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资金逆势加仓，化工ETF(159870)盘中净申购超2亿份

借显著的成本优势和不断突破的技术实力，中国化工企业正迅速填补国际供应链的空白，有望重塑全球化工产业的格局。在此背景下，从供给角度，1）若供给侧改革强化，关注供给压缩弹性较大板块：有机硅、膜材料、氯碱、染料；2）供需格局或仍偏弱，关注具有相对优势的品种或龙头企业。规模最大的化工ETF(159870)紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分产业上市公司证券的整体表现。化工ETF(159870)，场外联接A：014942；联接C：014943；联接I：022792)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-02 10:31

资金借道ETF布局债市汹涌，30年国债ETF（511090）最新规模突破300亿元

2509)持平0.00%。(数据来源：中国金融期货交易所) 1.资金面央行今日开展2557亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.40%，与此前持平。银行间主要利率债收益率小幅下行，截至昨日下午16:30，10年期国债活跃券250011收益率下行0.9bp报1.7710%，30年期国债活跃券2500002收益率下行0.2bp报2.016%，10年期国开活跃券250215收益率下行0.9bp报1.866%。 2.债市资讯今年以来，ETF凭借流动性佳，费率低，交易灵活等优势，资金借道ETF布局债市汹涌，30年国债ETF(511090)持续吸金。数据显示，截至9月1日，30年国债ETF最新规模正式突破300亿元，今年以来日均成交额达84亿元。(数据来源：Wind，数据区间: 2025/1/1-2025/9/1) 展望后市，天风证券认为，今年9月，上旬资金面均衡宽松仍有支撑，月初扰动主要在于公开市场到期规模较大，但参考7~8月情形，月初资金面自发式转松或占主导，叠加季末月份财政支出或逐渐开始发力，对流动性形成补充，资金利率有望延续“低位低波”运行。中下旬扰动增加但整体可控，波动主要体现在政府债集中发行以及季末最后一周等时点，但在财政支出提速和央行有力护航的支撑下，流动性预计维持合理充裕的状态。鹏扬30年国债ETF(511090)是目前市场上首只跟踪中债30年期国债指数的ETF，具备T+0交易属性，既可使得投资者日内低买高卖博取收益，也可帮助投资者快速拉长组合久期或用作对冲权益仓位。该产品可以作为客户的高弹性现金管理工具和组合久期调节工具，短期在市场利率波动放大时，具备较强的交易属性，长期在低利率的背景下，具备较强的配置属性，值得投资者积极关注。风险提示：本处所列示信息仅用于沟通交流之目的，仅供参考，不构成对任何个股的投资建议。“基金有风险，投资需谨慎”

证券之星09-02 10:30

恒力期货能化日报20250902

续上行，成本端支撑稳固;截至8月24日中国天然橡胶社会库存降至 127 万吨，环比减少1.5万吨，青岛港口入库量下降 22% 而出货基本稳定但需关注去库是否呈现脉冲性特征，前期价格下跌加速去库或难以维持。需求端呈现结构性特征，全钢胎样本企业产能利用率维持64.89%，7月重卡销量同比大增 42%至 8.3万辆，终端需求韧性为市场提供支撑;但半钢胎因部分企业检修产能利用率环比微降09个百分点，叠加月国内车市进入传统淡季，需求端呈现分化态势。宏观层面，9月美联储降息预期升温提振大宗商品氛围下周需重点关注的是，印尼近期爆发的大规模抗议活动已升级为全国性政局动荡，雅加达、泗水、万降等主要城市持续发生示威游行，望加锡市议会大楼遭纵火致3人死亡，社会矛盾急剧激化。作为全球第二大天然橡胶生产国(占全球供应18%)，印尼标准胶出口占总出口量 90% 以上，此次骚乱若波及港口物流与种植加工环节，可能对全球橡胶供应链形成显著扰动。短期或将推升胶价的地缘风险溢价。当前国内轮胎企业仍以刚需采购为主，整体来看，三季度供需趋紧的主逻辑未改，但节奏上需要注意橡胶或有回调压力。策略：卖出RU2601看跌期权。风险提示：宏观情绪变化。

