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稳定币监管新篇章：美国GENIUS法案与香港条例草案开启投资新机遇
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，法案将限制大型科技公司（如Meta、亚马逊）和非合规发行商（如部分Tether业务）的扩张，同时为美债市场引入千亿级增量资金，缓解市场压力。与此同时，法案的推进增强了市场对加密资产合规化的信心。OKX首席分析师表示：“GENIUS法案将为加密市场注入千亿级新增资金，推动比特币等资产在支付场景的广泛应用。” 然而，严格的监管要求可能淘汰小型非合规发行商，并削弱加密货币的匿名性，引发去中心化社区的争议。方面 GENIUS法案市场影响发行要求需联邦或州级许可，满足资本和储备标准提升合规发行商（如Circle）信任度反洗钱与安全强制AML/KYC措施降低非法交易风险，吸引机构资金消费者保护强制透明度和资金安全保障减少类似TerraUSD崩盘的风险域外管辖限制外国稳定币进入美国巩固美元稳定币的全球主导地位香港稳定币条例草案解析 2025年5月21日，香港立法会三读通过《稳定币条例草案》，标志着香港成为全球首个建立法币稳定币全链条监管体系的司法管辖区。该法案要求发行人向香港金管局申请牌照，需满足2500万港元最低注册资本、1:1全额储备资产、定期审计及无条件赎回权等条件。香港立法会议员吴杰庄表示：“香港推动稳定币立法，不仅推出港元稳定币，还计划支持离岸人民币稳定币，依托中国内地市场，巩固国际Web3金融中心地位。” 华西证券分析认为，该法案将推动跨境支付行业变革，降低传统SWIFT体系的高成本和延迟问题。京东币链科技CEO刘鹏表示：“《稳定币条例草案》的通过为香港稳定币市场提供了健康发展的制度环境，是全球加密产业的里程碑。” 法案通过“监管沙盒”机制，允许企业在受控环境中测试创新产品，吸引了京东集团、众安银行等企业参与。与美元稳定币主导的全球市场相比，港元稳定币填补了市场空白，降低对美元的依赖，并为人民币国际化提供间接支持。然而，市场对港元稳定币的需求仍存疑，因其与美元挂钩的联系汇率制度可能削弱其独立性。方面香港稳定币条例市场影响发牌制度需向金管局申请，2500万港元最低资本吸引合规企业，增强市场信任储备管理 1:1全额储备，定期审计确保金融稳定，降低系统性风险消费者保护强制无条件赎回权提升投资者信心，防范崩盘风险创新支持监管沙盒机制鼓励技术创新，吸引Web3企业稳定币法案下的投资机会美国和香港稳定币法案的推进为投资者提供了多重机会。美股市场上，Circle计划于2025年6月在纽交所上市，目标募资6.24亿美元，股票代码“CRCL”，有望成为2025年最大加密IPO之一。 Coinbase，作为USDC的合作伙伴，将受益于交易和DeFi业务增长。加密概念股如MicroStrategy、MARA Holdings和Cantor Equity Partners（与Tether支持的Twenty One合并）也因监管明朗化而具备上涨潜力。传统金融领域，PayPal的PYUSD已成为第六大稳定币，Visa通过USDG联盟推动稳定币支付网络。《华尔街日报》报道，摩根大通、花旗集团等正探讨联合稳定币项目，显示传统银行对稳定币的兴趣。港股方面，众安在线近5个交易日上涨超70%，因其子公司众安银行成为香港首家为稳定币发行商提供储备服务的数字银行。连连数字通过与圆币科技合作，布局跨境支付场景，近期股价大涨45%。京东集团的JD-HKD稳定币测试进展顺利，渣打集团的合资公司专注大湾区支付，OSL集团则与Ethena合作推出稳定币生息产品。编辑总结美国GENIUS法案与香港《稳定币条例草案》的通过标志着全球稳定币市场进入合规化新阶段。美国通过强化美元稳定币监管，巩固金融霸权并吸引增量资金；香港则通过港元稳定币和沙盒机制，增强国际金融中心地位并推动创新。两者均通过严格的发牌、储备和审计要求降低系统性风险，为投资者提供更安全的数字资产环境。市场对港元稳定币的需求仍需观察，但其在跨境支付和Web3生态中的潜力不容忽视。投资者可关注美股中的Circle、Coinbase及港股中的众安在线、连连数字等，抓住监管红利下的增长机会。 2025年相关大事件 2025年5月21日：香港立法会三读通过《稳定币条例草案》，成为全球首个建立法币稳定币全链条监管体系的司法管辖区，预计年底前机构可申请合规发行牌照。 2025年5月20日：美国参议院以66票对32票通过GENIUS法案程序性投票，进入全体表决阶段，为美元稳定币建立联邦监管框架。 2025年5月8日：美国参议院未通过GENIUS法案早期程序性投票，部分民主党议员因反洗钱条款存疑转为反对，法案一度搁置。 2025年2月20日：香港特区政府宣布计划向立法会提交《稳定币条例草案》，明确监管框架和发牌要求。国际投行与专家点评 2025年5月22日，德意志银行首席经济学家David Folkerts-Landau：“GENIUS法案的推进将巩固美元在全球稳定币市场的主导地位，同时为美债市场引入千亿级资金，缓解财政压力。但非合规发行商可能面临淘汰风险。” 来源：德意志银行研究报告 2025年5月21日，华西证券首席分析师刘泽晶：“香港《稳定币条例草案》通过将重塑跨境支付生态，降低SWIFT体系成本，吸引更多Web3企业落户香港，增强其全球数字金融竞争力。” 来源：华西证券研报 2025年5月20日，OKX首席分析师James Lee：“美国GENIUS法案的进展为加密市场注入信心，千亿级资金有望通过合规稳定币流入，推动比特币等资产在支付领域的应用。” 来源：OKX市场评论 2025年5月25日，HashKey Group首席分析师丁肇飞：“GENIUS法案几乎确定通过，将为数字货币市场带来新资金通道，稳定币的合规化将显著提升机构投资者的参与度。” 来源：HashKey Group分析报告 2025年5月26日，摩根士丹利全球市场策略师Laura Wang：“香港稳定币法案通过为港元稳定币创造了合规环境，但其市场竞争力受限于美元稳定币的头部效应，需进一步观察实际需求。” 来源：摩根士丹利市场洞察来源：今日美股网
今日美股网05-31 00:11
美股盘前微跌静待PCE数据，医药与新能源逆势走强，关税与美债风险加剧
