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A股午后发飙！大金融强势冲锋，3400点回来了！
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金量明显在增加。华尔街投行也纷纷看好中国股市。此前，大摩强调贸易谈判点燃乐观预期，对冲基金正加大对中国股票的多头押注。瑞银也预判，A股有望重拾上涨动力，并建议投资者战术性增持成长型股票，以提高投资组合的弹性。东兴证券指出，在中美谈判超预期的情况下，压制市场的重要因素短期缓解，市场将会重回活跃状态。从中期来看，如果二季度业绩持续改善得到验证，指数有望开启新的上涨周期，关键验证时点在7到8月，半年报和关税博弈的双重窗口，将会决定市场的方向。在此之前，市场有望维持区间盘升的走势，有冲击前期震荡区间上轨的可能，但完全开启二波牛市的时点仍需等待在7到8月的方向选择是否成立。投资策略，随着关税谈判超预期，市场风险偏好显著提升，可关注受关税冲击较大的出口链，存在较大的修复预期。从景气角度，仍然重点关注大科技板块。光大证券称，关税的问题暂时得到解决，为市场提供了支撑和底气。但目前沪指已经逼近了3月份的高点，若想向上突破，还需要更多的利好刺激，预计市场短期或以震荡休整为主，等待更多的利好政策出炉。
格隆汇05-14 16:38
中美贸易突然来个急转弯、投行也紧急更改预期
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投资官Eddy Loh表示：“我们认为中国股市的风险回报很有吸引力，市场估值仍然不高。”他看好通信服务业以及部分可选消费领域。 GROW投资集团首席投资官William Ma则表示，他一直看好中国市场，目前的反弹是一次持续的重新评级，尤其是在近期政策宽松和消费刺激措施的推动下，这可能为中国经济和股市带来额外提振。中国沪深300指数在周二小幅上涨，前一交易日上涨1.6%。香港恒生指数周一上涨近3%，但周二下跌了1.5%。但一些专家提醒，不要因这可能只是一次策略性的反弹而过度乐观。 Loh指出，尽管中美贸易谈判结果超出市场预期，但该协议仍是临时性的，未来仍可能出现变数。法国外贸银行高级经济学家Gary Ng表示，为期90天的关税减免并不能保证达成协议，特别是考虑到中美之间互信的恶化。欧亚集团的中国事务负责人王丹表示，市场上涨是因为贸易谈判的结果出人意料，而且没有反映在价格中。王丹表示：“这并未改变大局。中国股市的表现仍取决于国内基本面，而这些基本面依旧疲弱。”她指出，房地产市场的低迷和地方政府债务上升导致整个板块仍需依赖国家支持。王丹补充说，特朗普认为关税是他对中国的政治杠杆的核心，可能不会长期保持低关税。“这是一个暂时的停顿，而不是双边关系的突破。90天的休战在贸易外交中是短暂的。”
风起05-14 11:21
会员
港股大厂财报季关键时刻，野村：上调港股目标点位！
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村、摩根士丹利、花旗、富达一致齐声唱多中国股市。其中，野村将中国股票评级大幅上调至“战术性超配”，认为中美经贸会谈的实质性进展对中国股市来说是一个重大利好，并把恒指上调到年末25000点，以及2026年上半年26000点的目标点位。消息面上，最近港股科技还有一个大动作：宁王港股下周二上市，日内应该会有个拉高。如果顺利冲击300点的话，相关指数大概率也会有所异动。而且宁王并非个例。自从港股开通“科企专线”，A股多家汽车和行业企业都在选择赴港上市，采取 “A+H”双重上市策略：比如奇瑞汽车、均胜电子、阳光电源、科大讯飞、赛力斯、广汽埃安等等。此外，A股“药王”恒瑞医药也将于本月启动港股IPO路演，即将成为继药明康德、百济神州、荣昌生物后又一家“A+H”股上市的医药巨头。这些不差钱的车企、药企为何纷纷选择港股上市？究其原因还是因为与A股市场相比，港股具有更成熟的国际化投资者结构。要知道，港股的外资持股占比一季度在18%左右，而A股只有不到5%。所以对比之下，港股上市能够为企业提供全球定价与战略协同，这种制度优势形成正向循环：优质企业上市吸引长线资金，资金沉淀又增强市场深度，最终推动港股估值体系向纳斯达克靠拢。