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“黑五”大促来袭，海外用户购物车里挤满了中国扫地机器人

选。随着黑五临近，近期消费者纷纷涌向亚马逊等平台寻找科技、家居、美妆等领域的优惠价格，收集优惠信息比价，希望以最大折扣拿下心仪的商品。近期海外社交媒体上，不少科技家居类博主纷纷发帖，整理了不同渠道购买扫地机器人优惠信息。当前，中国扫地机器人在海外市场优势不多扩大，以石头科技为代表的扫地机器人品牌在高端市场具备更大优势。作为国内最早探索海外市场的扫地机器人品牌，石头科技2023年扫地机器人销额全球第一，已经是全球市场影响力最大的扫地机器人品牌。当前，公司进一步加大在海外市场的深耕力度，建立起了强大的先发优势和渠道壁垒。据了解，石头科技的海外渠道分为线上、线下两部分。在北美市场，石头科技入驻了亚马逊、HomeDepot、Target、Bestbuy、WalMart等平台，并开设官方品牌专卖店。通过与主流线上平台的合作，为其在美国市场迅速打开了品牌知名度。据魔镜数据，2023年，石头科技高端线、售价在800美元以上的产品，市占率已达到57%，超过老牌家电品牌iRobot。其中，扫地机在德国亚马逊市占排名第一，共卖出2.6万台，同比增长100%。线下渠道方面，财报数据显示，自去年石头科技进驻美国零售市场后，不到一年，已扩张了1400多家Target门店和1000多家Best Buy门店，覆盖全美超700个城市；在北美地区，今年上半年实现销量4.7万台，同比了增长20%。石头科技在欧洲市场增长势头也十分迅猛。其中，扫地机器人在挪威、瑞典、罗马尼亚的销售额、销量实现双第一，在瑞士销售额排名第一。土耳其、韩国等亚太地区，石头科技的销量和销售额占比仍在持续增长。在海外市场的渠道和品牌建设日益成熟的同时，石头科技在海外产品上也不断发力针对通过对产品矩阵进行细分调整，目前来看成效显著。比如在美国，石头科技今年陆续推出了多款扫地机新品，覆盖高、中、中低端多条产品线，价格区间在640-1800美元(约合人民币4550-12798元)，包括了吸力更强的高端线S8 MaxV Ultra、主打深层清洁的QRevo MaxV等。随着石头科技在海外市场的优势快速提升，今年“黑五”石头科技海外战绩尤其令人期待。

证券之星2024-11-19

特朗普治下并购数量可能飙升，哪些公司是潜在并购目标？

rs则可能因为近期的新闻更倾向于出售。亚马逊本周宣布将向Prime会员提供类似的健康产品后，Hims & Hers的股价周四暴跌超过24%。高盛列出的未来12个月可能涉及并购活动的公司名单中还包括一些更大的企业，例如Electronic Arts（EA）和Zoom Video Communications。EA自微软在2023年完成对动视暴雪的收购后，一直被市场猜测可能成为大型科技或媒体公司的收购目标。银行合并可能是另一个值得关注的领域。Raymond James的华盛顿政策分析师Ed Mills表示，与2008年金融危机期间相比，近年来银行交易明显放缓，这使得该行业具备复苏潜力。 “在我看来，除了全球系统性重要银行外，银行并购的机会已经重新打开，”Mills对CNBC表示。在金融行业相关的领域，Capital One和Discover Financial Services的股票在大选后立即大涨。若民主党继续掌权，这两家公司拟议中的合并可能会面临不确定性。其他值得关注的对象包括近期因监管压力而搁浅的交易，如Tapestry与Capri的合并。两家公司之间的交易被一名法官阻止后本周被撤销，但未来仍可能成为市场参与者。 Spirit Airlines也可能再次成为收购目标。在与Frontier和JetBlue的交易失败后，这家陷入困境的航空公司上周表示正在与债权人进行“建设性谈判”。潜在问题虽然预计特朗普的第二任期将比拜登总统更倾向于商业友好，但新政府对反垄断问题的态度尚未明朗。在特朗普的第一届政府期间，监管机构也对主要科技公司展开了调查，而其提名的司法部长Matt Gaetz可能会经历一个有争议的确认过程。 “我认为认为反垄断监管将采取放任态度是一种愿望性思维，这种想法是错误的。特朗普竞选活动中仍然有一定的民粹主义色彩……在我看来，执法不会消失，只是会更有节制、更少激进，”Alston & Bird并购律师Kyle Healy说道。另一个问题是成本。标普500指数在大选前已接近历史高点，而小盘股基准指数罗素2000在11月上涨了4.9%。这可能会使收购目标的定价变得更加困难。 “价格已经相当高了。在某些时候，这将成为一个重大考量因素，”Warner Music和Snap董事会主席Michael Lynton在11月6日大选后的反弹刚刚开始时对CNBC表示。

