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半导体板块异动拉升，科创芯片ETF南方(588890)、半导体ETF南方(159325)涨近2%，半导体行业国产升级持续加速

关注。中原证券指出，近年来外部环境对中国半导体产业限制不断加剧，随着美国“对等关税”政策落地，美国半导体出口管制持续升级，半导体产业链核心环节自主可控需求仍然迫切，国产替代有望加速推进，国内半导体产业链国产化率较低的环节有望充分受益。中信建投证券指出，AI快速迭代带来算力需求快速增长，先进制程、先进封装、先进存储需求高涨，相关厂商积极扩产。国内传统半导体的国产化率较高，但高端芯片自给受限，高端产能亟需突破，重点关注国产先进制程、先进存储、先进封装、核心设备材料、EDA软件等。科创芯片ETF南方(588890)紧密跟踪上证科创板芯片指数，上证科创板芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。指数前十大权重股分别为中芯国际、海光信息、寒武纪、澜起科技、中微公司、芯原股份、恒玄科技、沪硅产业、思特威、华润微。半导体ETF南方(159325)紧密跟踪中证半导体行业精选指数，中证半导体行业精选指数从半导体行业中选取50只规模较大、盈利能力较好、研发投入较高且具备一定成长潜力的上市公司证券作为指数样本，反映半导体行业内兼具代表性与可投资性的上市公司证券的整体表现。指数前十大权重股分别为北方华创、海光信息、寒武纪、豪威集团、澜起科技、中微公司、紫光国微、圣邦股份、瑞芯微、恒玄科技。相关产品：科创芯片ETF南方(588890)，场外联接(A类：021607；C类：021608)；半导体ETF南方(159325)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-23 10:17

6月LPR维持不变，30年国债ETF(511090)盘中上涨，成交额超13亿元

3.58亿元。 2025年6月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布新版LPR报价：1年期品种报3.0%，上月为3.0%；5年期以上品种报3.5%，上月为3.5%。东方金诚指出，往后看，下半年外部环境仍面临很大不确定性，在大力提振内需、“更大力度推进房地产市场止跌回稳”过程中，LPR报价还有下调空间。鉴于中美经贸谈判还将经历一个复杂曲折的过程，外部环境波动对出口的影响将主要在下半年显现，在物价水平偏低的背景下，预计下半年央行还会继续降息，并带动两个期限品种的LPR报价下调。这将引导企业和居民贷款利率更大幅度下调，降低实体经济融资成本，激发内生性融资需求，是下半年扩投资促消费、缓解外部冲击的一个重要发力点。 30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数，中债-30年期国债指数隶属于中债总指数族系，该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成（不包含特别国债），可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数。业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-23 10:17

机构：2025年下半年港股有望震荡上行，港股互联网ETF(159568)盘中飘红，众安在线涨超5%

众安在线(06060)领涨5.32%，中国民航信息网络(00696)上涨0.99%，金山软件(03888)上涨0.77%；网易云音乐(09899)领跌4.64%，美图公司(01357)下跌3.71%，第四范式(06682)下跌2.89%。港股互联网ETF(159568)上涨0.06%，最新价报1.65元。流动性方面，港股互联网ETF盘中换手5.07%，成交1573.93万元。拉长时间看，截至6月20日，港股互联网ETF近1年日均成交1.70亿元。银河证券指出，总体上，2025年下半年港股有望震荡上行。盈利增速方面，有效需求不足和通胀水平较低依然是下半年面临的现实问题，但在一揽子存量和增量政策的支持下，港股盈利有望继续保持增长。估值方面，在全球权益市场中，港股绝对估值处于相对低位水平、估值分位数处于历史中上水平，中长期配置价值仍然较高。流动性方面，国内货币政策“适度宽松”，南向资金有望继续流入港股市场;海外方面，预计2025年美联储将降息两次共50个基点，有利于提升港股估值，吸引外资流入港股市场。配置方面，第一，科技板块依然具备较高投资机会。科技板块政策支持力度较大，盈利增速居前，估值处于历史中低水平，未来上涨空间仍然较大。第二，在国内促消费政策刺激下，消费行业业绩增速预期改善，当前估值水平相对较低的港股消费股有望上涨，重点关注医药行业和可选消费行业。第三，在海内外不确定性因素的扰动下，高股息标的可以为投资者提供较为稳定的回报。截至6月20日，港股互联网ETF近1年净值上涨39.98%，指数股票型基金排名137/2864，居于前4.78%。从收益能力看，截至2025年6月20日，港股互联网ETF自成立以来，最高单月回报为30.31%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为24.85%，涨跌月数比为8/7，上涨月份平均收益率为9.47%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年6月20日，港股互联网ETF成立以来夏普比率为1.51。回撤方面，截至2025年6月20日，港股互联网ETF成立以来相对基准回撤4.62%。费率方面，港股互联网ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年6月20日，港股互联网ETF近3月跟踪误差为0.050%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，港股互联网ETF跟踪的中证港股通互联网指数最新市盈率（PE-TTM）仅22.02倍，处于近1年12.45%的分位，即估值低于近1年87.55%以上的时间，处于历史低位。港股互联网ETF紧密跟踪中证港股通互联网指数，中证港股通互联网指数从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证港股通互联网指数(931637)前十大权重股分别为阿里巴巴-W(09988)、小米集团-W(01810)、腾讯控股(00700)、美团-W(03690)、京东健康(06618)、金蝶国际(00268)、同程旅行(00780)、快手-W(01024)、阿里健康(00241)、金山软件(03888)，前十大权重股合计占比77.23%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：港股互联网ETF(159568) 以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-23 10:08