恒力期货09-02 10:22

机构止盈观望情绪增加，高防御属性、低相关性的国企共赢ETF备受关注

精度较高。国企共赢ETF紧密跟踪富时中国国企开放共赢指数，富时中国国企开放共赢指数旨在反映在中国内地和香港上市的中国国有企业(国企)的表现，重点关注于全球化和可持续发展。本指数旨在用于创建指数跟踪基金，以及用作业绩表现基准。富时中国国企开放共赢指数由100只成分股构成，包括80个A股公司和20个在香港上市的中国公司。国企共赢ETF(159719)，场外联接(平安富时中国国企开放共赢ETF联接A：020781；平安富时中国国企开放共赢ETF联接C：020782；平安富时中国国企开放共赢ETF联接E：024545)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-02 10:20

体育“小年”的“大变化”，疯狂体育（00082.HK）做对了什么？

于700亿参数级别的大语言模型，并整合中国足彩网运营25年积累的全球赛事历史资料，其试图把体育预测带入“AI时代”。虽然模型仍处于早期阶段，但这一步已让公司跻身极少数将AI大模型落地于垂直场景的实践者之中，未来在内容生成、赛事解读、付费转化等方面具备极大想象空间。而根据财报披露，目前该模型已通过世界杯等赛事场景验证，计划在2025下半年完成调试优化，目标在2026年世界杯实现更高精准度预测与商业化应用的双重突破，为体育知识付费平台带来新增长点。公司在游戏出海方面同样也是捷报频传。上半年，疯狂体育来自体育及休闲游戏的收益达4660万元，海外市场贡献占比达9.1%。其中，《足球大玩家》在越南成功发行，目前日活已经超10万，并进一步于泰国地区上线，巩固东南亚市场格局。《梦幻足球世界》用户留存率提升，该游戏深度融入AI技术，为AI游戏创作积累经验，聚焦足球IP及电竞战略，预期释放其全球商业价值。可以看到，公司没有止步于单点突破，而是通过与传音卓辰、云畅游戏等伙伴合作，系统性地进入港澳台、印尼、日韩、南美及非洲市场，一个覆盖多区域的发行网络正在形成。后续随着公司持续串联起全球资源、用户与市场，推动从“产品输出”向“生态赋能”转变，公司有望在激烈的全球游戏竞争中，占据更有利的战略制高点，打开更大的成长空间。赛事运营破圈：“数字+体育+娱乐”模式得到验证随着数字经济与体育产业的深度融合，体育赛事正突破传统竞技边界，成为连接娱乐消费与数字场景的重要载体。上半年，于端午节期间举办的“宏宇陶瓷·WBC职业拳王争霸赛”全网观看量突破6亿次，创下中国职业拳击赛事流量新高。这一成绩充分验证了疯狂体育“数字+体育+娱乐”融合模式的强大爆发力。可以看到，疯狂体育举办的赛事对业务带动作用显著。一方面，在内容热度上，赛事期间，大量赛事新闻、精彩瞬间等内容在社交媒体等平台广泛传播，吸引众多用户关注和讨论，极大提升了内容热度。另一方面，在线下文旅消费上，赛事举办地往往成为热门旅游景点，观众在观看赛事的同时，还会参与当地的旅游、购物等活动，带动当地经济发展。同时，赛事的高热度吸引了大量新用户关注疯狂体育平台，为其用户规模扩大注入新动力。基于这一模式的成功实践，不仅提升了疯狂体育的品牌知名度，还为其在体育产业中探索新的商业模式提供了宝贵经验，为公司拓展“体育+”复合业务奠定了坚实基础。结语 2025上半年，疯狂体育展示给市场的不仅是一份亏损收窄、现金流改善、运营效率提升及资源配置优化的财报，更是一条逐渐清晰的进化路径：以AI技术为创新引擎，以全球市场为增长空间，持续构建数字体育娱乐生态建设。面对2026年美加墨世界杯的巨大机遇，公司已提前卡位、储备弹药。随着在AI应用深化、游戏发行全球化拓展等环节持续兑现以及体育产业政策红利的释放，疯狂体育有望在下一个大赛周期迎来真正的价值重估。此刻，它正在积蓄力量。而对长远投资者而言，这样的“蓄力弯弓”，往往值得期待。