数据显示，截至5月13日，今年以来港股股权融资规模达1463.42亿港元，同比大增321.96%。其中，IPO融资额为234.72亿港元，同比增长198.33%。那么落实到指数上，我们该如何布局呢？资料显示，目前几个主要的港股科技类指数中，港股科技指数要比恒生科技多了4%的新能源汽车和8%的医药。对比恒生科技的30只，港股科技指数覆盖50只成分股：在保留小米、腾讯、阿里等巨头的同时，海纳入零跑汽车、瑞声科技等中小型科技企业，能够达成类似于“核心+卫星”策略的配置效果。事实证明，这种差异化配置也确实让港股科技的年内表现优于恒生科技。截至5月13日，港股科技的年内涨幅比恒生科技多了3%+。这应该是因为新能源汽车板块的纳入，使得港股科技指数深度绑定中国制造业出海浪潮，抓住了这一轮产业扩张红利，而医药板块的权重优势则为其提供了穿越波动的防御性。反观恒生科技指数，其医疗健康板块仅覆盖互联网医疗平台，难以捕捉创新药国际化的红利。作者：ETF金铲子
金融界05-14 11:06
中美谈判中，特朗普几乎满足中国全部核心诉求！彭博:习近平强硬姿态奏效
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；特朗普正面临国内通胀加速上升的压力。中国股市也出现飙升。彭博社指出，该协议最终几乎满足了北京方面的全部核心诉求。特朗普于4月2日宣布对中国加征的34%“对等”关税已被暂停执行——这意味着美国最大的竞争对手中国将与包括英国在内的所有国家一样，享受10%的关税。英国是美国的长期盟友，上周与美国达成了协议。美国响应北京方面关于设立谈判联络人的呼吁，建立了由财政部长贝森特(Scott Bessent)牵头的磋商机制。双方同意采取“积极行动”遏制芬太尼的流入，此举有望最终促成额外20%关税的取消。研究公司Trivium China的联合创始人Trey McArver表示：“这可以说是中国所能期待的最好结果——美国让步了。展望未来，这将使中方确信他们在任何谈判中都拥有对美国的筹码。” 自从特朗普开始将美国关税提高到一个世纪以来的最高水平以来，习近平一直保持着强硬的姿态。与其他世界领导人不同，他拒绝了特朗普多次要求通话的请求——即使当时美国对华关税已经上升到中国称之为“笑话”的水平。北京官员反而降低了基准利率并采取其他措施来巩固中国经济，同时派遣外交官到世界各地发起魅力攻势，为中国产品开辟新的市场，并谴责美国的“欺凌行为”。尽管中国开始感受到经济痛苦，工厂活动开始下滑，但习近平在国内享受到民族主义高涨的氛围，这促使他避免屈服于美国的胁迫。与此同时，特朗普面临着来自商业游说团体、市场参与者以及共和党内担心明年中期选举中失去席位的党内人士越来越大的压力。兰德公司中国研究中心(RAND China Research Center)副主任Gerard DiPippo表示：“这个教训是，经济实力至关重要。对北京来说，这是一次战略上的印证，也使习近平强调制造业和自力更生的政策更难以反驳，至少从经济安全的角度来看是如此。” 特朗普周一表示，他最早可能在本周末与习近平通话，并宣称将“全面重启”美中关系。他指出，该协议不包括对汽车、钢铁、铝以及可能包括药品在内的行业性关税。贝森特在接受CNBC采访时表示，美国不希望出现全面脱钩，但希望保护包括钢铁、药品和半导体在内的战略必需品。特朗普在周一的新闻发布会上谈到中国时表示：“两国关系非常好。我们不想伤害中国。中国当时受到了严重打击。他们关闭了工厂，经历了很多动荡，他们很高兴能和我们一起做点什么。” 彭博社指出，上周宣布贸易谈判之际，选择日内瓦就已表明美国正在做出一些让步。中国长期以来一直倾向于在私下进行实质性谈判，避免电视摄像机和记者的窥探。德意志银行(Deutsche Bank)策略师George Saravelos表示，此次精心策划的“停战”协议引人注目，尤其是特朗普没有抢先在社交媒体上发布消息。他补充道：“所有这些都清楚地表明，谈判正进入一个更加和解、更加尊重的阶段。”他并称，这正是中国提出的另一项要求。就中国而言，何立峰副总理的团队同意撤销自解放日以来实施的“非关税”反制措施，但未详细说明。在受到使用稀土元素生产工业磁铁的企业的压力后，解除对稀土元素的出口管制是白宫的首要任务。中国社会科学院经济研究所副所长宋泓表示，就像特朗普第一任期一样，中国不会在经济和政治体制的关键部分妥协，包括国有企业的运营方式。中国社会科学院是国务院下属的一个部门。他补充道：“除了红线之外，我们可以通过谈判填补很多空白，”例如关税、知识产权和补贴等。