特斯拉启动Robotaxi试点服务，新能车ETF(515700)红盘向上，光伏ETF基金(516180)份额创近半年新高

友钴业(603799)上涨5.65%，中国宝安(000009)上涨5.30%，国轩高科(002074)上涨3.67%，天华新能(300390)上涨2.75%。新能车ETF(515700)上涨0.63%，最新价报1.59元。规模方面，新能车ETF最新规模达21.59亿元。截至6月20日，新能车ETF近5年净值上涨36.39%。消息面上，当地时间6月22日，特斯拉在美国得州奥斯汀启动Robotaxi试点服务。乘客须在早上6点到午夜12点间，于公司设定的电子围栏区域内叫车，同时在恶劣天气下服务可能会受限或不可用。此外，瑞士苏黎世联邦理工学院与瑞士联邦材料科学与技术研究所联合团队开发出新型钙钛矿图像传感器，大幅提升了光利用效率和空间分辨率。这项成果发表于最新一期《自然》杂志。中信建投认为，电动车行业每年在终端旺季来临时有较强驱动，随着2-4月行业终端数据逐步走强已上修全年预期。电动车方面，预计2025年国内电车销量1653万辆；美国尽管受到IRA补贴预算停止、关税政策影响，1-5月销量仍有5%同比增长；欧洲九国1-4月同比+27%也表现强势，为2025碳排放打好开局。截至2025年6月23日 09:31，中证光伏产业指数(931151)下跌0.90%。成分股方面涨跌互现，石英股份(603688)领涨1.59%，微导纳米(688147)上涨0.64%，科士达(002518)上涨0.24%；东方日升(300118)领跌3.26%，双良节能(600481)下跌3.21%，爱旭股份(600732)下跌2.99%。光伏ETF基金(516180)最新报价0.52元。份额方面，光伏ETF基金最新份额达1.13亿份，创近半年新高。从收益能力看，截至2025年6月20日，光伏ETF基金自成立以来，最高单月回报为24.05%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为81.96%，上涨月份平均收益率为10.62%。截至2025年6月20日，光伏ETF基金近3个月超越基准年化收益为1.03%。截至2025年6月23日 09:31，中证汽车零部件主题指数(931230)成分股方面涨跌互现，海联金汇(002537)领涨7.20%，成飞集成(002190)上涨2.14%，北斗星通(002151)上涨0.91%；三花智控(002050)领跌。汽车零件ETF(159306)最新报价1.07元。截至6月20日，汽车零件ETF近1年净值上涨17.16%。截至2025年6月23日 09:31，中证新材料主题指数(H30597)上涨0.15%，成分股华友钴业(603799)上涨5.71%，中兵红箭(000519)上涨3.62%，三环集团(300408)上涨2.19%，北方华创(002371)上涨1.41%，国轩高科(002074)上涨0.89%。新材料ETF指数基金(516890)最新报价0.48元。新材料ETF指数基金紧密跟踪中证新材料主题指数，中证新材料主题指数选取50只业务涉及先进钢铁、有色金属、化工、无机非金属等基础材料以及关键战略材料等新材料领域的上市公司证券作为指数样本，以反映新材料主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证新材料主题指数(H30597)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、北方华创(002371)、万华化学(600309)、隆基绿能(601012)、华友钴业(603799)、通威股份(600438)、三环集团(300408)、三安光电(600703)、宝丰能源(600989)、格林美(002340)，前十大权重股合计占比52.54%。