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中国股市暴涨后突传重磅警告！野村：为2015年崩盘一幕重演做准备
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6年来最大的反弹转为崩盘做好准备，因为中国经济的基础比新冠疫情前弱得多。 (截图来源：彭博社) 以陆挺为首的野村经济学家周四在给客户的一份报告中写道，在最悲观的情况下，“中国股市狂热后崩盘会接踵而至，类似于2015年发生的情况”。而出现这种结果的概率“远高于更为乐观的情景”。报告写道，在乐观的情况下，中国官员会密切关注正在酝酿的泡沫，及时采取措施平息股市进一步飙涨，同时谨慎地控制财政刺激的规模及节奏，将精力转向困难的任务，包括重整房地产行业及重组财政体系。中国基准股指周一录得2008年以来最大涨幅，进入牛市。此前，中国政府出台了一系列措施，以刺激疲弱的中国经济增长。此后，在岸市场因假期休市。香港恒生指数周三连续13日上涨后，周四有所回落。尽管乐观情绪高涨，全球越来越多的资金管理者看好中国市场，认为此次反弹不同于以往的短期反弹，但野村并不这么认为。野村表示：“虽然投资者目前可能仍可以沉醉于（股市）繁荣之中，但需要进行更清醒的评估。” 野村表示，中国经济的脆弱性源于近四年的房地产危机、地方政府债务大幅上升、地缘政治紧张局势升级以及其他因素。野村指出，如果此次反弹转为崩盘，情况可能会变得更糟，北京可能会通过印钞来应对。在这种情况下，资本外逃可能会猖獗，人民币可能面临贬值压力。在Evercore ISI驻纽约的中国研究董事总经理Neo Wang看来，2015年那样的股市暴跌将是中国最高领导层无法承受的。上证综指从2014年9月到2015年6月12日见顶时翻了一倍多。随后，该指数在大约两个月内暴跌40%。不过，Neo Wang说，这一次当局有更多的工具可以用来支撑股市。他表示：“新的资本市场流动性工具，如掉期和转贷工具，尚未推出。” 野村的基准情景是“较小规模”的泡沫破裂，该行经济学家表示，北京方面可能会推出财政措施来稳定需求，并维持地方政府的基本运作，但这可能无法解决任何严重的结构性问题，也无法清理房地产行业的混乱局面。不过，其他跨国银行的前景更为乐观。汇丰(HSBC)策略师Alastair Pinder将中国股票评级上调至增持，并表示“现在进入反弹还为时不晚”。与此同时，摩根士丹利(Morgan Stanley)策略师Laura Wang说，随着政府可能宣布财政措施，扩大此前公布的刺激计划，中国股市可能会进一步上涨10%至15%。
天马行空 2评论2024-10-04
中国“黄金周”信心回升！上海黄金销量激增豫园零售店：纯金每克773元无阻客流量
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作为保值和送礼之用，但这也表明消费者对中国经济的信心正在恢复。这对于第四季和2025年初的需求来说是一个好兆头，因为最近来自中国的需求数据一直很疲软。瑞士最新海关数据显示，上个月中国从全球最大的黄金精炼和中转枢纽进口了零黄金，这是自2021年1月以来的首次。中国交易商的折扣也较全球现货价格上涨了14美元，而上周的折扣为10美元；而在香港，黄金售价接近国际基准价格。 Improved贵金属交易员Hugo Pascal告诉路透社，中国的需求也依然疲软，这影响了香港的批发需求。据彭博社报道，世界黄金协会指出，中国批发需求也表现疲软。该协会显示，8月份上海黄金交易所的黄金提取量较上年同期下降37%。8月和9月的黄金提取量通常较高，因为珠宝商会在金展和国庆假期前增加库存。不过，实物投资需求依然强劲，金条和金币继续吸引买家。中国黄金协会的数据显示，2024年上半年珠宝购买量下降了27%，但总需求仅下降6%。广东南方黄金市场研究院研究员Song Jiangzhe告诉彭博社：“消费者对黄金珠宝的需求下降主要源于收入预期减弱，金价上涨也打击了消费者的购买热情，他们大多处于观望状态，希望价格回落后再购买。”