金融界2024-11-19

隔夜美股全复盘(11.19)| BKKT暴涨逾162%，特朗普旗下社媒正就收购加密货币交易平台Bakkt进行深入谈判

部将推动谷歌出售其浏览器Chrome。亚马逊跌 0.45%，Meta跌 4%，特斯拉涨 5.62%，礼来跌 2.55%，礼来减肥药重磅突破，研究显示替尔泊肽可显著降低心衰风险。沃尔玛跌 0.2%。SMCI涨15.93%，超微电脑将周一提交合规计划，以避退市风险。BKKT涨162.46%，据外媒：特朗普旗下社媒正就收购加密货币交易平台Bakkt进行深入谈判。 03 每日焦点 1、美银证券表示英伟达财报或决定股市反弹成败 11.18 美银证券的策略师预计，与下一次的非农就业数据、消费者价格指数或美联储决策相比，英伟达公司将于本周三公布的财报将带来更大的波动。他们敦促客户对冲潜在影响，以防财报结果令人失望。包括冈萨洛·阿西斯和权欧成在内的团队周一在给客户的报告中表示：“市场在选举后的上涨行情后上周稍作喘息，我们认为英伟达财报将决定市场近期的走势。”美银证券策略师表示，英伟达定于11月20日发布财报时，标准普尔500指数的隐含波动率与英伟达自身的隐含波动率保持一致，这表明财报带来的风险高于即将发布的就业和通胀数据或美联储会议。英伟达新一代AI芯片被曝过热恐延迟交付，公司回应称“客户还在抢” 11.18 英伟达新一代旗舰AI芯片Blackwell正在交付。但有市场人士爆料称，BlackwellGPU在装有72个处理器的服务器中使用时会产生过热问题，这些机器预计每个机架的功耗高达120kw。过热会限制GPU性能并有损坏组件的风险。今日，英伟达发言人就此问题向记者回应称：“我们正在与领先的云服务提供商合作，将其作为我们工程团队和流程中不可或缺的一部分。工程迭代是正常且符合预期的。将GB200这一迄今为止最先进的系统集成到各种数据中心环境中，需要与我们的客户共同设计。”尽管最新被曝出的过热技术问题可能进一步延迟GB200的交付，但从需求来看，英伟达的AI芯片仍处于供不应求。在AI芯片领域，全球近90%的市场仍被英伟达牢牢把控。英伟达表示：“目前客户正在抢占GB200系统的市场先机”。（一财）英伟达正帮助谷歌设计量子计算处理器 11.19 英伟达与Alphabet旗下谷歌公司组团，正帮助后者设计量子计算处理器。谷歌的量子人工智能（Quantum AI）部门将采用英伟达的Eos超算来加速量子部件的设计。双方合作的理念是，促进要求量子处理器运作的物理学，从而帮助它们克服现阶段的诸多局限性。 2、美股异动｜超微电脑盘中大涨21% 消息称公司将提交合规计划，以避退市风险 11.18 知情人士透露，超微电脑计划在周一前向纳斯达克提交合规计划，以维持其股票市场交易资格。此前，该公司因需更多时间提交最新季度收益报告而请求延期。该公司在声明中强调，他们打算采取一切必要措施，尽快满足纳斯达克的持续上市要求。超微电脑在向美国证券交易委员会提交的文件中透露，其特别委员会已完成对前审计师安永提出的初步担忧的调查，并预计其他正在进行的工作将很快结束。此外，该公司表示需要更多时间聘请新的会计师事务所，并准备2025年第一季度的10-Q表，这将在2024年的10-K表完成并提交后进行。 3、特朗普与Coinbase CEO会晤，讨论人事任命问题 11.19 据华尔街日报报道，有知情人士透露，美国当选总统特朗普周一将会见加密货币交易平台Coinbase的首席执行官。据悉，两人将讨论下届政府的人事问题。特朗普和布莱恩·阿姆斯特朗的会面将是两人自选举日以来的首次会面，目前特朗普还在继续任命内阁成员和其他高级职位。特朗普以前是加密货币的怀疑论者，现在已成为该行业的支持者。在今年早些时候的年度比特币会议上，特朗普曾表示，如果他赢得总统竞选，将任命一个比特币和加密货币的总统顾问委员会，负责设计透明的监管指导。自特朗普获胜以来，阿姆斯特朗已公开讨论谁应成为美国证交会的下一任领导人。阿姆斯特朗表示，他认为特朗普的SEC委员海丝特·皮尔斯（Hester Peirce）是“最佳人选”。英媒：特朗普拟入局加密货币交易平台 11.19 据英国金融时报报道，特朗普旗下的社交媒体公司正就收购洲际交易所旗下的加密货币交易平台Bakkt进行深入谈判，该公司正努力拓展在线对话之外的业务。Bakkt是由纽约证券交易所的所有者洲际交易所创建的，两名了解谈判情况的人士表示，特朗普媒体与科技集团（Trump Media and Technology Group）正接近以全股收购Bakkt。目前尚不清楚讨论中的估值，但周一Bakkt的市值略高于1.5亿美元。 4、特斯拉大涨8% 特朗普或寻求放宽自动驾驶汽车限制 11.18 知情人士透露，美国当选总统特朗普的团队计划将“构建完全自动驾驶汽车的联邦框架”作为美国运输部的优先事项之一。据悉，特斯拉计划大量部署没有方向盘或脚踏板的汽车，而目前的联邦法规对这些公司构成了巨大的障碍。如果新的法规能让完全无人驾驶汽车成为可能，那么特斯拉将直接受益。 5、亿航智能：第三季度营收1.28亿元，调整后净利润超预期 11.18 低空经济eVTOL科技企业亿航智能公布2024年第三季度财务业绩报告。财报显示，第三季度公司营收1.28亿元人民币，同比增长347.8%，环比增长25.6%，季度营收续创历史新高，大幅超过市场预期的1.19亿元。亿航智能旗舰产品EH216-S的销售收入是公司的主要营收来源，营收增长得益于EH216-SeVTOL产品需求和交付量的持续增长，第三季度共计交付63架EH216-S，交付量较去年同期的13架增长迅速。中央空管委即将在六个城市开展eVTOL试点 11.18 中国航空运输协会通航业务部、无人机工作委员会主任孙卫国在2024国际电动航空（昆山）论坛上透露，中央空管委即将在六个城市开展eVTOL试点。业内人士透露，六个试点城市初步确定为合肥、杭州、深圳、苏州、成都、重庆。试点文件对航线和区域都有相关规划，对600米以下空域授权部分地方政府，意味着相关地方政府要承担更多管理责任。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）21:30 美国10月新屋开工总数年化（2）21:30 美国10月营建许可总数（3）次日02:10 美联储施密德发表讲话