光伏ETF基金紧密跟踪中证光伏产业指数，中证光伏产业指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映光伏产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证光伏产业指数(931151)前十大权重股分别为隆基绿能(601012)、TCL科技(000100)、阳光电源(300274)、特变电工(600089)、通威股份(600438)、TCL中环(002129)、正泰电器(601877)、德业股份(605117)、晶科能源(688223)、晶澳科技(002459)，前十大权重股合计占比56.2%。汽车零件ETF紧密跟踪中证汽车零部件主题指数，中证汽车零部件主题指数从沪深市场中选取100只业务涉及汽车系统部件、汽车内饰与外饰、汽车电子、轮胎等领域的上市公司证券作为指数样本，反映汽车零部件主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证汽车零部件主题指数(931230)前十大权重股分别为汇川技术(300124)、福耀玻璃(600660)、三花智控(002050)、拓普集团(601689)、赛轮轮胎(601058)、德赛西威(002920)、华域汽车(600741)、伯特利(603596)、双环传动(002472)、银轮股份(002126)，前十大权重股合计占比43.86%。汽车零件ETF(159306)，场外联接(平安中证汽车零部件主题ETF联接A：022731；平安中证汽车零部件主题ETF联接C：022732)。光伏ETF基金紧密跟踪中证光伏产业指数，中证光伏产业指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映光伏产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证光伏产业指数(931151)前十大权重股分别为隆基绿能(601012)、TCL科技(000100)、阳光电源(300274)、特变电工(600089)、通威股份(600438)、TCL中环(002129)、正泰电器(601877)、德业股份(605117)、晶科能源(688223)、晶澳科技(002459)，前十大权重股合计占比56.2%。新能车ETF紧密跟踪中证新能源汽车产业指数，中证新能源汽车产业指数选取50只业务涉及新能源整车、电机电控、锂电设备、电芯电池、电池材料等新能源汽车产业的上市公司证券作为指数样本，反映新能源汽车产业龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证新能源汽车产业指数(930997)前十大权重股分别为比亚迪(002594)、汇川技术(300124)、宁德时代(300750)、三花智控(002050)、亿纬锂能(300014)、华友钴业(603799)、赣锋锂业(002460)、格林美(002340)、天齐锂业(002466)、宏发股份(600885)，前十大权重股合计占比58.76%。新能车ETF(515700)，场外联接(平安中证新能车ETF联接A：012698；平安中证新能车ETF联接C：012699；平安中证新能车ETF联接E：024504)。新能车ETF紧密跟踪中证新能源汽车产业指数，中证新能源汽车产业指数选取50只业务涉及新能源整车、电机电控、锂电设备、电芯电池、电池材料等新能源汽车产业的上市公司证券作为指数样本，反映新能源汽车产业龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证新能源汽车产业指数(930997)前十大权重股分别为比亚迪(002594)、汇川技术(300124)、宁德时代(300750)、三花智控(002050)、亿纬锂能(300014)、华友钴业(603799)、赣锋锂业(002460)、格林美(002340)、天齐锂业(002466)、宏发股份(600885)，前十大权重股合计占比58.76%。新能车ETF(515700)，场外联接(平安中证新能车ETF联接A：012698；平安中证新能车ETF联接C：012699；平安中证新能车ETF联接E：024504)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-23 10:07

