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彭博：为什么强大的中国政府为何无法保证食用油安全？

没有类似的专门部门来确保食品安全或打击人口贩运。党对自由新闻和公民社会的恐惧加剧了这个问题。在大多数国家，丑闻都是由调查记者和警惕的非政府组织揭露的。即使在中国，近年来最令人震惊的食品安全丑闻，包括”地沟油”事件，都是由媒体和公民社会团体负责曝光的。中国的视频博主和记者也为打击人口贩运和使用童工做出了贡献，而这些任务是政府一直疏忽的。在2000年代初期，当媒体、非政府组织和维权律师在环境保护和人权方面赢得重要胜利时，经历了一段略微宽容的时期。到了2015年7月，中共政权发起了一场全国范围内打击人权律师的行动。油罐车事件是由一名国营媒体的记者报道的。据报道，在报道发表后，他的社交媒体账号被封禁。党将不得不面对这种做法的代价。不断出现的丑闻损害了中共称职政权的形象。这对习近平主席来说也一定非常尴尬，自2012年底上台以来，他至少11次要求改善食品安全。解决这个问题需要一种完全不同的方法。如果政府不太可能从镇压异议中转移资源，至少明智的做法是放松对媒体和公民社会团体的控制。要么政府充当公民期望和应得的监督者角色，要么让别人来做这项工作。来源：加美财经

加美财经2024-07-19

俄罗斯大量苏联时代的武器库存即将耗尽，补充却是个难题

少在乌克兰的攻势。一直以来，乌克兰与人口是五倍于己的俄罗斯之间打消耗战，似乎只能有一种结局。但自5月份开始的俄罗斯对北部哈尔科夫的猛攻正在逐渐失败，在其他地区的推进，特别是在顿巴斯地区，在战略上微不足道，且付出了巨大代价。现在的问题不再是乌克兰能否继续战斗，而是俄罗斯能够维持目前的行动势头多久。关键问题不是人力。俄罗斯似乎有能力每月再招募25000名左右的士兵，以维持前线约47万人的兵力，尽管为此付出的代价更高。用于打击乌克兰基础设施的导弹产量也在激增。尽管俄罗斯将国内生产总值的约8%用于军事支出，并因此被称为“战争经济”，但只能从苏联时代积累的库存中取出并翻新坦克、装甲步兵车和火炮，以弥补惊人的损失。尽管这些库存数量庞大，但并非取之不尽。根据大多数情报机构的估计，在战争的头两年，俄罗斯损失了约3000辆坦克和5000辆其他装甲车。荷兰开源情报网站Oryx提供的有照片或视频证据的俄罗斯坦克损失数量，目前为3235辆，但据认为实际数字“要高得多”。斯德哥尔摩东欧研究中心分析师亚历山大·戈尔茨表示，普京应该感谢苏联在冷战期间积累了大量武器储备。他说，苏联领导人深知西方的军事装备比他们自己的先进，因此选择在和平时期大量生产数千辆装甲车，以备不时之需。戈尔茨表示，苏联解体前，装甲车数量相当于世界其他国家的总和。 2023年12月，时任国防部长谢尔盖·绍伊古夸口说，当年交付了1530辆坦克，但他没有提到，根据伦敦智库国际战略研究所的评估，其中近85%的坦克并非新的，而是从仓库中取出并清洗刷新的旧坦克（主要是T-72，也有T-62，甚至还有二战后不久生产的T-55）。自入侵以来，约有175辆相当现代化的T-90M坦克被派往前线。国际战略研究所估计，今年的年产量可能接近90辆。然而，国际战略研究所分析师迈克尔·杰斯塔德认为，大多数T-90M实际上是旧T-90A的升级版。今年新生产的T-90M可能不会超过28辆。华盛顿欧洲政策分析中心的俄罗斯军事能力专家帕维尔·卢津认为，俄罗斯每年只能生产30辆全新的坦克。去年，当乌克兰人缴获了一辆据称是全新的T-90M时，发现炮管是1992年生产的。卢津认为，俄罗斯建造新坦克或步兵战车，甚至翻新旧坦克的能力，都因难以获得零部件而受到阻碍。战前计划用于2025年坦克生产的零部件仓库已经空了，而柴油发动机燃料加热器、高压电气系统和红外热成像等关键设备，以前都是从欧洲进口的，现在由于制裁而无法获得。缺少高品质的球轴承也是一个制约因素。有时可以找到中国的替代品，但据说达不到以前的质量标准。此外，前苏联的军备供应链已经不复存在。乌克兰、格鲁吉亚和东德曾是重要的武器和零部件制造中心。具有讽刺意味的是，哈尔科夫曾是T-72坦克炮塔的主要产地。卢津表示，军工企业的员工数量也急剧下降，从约1000万减少到200万，而自动化水平却并未出现相应的提升。另一个主要问题是火炮炮管的生产。目前，在朝鲜的帮助下，俄罗斯似乎有足够的炮弹，今年可能约有300万枚，足以在最近之前以至少5:1的比率压制乌克兰人，有时甚至更多。但如此高的射速带来的不利影响是炮管的磨损。在一些争夺激烈的地区，榴弹炮的炮管在短短几个月后就需要更换。然而，卢津表示，俄罗斯只有两家工厂拥有制造炮管所需的奥地利制造的精密旋转锻造机（最后一台于2017年进口），每年只能生产约100个炮管，而实际需求是数千个。俄罗斯从未制造过自己的锻造机；在20世纪30年代从美国进口，战后从德国缴获了一批。解决办法是拆用旧牵引火炮的炮管，安装到自行榴弹炮上。开源分析师理查德·维里克认为，到今年年初，大约有4800个炮管被替换。俄罗斯还能坚持多久，取决于可能剩下的7000个炮管的状态。杰斯塔德表示，对于多管火箭系统而言，延长炮管寿命意味着射击时间大大缩短。但最大的新问题是坦克和步兵战车，这对于任何大规模地面进攻行动仍然至关重要。尽管国际战略研究所估计，今年2月俄罗斯可能拥有约3200辆坦克储备，但杰斯塔德表示，其中多达70%的坦克“自战争开始以来从未动过”。自上世纪90年代初以来，大部分T-72坦克一直露天存放，可能已经处于非常糟糕的状态。戈尔茨和卢津都认为，按照目前的损耗速度，到明年下半年，俄罗斯坦克和步兵车辆的库存翻新将达到“临界点”。杰斯塔德表示，除非情况有所改变，否则俄罗斯军队可能在今年年底前不得不调整为防御态势。这种情况甚至可能在夏季结束前就变得很明显。预计到时候普京对临时停火的兴趣会有所增加。来源：加美财经

