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中国有关部门在清明节假期期间警告驾驶员保持警惕，减少使用高级驾驶辅助技术。此前一周多前，一起涉及小米电动车的事故导致三人死亡。

风起04-08 10:46

市场虽然短期在关税的影响下迎来震荡，但中国经济长期向好的基本面未变。当前市场正处于 “政策底 + 估值底” 的双重支撑区间，叠加财报季业绩验证，具备业绩确定性的行业龙头或有望率先企稳回升。大家不妨趁着当前市场大幅回调之际，通过A500指数ETF(560610)积极参与一波。作者：ETF红旗手

金融界04-08 10:40

汇金、国新、诚通出手，国新首批800亿！中证A500指数ETF(563880)跌超8%，融资客逆势加仓！四大逻辑展望A股行情

格也出现较大波动。本次加征关税虽难免对中国经济带来挑战，但相比2018年或者相比过去3年，中国股票市场具备较多有利条件，包括地缘叙事和科技叙事的变化，以及中国资产本身的估值优势，和宏观政策发力的空间。总体而言，中金认为中国股票市场中短期仍具备相对韧性，“中国资产重估”仍在进行时，具体逻辑如下：【地缘叙事变化，全球资金面临再布局】中金公司表示，近期美国加征大额关税，加强对非法移民的驱逐，以及DOGE削减财政开支都对美国经济带来紧缩效应，美国经济面临滞胀风险，美国和全球经济政策不确定性大幅上升，全球投资者被迫开始新一轮“地缘再重估”。外资“长钱”进行再配置后是否回流中国，需要取决于国内基本面的修复，但也意味着中国市场获得外资“长钱”流入的潜力渐现，从近年来中美股市的低相关性来看，中国资产对于全球资金具备风险分散价值。【科技叙事变化让市场重新认知中国创新潜力】中金公司认为，DeepSeek以低成本、高性能和开源的三大超预期优势，成为“打破西方技术垄断”的象征符号，推动技术平权，提供产品免费试用帮助个人和企业降本增效。更重要的是，AI突破让市场重新认知中国科技创新的潜力，越来越多的全球顶尖AI人才选择在中国工作，中国在生成式AI方面的专利数量也在全球领先。除此之外，中国在绿色转型方面的成就有目共睹，先进制程芯片也逐渐取得突破，制造业在全球竞争力显著提升，从智能手机产业链到新能源汽车产业链，中国制造凭借大市场和规模经济优势，不断演变成为全球产业链的中心。这一系列技术突破叠加“美国例外论”打破，意味着市场需要重新评估中国科技企业的创新潜力与全球竞争力。【A股处于历史低位并具备吸引力】截至4月7日，中证A500指数动态市盈率为14.6倍，仍明显低于历史均值，当前A股估值较去年9月底的极端位置有所修复但仍有进一步上修空间。从股权风险溢价的维度，中证A500指数的股权风险溢价由2024年9月之后的高点6.27%向下修复，年初至今反弹至5.8%。中金公司表示，整体而言，全球经济发展预期正发生变化，估值体系也必然面临重塑，当前中国股票估值处于历史低位，全球资金再配置的过程中，估值也对于中国股票市场相对有利。【中国逆周期政策空间较大，有望对资产价格有正向支撑】中金公司认为，中国在应对有效需求不足方面，政策方向更加清晰。一方面，经历过此前贸易摩擦经验，预计本轮我国在应对上将更有针对性，对于美国出口的依赖性也低于过去，而且过去3年我国持续较大力度治理房地产和地方债务问题，也为当前政策空间创造了较好的条件。另一方面，我国宏观政策发生积极转变，去年924之后政策更加积极，工作报告明确“出台实施政策要能早则早、宁早勿晚，与各种不确定性抢时间” ，外部风险超预期将促使国内逆周期政策更坚定的加大力度。而且去年底的经济工作会议和今年工作报告中，“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”被放在2025年工作任务的首位。这意味着我国政策框架更为重视从过往强调供给向需求倾斜，在外需面临不确定背景下，稳内需政策有望进一步发力，这将是稳住我国市场自身风险溢价的关键。总体而言，中国资产短期相比全球股市具备韧性，中期机会大于风险，若政策应对得当，市场风险溢价有望继续好转，“中国资产重估”仍在进行时。（来源于中金公司20250407《中金：美国“对等关税”对中国资产影响》）把握核心资产的战略性配置机会，高效配置优质中国资产，认准中证A500指数ETF（563880），一键把握市场大BETA投资机遇！公开资料显示，中证A500指数ETF（563880）不仅综合费率为全市场最低档（管理费仅0.15%，托管费仅0.05%），更设置了“可月月评估分红”的盈利分配机制，为投资者提供相对可预期的稳定收益！中证A500指数ETF（563880）已正式纳入融资融券标的，玩法再升级，规模与流动性有望进一步提升！最后，中证A500指数ETF（563880）是全市场唯一含“88”代码的A500类ETF，563880，谐音“我留下发发了”，倒着念更谐音“您发发365”！无证券账户者可关注场外联接基金（A：022469，C：022470）。风险提示:本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-08 09:30

