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招商永隆银行：2023.12.5每周外汇焦点

萎缩速度创9个月来最快，采购经理指数(PMI)终值为48.3，高於初值48.1，但低於10月的48.7，连续第6个月低於50荣枯线。国内外需求低迷，拖累企业订单。日本10月零售销售按年增长4.2%，连续20个月增长，市场预期上升5.9%。日本10月工业生产按月增加1%，市场预期增长0.8%。虽然市场预期日本央行很有可能最早在明年4月取消负利率和收益率控制政策，但见数据日本还没有达到经济完全复苏的情况。日圆周线已连续三周上涨，兑美元远离了11月中旬触及的近33年低点151.92。短线日圆将受美元回软及避险情绪支持走势，不过，预计日圆中长线仍然偏向利淡。技术上，美元兑日圆上方阻力位为150.70及151.50水平，而下方支持位为147.00及146.00水平。走势：预计短期波幅 146–151 短线策略：建议於 151.00 附近水平沽出美元，买入日圆澳元澳元上周波幅 0.6564 - 0.6676 上周二澳洲公布10月零售销售意外下滑，这很可能是因为消费者为了等11月的黑色星期五促销而在10月推迟消费。澳洲统计局的数据显示，10月名义零售销售较9月份下降0.2%，分析师预期为增长0.1%。9月零售销售为增长0.9%。10月零售销售额为357.7亿澳元，同比增长1.2%。上周三澳洲公布10月消费者物价指数(CPI)较上年同期上升4.9%，低於9月增幅5.6%，也低於市场预测的5.2%。备受关注的核心通胀指标--CPI结尾均值，在10月同比增长5.3%。剔除波动较大项目和假日旅游的CPI升幅放缓至5.1%，为2022年4月以来最低。澳洲10月消费者物价通胀放缓幅度超过预期，核心通胀率也有所下降，这一结果打击了澳储行最快於下周再次加息的前景。市场交易暗示澳储行於12月5日举行的下次会议上再次加息的可能性仅为10%，但对於2024年上半年是否会加息的可能性各占一半。中澳关系持续回暖及美元回软，将利好澳元走势。澳储行周二(5日)将指标利率维持在4.35%的12年高位不变。技术上，上方阻力位於0.6660及0.6740，下方支持位於0.6450及0.6330。走势:预计短期波幅 0.64 - 0.67 短线策略:建议於 0.6400 附近水平买入澳元兑美元纽元纽元上周波幅 0.6058 - 0.6210 上周三纽储行将指标利率维持在5.5%不变，符合市场预期。政策会议後声明显示，预测在2025年中之前不会减息。然而，监於核心通胀水平较高，持续的过度需求和通胀压力令人担忧。如果通胀压力比预期更强，OCR可能需要进一步提高。声明指出，货币政策委员会一致认为，利率需要在持续一段时间内保持在限制性水平，以便消费者物价通胀恢复到目标水平，并支持最大限度的可持续就业。发布的政策声明後，纽元兑美元随即上涨逾1.0%至0.6200水平之上，触及四个月高位，因市场押注美国提前放松政策，而纽储行暗示国内进一步加息的风险令投资者震惊。虽然纽储行将利率维持在5.5%，但提高了利率预测，主因通货膨胀仍过高，高峰现在为2024年6月的5.7%，高於先前的5.6%。预计到2025年底，利率将达到4.9%，而此前为4.5%。技术上，上方阻力位於0.6180及0.6250，下方支持位於0.5940及0.5860。走势:预计短期波幅0.59-0.62。短线策略:建议於 0.62 附近水平沽出纽元兑美元。加元加元上周波幅 1.3484 - 1.3661 上周一加币兑美元小幅走高，因美元普遍下跌，本周国内经济数据可能会巩固加拿大央行在即将做出的政策决定中采取的稳定政策。加币上涨0.1%，至1.3625美元，或73.39美分，而上周五数据显示加拿大零售销售意外强劲，支持加元小幅上涨。周五美联储主席鲍威尔发言偏鸽派，数据确认了美联储加息已开始令经济放缓，美元下跌，加元触及1.3484。原油价格方面，石油出口国组织与盟友(OPEC+)决定进一步减产，但未能纾缓市场对供应过剩的忧虑，国际油价周五继续下滑，连跌周数则延伸至6周。纽约期油收市跌1.89美元或2.49%，每桶报74.07美元，本周累跌1.94%。伦敦布兰特2月期油收市跌1.98美元或2.45%，每桶报78.88美元，本周累跌1.99%。加拿大第三季经济按年萎缩1.1%，由於第二季GDP数据从最初报告的下降0.2%修正为成长1.4%，经济避免陷入技术性衰退。第三季的数据低於分析师预测的增长0.2%，也低於加拿大央行预测的0.8%成长。按季而言，第三季实际GDP下降0.3%，这是自2021年第二季以来首次下降。另外，11月加拿大失业率上升至5.8%，高於上月的5.7%，符合市场预期，是自2022年1月以来最高。失业人数增加1.1万人，达到124万人。早前加拿大公布9月零售额超出预期成长0.6%，与近期经济放缓的证据相悖，虽然尚未视为衰退，但在加央行下周的利率决定之前，第三季GDP数据显示经济成长放缓。货币市场认为12月6日再度加息的可能性微乎其微，还预计明年6月将降息0.25%。技术上，美元兑加元短期上方阻力於1.3860及1.3970水平，而下方支持位於1.3520及1.3440水平。走势:预计短期波幅1.34-1.38 短线策略:建议於1.3800附近水平沽出美元买入加元。离岸人民币离岸人民币上周波幅 7.1116– 7.1668 近期人民币汇率接连走强，人民币兑美元即期周三一度升穿7.12关口，创五个半月高位。11月人民币累计上涨2.62%，创1月以来最大单月涨幅。这归因於美联储降息预期推低美指和美债收益率，人民币外部环境继续改善，而且中国央行一直在推动人民币走强，力抗空头威胁。上周中国公布的PMI数据逊於预期，表明经济复苏势头偏弱，在一定程度上限制了人民币反弹空间。但美指偏空前景有望带来支撑。上周五数据显示美国通胀压力放缓，联储局官员也继续释放加息将结束的讯号，美元延续弱势，带动周五人民币兑美元在岸价(CNY)低见7.1468，离岸价(CNH)低见7.1536。人民币中间价也持续调升，周一(4日)公布人民币兑美元中间价报7.1011兑一美元，属今年6月5日以来约半年高。上周中国央行发布三季度货币政策执行报告，在预计全年5%左右增长目标能顺利实现的同时，再次强调下阶段稳健的货币政策要精准有力，更注重做好跨周期和逆周期调节，综合运用多种货币政策工具；不过有关“加强货币供应总量和结构双重调节”的表态值得关注。短期预计人民币进一步走升空间有限，需待国内经济基本面出现更明朗的改善，才会真正进入一轮强势。中期来看，美国最新公布通胀数据出人意料地疲软，支持对美联储货币紧缩周期已经结束的押注，助推美元进入走弱周期，中美货币政策逆转，人民币兑美元汇率可持续反弹，可考虑於低位时分段吸纳人民币。技术上，美元兑离岸人民币上方阻力位则於7.18及7.20水平，下方重要支持位为7.07及7.09水平，预计美元兑离岸人民币於7.07至7.20反覆波动。走势：预计短期波幅 7.07–7.20 短线策略：建议於 7.20 附近水平沽出美元买入离岸人民币

