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港股收盘三大指数齐跌恒生科技跌0.78% 创新药及光伏股领涨

际跌3.98%，国泰海通跌3.49%，中金公司跌3.26%，东方证券跌3.04%，广发证券跌2.95%，中国银河跌2.02%，华泰证券跌2.01%，耀才证券跌0.09%。光伏太阳能：整体上涨，协鑫新能源涨9.21%，福耀玻璃涨4.36%，信义能源涨2.42%，信义光能涨2.11%，信义玻璃跌1.32%，协鑫科技跌0.77%，新特能源涨0.51%，福莱特玻璃涨0.19%。重点个股涨跌榜个股涨跌幅亮点与原因昊天国际建投 (01341.HK) +6% 拟提供虚拟资产交易服务，近三日累涨超30% 中烟香港 (06055.HK) +7% 上半年收入亮眼，受益海外拓展及股权整合福耀玻璃 (03606.HK) +4% 二季度业绩显著增长，机构看好市场份额延续长飞光纤光缆 (06869.HK) +13% A股涨停，市场热炒空芯光纤概念金力永磁 (06680.HK) +4% 稀土价格快速上行，机器人领域潜力大天瑞汽车内饰 (06162.HK) +33% 上半年收入约1.38亿元，同比增长40.52% 橙天嘉禾 (01132.HK) +19% 股权持有人应占溢利扭亏为盈，观影需求回暖中国抗体-B (03681.HK) +12% 临床试验及管线开发取得进展，上半年收入约980.2万元航天控股 (00031.HK) +8% 上半年收入同比增超10%，科技工业业务扩产药明巨诺-B (02126.HK) +11% 经营性利润改善，新增CD19/20双靶点CAR-T管线港股通资金及成交额分析港股通（南向）净流入55.09亿港元，显示北向资金偏好港股，支撑部分蓝筹及成长股。 ETF表现整体与指数走势一致，科技及核心蓝筹ETF承压，波动性较高。机构观点与评级更新摩根士丹利：上调极智嘉-W (02590.HK)目标价至28.3港元，预计收入及净利润持续增长，营运杠杆率提升，维持“增持”评级。国海证券：建设银行 (00939.HK)2025Q2营业收入同比增长10.36%，归母净利润同比增长1.57%，非利息收入成为营收核心驱动力，维持“买入”评级。 AR眼镜市场预测集邦咨询预计，2025年全球AR眼镜出货量约60万台，2030年预计达3210万台。随着国际品牌推出原型及Meta发布AR眼镜Celeste，加上OLEDoS产品价格下降，市场关注度持续升温。编辑总结港股三大指数收盘下跌，科网股承压，但创新药、光伏及高成长个股表现亮眼。港股通资金净流入显著，显示北向资金仍看好港股板块轮动机会。机构对极智嘉及建设银行的积极评级反映了公司盈利能力改善和成长潜力。整体市场呈现结构性分化，投资者应关注基本面和政策消息结合，合理配置投资组合。常见问题解答问1：港股三大指数下跌是否意味着市场整体疲软？答：指数下跌主要受科网股拖累，但创新药、光伏及高成长个股上涨，显示市场板块轮动活跃，整体仍有投资机会。问2：创新药板块为何持续上涨？答：受外资举牌、BD高及机构看好推动，多股公司业绩增长稳健，市场对板块前景乐观。问3：港股通净流入55亿港元意味着什么？答：显示北向资金对港股持积极态度，可能支撑蓝筹股和优质成长股短期表现。问4：摩根士丹利上调极智嘉目标价的原因？答：公司收入和净利润预计持续增长，营运杠杆率提升，智能机器人策略与执行力增强，因此上调目标价至28.3港元并维持“增持”。问5：AR眼镜市场未来发展潜力如何？答：随着国际品牌推出原型、价格下降及Meta发布Celeste，预计2030年全球出货量达3210万台，市场增长空间巨大。来源：今日美股网

