24%，将充分受益于储能子版块的爆发！此外，固态电池作为新技术，热点催化不断，未来成长潜能巨大，电池50ETF（159796）标的指数储能含量达24%，同类遥遥领先，固态电池含量达37%，充分受益于固态电池新技术突破带来的成长机遇！注：储能包括光伏设备、电网自动化、水电、其他储能设备等中证四级行业，固态电池含量以成分股Wind热门概念板块中是否含固态电池为准，截至20250904 且对比前十大成分股来看，电池50ETF（159796）标的指数聚焦储能与动力电池两大黄金板块，其中第一权重股光伏逆变器龙头占比达14.51%，其余标的指数不含该成分股，此外还涵盖全球动力电池龙头、固态电池先行者等优势企业。电池50ETF（159796）规模领先、费率最低档。在跟踪中证电池主题指数（CS电池指数）的ETF中，电池50ETF（159796）最新规模为28.11亿元，同类大幅领先！此外，电池50ETF（159796）的管理费仅为0.15%/年，同类最低一档，力求为投资者带来良好的投资体验！电池板块供需关系急速反转、困境反转信号增强，固态电池等新技术持续突破！看好新能源核心赛道前景，欢迎关注费率处于最低档、规模同类领先的电池50ETF(159796)，聚焦动力电池和储能电池两大黄金板块；场外投资可关注联接基金，（A类：012862；C类：012863)，一键把握电池板块低位布局机会！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。以上基金均属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-08 10:10

固态电池概念再掀涨停潮，三重动能驱动持续复苏

0%，如宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等龙头股。电池ETF（561910）年内日均成交额超4000万，流动性位居同类前列。今年以来涨33.99%，跑赢同类产品，8月以来规模增幅超60%。投资者可借道电池ETF（561910）或其场外基金联接（A类：016019、C类：016020），把握本轮行情机会。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-08 09:30

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