圈内人2024-10-04
重點關注丨港股十月開門紅，價值窪地估值迎修復
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逆周期调节政策表示支持，认为这些政策对中国经济基础和股市有积极影响。数据显示，9月23日至9月27日期间，多个中国概念股ETF的资产规模大幅增加，显示出资金对中国资产的强烈配置意愿。美国小非农数据影响美国9月份小非农数据超出市场预期。根据ADP统计，美国私营部门就业人数增加14.3万，超过市场预期的12万。不过，过去三个月的平均新增就业岗位数下降至11.9万，显示出美国劳动力市场的放缓迹象。这一趋势可能促使美联储采取更激进的货币政策，防止经济进一步走软。板块表现中国股市的逼空行情引发广泛关注，尤其是证券板块，近期有显著增长。多家证券公司报告称，新开户数量大幅增加，特别是线上开户的数量。许多之前不活跃的客户也重新参与市场，表明投资者信心有所回升。重点关注中国平安（02318.HK）：根据香港联交所最新资料，9月26日，小摩增持了中国平安3986.1682万股，每股作价44.4327港元，总金额约17.71亿港元。增持后小摩持股数达6.17亿股，持股比例上升至8.28%。公司财报公布今日港股市场无明星公司发布财报。新股动态 1. 七牛智能（02567.HK）：招股时间为9月30日-10月10日，招股价在2.74-2.86港元/股之间，每手1000股，预计10月16日上市。 2. 荣利营造（09639.HK）：招股时间为9月27日-10月4日，招股价在0.57-0.73港元/股之间，每手5000股，预计10月9日上市。编辑总结港股市场在本周的表现显示出强劲的上涨势头，尤其是在科技和国企板块方面，资金流入明显增加。国际金融机构对中国资产的积极态度进一步推动了市场热情，政策支持和全球经济数据为投资者提供了更多信心。尽管如此，市场仍需谨慎关注外部经济环境变化，尤其是美国就业市场的波动可能对全球市场产生连锁影响。名词解释恒生指数：是反映香港股市整体表现的主要指数，由恒生银行全资附属的恒生指数有限公司编制。小非农数据：是指由ADP公司发布的美国私营部门就业数据，是非农就业数据的重要参考。 2024年大事件 2024年9月26日：摩根大通增持中国平安3986.1682万股，显示国际资本对中国金融资产的高度关注。来源：今日美股网
今日美股网2024-10-04
中国政策刺激推动股市反弹，FXI ETF上涨35%，远超美国市场，预示长期潜力尚待验证
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中美股市对比与中国经济刺激效应分析导读中美股市表现对比中国政策刺激的历史表现 FXI ETF与SPY ETF的对比分析中国经济前景的持续性问题编辑总结名词解释 2024年大事件中美股市表现对比近期中国股市表现优于美国股市，得益于中国政府一系列经济刺激措施。这些措施包括降息、银行流动性支持等，推动了市场的强劲反弹。相比之下，美国股市在相同期间内仅实现了小幅上涨。中国政策刺激的历史表现 DataTrek Research指出，历史上中国政策的积极转变往往带来股市的大幅上涨。以2009年、2015年和2023年为例，中国股市在这些政策转折点之后通常相对美国股市表现强劲，超过30个百分点的优势。目前的涨幅仅为13个百分点，表明中国股市可能还有较大的上涨空间。 FXI ETF与SPY ETF的对比分析根据DataTrek的分析，跟踪中国大型股的iShares中国大型股ETF（FXI）在过去30天内上涨了约35%，而与之对比的SPDR标普500 ETF（SPY）仅上涨了3%。这一差异主要反映了中国股市受政策刺激带来的显著反弹，但其长期表现仍待观察。中国经济前景的持续性问题虽然当前的反弹显示出中国股市的上升潜力，但分析师指出，政策刺激能否持续改善中国的资本分配和吸引全球投资者的信任仍有待时间验证。DataTrek的联合创始人Nicholas Colas认为，尽管短期内中国股票可能是一个良好的交易机会，但从长期来看，其相对于美国股票的表现或许依然逊色。