心中有数、手上有招！三大央企增持中国股票资产，A500ETF(159339)备受关注

坚定看好资本市场发展前景，根本在于看好中国经济的光明未来。当前，我国高质量发展扎实推进，新质生产力蓬勃发展,经济持续回升向好的基础更加稳固，资本市场平稳健康发展具有坚强的基本面支撑。特别是2024年9月26日中央政治局会议出台一揽子增量政策以来，资本市场呈现出积极而深刻的变化。作为长期机构投资者，中央汇金公司将继续秉持长期投资、价值投资理念,积极支持资本市场健康发展。受此提振，A股三大股指跌幅有所收窄。上证指数收盘跌7.34%报3096.58点，深证成指跌9.66%，创业板指跌12.5%。人民日报发表评论员文章指出，面对美滥施关税的乱拳，我们心中有数、手上有招。未来根据形势需要，降准、降息等货币政策工具已留有充分调整余地，随时可以出台；财政政策已明确要加大支出强度、加快支出进度，财政赤字、专项债、特别国债等视情仍有进一步扩张空间；将以超常规力度提振国内消费，加快落实既定政策，并适时出台一批储备政策；以实实在在的政策措施坚决稳住资本市场，稳定市场信心，相关预案政策将陆续出台。除中央汇金外，中国诚通、中国国新也纷纷增持中国股票资产，以维护资本市场平稳运行。中国诚通旗下诚通金控和诚旸投资增持交易型开放式指数基金（ETF）和中央企业股票；中国国新及其子公司则将以股票回购增持专项再贷款方式增持中央企业股票、科技创新类股票及ETF等，首批金额为800亿元，积极支持科技创新和市场稳定。这一系列增持举措显示出央企对市场稳定的坚定信心，有望为相关ETF后续走势提供一定支撑。中信证券指出，短期看，特朗普正以极限施压策略换取更大利益，后续关注各国协商进展和行业豁免情况，在此之前，预计风险偏好降低，市场波动加剧，但仍处于衰退预期交易阶段。风格上，从政策经济周期、相对盈利优势、长线资金定价和市场生态变化四个维度看，核心资产将迎来新周期，GARP策略（即合理估值买入成长）预计将明显跑赢。配置上，短期建议聚焦自主可控、军工、内需、红利四大方向，长期建议关注全球各国制造业重建需求与中国技术出海的趋势。相关产品： A500ETF(159339)、A50ETF基金（159592）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-08 09:30

突发重大声明！中国央行：加大中央汇金再贷款援助支持主权基金买入更多股票

款的资金援助，以维护资本市场的稳定。#中国经济# (来源:Bloomberg) 由于与美国不断升级的贸易战削弱了今年的股市涨势，中国国有基金正计划购买本地股票，以支撑市场。据声明称，中国国新控股公司将斥资800亿元人民币，约合109亿美元增持国有企业和科技公司的股份，并购买交易所交易基金。 (来源:Bloomberg) 此前，主权基金中央汇金投资有限责任公司和中国诚通控股集团周一宣布了购买股权的消息。此外，受到所谓国家队青睐的八只交易所交易基金周一净流入资金达到创纪录的420亿元人民币。周一，在美国总统特朗普威胁对中国征收50%的进口税后，在美国上市的中国公司的股票延续跌势。延伸阅读：中美突传重大消息！特朗普：中国若不取消报复性关税将对华加征50%关税此前，中国方面采取了对美国商品征收关税的报复措施。中国官员一直在讨论前期推出潜在刺激措施以抵消关税影响。若中国决心稳定中国股市，那么本周市场可能需要持续采取干预措施。大华继显驻香港执行董事Steven Leung表示：“直接购买市场是中国可以立即应对美国关税影响并稍微稳定市场情绪的方法之一。” 但他认为，中国还必须采取更多刺激措施，包括降息和财政支出。周一，在美国上市的中国股票主要指数下跌5.1%，而前一交易日该指数已下跌近9%。周一，香港的中国股票指数下跌逾13%。在岸的沪深300指数下跌逾7%。