格隆汇09-02 10:11

自由现金流ETF(159201)连续11天净流入，合计“吸金”6.19亿元，最新规模达45.18亿元

现金流指数前十大权重股分别为上汽集团、中国海油、美的集团、洛阳钼业、格力电器、中国铝业、正泰电器、上海电气、厦门国贸和中国动力，前十大权重股合计占比57.95%。自由现金流ETF(159201)，场外联接(华夏国证自由现金流ETF发起式联接A：023917；华夏国证自由现金流ETF发起式联接C：023918)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-02 10:11

“AI+算力”驱动增长，金融科技ETF(516860)近1周新增规模、份额均位居同类产品第一

中数据中心业务营收占比高达88%。尽管中国区营收同比下降24.49%，但黄仁勋表示中国是全球第二大计算市场，预计今年将带来500亿美元的商机。随着Blackwell平台收入创历史新高，AI服务器产业链持续受益，AI在金融、医疗、制造等行业的落地加速，金融科技相关AI算力需求有望持续增长。【机构解读】 2025年中报业绩显示，A股公司整体归母净利润同比增长2.45%，其中非金融板块归母净利润同比增长1.04%。尽管增速较一季度有所回落，但整体仍保持正增长，表明企业盈利质量总体平稳。行业层面，2025年以来的净利润增速相对稳健，且当前市净率处于合理区间，表明估值与业绩之间存在较好的匹配性。【相关ETF】金融科技ETF(516860)，场外联接(博时中证金融科技主题ETF联接A：023536；博时中证金融科技主题ETF联接C：023537)。金融科技ETF及联接行业覆盖全面：57只成分股，聚焦申万一级行业中电子、非银金融两大行业，涵盖金融科技产业链上游（技术供应商）、中游（解决方案商）及下游（金融机构），前十大权重股包括同花顺（9.8%）、东方财富（9.5%）、恒生电子（8.2%）等，合计占比 53.2%，体现“金融+科技”双重属性。规模方面，金融科技ETF近1周规模增长1647.43万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/4。份额方面，金融科技ETF近1周份额增长1600.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/4。资金流入方面，金融科技ETF最新资金净流出6860.30万元。拉长时间看，近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”4615.81万元，日均净流入达923.16万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。金融科技ETF最新融资买入额达1405.19万元，最新融资余额达9880.88万元。截至9月1日，金融科技ETF近1年净值上涨169.01%，指数股票型基金排名4/2990，居于前0.13%。从收益能力看，截至2025年9月1日，金融科技ETF自成立以来，最高单月回报为55.92%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为46.37%，上涨月份平均收益率为10.53%，年盈利百分比为66.67%，历史持有3年盈利概率为97.81%。截至2025年9月1日，金融科技ETF成立以来超越基准年化收益为0.44%。截至2025年8月29日，金融科技ETF近1年夏普比率为2.04。回撤方面，截至2025年9月1日，金融科技ETF近半年相对基准回撤0.62%。回撤后修复天数为79天，在可比基金中回撤后修复最快。费率方面，金融科技ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年9月1日，金融科技ETF近1年跟踪误差为0.044%，在可比基金中跟踪精度最高。金融科技ETF紧密跟踪中证金融科技主题指数，中证金融科技主题指数选取产品与服务涉及金融科技相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映金融科技主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，中证金融科技主题指数(930986)前十大权重股分别为同花顺(300033)、东方财富(300059)、恒生电子(600570)、指南针(300803)、润和软件(300339)、东华软件(002065)、银之杰(300085)、新大陆(000997)、四方精创(300468)、广电运通(002152)，前十大权重股合计占比54.08%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）金融科技ETF(516860)，场外联接(博时中证金融科技主题ETF联接A：023536；博时中证金融科技主题ETF联接C：023537)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-02 10:10