百诚医药：6月9日组织现场参观活动，包括知名机构磐耀资产的多家机构参与

求，使其未来的增长潜力极为显著。尤其在中国，自免疾病市场从 2022年开始保持 20%以上年均复合增长率（CAGR），预计 2030年规模可以达到 199亿美元，市场规模增速远超全球水平。跨国药企和国内企业纷纷加速布局自免治疗领域，推动创新疗法的快速迭代和商业化进程。与此同时，国产替代和靶点升级成为国内自免领域的两大关键驱动力，推动整个创新药行业进入新的竞争格局。BIOS-0625项目是百诚自研的新一代的 RIPK1抑制剂，适应症选择了自免疾病炎症性肠病（IBD）。BIOS-0625具有优秀的体内外活性以及安全性，在头对头的药效试验中，相较于已经获批的治疗 IBD的药物乌帕替尼，奥扎莫得，也具备显著性优势。目前 BIOS-0625项目已经基本完成 GLP毒理研究。问：创新药 BIOS-0618进展如何？答：BIOS-0618是由公司自主研发的拥有完全自主知识产权的新靶点药物，目前同靶点药物全球仅 1个品种获批上市。BIOS-0618获得临床批准的第一个适应症为神经病理性疼痛，为全球独家，前期研究表明本品种可具有治疗多种中枢、周围神经疾病的潜力，已完成的临床试验显示该化合物具有良好的 PK（药代动力学）特性和安全性，且没有成瘾性。目前在临床 Ib期，开展在神经病理学疼痛患者中的疗效探索试验。2025年 4月, BIOS-0618获得第二个适应症的临床批准，用于 OSA（阻塞性睡眠呼吸暂停）患者的日间过度思睡（EDS）。目前已经在Ⅱ期临床试验启动阶段，已完成组长单位的伦理批准在 30～69岁的人群中，全球估计有9.36亿人患有轻度至中度 OSA，4.25亿人患有中度至重度 OSA患者，而我国约有 2.1亿 OSA患者，同靶点竞品 Pitolisant 2023年全年净销售额 5.82亿美元，2024年全年净销售额为 7.1亿美元，因此有较大的市场预期。流行病学研究发现，约有 20%的人群受到日间过度思睡的困扰，但国内外尚无针对EDS的有效治疗，存在巨大的未被满足的临床需求。EDS影响个体多方面的表现，包括学习、生活和工作，因此有效的治疗可为患者获益，BIOS-0618可为千万患者带来新希望。同时，本适应症的获批为公司创新发展提供了有力支撑。问：改良新药研发进展如何？答：与全新靶点和结构的创新药相比，改良型新药是对已知活性成分的上市药品进行优化，被改良药品的结合靶点、作用机制、药效学数据、人体药代动力学数据、有效性证据和安全性特征均较为明确。因此，改良型新药具有更多可以借鉴的已知活性成分药品的研究数据，可缩短临床研发的周期，研发风险也相对较低。公司在改良新药领域早有布局，覆盖心血管系统、呼吸系统、神经系统、消化道和新陈代谢等多个领域。目前公司在研项目有 20多个，已获得临床批件 11个，多个品种已经进入临床研究阶段，进展最快的品种已经申报 NDA，并已经完成了现场核查。其中，改良新药 BIOS-2216已成功转让，达成与津湘药业、益汉制药的三方合作，共同推进临床研究开展。除了治疗领域的多元化布局，公司在项目的研发策略上也进行了差异化设计。既有跟随策略的“保守牌”，即在解决患者的用药改良上的需求基础上，立项可以较短周期完成的项目，比如左乙拉西坦缓释颗粒项目，也不乏走在前沿的创新尝试，包括新复方制剂、技术壁垒较高的复杂制剂等。改良型新药以其在有效性、安全性、患者依从性等方面的优势，在药品市场占有越来越大的份额。我国改良型新药市场规模在 2025年预计将达到5600亿元人民币。我们相信，公司的改良型新药未来可为公司带来较为可观的投入产出比。问：子公司赛默制药的发展现状？答：赛默制药生产基地位于浙江金华，致力于成为全球优势“原料+制剂”生产供应商，提供全面技术服务、创新药与仿制药的定制化服务以及商业化生产，无缝对接实验室研发到工厂生产的技术转化，解决注册过程中样品制备、工艺验证相关的问题，提供涵盖固体全剂型、小容量注射液、大容量注射液、口服液、激素及非激素 BFS生产线、软膏/凝胶/透皮贴剂等外用药物多种特殊剂型的生产线的商业化生产。赛默制药的建成，一方面减少公司因为缺乏药品生产线带来的制约，加强公司一体化服务优势，加快研发进程和提高研发效率。另一方面可以形成强大的生产能力，为客户产品获批后提供商业化生产服务能力，形成公司研发收入外一个新的收入利润增长来源。截至 2024年 12月 31日，赛默制药建设面积 260余亩，已建成药品 GMP标准的厂房及配套实验室 16.3万平方米，累计已完成 570多个项目落地验证，申报注册 435个项目，位居全国前列。与此同时，49个品种通过药品注册核查，26条生产线通过 GMP符合性检查。目前，赛默制药已有阿莫罗芬、乙酰半胱氨酸等多个原料药提出了欧盟注册（CEP）申请并受理，其中，米诺地尔原料药率先于 2025年 3月取得CEP证书，这是赛默制药加速国际化业务拓展的重要一步，将来也会有更多的产品在全球陆续获批。