秉哥说市04-08 09:21

中国突传将出台“非常”措施！高盛：特朗普新关税导致中国GDP增速下降0.7%

立场，称美国应该“停止使用关税作为打压中国经济和贸易的武器”。受中国反击和特朗普4月4日表示不会改变政策的影响，全球股市暴跌，延续了上周早些时候特朗普首次宣布征收关税后的大幅下跌，创下疫情爆发以来的最大跌幅。中国政府在官方新华社发表的另一份声明中敦促美国：“停止以关税武器打压中国经贸，停止损害中国人民合法发展权利。” 中国政府表示：“中国已经并将继续采取坚决措施维护国家主权、安全、发展利益。” 文章还补充道，华盛顿“严重破坏基于规则的多边贸易体系，严重破坏全球经济秩序的稳定”。

圈内人04-08 09:06

中央汇金：将坚定增持各类市场风格的ETF，加大增持力度

坚定看好资本市场发展前景，根本在于看好中国经济的光明未来。当前，我国高质量发展扎实推进，新质生产力蓬勃发展，经济持续回升向好的基础更加稳固，资本市场平稳健康发展具有坚强的基本面支撑。特别是2024年9月26日中央政治局会议出台一揽子增量政策以来，资本市场呈现出积极而深刻的变化。作为长期机构投资者，中央汇金公司将继续秉持长期投资、价值投资理念，积极支持资本市场健康发展。问:中央汇金公司如何看待当前A股配置价值? 答:中央汇金公司充分认可当前A股配置价值。随着资本市场投资融资综合改革深入推进，A股上市企业质量稳步提升，代表新质生产力和科技创新的上市企业占比持续提升，A股核心资产的吸引力持续提升，总体估值处于相对历史低位。中央汇金公司将加大配置力度，充分发挥耐心资本、长期资本作用。问:中央汇金公司参与维护资本市场稳定有哪些资金来源? 答:一是资产实力雄厚。作为国有金融资本受托管理机构，中央汇金公司经营稳健，资产负债表健康。二是现金流充足稳定。中央汇金公司每年获得稳定的现金分红，可动用的自有资金规模较大。三是融资渠道畅通高效。经多年发展，中央汇金公司已建立起覆盖短中长期限、成熟稳定的市场融资渠道，还可获得人民银行流动性支持。问:中央汇金公司在维护当前资本市场稳定方面有什么打算? 答:中央汇金公司将继续发挥好资本市场“稳定器”作用，有效平抑市场异常波动，该出手时将果断出手。下一步，中央汇金公司将坚定增持各类市场风格的ETF，加大增持力度，均衡增持结构。中央汇金公司具有充分信心、足够能力，坚决维护资本市场平稳运行。

金融界04-08 08:50

黄金储备五连增+外储三连升：中国亮出应对贸易战"双保险"

