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ACY证券：【每日分析】澳元贬值只是一个开始！

会跌多久？这个问题需要两步来解，分别是中国经济预期何时反弹，以及美元涨势何时结束。中国的经济预期 7月15日不仅仅是澳元的转折点，也是很多大宗商品的转折点。由图可见，澳元、原油和铜价在此之前走势并不相同，但就在15号数据发布后，三者便同时并入大跌行情。短线来看，中国数据走弱是澳元贬值的最大驱动。如果经济预期能够扭转，那么澳元也会止跌转涨。然而能否触发预期扭转的事件可能要等到下周的中国PMI以及下个月的地产与失业数据。中国央行本周一的意外降息其实也传递了一个信号，那就是经济活动远比此前的预期更加萎靡，央行需要通过降息来继续刺激经济。总的来说，短时间内，澳元会持续受到中国经济预期下滑的压力，难以反弹。美元的触底反弹其实在7月15日之前，澳元曾经连涨3个月，是名副其实的最强主流货币。一方面是当时市场对中国经济有期待，另一方面则是美元的持续下滑，尤其是在7月份初糟糕的就业与较低的美国通胀发布后。反观最近一周，美元的反弹虽然不是主因，但的确加快了澳元的贬值速度。美元的反弹因素相对复杂。首先便是特朗普遭遇枪击后，掀起了“特朗普交易”的浪潮，令收益率曲线陡峭，长债利率触底反弹，从而带动美元上涨。此外便是法国大选落地后，欧元已经完全回补了跌幅，对美元的压力耗尽。在这些事件的共同影响下，美元扭跌为涨。今晚即将发布欧洲与美国的PMI数据，很可能进一步引发欧元贬值与美元升值。和对于澳元同样不利。基本面总结综上所述，不管是从中国经济预期，还是从美元升值来看，澳元的空头趋势都很难在短时间内扭转。这波下跌行情很可能才刚刚开始，很可能会持续到下个月中旬。 AUDJPY日线图从澳元兑日元日线图来看，澳日刚好触及趋势线支撑，然而从动能来看，汇率很难在这个位置站稳。因此中短线交易策略应该以突破跟随为主。一旦跌破趋势线，那么下方的支撑位置就只能看100的整数位大关以及95和98两个斐波那契回调线支撑。今日关注数据 15:15 法国7月制造业PMI初值 15:30 德国7月制造业PMI初值 16:00 欧元区7月制造业PMI初值 16:30 英国7月制造业与服务业PMI 21:45 美国7月制造业与服务业PMI初值 21:45 加拿大央行公布利率决议 22:00 美国6月新屋销售总数年化本文内容由第三方提供。 2024-07-25

ACY证券2024-07-25

中国意外降息是为进一步宽松铺路？分析师一语点破前景

经济学家们预测，中国银行将在第四季度再次下调其基准贷款利率，尽管人民币贬值的压力限制了政策制定者的行动。

风起2024-07-25

央行降息了，中国股市还在跌！拿什么拯救？

内消费放缓和国际逆风的挑战。通常被视为中国经济健康状况晴雨表的铁矿石和铜等工业金属也在下跌。与此同时，高盛亚洲太平洋区首席经济学家Andrew Tilton表示，中国可能在保留其财政火力，以备唐纳德·特朗普今年赢得美国总统选举的情况。这将使该国在中美贸易紧张局势加剧的情况下，能够实施更具攻击性的刺激措施。沪深300指数周二下跌逾2%，恐创下今年2月以来最糟糕的一周表现。这凸显出，除了微小的货币政策调整之外，还需要额外的支持。中国人民银行周一将7天逆回购利率下调了10个基点。一年期和五年期贷款市场报价利率也在公告后不久下调了相同幅度。股票的下跌显示出近期涨幅在多大程度上是由“国家队”——与国家相关的机构买家的买入推动。周二，八只被认为是国家队偏爱的ETF的总成交量下降至过去一年日均水平以下。本月中国的工业金属价格全线下跌。甚至在7月15日公布的第二季度GDP增长数据显示弱于预期之前，抛售就已经开始。自去年10月以来，中国港口的铁矿石库存激增了40%以上。这反映出特别是工业部门的需求疲软。因此，沪深300指数的行业细分显示，能源和材料行业本月表现最差也就不足为奇。