Cherry2023-12-05

兴业投资：原油无视利好三连跌逼近关键支持

跌破前不应过分做空。日内关注欧美服务业PMI情况，以及美国API上周原油库存变化。美元指数美元指数周一迎来反弹，因美联储主席鲍威尔不算太鸽派的讲话后，美元快速下跌，跌势有些过度，市场在本周美国非农提供进一步线索评估美联储货币政策走向前，保持谨慎。鲍威尔此前表示，如有必要，仍需要进一步加息，但市场更关注其有关“利率已经深入限制性水平”的表述。目前，市场对美联储降息倾向的押注增加，意味着美元仍难以出现持续像样的反弹，只是短线的修正行情，不应过度进行解读。日内关注欧美服务业PMI指数，此前制造业PMI数据欧洲普遍得到向上修正，而美国数据进一步下修，使得美元相对较弱，预计服务业数据也将被市场进行比较。从技术上看，美元指数日图超跌反弹测试MA50，上方103.90/104.00为强阻力。4小时图震荡走高，多头动能维持完好，需要突破前高104.20才能扭转此前跌势。小时图在103.10一线企稳走高，但随机指标熊背离，对进一步上行保持谨慎。综述，美元指数整体维持下行，短线震荡关注103.00一线支持。技术分析美国原油日图：整体维持下行，短线在78.60下方震荡，逼近区间支持72.15，需要有效跌破该档打开进一步下行空间。 4小时图：在89.60下方受阻震荡下行，仍偏弱势。 1小时图：两次大幅下行后在72.15上方多空争夺转为激烈，关注该档的支持。综述：整体下行动能维持完好，日内关注72.15一线争夺情况决定进一步方向。布伦特原油日图：整体维持下行，短线在近期整理区间顶部82.80/83.00受阻连续下行，指向区间底部76.57，需要有效跌破该档打开进一步下行空间。 4小时图：在MA200震荡走低，在78.00跌势有所放缓，但反弹动能不强。 1小时图：两次大幅下行后在78.00一线多空争夺转为激烈，关注该档争夺情况。综述：整体下行动能维持完好，日内倾向谨慎操作，关注77.50一线表现决定进一步方向。周二关注：欧美11月Markit服务业PMI终值美国11月ISM非制造业指数美国10月JOLTs职位空缺美国上周API原油库存变动 2023-12-05