格隆汇2024-11-19

反垄断之战升级：美国司法部计划要求谷歌出售Chrome

而非垄断。公司发言人指出，谷歌面临来自亚马逊、微软及其他平台的激烈竞争，用户也有权选择其他搜索引擎作为默认选项。彭博社的报道还提到，司法部可能会采取分阶段补救措施。在其他举措能够有效提升市场竞争力的前提下，政府可能会推迟甚至取消对Chrome的强制出售。这表明，美国政府对科技行业的监管正在向更为复杂和多元化的方向发展。作为世界上最广泛使用的浏览器之一，Chrome 的出售可能对谷歌的生态系统构成重大冲击，也将对整个科技行业产生深远影响。分析人士认为，这一案例可能成为未来监管行动的风向标。此案的发展将持续引发全球关注，法庭的最终裁决可能对数字经济和反垄断执法产生深远影响。谷歌盘后股价微跌约0.5%。

Anna Sui2024-11-19

大选后选股指南：华尔街顶级分析师力推这三只股票

因基本面稳健和执行力出色而备受青睐。亚马逊(AMZN) 首先关注电子商务和云计算巨头亚马逊(AMZN)。受云计算和广告业务强劲增长推动，该公司第三季度的营收和利润超出预期。 Monness分析师Brian White重申了买入评级，并将目标价从225美元上调至245美元。他指出，亚马逊正在通过区域配送网络和机器人技术优化成本，同时在云计算、数字广告和人工智能领域持续创新。他还强调亚马逊第三季度营业利润率创下11%的新高，并上调了对2024年和2025年的收入与每股收益预期。 TipRanks追踪的9100多名分析师中，怀特排名第38位。他评级的股票69%的时间都是盈利的，平均回报率为20.4%。优步科技(UBER) 优步(Uber Technologies)是第二只推荐股票。尽管第三季度总预订量未达预期，但其收入和收益均高于预期。 Evercore分析师Mark Mahaney重申了对优步的买入评级，并将目标价设为120美元。他认为优步将从自动驾驶出租车的推出中受益，这将通过缩短等待时间和降低价格改善客户服务。 Mahaney对优步未来几年在利润率和自由现金流方面的提升能力充满信心，并看好其新产品的增长潜力。在TipRanks追踪的9100多名分析师中，Mahaney排名第34位。他的评级成功率为64%，平均回报率为28.9%。 Block(SQ) 最后，关注金融科技公司Block(原名 Square)。尽管第三季度收入低于预期，但盈利略超预期。 BTIG分析师Andrew Harte强调，该公司2025财年的毛利润增长预期基本符合市场预期。他指出，Block正在整合其Cash App和Square生态系统，这一飞轮效应将带动长期增长。他重申买入评级，目标价为90美元，并指出当前估值对投资者具有吸引力。在TipRanks追踪的9100多名分析师中，Harte排名第152位。他评级的股票75%的时间都是盈利的，平均回报率为63.8%。

Anna Sui2024-11-19

美国消费者迎来大考！零售巨头假日季展望即将揭晓，特朗普关税计划成潜在变量

o Wholesale Corp.）、亚马逊公司（Amazon.com Inc.）和沃尔玛将在假日季中凭借其性价比和便利性占据优势。沃尔玛今年股价上涨60%，受强劲财报推动，分析师正在寻求更多证据以验证这一趋势是否可持续。然而，整体来看，一篮子78只零售股今年涨幅为8.6%，仍落后于标普500指数同期23%的涨幅。关税威胁特朗普即将重返白宫，他的关税计划对未来几个月的零售股构成了新的风险。特朗普提议将从中国进口商品的关税提高至60%，对其他国家的商品征收20%的关税。根据咨询公司Trade Partnership Worldwide LLC的研究，特朗普关税计划将影响六大消费品类，包括服装、玩具、家具、家电、鞋类和旅行用品。这些类别的关税每年可能减少美国人的消费能力多达780亿美元。哥伦比亚线程针的肖尔认为，关税可能成为零售商面临的“现实问题”，特别是对中国依赖度较高的折扣店、家居用品和消费电子公司而言。她质疑，零售商是否能够在不影响消费者需求的情况下，将更高的成本转嫁给美国消费者，尤其是在许多公司近年来已经提高价格的情况下。 Quo Vadis Capital创始人约翰·佐利迪斯（John Zolidis）表示，零售商可能会利用即将到来的财报电话会议讨论其应对关税的策略。 “我们将听到企业谈论他们的风险敞口、应对措施以及行动速度，但不会给出具体数据，因为目前缺乏详细信息，”他说。尽管关税计划尚未敲定，但佐利迪斯预计，与首次特朗普政府相比，企业现在更有能力应对这一问题，因为它们有了更多时间制定应急计划。随着选举尘埃落定，美联储继续推进宽松政策，他对消费者支出的前景更加乐观。 “和华尔街一样，消费者也不喜欢不确定性，”他说。“在利率下行环境中，年底可能是短期消费行为的良好契机。”

Linlin2024-11-19

特朗普任命布兰登·卡尔为FCC主席，强化对科技和媒体的监管

司：指像谷歌、苹果、Facebook、亚马逊等主导全球互联网和技术产业的大型公司，通常被认为拥有巨大的市场控制力和影响力。今年相关大事件 2024年11月18日：特朗普任命布兰登·卡尔为FCC主席，计划加强对科技和媒体行业的监管。 2024年6月：特朗普提出“2025计划”，计划削减联邦机构并改革政府运作。 2024年4月：FCC在特朗普的推动下加强了对媒体和通信行业的监管，尤其是在网络中立性和反垄断问题上。来源：今日美股网

