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港股开盘：恒生指数涨0.26％，碧桂园跌10.74％

哩哔哩-W平收。　　内房股多数回调，龙湖集团跌超8％，龙光集团、旭辉控股集团、新城发展等纷纷下跌，大发地产、弘阳地产涨超10％。　　碧桂园跌10.74％，公司将以每股2.68港元的价格配售14.6亿股新股，筹集资金39.2亿港元。　　名创优品涨14.96％，2023财年Q1调整后净利大增127％，毛利率净利率均创历史新高。　　美股方面，道指跌211.16点，跌幅为0.63％；纳指跌127.11点，跌幅为1.12％；标普500指数跌0.89％。大型科技股多数收跌。苹果跌 0.95％，微软跌 2.25％，谷歌跌 0.72％，亚马逊跌 2.28％，特斯拉跌 2.56％。Meta涨 1.06％，Moderna涨4.57％。热门中概股多数上涨。KWEB涨1.58％。阿里涨0.79％，。拼多多涨0.32％，京东涨 3.92％，蔚来跌 3.37％，理想跌 5.32％，小鹏涨 1.77％，高途涨19.19％，好未来涨8.82％。台积电盘后一度涨超7％，巴菲特三季度40亿美元建仓台积电。　　全球主要资产价格方面，国际油价方面，WTI 12月原油期货一度上逼90美元，美股盘中转跌逾3％，收报85.87美元/桶。美元指数一度涨0.9％并升破107关口，日元兑美元一度跌1.4％并跌穿140。离岸人民币最高升破7.02，较不足7.1的日低最大反弹逾800点，美股盘中交投7.05上方，至10月5日以来高位。　　公司公告　　中国黄金国际（02099.HK）：发布前三季度业绩，股东应占溢利1.76亿美元，同比减少15.92％　　众安在线（06060.HK）：前10个月原保险保费收入总额197.53亿元，同比增15.93％　　中国生物科技服务（08037.HK）：发布前三季度业绩，股东应占溢利1.6亿港元，同比增长485.3％　　翰森制药（03692.HK）：获独家许可在中国开发及商业化抗肿瘤药PM1080 　　南戈壁-S（01878.HK）：前三季股东应占净亏损2584.2万美元，同比扩大774.8％　　舜宇光学科技（02382.HK）：全资附属浙江舜宇光学联合蚂蚁集团、杭金数科、传化智联、鱼跃医疗、博冠科技及重庆农信投资，向蚂蚁消金注资93.9亿元，其中浙江舜宇光学注资11.1亿元。增持后浙江舜宇光学约持有蚂蚁消金6％股权，为第四大股东　　零跑汽车（09863.HK）：第三季度收入42.88亿元，同比增加398.5％，环比增加38.8％；研发开支为4.04亿元，同比增加138.9％，环比增加42.3％；公司股东应占亏损13.4亿元，同比扩大86.33％。此外，第三季度汽车总交付量为约3.56万辆，同比增长186％　　大唐新能源（01798.HK）：1-10月累计完成发电量2271.03万兆瓦时，同比增加8.54％。其中风电2133.7万兆瓦时，同比增加7.08％；光伏137.33万兆瓦时，同比增加39.02％。10月完成发电量254.36万兆瓦时，同比增加25.57％。其中风电239.63万兆瓦时，同比增加24.25％；光伏发电量14.72万兆瓦时，同比增加51.80％　　中国有赞（08083.HK）：1-9月收入10.99亿元，同比下降6.6％；股东应占亏损2.63亿元，同比收窄26.2％　　康方生物-B（09926）：期待下半年卡度尼利放量

金融界2022-11-15

国泰君安证券：房地产供给侧出清尾声，少数派的狂欢

予估值，当前环境下，我们认为金地集团、龙湖集团等有望得到重估，老玩家中的新势力依然是中期主角，受益中交地产、建发股份等；其他行业进入到地产的新玩家，仍然拥有强大的信用能力。老玩家的一线玩家，推荐保利发展、招商蛇口、万科A等。　　风险提示：政府重新放开前融再走土地金融模式，市场需求加速下行。