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营收和盈利符合市场预期，但市场担忧其与亚马逊在Trainium 3和Trainium 4加速器项目的合作前景。分析师指出，2026至2028年的增长路径可能因竞争加剧和技术迭代而变得模糊。迈威尔首席执行官马特·墨菲近期表示：“我们与亚马逊的合作仍是核心战略，但市场竞争要求我们不断创新以保持领先。”投资者对长期增长的不确定性导致股价承压。丰田汽车销量强劲增长丰田汽车盘前上涨2.2%，得益于4月全球销量同比增长10%，达876,864辆，连续第四个月实现销量和产量双增长。混合动力汽车的强劲需求及美国进口关税引发的抢购潮是主要推动因素。丰田计划在美国市场推出七款电动车，并扩大出口规模。丰田首席执行官佐藤恒治表示：“混合动力和电动车的市场需求正在快速增长，我们将进一步优化全球生产布局。” 戴尔科技AI订单远超预期戴尔科技盘前上涨近1%，其第一财季营收同比增长5%至233.8亿美元，调整后每股收益1.55美元，略低于预期。然而，AI服务器订单表现亮眼，达121亿美元，远超市场预期，订单积压达144亿美元的历史高位。公司预计下一财季营收290亿美元，每股收益2.25美元，均显著超出预期。戴尔首席执行官迈克尔·戴尔表示：“AI服务器需求正在重塑我们的业务结构，未来增长潜力巨大。” 霸王茶姬首份季报亮眼霸王茶姬发布上市后首份季报，2025年第一季度全球门店数达6681家，总GMV同比增长38%至82.3亿元，净收入33.9亿元，同比增长35.4%，净利润6.77亿元，同比增长13.8%。小程序注册会员突破1.9亿，季度活跃用户4490万。霸王茶姬首席执行官张俊杰表示：“我们通过数字化和品牌创新持续提升用户粘性，未来将加速全球市场扩张。”强劲的业绩推动其盘前表现受到关注。全球宏观经济趋势分析瑞银报告指出，美国回岸和电气化是当前投资的重点主题，受益公司包括伊顿、Trane技术和Steel Dynamics，均获“买入”评级。高盛总裁约翰·沃尔德伦警告，美国国债发行量激增正推高长期利率，30年期美债收益率已达近二十年高位，财政赤字和融资成本上升成为市场焦点。特朗普政府计划通过122条款实施15%关税，低于最初提议的50%，但可能引发短期通胀压力。美股5月强势反弹，标普500指数上涨6.2%，但分析师警告6月可能因季节性疲软、贸易战风险及“三巫日”而回调。编辑总结美股盘前微跌，市场焦点集中于即将公布的PCE通胀数据，其结果将直接影响美联储政策预期。AI相关板块表现分化，戴尔科技凭借121亿美元的AI订单成为亮点，而迈威尔科技因与亚马逊合作前景不明承压。丰田汽车和霸王茶姬的强劲业绩显示全球消费需求的韧性。宏观层面，美国国债风险逐渐超越关税成为市场关注点，投资者需警惕6月潜在的季节性回调风险。电气化和回岸趋势为相关企业带来长期投资机会，但短期市场波动性可能加剧。 2025年相关大事件 2025年5月15日：美国商务部宣布对部分进口商品实施10%临时关税，引发市场短暂波动，科技股和消费品板块受到明显影响。 2025年4月30日：美联储维持利率不变，主席鲍威尔表示需更多数据确认通胀趋势，市场对降息预期降温。 2025年3月20日：戴尔科技发布2025财年首季财报，AI服务器订单达121亿美元，股价盘后大涨。 2025年2月10日：丰田汽车宣布在美国市场新增三款电动车型，计划2026年实现全系电动化。 2025年1月15日：霸王茶姬上市首日股价上涨15%，受强劲GMV增长和会员数据推动。国际投行与专家点评 2025年5月28日，摩根士丹利首席经济学家Ellen Zentner：“PCE数据将成为美联储政策转向的关键。若核心PCE持续高企，降息可能推迟至2026年，市场需为更长时间的高利率做好准备。”（来源：摩根士丹利研究报告） 2025年5月25日，高盛总裁John Waldron：“美国国债收益率攀升正在重塑市场风险偏好，投资者应关注财政赤字对长期利率的潜在影响，电气化相关股票仍具吸引力。”（来源：高盛投资者电话会议） 2025年5月20日，瑞银全球研究主管Francois Trahan：“美国回岸和电气化主题将推动基础设施和能源板块的长期增长，伊顿和Trane技术是核心受益者。”（来源：瑞银投资策略报告） 2025年5月15日，巴克莱首席市场策略师Venu Krishna：“美股6月可能因季节性因素和贸易政策不确定性承压，建议投资者增持防御性板块如公用事业和消费必需品。”（来源：巴克莱市场展望） 2025年5月10日，彭博首席经济学家Anna Wong：“AI驱动的科技股仍具长期潜力，但短期内市场波动性可能因宏观经济数据和政策预期加剧。”（来源：彭博经济评论）来源：今日美股网
今日美股网05-31 00:10
【美股盘前】特朗普关税阴影笼罩，美股全线下跌！ PCE数据即将公布，市场或迎剧变！
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拉股价下跌超2%，而英伟达、Meta、亚马逊、Alphabet和微软等也出现微幅下跌。戴尔科技今年首财季业绩表现不错，盘前大涨超2% 戴尔科技（DELL）公布的第一季业绩表现不错，营收同比增长5%至233.8亿美元，略超市场预期；AI订单达121亿美元，超过整个2025财年出货量。此外，该公司预计次财季营收290亿美元，每股收益2.25美元，均高出市场预期。受此消息影响，戴尔股价盘前一度涨超2%。迈威尔财报符合预期，股价却下跌超3% 芯片制造商迈威尔科技(MRVL)最新一季度营收和盈利均的财报表现符合市场预期，但是它与亚马逊的合作能否持续却不确定，导致其股价盘前下跌3.42%。 3、重要数据/事件美国4月核心PCE物价指数月率/年率美国5月芝加哥PMI 美国5月密西根大学消费者信心指数终值美国总统特朗普就美国钢铁交易发表讲话八个欧佩克+国家召开会议决定7月增产政策德国5月CPI月率/年率初值加拿大3月GDP月率台湾证券交易所因端午节休市一天原文链接
TradingKey05-30 20:09
Marvell：AI 环增 “失速”，下一张 “王牌” 在哪？
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财报和指引，都透露着公司本轮产品周期（亚马逊 Trainium 2 芯片）带来的高增长基本告一段落，而只能期待新产品带来的再次拉动。因而，虽然财报数据符合预期，但依然会影响市场对公司成长性的信心。对于 Marvell，市场最为关注的是 AI 业务、ASIC 客户和中国区业务： 1）AI 业务：不同于英伟达的主权 AI 和创业公司的叙事，公司当前仍主要依赖于核心云厂商，因而云厂商的资本开支和产品发布节奏都将对公司产生直接影响。本季度四大云厂商的合计资本开支环比有所下滑，而 Marvell 的数据中心环比增长 5%。从中看出，Marvell 仍在云大厂的资本开支中获得了更多的市场份额，符合市场对 ASIC 作为进入者的预期。因而，公司凭借 “定制 ASIC 芯片争取市场” 的大逻辑没有破，但季度环比增量放缓（近三个季度 2 亿-2 亿-0.9 亿）还是会影响一部分信心。 