自 2023年起，即第九批全国药品集中采购启动之际，公司便作为受托生产企业积极参与其中，展现了其强大的生产能力和市场竞争力。截至 2024年，公司已成功助力 6家客户的产品中标，涉及 6个不同产品，每家客户均有 1个产品入选集采名单。产品包括盐酸乌拉地尔注射液、阿司匹林肠溶片、盐酸多巴酚丁胺注射液、西格列汀二甲双胍片（Ⅱ）、依帕司他片以及乙酰半胱氨酸泡腾片，产品的中标不仅为公司带来了市场份额的增长，提高了赛默产能的释放，也为患者提供了更多优质、经济的用药选择。问：公司 CRO主营业务现状？答：公司主营业务趋于稳定。行业在 2024年第 10批集采政策落地、11月国家局出台《关于加强药品受托生产监督管理工作的公告》（征求意见稿）后，整体进入较为低迷的时期。行业的低迷也导致 MAH企业选择谨慎投资产品，同时尽可能收缩以抵御风险，导致 CRO/CDMO行业整体订单下滑、部分在执行订单被终止或暂停。叠加近些年国内 CRO行业激烈竞争，部分小型 CRO企业为了生存不断降低服务价格或进行大幅折扣以争夺本就大幅减少的订单，行业逐渐步入低谷。进入 2025年第二季度，原本被预计在二季度启动的第 11批集采迟迟未启动，早先外传的对委托生产的限制性政策也一直未被有关部门确认。另外，今年 5月，国家局再度发出修正后的《关于加强药品受托生产监督管理工作的公告》（征求意见稿），大幅调整的地方包括删除“临床价值低、同质化严重的药品原则上不得委托生产”、将无菌药品生产经验从“委托双方必备”改为“单方具备”、删除大量关于“持有人品种转让管理”方面的限制条件（包括药品审评期间或上市后 3年内的转让限制）等。6月份，国家局进一步出台《关于优化创新药临床试验审评审批有关事项的公告》（征求意见稿），将新药临床试验默示许可时间从 60日调整为 30日，鼓励医药行业继续发展。这些信息综合解读后，业界普遍认为是对国内药品研发生产 CRO/CDMO行业整体的政策修复和利好。2025年初至今，国内 CRO/CDMO行业上市公司的估值均获得大幅修正，包含百诚医药在内的整体 CRO行业股价均取得较大涨幅。总体来说，国家监管部门优化的政策确定了对行业进行良性引导和鼓励的态度，趋严的委托生产管理、共线管理等方面的政策将引导行业向具备更高生产管理能力的 CDMO企业集中，对子公司赛默医药是重要利好；另外，优化的政策将重新释放 MAH企业的投资热情，逐步恢复行业的投资积极性。今年上半年，百诚医药在手研发订单的执行处于稳定进行状态，陆续有包括夫西地酸乳膏、盐酸阿莫罗芬搽剂（全国第二家批准）、双氯芬酸二乙胺乳胶剂（全国第二家批准）、利丙双卡因乳膏等在内的零售销售渠道、治疗领域的大单品获批上市（上半年公司累计获得各类批件 70余项），业内领先品种的获批将为委托方提振信心并带来实际的投资获益，这些领先的品种目前均不在集采考虑范畴、且均委托子公司赛默制药生产，将持续提升赛默制药的 CMO业务收益，逐步进入良性循环的生态。同时权益分成的盈利模式公司保留了药品上市后的销售权益分成，在药品的有效生命周期内公司可以通过销售权益分成的形式持续稳定地获得收益。截至 2024年末，公司拥有销售权益分成的研发项目达到 98项，其中已经获批的项目为 25项。问：公司海外布局规划？答：公司加快国际化步伐，通过组建了以全球战略布局的浙江玖盈科技有限公司，以澳门为枢纽的子公司百诚医药（澳门）有限公司，将带动百诚医药高效连接全球创新资源。公司将持续培育新的业务增长点，构建从药品研发、定制生产及商业化生产的产业链闭环，进一步提高公司整体竞争力和盈利水平。今年，赛默制药率先获得米诺地尔欧盟 CEP证书，公司陆续与科兴制药等大型药企达成出海战略合作，助力公司加速原料药、制剂等在海外的注册和销售进程，是公司国际化拓展的重要突破。同时，公司也加大了在东南亚区域的战略投资，成立百药达科技等合资公司，在越南与当地企业强化合作，进一步提升海外业务在公司战略层面的重要性。公司上述展望不构成相关业绩承诺，注意投资风险。百诚医药（301096）主营业务：公司是一家以技术开发为核心的综合性医药研发企业,主要为各类制药企业、医药研发投资企业提供:(1)医药技术受托研发服务(CRO业务);(2)研发技术成果转化服务;(3)定制研发生产服务(CDMO)。百诚医药2025年一季报显示，公司主营收入1.29亿元，同比下降40.32%；归母净利润-2619.76万元，同比下降152.59%；扣非净利润-3618.23万元，同比下降174.26%；负债率32.35%，投资收益108.01万元，财务费用344.32万元，毛利率41.62%。该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家。以下是详细的盈利预测信息：以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星06-23 10:07