金融界2022-11-15

碧桂园涨超45%！A股地产股涨停潮，利好政策打出组合拳，券商：政策放松从保需求、保项目进入保主体阶段

。　　11月10日，交易商协会受理了龙湖集团200亿元储架式注册发行，中债增进公司同步受理企业增信业务意向；　　11月11日，保利发展宣布收到交易商协会出具的4份《接受注册通知书》，同意接受该公司中期票据、短期融资券注册，总额100亿元。　　11月11日，新城控股发布公告称，为积极改善融资情况，优化债务结构，公司拟向银行间交易商协会申请新增150亿元债务融资工具的注册额度（本次事项尚存在不确定性）；　　11月11日，据财联社报道，包括美的置业、碧桂园在内的多家房企正在沟通发债注册意向，其中美的置业的或将不止50亿元，碧桂园也已申请发债融资。　　11月13日，根据中国基金报的报道，11月11日，央行、银保监会发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》。涉及保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务、积极配合做好受困房地产企业风险处置、依法保障住房金融消费者合法权益、阶段性调整部分会融管理政策、加大住房租赁金融支持力度等16项政策措施。　　值得一提的是，近期房地产行业非银融资总额同比也在年内首次实现转正。11月8日，中指研究院发布的监测数据显示， 2022年10月房地产企业非银融资总额为556.8亿元，同比上升16.4％，环比下降27.0％。　　11月14日，中国银保监会、住房和城乡建设部、人民银行联合印发《关于商业银行出具保函置换预售监管资金有关工作的通知》。《通知》指出，保函置换金额不得超过监管账户中确保项目竣工交付所需的资金额度的30％，置换后的监管资金不得低于监管账户中确保项目竣工交付所需的资金额度的70％。　　政策放松从保需求、保项目进入保主体阶段　　招商宏观指出，回顾过去，2018-2021年，房企走上全面去杠杆之路。2018年资管新规，压缩影子银行、切断前端融资；2019年三道红线，为房企杠杆水平强制设限；2020年房贷集中度管理，对开发贷投放形成硬约束；2021年地方加强预售资金监管，锁定房企最主要无息负债来源。这一轮去杠杆相当于对房地产业的供给侧去产能，房企陆续陷入债务和流动性困境。也因此，早在去年下半年房地产销售开始走弱之前，土地出让和房屋新开工面积就已经明显回落，房企供给能力减弱、信用风险上升，随后也开始波及地方的土地财政收入。　　随着经济下行压力加大，房地产政策自去年底有所松动，可分成三个阶段。第一阶段是保需求，发生在今年上半年。这一阶段的政策表现为，各地基于因城施策的购房政策陆续松动，放松尺度逐渐小幅加大，涉及限购、限贷、限价、限售等多个方面。然而政策效果不算理想，9·30系列政策也未能扭过局面，商品房销售面积保持两位数负增长。　　第二阶段是保项目，发生在今年下半年。年中交楼风波发酵之后，各项房地产数据又下一个台阶，风险加速释放。这一阶段的政策以保交楼、稳民生为核心目标，出台2000亿元保交楼专项贷款。政策取得一定效果，8-9月竣工面积同比降幅明显收窄，然而各界主体对房地产业的谨慎预期以及销售、拿地、开工等经济数据仍然几无改善。　　第三阶段是保主体，发生在今年年底，标志性政策就是此次《通知》，是对18-21年全面去杠杆政策的一次均值回归。《通知》要求稳定房地产开发贷款投放、稳定建筑企业信贷投放、支持开发贷款/信托贷款等存量融资合理展期、保持债券融资基本稳定、保持信托等资管产品融资稳定，从表内、表外各类融资渠道对房企融资予以积极支持。　　房地产行业环境发生根本性改变去杠杆主基调不变　　天风证券地产分析师韩笑表示，本轮政策落地快，节奏与力度均超预期，优质民企再融资能力有望得以修复。“第二支箭”有望直接增强优质民营房企的主体信用，避免流动性无序挤兑的同时稳定市场预期和信心，推动房企再融资和行业基本面的修复向好。　　丁祖昱则表示，房地产行业环境发生了根本性改变，短期内政策的核心在于稳地产。“金融十六条”，叠加近期一些积极政策，对行业信心提升注入了强心剂。　　其中保持融资平稳有序，对于恢复优质民企的融资功能，支持房地产企业经营逐步回归正轨有很重要的信号意义，房企生存环境将迎来修复。　　房地产政策主基调仍继续坚持“房住不炒”，严防房地产过度金融化、泡沫化，房地产行业去杠杆主基调不会改变，未来政策端还将继续保障合理住房需求，落实稳地价、稳房价、稳预期。　　鉴于全国性强力政策已经到来，叠加缺失的信心底有望出现，年底房地产市场或将见底复苏，各线城市或将轮动修复。房企供给侧改革已渐进尾声，央国企、优质民企经营将逐渐恢复稳态，问题房企还将有序出清。　　招商宏观也表示，预计此次政策将产生积极效果，有助于房地产业发展回归正反馈。一方面，房企是房地产项目的建设主体，保主体就是保项目，且有利于提高房屋交付质量；另一方面，当前购房需求低迷，既与人口等长期因素和疫情等中短期因素有关，也与居民信心有关，主要体现在对房企项目交付风险的担忧，因此，保主体、保项目也同时有利于保需求。　　稳地产政策如何影响地产链？　　招商宏观指出，客观地说，长期的人口因素不可逆，中短期的疫情因素也尚没有缓解，在一线城市限购不放松的情况下，预计居民信心改善带来的商品房销售复苏力度将是相对温和的。一线城市限购不放松是本轮政策与2014-15年的最大差别，没有一线城市房价上涨效应的带动，投机需求将继续被抑制，单靠刚性需求和改善性需求的释放很难带来大的脉冲。　　在此情况下，经历供给侧去产能后，率先恢复供给能力的房企可能会将现金流向后端倾斜，即优先保障存量项目的竣工交付，然后再考虑土地库存回补，即前端的拿地和开工。因此，如果明年商品房销售低位企稳/弱复苏，则地产链格局将是前端（销售/拿地/开工）同步弱复苏+后端（安装投资/竣工）高增长。