风起 1评论2024-07-25

人民币大涨！美元/人民币何去何从？

因中国央行再次降息，外围市场预期中国经济走强，在岸、离岸人民币兑美元双双升破7.23。周四（25日）下午，在岸人民币兑美元日内涨340点，报7.2295。离岸人民币兑美元持续走高，日内累计涨378点，报7.2277。值得一提的是，最近2个交易日，人民币突然大爆发。有分析人士认为，人民币大涨的主要因为近日中国央行开始连续降息，外围市场可能已经开始酝酿中国经济走强的预期。同时，三中全会指出，年内经济目标必须要实现。此外，在二季度趋弱的背景之下，下半年中国在政策面上有望发力。值得一提的是，人民币大涨利空美元/人民币。截至发稿，美元/人民币(USDCNH)跌0.67%，报7.2124。原文链接

投资慧眼2024-07-25

继贵金属跳水后，铜价跌破9,000美元大关！什么原因？

够支撑金属需求的刺激措施，加剧了市场对中国经济增长轨迹的悲观情绪。尽管中国央行周四下调了一年期政策贷款利率，铜价仍下挫。金瑞期货分析师龚明(Gong Ming)表示：“市场对全球经济增长的担忧依然存在，这导致铜价下跌。”不过，她认为，因中国可能减产，供应风险迫在眉睫，铜价可能在8,900美元左右获得支撑。截至当地时间上午7:50，伦敦金属交易所铜价下跌1.5%至每吨8,962.50美元，此前一度下跌2.2%。锌价下跌1.1%，铝价下跌0.5%。此外，铁矿石下跌1.5%至每吨99.40美元，延续跌势，因有迹象表明供应将保持强劲。截至发稿，铜(COPPER)价跌0.85%，报8979.5美元。原文链接

投资慧眼2024-07-25

中国接连大动作！中国五大国有银行下调存款利率中国央行意外大幅降息

支持经济增长的紧迫性日益增强。第二季度中国经济表现逊于预期，消费者支出疲软抵消了出口繁荣的影响。自去年年底以来，中国央行一直没有降息，因为人行试图保持人民币汇率稳定。彭博首席亚洲经济学家Chang Shu指出，中国央行意外决定下调一年期MLF利率，表明政策制定者终于采取集体行动，推动经济复苏。几天前，中国央行意外下调了其他利率工具，三中全会也发出积极信号。中国央行继续利用近期美元走软的机会放松货币政策。相关文章请点击【中国央行突然重磅“出手”！降息幅度创2020年来最大传递什么重要信号？】

tqttier2024-07-25

中国央行突然重磅“出手”！降息幅度创2020年来最大传递什么重要信号？

支持经济增长的紧迫性日益增强。第二季度中国经济表现逊于预期，消费者支出疲软抵消了出口繁荣的影响。自去年年底以来，中国央行一直没有降息，因为人行试图保持人民币汇率稳定。中国央行周四的声明出人意料，因为人行通常在每月中旬进行MLF操作；本月早些时候一批MLF到期时，该行已经通过这些基金净抽走30亿元人民币的现金。中国人民银行周四提供了2000亿元人民币的MLF。周四早些时候，中国最大的几家国有银行下调了一些存款产品的利率，以缓解利润率面临的压力。此前，它们下调了基准贷款利率，即贷款市场报价利率(LPR)。彭博首席亚洲经济学家Chang Shu指出，中国央行意外决定下调一年期MLF利率，表明政策制定者终于采取集体行动，推动经济复苏。几天前，中国央行意外下调了其他利率工具，三中全会也发出积极信号。中国央行继续利用近期美元走软的机会放松货币政策。近几个月来，中国的银行对MLF基金的兴趣不大，因为市场利率的下降意味着它们相互拆借的成本低于通过该计划向央行借款的成本。经济学家表示，进一步下调MLF利率，使其更接近市场借贷成本，可能有助于解决这一问题。华侨银行(Oversea-Chinese Banking Corp.)的策略师Frances Cheung表示：“MLF是在没有短期到期债券的情况下实施的，这表明中国央行打算发出宽松的信号。此次MLF利率的下调幅度大于7天期OMO逆回购利率的下调，主要是因为MLF利率一开始就处于较高水平。”