编辑总结目前中国股市的强劲表现得益于一系列经济刺激政策，这与以往政策调整后的市场反应相似。然而，尽管短期上涨趋势明显，长期前景仍存在诸多不确定性，特别是全球投资者对中国市场的信心问题。中美股市的表现差异也体现了两国经济环境和政策应对的不同，投资者应关注未来政策走向及其对市场的影响。名词解释 FXI ETF：iShares中国大型股ETF，跟踪中国大型企业股票表现的基金。 SPY ETF：SPDR标普500 ETF，跟踪美国标普500指数的表现，代表美国大型企业股票的基准。 2024年大事件 2024年9月：由于中国政府出台多项超预期的经济刺激政策，中国股市在9月实现强劲反弹，FXI ETF上涨35%，远超美国股市。来源：今日美股网
今日美股网2024-10-04
中国突传重量级声音！中国顶级经济学家：中国准备好10万亿元的财政火箭筒
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#中国经济#FX168财经报社(亚太)讯美国彭博社周四(10月3日)最新报道称，中国一位知名经济学家说，中国有空间通过发行高达10万亿元人民币(约合1.4万亿美元)的特别债券来加大对经济的财政支持。彭博社称，这反映出人们对北京方面将扩大公共支出作为其刺激计划一部分的预期越来越高。 (截图来源：彭博社) 中国财政部下属一家研究机构的前负责人贾康表示，当局可以通过大幅增加政府对公共项目的投资来提振信心。贾康说道：“随着这些项目的开展，它们将创造就业机会，增加公民收入，并释放消费潜力。”贾康现在是智库华夏新供给经济学研究院的负责人。贾康表示：“现在加大国债规模筹资，安排到4万亿元人民币，甚至10万亿元人民币，也并算不夸张。”他没有给出可能的时间表。彭博社称，这番言论加剧了围绕中国财政部将或应该采取何种措施提振中国这个全球第二大经济体的讨论。由24人组成的中共中央政治局敦促官员们发行超长期特别主权债券和地方特别票据，以推动投资，但没有给出具体细节，这加剧人们对财政措施力度的猜测。 (截图来源：彭博社) 贾康建议的债券发行规模将是政府今年计划发行的1万亿元人民币超长期特别主权债券的数倍。但他表示，鉴于中国的名义国内生产总值(GDP)到2023年底已经翻了两番，这将是2008年4万亿元人民币刺激计划的一个成比例增长。贾康指出，至于财政政策发力的规模，要注意其相对而言的分量。比如，2008年中国推出4万亿元人民币一揽子政府投资经济刺激计划，相当于当年全国GDP的1/10以上，而中国2023年GDP已超126万亿元人民币，但去年四季度实施预算调整方案还只有1万亿人民币的增发国债，今年首轮超长期特别国债也只有1万亿人民币，这在GDP中的占比不到1%。贾康并强调，应强调只要把公共部门负债机制运用好，这些并不会加重政府负担，因为长期和超长期国债有30年到50年的腾挪空间，非常值得利用，而且还是在安全区中利用。贾康举例称，1998年中国第一次发行特别国债，发行规模是2700亿元人民币，30年为期，用于向工、农、中、建四大国有银行补充资本金，在当时看来天文数字的2700亿元人民币，等到2028年要还本时，将只是整个财政支出规模的很小一部分，不足1%了。路透社上周报道称，中国财政部计划今年发行2万亿元人民币专项主权债券。路透社援引两位知情人士的话说，这些资金将在刺激消费和帮助地方政府解决债务问题之间平均分配。根据渣打银行(Standard Chartered)中国宏观战略主管Becky Liu的说法，贾康设定的目标是“现实的”。 Becky Liu说：“这更多的是关于支持的意愿，而不是支持的数量——如果不够，就会增加，直到足够为止。” 中国政府的刺激措施推动股市上涨，基准的沪深300指数周一在全国进入为期一周的假期之前创下2008年以来的最大涨幅。
tqttier2024-10-03
中国突如其来的反弹震惊市场！沃尔玛、腾讯和Prosus提早抛售错失重大收益