兴业投资2023-12-05

【12月5日欧盘前策略展望】外汇，黄金，原油最新操作建议分享，今日有美国非制造业PMI，美指短线支撑103.30

涛哥盘中策略 1评论2023-12-05

美元跌势突然止步！穆迪下调中国评级展望重挫A股，今日小心美国这一数据

弹都可能吓到看空美元的人。今天欧洲还有PMI终值和生产者价格指数。在亚洲其他地区，中国股市的表现进一步下滑，与全球股市整体表现相比，中国股市将连续第三年大幅落后。稍早，穆迪表示，调低中国评级展望至负面，同时维持中国A1的评级。穆迪称，调低评级展望反映有愈来愈多的证据表明政府和公共部门将需要为地方和国有企业提供更多金融支持，这为中国的财政和经济状况带来下行风险。在摩根士丹利资本国际(MSCI)全球股市指数上涨约15%的一年中，香港恒生指数下跌了近17%，投资者几乎没有被低估值吸引回来的迹象。作为全国数据的可靠指标，东京的通胀率在11月份放缓得足够慢，或许可以让日本央行有一些余地，从容地退出超宽松政策。日元稳定在1美元兑147日元附近。

风起2023-12-05

Mysteel：11月大宗商品价格指数环比下跌，后期或震荡偏弱

方面，11月份，美国Markit制造业PMI终值49.4，较上月回落0.6；美国ISM制造业PMI终值为46.7，较上月持平。欧元区11月制造业PMI终值为44.2，较上月提高1.1。美国经济活动放缓，物价涨势已经缓和，失业率已从4月的3.4%攀升至10月的3.9%，美联储加息周期或已结束。国内方面，11月份，中国制造业PMI为49.4%，比上月下降0.1个百分点，当月供给扩张放缓，需求继续回落。11月份，建筑业商务活动指数为55.0%，比上月上升1.5个百分点；建筑业新订单指数为48.6%，比上月下降0.6个百分点。因积极的财政政策加力提效，基建投资持续发力，11月重点项目施工进度加快。不过，房地产商务活动指数仍低于临界点，叠加传统淡季，建筑业整体需求表现不足。细分行业情况：环比来看，11月份钢铁、有色金属、建材等3个行业价格指数上涨，能源、基础化工、橡胶塑料、造纸、纺织、农产品等6个行业价格指数下跌。同比来看，11月份钢铁、有色金属、纺织等3个行业价格指数上涨，能源、基础化工、橡胶塑料、建材、造纸、农产品等6个行业价格指数下跌。 11月份钢铁价格指数为956.80，环比上涨2.16%，同比上涨0.72%。 11月国内钢材市场价格震荡反弹，呈现以下特点：1）钢价偏强运行，其中螺纹钢、热卷领涨。2）原燃料低库存叠加宏观预期向好，原燃料价格偏强运行，钢厂维持低利润。 12月钢材价格或将先抑后扬。利空因素：1）淡季钢材需求疲弱，社会库存出现增加是大概率事件。2）钢材产量将出现季节性下降，原燃料价格难以继续上涨，钢材生产成本有望下降。利多因素：1）政策的制定、实施具有连续性，加之12月将召开政治局会议，稳增长的预期难以被证伪，宏观面偏好；2）钢市供需矛盾不大，随着冬储提上日程，价格有望在冬储博弈中出现反弹。 11月份能源价格指数为1431.66，环比下跌2.01%，同比下跌7.15%。 11月山东独立炼厂汽柴油月均价环比下跌，国六92#汽油月均价格为8132元/吨，环比下跌4.16%；国六0#柴油月均价格为7409元/吨，环比下跌3.58%，但月内价格表现分化，汽油价格低位小幅反弹，而柴油则维持低位震荡，主要受需求分化和预期影响，11月山东炼厂持续减产，汽柴油产量均有减少，但进入冬季后，部分居民转换出行方式，私家车出行增多汽油消费量增加，且10-11月汽油预售船单较多，而柴油需求则随着气温下降需求逐渐减少，柴油船单成交亦较少。另外因为减产缘故汽柴油价格相对原油均显现出较强的抗跌性。 11月，国内动力煤市场呈现震荡偏弱走势。月中及月底有两次反弹行情，主要原因是随着冷空气的降临，电厂日耗的回升叠加下游抄底心理，内贸市场有所反弹，但随着港口库存持续高位、下游采购不及预期，整体来看难以对市场形成长效支撑，煤价经过短暂上涨后进入回落通道。