tqttier 1评论2024-07-25

高盛：中国正保存财政“弹药”，就为应对这个男人！

高盛集团表示，唐纳德·特朗普可能已经在影响中国的经济议程。

欧罗巴2024-07-25

会员

【原油收评】原油库存大幅下降加拿大森林大火导致供应雪上加霜油价小幅走高

间的停火谈判，以及对全球最大原油进口国中国经济放缓可能削弱全球石油需求的持续担忧，令油价面临压力。政府数据显示，6 月份，全球第三大石油进口国和消费国印度的原油交付量也下滑至 2 月份以来的最低水平。加拿大野火带来的石油供应风险持续增加。虽然野火已经迫使一些生产商减产，但这些火灾仍然威胁着大量供应，并导致价格上涨。彭博社报道称，38.8 万桶/日的石油产量位于至少 10 公顷大火 10 公里范围内。本月，野火为 WCS-WTI 差价提供了一些支撑。目前，折价已从约 16.40 美元/桶缩小至 14.70 美元/桶。帝国石油公司(IMO.TO)表示，出于安全考虑，已经减少了Kearl油砂生产基地的非必要工作人员。与此同时，俄罗斯能源部承诺，将遵守OPEC+7月份设定的原油产量配额，此前该国6月份的原油产量已超过配额。市场预计下行趋势信号将在未来几个交易日恶化。TDS 高级商品策略师 Daniel Ghali 指出，这可能会引发未来几个交易日对 WTI 和布伦特原油的大量购买活动，因为算法将被迫重新积累最近清算的多头头寸，“毕竟，我们先进的定位分析一直在强调，即使是在平坦的磁带中，CTA 也可能重新积累其长度，这表明与移动窗口相关的下行趋势信号自然恶化。”“价格需要保持下行趋势，才能阻止算法回到买入价位——这为价格的短期逆转创造了条件。与此同时，我们对大宗商品需求趋势的实时衡量指标终于恶化到超卖水平，这表明需求情绪的逆转可能有些过度。” 【下一交易日重点关注财经数据与事件（北京时间）】 ① 待定国内成品油开启新一轮调价窗口 ② 08:00 美国总统拜登发表全国讲话 ③ 16:00 德国7月IFO商业景气指数 ④ 18:00 英国7月CBI工业订单差值 ⑤ 20:30 美国至7月20日当周初请失业金人数 ⑥ 20:30 美国第二季度实际GDP年化季率初值 ⑦ 20:30 美国第二季度实际个人消费支出季率初值 ⑧ 20:30 美国第二季度核心PCE物价指数年化季率初值 ⑨ 20:30 美国6月耐用品订单月率 ⑩ 22:30 美国至7月19日当周EIA天然气库存

慧宣鑫语2024-07-25

彭博：中国经济低迷，导致欧美石油在亚洲竞争力下降

讯周三（7月24日），彭博社报道称，中国经济低迷导致美国和欧洲的石油在亚洲的竞争力下降，亚洲的炼油商更倾向于选择距离本土较近的石油供应。据彭博社汇编的数据，备受关注的石油市场指标——布伦特-迪拜 EFS——衡量欧洲布伦特原油与迪拜原油之间的溢价，最近几天升至自 3 月初以来的最高水平。相关掉期合约通常每天变动几美分，但在过去两周内上涨了近一美元。近几天，油市一直在热议油价大幅波动的问题。交易员表示，油价波动幅度扩大将使中东原油对亚洲炼油商更具吸引力，而来自欧洲和美国的长途原油运输则不那么有吸引力。这一变化源于两股力量——欧洲原油价格走强和迪拜部分市场价格暴跌。（图源：彭博社）近年来，由于 OPEC+ 减产限制了中东原油供应，而其他产油国的供应则有所增加，迪拜原油价格相对全球布伦特基准价格总体呈上涨趋势。本月的举措标志着这一趋势的明显转变，因为中国经济持续放缓限制了该国对额外原油的需求，而欧洲油田维护又影响了该地区自身的原油供应。 EFS 是衡量大西洋盆地石油市场相对于亚洲市场实力的指标，中东石油的主要销售地是亚洲。布伦特-迪拜掉期合约的未平仓合约量达到 10 月份以来的最高水平，表明该市场部分持仓量较大。几名交易员表示，至少部分原因是交易员退出了对迪拜市场将复苏的看涨押注。衡量市场健康状况的所谓时间价差最近几天在该市场大幅下跌。（图源：彭博社）交易员表示，最近几个月，北海市场也因广泛参考的定价窗口活动激增而走高。托克集团和贡沃尔集团上个月大力竞标确定即期布伦特原油的实物原油等级，推高了这些品种的溢价。此外，交易员们补充说，美国市场因森林大火威胁加拿大石油产量而走强，而新输油管道将进口转移到其他地方，这些因素也推动了西德克萨斯中质原油的看涨势头。他们表示，西德克萨斯中质原油的走强促使原油出口留在美洲，而不是流向欧洲，这进一步推高了布伦特原油的价格。在整个亚洲，中国是该地区最大的原油进口国，其经济持续放缓，影响了迪拜原油的市场人气，中国炼油厂的计划维护工作恢复速度低于正常水平。彭博调查显示，中国数十年来的石油加工热潮预计今年将出现衰退，而山东省私营炼油厂的开工率徘徊在疫情爆发以来的最低水平附近。

Linlin2024-07-25

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