标在复杂国际环境中持续企稳，不仅彰显了中国经济金融体系的强大韧性，更成为应对全球贸易动荡的重要战略屏障。外汇局数据显示，3月美元指数受美联储政策预期影响下跌3.2%，全球金融资产价格呈现分化态势。在此背景下，我国外汇储备规模逆势增长134亿美元，升幅0.42%。分析人士指出，这主要得益于汇率折算与资产价格变动的双重效应，更深层次则反映出我国国际收支结构的持续优化。 "这相当于给中国经济加装了双重稳定器。"汇管研究院副院长赵庆明指出，3.2万亿美元的外储规模占全球比重超26%，远超排名第二的日本（约1.2万亿美元）。他强调，如此雄厚的安全垫不仅能有效缓冲外部冲击，更通过多元化资产配置实现了保值增值——截至3月末，中国黄金储备达7370万盎司（约2292吨），连续五个月增持，年化增持规模创2019年以来新高。央行同日公布的黄金储备数据引发市场关注。国家金融与发展实验室特聘研究员庞溟测算显示，当前黄金储备占我国储备资产比例仍不足4%，与经济体量明显不匹配。"考虑到金融安全边际与储备多元化需求，未来黄金增持空间至少还有1000吨。"他建议可借鉴2022-2023年"逢低吸纳"策略，在金价回调时加大配置力度。外汇局《2024年中国国际收支报告》揭示的深层逻辑更为关键：2024年我国经常账户顺差达4239亿美元，占GDP比重2.2%，继续处于合理均衡区间。更值得关注的是，2025年以来经常账户延续顺差态势，外资投资境内股票债券规模同比增长37%，显示人民币资产吸引力持续提升。 "这构成外储稳定的根本支撑。"中国民生银行首席经济学家温彬分析，尽管3月标普500指数下跌5.8%，但我国通过"债券通""沪深港通"等渠道实现跨境资本净流入286亿美元。他特别指出，人民币汇率双向波动特征明显，3月离岸人民币对美元虽跌破7.3关口，但CFETS一篮子汇率指数保持稳定。外汇管理部门已启动制度型开放新举措。国家外汇局表示，将稳步扩大外汇领域开放，重点推进QFLP/QDII额度动态管理，优化跨境投融资便利化政策。同时强化预期引导，通过离岸市场央票发行等工具维持汇率基本稳定。面对美国4月2日宣布的"对等关税"计划，中国外汇储备的战略价值得到实战检验。管涛等专家指出，特朗普政府三轮关税累计达54%的极端措施，虽引发在岸离岸人民币短期承压，但并未改变汇率稳定基本面。"前两次加征关税时，人民币汇率不跌反升的历史经验表明，市场已形成'乱云飞渡仍从容'的预期。" 政策工具箱的储备厚度成为关键底气。人民日报评论员文章强调，我国货币政策留有降准降息空间，财政政策具备专项债扩容潜力，超常规政策组合拳随时可出。温彬测算显示，当前存款准备金率仍有1.5个百分点下调空间，特别国债发行额度可增加5000-8000亿元。 "这本质上是制度优势的货币化呈现。"东方金诚首席宏观分析师王青指出，中国通过"宏观政策三策合一"框架，将制度优势转化为经济韧性。他特别提到，4月6日国务院常务会议部署的"消费提振20条"新政，预计可拉动全年社零增速1.2个百分点。在黄金储备战略调整方面，央行展现出独特政策智慧。对比美联储缩表进程，中国黄金增持节奏与美债持仓优化形成协同效应。庞溟透露，2024年我国已减持美债1732亿美元，同期黄金增持量达384吨，这种"减债增金"组合有效降低了资产相关性风险。人民币汇率弹性空间的拓展更具深意。外汇局数据显示，3月境内外汇市场即期询价交易日均成交量达468亿美元，同比增长21%。这种"有管理的浮动"机制，既释放了市场压力，又避免了单向预期形成。管涛强调："7.3不是警戒线，而是市场出清的参考点。" 展望未来，外汇局明确将推进"科技化运营"改革，运用区块链技术构建外汇储备管理新平台。朱鹤新局长在4月金融街论坛透露，新一代外汇储备管理系统已实现98%业务自动化处理，风险识别响应速度提升5倍。