2）ASIC 客户：亚马逊 Trainium 2 是当前 AI 业务的主要增长来源，但从季度环比增量来看，本次产品周期未见明显持续性。而公司 AI 业务下一轮增长，仍关注于核心客户的新产品。结合公司和行业面信息看，公司下一轮新产品主要关注于微软的 Maia Gen2 和亚马逊的 Trainium 3，将为公司明年的增长提供新的增量。而在此之前，公司的 AI 业务难见超预期的表现。 3）中国区业务：由于公司当前还未披露本季度的中国区收入，但从过往数据看，中国区在公司总收入的占比达到 4 成，是最大收入来源。而原本公司计划在 6 月 10 日举行的投资者日活动，受宏观环境不确定的影响推迟至 2026 年。中美在科技领域的摩擦还会持续，份额较大的中国区收入仍可能是公司业绩中潜在的 “雷点”。从下季度指引看，当前对公司中国区收入未有明显影响，但后续仍是一定的风险因素。整体来看，公司本次财报和指引虽然达到市场预期，但 AI 业务季度环增放缓，依然难以让市场满意。结合公司当前市值 565 亿美元，对应公司 2026 财年的调整后净利润为 30 倍 PE 左右（收入 +44%，调整后毛利率-1.1pct，调整后税率 10.2%）。对于 Marvell，短期内 AI 业务增量收窄，期间又缺少新产品的 “接力”，AI 业务难有超预期的表现。此外，中国区收入，仍是一个潜在的 “雷点”。在没有主权 AI 等宏大叙事的情况下，公司的 AI 业务受 CSP 大厂及产品周期影响，下一次增长主要关注于微软及亚马逊相关 ASIC 新品发布的情况，才有望再次给公司带来成长性的看点。海豚君对迈威尔科技 Marvell(MRVL.O) 财报的具体分析，详见下文：一、迈威尔科技 Marvell 业务迈威尔科技 Marvell 公司凭借存储技术起家，后续通过一系列的 “外延并购” 实现业务拓展，数据中心业务已经成为公司最大的收入来源。具体业务情况： 1）数据中心业务（75% 左右）：高成长业务，受益于数据中心及 ASIC 需求的推动，是当前市场最主要的关注点。业务中包括 SSD 控制器、高端以太网交换机（Innovium）及定制 ASIC 业务（亚马逊 AWS 等定制化芯片），主要应用于云服务器、边缘计算等场景； 2）其他业务（25% 左右）：传统业务，受 5G 大规模基建及下游需求的影响较大。①企业网络及运营商基础设施业务在 5G 大规模基建后，出现明显回落；②消费电子业务受下游电子产品及家庭宽带等需求影响；③汽车与工业受车联网等需求带动，但占比较小。二、核心数据：收入&利润，中规中矩 2.1 收入端迈威尔科技 Marvell 在 2026 财年第一季度实现营收 19 亿美元，环比增长 4.3%，基本符合市场预期（18.8 亿美元）。由于市场主要关注 AI 业务给公司带来的成长性看点，因而环比角度会比同比更为直观。公司本季度营收端的增长，主要来自于数据中心及 AI 业务和运营商基础设施业务的带动。虽然季度收入符合市场预期，但从收入端环比增长的幅度来看，本季度收窄至 0.8 亿美元左右，仍会增加市场对公司成长性不足的担忧。 2.2 毛利端迈威尔科技 Marvell 在 2026 财年第一季度实现毛利 9.5 亿美元，同比增加 80%。其中 Marvell 在本季度的毛利率为 50.3%。由于公司毛利率受收购资产摊销等方面的影响，因而财报中的毛利率并不能直接体现出经营情况。在剔除该影响后，海豚君参考调整后的毛利率看，公司本季度调整后的毛利率为 59.2%。公司毛利率整体呈现趋势性下行的情况，主要是因为定制 ASIC 相关业务的毛利率较低，随着业务占比提升，会结构性拉低公司整体毛利率。 2.3 经营费用迈威尔科技 Marvell 在 2026 财年第一季度的经营费用为 6.82 亿美元，与上季度环比持平。具体核心费用端，拆分来看： 1）研发费用：本季度公司的研发费用为 5.08 亿美元，同比增长 6.6%。公司研发费用持续增加，这部分主要投向于定制 ASIC 和光模块技术方向。在收入规模扩张的情况下，公司研发费用率继续回落至 26.8%； 2）销售及管理费用：本季度公司的销售及管理费用为 1.86 亿美元，同比下滑 6.8%。在收入增长的同时，公司仍在降低销售等费用，相关费用率下降至 9.8%； 2.4 净利润迈威尔科技 Marvell 在 2026 财年第一季度实现净利润 1.8 亿美元。公司调整后的毛利率都在 60% 附近，但公司财报的净利润却在此前较长时间都是亏损的状态，这主要是受收购摊销、重组费用以及其他因素影响。而在剔除这些因素（重组费用及收购摊销等）影响后，公司调整后的净利润能反映出公司更真实的经营状况。本季度公司调整后的净利润为 3.91 亿美元，环比基本持平。三、各业务情况：数据中心增量收窄，等待新产品周期迈威尔科技 Marvell 从 2018 年起陆续收购了 Cavium、Innovium 等公司，从而增强了公司 AISC 及数据中心的相关能力。而随着亚马逊、谷歌等公司对定制 ASIC 和数据中心光模块 DSP 芯片需求的增长，公司的数据中心业务已经成长至公司整体收入的 7 成以上，是公司业绩的最大影响项。此外，传统业务中的企业网络、运营商基建、消费电子和汽车及工业的收入占比都下滑至 1 成及以下。 3.1 数据中心业务迈威尔科技 Marvell 在 2026 财年第一季度的数据中心业务实现营收 14.4 亿美元，环比增长 5.5%，符合市场预期（14.4 亿美元）。公司数据中心业务本季度的增长主要来自于 AI 业务的带动，主要是定制 ASIC 和光模块 DSP 芯片等方面。虽然本季度数据中心的表现符合市场预期，但从环比增长来看，本季度数据中心的环比增长收窄至 0.75 亿美元。虽然云服务大厂的资本开支相对更侧重于下半年，但公司相关业务增长的明显放缓，还是会增加市场对公司成长性的担忧。当前 AI 业务已经占据数据中心业务中的大部分，海豚君预期公司本季度 AI 收入为 8.3 亿美元，环比增长 0.93 亿；而非 AI 业务本季度预期环比有所回落。当前 AI 业务占总收入的占比已经将近 44%，而公司管理层本身的目标就是将 AI 收入占比提升至 50% 以上。而不同于英伟达关于主权 AI 和创业公司的两大叙事，Marvell 当前仍主要依托于 CSP 云服务大厂的资本开支。原本公司的逻辑也是围绕于定制 ASIC 芯片，在 AI 芯片市场中获取一定的份额，因而大厂资本开支对公司业绩面影响较大。虽然四大核心云厂商在本季度的资本开支环比有所回落，但公司数据中心环比仍能正增长，主要也符合公司的定制 ASIC 芯片是进入者，抢市场份额的角色。因而即使之后 CSP 云服务大厂的资本开支增速开始下滑，公司 AI 业务仍有望实现增长。