展望12月，国有大矿保持正常生产，产地供应维持较高水平，而需求端，全国多地寒潮大降温，气温下降使得用电需求出现增量，终端耗煤逐渐进入旺季水平，但在长协煤常态化供应及进口煤辅助补充下，电厂整体库存水平处于偏高位置，存煤可用天数较为可观，短时间内补库需求难有大幅释放，下游化工、水泥等非电企业以刚需采买为主，市场整体需求缺乏实质性支撑，预判动力煤市场基本面将继续向宽松方向发展，预计12月动力煤价格或继续维持窄幅震荡态势。 11月份有色金属价格指数为846.84，环比上涨0.56%，同比上涨1.87%。 11月，六大基本金属价格除铜外普遍下跌，其中镍价跌幅最大。国内现货市场上，以全国有色金属现货交易重点城市上海为例，基本金属中，1#电解铜2023年11月末价格68840元/吨，10月末价格67685元/吨；A00电解铝2023年11月末价格18610元/吨，10月末价格19050元/吨；1#铅锭2023年11月末价格15825元/吨，10月末价格16300元/吨；0#锌锭2023年11月末价格20950元/吨，10月末价格21220元/吨；1#锡锭2023年11月末价格196250元/吨，10月末价格213000元/吨；1#电解镍2023年11月末价格136100元/吨，10月末价格146830元/吨。基本面上，铜库存下降明显，尤其是华东市场一度跌破4万关口，市场升水也因此持续走高，当前市场入库少的问题依然未得到缓解；下游铜加工企业由于面临着高升水的压力，部分企业开始规划后续降产、减产的安排，因此企业生产表现有可能出现下滑。后市来看，铜现货供应偏紧的局面依然突出，因此短期内高升水的问题恐怕难以得到改善，尤其是交割期再度临近，近月月差有望再度被拉大，铜市场近强远弱的局面会再度凸显。 11月份基础化工价格指数为1073.90，环比下跌1.35%，同比下跌4.54%。 11月国内甲醇市场呈现一定市场差异性。月中上旬，西南及华中地区装置检修集中性较高，区域内及周边市场供应压力明显减小，生产企业报价相对坚挺，但下游对高价存一定抵触心理，拿货积极性一般，维持按需采购，接货价格相对偏弱，贸易利润被压缩，港口地区，在累库通道预期下，基差受到一定压制；月中下旬，成本支撑走弱，人民币汇率强势回升，进口预期仍处高位，市场信心不足，价格整体走跌，但内地在供应压力减小的支撑下，下跌幅度相对较小，港口倒流至内地套利空间打开，支撑港口表需走强；临近月底，港口部分地区可售货源减少，加之对 12月进口缩量的预期，基差报价相对坚挺，内地市场氛围在盘面的带动下反弹。 12月传统下游开工或维持平稳运行，甲醇消费或变动不大。12月供应存增加预期，生产企业库存或小幅增加可能。供需双高背景下，预计甲醇市场或偏强运行。 11月份橡胶塑料价格指数为745.05，环比下跌2.22%，同比下跌4.52%。 11月中国天然橡胶市场行情震荡走弱，其中全乳胶、20号泰混、20号泰标月均价分别为13009元/吨、12115元/吨和1481美元/吨，环比分别波动-0.64%、+0.69%、-1.65%。预计 12月份天然橡胶价格或仍维持偏弱震荡局面。东南亚主产区季节性供应上量趋势不变，海外订单陆续到港，国内天胶现货供应压力逐渐显现，中国天胶社会库存累库预期增强，需求端下游轮胎年终需求淡季，走货压力显现，全钢胎企业成品库存累积计划降负，开工率或继续下滑，对原材料天胶消化能力走弱，供需基本面偏空对胶价形成压制，12月份天胶价格或向下探底后回调整理。 11月份建材价格指数为1352.45，环比上涨0.14%，同比下跌8.58%。 11月全国水泥价格继续震荡上行。需求方面，重点工程托底，市政、园区、厂房等项目赶工及新开工，延缓北方停工带来的下降，整体呈现缓慢下行。供应方面，库存持续高位后，11月中下旬开始多地水泥企业集中停窑，开始消化熟料库存，价格整体震荡上行。 12月水泥行情或将先扬后抑，需求方面，后期随着气温继续转寒，项目施工进度受到影响，加之下游重心或将陆续转移到资金回款，全国出库量或将持续下滑，在天气状况持续晴好的情况下，长三角、珠三角等区域需求仍有支撑力度。