金融界2022-11-14

港股开盘：恒生指数涨3.89％，内房股、物管股双双爆发

茂、美的置业、佳源国际控股、越秀地产、龙湖集团、碧桂园、新城发展、龙光集团等多股涨超14％，　　物管股同样抢眼，新城悦服务、绿城服务、碧桂园服务、旭辉永升服务、雅生活服务涨超14％。　　美股方面，三大指数上周五集体收涨，道指涨0.1％，周累计上涨4.15％；纳指涨1.87％，周累计上涨8.1％，创3月以来最大单周涨幅；标普500指数涨0.93％，周累计上涨5.9％。

金融界2022-11-14

债市早报：优化疫情防控二十条措施发布，风险资产上涨、债市大跌

提供不可撤销的连带责任保证担保。　　龙湖集团：据交易商协会网站，11月10日，重庆龙湖企业拓展有限公司关于发行2022年度第二期中期票据获批注册，发行金额20亿元，项目状态为待上会。募集资金可根据实际到位情况，以及项目建设、偿还债务融资工具、偿还龙湖集团控股有限公司境外美元债券的实际资金使用需要，在项目建设、偿还债务融资工具、偿还龙湖集团控股有限公司境外美元债券之间进行调剂使用。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股三大股指强势收涨】 11月11日，权益市场主要股指大幅高开后震荡走强，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨1.69％、2.12％、2.04％，两市成交额增至12231亿元。申万一级行业指数多数收涨，其中房地产大幅上涨6.79％，领跑市场，建筑材料、家用电器、银行、非银金融等涨超3％，紧随其后，仅综合、医药生物、计算机小幅收跌，跌幅不及1％。　　【转债市场指数放量反弹】11月11日，转债市场三大指数结束走弱态势，明显走强，中证转债、上证转债、深证转债分别上涨0.87％、0.93％、0.75％。转债市场当日成交额822.53亿元，较前一交易日增加220.39亿元。当日八成转债个券上涨，447只个券中359只上涨，87只下跌，1只持平。其中，明泰转债、金诚转债、法兰转债、金禾转债、海亮转债等涨超5％，位居市场前列；特一转债深跌14.92％，收回前日全部涨幅，此外盘龙转债、久其转债跌逾5％，跌幅明显。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　本周，立昂转债拟于11月14日开启申购，法本转债拟于11月14日上市，莱克转债、回天转债拟于11月15日上市。　　11月11日，百川畅银、共同药业、赛特新材公开发行可转债申请获证监会同意注册批复，蓝天燃气发行可转债申请获证监会受理，铭利达可转债发行申请获深交所受理，大叶股份可转债发行申请获深交所创业板上市委审核通过，博俊科技公告拟发行可转债募资不超过5亿元，宏昌科技公告拟发行可转债募资不超过3.8亿元。　　11月11日，九典转债公告赎回登记日为2022年11月25日。　　11月11日，洋丰转债公告不下修转股价格，且在未来六个月内（2022年11月11日至2023年5月11日），如再次触发转股价格向下修正条款，亦不提出向下修正方案；侨银转债公告不下修转股价格，且在未来六个月内（即2022年11月12日至2023年5月11日），如再次触发转股价格向下修正条款，亦不提出向下修正方案。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　11月11日，美国退伍军人节，美国债市休市。　　2. 欧债市场：　　11月11日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍大幅上行。其中，德国10年期国债收益率上行16bp至2.16％。法国、意大利、西班牙、英国10年期国债分别上行17bp、21bp、17bp和6bp。　　数据来源：investing.com，东方金诚　　中资美元债每日价格变动（截至11月11日收盘）　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2022-11-14