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转化为中国股市的持续复苏仍有待观察。对中国经济增长、监管不确定性和地缘紧张局势的持续担忧仍可能对投资者信心构成风险。不过，BCA的研究显示，对于未来中国股市来说，坏消息可能就是好消息。 BCA分析师在本周早些时候的一份报告中表示：“短期内，经济表现疲软的进一步证据可能刺激股市进一步上涨，因为这将引发对额外政策支持的预期。”
圈内人2024-10-03
重點關注丨料市場做多情緒短期仍將維持，但板塊分化將加大
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反映了市场对科技股的强烈需求，尤其是在中国经济复苏迹象逐渐显现的背景下。尽管短期内市场有可能出现高位震荡，但在基本面强劲支撑下，尤其是科技板块的持续活跃，预计后续走势依然乐观。然而，随着三季度财报的陆续发布，市场波动性可能增加，投资者应保持警惕。名词解释恒生指数：香港股市的主要股指，由香港股市市值最大的几家公司组成，反映香港股市整体表现。国企指数：反映中国在香港上市的大型国有企业的表现。恒生科技指数：反映科技公司在香港股市的表现，主要涵盖在港上市的科技企业。南向资金：指通过香港与中国内地的股票互联机制，来自中国内地的投资资金。油气开採股：指从事石油和天然气勘探、开采及销售的公司股票。相关大事件 2023年10月1日：欧佩克报告显示，9月全球原油产量下降48万桶/日，主要由于利比亚局势影响。原油价格因此大幅上涨，对全球能源市场造成重大影响。 2023年9月30日：深圳楼市新政实施后，新房成交量明显增加，市场反应积极，房地产板块表现引发广泛关注。来源：今日美股网
今日美股网2024-10-03
中国在短期内恢复新兴市场主导地位，反弹背后仍需关注经济基本面和需求复苏
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动态与全球资金流动投资者的不同看法中国经济面临的挑战编辑观点名词解释今年相关大事件中国重新获得影响力在短短八天内，中国在新兴市场中恢复了其在过去十个月内失去的影响力。根据彭博社的数据，中国在MSCI新兴市场股票基准指数中的权重在9月底回升至27.8%，为2023年11月以来的最高水平。中国股票的快速反弹中国权重的增加主要得益于自9月18日以来其股票市值上涨了3.2万亿美元。这一反弹发生在美联储放松货币政策的背景下，而中国则通过一系列刺激措施迅速反应。此前，中国股票的表现滞后于其他新兴市场，股市份额逐月下降，而印度、台湾和韩国等市场则稳步上升。市场动态与全球资金流动由于资金外流加剧且表现不佳，全球投资经理们纷纷减少对中国市场的投资。在摩根士丹利、汇丰控股等金融机构中，对中国持悲观态度的投资者数量不断增加。然而，一些投资者仍对中国保持乐观，认为刺激措施以及较低的估值可能会带来反弹。投资者的不同看法德拜的策略师哈斯奈因·马利克（Hasnain Malik）表示：“此次反弹是在非常低的估值基础上发生的，认为新兴市场应排除中国的看法是不明智的。”与此同时，中国大陆的CSI 300指数自美联储降息以来飙升了27%。这种增长也使得中国在新兴市场中的表现超过了其他国家。中国经济面临的挑战尽管中国的股市回暖，但仍需注意对增长的乐观情绪可能被夸大。中国股票在过去四年中表现不佳，在9月18日之前甚至达到了相对表现的历史低点。尽管近期反弹，依然仅收复了过去四年表现下滑的16%。此外，尽管股市回暖，但消费者需求和房地产活动的恢复仍需关注。编辑观点中国在新兴市场的迅速反弹反映了其在全球经济中的重要性，尤其是在推动其他新兴市场经济增长方面。然而，长期可持续的增长仍需依赖于中国内部需求的恢复以及有效的刺激措施的实施，以应对当前的经济挑战。名词解释 MSCI新兴市场股票基准指数：由摩根士丹利资本国际公司编制的，反映新兴市场股票表现的重要指数。货币政策：由国家中央银行实施的，通过调节利率和货币供应量来影响经济的政策。股市估值：用以衡量公司股价相对于其盈利的高低，通常以市盈率（PE Ratio）表示。今年相关大事件 2024年9月，美联储宣布降息后，中国出台了一系列刺激措施以支持经济，导致中国股市出现大幅反弹，并恢复在新兴市场中的影响力。来源：今日美股网