加美财经2024-07-19

“加密货币对国家有利”？中国在加密货币领域相当先进?美国希望在中国之前掌控加密货币?

加密货币寻求救济。现在，各国民众正以与人口不成比例的速度接受加密货币。毕竟，与传统的法定汇款服务相比，加密汇款数量的增长反映了其较低的交易成本和近乎即时的完成时间。总的来说，特朗普认为加密货币对美国来说是一个机遇。他呼吁美国政府采取行动，并且自己正在行动，确保美国在这一新兴市场上保持领导地位，防止中国取代美国成为加密货币领域的主导者。这凸显了加密货币对国家经济和地缘政治影响力的重要性正在日益增加。来源：金色财经

金色财经2024-07-18

彭博中文就向冒犯性报导向赵长鹏道歉　币安迎七周年走过违规风波业务依然强劲

模投资者和资本进入这个领域，而新地区和人口中也会有更多新用户加入：“金融自由与普惠的道路将越走越宽广。而这一切，才刚开始。” 加密界最近除了关注比特币走势，亦在留意迷因币表现，而加密分析师预计一种新的迷因币Meme Games在9月10日上线后会持续上涨。 The Meme Games - P2E 新币带领加密货币进入奥运新时代在加密货币领域中，The Meme Games 正迅速崛起，成为备受关注的迷因币项目。作为 2024 年奥运会的官方迷因币，它不仅仅是一个投资工具，更是一个结合了竞技、娱乐和回报的全新生态系统。 The Meme Games 的灵感来自于全球流行的迷因文化，旨在通过有趣且竞争性强的方式，将加密货币与体育赛事结合起来。该项目希望在 2024 年奥运会期间，通过各种竞技和奖励机制，吸引更多加密货币爱好者参与，体验前所未有的区块链竞技盛宴。立即进入 The Meme Games 预售 The Meme Games 的预售活动与奥运会同步进行，将持续到 2024 年 9 月 8 日残奥委会闭幕式当天。预售期间，每次购买 $MGMES 代币的参与者，都有机会参加 169 米短跑竞赛，并且有机会赢得高达 25% 的代币奖励。参与者可以选择自己喜爱的迷因角色，包括 Doge、Pepe、Dogwifhat、Brett 和 Turbo，这些角色各自代表不同的国家，并具有独特的魅力。 The Meme Games 注重竞技和娱乐，同时非常重视小区的参与和互动。预售期间，参与者可以多次购买 $MGMES 代币，选择不同的迷因角色来增加获得奖励的机会。所有预售购买和The Meme Games 活动中的获奖代币，都可以在验证过的智慧合约中进行质押，为参与者提供额外的收益机会。预售结束后，Meme Games 将于 2024 年 9 月 10 日在去中心化交易所（DEX）上线，届时参与者可以开始交易和兑换他们的代币。这种结合竞技、机会和回报的设计，使 Meme Games 成为加密货币爱好者眼中的新宠。立即进入The Meme Games 预售

Business2Community2024-07-18

中国三中全会公报出炉！免去秦刚中央委员会委员职务