今日美股网09-04 00:10

9月4日：黄金今日行情趋势分析最新独家交易操作策略建议

术指标金叉运行中，RSI 指标超买状态中，金价上涨动能有所减缓，警惕金价回落需求。【专注黄金、积存金、融通金、沪金、黄金T D、白银！把握大数据行情，短线快进快出稳抓波动，中长线布局锁定趋势！点击获取实时行情解析精准作策略，一对一指导，微信：Macd0224/（备用）usd1107/（钉钉号）cfa0224/曾金策，抢占盈利先机！】　　展望黄金后市操作：　　　　下方多单：激进者依托 3350 美元/盎司支撑位，企稳后在 3365-3375 美元/盎司附近参与做多；稳妥者依托 3300 美元/盎司支撑位，在 3315-3325 美元/盎司再参与做多；　　上方空单：激进者依托 3580 美元/盎司*，承压后在 3570-3560 美元/盎司参与做空；稳妥者破位冲高后再考虑进场做空；　　期货沪金、融通金、积存金、黄金T+D买卖建议：沪金期货：受国际金价上涨及美联储降息预期影响，走势偏强，短期关注 800 元 / 克支撑，上方阻力位 815 元 / 克附近；融通金：与国际金价联动性强，有望跟随上涨，可在 795 元 / 克附近买入，目标位 810 元 / 克；积存金：可等待价格回落至 790 元 / 克附近时积存，长期持有；黄金 T+D：走势稳健，可在 795 元 / 克附近轻仓做多，上方阻力位 810 元 / 克。　散户需知：为什么我们总能提前精准布局？ ✅ 独家四维分析法：融合基本面（美联储利率预期）、技术面（黄金分割斐波那契周期）、资金面（COMEX 持仓数据）、情绪面（散户交易指数），拒绝单一指标盲目判断 ✅ 24 小时实时风控：专业团队盯盘，动态调整止损止盈，提升每笔交易收益 ✅ 散户友好型策略：拒绝复杂术语，明确给出 “价格区间仓位建议止盈止损”，小白也能轻松跟随【每天实时行情分析，每日现价单3单以上，综合胜率90%以上，免费一对一针对性解T，助力翻仓，欢迎前来！微信:Macd0224/（备用）usd1107/（钉钉号）cfa0224/曾金策/咨询】。一篇文章的触动，或许只是投资路上的短暂启发。但日复一日、精准无误的行情分析，才是你财富稳步增长的核心秘诀。你在投资的茫茫信息海洋中，想必已浏览过无数分析，也见证过不少盈利案例，可为何亏损仍如影随形？原因就在于，你习惯将众多观点综合考量后作，然而金融市场本就是一场残酷的博弈，遵循着多数人失败、少数人成功的铁律。过多观点的杂糅，往往让你陷入迷茫，错失最佳时机。与其在纷繁复杂的分析中徘徊，不如坚定跟随一位专业可靠的引路人。尽管市场变幻莫测，无人能承诺百分百盈利，但我们拥有独家打造的入场、出场、风控三位一体平衡术。通过科学严谨的入场时机研判，让你在最佳点位精准布局; 凭借精准无误的出场策略，确保你及时落袋为安; 再依托严密的风控体系，为你的资金安全保驾护航。凭借这套完善的体系，实现稳定盈利并非遥不可及。只要坚持下去，积少成多，财富增长的目标轻松可达。别再犹豫，选择我们，开启你的财富增值之旅。

曾金策09-03 23:16

黄金不要猜顶，回踩就是给机会！最新走势分析

稿人。（东方财富、搜狐财经、新浪财经、中金在线、金投网、汇通网、环球外汇、金融界、友财网、黄金评论网等）

头狼论金09-03 22:26

黄金多头依旧坚挺！顺势继续做多！最新走势分析

稿人。（东方财富、搜狐财经、新浪财经、中金在线、金投网、汇通网、环球外汇、金融界、友财网、黄金评论网等）

头狼论金09-03 18:03

天星医疗冲击IPO，专注于运动医学器械领域，曾遭保荐人“抛弃”