中东紧张局势加剧，油价狂飙！油气资源ETF(159309)开盘大涨超3%，地缘扰动下，油价或飙升至110美元？高盛火线点评！

，招商南油涨超7%，泰山石油涨超5%，中国海油、广汇能源等微涨。【油气资源ETF（159309）标的指数前十大成分股】截至9:40，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。美国对伊朗发动袭击，国际原子能机构称伊斯法罕核设施遭受了大面积破坏，其中一些建筑可能含有核材料，其地下隧道的入口也受到了影响；福尔多核设施也受到了直接影响，但内部受损程度无法确定；纳坦兹此前遭到严重破坏，又再次遭到美国钻地弹的袭击。目前未报告场外辐射增加。当地时间6月22日，伊朗议会赞成关闭霍尔木兹海峡，但最终决定权在伊朗最高国家安全委员会手中。中信证券火线点评，美国明确介入以伊冲突，地缘风险加剧，建议关注伊朗方面的进展和表态。目前来看，霍尔木兹海峡已经受到美国和伊朗局势的激烈威胁，船只竞相驶离。若霍尔木兹海峡后续关闭，预计影响将进一步扩大至中东其他国家及世界各地，同时原油、LPG、甲醇、乙二醇等重点能源品种价格将进一步上涨。根据目前的形势，预计短期原油价格有望突破80美元/桶并进一步上探，原油价格仍将在70~100美元/桶区间大幅震荡，关注伊朗的反击是否会进一步扩大及是否攻击路过霍尔木兹海峡船只。（来源于中信证券2025023《原油｜美国加入，伊以愈演愈烈，油价持续高位》）【供应的下行风险和价格预测的上行风险已经上升】高盛表示，尽管仍然认为油气供应不会出现重大中断，但供应的下行风险和价格预测的上行风险已经上升。伊朗在2025年扰乱霍尔木兹海峡的可能性很高。如果仅仅是伊朗的石油供应减少175万桶/日，预计布伦特原油价格将攀升至约90美元/桶的峰值。如果霍尔木兹海峡的石油流量在一个月内减少50%，并在随后11个月内持续减少10%，预计布油价格将短暂飙升至约110美元/桶的峰值。欧洲天然气（TTF）和液化天然气市场也将反映出发生重大供应中断的可能性。预计TTF价格将上涨至接近74欧元/兆瓦时的水平。【以自身发展确定性应对外部不确定性，油气板块长期配置价值突出】光大证券指出，以自身发展确定性应对外部不确定性，油气、油运战略价值凸显。2025年以来地缘政治局势不确定性较强，我国能源安全受到较多外部挑战。“三桶油”将继续维持高资本开支，大力推进“增储上产”，2025年油气当量产量计划分别增长1.6%、1.3%、5.9%。此外，本轮伊以冲突导致原油运输风险加剧。2025年至今，全球约11%的海运贸易量经由霍尔木兹海峡，其中包括34%的海运石油出口、30%的液化石油气出口、20%的液化天然气贸易、18%的化学品贸易和7%的汽车贸易，若伊朗关闭海峡出口，将对全球原油贸易产生破坏性影响。截至6月19日，BDTI TD3C-TCE运价报收57758美元/天，较6月13日冲突开始时大涨72%，地缘冲突背景下油运估值有望提升。（来源于光大证券20250622《地缘局势持续升级，看好油气油运战略价值》）地缘震荡，资源为王！以自身发展确定性应对外部不确定性，油气板块长期配置价值突出。油气资源ETF（159309）聚焦油气产业链上下游，一键布局国家重要支柱产业！油气资源ETF（159309）囊括资源、红利、中特估等多条投资主线，值得关注！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。油气资源ETF属于中风险等级（R3）产品适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-23 09:57