会保障体系，深化医药卫生体制改革，健全人口发展支持和服务体系。全会提出，中国式现代化是人与自然和谐共生的现代化。必须完善生态文明制度体系，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，积极应对气候变化，加快完善落实绿水青山就是金山银山理念的体制机制。要完善生态文明基础体制，健全生态环境治理体系，健全绿色低碳发展机制。全会提出，国家安全是中国式现代化行稳致远的重要基础。必须全面贯彻总体国家安全观，完善维护国家安全体制机制，实现高质量发展和高水平安全良性互动，切实保障国家长治久安。要健全国家安全体系，完善公共安全治理机制，健全社会治理体系，完善涉外国家安全机制。全会提出，国防和军队现代化是中国式现代化的重要组成部分。必须坚持党对人民军队的绝对领导，深入实施改革强军战略，为如期实现建军一百年奋斗目标、基本实现国防和军队现代化提供有力保障。要完善人民军队领导管理体制机制，深化联合作战体系改革，深化跨军地改革。全会强调，党的领导是进一步全面深化改革、推进中国式现代化的根本保证。必须深刻领悟“两个确立”的决定性意义，增强“四个意识”、坚定“四个自信”、做到“两个维护”，保持以党的自我革命引领社会革命的高度自觉，坚持用改革精神和严的标准管党治党，完善党的自我革命制度规范体系，不断推进党的自我净化、自我完善、自我革新、自我提高，确保党始终成为中国特色社会主义事业的坚强领导核心。要坚持党中央对进一步全面深化改革的集中统一领导，深化党的建设制度改革，深入推进党风廉政建设和反腐败斗争，以钉钉子精神抓好改革落实。全会强调，中国式现代化是走和平发展道路的现代化。必须坚定奉行独立自主的和平外交政策，推动构建人类命运共同体，践行全人类共同价值，落实全球发展倡议、全球安全倡议、全球文明倡议，倡导平等有序的世界多极化、普惠包容的经济全球化，深化外事工作机制改革，参与引领全球治理体系改革和建设，坚定维护国家主权、安全、发展利益。全会指出，学习好贯彻好全会精神是当前和今后一个时期全党全国的一项重大政治任务。要深入学习领会全会精神，深刻领会和把握进一步全面深化改革的主题、重大原则、重大举措、根本保证。全党上下要齐心协力抓好《决定》贯彻落实，把进一步全面深化改革的战略部署转化为推进中国式现代化的强大力量。全会分析了当前形势和任务，强调坚定不移实现全年经济社会发展目标。要按照党中央关于经济工作的决策部署，落实好宏观政策，积极扩大国内需求，因地制宜发展新质生产力，加快培育外贸新动能，扎实推进绿色低碳发展，切实保障和改善民生，巩固拓展脱贫攻坚成果。要总结评估“十四五”规划落实情况，切实搞好“十五五”规划前期谋划工作。全会指出，要统筹好发展和安全，落实好防范化解房地产、地方政府债务、中小金融机构等重点领域风险的各项举措，严格落实安全生产责任，完善自然灾害特别是洪涝灾害监测、防控措施，织密社会安全风险防控网，切实维护社会稳定。要加强舆论引导，有效防范化解意识形态风险。要有效应对外部风险挑战，引领全球治理，主动塑造有利外部环境。全会强调，要结合学习宣传贯彻全会精神，抓好党的创新理论武装，提高全党马克思主义水平和现代化建设能力。要健全全面从严治党体系，切实改进作风，克服形式主义、官僚主义顽疾，持续为基层减负，深入推进党风廉政建设和反腐败斗争，扎实做好巡视工作。要巩固拓展主题教育成果，深化党纪学习教育，维护党的团结统一，不断增强党的创造力、凝聚力、战斗力。全会按照党章规定，决定递补中央委员会候补委员丁向群、于立军、于吉红为中央委员会委员。全会决定，接受秦刚同志辞职申请，免去秦刚同志中央委员会委员职务。全会审议并通过了中共中央军事委员会关于李尚福、李玉超、孙金明严重违纪违法问题的审查报告，确认中央政治局之前作出的给予李尚福、李玉超、孙金明开除党籍的处分。来源：新华社