地产政策预期变化，工程业务有望率先受益

（“第二支箭”）扩容至民营房企，10日龙湖集团200亿元储架式注册发行，新城控股、美的置业等跟进，地产纾困从“保项目”到“保主体”；3）高能级城市杭州发布地产销售刺激政策，包括下调按揭利率、取消认房又认贷、下调二套首付比例至40％等举措，被市场解读为重要地产刺激信号。　　“保主体”将更有效地打破“融资-交付-销售”的负反馈。地方政府前期主要通过纾困基金推进“保交楼”，是一种“保项目”不“保主体”的尝试。纾困基金本质也是一种债权关系，地方政府出于风控考虑会对项目剩余待售货值进行评估，当待售货值及销售回款预计无法覆盖项目负债时，纾困基金用于支付工程款的审核也会更加谨慎。因此，“保交楼”所需资金最终依赖于销售去化回款。“保项目”难以打消居民对项目烂尾的担忧，则纾困基金的作用相对有限。从“第二支箭”继续落地来看，政策思路预计从“保项目”转向“保优质主体”，更能打消居民的担忧，同时后续各地方政府可能有更多“因城施策”的地产销售刺激政策出台。二手房销售面积优先于新房回暖表明居民购置改善性住房的需求客观存在，因此在居民担忧逐步打消后地产销售去化有望提升，“融资-交付-销售”的负反馈有望被打破，“保交楼”的政策效果将更为显著。　　家具板块的悲观预期将修复，工程业务有望率先受益。此前市场普遍认为地产下滑对家具板块的冲击仍处在传导过程中，一方面地产销售下滑的传导需要1-2年，另一方面地产销售下滑的趋势在2023年可能延续。我们认同家具板块经营在23H1的压力依旧较大，但估值已充分反映了市场的悲观预期，在22Q3报表显示经营仍稳健的背景下家具公司股价下跌幅度较大。当前，我们认为地产销售于2023年延续下滑趋势的预期将产生积极变化，家具板块估值存在修复空间。在“保交楼”政策效果兑现的过程中，工程业务有望率先受益。从定制家居22Q1-Q3的工程营收占比来看，金牌橱柜（37.4％） >皮阿诺（37.2％） >志邦家居（24.3％） >好莱客（17.9％） >欧派家居（15.2％） >索菲亚（13.4％） >我乐家居（9.7％）；从毛利贡献的角度，志邦家居、皮阿诺等相对较高。零售端具有竞争优势的家具公司也有望受益。推荐标的：志邦家居、喜临门、顾家家居、公牛集团、索菲亚，受益标的皮阿诺、坚朗五金、敏华控股。　　风险提示：地产纾困政策不及预期、原材料价格大幅波动。