金融界04-08 07:50

中国应如何迎战？机构提出五大建议，短期聚焦四大方向

家机构认为，短期市场风险偏好受压制，但中国经济政策空间充足、内需潜力大，中长期A股仍具配置价值。此次关税措施的烈度创下历史新高华泰证券测算显示，若新关税全面实施，美国加权平均进口关税可能升至25%-33%，接近1919年近代国际贸易体系建立以来的峰值。东北证券指出，这种规模的关税壁垒将严重抑制转口贸易，对全球供应链形成冲击。面对美国的关税攻势，全球主要经济体呈现差异化应对策略。粤开证券观察到三类反应模式：中欧等经济体采取对等反制；越南、柬埔寨等依赖美国市场国家选择妥协；而区域合作联盟正在加速形成。中欧、中日韩、中国-东盟等经贸纽带有望通过深化合作强化抗风险能力。值得注意的是，美国政治博弈可能成为重要变量。东北证券分析显示，通胀上行与经济放缓的"痛苦指数"可能冲击特朗普支持率，中期选举若失利将削弱其政策执行力。当前全球经贸体系正经历深刻重构，华泰证券警示若高关税长期化，美国经济衰退概率将超50%，全球增长不确定性显著增加。中国应如何迎战？五大建议来了中金公司分析指出，作为最大逆差国，美国将承受更直接的通胀压力。测算显示关税可能推升美国PCE通胀1.9个百分点，拖累GDP增速1.3个百分点。而中国虽面临外需收缩挑战，但政策工具箱充足，制造业竞争力和内需市场构成双重缓冲。华创证券测算显示，对美加征34%关税对中国CPI的直接影响约0.09%-0.28%，整体通胀压力可控。针对中国经济应对策略，粤开证券提出五大建议：一是对美分类出台更加精准有力的反制措施，丰富非关税手段，同时保留沟通机制，争取达成阶段性协议。二是构建国际利益共同体，强化中欧、中日韩、中国东盟、中国拉美、中国非洲区域合作。三是积极扩大内需，短期根据形势需要追加财政预算、尽快降准降息、推出“中央房地产稳定基金”，中长期将中国建设成为全球最大的消费市场，以巨大的消费潜力赢得全球治理话语权。四是纾困出口相关产业，稳定就业市场，强化民生兜底保障。五是将外部压力转化为深化改革的动力，提高经济潜在增速。中金公司强调，中国制造业竞争力比较突出，拥有大市场规模优势，而且在政策空间较充足的情况下，如果政策对冲力度较大，中国经济有望保持稳健运行。短期避险情绪显著升温，短期聚焦四大方向资本市场方面，短期避险情绪显著升温。东北证券观察到国债期货开盘集体走高，黄金等防御资产受捧。年报披露季成为稳定市场的重要因素，中信建投指出4月基本面验证期将引导资金回归业绩主线。行业层面，浙商证券复盘2018年贸易战经验，建议关注金融板块的防御价值；中国银河证券提示出口依赖型行业短期承压，但中长期仍看国内基本面修复。中信证券指出，中国政策发力时点可能提前，中美周期同频时点可能提前，核心资产的配置性机会窗口随之提前，甚至可能与此次外部冲击落地带来的交易性机会出现重合。风格上，从政策经济周期、相对盈利优势、长线资金定价和市场生态变化四个维度看，核心资产将迎来新周期，GARP策略预计将明显跑赢。配置上，短期建议聚焦自主可控、军工、内需、红利四大方向，长期建议关注全球各国制造业重建需求与中国技术出海的趋势。

金融界04-08 07:39

中美突发重大信号！面对特朗普关税中国国家主席习近平做出重磅表态

性的超大规模市场释放的巨大潜力，正在为中国经济高质量发展注入源源不断的内生动力。美国彭博社称，据知情人士透露，面对美国总统特朗普(Donald Trump)的关税攻势，中国决策者上周末讨论了稳定经济和市场的措施，包括是否加快刺激计划以促进消费。中国经济体制改革研究会会长彭森表示，过去四十年来，中国经济因制造业和生产的增长而迅速扩张，但这也产生了抑制消费的副作用。彭森指出，为了继续增长，未来五年消费占国内生产总值(GDP)的比重应该增加5到8个百分点，第一步是提高收入并向消费者分配更多财富。当地时间周一，美国总统特朗普警告称，若中国不取消对美商品的34%关税反制措施，美国将于4月9日起对中国商品额外加征50%关税。特朗普在社交媒体Truth Social发文称：“如果中国不在4月8日之前撤回其在长期贸易侵害之外再加征的34%关税，美国将从4月9日起对中国商品额外加征50%的关税。此外，所有有关中方请求与我们会谈的对话将被终止！与此同时，美国将立即启动与其他提出会谈请求的国家的谈判。” 白宫随后表示，自4月9日起，美国对中国加征的关税总税率将达到104%。特朗普政府自2月4日起对所有中国进口商品加征10%关税，并于3月4日将税率翻倍至20%；4月9日起，特朗普政府将再追加34%的关税。作为反制，中国自2月10日起，对自美国的煤炭及液化天然气加征15%关税；对原油、农业机械、大排量汽车及皮卡车加征10%。自3月10日起，对美国鸡肉、玉米及棉花等部分商品加征10%至15%关税；并计划自4月10日起，在现行税率基础上，对所有原产于美国的商品额外加征34%关税。

tqttier 4评论04-08 07:13

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