超启2024-07-18

Presto Research：韩国加密史回顾行业面临哪些挑战

金色财经2024-07-18

三中全会的一份重磅文件将出炉！中国领导人对经济的长期愿景将揭开面纱

最长的通货紧缩，同时中国领导层也在应对人口减少的问题。外界纷纷谈说各种改革议题，诸如改革消费税、通过对奢侈品征税来增加地方政府收入，改革户口制度，加大对人工智能的支持等等，但只有等到公报出炉才能一见分晓。北京清华大学教授、中国政府政策顾问李稻葵在接受彭博电视台采访时表示，全会公报可能会暗示采取措施支撑地方政府财政，暗示中央政府可能会加大主权债券的销售。李稻葵补充称，官方声明可能包括围绕民营企业在经济中的重要性的新措辞，以及关于促进消费的“强硬措辞”，这可能转化为税收改革。推动中国电动汽车和绿色能源行业发展的措施将受到国内外的密切关注。中国的贸易伙伴抱怨，大量廉价出口商品正在威胁就业。欧盟正在对世界第二大经济体的电动汽车出口征收关税，而美国前总统特朗普(Donald Trump)承诺，如果在11月胜选，将对来自中国的商品征收60%的关税。经济学家将房地产低迷、技术自给自足和地方财政紧张列为中国领导层中长期应解决的三大经济问题。在2013年的此类会议上，习近平概述了雄心勃勃的改革，包括进一步放宽独生子女政策，鼓励私人投资国有企业。自那以来，地缘政治紧张局势的加剧改变了中国高层领导人的优先事项，他们更加重视国家安全。 (截图来源：彭博社) 中国领导层正押注于工厂引擎来推动疫情后时代的经济增长，拒绝了经济学家通过增加国内支出来实现经济再平衡的广泛呼吁。事实证明，由于房地产危机打击中国公民的主要财富储备，刺激消费者变得困难，这使政策制定者更容易专注于企业投资。一项410亿美元的房地产救援计划要求地方政府购买现有的新住房，并将其改造成经济适用房，这被誉为是为巩固房地产市场迈出的一步。结束房市低迷可能需要更大规模的现金注入——如果全会意外暗示这一点，可能会导致金融市场反弹。从三中全会中得到启示的具体政策，更有可能来自本月召开的中共中央政治局会议。中共中央政治局由24人组成，通常在7月份的剩余时间里集中讨论经济问题。澳新银行(Australia & New Zealand Banking Group)经济学家Raymond Yeung上周在一份报告中写道：“全面改革需要政策领域之间的一致方向——从财政、住房、金融到工业发展。三中全会是一个克服零碎措施的机会。”