供应方面，12月全国窑线运转率继续下降，供应大幅收窄，缓解供需矛盾，在成本持续高位，价格持续低位，厂家亏损的情况下，不排除部分区域价格仍有上涨可能，但随着需求进一步回落，涨价也将难以支撑。综上所述，预计12月水泥行情或将先扬后抑。 11月份造纸价格指数为942.87，环比下跌0.32%，同比下跌2.29%。 11 月，中国瓦楞纸市场现货均价 3022.1 元/吨，环比-2.0%，同比-12.5%。主要原因分析：一、11月瓦楞纸市场先跌后涨，月初玖龙多基地下调瓦楞纸价格或执行优惠政策，累计跌价幅度达 50-200 元/吨不等，月底规模纸企陆续上调纸价 50元/吨，然涨幅不及前期跌幅。月末龙头纸企拉涨态度较为明显，11 月瓦楞纸均价整体较 10 月下跌 61.9 元/吨；二、11月终端需求未见明显好转，前期下游二级厂备货意愿不强，后期规模纸企涨价刺激下，下游二级厂拿货积极性阶段性提升。且纸企库存水平压力较上月增大，瓦楞纸市场上行仍有阻力；三、原料废旧黄板纸市场价格先跌后涨，成本面支撑程度尚可。虽终端消费复苏缓慢，需求端暂无明显利好支撑，然规模纸企拉涨意愿强烈，春节订单逐步显现后，需求或存好转预期，叠加近期原料废旧黄板纸震荡回升，成本面利好瓦楞纸价提升。隆众预计，12月瓦楞纸市场或小幅上行。 11月份纺织价格指数为918.79，环比下跌1.62%，同比上涨2.56%。 11月PTA市场价格下跌，加工费持续修复后收窄。月内大宏观与产业弱势基本面相博弈。上旬，美联储暂时取消加息，国内政策预期宽松，叠加产业现实供需良性、去库，市场价格在偏高位整理。中旬，中美边贸缓和预期及原油减产提振情绪，继而现实产业供需仍良性，期现市场价格增仓逐步反弹。下旬，TA新增及存量重启下的供应有增，产业现实与预期供需均弱，叠加人民币升值冲击，期现市场虽资金减仓持续下沿。预计12月PTA市场价格或是近强远弱，加工费做缩预期。原油深化减产或短时提振气氛，但减产加剧经济前景偏空预期。继而考虑后道订单递补逐步受限，随着累库加剧，负反馈逐步升温，归于成本及需求支撑将逐步示弱。预期聚酯端早期在挽损及库存仍良性基础的支撑存在，中后期将逐步存压。结合PTA月内供应偏充，产业供需日渐失衡，继而拖累期现市场。 11月份农产品价格指数为1630.08，环比下跌1.78%，同比下跌7.53%。 11月，Mysteel数据显示全国油厂豆粕成交均价3962元/吨，环比下跌226元/吨，跌幅5%；全国豆粕基差均价77元/吨，环比下跌195元/吨，跌幅72%。连粕M2401经过11月冲高回落后，目前已然跌破油厂豆粕保本价，理论上暂不具备大幅向下的空间，但需要考虑的是，接下来国内的供需或许比成本显得更加重要。预计12月的连粕M2401仍需消化现货基本面带来的下行压力，而后关注是否出现有效支撑，豆粕基差价格出现企稳，引发下游饲料企业的一轮采购，令期价企稳，甚至反弹。现货价格运行轨迹或基本趋同。 11月大连盘玉米主力合约 C2401价格呈现先涨后跌态势，价格重心下移。展望12月，产区基层售粮节奏将加快，玉米供应压力将逐渐显现。目前市场看空氛围仍较强，贸易环节随收随走。港口收购主体建库意愿不强，维持压价收购策略，根据装船需求按需收购，目前玉米性价比已经高于小麦和陈化稻谷，饲料企业加大玉米采购力度，刚性需求增加对价格有一定支撑作用，但由于下游养殖利润亏损严重，用粮企业建库意愿不强。未来仍需重点关注产地天气，以及持续关注基层售粮节奏。宏观指标预测：根据历史数据观察，MyBCIC的变化一般会领先PPI 1-2个月，尤其是在拐点的变化上，甚至比PPI更为敏感，而PPI与CPI非食品价格走势相关性又比较高，对于国民经济运行情况能够提供预测与警示。进入12月份，随着国内气温继续转寒，项目施工进度受到影响，预期大宗商品需求整体表现疲弱。同时，尽管近期OPEC+产油国联盟不断作出减产承诺，但因全球经济复苏缓慢，市场对原油需求预期偏弱，短期原油价格延续震荡偏弱。综合来看，受制于淡季需求表现不足，12月份大宗商品价格指数或震荡偏弱，考虑到我国货币政策将更加注重跨周期和逆周期调节，宏观稳增长预期仍在，不排除钢铁等部分行业价格指数出现先抑后扬态势。