国产替代有望加速推进，半导体产业ETF(159582)强势拉升涨1.32%，拓荆科技领涨

8元。中原证券指出，近年来外部环境对中国半导体产业限制不断加剧，随着美国“对等关税”政策落地，美国半导体出口管制持续升级，半导体产业链核心环节自主可控需求仍然迫切，国产替代有望加速推进，国内半导体产业链国产化率较低的环节有望充分受益，建议关注AI算力芯片、CPU、FPGA、先进半导体设备、先进制造、先进封装、EDA软件等环节。规模方面，半导体产业ETF最新规模达1.95亿元，创近3月新高。份额方面，半导体产业ETF近2周份额增长600.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/2。资金流入方面，半导体产业ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近20个交易日内，合计“吸金”1227.41万元。截至6月20日，半导体产业ETF近1年净值上涨25.30%。从收益能力看，截至2025年6月20日，半导体产业ETF自成立以来，最高单月回报为20.82%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为45.46%，涨跌月数比为7/6，上涨月份平均收益率为9.32%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年6月20日，半导体产业ETF成立以来超越基准年化收益为1.55%。截至2025年6月20日，半导体产业ETF成立以来夏普比率为1.05。回撤方面，截至2025年6月20日，半导体产业ETF今年以来相对基准回撤0.48%。费率方面，半导体产业ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年6月20日，半导体产业ETF近2月跟踪误差为0.023%，在可比基金中跟踪精度最高。半导体产业ETF紧密跟踪中证半导体产业指数，中证半导体产业指数从上市公司中，选取不超过40只业务涉及半导体材料、设备和应用等相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映半导体核心产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证半导体产业指数(931865)前十大权重股分别为北方华创(002371)、中微公司(688012)、中芯国际(688981)、海光信息(688041)、豪威集团(603501)、南大光电(300346)、华海清科(688120)、拓荆科技(688072)、长川科技(300604)、安集科技(688019)，前十大权重股合计占比75.47%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：半导体产业ETF(159582) 以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-23 09:57

分红更高，波动率更低的泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)单日涨近2%，重大风险底线清晰叠加公募补配，港股银行股迎双支撑

行，包括建设银行、汇丰控股、工商银行、中国银行等优质标的。该指数在股息率、估值、波动率和行业代表性等方面具有显著优势，是投资者分散风险、分享行业红利的优质选择。泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)成立于2019年4月16日，是泰康基金旗下的一只指数型股票基金，紧密跟踪HK银行指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。相关产品：泰康香港银行指数A(006809)，泰康香港银行指数C(006810)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-23 09:37