当前亚马逊的 Trainium 2 芯片贡献公司 AI 业务的主要增长，且公司也已经获得了微软及亚马逊后续产品的订单，预计微软的 Maia Gen2 和亚马逊的 Trainium 3 将在 2026 给公司的 AI 业务带来更多增量。但另一方面也不容忽视，公司在定制 ASIC 芯片方面还面临着 AVGO、AIchip 的竞争。结合公司给出的数据中心下季度环比增长 5% 左右的预期来看，AI 业务的增量将继续收窄，近期难以带来高增长，仍需要等待后续的新产品表现。 3.2 其他业务 1）迈威尔科技 Marvell 在 2026 财年第一季度的企业网络业务和运营商基建业务分别实现营收 1.78 亿美元和 1.38 亿美元。两项业务本季度环比都有所回暖，反映出公司及园区的网络产品需求、运营商的光通信芯片和 5G 基站芯片等相关需求持续复苏。 2）迈威尔科技 Marvell 在 2026 财年第一季度的消费电子业务实现营收 0.63 亿美元，同比增长 50%。公司消费电子业务，主要包括存储控制器、WiFi 芯片等产品，主要受季节性因素和游戏需求的影响。 3）迈威尔科技 Marvell 在 2026 财年第一季度的汽车/工业业务实现营收 0.76 亿美元，同比下滑 2.4%。公司汽车/工业业务，主要涵盖自动驾驶、车载娱乐系统、工业机器人等领域，公司主要提供车载以太网等相关产品。尽管汽车终端市场的收入环比增长，但工业终端市场的下滑完全抵消了这一增长（工业领域的订单模式在任何季度都可能出现大幅波动）。
海豚投研05-30 10:38
【一周科技动态】进击的英伟达和褪色的小弟？Trump关税拉锯，最受伤是AAPL？
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伟达(NVDA)$ +5.61%， $亚马逊(AMZN)$ +2.28%， $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ +1.96%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ +1.50%， $特斯拉(TSLA)$ +7.12%。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点进击的英伟达，和褪色的小弟们？英伟达公布财报后，股价在进新高的位置继续上冲，足以说明在高预期下的业绩亮点仍然颇多。整体收入440.6亿美元，环比增长12%，超出市场预期的433亿美元，主要受游戏业务（Gaming）强劲增长（环比+48%）推动。数据中心（Data Center）收入391亿美元（环比+10%），基本符合预期，其中计算（Compute）收入占比70%来自Blackwell架构产品，网络（Networking）收入环比大幅增长64%。非GAAP毛利率为61%（剔除中国H20芯片相关费用，实际毛利率为71.3%），低于市场预期的71%。GAAP EPS为0.81美元，低于预期的0.93美元；若剔除H20相关费用及税收影响，调整后EPS为0.96美元。从预期来看，今年仍受益于高Capex。中国业务的影响无法向中国出货H20芯片，导致Q1直接损失25亿美元潜在收入（实际H20收入46亿美元），预计Q2将因中国限制再损失80亿美元收入。替代方案：通过四大需求增长点（推理模型、AI工厂、AI扩散、企业代理）部分抵消了中国市场的下滑，并强调主权AI（如沙特、阿联酋合作）的贡献，仍对短期增长构成压力。若中国政策进一步收紧，可能影响NVDA在亚太地区的系统销售（如GB200）和供应链布局。上周我们提到英伟达开放ASIC生态后，包括 $迈威尔科技(MRVL)$ 在内的小弟可能重新受益。本周Marvell公布的1QF26业绩以及指引中并没有表现很强的增长动力，收入表现符合市场预期，主要得益于数据中心业务的持续增长和运营商基础设施业务的回暖。AI相关收入占比显著，主要来自定制ASIC芯片和光模块芯片，尤其是受益于亚马逊Trainium 2芯片的量产爬坡。中国区业务贡献了公司约40%的收入，但因中美摩擦存在不确定性。 GAAP口径下的毛利率因收购资产摊销影响而看似超预期，剔除后的调整后毛利率为59.2%（-0.3% QoQ），基本符合预期。公司对Q2的收入指引为20亿美元，环比增长5%，符合市场预期，但AI业务增速未见显著提升（2025年人工智能ASIC芯片出货量将同比增长约40%，达到约400万个）显示其增长动力仍依赖数据中心业务的常规扩张，暂时来看ASIC的预期也没有提到。整体来看，Marvell的业绩在AI业务持增长的情况下稳健，但缺乏惊喜。软件方面的Salesforce则也开始警惕宏观需求 $赛富时(CRM)$ 尽管AI产品增长势头良好，但宏观经济对部分市场需求的压制（公共部门、制造业和欧洲市场的需求不确定性可能拖累收入增长，尤其是Marketing和Commerce Cloud仍面临压力），以及AI投资可能对利润率的短期拖累。Informatica收购的整合效果与cRPO增长拐点的出现，也将影响未来业绩，或面临竞品替代压力（Zoho CRM、微软的Dynamics 365、Monday.com等等）期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：Trump硬刚法庭，Apple的命不是自己的？ Trump和法院的拉锯战，最“命悬一线”的可能是苹果。若关税恢复/维持：苹果在中国组装的iPhone、Mac等产品可能面临10%关税，直接增加成本（每年或达数十亿美元）。苹果此前通过调整供应链（如转移部分产能至印度、越南）部分规避，但核心产能仍依赖中国。若关税取消：短期利好供应链成本，但长期不确定性仍存（如特朗普可能改用其他法律工具恢复关税） 5月29日裁定特朗普对华关税部分无效，短暂提振苹果股价（+1.5%），因市场预期供应链成本压力缓解。但5月30日上诉法院的“暂停令”恢复关税，使不确定性重现。苹果的应对策略包括游说豁免、提价及供应链多元化，但长期仍面临中美脱钩下的高成本或市场份额流失风险。短期股价波动受政策摇摆主导，长期则取决于供应链调整及地缘政治走向。期权方面，本周到期（5.30）交易并不大（PUT对冲和Covered CALL无平仓压力），而下周6.6到期的期权，市场整体的观点是“波动增大”，最大为平仓的PUT在180，最大为平仓的CALL在225，也反应了对关税影响不确定的态度。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了2390.72%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报243.02%，超额收益2147.69%。今年以来大科技股出现回调，回报为-2.69%，不及SPY的0.98%；过去一年组合的夏普比率上升至0.91，SPY为0.55，组合的信息比率0.97。