我的钢铁网2023-12-05

ACY证券汇评：【每日分析】美股“半场开香槟”，提前庆祝圣诞节！黄金熄火高位回落，牛市暂停利多出尽！

场开香槟”。的确，核心通胀稳定下滑，PMI数据持续低于荣枯线，失业率上升，企业与消费者信心不足，这些都是衰退的迹象，但这些终究只是单月数据。而AI的火爆与油价的回调同样只能提供一部分动力，无法推动资产市场一路突破。在昨天的分析中有提到，资产价格和利率的背离从长线来看是难以持久的。当前价格越高的资产，纳入的降息预期越大，未来遭受的头部压力便会越显着。创新高的黄金价格上方自然是有着基本面压力，而逼近历史高位的美股同样存在估值过高的问题。 VIXIndex周线图（标普指数的隐含波动率）最直接体现美股情绪的指标是VIX波动率指数。一般来说，VIX指数越高，说明投资者越犹豫，美股表现越差；而VIX指数越低，说明投资者信心充沛，美股的表现就越好。从周线图来看，指数正处在近年来的最低点，逼近10美元的历史最低水平，这说明美股投资者目前极为乐观。不过也正是这种过度的乐观，让好消息无法利多，坏消息却有效利空。就拿昨天来说，美国发布耐用品订单终值，下滑5.4%，平于初值。数据差本应提高降息预期，从而引发资产上涨。然而从昨日行情来看，数据发布后，美债利率上涨，黄金与标普指数同步下滑，VIX波动指数微微反弹。由此可见，“利多出尽”的现象已经反映在不少热门资产当中了。 US2000四小时图不过短线来看，由于经济数据的确偏弱，情绪面将继续支撑资产市场。短线看涨应该选择估值相对较低，但对利率较为敏感的非热门资产，例如罗素2000指数。从指数一小时图来看，昨日并没有受到大盘下跌的影响，反而保持了多头趋势。交易策略应该以顺势看涨为主，重点关注本周美国的就业数据。例如今晚的职位空缺、周三的ADP以及周五的非农与失业率数据。还是一句话，数据越差，股市越好。多单入场配合差劲的数据以及CCI趋势突破+100线的多头信号。指数价格的突破位置在1890附近。今日数据 – 北京时间 18:00 欧元区10月PPI月率 23:00 美国11月ISM非制造业PMI 23:00 美国10月JOLTS职位空缺联系我们电话：167 4049 5509（中国） 1300 729 171（澳大利亚）微信：acyauzh 官网：https://www.acy-ch.com 邮箱：support.cn@acy.com 本文内容由第三方提供。ACY证券对文中内容的准确性和完整性，不做任何声明或保证；由第三方的建议，预测或其他信息导致了投资损失，ACY证券不承担任何责任。本文内容不构成任何投资建议，与个人投资目标，财务状况或需求无关。如有任何疑问，请您咨询独立专业的财务或税务的意见。 2023-12-05