金融界2022-11-14

A股头条：重磅！金融16条措施支持房地产市场平稳健康发展 Web3.0概念龙头天地在线停牌核查！

持续迎来利好。10日，交易商协会受理了龙湖集团200亿元储架式注册发行，中债增进公司同步受理企业增信业务意向；11日，保利发展宣布收到交易商协会出具的4份《接受注册通知书》，同意接受该公司中期票据、短期融资券注册，总额100亿元。　　标的：华发股份（600325）、滨江集团（002244）　　家电：奥维云网披露的10月家电产品线上销售数据显示，绝大部分品种销量同比明显增长。其中，冰箱、冰柜销售额同比分别增长27.8％、27.8％，油烟机、燃气灶、洗碗机、集成灶、燃气热水器的零售额同比分别增长47.6％、34.8％、83.9％、64.8％、34.2％，净水器和扫地机器人分别增长35.0％和126.1％。　　标的：帅丰电器（605336）、火星人（300894）　　毫米波：据报道，日前，高通公司宣布实现5G毫米波独立组网（SA）性能突破，在多项技术验证中实现了稳健的毫米波性能，可满足未来中国毫米波商用部署需求。高通与多家主要系统网络厂商进行测试显示，5G毫米波独立组网模式（FR2-only）带来比Sub-6GHz频段更高的速率和更低的时延，从而使5G网络部署更加灵活，并满足对更大网络容量的需求。　　标的：硕贝德（300322）、亚光科技（300123）　　公告精选　　【重大事项】　　盛新锂能 002240：子公司与DMCC签署锂辉石矿承购协议　　天地在线 002995：将就股票交易异常波动情况进行核查股票停牌　　立讯精密 002475股权激励计划：2023年营收不低于2300亿元　　中核钛白 002145：11月13日起全面上调钛白粉销售价格　　金浦钛业 000545：11月11日起上调钛白粉销售价格　　齐翔腾达 002408：实控人拟变更为山东省国资委　　亨通光电 600487：中标合计31.37亿元海洋能源项目　　国机汽车 600335：中标2.41亿元动力电池系统项目设计施工总承包项目　　西藏珠峰 600338：终止与中电建国际的盐湖提锂建设项目协议　　华友钴业 603799：与淡水河谷印尼就HPAL项目签署确定性合作协议　　盛达资源 000603：与希尔威签署框架协议　　【其它事项】　　诺诚健华 688428：三季度亏损3.93亿元　　通鼎互联 002491：拟8415万元出售百卓网络51％股权　　汉威科技 300007：拟4.87亿元转让汉威公用65％股权　　交易提示　　【新股申购】　　1.方盛股份（北交所）　　申购代码：889988 　　股票代码：832662 　　2.新威凌（北交所）　　申购代码：889634 　　股票代码：871634 　　【可转债申购】　　立昂转债 111010 　　【停复牌】　　信安世纪：拟收购普世科技80％股权 14日起停牌　　好利科技：筹划发行股份购买上海嘉行控股权 14日起停牌　　中青宝：拟购买广州宝云100％股权 14日复牌　　【限售解禁】