tqttier2024-07-18

中国4万亿美元债市恐“泡沫化”！彭博社：央行准备一场“大胆”新政策实验

的结构性改革来促进消费拉动型增长并管理人口结构转型，中国很可能会进一步步日本后尘。持续的低收益率和低迷的经济表现将成为新常态。因此，中国央行决定采取直接方式。由于自身资产负债表上没有足够数量的国债，中国央行安排从一级交易商借入国债，进行所谓的公开市场操作。这将使其能够随意出售债券，以将收益率拉低至最低水平。市场正在猜测何时会出现这样的举措，彭博社的一项调查显示，中国央行10年期国债收益率的红线为2.25%，周二的交易价格大致如此。本月早些时候，该基准创下了2.18%的历史新低。周一(7月15日)公布的数据显示，第二季度经济增长意外放缓至五个季度以来的最差水平，原因是消费者支出疲软削弱了出口繁荣。如果曾威胁提高中国商品关税的美国前总统特朗普(Donald Trump)连任，逆风可能会加剧。 (来源:Bloomberg) 本周的全体会议是一场政治盛会，而非政策盛会，这意味着投资者不应期待会议将推出任何具体的大规模刺激措施。相反，7月底召开的政治局会议将成为政府放弃限制、寻求刺激增长的下一个机会。风险在于，如果政策支持持续缺失，中国央行引导收益率的工作将变得更加困难。鉴于市场上缺乏长期政府债券，收益率的任何反弹都可能最终成为债券多头重返市场的机会。 (来源:Bloomberg) 根据中国央行数据，5月份中国国债余额为30.4万亿元人民币，约合4.2万亿美元，而中国债券市场的规模为163.5万亿元人民币，其中大部分为境内债券。散户投资者的投机性购买、基金经理借资金流入而产生的需求，以及寻求更高收益的公司购买推动了今年的涨势。尽管自2023年底以来国际投资者的持仓有所增加，但5月份的持仓量仍仅占7%。一些人对中国央行的目标持谨慎态度。贝莱德驻新加坡亚太区基本固定收益首席投资官尼拉杰·塞斯(Neeraj Seth)表示，债券发售计划的消息“让我们更加中立，你不想妨碍中国央行试图调整曲线”。但对于布兰迪万全球投资管理公司(Brandywine Global Investment Management)投资组合经理Carol Lye来说，债券市场的上涨势头仍有所减弱，尤其是在中国经济增长依然疲软的情况下。 “可能正在形成一些泡沫，”她说。“总有一天我们必须离开，但现在还不是时候。”