老虎证券05-30 09:27
【TradingKey财经早餐】24H内特朗普关税裁决反转再反转！特朗普罕见约见鲍威尔，标指收涨，百思买跌7%
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英伟达股价盘中涨6%，收涨3.25%，亚马逊涨0.48%，特斯拉涨0.43%，微软涨0.29%，Meta涨0.23%，苹果跌0.23%，谷歌跌0.29%。商品：特朗普贸易政策多变，黄金价格先跌后涨，收涨0.78%，报3315.58美元/盎司。国际油价同样反复，预期OPEC+周末宣布7月增产计划，WTI油价跌1.60%，报60.85美元/桶；布伦特油价跌1.51%，报63.35美元/桶。外汇：特朗普关税裁决不确定性导致美元指数出现倒V走势，盘中收复100关口，收跌0.64%，报99.24；美元兑日圆（USD/JPY）跌0.75%，报143.75；欧元兑美元（EUR/USD）涨0.74%，报1.1377；英镑兑美元（GBP/USD）涨0.19%，报1.3499。加密货币：比特币价格24h跌1.83%，报105855.35美元；以太坊价格24h跌2.74%，报2623.24美元；瑞波币价格24h跌1.95%，报2.23美元。市场要闻特朗普关税裁定一波三折：在周三美国国际贸易法庭裁定特朗普绝大多数关税政策无效后，周四美国联邦上诉法院批准了特朗普的上诉请求，暂时恢复关税政策的实施，特朗普政府原本计划要上诉至最高法院。同在周四，哥伦比亚联邦法院下令阻止特朗普政府向两家玩具进口商征收关税，这是2日内第二家法院反对特朗普贸易政策。特朗普会面鲍威尔：周四，美联储主席鲍威尔应邀会见美国总统特朗普，这是特朗普第二任期以来首次与鲍威尔的首次会面，也是2019年11月以来的首次会晤。特朗普再次敦促鲍威尔降息，称未能降息是一个错误；鲍威尔坚定维护美联储独立性，称政策路径仍将依赖数据。美联储官员讲话：旧金山联储行长戴利表示，美国货币政策处于良好位置，今年通胀不一定能达到2%的目标，但随着美国劳动力市场放缓，通胀将继续下降；将正确应对特朗普对降息的施压。芝加哥联储行长古尔斯比表示，如果贸易重回关税前状态，利率就有下降空间。美日贸易谈判：不到一周，日本首相石破茂周四与特朗普再次进行通话，就关税问题进行讨论。日本首席贸易谈判赤泽亮正将前往美国与美国政府官员进行第四轮关税谈判。美国GDP上调：据美国商务部经济分析局发布的第二次修正数据，美国一季度实际GDP年化季环比修正值为-0.2%，预期-0.3%，高于初值的-0.3%。法官叫停特朗普的哈佛国际生禁令：美国马萨诸塞州联邦地区法院周四宣布，停止美国政府禁止哈佛大学招收外国学生的政策，要求美国国土安全部和国务院无限期维持哈佛大学的学生签证。黄仁勋卖英伟达股票：据英伟达周三提交的10-Q文件，CEO黄仁勋计划出售至多600万股英伟达股票，预估价值8.09亿美元，远超上次出售规模。原文链接
TradingKey05-30 09:17
美股小幅收涨，中概股大涨！美团涨超6%、京东涨超4%，纳斯达克中国金龙指数涨1.44%
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业绩强劲涨3.25%，微软、Meta、亚马逊、特斯拉跟涨，而苹果、谷歌A则小幅下跌。半导体板块表现亮眼，美国像素涨超6%，微芯科技、意法半导体涨超1%。消费电子企业则因关税担忧受挫：百思买大跌超7%，因下调全年营收与利润指引，称关税将打压高价商品需求；惠普跌8.3%，利润预测不及预期并下调全年盈利展望，归咎于经济走弱及关税成本；Salesforce跌3.3%，AI产品增长未能缓解市场对其收入增速长期放缓的担忧。热门中概股多数收涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.44%。美团涨超6%、京东涨超4%，小鹏汽车涨近4%，理想汽车涨超2%，百度、爱奇艺、新东方等涨超 1%。博美、叮咚买菜、嘉银科技等小盘股涨幅居前，分别上涨20.35%、10.26%、9.54%。美联储主席与特朗普会面，德国拟征数字税当地时间5月29日，美联储主席鲍威尔应总统邀请在白宫与特朗普会面，讨论包括增长、就业和通胀在内的经济发展问题。鲍威尔强调，美联储决策将完全基于审慎、客观和非政治性的分析。然而，特朗普此前曾频繁批评鲍威尔的货币政策，并称其“愚蠢”“大失败者”，甚至威胁要解除其职务。国际政策层面，德国拟对谷歌、Facebook 等美科技巨头征收 10% 数字税，称其存在 “狡猾避税行为”，此举可能加剧欧美贸易谈判中的紧张关系。此外，Meta 被曝计划开设实体零售店，继去年洛杉矶快闪店后进一步探索线下零售；同时，Meta 与国防承包商安杜里尔合作开发 AI 军用产品，包括具备 VR/AR 功能的智能头盔，引发技术伦理讨论。美国商务部同日公布的数据显示，2025 年一季度 GDP 环比按年率萎缩 0.2%，虽较初值上调 0.1 个百分点，但净出口拖累扩大至 4.9 个百分点，反映出企业因关税担忧囤积库存导致进口激增。同期企业利润大幅下滑 1181 亿美元，与前一季度的增长 2047 亿美元形成鲜明对比，凸显关税政策对实体经济的冲击。
金融界05-30 08:47
早报 (05.30）| 关税重大变数！暂时恢复；特朗普第二任期首次会见鲍威尔；DeepSeek完成R1更新：思考更深，推理更强
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指数涨0.4%。大型科技股多数上涨，亚马逊、Meta、特斯拉涨幅不足1%，英伟达涨超3%，博通涨超1%。热门中概股多数收涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.44%，京东涨4.31%，小鹏涨3.98%，新东方涨3.61%，再鼎医药涨3.4%，百胜中国涨2.97%，携程涨2.2%，理想涨1.1%，阿特斯太阳能涨1.77%，亚朵涨1.56%，大全新能源涨1.54%，阿里巴巴、网易、蔚来至多涨0.38%。全球资产表现上，周四纽约尾盘，现货黄金涨0.92%，报3317.94美元/盎司。现货白银涨1%，报33.3148美元/盎司。WTI 7月原油期货跌1.45%，报60.94美元/桶。布伦特7月原油期货跌1.15%，报64.15美元/桶。 1. 白宫官员：法官关于关税的裁决将被推翻白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，法官关于关税的裁决将被推翻，特朗普政府在关税问题上有多种选择。