今日美股网2024-11-19

美股早訊丨美國Q4經濟勢頭強勁，10月份零售銷售增幅略高於預期

ta(META.US)收跌4.00%，亚马逊(AMZN.US)收跌4.19%。市场对12月美联储降息预期有所下调，原因在于美国经济和通胀数据表现强劲。尽管美联储官员认为通胀正在受控，但目前降息的紧迫性较低，不排除12月会议上降息的可能性。市场预计美联储今年将政策利率再下调25个基点，并在明年进一步下调1个百分点。 10月美国零售销售增长0.4%，高于预期的0.3%，显示第四季度经济势头强劲。趋势点评 11月15日，纳斯达克综合指数4小时K线图显示，指数跳空低开，位于EMA60均线上方。技术指标分析如下： EMA5、10、20均线回落，显示短期空头压力。 BOLL布林线中轨上行但开口收窄，表明波动性减弱。 MACD形成死叉，绿柱放量，显示卖压增强。 KDJ形成死叉，三线空头发散，显示进一步下行风险。若EMA60均线无法提供支撑，需关注18440.82点的第二支撑位。图表 1：纳斯达克综合指数4小时K线图（数据来源：Wind资讯）。公司简讯精选台积电(TSM.US)：法人预计台积电2025年资本支出或达340亿至380亿美元，挑战历史新高。台积电回应尚未公布具体计划，2024年资本支出仍以10月说明会内容为准。美联储降息预期：据CME“美联储观察”，12月维持当前利率不变的概率为38.1%，降息25个基点的概率为61.9%。到明年1月，维持利率不变的概率为25.9%，降息25个基点的概率为54.3%，降息50个基点的概率为19.8%。英伟达(NVDA.US)：新推出的Blackwell AI芯片因服务器过热问题推迟交付，一些客户担忧无法按时启动新数据中心。编辑观点与名词解释根据TodayUSstock.com报道，当前美股市场在强劲经济数据与降息预期变化中面临压力，科技股的全线下跌反映了投资者对高估值板块的担忧。美联储降息的时间和力度成为市场焦点，政策前景的不确定性使市场波动加剧。技术层面，纳斯达克指数处于关键支撑位，短期走势取决于市场对政策和经济数据的反应。名词解释： FAANMG：六大美国科技巨头的缩写，包括Facebook(Meta)、Apple、Amazon、Netflix、Microsoft、Google(Alphabet)。 MACD：一种用于分析趋势的技术指标，包括快线、慢线和柱状图。布林线：通过波动率测量价格的支持和阻力水平的技术指标。相关大事件 2024年11月：美联储释放信号，市场对12月降息预期减弱。 2024年10月：美国零售销售和进出口价格数据表现强劲，推动经济增长预期上修。 2024年9月：FAANMG板块持续调整，因利率环境对高估值板块构成压力。来源：今日美股网