金融界2022-11-14

200亿，“第二只箭”加速落地输血民营房企，地产股债齐涨

场交易协会官网信息显示，交易商协会受理龙湖集团200亿储架式注册发行，中债增进公司同步受理企业增信业务意向。这是央行此前称支持约2500亿元民营企业债券融资落地的首单。　　在此利好消息刺激下，11日，地产股债双双发力，截至收盘，旭辉控股集团大涨超70％，新城发展、大发地产、龙光集团、合景泰富集团均涨幅超过35％。地产债更是在市场绽放出耀眼的星光。当日，因盘中多只地产债交易出现异常波动，上交所发布了18次临停公告，其中“21旭辉01”、“21龙湖05”、“20龙湖04”更是被实施二次盘中临时停牌。　　其实前两日，金科、碧桂园、旭辉、龙湖等多只地产债已经上演了连超20％行情，并一度触发盘中临时停牌。　　截止收盘，“21旭辉03”涨超33％，“21金地01”、“21旭辉01”涨30％，“21融01优”、“20龙湖04”和“20旭辉01”涨超29％，“21龙湖05”涨超28％，“16金地02”涨超27％，“21旭辉02”涨超25％，“20时代02”涨超24％。　　据悉，11月8日，银行间市场交易商协会发布信息，支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。11月9日，中债信用增进公司发布通知，公布填写表格申请方式，表明支持民营房企发债融资措施迅速落地。　　同时，通知指出，中债增公司将在收到邮件后3个工作日内予以邮件反馈， 10日，交易商协会就受理龙湖集团储架式注册发行。　　 “龙湖集团200亿元发债规模，是之前示范性房企发债规模10亿左右的20倍。受理发债规模较大，而且采用储架式注册发债方式，企业可在注册有效期内结合需求分次发，该模式可便利企业、投资人把握发行窗口，提升市场投融资效率。”中指研究院企业事业部研究负责人刘水说。　　“第二支箭” 2500亿，未来仍有扩容空间　　“三支箭”的政策组合始于2018年，是针对部分民营企业遇到的融资困难问题，人民银行会通有关部门，从信贷、债券、股权三个融资渠道采取的政策组合，支持民营企业拓展融资。　　具体的第二支箭是指由人民银行运用再贷款提供部分初始资金，由专业机构进行市场化运作，通过出售信用风险缓释工具、担保增信等多种方式，为经营正常、流动性遇到暂时困难的民营企业发展提供增信支持。　　明明团队指出，本次“第二支箭”有三方面变化值得关注：①在支持方式上，新增了“直接购买债券”，相较于原有的信用风险缓释工具和担保增信，这一举措对于企业融资的帮助更加直接——购买债券可以直接增强债券的配置力量，为民营房企提供融资支持，通过增大需求来稳定地产债的估值；如果是二级市场买债，还可以避免出现非理性抛售和错误定价等问题，总体上可以提升民企债流动性、促进风险分散分担。②在支持对象上，明确提到了房地产企业，但是从工具的设立目的来看，依然是面向“流动性暂时遇到困难的民营企业”，且会在合适的时机有序退出。③在支持规模上，具体提到了2500亿元，且表明未来仍有进一步扩容的空间。　　龙湖房企债市风向标　　龙湖作为 “第二支箭”利好落地的首家房企，也是首轮中债增担保民营房企业债券发行的第一家民营房企。龙湖是一家怎样的企业呢？　　从经营方面，行业下行周期中龙湖集团表现出较强的经营能力和盈利能力。其一，1-9月龙湖集团实现地产开发合同销售额1455.6亿元，三季度为598亿元，同比增速回正，销售端出现修复迹象；其二，1-9月龙湖集团实现经营性收入约171.8亿元，其中投资性物业租金收入约88.6亿元，对投资性物业的提前布局在当前背景下对集团收入起到较大支撑作用。1-6月龙湖集团实现主营业务收入948亿元，同比增长56.4％，显示其保持了较好的盈利能力；其三，1-6月龙湖集团地产开发合同销售额为858.1亿元，同期龙湖集团土储面积为6767万平方米，显示出土储资源丰富，今年1-7月，龙湖集团新增收购土地储备总建筑面积为260万平方米，侧面反映出龙湖集团流动性较好。　　此外，龙湖集团多次提前偿还债务以稳定市场预期，向市场持续释放公司流动性充足、财务稳健的信号。10月31日、11月1日宣布提前偿还两笔银团贷款，合计金额达85.5亿港元；11月9日宣布提前赎回于2023年到期的3亿美元优先票据。短短10天之内，累计提前归还债务超过100亿港元。　　正如业内人士所说，龙湖作为本轮民营房企债务危机中最有担当的房企，也是监管两次施救的首单，龙湖已经成为房企债券市场的风向标。　　据悉，除龙湖集团外，还有多家民营房企也在沟通对接发债注册意向，交易商协会、中债信用增进公司正在积极推进受理评议工作。　　如何看待“第二支箭”对民营房企救助？　　地产股债大涨的背后原因，是监管层再度出面表态，继由中债增担保发债之后，持续加大对民营房企融资的支持力度。　　中债增支持房企发债的相关规定显示，有增信发债需求的民营房企需要明确是否有境内外债券违约和展期的情况，同时还需明确拟提供的风险缓释方式。在《项目需求意向表》明确列出5种“拟提供的风险缓释方式”：金融机构风险缓释、国有企业反担保、资产抵押、关联企业反担保、国有担保（增进）机构反担保。　　对此，天风固收团队分析指出，从当前的房地产的实际情况来看，提供充足的反担保物，可能比较困难。而且，在房地产市场基本面仍然偏弱的情况下，逆势为弱资质房企提供纯信用担保，最终的信用风险谁来承担，可能也是政策在思考的内容。另外，他们指出，从前期的信用风险缓释工具、担保增信发债情况来看，对单只债的作用非常显著，但是对于主体信用资质的改善比较有限。　　1-9月房地产累计销售额下滑幅度达26.3％，房贷利率持续降低，各地限购、限贷政策也在持续放松，但似乎对于购房者的刺激作用并不明显，11月1-7日，30大中城市日均成交套数为3313套，去年11月为日均5052套，上月为日均3159套，可以看出市场回暖信号仍未出现，房企销售端压力不减。　　明明团队称，居民预期仍有待改善，期房交付担忧情绪抑制居民加杠杆意愿。近期地产政策边际放松持续，但地产销售高频数据仍未明显好转，政策效果尚待进一步观察。