中国婴幼儿配方羊奶粉市场排名第二！宜品营养科技拟港股IPO

保荐人。宜品乳业作为一家着眼于全球的中国领先营养科技集团，专注于羊奶粉及特殊医学用途配方食品领域。公司历史可追溯至1956年，已发展成为一家集「牧场养殖、产品研发、产品加工、实验检测、终端销售、客户服务」为一体的全产业链集团公司。自2018年起，宜品乳业连续7年担任中国航天基金会唯一配方羊奶粉合作伙伴，通过严苛品控标准认证，以航天级质量赢得市场信赖。根据招股书披露的财务数据，宜品乳业在过去的2022年、2023年、2024年和2025年前六个月，营业收入分别为人民币14.02亿、16.14亿、17.62亿和8.06亿元，相应的净利润分别为人民币2.27亿、1.68亿、1.72亿和0.57亿元。值得注意的是，2025年上半年公司营业收入和净利润分别同比下滑10.36%和42.57%。从产品结构来看，宜品乳业的战略重点产品为婴幼儿配方羊奶粉以及特殊医学用途配方食品业务。截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度，以及截至2024年及2025年6月30日止六个月，其婴幼儿配方羊奶粉产品收入分别为7.72亿元、9.26亿元、10.33亿元、5.50亿元及4.48亿元，分别占相应期间总收入的约55.1%、57.4%、58.6%、61.2%和55.6%。同期，特殊医学用途配方食品产品收入分别为0.24亿元、1.30亿元、2.19亿元、1.00亿元及1.30亿元，分别占相应期间总收入的约1.7%、8.1%、12.4%、11.1%和16.1%。这一数据表明特医食品业务正在成为公司日益重要的增长点。根据弗若斯特沙利文报告的数据，于2024年按对应产品的零售额计，宜品乳业在中国羊奶粉市场排名第二，市场份额为14.0%；在中国婴幼儿配方羊奶粉市场同样排名第二，市场份额为17.6%；在中国婴儿特殊医学用途配方食品市场中，排名中国本土品牌第二，市场份额为4.5%。招股书同时显示，中国婴幼儿配方羊奶粉市场高度集中，2024年前五家公司占60.8%的零售额。中国特殊医学用途配方食品婴幼儿市场也高度集中，2024年前五大公司合占零售额的90.8%。宜品乳业的养殖设施包括位于黑龙江省和山东省的自有奶场。截至2025年6月30日，公司营运一个上游一体化平台，包括黑龙江北安奶牛场和位于山东莱西及即墨的两个羊场。生产设施方面，公司在中国和海外拥有九大生产设施，包括四间国内工厂和五间国外工厂(韩国两家、西班牙三家)，负责从原料混合和湿法加工到包装和产品终检的整个乳制品加工周期。招股书特别提到，公司的西班牙工厂是全球最大的羊乳清粉生产商之一。股权结构方面，招股书显示牟善波先生直接持股19.16%，通过康旺投资持股38.31%，通过员工持股平台启旺投资持股17.64%，合共持股约75.11%，为控股股东。其他员工持股平台包括臻爱投资、天津益旺、鲲鹏共创、欧盛投资、长虹投资、众旺投资、青岛益旺合计持股约24.89%。牟善波自2018年1月26日起担任公司董事长和总经理，并于2025年6月调任为执行董事。销售渠道方面，宜品乳业的收入主要来自于第三方经销商。截至2025年6月30日，公司委聘经销商超过2000家。2022年、2023年、2024年及2025年上半年，公司经销商产生的收入为10.39亿元、11.39亿元、12.38亿元、5.36亿元，占比分别为74.1%、70.6%、70.3%、66.5%。值得关注的是，公司的库存周转期在不断延长，截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度以及截至2025年6月30日止六个月，宜品乳业的库存周转天数分别为276天、296天、307天和361天。招股书中宜品乳业也坦诚面临诸多风险与挑战。公司表示，"面临来自更广泛的乳制品市场以及婴幼儿配方奶粉、配方羊奶粉和特殊医学用途配方食品等特定细分市场的竞争，行业增长放缓可能会进一步增加竞争压力"。此外，"生产运营中断、原材料价格和质量的波动、原材料和半成品的清关、进口手续或国际物流的中断或延迟，都可能对公司造成重大不利影响"。未来发展方面，宜品乳业表示将持续深化羊奶粉专业化布局，构建"低敏喂养"科学认知体系；依托低敏营养与工艺创新的技术优势，推动特殊医学用途配方食品发展；进一步深化全球化布局，积极探索海外市场机遇；加大成人营养赛道投入力度，顺应健康管理与功能化消费需求增长趋势，扩大成人乳品市场覆盖与细分场景应用，在全球乳业竞争格局中打造更具多元化、可持续性的增长引擎。此次IPO募集资金的用途将成为市场关注焦点，宜品乳业有望借助资本市场的力量进一步巩固其在羊奶粉和特医食品领域的市场地位，并与行业龙头伊利集团展开竞争。根据伊利2025年中报，伊利羊奶粉市场份额已升至34.4%，持续稳居全球羊奶粉市场销量与销售额双第一。婴幼儿奶粉市场竞争格局的变化，以及宜品乳业如何应对当前业绩下滑的压力，将成为投资者关注的重点。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-02 10:00