前，和路曾在普华永道中天会计师事务所、中金公司（3908.HK、601995.SH）任职。天星医疗是一家专注于运动医学领域的创新型医疗器械公司。依托自主研发的植入物、有源设备、相关耗材及手术器械，天星医疗可以提供肩、膝、髋、足╱踝、肘、手╱腕关节的肩袖、韧带、半月板等软组织损伤治疗，也提供运动康复及预防的全方位解决方案。公司部分带线锚钉产品举例，来源：招股书目前，公司已获批的产品有52款。其中，第三类医疗器械20款，5款产品在中国市场上所有品牌中首个获批并应用于临床，10款产品在国产品牌中首个获批并应用于临床。此外，公司在运动医学及智能康复领域的在研产品超过35个。运动医学与智能康复产品组合，来源：招股书 02 2024年毛利率下滑，面临集采的压力依托多元化的产品矩阵，天星医疗的产品在中国市场实现了渗透。截至2024年年底，公司的产品已经进入医院数量超过3000余家，其中三级医院超过1000家。截至2025年5月底，公司累计产品销量超150万件。财务数据方面，近几年公司的收入和利润有所增长。2022年、2023年、2024年、2025年1-5月（报告期），公司的收入分别为1.47亿元、2.39亿元、3.27亿元、1.11亿元，净利润分别为4030万元、5710万元、9540万元、3260万元。关键财务数据，来源：招股书按业务线来看，2022年至2025年1-5月，天星医疗来自植入物的收入占比由79.8%下降至72.6%。相应地，来自手术设备及相关耗材的收入占比由20.2%上升至27.3%。按产品分部划分的收入明细，来源：招股书报告期内，天星医疗的毛利率分别为70.9%、74.3%、69.6%、73.7%。可以看到，公司2024年的毛利率明显下降，主要是因为植入物相关的产品于2024年被纳入带量采购计划，导致销售价格下调所致。众所周知，为了提高医疗器械的可负担性，国家实施了包括带量采购计划以及医疗器械和医用耗材的定价指导等政策。如果未来更多的产品被纳入集采计划，那么在竞标过程中，通常需要大幅降价寻求中标，公司的业绩也可能会受到影响。天星医疗主要向医疗器械的经销商出售产品，再由经销商向医院销售。目前，公司在国内拥有200家经销商。此外，公司海外收入占比也实现了增长，由2022年的0.3%增长至2025年1-5月的18.4%。销售渠道方面，天星医疗已成功获得欧洲、东南亚、中东、拉丁美洲等50余个国家及地区累计总数200余种医疗器械产品的监管许可及注册证书（覆盖公司的所有产品）。医疗器械产品细分品类繁多，公司需要不断推出创新的运动医学产品，因此需要持续的研发投入。报告期内，天星医疗的研发开支分别为1830万元、3500万元、3730万元、1770万元，对应研发费用率分别为12.45%、14.64%、11.41%、15.95%。而同时，报告期内公司的销售及分销开支分别为3980万元、6610万元、6960万元、2430万元，对应销售费用率分别为27.07%、27.66%、21.28%、21.89%。可以看到，公司的销售费用率相较研发费用率要高出不少。 03 行业集中度较高，天星医疗在国内运动医学市场的份额约6.5% 运动医学相关疾病主要包括运动损伤及过度使用损伤及退行性疾病。运动及过度使用损伤是在日常活动中由重复或过度拉伸肌肉、肌腱或韧带造成。而肌肉骨骼系统的退行性疾病，特别是影响关节的退行性疾病，通常由导致炎症及结构损伤的慢性重复运动引起，通常发生在老年人中。其中，运动医学植入物是通过植入人体内以修复韧带、关节、肌腱等软组织的损伤并重建其功能或完全替代该等损伤软组织的医疗器械。主要产品类别包括带线锚钉、界面螺钉、钉鞘固定系统、带袢钛板、高强度缝线及半月板缝合系统。运动医学植入物材料的演变经历了传统金属植入物、生物稳定聚合物、生物可吸收材料、全缝线植入物的演变。在中国，运动医学相关疾病的患病人数于2024年达到1.69亿例，预计到2030年将超过2亿例。全球运动医学市场已进入成熟阶段，全球运动医学市场规模由2018年的50亿美元增至2024年的61亿美元，年复合增长率为3.4%，并预计2030年将进一步达到88亿美元，年复合增长率为6.2%。中国运动医学行业仍在发展初期，与发达国家相比存在巨大发展空间。按销售收入计，2024年全球运动医学市场规模为61亿美元，而中国运动医学市场规模仅为54亿元人民币。中国运动医学市场规模，来源：招股书目前，在运动医学领域，国产品牌市场份额约占35%，远低于国产品牌在其他骨科领域中市场份额。中国运动医学市场高度集中，按2024年的销售收入计算，前五大市场参与者约占市场份额的67.5%。按2024年销售收入计，天星医疗在中国运动医学市场所有品牌中排名第四及在所有国产品牌中排名第一。就2024年的销售收入计，天星医疗的市场份额约占中国运动医学市场的6.5%。目前，公司的国际竞争对手主要包括施乐辉（Smith & Nephew）、强生（Johnson & Johnson）、史赛克（Stryker）、英特格拉生命科学等；国内其他主要参与者还有泰利福、上海利格泰、爱康医疗、春立医疗、天智航、北京天星博迈等。中国运动医学市场前五大参与者，来源：招股书总体而言，天星医疗所处的运动医学赛道仍有较大的国产替代空间，不过，公司仍然面临集采政策相关的压力；未来，公司能否持续拓展产品线和海外渠道，格隆汇将保持关注。