圈内人2024-07-18

一箭双雕？！中国罕见以消费者为导向救楼市，地方想法远不止于此

在利用新的住房政策，试图解决人才流失和人口净流出到上海或深圳等大城市的问题。在北京命令中国各地城市购买新建成的住宅并将其转为经济保障房之后，它们的第一步是公布扩大补贴资格的计划，同时解决其他经济难题。中国领导人在5月份发布了这一指令，旨在缓解长期的房地产危机，这场危机导致大量未售出的住宅库存，严重影响了开发商的现金流，对房价、消费者信心和经济活动造成了沉重打击。房地产低迷和疲软的消费者需求使得第二季度的增长低于预期。一些分析人士认为，有关部门在保障性住房问题上的新举措是中国罕见的以消费者为导向的举措，有望将资源从地方政府转移到家庭，许多人一直呼吁通过这种方式提振内需。但对中国20个城市公开声明的分析显示，地方官员的想法远不止于此。大多数城市向医生、教师和其他超出通常低收入人口目标的群体分发了问卷，以评估对补贴租金和购房的需求。一些城市甚至呼吁来自农村的农民工甚至科学研究人员表达兴趣。经济学家表示，这些公告显示，城市正在利用新的住房政策，试图解决人才流失和人口净流出到上海或深圳等大城市的问题。缓解工厂的劳动力短缺，加强医疗保健和教育，可以通过增加活动和扩大税基来减少一些小型人口中心的经济和社会压力。 “较小的城市更有动力发展经济适用房，”华宝信托经济学家Nie Wen说，“通过经济适用房租金，他们可以吸引更多的农民工，减少人口净流出。经济适用房也可以出售给警察、医生、教师，帮助留住人才。” 中国各地城市刚刚开始发布关于落实五月指令的努力的声明，首次披露了目标人群的细节。在路透社审查的20份声明中，有10份宣布对医务人员、教师和其他公共部门员工进行调查。东部城市烟台和龙口还表示，农民工有资格购买和租赁经济适用房。浙江省富裕的杭州和金华希望吸引科学家。北京附近的河北省唐山为新市民和35岁以下的人提供住房。西南部的昆明正在针对声明中提到的城市所需的未指明“人才群体”。广西贫困欠债地区的都安为“无房家庭或人均住房面积低于15平方米的家庭”提供折扣住宅。分析师预计这些调查将反馈出强烈的兴趣。但许多潜在的租房者或买家如果发现当局为该计划购买的住宅状况不佳或位置不方便，可能会改变主意。 “我们还不知道这些公寓的质量如何，”GDDCE研究机构的高级分析师Ma Hong说。 “如此贫穷” 北京正在为全国范围内的该计划提供5000亿元人民币（690亿美元）的资金，许多分析师预计未来会增加资金。很少有城市透露计划补贴的规模。根据烟台日报和一个在线租赁平台，烟台和龙口为大学毕业生提供每月400元的租金折扣，其他人则提供300元。每增加一名家庭成员，再增加50元。这两座城市的补贴至少占20%。科技巨头阿里巴巴集团所在地杭州表示，租一套50平方米（538平方英尺）的住宅每月仅需500元。在西南部城市乐山和南部城市永州，已填写官方表格的居民表示，可以以市场价格约三分之二的价格购买最多110平方米的公寓。在乐山，这将使价格下降约10万元，使月收入4300元的教师Emma Xu终于能负担得起一套房子。每月按揭还款将刚刚超过1000元，与她目前的租金大致相当。她期待着为不时之需存钱，而不是为了买房存钱。“我太穷了，”这位24岁的女孩说。“我来自农村，住在教师宿舍，正在偿还学生贷款，支持我的父母。我还没有存下任何钱。” 消费目标分析师表示，要在更长远的时间内促进家庭消费，该计划需要扩大规模并辅以其他改革。穆迪分析公司经济学家Harry Murphy Cruise估计，现有的经济适用房约占中国住房总量的5%。将这一比例提高到20%至30%将对许多中国人和家庭消费在宏观层面上带来“巨大好处”，但这需要3至4万亿元的资金支持。 “中国迫切需要重新平衡其经济，”他说，“它需要家庭支出在未来真正推动可持续增长。” Cruise说：“经济适用房不是解决这一问题的灵丹妙药，但它肯定是战略的关键支柱。” 福利改革，让像Xu这样的家庭少担心他们年迈的父母，也将大有裨益。 “如果家庭认为他们不必为昂贵的住房预留太多钱，他们可能会减少储蓄，”牛津经济研究院中国经济学家Louise Loo说，“也就是说，中国的储蓄功能还取决于其他结构性因素，例如工资增长稳定以及预期养老金支付充足。”

欧罗巴2024-07-18

万物皆周期，如何乘势而上？

这种周期通常由政府规划、经济发展需求、人口增长、技术进步、财政政策以及资金可用性等因素驱动。基建项目往往具有长期性、大规模和高投资的特点，其建设和更新不是连续均匀进行的，而是呈现出一定的时间间隔和阶段性特征。基建周期对经济活动、就业市场、原材料需求以及相关产业链都有深远的影响。当前时点，基建周期处于相对低位，基建投资增速上半年不及预期，同比有所降温，在7月两场重要会议的发力下，2024年下半年超长期特别国债和专项债有望协同发力，带动基建周期向上。产业周期：新旧经济共振向上旧经济方面，地产产业链上下游链条长、覆盖面广，当前生产端的竣工周期和消费端的销售周期均处于周期低位。但政策加大逆周期调节，从517地产新政顶层定调，到北上广深四大一线城市持续跟进，后续地产基本面复苏可期。新经济方面，新质生产力较为密集的科技创新赛道或是提高新经济形势下全要素生产力的重要抓手，AI仍然是大趋势，对电子产业链上游半导体和下游消费电子均有供给创新拉动需求的逻辑。整体来看，在宏观周期和产业周期共振向上的大背景下，我国核心资产盈利预期有望持续抬升，跟踪指数布局A股各行业龙头的A50ETF基金（159592）值得大家持续关注！风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。本基金将投资港股通标的股票，需承担汇率风险，并面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。

金融界2024-07-18

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