今日美股网2024-11-19

革命性的远程医疗！连亚马逊都下场抢生意

h因为杰出的财报而大涨。然而，上周因为亚马逊下场的消息而狂跌。虽然股价大起大落，但是有外国分析师认为，该股依旧能够快速成长。作者：Star Investments Hims & Hers Health（下称“H&H”）今年因其收入增长加速和盈利能力迅速提高而吸引了大量投资者的兴趣。截至11月14日，该股票飙升了134%，相比之下，标普500指数上涨了24.7%。2024年，该股票一度高达180%。来源：YCharts H&H最近公布了一个令人瞩目的季度财报。11月11日，该股票的盘中价格最高达到30.44美元，比11月4日公布收益前的价格高出约47%。自那以后，该股票已回落至11月14日的收盘价20.85美元。市场可能低估了这只股票，现在可能是激进成长型投资者考虑购买的理想时机。一家独特的远程医疗提供商远程医疗不是什么新概念，在疫情期间，当时Teladoc短暂地受到投资者的欢迎。该股票在2020年和2021年飙升，然后突然失宠。但H&H与Teladoc并不一样。来源：YCharts Teladoc是一家远程医疗提供商，通过强调一种企业对企业对消费者（B2B2C）模式，将自己融入传统医疗体系，通过雇主和健康计划提供广泛的远程医疗服务。另一方面，H&H使用直接面向消费者的模式，为千禧一代和Z世代提供远程医疗和药房服务，针对几种特定条件，包括减肥、脱发、皮肤护理、性健康和焦虑治疗。这两家公司之间的另一个巨大区别在于各自从药房分发药物的方式。Teladoc将患者与开处方的医生联系起来，但在分发药物方面采取不干预的态度。另一方面，H&H运营着一个在线药房，允许它直接履行处方和非处方产品。 H&H还个性化其治疗，这涉及调整给每个患者的剂量，并结合、混合或改变成分，以创建适合特定个体需求的药物。传统药房的标准配方有时不提供正确剂量、形式或口味的治疗，或可能包含个体可能过敏的成分。客户认为H&H的“解决方案”比他们通过传统医疗体系获得的更好。因此，个性化治疗在公司的客户群中非常受欢迎。来源：H&H 公司使用订阅模式，使用个性化产品的H&H订阅者在第三季度同比增长了175%，占总订阅者基础的略高于50%。来源：H&H 个性化产品帮助H&H保留订阅者，建立长期客户关系，并增加客户终身价值（“LTV”）。满意的客户会导致忠诚的客户基础，他们经常向朋友和家人推荐服务。这种口碑广告理论上可以随着时间的推移降低客户获取成本（“CAC”）。假设H&H的商业模式全面运作；公司可以发展一个可持续的LTV：CAC比率。在H&H进入公开市场之前，它在SEC的EDGAR系统上提交了一份EX-99.2文件，声明其LTV：CAC比率为3.0，远高于可持续业务的1.0标志。自那以后，管理层再也没有强调过这个指标。下文将讨论管理层今天避免讨论这个指标的潜在原因。来源：H&H 投资者对哪种商业模式今年有最好的前景进行了投票。下图比较了H&H与其他几家上市的远程医疗公司的回报。来源：YCharts 让我们看看公司2024年第三季度的财报，以了解股票今年为何表现出色的其他原因。公司基本面来源：H&H H&H在2024年第三季度的总收入比去年同期增长了77%，达到4.016亿美元，比上一季度的同比增长52%有所加速。动量投资者倾向于买进收入增长加速的股票。总收入比分析师预期高出1878万美元。主要的增长动力是其在线用户群的扩张。该公司第三季度的净用户比去年同期增长18.3万，同比增长62.1万，达到205万。CFO Yemi Okupe在2024年第三季度财报电话会议上表示：我们很高兴提前一个季度实现了我们的目标，即在年底前为超过一百万名消费者带来个性化解决方案和护理的价值。我们看到个性化解决方案对客户的价值在平台上以两种主要方式反映出来。