开盘：沪指跌0.31%、创业板指跌0.64%，油气开采及航运板块多走高，CPO及AMD概念股下挫

48周减重15.1%，药效堪比礼来！中国原研的“减肥神药”来了江海证券：2025年中国GLP-1类减肥药市场将迎来增长，市场规模预计超150亿，渗透率从2023年的不足5%升至18%-20%。这一增长由肥胖人群扩张、政策支持、技术迭代共同驱动。全国首笔跨境支付通业务落地深圳，机构看好行业增长空间民生证券：2024年全球跨境支付交易额达到194.6万亿美元，预计到2032年有望保持6.4%的CAGR成长至320万亿美元。跨境支付中对于稳定币的需求量仍有显著的增长空间。全球首例！更微创的介入式脑机接口助力偏瘫患者恢复运动开源证券：脑机接口发展加速，商业落地前景可期。非侵入式脑机接口产品商业化进程领先，目前国内外已有多款产品面世；侵入式/半侵入式脑机接口发展相对迟缓，但未来发展前景广阔。机构观点华泰证券：短中期重点关注产业周期有望加速或基本面有望反转的弹性品种华泰证券表示，上周，A股缩量调整。短期，风险偏好或不具备改善基础，建议控制仓位。总量上，国内，高景气的消费难以外推，地产调整、出口放缓的压力逐步显现，而财政宽松力度边际收敛，对冲意愿和力度待观察。海外，Q3是美国财政和美债风险的集中发酵期，中美谈判进展、地缘风险等放大不确定性。结构上，第一，分化度收敛，主动选股更难。第二，前期强势板块短期性价比下降，其他板块承接能力不足。第三，哑铃策略两端缩圈，脆弱性上升。中期，中国资产重估行情将持续演绎。配置上，短中期逻辑兼具的大金融仍是底仓，重点关注保险。产业周期有望加速或基本面有望反转的弹性品种建议分步吸筹，重点关注创新药、AI（PCB、游戏），军工等。华西证券：预计港股将出现进一步消化阶段压力趋势华西证券指出，预计港股将出现进一步消化阶段压力趋势，前期过热的部分资产出现进一步获利盘兑现收益。今年上半年累计涨幅偏大和机构较为拥挤的港股资产未来容易出现进一步的回调，未来一段时间仍不建议无分化追高。现阶段港股市场暂时尚未形成全面大牛市或无分化上涨阶段，若无外围等客观因素影响，等到未来阶段消化阶段压力之后，港股市场中估值偏低、基本面较好且贸易问题冲击较小的局部低位资产将存在低吸的结构性机会。中信建投：继续看好AI与稳定币产业发展中信建投指出，AI产业进展持续落地。1）利好有数据、有客户、有场景的软件企业，AI产品有望带动公司ARPU提升和项目单价上升；2）模型私有化需求增加，利好一体机、超融合和B端服务外包企业，a）推荐服务器、一体机、超融合等相关标的；b）金融、政府、能源等依赖软件定制较多的领域；c）算力租赁和IDC 的标的亦值得关注。中信建投同时指出，稳定币及其对应的加密货币市场快速发展。1）稳定币发行方及加密货币交易所直接受益；2）考虑到RWA作为加密市场的受益品种，建议关注具备RWA发行能力的服务方，尤其是已经跑通RWA发行业务的蚂蚁数科相关标的；3）中信建投认为加密货币及香港地区稳定币的发展，会对人民币国际化，以及跨境支付产生较大的促进，建议关注跨境支付相关标的。

金融界06-23 09:37

港股开盘：恒指跌0.83%、科指跌1.08%，尤其设备及服务股走高，科网股多数走低，三花智控IPO首日破发大跌7%

)前五个月载客量同比增长28.4%。中国银行(03988.HK)拟以自有资金向中银欧洲增资不超过等值3亿欧元。佳明集团控股(01271.HK)发盈警，预计年度净亏损约2.8亿至3.1亿港元。中国智能交通(01900.HK)附属拟8000万元收购北京中智润邦科技40%股权。德祥地产(00199.HK)发盈警，预期年度公司拥有人应占净亏损不少于7.5亿港元。国际商业结算(00147.HK)发盈警，预期年度综合亏损约4亿港元，同比大幅增加约220%。捷利交易宝(08017.HK)公布年度业绩，股东应占溢利为约6394.77万港元，同比增长653.86%。吉利汽车(00175.HK)拟参与设立合资公司，可加强在巴西的品牌影响力及扩大其市场覆盖范围。机构观点花旗上月调高恒指目标价，花旗集团中国股票策略师刘显达认为，中东局势对港股影响不大，加上关税发展较之前明朗，全球主要央行减息亦降低资金成本，预期明年港股盈利增长可能较今年更佳，因此对港股看法依然正面，并不排除未来有进一步调高目标价的可能。信达证券发布研报称，在当前长期能源转型担忧下，随着油价高位持稳时间延长及预期提升，石油公司或将更倾向于开发周期长但资源禀赋优异、桶油成本更低的海洋油气资源。目前海洋油气资源开发方兴未艾，随着技术装备进展提速，助力沉睡的储量变喷涌的产量，中国油服行业出海竞争力提升。建议关注业绩稳健兑现的资源标的和油服标的。东北证券表示，当前，医疗器械行业呈现技术驱动和国产替代并行的特征。高端设备如手术机器人、高端医学影像设备的核心部件研发加速，国产企业逐步突破技术壁垒，部分产品性能已接近国际水平。未来，随着脑机接口、AI医疗等前沿技术的临床转化加速，行业有望进一步向智能化、高端化方向发展。浙商证券首席经济学家李超认为，预计黄金未来仍有进一步提升空间。中长期来看应重点关注各国央行的购金行为对黄金价格的正向驱动，预计来自各国央行的资金有望保持净流入。

金融界06-23 09:37

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