有关关税的裁定不会影响正在进行的贸易协议。他还透露，尽管美国国际贸易法院叫停了对等关税，但有三项贸易协议已接近达成，预计将有更多协议达成。 2. 美联储古尔斯比：如果贸易重回关税前状态利率就有下降空间加哥联储主席古尔斯比最新表示，如果贸易政策的解决方案能让美国经济回到实施关税前的轨迹，那么就能为官员们下调央行利率创造条件。他表示：“如果最终我们没有加征关税，或者达成某些协议允许我们避免关税，那么我们就可能回到4月2日之前的状态。”他补充称：“如果实现了稳定的充分就业，并且通胀回落至目标水平，那么利率就可以下降至最终应有的位置。” 3. 白宫向哈马斯提交了以色列支持的停火建议美国白宫证实，特朗普政府向哈马斯提交了一份得到以色列支持的停火提案，希望在加沙地带达成停火。白宫新闻秘书莱维特表示：“在这项提案发送给哈马斯之前，以色列就签署了提案。我还可以证实，这些讨论仍在继续，我们希望加沙地带能够停火，这样我们就可以让所有人质回家。” 4. DeepSeek大模型更新 DeepSeek R1模型已完成小版本升级，当前版本为 DeepSeek-R1-0528。DeepSeek-R1-0528仍然使用2024年12月所发布的DeepSeek V3 Base模型作为基座，但在后训练过程中投入了更多算力，显著提升了模型的思维深度与推理能力。更新后的 R1 模型在数学、编程与通用逻辑等多个基准测评中取得了当前国内所有模型中首屈一指的优异成绩，并且在整体表现上已接近其他国际顶尖模型，如o3与Gemini-2.5-Pro。 5. 高盛：预测到明年中期金价将达4000美元黄金较比特币更具对冲作用高盛发表报告，预测到明年中期金价将达到4000美元/盎司，认为相较比特币，黄金将是更安全的对冲工具。高盛认为，绝大多数可用的黄金储备已经被开采，在供应短缺以及通胀忧虑下需求增加，为金价上升提供动力。 6. 黄仁勋计划出售至多600万股股票在周三提交的10-Q文件中披露，英伟达CEO黄仁勋将出售他持有的最多600万股英伟达股票。黄仁勋此次出售股票的总金额预计将远超上一次。以周三收盘价134.81美元计算，黄仁勋此次计划出售的股票价值约为8.09亿美元。 7. 戴尔绩后大涨戴尔科技美股盘后一度涨超9%。戴尔科技2026财年一季度总体净营收233.8亿美元，分析师预期231.5亿美元；基础设施解决方案集团净营收103.2亿美元；调整后运营利润16.7亿美元，分析师预期18.2亿美元。一季度AI服务器（订单）积压规模增长至144亿美元，分析师预期78.8亿美元。预计二季度营收285亿-295亿美元，分析师预期253.5亿美元。 8. 据港交所文件，紫光股份向港交所提交上市申请书，联席保荐人为中信建投国际、法国巴黎银行、招银国际。 9. 美国证券交易委员会（SEC）决定，撤销针对加密数字货币交易所币安的诉讼。 10. 应对关税冲击现代汽车考虑将美国汽车涨价1% 知情人士称，现代汽车正在考虑将其在美国的全部产品价格上调1%，以减轻特朗普关税带来的冲击。提价最早可能在下周开始，将影响到该公司所有车型的建议零售价，提价将适用于新生产的汽车，而已经在经销商处销售的汽车将不受影响。 11. 曝哪吒汽车债转股失败投资方要求哪吒汽车罢免CEO 哪吒“债转股”减轻债务以求新融资到位的方案宣告失败。哪吒汽车欠供应商的总款项约60亿元左右，原定只需要化解一半的债务即30亿元，投资方才愿意提供新的资金。但知情人士透露，愿意接受“债转股”方案的供应商仅能帮助哪吒化解20亿出头的债务，“剩下几亿元实在啃不动了” 。另有接近哪吒汽车的知情人士透露，有投资方仍想保住哪吒，但条件是罢免哪吒汽车创始人、董事长兼CEO的方运舟。 12. 理想汽车：Q1营收259.3亿元同比增1.1% 理想汽车第一季度营收259.3亿元，同比增长1.1%，预估251.2亿元；归属股东的调整后净利润10.2亿元，同比下降20%，预估11.9亿元；交付量92864辆，同比增长15.5%，预估91087。公司预计第二季度交付为123000-128000辆，市场预估128852辆；预计第二季度总收入为325亿-338亿元，市场预估345.8亿元。 13. 京东与小红书推出“红京计划” 京东与小红书战略合作升级，推出“红京计划”，为品牌和商家带来生意增长新路径。具体而言，从今年6月5日开始，除部分特殊类目外，所有入驻京东的品牌商家，均可在小红书使用“种草直达”功能，在小红书投放广告可添加京东购物链接，用户点击广告可直接跳转至京东APP，实现从内容种草到交易转化一步直达。 14. 马斯克：6月将首次交付自动驾驶Model Y车型马斯克表示，特斯拉一直在奥斯汀公共道路上测试无人驾驶的Model Y车型（无驾驶员在车内），目前尚未发生任何事故。这比原计划提前一个月，下个月，将实现从工厂到客户的首次自动驾驶交付。 15. Anthropic CEO警告AI或导致全美失业率暴升至20% AI初创公司Anthropic首席执行官Dario Amodei警告，AI可能在未来五年内导致全美多达一半的入门级白领工作消失，使失业率暴升至20%。他指出，AI不仅将取代大量初阶职务，还可能在未来短短几年间改变整个白领职场样貌，涵盖科技、金融与法律等传统专业领域。他形容可能出现的情境包括“癌症被治愈、经济年成长率达10%、预算达成平衡，但同时有20%的人没有工作”。目前美国官方公布的全国失业率为4.2%。若失业率攀升至20%，将意味着数千万人失业，对经济与社会造成深远影响。 1. 商务部回应中美经贸磋商新动向商务部新闻发言人何咏前就“近期中美双方经贸团队是否又进行了磋商”的相关问题回应表示，近期中方围绕美方在半导体领域滥用出口管制措施等做法，多次与美方进行交涉。中方再次敦促美方立即纠正错误做法，停止对华歧视性限制措施，共同维护日内瓦高层会谈共识。 2. 美国特使正式访问叙利亚为2012年以来首次美国叙利亚事务特使托马斯·巴拉克抵达大马士革大使官邸，为2012年以来美国特使首次正式访问叙利亚。美国驻叙利亚特使表示，美国总统将宣布叙利亚不再被列为支持恐怖主义的国家。 3. 日本财务大臣：将密切关注金融市场动态日本财务大臣加藤胜信表示，将密切关注金融市场动态，包括超长期债券交易。目前超长期债券收益率出现大幅波动。将与市场参与者进行全面沟通。 4. 南非央行降息南非央行将基准利率下调50个基点至7%，预估7.25%。 5. 美国至5月24日当周初请失业金人数高于预期美国至5月24日当周初请失业金人数24万人，预期23万人，前值由22.7万人修正为22.6万人。 6. 美国一季度GDP增速小幅上修至-0.2% 美国第一季度实际GDP年化季率修正值为-0.2%，预期为-0.3%，前值为-0.3%。 1. 我国造船新接订单量领跑全球有船企订单已排至2029年今年1-4月，我国造船产业新接订单量占世界市场份额继续保持全球第一。