第一是通过能够吸引更广泛的用户群体，他们可能在历史上很难找到满足其临床需求的治疗。个性化解决方案使我们能够触及具有不同临床需求、担忧和目标的更广泛的消费者表型。例如，通过创新的形式因素和剂量，我们能够为多年来一直遭受脱发困扰的个体提供差异化的解决方案和信息，相对于那些在他们的旅程早期阶段更感兴趣的个体，他们更感兴趣的是预防措施。超过65%的新订阅者在第三季度受益于个性化解决方案，我们相信这个数字可以随着持续创新以满足客户的临床需求而继续增长。个性化的解决方案还可以提高多个专业的客户保留率和更高的参与度。在财报电话会议上，首席财务官Okupe举了一个客户保留率的例子：“例如，在女性皮肤病学的一些亚专业，我们看到每年的保留率比去年增加了20多个百分点，因为使用个性化解决方案的组合比去年增加了40个百分点，约占专业的70%。” 在线收入同比增长79%，达到3.926亿美元，2024年第三季度，该公司每名平均用户的月度在线收入同比增长24%，达到67美元。订阅者也开始使用H&H的平台治疗多种健康状况。CFO在财报电话会议上表示：“第三季度，有近30万订阅者在平台上接受了两种或两种以上的治疗，其中包括接受单一治疗的订阅者。”最好的部分是，该公司不必投入激进的营销策略或促销努力来增加用户对额外治疗的采用。向现有的订阅者出售额外的治疗比寻找新的订阅者要便宜。使用多条件个性化治疗的订阅者越多，公司的LTV：CAC比率就越好，从而转化为更高的盈利潜力。H&H计划增加多条件个性化治疗的数量，这应该会带来更多的多状况订阅者。来源：H&H 由于其减肥专业治疗的规模化，公司毛利率收缩了四个百分点，达到79%。通常，当H&H推出新产品时，如其复合GLP-1注射液，其利润率低于最终长期利润率，因为最初的销售量较低。随着新产品生产量的增加，公司可以将更多的产品生产总成本分摊到更广泛的销售基础上，从而导致单位成本降低。此外，可能需要一些时间来使新产品的生产和分销更加高效以降低成本。来源：H&H 对这家公司最初的担忧之一是H&H会有很高的流失率，并且需要在营销上花费大量资金——这种担忧似乎正在消失。相反，个性化治疗导致了更高的保留率和增加的口碑广告，允许公司将营销成本同比降低六个百分点。H&H的第三季度股东信中对营销费用发表了以下声明：“在2024年第三季度，我们实现了显著的营销杠杆，因为我们受益于新产品推出的效率以及有机客户获取趋势的改善。”一般和行政费用（G&A）是第三季度第二大费用削减。它将其GAAP（通用会计准则）G&A减少了五个百分点，占第三季度收入的11%。非GAAP G&A下降了三个百分点，占第三季度收入的7%。 H&H的非GAAP和GAAP数字之间的主要区别是股票补偿（“SBC”）。在第三季度，其季度和年度SBC对收入的比率分别为6.2%和7.6%。来源：H&H 公司从2023年第三季度的760万美元净亏损显著增加到今年第三季度的7560万美元净收入利润。公司的GAAP摊薄每股收益为0.32美元，超出分析师预期的0.27美元。来源：H&H Okupe对公司盈利能力的评价如下，以调整后的EBITDA（利息、税项、折旧和摊销前收益）衡量：“EBITDA利润率同比增长超过7个百分点，接近13%，因为效率提升和运营费用抵消了新产品推出预期的毛利率下降。” 公司运营现金流对销售的比例在过去两年中显著扩大，从负区域扩大到15%。对于每1美元的销售，公司产生0.15美元的现金。来源：YCharts 2024年第三季度的运营现金流收入增长了238%，达到8530万美元。自由现金流也比去年同期增加了312%，达到7940万美元。该公司第三季度致股东的信将同比大幅增长归因于“收入增长、净收入利润率提高以及一些营运资本的有利因素。” 来源：H&H 公司正在使用部分现金流来回购股票。