格隆汇09-03 18:00

港股收评：三大指数齐跌，金融股低迷，黄金、生物医药股走强

国联民生跌超5%，中州证券、国泰海通、中金公司跌超3%，中信建投证券、光大证券等跟跌。内房股普遍走低，世茂集团跌超6%，中国金茂、雅居乐集团、万科企业跌超3%，新城发展、远洋集团等跟跌。消息上，国盛证券研报指出，8月房地产市场整体延续调整态势，百强房企销售金额环比继续下降，单月销售降幅因上年基数较低而收窄，累计同比降幅进一步扩大。互联网医疗股拉升，平安好医生一度涨超16%表现十分抢眼，刷新阶段新高，最终收涨10.49%，方舟健客涨超7%，阿里健康涨超4%，京东健康、叮当健康跟涨。消息面上，2025年世界肺癌大会（WCLC）将于9月6日~9月9日在西班牙巴塞罗那举行，中国药企将在会议上展示一系列创新药成果。根据公开信息，康方生物、百济神州、百利天恒等中国药企将在会议期间发布最新研究进展。黄金及贵金属股走高，招金矿业、灵宝黄金涨超6%，紫金矿业、集海资源、山东黄金等跟涨。消息面上，摩根士丹利将金价年底目标上调至3800美元/盎司。大摩强调，黄金与美元的负相关性仍是核心定价逻辑，若美元继续走弱，将有利于贵金属价格走势。光伏股股集体上涨，协鑫新能源涨超9%，福耀玻璃涨超4%，信义能源、福莱特玻璃跟涨。消息上，9月1日，市场有消息称，多晶硅产业重组将按照预期推进，有企业高管透露，更多信息将很快公布。截至8月20日，国内光伏领域今年新增拟扩产项目32个，这些项目当前分别处于签约、环评、备案、募资等状态。同期，还有14个光伏制造项目开工。今日，南向资金净买入55.08亿港元，其中港股通（沪）净买入32.02亿港元，港股通（深）净买入23.07亿港元。展望后市，国泰海通证券认为，存量视角看，港股外资持股市值占比高，偏好代表中国新经济动力的科技互联网板块，以及依托于国家信用体系的大金融板块。流量视角看，24/01-25/04期间外资大量流出港股，但逆势流入部分科技+消费，25/05以来一致流入科技。随着压制港股科技的负面因素出现积极变化，估值低位、基本面更优的港股科技板块有望继续获得外资青睐。

格隆汇09-03 16:40

A+H丨上半年营收近7亿元、海外营收占比超20%，芯碁微装(688630.SH)拟赴港IPO

在香港主板实现A+H上市，独家保荐人为中金公司。据了解，芯碁微装成立于2015年，2021年4月在A股科创板上市，截至2025年9月3日收盘，A股市值达176.4亿人民币。年营收近10亿元，海外营收占比突破20% 芯碁微装主要从事以微纳直写光刻技术为核心的直接成像设备及直写光刻设备的研发、生产及销售，其产品能够覆盖从面板级制程到晶圆级制程的不同基板尺公司拥有涵盖光源及曝光引擎、精密工件台、对准对焦、数据链路、系统模块化集成设计等在内的完整研发技术体系架构。公司的产品组合主要包括PCB直接成像设备及自动线系统、半导体直写光刻设备及自动线系统，以及上述产品的全面售后维护及支持服务。业绩表现上，2022年至2024年及2025年上半年，芯碁微装的营收分别为6.52亿元、8.29亿元、9.54亿元、6.54亿元，净利润分别为1.37亿元、1.79亿元、1.61亿元、1.42亿元。报告期内，海外营收分别为160万元、6020万元、1.88亿元、1.5亿元，分别占同期营业总收入的0.2%、7.3%、19.7%、22.9%。在盈利能力上，芯碁微装报告期内毛利率分别约为41.31%、40.88%、35.51%，40.49%；净利率分别约为20.94%、21.63%、16.85%、21.71%。具体来看，2024年整体毛利率和净利率下降明显，2025年上半年有所恢复。在这期间，其半导体直写光刻设备及自动线系统的毛利率超过50%，而PCB直接成像设备及自动线系统的毛利率在30%至38%区间。 PCB直接成像设备市场份额15%，研发团队人员占1/3 根据灼识咨询的资料，按2024年营收计，芯碁微装是全球最大的PCB直接成像设备供应商，市场份额为15.0%。截至2025年6月30日，芯碁微装服务的全球先进封装客户数量最多，是全球唯一一家同时业务覆盖PCB、IC载板、先进封装及掩膜版应用场景的公司，是国内仅有的两家产品覆盖先进封装应用的公司之一，也是仅有的三家覆盖掩膜版应用的公司之一。截至2025年6月30日，我们的研发团队由241名员工组成，约占员工总数的三分之一以上。研发费用分别为0.85亿元、0.95亿元、0.98亿元、0.61亿元。分别占我们同期营业总收入的 13.0%、11.4%、10.2%及 9.3%。截至目前，芯碁微装已为逾600家客户提供近100种类型的PCB直接成像设备和半导体直写光刻设备，客户涵盖全球全部十大PCB制造商及全球百强PCB制造商中的七成。在2022年至2025年上半年报告期内，芯碁微装来自五大客户的营业收入合计占比分别约为28.0%、23.5%、30.2%及46.9%；同期来自最大单一客户的营业收入占比，则分别为8.6%、7.4%、7.8%及19.7%。芯碁微装在招股书中明确表示，此次港股IPO募集资金拟用于加强研发能力、扩大整体产能、战略性投资/收购、扩大全球销售业务及发展海外销售与服务网络，以及用于营运资金和其他一般企业用途。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-03 15:50