业内人士指出，当前全球船厂产能持续处于紧平衡状态，存量船队周期性更新需求释放，造船业景气周期仍将持续。眼下，很多造船企业的订单饱满，生产任务也排至了几年之后。有船企表示，手持订单170条船左右，以欧洲的订单为主，订单已经排到了2029年。 2. 乘联分会：4月皮卡市场销售5万辆同比增14% 乘联分会数据显示，4月全国皮卡生产5.2万辆，同比增长18.8%。1-4月皮卡生产18.4万辆，同比增长12.2%。4月份皮卡市场销售5万辆，同比增长14%，环比下降13%，处于4月历史最高位水平。1-4月份皮卡市场销售18.8万辆，同比增长9%，处于历史最高位。 3. 商务部回应欧盟对中国轮胎发起反倾销调查：坚决维护中国企业合法权益商务部发言人表示，欧盟对中国乘用车及轻型卡车轮胎产品发起反倾销调查，中方对此高度关切。贸易保护主义做法只会人为增加消费者负担，制造贸易壁垒，干扰价值链、供应链稳定畅通，对双方都不利。中方一贯主张合理审慎使用贸易救济措施，敦促欧方不要贸然采取贸易限制举措，与中方通过对话协商解决彼此关切。我们将密切关注欧方后续行动，并坚决维护中国企业合法权益。昨日，A股方面，沪指涨0.7%报3363点，深证成指涨1.24%，创业板指涨1.37%，北证50指数涨2.73%。全天成交1.21万亿元，较前一交易日增量1795亿元，全市场近4500股上涨，逾百股涨停。EDA、数字货币、重组蛋白、计算机设备、跨境支付、数字哨兵及CRO等板块涨幅居前。珠宝首饰、贵金属板块走低。港股方面，恒生科技指数涨2.46%，恒指、国指分别涨1.35%、1.37%。大型科技股集体上涨，美团大涨6.6%，快手涨近5%，京东涨超4%，百度涨2.66%，阿里巴巴涨2%，腾讯涨约1%，小米逆势飘绿。生物医药、苹果概念涨幅明显，中资券商、半导体、重型机械、餐饮、家电、体育用品等集体活跃。婴童、乳制品回调，航空、煤炭、黄金多数表现低迷。主力动向，南下资金昨日净买入港股43.82亿港元，净买入美团-W 10.44亿、众安在线7.56亿、石药集团3.65亿、泡泡玛特1.78亿；净卖出中芯国际5.57亿、小米集团-W 5.29亿、小鹏汽车-W 4.83亿、阿里巴巴-W 3.36亿、腾讯控股1.41亿。龙虎榜中，共有42只个股上榜龙虎榜，龙虎榜净买入额前三为四方精创、丽人丽妆、中超控股，净卖出额前三为雪人股份、永安药业、概伦电子。两市融资余额：截至5月28日，上交所融资余额报9099.86亿元，深交所融资余额报8832.3亿元，两市合计17932.16亿元，较前一交易日增加2.95亿元。
格隆汇05-30 08:07
A股头条：重磅顶层文件印发！资源环境要素或将被重估；宇树科技大消息，引发浮想联翩
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5912.17点；大型科技股多数上涨，亚马逊、Meta、特斯拉涨幅不足1%，英伟达涨超3%，博通涨超1%，美国像素涨超6%，微芯科技、意法半导体涨超1%。惠普跌超8%，安高盟跌超5%，超微电脑跌近2%；中概股多数收涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.44%，京东涨超4%，小鹏汽车涨近4%，理想汽车涨超2%，百度、爱奇艺涨超1%。外汇：美元指数跌超0.6%刷新日低至99.217点；离岸人民币兑美元报7.1876元，较周三涨49点；比特币期货跌0.76%报10.6万美元，以太币期货涨0.25%报2642.00美元。期货：现货黄金涨0.92%报3317.94美元，黄金期货涨0.60%报3314.60美元；费城金银指数收跌0.39%报191.92点，现货白银涨1.00%报33.3148美元，白银期货涨0.84%报33.440美元，铜期货跌0.35%报4.6695美元；原油期货跌0.90美元，跌幅超1.45%报60.94美元，布伦特原油跌0.75美元，跌幅超1.15%报64.15美元；天然气跌0.98%报3.5220美元，汽油期货报2.0594美元，取暖油期货报2.0482美元。市场策略美国国际贸易法院28日裁定总统特朗普越权，禁止执行特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》对多国加征关税措施的行政令。在利好刺激下，各股指全线上涨。中证1000指数再度反弹站上下轨，可认为是3浪下跌后的反弹，理论上如果无法突破20日高点则仍将再度回落。而权重股依然弱势，富时A50指数冲高后大幅回落，可认为双头已经确立。题材掘金重塑商业模式特斯拉将推无人驾驶出租车据报道，特斯拉将在6月12日推出无人驾驶出租车（Robotaxi）服务，这将是马斯克围绕无人驾驶汽车和人工智能重塑公司业务的重要里程碑。本周特斯拉在奥斯汀公共道路上进行了首次完全无人驾驶测试，一辆Model Y SUV在无远程操控的情况下自主行驶，仅有一名工程师坐在副驾驶观察。初期将部署约10辆Model Y作为测试车队，若运营顺利，计划在数月内扩展至1000辆。马斯克将Robotaxi视为特斯拉未来核心业务，旨在通过高使用率（每周100小时）和低成本（预计0.2美元/英里）重塑商业模式。标的：银轮股份(sz002126)、美利信(sz301307) 抖音成立短剧版权中心推动行业长期健康发展据报道，5月29日，抖音集团宣布成立短剧版权中心，旨在加强版权管理，提高短剧质量，支持优质制作方和创作者。此次抖音集团短剧版权中心的成立，可视为抖音集团为短剧行业优质内容所做的重要投入，也为整个短剧行业释放了积极信号。标的：华策影视(sz300133)、慈文传媒(sz002343) 公告精选【重大事项】山东高速：拟发行不超80亿元公司债券龙净环保：拟取得吉泰智能20%股份晶科能源：获得政府补助9800万元峰岹科技：发行境外上市股份（H股）获得中国证监会备案深桑达A：董事长司云聪因退休原因辞职中科星图：被暂停参加军队物资工程服务采购活动移为通信：拟1亿元对外投资设立全资子公司保变电气：1.37亿元转让控股子公司90%股权舒泰神：“注射用STSP-0601”正处于公示期内合兴股份：公司目前未涉及无人驾驶物流车相关业务通达电气：公司目前无“无人物流车”、“无人驾驶”产品业务收入汇嘉时代：开通境外旅客购物离境退税服务暨完成资质备案丰茂股份：拟不超15亿元投建嘉兴汽车零部件生产基地珠海冠宇：获上汽大众定点为其开发和供应汽车低压锂电池华远地产：证券简称将自6月5日起变更为“华远控股” 龙洲股份：控股孙公司中汽宏远延长停工停产至2025年11月30日亿华通：拟终止募投项目“燃料电池综合测试评价中心项目” 小商品城：全资子公司5.69亿元竞得土地使用权拟投建义乌市场杭州飞地项目联化科技：目前以CDMO业务模式为客户提供氯虫苯甲酰胺的高级中间体双林股份：拟定增募资不超15亿元用于滚柱丝杠及关节模组产业化项目 