tqttier05-14 07:33
中美贸易战熄火，中国股市为何还跌了？市场害怕……
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税以来的所有跌幅，也打击了今年早些时候中国股市全球领先涨势卷土重来的希望。盛宝市场的首席投资策略师Charu Chanana表示：“现在的不确定性已不再是‘会不会加征关税’，而是这些关税水平将如何影响企业盈利和经济动能，特别是在进入第三季度之后。” 她补充道：“尽管市场情绪有所改善，但真正的考验在于消费者和企业将如何应对这种新的贸易现实。”
风起05-13 20:13
决策分析：中美谈判不会带来持久性成果！风险受压制美元走弱，市场等待CPI
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盘一度触及六个多月高点后下跌0.2%。中国股市则表现平淡，未能延续此前受美中贸易战90天暂停协议推动而大涨的华尔街行情。香港恒生指数下跌1.67%，而日本日经指数上涨逾2%，创下自2月25日以来的最高水平。#决策分析# 欧洲股指期货显示开盘将走弱，标准普尔500指数和纳斯达克指数期货在亚洲午后也略有下跌，反映出市场整体谨慎的氛围。法国外贸银行美国首席经济学家Christopher Hodge表示，贸易紧张局势的缓和是不可避免的，但显然这些谈判不会带来什么持久性的成果。他指出，最终来看，关税仍将大幅高于以往，并将对美国经济增长形成压力。评级机构惠誉估计，美国目前的有效关税税率为13.1%，虽然较协议前的22.8%有所下降，但仍处于自1941年以来的高位，远高于2024年底的2.3%。自4月初特朗普宣布大规模关税政策以来，关于美国经济增长前景以及与其他贸易伙伴谈判进展不顺的担忧一直困扰市场。投资者撤离美国资产，转向日元、瑞郎和黄金等避险资产。虽然在周一暂停互征关税的消息公布后，美元一度上涨，但到了周二亚洲午后，这一涨势已消退，美元回软。根据协议，美国将对中国进口商品的关税从145%下调至30%，中国则将对美国商品的关税从125%降至10%。这一消息在一定程度上缓解了市场情绪，尽管人们仍担忧高关税将对全球经济造成冲击。丹麦盛宝银行新加坡首席投资策略师Charu Chanana指出，从基本面来看，不确定性依旧存在，特别是在消费和企业支出可能回落的背景下。不过她也表示，机构投资者在本轮反弹中大多持观望态度，对美股整体保持中性，这为市场在回调时可能出现的激进“逢低买入”提供空间。接下来，投资者将把注意力转向协议的细节以及90天之后的发展。但在此之前，市场焦点将集中在当天稍晚公布的美国通胀数据上。 City Index高级市场分析师Matt Simpson表示，如果消费者物价指数（CPI）再次表现疲软，可能会使交易员重新聚焦于美联储的政策路径以及可能的降息，从而抑制美元的反弹。美中贸易关系的缓和促使交易员下调对美联储今年降息的预期，认为决策者面临的刺激经济的压力减少。当前市场预计2025年美联储将降息56个基点，低于4月中旬因关税担忧达到高峰时的逾100个基点。美国国债收益率在周一升至一个月高点，周二早盘继续维持在该水平附近。两年期国债收益率为3.9873%，十年期基准国债收益率为4.4512%。加密货币方面，比特币周二维持在102,676美元，继续站稳在上周突破的关键心理关口10万美元之上。大宗商品方面，原油价格在前一交易日因贸易协议乐观情绪而触及两周高点后，周二小幅回落。金价则在周一下跌2%后回升，因部分投资者从避险资产中撤出。
云涌05-13 17:25
外资机构上调中国股票评级，A股核心资产大盘宽基有望受益，中证A500ETF龙头(563800)近半年新增份额同类第一！