ACY证券2023-12-05

兴业投资：美元反弹黄金急涨急跌

元提供支持。另外，日内将关注欧美服务业PMI数据，数据的强弱可能推动货币短期走向。技术面欧元/美元日图在1.1000一线受阻连续四日回落下探MA200，不破该线仍有望继续走高。4小时图震荡下行，MA5/10死叉提供打压，仍看跌。小时图下行势头维持完好，反弹缺乏动能。日内建议看空但不过分做空，关注能否持稳1.0800一线表现决定进一步方向。支撑位：1.0830 1.0800 1.0750 阻力位：1.0865 1.0900 1.0920 英镑/美元日图自1.2730高点附近回落，测试近期高位整理区间支持1.2600，随机指标倾向进一步下行，跌破该档将有望加速走低。4小时图未能创新高，且空头动能加强，略看空。小时图震荡下行，在1.2600一线略显支持，但缺乏反弹动能。日内建议在1.2660一线做空，止损1.2700，下破1.2600跟进。支撑位： 1.2600 1.2560 1.2530 阻力位： 1.2700 1.2730 1.2750 美元/日元日图有所反弹，但仍处于下行的在MA10下方，11月高点以来的跌势维持完好。4小时图整体颓势仍未扭转，短线反弹关注能否突破147.45，寻求靠近148.00重新下跌机会。小时图跳空低开后回补缺口，但整体上行力度仍不强。日内建议关注147.45一线突破情况决定进一步方向。支撑位： 146.20 146.00 145.55 阻力位：147.45 147.80 148.00 黄金日图暴涨暴跌，随机指标倾向下行，短线若不能重新站上MA10上方将有望进一步回调。4小时图倒V反转，关注2020支持。小时图今暴力拉升后迎来报复性下跌，在2020一线有所企稳，但反弹动能不强。日内建议稳妥观望，激进者寻求2040下方轻仓做空，紧设止损，看2020一线表现决定进一步方向。支撑位： 2020 2010 2000 阻力位： 2040 2050 2060 白银日图在26.00关口下方受阻以大阴线暴跌，随机指标仍倾向进一步走低。4小时图短期均线转为下行，提供打压，目前窄幅整列跌幅，仍偏弱。小时图猛烈下跌，当前旗形整理，仍倾向下行破位。日内建议24.65下方做空，紧设止损，下破24.40跟进。支撑位：24.40 24.25 24.00 阻力位：24.65 24.80 25.00 2023-12-05

兴业投资2023-12-05

中国不再是全球经济的最后支出者！财新11月服务业PMI升至51.5，就业形势出现恶化

财新/标普全球服务业采购经理人指数(PMI)从10月份的50.4升至11月份的51.5，为三个月高点，但仍低于长期系列平均水平。#中国经济# 财新智库高级经济学家王喆表示，11月制造业和服务业景气度同步扩张，当前宏观经济回升向好，居民消费稳步提升，工业生产扎实推进，市场预期亦有所改善。不过，受各种不利因素影响，内外部需求仍有不足，就业压力仍然偏大，经济回升基础还需进一步巩固。分析师们表示，不同的调查规模和受访企业构成，或许可以解释财新PMI数据与官方PMI数据之间的差异。财新/标普综合PMI(包括制造业和服务业活动)从10月份的50.0升至51.6，为8月份以来的最高水平。 11月份，服务提供商对未来一年的商业活动持乐观态度，积极情绪的程度在5个月来首次上升。受访企业反映，市况基本面改善，新订单增加，但客户数量不足，制约整体增长。同时，外需维持扩张，11月服务业新出口订单指数在扩张区间小幅回落。然而，牛津经济研究院首席经济学家Louise Loo表示，虽然中国进入2024年的政策设置相对宽松，但该国私营部门的信心受到房地产悲观情绪的制约。房地产销售、投资和房价延续了10月份的跌势，给政府加大了压力，要求其加大力度防止危机蔓延至整个金融领域。中国央行行长上周表示，货币政策将保持宽松，以支持经济增长，但同时敦促逐步进行结构性改革，以减少经济对基础设施和房地产的依赖。根据财新服务调查，尽管服务业供需同步扩张，就业形势出现恶化。由于一些公司对招聘保持谨慎态度，就业人数自2023年初以来首次下降。数据显示，11月服务业就业指数跌至临界点以下，为今年2月以来首次。调查显示，当月部分企业为支持新业务增长而增加人手，但也有不少企业实施结构重组，导致用工收缩。展望未来，王喆称，政策层面仍需围绕扩大消费、增加收入、促进就业、稳定预期做文章。考虑到三季度经济增长略超预期及四季度低基数效应，全年经济增长目标完成在望，着眼长远、夯实经济长期增长基础的政策措施应加强力度，持续培育市场主体长久信心。 “中国不再是全球经济的最后支出者，因此不要指望强劲的再通胀，”牛津经济研究院的Loo表示。