公司的2024年第三季度股东信中声明： 2024年7月，我们宣布了一项高达1亿美元的A类普通股回购授权，该授权可以在接下来的3年内使用。在第三季度，我们回购了约3000万美元的A类普通股，授权上还剩下7000万美元。我们预计这个项目将给我们持续的能力，以利用我们A类普通股的市场价值和我们认为是内在价值之间的脱节时刻，同时也允许我们抵消由于股票补偿而持续的稀释。公司拥有出色的资产负债表。在第三季度末，它持有超过2.54亿美元的现金和有价证券，并且没有长期债务。来源：H&H H&H将其全年指引提高到14.6亿至14.65亿美元，并调整EBITDA至1.73亿至1.78亿美元。与其之前预测的收入在13.7亿至14亿美元之间和调整EBITDA在1.4亿至1.55亿美元相比。管理层在其2023年第四季度报告中给出的2024年全年初始指引，收入指引在11.7亿至12亿美元之间，调整EBITDA在1亿至1.2亿美元之间。因此，管理层对公司增长的信心随着时间的推移变得越来越强。风险这家公司有几个风险，其中一个市场最近开始认真考虑。如前文所说的，它有一个3.0的LTV：CAC比率。管理层可能透露这个数字是因为他们想让投资者相信业务是可持续的。然而，管理层今天几乎没有动机展示这个指标，特别是如果比率上升到3.0以上，因为高LTV：CAC比率可能会吸引过多的竞争。即便如此，亚马逊看到了H&H正在实现的收入增长和盈利数字。股票在11月14日对亚马逊远程医疗服务扩张的反应中下跌了24%。Seeking Alpha的一篇文章指出：远程医疗服务提供商H&H的股价在周四下跌了22%，此前亚马逊宣布将通过其新扩展的按次付费远程医疗服务Amazon One Medical进入脱发和勃起功能障碍治疗市场。亚马逊表示，这项新改造的服务，以前称为Amazon Clinic，将为超过30种医疗状况提供咨询服务，即时消息访问费用为29美元，视频访问费用为49美元。 H&H投资者不喜欢亚马逊的消息，因为这可能意味着公司可能不得不在营销和其他运营费用上花费更多，以获得市场份额，这可能会限制利润率的扩张。另一个重大风险是医疗行业受到高度监管。H&H的药房业务受到FDA的监管，该局管理药品、非处方药、设备、化妆品和膳食补充剂。公司的复合药物业务可能面临严格的审查，特别是关于像GLP-1复合Semaglutide这样的药物，这是诺和诺德的减肥药Wegovy®的一个版本。复合药物只应该在患者的医疗需求无法通过FDA批准的药物来满足时使用。不必要地使用复合药物可能会使患者面临潜在的严重健康风险。例如，糟糕的复合做法可能导致严重的药物质量问题，如污染或药物含有太多或太少的活性成分。这可能导致严重的患者伤害和死亡。来源：FDA网站诺和诺德意识到有10人死亡和100人住院，这些人服用了其流行药物Wegovy和Ozempic的仿制版本，其CFO Karsten Munk Knudsen在周三的媒体简报会上告诉记者，据路透社报道。这家制药商“在市场上发现了复合版本的多个安全问题”，并正在调查住院和死亡的报告。诺和诺德上个月要求美国FDA禁止生产复合Semaglutide，这是减肥和糖尿病药物Wegovy和Ozempic中的活性成分。除了面临FDA对其一些治疗措施的潜在监管行动外，如果其非FDA监管的治疗措施伤害了其客户，H&H还可能面临诉讼。然而，公司计划通过提供已经获得FDA批准的利拉鲁肽来减轻FDA禁止复合Semaglutide的风险，利拉鲁肽是诺和减肥药的通用版本。总结尽管市场可能低估了这只股票，但它是一个高风险、高回报的投资，风险厌恶的投资者应该避免。然而，它的业务已经吸引了投资者，迅速获得了忠诚的客户基础。公司正在以惊人的速度增长收入和扩大利润。激进的风险容忍型成长投资者应该对公司进行尽职调查，并考虑购买它以获得其长期上升潜力。 $Hims & Hers Health Inc.(HIMS)$