四连涨，重仓有色行业，不含银行地产，创新类价值指数：自由现金流ETF基金备受关注

指数(932365)前十大权重股分别为中国海油(600938)、五粮液(000858)、中远海控(601919)、洛阳钼业(603993)、格力电器(000651)、牧原股份(002714)、中国铝业(601600)、陕西煤业(601225)、正泰电器(601877)、泸州老窖(000568)，前十大权重股合计占比57.03%。自由现金流ETF基金(159233)，场外联接(平安中证全指自由现金流ETF联接A：024887；平安中证全指自由现金流ETF联接C：024888)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-02 10:00

政策、创新、出海三条线共振利好医药，港股创新药精选ETF(520690)高开涨近2%，恒生医疗ETF(513060)冲击3连涨

09926)、石药集团(01093)、中国生物制药(01177)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、药明康德(02359)、科伦博泰生物-B(06990)，前十大权重股合计占比78.65%。规模方面，恒生医疗ETF最新规模达79.66亿元，创近1月新高，位居可比基金1/3。份额方面，恒生医疗ETF近1周份额增长4250.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/3。资金流入方面，恒生医疗ETF最新资金净流出8826.77万元。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”2767.38万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。恒生医疗ETF最新融资买入额达2.32亿元，最新融资余额达2.46亿元。截至9月1日，恒生医疗ETF近2年净值上涨56.08%，QDII股票型基金排名14/93，居于前15.05%。从收益能力看，截至2025年9月1日，恒生医疗ETF自成立以来，最高单月回报为28.34%，最长连涨月数为7个月，最长连涨涨幅为83.31%，涨跌月数比为27/26，上涨月份平均收益率为7.22%。截至2025年9月1日，恒生医疗ETF成立以来超越基准年化收益为0.61%。截至2025年8月29日，恒生医疗ETF近1年夏普比率为2.46。回撤方面，截至2025年9月1日，恒生医疗ETF今年以来相对基准回撤0.63%，在可比基金中回撤最小。回撤后修复天数为43天。费率方面，恒生医疗ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.15%。跟踪精度方面，截至2025年9月1日，恒生医疗ETF近1年跟踪误差为0.060%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，恒生医疗ETF跟踪的恒生医疗保健指数最新市盈率（PE-TTM）仅30.84倍，处于近3年14.9%的分位，即估值低于近3年85.1%以上的时间，处于历史低位。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月1日，恒生医疗保健指数(HSHCI)前十大权重股分别为百济神州(06160)、信达生物(01801)、药明生物(02269)、康方生物(09926)、中国生物制药(01177)、石药集团(01093)、京东健康(06618)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、药明康德(02359)，前十大权重股合计占比62.89%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）恒生医疗ETF(SH513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)。港股创新药精选ETF(SH520690)，一件捕捉中国创新药产业发展机遇。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-02 09:50

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