风起2023-12-05

邦达亚洲: 澳洲联储如期维持利率不变澳元小幅下行

的数据有，英国11月Markit服务业PMI终值、加拿大11月储备资产合计、美国11月ISM非制造业PMI和美国10月JOLTs职位空缺。另外，周一公布的一项调查显示，大多数经济学家认为，即使就业市场在高利率的重压下最终走软，美国经济明年也可能避免衰退。在接受美国全国商业经济协会（NABE）调查的经济学家中，只有24%的人认为美国在2024年陷入经济衰退的可能性比较大。接受调查的38名经济学家来自摩根士丹利、阿肯色大学等知名组织及机构。这样的预测意味着，人们相信美联储可以实现微妙的平衡，即让经济放缓到足以控制通胀的程度，而不会完全扼杀经济增长。该协会主席、摩根士丹利首席美国经济学家Ellen Zentner在一份声明中说： “虽然大多数受访者预计未来失业率将上升，但大多数人预计失业率不会超过5%。” 大多数接受调查的经济学家预计，2024年通胀将继续放缓，许多人表示，通胀可能要到明年才能完全达到美联储2%的目标。澳洲联储午间将现金利率维持在4.35%不变，符合市场预期。由于市场普遍预期澳洲联储将维持利率不变，所有人的目光都将集中在澳洲联储主席布洛克在政策声明中的前瞻性指引，这将对澳元产生新的方向性推动力。澳洲联储表示，委员会决心将通胀率恢复到目标水平，进一步加息是否需要将取决于数据。在澳洲联储利率决议后，掉期交易员削减了对其将再次加息的押注。他们现在认为，2024年上半年加息的可能性不到30%，低于声明发布前预计的40%以上。澳洲联储表示，最近的数据符合联储的预期。10月份CPI指标表明通胀继续趋缓，主要受到商品部门的影响；然而，通胀尚未提供关于服务业通胀的更多信息。事实证明，澳洲联储在当前的行动中表现谨慎。最近的经济数据喜忧参半，房地产市场创下历史新高，住房贷款10月猛增，商业信心依然坚挺。另一方面，消费者情绪低迷，劳动力市场开始出现松动迹象，经济学家预测失业率将很快从目前的3.7%上升。

邦达亚洲2023-12-05

【直击亚市】中国数据无效救场！美联储降息押注又变了，比特币疯狂投机

币在4.2万美元附近徘徊。财新服务业PMI数据好于预期，11月份加速扩张，随后中国股市短暂收窄跌幅。主要基准股指仍处于下跌区间，因为这一数据不足以消除人们对经济的担忧。投资者认为，缺乏推动市场走出低迷的催化剂。 “由于这种缺乏信心的情况持续下去，经济一直相当低迷，”Alpine Macro公司的首席新兴市场和中国策略师Yan Wang在彭博电视上谈到中国时说，“进入新的一年，如果没有重大变化，经济轨迹将不会有太大改善。” 本周晚些时候公布的美国就业数据将有助于确定全球最大经济体软着陆的前景，因为投资者已经消化了2024年降息的预期。在12月的美联储会议之前，市场预计联储明年将降息近125个基点，相当于约5次降息25个基点。包括Praveen Korapaty在内的高盛集团策略师写道：“市场正在接近能够合理定价的极限，而不会在短期内出现经济衰退的可能性。” 摩根士丹利的Michael Wilson表示，美国股市今年将迎来动荡的尾声。这位策略师表示，在更具建设性的季节性趋势以及“1月效应”支撑下个月股市之前，12月可能会带来“利率和股市的短期波动”。动荡的市场美联储的下一步举措可能有助于重新激起最近出现贫血迹象的市场波动。技术上的"超买"状况和看涨仓位使市场在上个月股市和美国国债出现历史性反弹后，容易受到回调的影响。 “市场近期面临的最大风险可能只是，在经历了一个月的大幅上涨后，一段时间的盘整可能是必要的喘息，”瑞银全球财富管理的Jason Draho说。“很多好消息都已被消化，投资者认为几乎没有下行风险，这确实使市场容易受到哪怕是一点点失望的影响。” Bespoke Investment Group编制的数据显示，标准普尔500指数成分股中，交易价格高于50日移动均线的成分股所占比例已飙升至84%，表明在最近的上涨行情中有广泛参与。与此同时，受到密切关注的美国个人投资者协会调查的牛熊价差最近显示，看涨立场达到了7月以来的最高水平，接近2021年4月以来的最高水平。 “所有人都将关注周五的月度就业报告，看它是否证实了上个月大部分时间的降温趋势，”摩根士丹利E*Trade的Chris Larkin表示，“如果没有，它可能会重新引发人们的担忧，即美联储2024年转向降息的计划可能会推迟。” 油价在连续三天下跌后企稳，沙特阿拉伯表示，欧佩克+近期的减产将得到全面履行，并可能延长。金价在周一触及历史新高后遭到抛售，周二出现反弹。

风起2023-12-05

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