老虎证券2024-11-18

华尔街最新持仓曝光！富国银行、美国银行“抛弃”苹果

。除了苹果外，美国银行三季度还减持了亚马逊、纳斯达克100指数ETF看跌期权、礼来和美国运通。富国银行：减持微软、苹果今年第三季度，富国银行持仓总市值4420亿美元，较前一季度的4120亿美元增长了7.3%。其中，富国银行新建仓450只个股，增持2923只个股，减持2694只个股，清仓410只个股。不过在“七巨头”中，富国银行三季度仅加仓了特斯拉（21.75%）、亚马逊（7.13%）、英伟达（5.65%）、Meta（1.81%）、谷歌-A（1.64%）和谷歌-C（0.78%），减持了微软（2.06%）与苹果（1.31%）。三季度，富国银行的前五大买入标的分别为iShares罗素2000指数ETF看跌期权、博通、iShares标普全美股市ETF、iShares Broad USD High Yield Corporate Bond ETF以及特斯拉。前五大卖出标的分别为微软、SPDR标普500指数ETF看跌期权、iShares美国全债市ETF、SPDR标普500指数ETF、PIMCO增强型短期到期主动型ETF。花旗：大举加仓特斯拉、减持微软花旗集团递交的13F报告显示，第三季度持仓总市值达到了1730亿美元，上一季度总市值为1560亿美元，环比增长了11%。其中，第三季度新建仓394只个股，增持3271只个股，减持1444只个股，清仓288只个股。前十大持仓标的占总市值的20.76%，主要包括罗素2000指数ETF看跌期权、纳斯达克100指数ETF看跌期权、英伟达、苹果、微软、纳斯达克100指数ETF看涨期权、亚马逊、罗素2000指数ETF看涨期权、特斯拉、SPDR标普500ETF看跌期权。此外，花旗集团的前五大买入标的分别为工业指数ETF-SPDR看跌期权、工业指数ETF-SPDR看涨期权、卡特彼勒、特斯拉、苹果看跌期权；前五大卖出标的分别为纳斯达克100指数ETF看涨期权、微软、纳斯达克100指数ETF看跌期权、债券指数ETF-iShares iBoxx投资级公司债看涨期权、罗素2000指数ETF。

格隆汇2024-11-18

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