黄金多头趋势依旧不改，回踩调整做多！走势分析

稿人。（东方财富、搜狐财经、新浪财经、中金在线、金投网、汇通网、环球外汇、金融界、友财网、黄金评论网等）

头狼论金09-03 15:25

加价也排不了单？储能企业进入满产状态！费率最低档的光伏龙头ETF(516290)涨超2%，资金高切低连续3日涌入！“反内卷”行情并未充分反映？

硅料环节持续累库，预期支撑价格上涨】中金公司表示，硅料环节持续累库，预期支撑价格上涨：根据硅业分会，上周多晶硅成交价在4.6-5.1 万元/吨之间，成交均价4.79 万元/吨，但签单量环比缩减。由于看好后续硅料价格，根据SMM，硅片环节囤积的硅料库存水平持续上升，截至8 月31 日硅片企业多晶硅库存约20.8 万吨，结合硅料环节27万吨的库存，全行业库存约50 万吨，可以满足5 个月左右需求。根据行业预估，9 月行业限售约9.7 万吨，产业端反馈多晶硅产量预计仍会达到12-13 万吨，硅料企业累库，而硅片企业由于排产较高（约57GW）、将一定程度去化多晶硅库存。限售对于稳定价格有一定作用，但价格和真实的供需以及库存仍然有一定脱钩。【“反内卷”行情演绎：并未充分反映，看好后续板块空间】市场普遍预期9月将是光伏反内卷方案实施的重要节点，观察整体光伏板块的表现，7 月“反内卷”引发热烈讨论以来，光伏指数并未相较于沪深有显著超额收益，因此若后续政策落地，板块标的仍有较大空间。（来源于中金公司20250902《光伏周谈：硅料玻璃价格持续上涨光伏板块迎重点关注节点》）高盛最新报告指出，近期的“反内卷”行动如果成功，可能通过三大相互关联的渠道提升企业盈利能力。该机构认为，尽管反内卷题材的代表性标的近期跑赢大盘，但部分行业市值仍较正常化水平存在低估，尤其是水泥、光伏和化工行业，其行业框架显示，这些行业的政策上行空间定价具有吸引力。（来源于《高盛：“反内卷”有望为企业盈利注入新的动力》）当前光伏行业有望迎来基本面修复，板块情绪有望迎来右侧拐点，看好困境反转信号明显的光伏板块，认准光伏龙头ETF（516290），无证券账户者可关注联接基金（A：024059，C：024060），支持7*24h申购！值得重点关注的是，光伏龙头ETF（516290）的管理费率为0.15%，托管费率0.05%，为光伏主题ETF中的低费率品种，仅为市场主流费率——“管理费率0.5%，托管费率0.1%”的三分之一。风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。光伏龙头ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-03 14:20

长下影散发出小牛淡淡的香味，深市最大的证券ETF(159841)近7日净流入超12亿元，规模一举突破73亿元

家券商2025年上半年业绩实现高增。中金公司指出，2025年上半年，证券行业整体盈利能力明显改善，受益于市场交投活跃及自营业务回暖，多家头部券商营收与净利润同比大幅增长。其中，中金公司实现营业收入128.3亿元，同比+44.0%，归母净利润43.3亿元，同比+94.4%。东方证券、华泰证券、广发证券等也纷纷实现营收与净利润双增长，显示出行业整体复苏态势明显。随着市场情绪持续回暖及政策支持加码，券商板块有望迎来持续修复。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-03 11:10

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