今日美股网2024-10-03
华尔街坦言：中国经济和中东局势大宗商品无法绕开的两个话题
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料部门（XLB）升级为超重，称该部门与中国经济增长的相关性最高。美国银行指出，当美联储从2022年开始积极加息时，大盘股材料遭受的损失最大。美国银行还强调了长期经理对该行业的权重不足定位，随着中国需求的加速，美国银行为潜在的重新评级留下了空间。该银行指出，过去十年对制造业、单户住宅、[和]采矿业的投资不足应该会推高[材料价格]。商品似乎已经准备好有片刻喘息时间。
丰雪鑫992024-10-02
决策分析：中东局势暂时受控了！美元重获青睐，港股疯涨继续
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，延续了由刺激措施引发的反弹，投资者对中国经济和吸引力估值持乐观态度。避险美元兑欧元的汇率接近三周来的高点。宏观经济因素也支撑美元，美国就业市场的韧性使人们认为美联储在11月可能会小幅降息，而欧元区的通胀趋势则支持欧洲央行本月放宽货币政策。美国标准普尔500指数期货下跌0.19%，此前该指数在昨日下跌0.9%。中国大陆市场因“黄金周”假期关闭。 “在可能引发市场波动的链条中，地缘政治通常会超过经济、企业盈利或央行反应，因为大多数市场参与者对这些事件的风险定价能力较差，”Pepperstone研究主管Chris Weston表示。 “虽然这些事件通常会以对市场有利的方式得到解决，但它们带来的尾部风险显然是重大的，”Weston说。“局势仍在变化中，来自以色列或伊朗的任何稍微的平静或激化言论，都可能对市场情绪产生巨大影响。” 伊朗周三早些时候表示，除非进一步受到挑衅，否则其对以色列的导弹袭击已经结束，尽管以色列和美国承诺会进行报复。布伦特原油期货上涨1.9%，至每桶74.99美元，延续周二2.5%的涨幅。美国WTI期货上涨2.2%，至每桶71.4美元，周二上涨2.4%。 “关于以色列可能袭击伊朗油田的猜测似乎不太可能，因为这样的举动可能会将油价推向80美元，这将让以色列的盟友感到不满，他们正在努力对抗通胀，”IG分析师Tony Sycamore表示，“相反，以色列对关键武器工厂和军事目标的战略性打击更有可能。” 在这种情况下，“有希望回归到过去一年间以色列与伊朗地区代理人之间较为受控的影子冲突，”Sycamore说。影响得到控制其他资产价格的走势较为谨慎，表明长期的宏观经济担忧暂时超过了投资者对中东事件的冲动反应。黄金价格下跌0.3%，至2655美元，此前一交易日上涨超过1%，接近上个月创下的历史高点2,685.42美元，而避险美元的上涨抑制黄金的涨幅。基准10年期美国国债收益率上涨约4个基点，至3.7467%。追踪美元兑欧元和其他五种主要货币的美元指数稳定在101.25，周二曾触及101.39的高点，这是自9月19日以来的最高点。欧元兑美元汇率变化不大，报1.1061美元，前一交易日下跌0.6%，曾跌至1.1046美元，这是自9月12日以来的最低水平。周二的数据显示，欧元区上月的通胀率降至欧洲央行2%的目标以下，增加市场对欧洲央行在10月17日降息25个基点的押注。与此同时，周二发布的美国数据显示经济稳健，这与美联储主席杰罗姆·鲍威尔前一天的讲话一致，鲍威尔淡化美联储下个月再降息50个基点的可能性。 8月份的职位空缺意外增加，打破连续两个月的下降趋势，但招聘疲软，与劳动力市场放缓相符。周三晚些时候将发布私人就业数据，而可能具有重要意义的月度非农就业数据将在周五发布。一场可能每天让美国经济损失50亿美元的码头罢工也将引起投资者的关注，而人们对快速结束罢工的希望因前一夜缺乏积极谈判而破灭。
云涌2024-10-02

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