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调至战术性增持。日前，高盛发布研报称，中国股市保持韧性，原因包括美元走弱、经济增长强劲以及国内政策支持等，维持对中国股市的“增持”评级，并上调2025年每股收益预测。有机构认为，中证A500、沪深300等聚焦A股核心资产的大盘宽基指数配置价值受关注。东莞证券表示，短期来看，随着财报季结束，以及外部关税利空因素逐步消退，市场进入阶段性风险偏好回升阶段，5、6月市场风格有望逐步回归科技成长。在经济维持韧性与政策工具箱蓄力的支撑下，市场短期或延续震荡向上格局。中原证券认为，2025年一季度A股归母净利润同比增速由负转正，TMT、消费细分领域景气度回升。预计短期市场以稳步震荡上行为主，市场有望延续结构性行情，政策支持与流动性宽松为市场提供底部支撑，科技成长与消费复苏为双轮驱动主线。中证A500ETF龙头(563800)，均衡配置各行业优质龙头企业，一键布局A股核心资产；场外联接(A类：022424；C类：022425；Y类：022971)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-13 14:47
中美贸易休战，可以增持中国股市了？野村立场已经转向
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报社(亚太)讯野村控股公司的策略师将中国股市评级上调至“战术性增持”，称中美之间达成的贸易停火协议对中国股市而言是一个重大利好。由Chetan Seth带领的策略师团队在周二(5月13日)的一份报告中表示，这项暂时降低关税的协议“对市场来说是一个重大意外，可能在短期内提振风险偏好”。他们补充说，这将延续中国股市在过去一个月中出现的释然性上涨行情。野村此次从“中性”立场转向“增持”，源于上周末中美谈判结果好于预期，推动贸易紧张局势降温。美国周一表示，将在未来90天内把对大多数中国进口商品的关税从145%降至30%，而中国方面也将对美国商品的关税从125%降至10%。特朗普总统还表示，中国同意取消进口方面的非关税壁垒。这项协议消除了市场上方的一个压制因素，分析师越来越乐观地认为，贸易停火将推动更多资金流入中国股市。早在上周末谈判前，当地市场就已呈现积极走势，部分原因是上周的降息举措以及政策制定者承诺支持“稳市基金”的努力所带来的提振。为了为中国股市的评级上调提供资金支持，野村相应地下调对印度的增持立场。这是自中美这两个全球最大经济体同意暂时休战以来，策略师们首次大幅上调对中国的配置。
风起05-13 14:45
【直击亚市】特朗普变了、中美脱钩趋势暂停！风险资产爆发，美联储降息押注减弱
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我们预计‘贸易乐观情绪’将在短期内提振中国股市，恒生指数有望回升至3月的高点附近。我们认为电子、纺织、航运和电气设备等‘受关税影响行业’存在战术性交易机会。” 汇市方面，美元在亚洲市场对大多数主要货币走软，彭博美元现货指数下跌0.1%。此前由于中美休战推高美债收益率，美元在纽约市场上涨。受政策影响敏感的美国两年期国债收益率在周一跃升12个基点至4.01%后，周二回落3个基点，反映出市场对于债券的看涨情绪进一步减弱，因最新的关税下调被视为对经济构成利好。追踪美联储未来会议的利率互换数据显示，市场目前预计到今年12月将累计降息56个基点，低于上周接近75个基点的预期。交易员仍然预期首次降息将在9月到来。美联储理事阿德里安娜·库格勒表示，特朗普政府的关税政策即便在近期下调后，仍可能推高通胀、抑制经济增长。“贸易政策仍在演变，并很可能继续发生变化，甚至就在今天早上，”她周一表示。黄金在周一大跌后变化不大，中美贸易紧张局势的缓解削弱了市场对避险资产的需求。油价在连续三天上涨后暂停涨势，市场关注焦点从贸易战转向中东局势。
云涌05-13 12:37
彭博：中国房地产大亨之子因贷款纠纷被禁止离境
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一位知情人士透露，一位中国房地产大亨的儿子因卷入一宗贷款纠纷，被禁止离境，突显出那些身陷多年房地产危机的企业高管所面临的风险。
风起05-13 11:45

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