金融界2022-11-12

龙虎榜：最强妖王被机构砸出“天地板”，顶级游资被埋，股民哀叹：股崩的时候，没有一毛钱是干净的！

1月10日晚间，交易商协会公布，已受理龙湖集团200亿元储架式注册发行，中债增进公司同步受理企业增信业务意向。据媒体报道，目前有多家民营房企在沟通对接发债注册意向，监管部门组织中债增进公司推进第二支箭加快落实，后续将有多家民营房企增信发债迅速落地。　　今年一季度，不少机构把地产债当成了胜负手，大笔建仓地产股。但是随着半年报，三季度报的披露，地产公司业绩、现金流承压，在保楼不保企的思路下，房地产出现了美元债违约的情况，部分机构选择清仓地产股，倒在了黎明前。这次政策放出“第二支箭”支持房地产等民企发债，建议关注基本面良好的地产公司，如万科A，保利发展，毕竟整体思路还是保楼不保企。

金融界2022-11-11

主力资金：主力午后回归抢筹，3家公司净流入超10亿元，90家公司净流入超1亿元

1月10日晚间，交易商协会公布，已受理龙湖集团200亿元储架式注册发行，中债增进公司同步受理企业增信业务意向。据媒体报道，目前有多家民营房企在沟通对接发债注册意向，监管部门组织中债增进公司推进第二支箭加快落实，后续将有多家民营房企增信发债迅速落地。　　证券板块净流入38.03亿元，东方财富净流入15.73亿元，东方证券净流入7.76亿元，中信证券、广发证券净流入超2亿元。　　白酒板块净流入33.05亿元，贵州茅台净流入12.05亿元，五粮液、泸州老窖净流入超5亿元，山西汾酒净流入3亿元。　　中药板块净流出25.46亿元，众生药业净流出8.26亿元，以岭药业净流出7.33亿元，精华制药净流出4.47亿元。　　IT服务板块净流出15.45亿元，榕基软件净流出3.37亿元，中国软件净流出2.51亿元，久远银海净流出1.19亿元。　　汽车零部件板块净流出13.93亿元，银亿股份净流出7.11亿元，众泰汽车净流出6.31亿元。　　今日早盘受外围影响，三大指数大幅高开，期间震荡回落，午后，受优化疫情防护二十条影响，大盘再度走强，证券、白酒、旅游酒店、航空、快递等板块快速冲高，新冠药概念股闪崩跳水，众生药业、榕基软件上演“天地板”行情。　　两市A股中主力资金净流入超1亿的有90只个股，净流出超1亿的有55只个股。　　其中净流入最多的个股是紫金矿业、东方财富和贵州茅台，分别净流入18.32亿元、15.73亿元和12.05亿元。净流出最多的个股是歌尔股份、众生药业和以岭股份，分别净流出11.95亿元、8.26亿元和7.33亿元。另外，今日北向资金净买入贵州茅台13.27亿元，净买入紫金矿业12.8亿元，净卖出歌尔股份6.85亿元。　　对于A股市场，财信证券分析称，近期A股人气快速修复、市场正在摆脱熊市思维、投资者情绪已经发生明显转向。随着基本面转暖、美联储加息节奏放缓、市场信心持续修复，目前市场底部已经确认，建议积极做多A股以及港股、在美中概股等中国资产。　　中原证券认为，未来股指总体预计将维持震荡上扬格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。该机构建议投资者保持6成仓位，短线关注有色金属、电子元件、汽车以及软件开发等行业的投资机会。　　操作方面，东方证券指出，市场依旧处于可以交易环境里，但需要尽量避免追逐热点，操作策略重点是潜伏有反弹趋势和底部特征明显的品种，从中期投资行业看，信创、军工、新能源等依旧是潜力板块。

金融界2022-11-11

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