ST先锋：撤销其他风险警示股票简称变更为先锋新材 6连板尚纬股份：公司股价严重偏离基本面三连板江苏新能：股票价格短期波动较大存在一定炒作风险及股价短期回落风险天威视讯：某客户签署《威视数据中心服务协议》金冠股份：近期中标约6997.42万元项目济民健康：旗下博鳌国际医院与达博生物签订战略合作框架协议鸥玛软件：联合预中标中国银行业协会银行业专业人员职业资格考试服务项目 *ST锦港：股票将被实施重大违法强制退市 5月30日起停牌光洋股份：终止购买银球科技100%股权等事项股票复牌【增减持】黄山胶囊：高管叶松林拟减持43万股盟固利：股东拟合计减持公司不超5%股份海森药业：董事、总经理艾林拟减持公司不超0.97%股份誉衡药业：副总经理李润宝、王小航及董事刘月寅拟减持公司股份保龄宝：股东拟减持不超过3%公司股份先进数通：两名股东拟合计减持2%公司股份交易提示【新股申购】影石创新（科创板）申购代码：787775 股票代码：688775 发行价格：47.27 发行市盈率：20.04 【限售解禁】
金融界05-30 07:47
隔夜美股全复盘(5.30) | 英伟达涨逾3%，Q1营收超预期，Q2指引稳健
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600万股股票。苹果收跌 0.23%，亚马逊涨 0.48%，谷歌跌 0.24%，谷歌在印度官方在线谷歌商店推出直接面向消费者的Pixel设备销售。Meta涨 0.23%，特斯拉涨 0.43%，马斯克预告：6月将首次交付自动驾驶的Model Y车型。伯克希尔涨 0.61%，奈飞跌 1.96%。 03 每日焦点 1、第二家联邦法院叫停特朗普关税白宫议程再受打击 5.30 一名联邦法官阻止特朗普政府向伊利诺伊州的两家玩具进口商征收关税，这是两天来第二家法院否决特朗普的贸易协议最高战略。“《国际经济紧急权力法》并未授权总统征收特朗普今年早些时候发布的四项行政命令中规定的关税”，华盛顿哥伦比亚特区地方法院法官鲁道夫·孔特雷拉斯在一项裁决中表示。该裁决下令对向两名原告征收的关税发出初步禁令。美国司法部的律师此前敦促孔特雷拉斯不要批准这些公司提出的禁令请求，称这将像“磁铁”一样吸引成千上万的其他公司挑战这项关税。孔特雷拉斯法官还称这些关税不符合法律，并决定这一命令暂缓执行14天，以便双方可以向法院提出上诉。关税 ①美国上诉法院允许特朗普关税政策暂时继续生效，此前美国国际贸易法院叫停了“解放日”关税政策 ②特朗普麾下官员对取得诉讼胜利表现得极具信心，还认为即使败诉也能另寻他法征收关税，同时关税谈判也将继续推进，未来几周会有三份协议 ④日本首相与特朗普进行了25分钟的通话。前者称如果需要，可能在G7峰会之前访问美国 ⑤印度官员：美国贸易团队将于6月5日至6日访问印度 ⑤美国财长：过去48小时贸易伙伴的态度没有任何变化。高盛：特朗普可使用其他工具弥补关税裁决影响 5.29 美国国际贸易法院下令撤销美国总统特朗普上月宣布的对等关税，高盛认为，此次对特朗普的贸易政策而言只属一个暂时性的挫折，相信可以通过其他关税工具来弥补。高盛称，虽然裁决增加不确定性，但不会改变大多数主要美国贸易伙伴所面临的最终结果，预计特朗普将找到其他方式来征收关税，例如以232条款来对钢铁、铝及汽车加征关税，又或者可以根据122条款在150日内征收最高15%的关税，以及根据301条款启动调查，不过这些都需要更长的时间来实施。 2、戴尔盘后一度涨超9%，一季度AI服务器积压几乎是市场预估的两倍，二季度指引也超预期 5.30 戴尔科技2026财年一季度总体净营收233.8亿美元，分析师预期231.5亿美元。一季度基础设施解决方案集团净营收103.2亿美元。一季度调整后运营利润16.7亿美元，分析师预期18.2亿美元。一季度AI服务器（订单）积压规模增长至144亿美元，分析师预期78.8亿美元。。预计二季度营收285亿-295亿美元，分析师预期253.5亿美元。 e.l.f. Beauty(ELF.US)斥10亿美元收购护肤品牌Rhode 5.29 化妆品公司e.l.f. Beauty(ELF.US)公布，计划以高达10亿美元价格收购Hailey Bieber旗下美容品牌Rhode，以进一步拓展护肤品领域。公司指，当中包括8亿美元现金和股票，另外或根据Rhode未来三年的财报支付2亿美元。该交易预计将于2026财年第二季完成。 3、美国据报将禁止向中国出口半导体设计软件 5.29 英国《金融时报》引述消息人士称，美国总统特朗普政府将要求一些当地企业，停止向中国出口与半导体设计技术相关的软件。根据报道，有关禁令将由美国商务部旗下工业与安全署发出。受影响的企业主要是拥有电子设计自动化(Electronic Design Automation，EDA)技术的大型公司，包括Cadence、Synopsys及Siemens EDA等。三间公司合共占中国EDA市场约8成。暂时无法确定其他EDA技术公司有否收到同样的禁令。一名美国官员称，至少一间受影响公司已接获有关指令，正在评估事宜。美国据报暂停向中国商飞出售部分美国技术 5.29 据纽约时报，美国已暂停向中国出售美国的一些关键技术，包括向中国商飞出售的喷气发动机。两位熟悉此事的人士表示，此举是对中国最近限制向美国出口关键矿产的回应。据悉，美国商务部已经暂停了一些允许美国公司向中国商飞出售产品和技术以开发其C919飞机的许可证。 C919飞机由中国制造，但许多部件来自海外，包括由GE航空航天(GE Aerospace)和法国赛峰(Safran)制造的LEAP发动机。 4、马斯克：6月将首次交付自动驾驶Model Y车型 5.29 马斯克：特斯拉一直在奥斯汀公共道路上测试无人驾驶的Model Y车型(无驾驶员在车内)，目前尚未发生任何事故。这比原计划提前一个月，下个月，将实现从工厂到客户的首次自动驾驶交付。 5.29 一位知情人士透露，特斯拉势将在6月12日于美国得克萨斯州奥斯汀推出期待已久的无人驾驶出租车(Robotaxi)服务，这将是马斯克围绕无人驾驶汽车和人工智能重塑公司业务的重要里程碑。 5、美国一季度企业利润大幅下滑1181亿美元 5.29 数据显示，美国企业利润在第一季度大幅下滑。美国企业一季度经库存估值和资本消耗调整后的当期生产利润下降1181亿美元。此前，2024年第四季度，美国企业利润增加了2047亿美元。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）20:30 美国4月核心PCE
格隆汇05-30 07:17

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